🔬 КАК МТС СОХРАНИТ ЛИДЕРСТВО В ТЕЛЕКОМ-ИНДУСТРИИ? #анализ #MTSS
МТС (MTSS) может не просто сохранить лидерство в секторе, но и значительно улучшить свои позиции. Телеком-компания активно работает над развитием наиболее перспективных направлений: облачные технологии и 5G, стриминговые сервисы. При этом компания создает экосистему: мобильная и фиксированная связь, интернет, банковские услуги, медиа.
👉 Читать
@AK47pfl
МТС (MTSS) может не просто сохранить лидерство в секторе, но и значительно улучшить свои позиции. Телеком-компания активно работает над развитием наиболее перспективных направлений: облачные технологии и 5G, стриминговые сервисы. При этом компания создает экосистему: мобильная и фиксированная связь, интернет, банковские услуги, медиа.
👉 Читать
@AK47pfl
Telegraph
Как МТС сохранит лидерство в телеком-индустрии?
МТС - текущий лидер сектора телекоммуникаций, который делает все для сохранения статуса в будущем. Компания активно расширяется и развивает новые направления, такие как медиа и банковская деятельность. Таким образом, МТС (MTSS) старается выстроить свою экосистему…
💼 ПРАВИТЕЛЬСТВО МОЖЕТ КОМПЕНСИРОВАТЬ ВЫПАДЕНИЕ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ ЗА СЧЕТ НЕФТЯНИКОВ. #политика #ROSN #SIBN #SNGS #TATN #BANE
Правительство собирается изменить формулу налога на добавленный доход (НДД) и с помощью этого получить дополнительные 200 млрд рублей за 3 года. Именно столько по мнению Минфина компании вытянули из бюджета. Сильнее всего пострадают Роснефть (ROSN) и Газпромнефть (SIBN). НК не согласны и будут пытаться противостоять законопроекту, однако с учетом дефицита бюджета, шансы на принятие мер высоки.
Минфин хочет внести изменения в расчет НДД, который ухудшит положение нефтяникам. За счет новых мер нефтяные компании выплатят в бюджет 200 млрд руб за 3 года. Вот его основные положения:
• Запрет уменьшения налогооблагаемой базы более, чем на 50% за счёт переноса исторических убытков, также снижение индексации исторических убытков и сокращение размера вычитаемых расходов.
• Ввод повышающего коэффициента 1.5 для расчёта НДПИ на второй группе месторождений. Сейчас месторождения, которые перешли на НДД сохраняют НДПИ в пониженном размере - в среднем около 60%, а сам НДД составляет 50% от разницы между выручкой и затратами, связанными с добычей, подготовкой и транспортировкой углеводородов.
Наиболее пострадавшими от такой реформы станут Роснефть и Газпром нефть. У них больше всего месторождений второй группы на НДД. В 2019 Роснефть оценивала положительный эффект от внедрения НДД в 102 млрд рублей или 4.8% EBITDA. Вероятно, примерно столько планирует вернуть правительство в течение ближайших 3 лет.
Государство ищет способы пополнения дефицитного бюджета и усиливает давление на компании. В мае нефтегазовые доходы РФ упали на 70% и правительство будет искать способы компенсировать их. Возможно, изменение НДД - только первый шаг к дополнительным доходам правительства. При этом под ударом могут оказаться не только нефтяники, вероятен и возврат к обсуждению списка Белоусова.
@AK47pfl
Правительство собирается изменить формулу налога на добавленный доход (НДД) и с помощью этого получить дополнительные 200 млрд рублей за 3 года. Именно столько по мнению Минфина компании вытянули из бюджета. Сильнее всего пострадают Роснефть (ROSN) и Газпромнефть (SIBN). НК не согласны и будут пытаться противостоять законопроекту, однако с учетом дефицита бюджета, шансы на принятие мер высоки.
Минфин хочет внести изменения в расчет НДД, который ухудшит положение нефтяникам. За счет новых мер нефтяные компании выплатят в бюджет 200 млрд руб за 3 года. Вот его основные положения:
• Запрет уменьшения налогооблагаемой базы более, чем на 50% за счёт переноса исторических убытков, также снижение индексации исторических убытков и сокращение размера вычитаемых расходов.
• Ввод повышающего коэффициента 1.5 для расчёта НДПИ на второй группе месторождений. Сейчас месторождения, которые перешли на НДД сохраняют НДПИ в пониженном размере - в среднем около 60%, а сам НДД составляет 50% от разницы между выручкой и затратами, связанными с добычей, подготовкой и транспортировкой углеводородов.
Наиболее пострадавшими от такой реформы станут Роснефть и Газпром нефть. У них больше всего месторождений второй группы на НДД. В 2019 Роснефть оценивала положительный эффект от внедрения НДД в 102 млрд рублей или 4.8% EBITDA. Вероятно, примерно столько планирует вернуть правительство в течение ближайших 3 лет.
