⚡️⚡️⚡️ Государство ведёт системную работу по изъятию сверхприбылей металлургов.

Судя по широкомасштабным мерам государства, металлургам не устоять. Придётся снижать дивиденды, больше платить в бюджет и отправлять на капзатраты. Это негативно для цен акций, так как основной фактор инвестиционной привлекательности металлургов — дивиденды. Снижение дивидендов ведёт к снижению цен акций.

👉 31 мая Андрей Белоусов заявил о том, что металлурги "нахлобучили страну на 100 млрд руб" и предложил изъять сверхприбыль через механизм НДПИ.

👉 31 мая Дмитрий Песков заявил о том, что Владимир Путин в курсе ситуации с дополнительными прибылями металлургов. Также он добавил, что "при возникновении диспропорции ее выравнивают".

👉 31 мая Вячеслав Володин заявил о том, что Госдума в течение недели выработает предложения в связи с ростом внутренних цен на металл.

👉 31 мая Ростехнадзор выявил почти 600 нарушений на заводе ММК (MAGN).

👉 Сегодня министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров проведёт совещание с металлургами по поводу цен на металлопродукцию.

#политика #MAGN #CHMF #NLMK
@AK47pfl

🔥 Действия государства могут привести к падению акций металлургов на 30%.

❗️ Больше всех может пострадать НЛМК (NLMK) — до 2021 года компания направляла на дивиденды 56% заработанных денег, экономя на налогах и инвестициях. Это больше, чем другие металлурги (на фото).

В этом году дивиденды НЛМК могут значительно снизиться: государство начинает масштабную кампанию по изъятию сверхдоходов металлургов:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/8776

👉 Справедливая стоимость акций NLMK 205 рублей, угроза падения на 25%.

#распределение_прибыли #NLMK
@AK47pfl

🔥 Минус 55 рублей — столько могут потерять акции НЛМК (NLMK) из-за сокращения дивидендов и увеличения капзатрат и налогов.

Минус 40 рублей из-за повышения капзатрат на 30% за счёт снижения дивидендов. НЛМК объявил о новой стратегии, которая подразумевает сокращение дивидендов и увеличение капзатрат. Президент компании также заявил, что в долгосрочной перспективе компания планирует направлять равные суммы на налоги, кап затраты и дивиденды.

Минус 15 рублей из-за увеличения НДПИ. Вчера Андрей Белоусов предложил конкретный механизм изъятия сверхприбыли у металлургов - увеличение НДПИ. Увеличение коэффициента НДПИ может дополнительно отнять от стоимости акций НЛМК еще 15 руб.

Итого: минус 55 рублей могут потерять акции НЛМК из-за увеличения капзатрат и налогов в ущерб дивидендам.

👉 205 руб. - справедливая стоимость акций NLMK.

#распределение_прибыли #NLMK
@AK47pfl

🔦 НЛМК (NLMK): справедливая стоимость 205 руб., даунсайд -22%.
👉 https://neo.putinomics.com/dashboard/nlmk/moex

#оценка #NLMK
@AK47pfl

#NLMK #CHMF #MAGN
📊 Цены на сталь в Китае продолжают падать после заявления правительства о необхомости охлаждения рынка металлов. К прошлой неделе цена упала на 10.7%. Уже в ближайшие 2 месяца мировые цены могут пойти вслед за китайскими. Из российских металлургов от этого больше всех пострадает НЛМК, из-за высокой доли экспорта.

⚡️⚡️⚡️ Белуга (BELU): справедливая цена повышена до 5605 рублей.

Новый расчёт основан на новой стратегии Белуги, которую компания представила на прошлой неделе. Вот её основные моменты:
🔥 Выручка Белуги вырастет в 2 раза к 2024 году
🔥 Выручка сети Винлаб вырастет в 3.2 раза
🔥 Онлайн-продажи Белуги вырастут в 3-5 раз
🔥 Экспортные продажи вырастут 2.4 раза

❗️ Ссылка на презентацию новой стратегии.

👉 Потенциал роста акций BELU +52%.

#внутренний_анализ #BELU
@AK47pfl

🔥💡 Белуга (BELU) — один из самых эффективных игроков алкогольного рынка в мире по показателю ROIC. Компания показывает самый высокий возврат на капитал среди мировых аналогов.

👉 Справедливая стоимость акций BELU повышена до 5605 рублей, потенциал роста +52%.

#конкурентное_преимущество #BELU
@AK47pfl

🔥🔥🔥 Белуга (BELU): потенциал роста акций в 4-5 раз до оценки аналогов. У акций Белуги самый большой потенциал роста среди мировых игроков алкогольной индустрии по мультипликатору EV/Sales.