Государство ищет способы пополнения дефицитного бюджета и усиливает давление на компании. В мае нефтегазовые доходы РФ упали на 70% и правительство будет искать способы компенсировать их. Возможно, изменение НДД - только первый шаг к дополнительным доходам правительства. При этом под ударом могут оказаться не только нефтяники, вероятен и возврат к обсуждению списка Белоусова.
@AK47pfl
🇧🇾 БЕЛОРУССИЯ. ЧТО ПРОИСХОДИТ? #макро
Задержание россиян в Белоруссии создает большое количество рисков как в отношениях с Белоруссией, так и с Украиной. Могут обостриться вопросы экспансии РФ и санкционная риторика со стороны западных стран. Инвесторам необходимо это учитывать.
29 июля в Белоруссии были задержаны 33 россиянина по подозрению в разжигании провокаций перед выборами. Спецслужбы Белоруссии считают их бойцами ЧВК Вагнера и обвиняют в подготовке терактов и в намерении устроить массовые беспорядки перед выборами президента 9 августа. Украина будет просить Белоруссию о выдаче 28 задержанных россиян, поскольку они состоят в списке украинского портала Миротворец как «российские наемники».
Белоруссия принимает меры для защиты президентских выборов 9 августа. Вчера Новая газета опубликовала видео о движении колоны БТР в сторону границы с РФ. До этого Белоруссия усилила контроль и досмотр на границе, что привело к огромным очередям.
Лукашенко, судя по всему, был необходим козырь в переговорах с Россией перед Президентскими выборами и он решил получить его самостоятельно. А появление Украинской стороны в данном кейсе увеличивает вероятность затягивания разрешения ситуация. Это негативный фактор для российского рынка.
@AK47pfl
Задержание россиян в Белоруссии создает большое количество рисков как в отношениях с Белоруссией, так и с Украиной. Могут обостриться вопросы экспансии РФ и санкционная риторика со стороны западных стран. Инвесторам необходимо это учитывать.
29 июля в Белоруссии были задержаны 33 россиянина по подозрению в разжигании провокаций перед выборами. Спецслужбы Белоруссии считают их бойцами ЧВК Вагнера и обвиняют в подготовке терактов и в намерении устроить массовые беспорядки перед выборами президента 9 августа. Украина будет просить Белоруссию о выдаче 28 задержанных россиян, поскольку они состоят в списке украинского портала Миротворец как «российские наемники».
Белоруссия принимает меры для защиты президентских выборов 9 августа. Вчера Новая газета опубликовала видео о движении колоны БТР в сторону границы с РФ. До этого Белоруссия усилила контроль и досмотр на границе, что привело к огромным очередям.
Лукашенко, судя по всему, был необходим козырь в переговорах с Россией перед Президентскими выборами и он решил получить его самостоятельно. А появление Украинской стороны в данном кейсе увеличивает вероятность затягивания разрешения ситуация. Это негативный фактор для российского рынка.
@AK47pfl
💼 QIWI ПОЛУЧИЛ ЕЩЕ ОДИН УДАР ОТ ГОСУДАРСТВА. #политика #QIWI
С сегодняшнего дня, 3 августа, в России будет запрещено пополнять наличными анонимные электронные кошельки. Для пополнения кошелька нужно будет привязать к нему банковский счет, из-за чего может произойти переток клиентов, работающих через электронные кошельки, в банки. Это приведет к потерям финансовых организаций, таких как Qiwi (QIWI).
Государство желает получить полный контроль над денежными потоками. Поправки в закон "О национальной платежной системе" соответствуют этой цели. Сейчас исключается анонимность денежных потоков граждан и компаний, благодаря банкам. Ранее с подобной целью получения контроля был рассмотрен и принят закон о букмекерстве, который может в дальнейшем привести к созданию единого центра платежей на букмекерском рынке.
Нововведения угрожает QIWI, который обеспечивает переводы через электронные кошельки. Одно из конкурентных преимуществ QIWI - меньшая прозрачность - сходит на нет. Это еще один негативный фактор для компании. Изменения также коснутся кошельков Яндекс, которые уже принадлежат Сбербанку и вероятно итак вольются в его экосистему.
Qiwi получает уже третий негативный фактор: закон о букмекерстве, закон о национальной платежной системе и желание крупных акционеров продать свои пакеты в виду отсутствия перспектив у бизнеса QIWI.
@AK47pfl
С сегодняшнего дня, 3 августа, в России будет запрещено пополнять наличными анонимные электронные кошельки. Для пополнения кошелька нужно будет привязать к нему банковский счет, из-за чего может произойти переток клиентов, работающих через электронные кошельки, в банки. Это приведет к потерям финансовых организаций, таких как Qiwi (QIWI).
Государство желает получить полный контроль над денежными потоками. Поправки в закон "О национальной платежной системе" соответствуют этой цели. Сейчас исключается анонимность денежных потоков граждан и компаний, благодаря банкам. Ранее с подобной целью получения контроля был рассмотрен и принят закон о букмекерстве, который может в дальнейшем привести к созданию единого центра платежей на букмекерском рынке.
Нововведения угрожает QIWI, который обеспечивает переводы через электронные кошельки. Одно из конкурентных преимуществ QIWI - меньшая прозрачность - сходит на нет. Это еще один негативный фактор для компании. Изменения также коснутся кошельков Яндекс, которые уже принадлежат Сбербанку и вероятно итак вольются в его экосистему.
Qiwi получает уже третий негативный фактор: закон о букмекерстве, закон о национальной платежной системе и желание крупных акционеров продать свои пакеты в виду отсутствия перспектив у бизнеса QIWI.
@AK47pfl
🇷🇺 КРИЗИС В РФ ПРОЙДЕН ИЛИ ВСЕ ЕЩЕ ВПЕРЕДИ? #макро
Сегодня опубликовали производственный PMI России в июле и он оказался ниже июньского значения. Это показывает, что предприниматели стали хуже оценивать экономическое положение, хотя ситуация с коронавирусом стабилизировалась и большинство ограничений снято.
С большой вероятностью коронакризис в России только начинает развиваться. Исторически россияне сберегают большую часть своих доходов, чем в Европе или США. Это помогло сгладить падение доходов населения из-за эпидемии. Но в итоге это просто отложило кризис на более поздний срок.
"Детские деньги" не смогли перезапустить потребление. Ощутимая часть этой помощи пошла на латание дыр в семейных бюджетах и закрытии кредитов. Особенно показательно то, что от этой поддержки выиграли МФО, которым стали активнее возвращать займы.
Острая фаза коронакризиса в России может начаться уже в 4 квартале. Развитие и острота кризиса в РФ будет сильно зависеть от наличия или отсутствия второй волны коронавируса и динамики цен на нефть.
@AK47pfl
Сегодня опубликовали производственный PMI России в июле и он оказался ниже июньского значения. Это показывает, что предприниматели стали хуже оценивать экономическое положение, хотя ситуация с коронавирусом стабилизировалась и большинство ограничений снято.
С большой вероятностью коронакризис в России только начинает развиваться. Исторически россияне сберегают большую часть своих доходов, чем в Европе или США. Это помогло сгладить падение доходов населения из-за эпидемии. Но в итоге это просто отложило кризис на более поздний срок.
"Детские деньги" не смогли перезапустить потребление. Ощутимая часть этой помощи пошла на латание дыр в семейных бюджетах и закрытии кредитов. Особенно показательно то, что от этой поддержки выиграли МФО, которым стали активнее возвращать займы.
Острая фаза коронакризиса в России может начаться уже в 4 квартале. Развитие и острота кризиса в РФ будет сильно зависеть от наличия или отсутствия второй волны коронавируса и динамики цен на нефть.
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
РДВ — впереди брокеров и банков.
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Сервис для трейдеров и инвесторов от создателей РДВ:
@RDVPREMIUMbot
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Сервис для трейдеров и инвесторов от создателей РДВ:
@RDVPREMIUMbot
🇷🇺 АНТИРЕКОРДЫ В ДОХОДАХ РОССИЯН - УДАР ПО БАНКАМ. #макро
Падение доходов приведет к падению финансовых результатов финансового сектора. Рост риска невозвратов и снижение потребительской активности приводят к падению объемов кредитования и комиссионных сборов банков.
Предпринимательские доходы россиян упали до минимума за 20 лет. Доля предпринимательских доходов в структуре всех денежных доходов населения России во втором квартале 2020 года снизилась до 3.5% с 5.9% в первом квартале. Предпринимательские доходы: - это вознаграждение за труд индивидуальных предпринимателей, доходы от сдачи в аренду жилья и другого имущества, авторские вознаграждения, бонусы директоров и т.д.
Реальные располагаемые доходы сократились на 8% во втором квартале. Это рекордное квартальное падение этого показателя с 1999 года. Реальные располагаемые денежные доходы населения — это денежные доходы минус обязательные платежи (налоги и сборы, проценты по кредитам и т.д.), скорректированные на инфляцию.
Размер фонда оплаты труда сократился на 4.7% г/г - впервые с 2001 года. Это рекордное падение за 20 лет. Сокращение ФОТ связано с прямым урезанием зарплат или надбавок, увольнениями, переводом части сотрудников на неполный рабочий день, отправкой в неоплачиваемые отпуска.
Снижение доходов населения – риск для банков. На фоне снижения доходов уровень закредитованности россиян еще вырастет, снижение общей деловой активности ударит по комиссионным доходам.
@AK47pfl
Падение доходов приведет к падению финансовых результатов финансового сектора. Рост риска невозвратов и снижение потребительской активности приводят к падению объемов кредитования и комиссионных сборов банков.
Предпринимательские доходы россиян упали до минимума за 20 лет. Доля предпринимательских доходов в структуре всех денежных доходов населения России во втором квартале 2020 года снизилась до 3.5% с 5.9% в первом квартале. Предпринимательские доходы: - это вознаграждение за труд индивидуальных предпринимателей, доходы от сдачи в аренду жилья и другого имущества, авторские вознаграждения, бонусы директоров и т.д.