👉 Справедливая стоимость акций BELU повышена до 5605 рублей, потенциал роста +52%.

#мультипликаторы #BELU
@AK47pfl

❗️❗️❗️ Новый удар по марже металлургов: углеродный налог в Европе. В начале лета Европа представит проект обложения налогами импортных товаров, которые произведены с высокими выбросами СО2.

🔥 Компании, которые продают товары в Европу, будут вынуждены платить за выбросы СО2 при их производстве.

⚡️ Чёрная металлургия станет одной из наиболее пострадавших сфер от углеродного налога ЕС.

👉 Налог на импорт металлургической продукции в Европу может составить $130 на 1 тонну стали. Падение экспортной прибыли металлургов составит 20-30%.

#политика #NLMK #CHMF #MAGN
@AK47pfl

В мае «Газпром» установил новые рекорды поставок газа зарубежным потребителям. Продолжается рост добычи газа.

За первые пять месяцев 2021 года, по предварительным данным, добыча – 221,9 млрд куб. м газа. Это на 16,2% (на 31 млрд куб. м) больше, чем в январе-мае 2020 года.

Наши поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок за этот период выросли на 17% (на 18,8 млрд куб. м).

Экспорт в страны дальнего зарубежья – 84,2 млрд куб. м газа, что на 27,2% (на 18 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период прошлого года. Для сравнения, прирост превышает объем газа, который мы поставили такому крупному потребителю как Турция за весь прошлый год.

В период с января по май увеличились поставки в большинство стран, в том числе в Турцию (на 166,9%), Германию (на 40%), Италию (на 18%), Францию (на 18,4%), Польшу (на 19,8%), Болгарию (на 47,8%), Румынию (на 194,7%), Сербию (на 125,9%), Грецию (на 29,9%). Кроме того, в мае 2021 года были установлены исторические рекорды по объемам поставок для этого месяца в Германию и Италию – лидерам импорта российского газа по итогам 2020 года.

«Газпром» продолжает наращивать поставки газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири».

Несмотря на высокий спрос на газ в Европе и значительные объемы поставок, скорость закачки газа в европейские хранилища уже полтора месяца держится на крайне низком уровне. По данным Gas Infrastructure Europe, на 30 мая восполнено только 8,1 млрд куб. м (отбор в осенне-зимнем сезоне 2020/2021 года составил более 66 млрд куб. м). Отметим, что отставание по закачке не сокращается и в последнюю декаду держится на рекордно низком уровне – около 34,6 млрд куб. м.

Темпы заполнения европейских ПХГ заметно ниже, чем в предыдущие годы, и для того, чтобы наверстать упущенное к октябрю, они должны составить в среднем не менее 15 млрд куб. м в месяц, в то время как заполняемость в мае составляла в два раза меньше.

Низкие темпы восполнения запасов показывают ПХГ Украины. За прошедший с начала закачки месяц в хранилища поступило лишь 0,34 млрд куб. м. Это всего 2,6% от объема, использованного в течение отопительного периода 2020/2021 года. Отставание по закачке от прошлого года выросло до 2,3 млрд куб. м.

🔥🔥🔥 НЛМК (NLMK) может потерять 25% прибыли из-за нового углеродного налога в Европе.

🟥 Потери НЛМК из-за введения налога на выбросы CO2 могут составить 22 млрд руб. ежегодно — это 25% чистой прибыли за 2020 год.

📉 НЛМК пострадает сильнее других металлургов из-за высокой доли экспорта (на фото).

⚡️ Проект закона об углеродном налоге ЕС будет представлен уже в начале лета.

❗️ Источник РДВ сообщает о рисках падения акций НЛМК на 25% из-за повестки об изъятии сверхдоходов, углеродного налога в ЕС и падения цен на сталь.

#политика #NLMK
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Математическая модель источника РДВ снова сообщает об аномальной переоценке акций Полюса (PLZL) к ценам на золото и макро показателям.

За последний месяц модель несколько раз сообщала о переоценке Полюса:
👉 22 апреля — падение на 12% за 6 дней
👉 28 мая — падение на 2% внутри дня

❗️ Угроза падения акций PLZL на 24% до 12000 рублей.

#молния #PLZL
@AK47pfl

📉❗️ Хедж-фонды массово ликвидируют инвестиции в золото — это приведёт к падению цен на золото. Главный драйвер роста цен золота за последний год - покупки хедж-фондов. Во время локдауна многие хедж-фонды активно закупали золото, так как считали это способом хеджирования рисков на фоне низких ставок.