Реальные располагаемые доходы сократились на 8% во втором квартале. Это рекордное квартальное падение этого показателя с 1999 года. Реальные располагаемые денежные доходы населения — это денежные доходы минус обязательные платежи (налоги и сборы, проценты по кредитам и т.д.), скорректированные на инфляцию.
Размер фонда оплаты труда сократился на 4.7% г/г - впервые с 2001 года. Это рекордное падение за 20 лет. Сокращение ФОТ связано с прямым урезанием зарплат или надбавок, увольнениями, переводом части сотрудников на неполный рабочий день, отправкой в неоплачиваемые отпуска.
Снижение доходов населения – риск для банков. На фоне снижения доходов уровень закредитованности россиян еще вырастет, снижение общей деловой активности ударит по комиссионным доходам.
@AK47pfl
🇷🇺 СПРАВЕДЛИВЫЕ ЦЕНЫ КОМПАНИЙ В ФОКУСЕ ИСТОЧНИКОВ РДВ. #макро
На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Русал - сегодня акции растут более чем на 3%. Спрос и цены на алюминий восстанавливаются и это может быть поддержкой для возвращения цены акций к докризисным значениям.
• Юнипро - компания может дать около 30% дивдоходности за 3 года, существует вероятность покупки компании Интер РАО в рамках новой стратегии.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Мечел - компания с отрицательной акционерной стоимостью, невыплата дивидендов на префы за 2019 может стать последней каплей для тотальной распродажи акций.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
МТС (MTSS) 407.9 руб.
Русал (RUAL) 39 руб.
🎈📌
Полюс Золото (PLZL) 13338 руб.
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Русал - сегодня акции растут более чем на 3%. Спрос и цены на алюминий восстанавливаются и это может быть поддержкой для возвращения цены акций к докризисным значениям.
• Юнипро - компания может дать около 30% дивдоходности за 3 года, существует вероятность покупки компании Интер РАО в рамках новой стратегии.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Мечел - компания с отрицательной акционерной стоимостью, невыплата дивидендов на префы за 2019 может стать последней каплей для тотальной распродажи акций.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
МТС (MTSS) 407.9 руб.
Русал (RUAL) 39 руб.
🎈📌
Полюс Золото (PLZL) 13338 руб.
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ПИРАМИДЫ 2020: В РОССИИ ОПЯТЬ ПОЯВИЛСЯ РИСК ПОВТОРА КЕЙСА МММ. #сборник #DSKY #TCSG
1. Новые пирамиды в России или как население может потерять деньги в 2020.
2. Государство уже подумало о том, как остановить развитие пирамид в акциях.
3. Как не потерять деньги на пирамидах: три цены, которые нужно знать каждому инвестору.
4. Здесь можно смотреть фундаментальные цены по российским акциям.
5. Почему схема пирамиды реализуется именно в акциях Детского мира и ТКС Банка?
6. Инвесторам необходимо избегать акций с даунсайдом в своём портфеле.
7. Иностранцам обещают заработать на россиянах.
ДЕТСКИЙ МИР
1. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
2. Цену Детского мира поддерживает организатор пирамиды.
3. Детский мир готовится к стройке распределительных центров, что повлечет за собой увеличение капитальных вложений.
ТКС БАНК
1. ТКС Банк - один из многих банков, работающих на высоко конкурентном рынке. Справедливая цена равна 1190 руб., даунсайд 39%.
2. ТКС банк ошибочно считается "финтех" компанией.
3. Почему манипулируют акциями ТКС банка?
4. Ситуация с акциям ТКС банка похожа на QIWI.
5. Консенсус-прогноз Bloomberg по акциям ТКС банка ниже на 11% текущей цены.
6. Объём просроченных кредитов будет расти и это большая угроза для ТКС банка.
7. Падение населения приведет к падению финансовых результатов банковского сектора.
@AK47pfl
1. Новые пирамиды в России или как население может потерять деньги в 2020.
2. Государство уже подумало о том, как остановить развитие пирамид в акциях.
3. Как не потерять деньги на пирамидах: три цены, которые нужно знать каждому инвестору.
4. Здесь можно смотреть фундаментальные цены по российским акциям.
5. Почему схема пирамиды реализуется именно в акциях Детского мира и ТКС Банка?
6. Инвесторам необходимо избегать акций с даунсайдом в своём портфеле.
7. Иностранцам обещают заработать на россиянах.
ДЕТСКИЙ МИР
1. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
2. Цену Детского мира поддерживает организатор пирамиды.
3. Детский мир готовится к стройке распределительных центров, что повлечет за собой увеличение капитальных вложений.
ТКС БАНК
1. ТКС Банк - один из многих банков, работающих на высоко конкурентном рынке. Справедливая цена равна 1190 руб., даунсайд 39%.
2. ТКС банк ошибочно считается "финтех" компанией.
3. Почему манипулируют акциями ТКС банка?
4. Ситуация с акциям ТКС банка похожа на QIWI.
5. Консенсус-прогноз Bloomberg по акциям ТКС банка ниже на 11% текущей цены.
6. Объём просроченных кредитов будет расти и это большая угроза для ТКС банка.
7. Падение населения приведет к падению финансовых результатов банковского сектора.
@AK47pfl
#morning
☀️ 04.08.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Общее число случаев коронавируса в США достигло 4.86 млн, также в лидерах остаются Бразилия (2.75 млн) и Индия (1.86 млн). Наибольший прирост также наблюдается в данных странах. Совокупное число случаев заражений в мире составило 18.45 млн. США вступили в “новую фазу” пандемии коронавируса, в которой вирус бесконтрольно распространяется в некоторых штатах бессимптомными людьми.
📊 #сектор Потребление стали в Индии в 2020/2021финансовом году сократится не менее чем на 10%. Падение спроса произойдет вследствие обвала в национальном автомобилестроении, а также из-за снижения объемов жилищного и инфраструктурного строительства. Наиболее острой проблемой в последние месяцы стала нехватка рабочих рук из-за карантина. Индия не является таким же крупным импортером стали как Китай, в котором с июня потребление стали выросло на докризисные уровни. Теперь российские металлургические компании ожидают восстановления потребления стали в Европе и США, которое может занять долгое время.
🇧🇾 #макро Белоруссия приготовилась получить поставку нефти из Азербайджана взамен российскому сырью. Танкер с 85 тыс тонн сырья на борту покинул порт Супсы 2 августа и 4-5 августа прибудет в порт Одессы. В середине июля Белоруссия также закупила очередную партию нефти у США. Ее поставка ожидается в августе 2020 года. Первую партию американского сырья Минск получил в июне. Белоруссия начала искать альтернативных поставщиков нефти после конфликта с Россией из-за цен в конце 2019 года. Помимо Азербайджана и США, белорусская сторона закупает топливо у Норвегии и Саудовской Аравии.
🛢 #GAZP Газпром оценил поставки газа в Белоруссию в 2020 году в $2.69 млрд. Исходя из рыночной стоимости, ориентировочная стоимость услуг по транспортировке газа через территорию Белоруссии в 2020 году может составить около $345 млн. На совете директоров также было принято решение одобрить заключение Газпромом (GAZP) с Газпром трансгаз Беларусь дополнительного соглашения на поставку газа в республику.
За чем следить сегодня:
• Ленэнерго (LSNG): РСБУ 2кв2020
Мосбиржа (MOEX): объем торгов в июле
Qiw (QIWI)i: ГОСА
@AK47pfl
☀️ 04.08.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Общее число случаев коронавируса в США достигло 4.86 млн, также в лидерах остаются Бразилия (2.75 млн) и Индия (1.86 млн). Наибольший прирост также наблюдается в данных странах. Совокупное число случаев заражений в мире составило 18.45 млн. США вступили в “новую фазу” пандемии коронавируса, в которой вирус бесконтрольно распространяется в некоторых штатах бессимптомными людьми.
📊 #сектор Потребление стали в Индии в 2020/2021финансовом году сократится не менее чем на 10%. Падение спроса произойдет вследствие обвала в национальном автомобилестроении, а также из-за снижения объемов жилищного и инфраструктурного строительства. Наиболее острой проблемой в последние месяцы стала нехватка рабочих рук из-за карантина. Индия не является таким же крупным импортером стали как Китай, в котором с июня потребление стали выросло на докризисные уровни. Теперь российские металлургические компании ожидают восстановления потребления стали в Европе и США, которое может занять долгое время.
🇧🇾 #макро Белоруссия приготовилась получить поставку нефти из Азербайджана взамен российскому сырью. Танкер с 85 тыс тонн сырья на борту покинул порт Супсы 2 августа и 4-5 августа прибудет в порт Одессы. В середине июля Белоруссия также закупила очередную партию нефти у США. Ее поставка ожидается в августе 2020 года. Первую партию американского сырья Минск получил в июне. Белоруссия начала искать альтернативных поставщиков нефти после конфликта с Россией из-за цен в конце 2019 года. Помимо Азербайджана и США, белорусская сторона закупает топливо у Норвегии и Саудовской Аравии.
🛢 #GAZP Газпром оценил поставки газа в Белоруссию в 2020 году в $2.69 млрд. Исходя из рыночной стоимости, ориентировочная стоимость услуг по транспортировке газа через территорию Белоруссии в 2020 году может составить около $345 млн. На совете директоров также было принято решение одобрить заключение Газпромом (GAZP) с Газпром трансгаз Беларусь дополнительного соглашения на поставку газа в республику.
За чем следить сегодня:
• Ленэнерго (LSNG): РСБУ 2кв2020
Мосбиржа (MOEX): объем торгов в июле
Qiw (QIWI)i: ГОСА
@AK47pfl
🎯 НАИБОЛЕЕ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЕ И НАИБОЛЕЕ ОПАСНЫЕ АКЦИИ НА ДАННЫЙ МОМЕНТ. #toppicks
На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Башнефть преф - одна из немного компаний, которая имеет апсайд по увеличению доли дивидендов от чистой прибыли.