❌ Сейчас эти хедж-фонды массово ликвидируют позиции по золоту, что подтверждается данными об оттоках из золотых ETF.

🔥 За февраль-апрель фонды сократили запасы на 208 тонн или на $11.5 млрд.

👉 Справедливая стоимость акций PLZL 12000 рублей, угроза падения на 25%.

#золото #PLZL
@AK47pfl

❗️❗️❗️ Обвал акций Полюса возможен уже в ближайшее время, подтверждает источник РДВ.

Три негативных фактора для золота:
1. Мировой risk-on.
2. Вакцинация.
3. Продажи хедж-фондов.

👉 https://t.iss.one/AK47pfl/8746

☢️ Угроза падения акций Полюса (PLZL) на 25% до 12000 рублей.

#макро #золото #PLZL
@AK47pfl

#GOLD
📊 Золото в моменте перешло к падению после публикации данных о PMI в США

Индекс Мосбиржи сегодня обновил максимум в 3784.59 пунктов. Неделю назад источники РДВ сообщили, что снижение политической напряженности может привести к росту российского рынка, сегодня, неделю спустя, мы видим новый максимум индекса Мосбиржи. Российский рынок может продолжить достигать новые максимумы на фоне улучшения внешнеполитических отношений. Российский рынок продолжает быть одним из самых привлекательных в плане оценки.

#рынок_рф
@AK47pfl

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 02.06.2021.

Текущее настроение: Жадность.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
02.06.2021

❗️ Главные темы сегодня:

• Минсельхоз планирует увеличить запасы зерна с текущих 200 тыс. до 3 млн тонн за 2 года, начиная с 2022. Этот механизм, призванный балансировать цены на рынке, весьма сложен в силу дороговизны хранения запасов и непредсказуемости их реализации. С учетом роста цен на сахар и масло власти рассматривают возможность расширения практики интервенционных вмешательств в рынок.
• Доля ипотеки, в которой для финансирования первого взноса использовался другой кредит достигла не менее 7% от общего объема. Этому способствовал запуск льготной госпрограммы по ипотеке на новостройки. Когда клиент берет кредит, чтобы оплатить первоначальный взнос, его долговая нагрузка растет, равно как и вероятность выхода на дефолт.
• К концу года в России будет больше 1000 дарксторов. Еще в начале января насчитывали 650 дарксторов, а на конец марта – уже 900. Суммарно на открытие всех дарксторов, по подсчетам Infoline-аналитиа, их операторы потратили и потратят в 2020–2021 гг. около 6 млрд руб. Больше всего дарксторов, по данным на I квартал 2021 г., было у Самоката (550 точек), примерно 330 объектов – у Яндекс.Лавки.
• Почта России получила лицензию на дистанционную торговлю лекарствами. Организация намерена доставлять на дом заказы, сделанные потребителями на партнерских маркетплейсах и в интернет-аптеках. Для развития нового направления было инвестировано 3 млн руб. в модернизацию логистического центра во Внуково, сделав в нем отдельную зону для хранения препаратов. Кроме того, «Почта России» планирует расширить штат и закупить термоконтейнеры, в которых курьеры будут отвозить лекарства.

👁 За чем следить сегодня:

• МРСК ЦП (MRKP): ГОСА о дивидендах за 2020 год.
• Мосбиржа (MOEX): публикация объемов торгов за май.
• США: недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API) (23:30 мск). Пред.: -0.439 млн.
• Встреча Джо Байдена и Владимира Путина.
• Встреча Владимира Зеленского и Владимира Путина.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 НЛМК (NLMK), таргет 205 руб, даунсайд -23%.
👉 Белуга (BELU), таргет 5605 руб., апсайд +51%.

#morning
@AK47pfl

🔥🔥🔥 Из-за ввода карбонового налога в Европе акции НЛМК могут упасть на 13%, Северстали — на 16%.

❗️ В начале лета страны ЕС представят проект налогообложения импортных товаров, произведенных с высокими выбросами СО2.

📉 Выбросы СО2 в среднем составляют 2 тонны при производстве 1 тонный стали. Это значит, что выручка от европейского направления для металлургов снизится на 11%, маржинальность — на 20-30%.

⚡️⚡️⚡️ Как введение карбонового налога отразится на ценах акций металлургов? По модели источника РДВ:

• Акции НЛМК (NLMK) потеряют 35.5 рублей (-13%)
• Северсталь (CHMF) -277 рублей за акцию (-16%)
• ММК (MAGN) -1 рубль за акцию (-1.5%)

#металлургия #NLMK #CHMF #MAGN
@AK47pfl