• Юнипро - компания может дать около 30% дивдоходности за 3 года, существует вероятность покупки компании Интер РАО в рамках новой стратегии.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Мечел - компания с отрицательной акционерной стоимостью, невыплата дивидендов на префы за 2019 может стать последней каплей для тотальной распродажи акций.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
МТС (MTSS) 407.9 руб.
Башнефть преф (BANEP) 2500 руб.
🎈📌
Полюс Золото (PLZL) 13338 руб.
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• Башнефть преф - одна из немного компаний, которая имеет апсайд по увеличению доли дивидендов от чистой прибыли.
• Юнипро - компания может дать около 30% дивдоходности за 3 года, существует вероятность покупки компании Интер РАО в рамках новой стратегии.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Мечел - компания с отрицательной акционерной стоимостью, невыплата дивидендов на префы за 2019 может стать последней каплей для тотальной распродажи акций.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
МТС (MTSS) 407.9 руб.
Башнефть преф (BANEP) 2500 руб.
🎈📌
Полюс Золото (PLZL) 13338 руб.
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
🔬 МОСЭНЕРГО: СРЕДНЯЯ ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ СОСТАВИТ 6.3% ЗА 3 ГОДА. #анализ #MSNG
Средняя дивидендная доходность Мосэнерго в ближайшие 3 года составит 6.3%. При этом акции Мосэнерго (MSNG) оценены на уровне Юнипро (UPRO) и ОГК-2 (OGKB), которые дадут среднюю доходность на уровне 10%. Компанию ожидает стагнации финансовых показателей и невозможность развития бизнеса.
За 2020 год Мосэнерго принесет 5.3% дивдоходности. Компания рискует получить околонулевую прибыль из-за пандемии и снижения потребления. В случае ухудшения эпидемиологической ситуации компании сможет дать всего 5.3% дивдоходности за 2020 год.
Рентабельность компании будет снижаться вслед за завершением программы ДПМ. Мосэнерго получает повышенные платежи за мощность только за 12% продаваемого объема. В 2019 году вклад ДПМ в выручку Мосэнерго составил 16 млрд рублей - к 2025 году он упадет почти в 3 раза - до 6 млрд рублей. Завершение программы ДПМ приводит к снижению рентабельности и, соответственно, дивидендов.
У Мосэнерго отсутствуют перспективы роста. Компания поставляет свыше 60% электроэнергии, потребляемой в Московском регионе, и обеспечивает около 90% потребностей в тепловой энергии. Таким образом, Мосэнерго может улучшить финансовые показатели только за счет повышения эффективности, однако в ближайшие годы этому может препятствовать окончание ДПМ.
@AK47pfl
Средняя дивидендная доходность Мосэнерго в ближайшие 3 года составит 6.3%. При этом акции Мосэнерго (MSNG) оценены на уровне Юнипро (UPRO) и ОГК-2 (OGKB), которые дадут среднюю доходность на уровне 10%. Компанию ожидает стагнации финансовых показателей и невозможность развития бизнеса.
За 2020 год Мосэнерго принесет 5.3% дивдоходности. Компания рискует получить околонулевую прибыль из-за пандемии и снижения потребления. В случае ухудшения эпидемиологической ситуации компании сможет дать всего 5.3% дивдоходности за 2020 год.
Рентабельность компании будет снижаться вслед за завершением программы ДПМ. Мосэнерго получает повышенные платежи за мощность только за 12% продаваемого объема. В 2019 году вклад ДПМ в выручку Мосэнерго составил 16 млрд рублей - к 2025 году он упадет почти в 3 раза - до 6 млрд рублей. Завершение программы ДПМ приводит к снижению рентабельности и, соответственно, дивидендов.
У Мосэнерго отсутствуют перспективы роста. Компания поставляет свыше 60% электроэнергии, потребляемой в Московском регионе, и обеспечивает около 90% потребностей в тепловой энергии. Таким образом, Мосэнерго может улучшить финансовые показатели только за счет повышения эффективности, однако в ближайшие годы этому может препятствовать окончание ДПМ.
@AK47pfl
🛢 НОВАТЭК СМОЖЕТ НАРАЩИВАТЬ ДОБЫЧУ ГАЗА НА 1.5-2.5% ЕЖЕГОДНО. #анализ #NVTK
Новатэк сможет увеличивать объемы за счет нового месторождения. Новатэк (NVTK) постепенно разрабатывает месторождение, что обеспечивает постепенное увеличение добычи газа на 2% в год, несмотря на выпадение старых источников.
Новатэк увеличит добычу газа в 2020 году на 2%. В декабре 2019 компания ввела Северо-Русское месторождение в эксплуатацию и начала добычу природного газа. За первое полугодие 2020 года было добыто 1.1 млрд куб. м газа. Совокупный проектный уровень добычи на месторождениях Северо-Русского кластера составляет 7.7 млрд куб. м газа и 1 млн т конденсата в год. По прогнозам компании, это позволит увеличить добычу газа на 2% в 2020 году и сохранить объём добычи ЖУВ.
Объем добычи в кластере к 2023 году составит 17.4% от 2019. Месторождения Северо-Русского кластера будут вводиться в эксплуатацию постепенно (см картинку). Согласно плану, к 2023 году объем добычи в кластере составит 13 млрд куб. м, что составляет 17.4% добычи Новатэка в 2019 году. Таким образом Северо-Русский кластер будет замещать старые выпадающие месторождения и позволит Новатэку увеличивать добычу газа на 1.5-2.5% в год.
@AK47pfl
Новатэк сможет увеличивать объемы за счет нового месторождения. Новатэк (NVTK) постепенно разрабатывает месторождение, что обеспечивает постепенное увеличение добычи газа на 2% в год, несмотря на выпадение старых источников.
Новатэк увеличит добычу газа в 2020 году на 2%. В декабре 2019 компания ввела Северо-Русское месторождение в эксплуатацию и начала добычу природного газа. За первое полугодие 2020 года было добыто 1.1 млрд куб. м газа. Совокупный проектный уровень добычи на месторождениях Северо-Русского кластера составляет 7.7 млрд куб. м газа и 1 млн т конденсата в год. По прогнозам компании, это позволит увеличить добычу газа на 2% в 2020 году и сохранить объём добычи ЖУВ.
Объем добычи в кластере к 2023 году составит 17.4% от 2019. Месторождения Северо-Русского кластера будут вводиться в эксплуатацию постепенно (см картинку). Согласно плану, к 2023 году объем добычи в кластере составит 13 млрд куб. м, что составляет 17.4% добычи Новатэка в 2019 году. Таким образом Северо-Русский кластер будет замещать старые выпадающие месторождения и позволит Новатэку увеличивать добычу газа на 1.5-2.5% в год.
@AK47pfl
DSKY.xlsx
342.2 KB
❗️ ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ ПО МОДЕЛИ ДЕТСКОГО МИРА ОТ ИСТОЧНИКОВ РДВ. #разбор #DSKY
Источники РДВ подготовили ответы на самые частые вопросы по модели ДМ. На прошлой неделе писали о высоком интересе к модели Детского мира (DSKY) и ее бурном обсуждении. Спасибо за ваши вопросы!
👉 Читать
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
Источники РДВ подготовили ответы на самые частые вопросы по модели ДМ. На прошлой неделе писали о высоком интересе к модели Детского мира (DSKY) и ее бурном обсуждении. Спасибо за ваши вопросы!
👉 Читать
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
🧠 ПОЧЕМУ ПРОГРАММЫ ОБРАТНОГО ВЫКУПА ХОРОША ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ. #образование
Байбэк (Buyback, обратный выкуп акций) - приобретение компанией своих акций на рынке или у текущих акционеров. Он помогает поддерживать стоимость акций. В зависимости от целей выкупа рост капитализации может быть в моменте или иметь долгосрочный эффект. Вот что он дает:
• Поддержка котировок. Спрос на акции увеличивается, особенно если выкуп производится с рынка.
• Рост стоимости вследствие снижения числа акций. Акции, находящиеся во владении компании, могут быть погашены. Так при сохранении общей стоимости фирмы количество ее акций сокращается, что приводит к росту цены отдельной акции.
• Показатель недооцененности акций. Если компания покупает акции по текущим ценам, то это сигнал о том, что компания считает свои акции недооцененными и, соответственно, лучшим вложением средств.
• Способ мотивации менеджмента для достижения лучших результатов предприятия. В частности, участники совета директоров, владеющие пакетами акций, более склонны к увеличению дивидендных выплат по акциям и росту акционерной стоимости.
Программа байбэка поддерживает курс акций и сигнализирует о желании компании повысить свою капитализацию. Компании, объявившие или проводящие байбэк обычно привлекают внимание инвесторов. В зависимости от условий выкупа акции реагируют ростом на действия менеджмента.
@AK47pfl
Байбэк (Buyback, обратный выкуп акций) - приобретение компанией своих акций на рынке или у текущих акционеров. Он помогает поддерживать стоимость акций. В зависимости от целей выкупа рост капитализации может быть в моменте или иметь долгосрочный эффект. Вот что он дает:
• Поддержка котировок. Спрос на акции увеличивается, особенно если выкуп производится с рынка.
• Рост стоимости вследствие снижения числа акций. Акции, находящиеся во владении компании, могут быть погашены. Так при сохранении общей стоимости фирмы количество ее акций сокращается, что приводит к росту цены отдельной акции.
• Показатель недооцененности акций. Если компания покупает акции по текущим ценам, то это сигнал о том, что компания считает свои акции недооцененными и, соответственно, лучшим вложением средств.
• Способ мотивации менеджмента для достижения лучших результатов предприятия. В частности, участники совета директоров, владеющие пакетами акций, более склонны к увеличению дивидендных выплат по акциям и росту акционерной стоимости.
Программа байбэка поддерживает курс акций и сигнализирует о желании компании повысить свою капитализацию. Компании, объявившие или проводящие байбэк обычно привлекают внимание инвесторов. В зависимости от условий выкупа акции реагируют ростом на действия менеджмента.
@AK47pfl
🇷🇺 БЮДЖЕТНОЕ ПРАВИЛО РФ И ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ. #макро #SNGSP
Над рублем возникла еще одна угроза в виде изменения бюджетного правила. Вчера цена нефти марки Urals превысила цену отсечения по бюджетному правилу РФ. Согласно ему, Минфин должен был начать покупать валюту, а не продавать, как это происходит сейчас. Это бы привело к еще большему ослаблению рубля.
Бюджетное правило может быть изменено. Текущая ситуация показала, что бюджетное правило неприменимо в условиях кризисов. Основной вариант изменения - использование стратегии Мексики по хеджированию цен на нефть через опционы. Но ЦБ выступил против данной инициативы. Но этот механизм будет защищать ФНБ, а не курс национальной валюты, если валюта не будет продаваться на открытом рынке.
ЦБ РФ не сможет долго игнорировать девальвацию рубля. С учетом ситуации возможно сохранение ключевой ставки ЦБ, а в случае продолжения падения национальной валюты ставка может быть и повышена. Для инвесторов это только увеличивает риски сохранения средств в Российском рубле и увеличивает привлекательность таких акций, как Сургутнефтегаз преф (SNGSP).
@AK47pfl
Над рублем возникла еще одна угроза в виде изменения бюджетного правила. Вчера цена нефти марки Urals превысила цену отсечения по бюджетному правилу РФ. Согласно ему, Минфин должен был начать покупать валюту, а не продавать, как это происходит сейчас. Это бы привело к еще большему ослаблению рубля.
Бюджетное правило может быть изменено. Текущая ситуация показала, что бюджетное правило неприменимо в условиях кризисов. Основной вариант изменения - использование стратегии Мексики по хеджированию цен на нефть через опционы. Но ЦБ выступил против данной инициативы. Но этот механизм будет защищать ФНБ, а не курс национальной валюты, если валюта не будет продаваться на открытом рынке.
ЦБ РФ не сможет долго игнорировать девальвацию рубля. С учетом ситуации возможно сохранение ключевой ставки ЦБ, а в случае продолжения падения национальной валюты ставка может быть и повышена. Для инвесторов это только увеличивает риски сохранения средств в Российском рубле и увеличивает привлекательность таких акций, как Сургутнефтегаз преф (SNGSP).
@AK47pfl
🇷🇺 ТОВАРООБОРОТ НЕПРОДОВОЛЬСТВЕННОГО РИТЕЙЛА В 2020 ГОДУ СНИЗИТСЯ НА 35%. #макро
Товарооборот непродовольственного ритейла в России снизится на 35% в 2020 году. Сокращение розничных продаж началось в апреле, оно произошло впервые с февраля 2017 года и стало рекордным - оборот упал на 23.2% г/г. В мае и июне падение продолжилось - на 19,2% и 7,7% соответственно.
Ассоциация компаний розничной торговли прогнозирует:
• Сокращение товарооборота непродовольственного ритейла на 35% и более по итогам 2020 года.
• Небольшой рост продовольственного ритейла.
• Рост формата электронной коммерции и онлайн-доставки до 10% от общего товарооборота по всему ритейлу, включая непродовольственный, с 6,1% в 2019 году.
Снижение товарооборота на треть отразится на прибыльности ритейлеров по итогам 2020 года. Быстрого восстановления товарооборота на докризисный уровень не произойдет из-за рекордного падения доходов населения.
Публичные непродовольственные ритейлеры в России, которые под ударом:
• М.Видео (MVID)
• Детский Мир (DSKY)
• Обувь России (OBUV)
@AK47pfl
Товарооборот непродовольственного ритейла в России снизится на 35% в 2020 году. Сокращение розничных продаж началось в апреле, оно произошло впервые с февраля 2017 года и стало рекордным - оборот упал на 23.2% г/г. В мае и июне падение продолжилось - на 19,2% и 7,7% соответственно.
Ассоциация компаний розничной торговли прогнозирует:
• Сокращение товарооборота непродовольственного ритейла на 35% и более по итогам 2020 года.
• Небольшой рост продовольственного ритейла.
• Рост формата электронной коммерции и онлайн-доставки до 10% от общего товарооборота по всему ритейлу, включая непродовольственный, с 6,1% в 2019 году.
Снижение товарооборота на треть отразится на прибыльности ритейлеров по итогам 2020 года. Быстрого восстановления товарооборота на докризисный уровень не произойдет из-за рекордного падения доходов населения.
Публичные непродовольственные ритейлеры в России, которые под ударом:
• М.Видео (MVID)
• Детский Мир (DSKY)
• Обувь России (OBUV)
@AK47pfl