#сентимент
🗣 СЕНТИМЕНТ: "Коллеги с канала РДВ ещё в марте резонно писали о рубле по 100. Текущий курс рубля никак не отражает реальности затяжного падения спроса во всем мире."
👉 https://t.iss.one/usertrader3/4170

@AK47pfl

​​#макро #FIVE #LNTA #MGNT #OKEY
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД: КРИЗИС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА - ПРОБЛЕМЫ ДОБРАЛИСЬ ДО ПРОДОВОЛЬСТВЕННОГО РИТЕЙЛА

Коронавирус вызвал кризис потребительского спроса. Из-за падения цен на нефть, восстановление потребления займет до 3 лет. На этом фоне акции продуктовых ритейлеров не являются защитой от падения.

BCG и Ромир в исследовании отметили снижение спроса в 90% категорий товаров и услуг, в том числе, в 5 из 6 категорий в продовольственном сегменте. На продуктах питания, одежде, электронике и развлечениях намерены экономить до 50% россиян. В следующем месяце россияне планируют экономить на алкоголе, одежде, косметике, витаминах и продуктах питания.
👉 ссылка на исследование

Потребители планируют снизить траты во всех каналах продаж – офлайн и онлайн. Переток покупок в онлайн не увеличивает потребительский спрос. Например, на доставке еды планируют экономить 34% опрошенных.

Восстановления в 2020 году не будет. BCG считает, что потребительский спрос продолжит падать на горизонте полгода. CEO X5 Retail Group Игорь Шехтерман подтвердил, что продажи в 2-3 квартале будут ниже мартовских значений. Лента не дала прогноз на 20202 год по продажам из-за коронакризиса. Источник РДВ из сферы ритейла считает, что восстановление спроса может занять несколько лет.

@AK47pfl

#Банки #Вирус
🎤 РОССИЙСКИЕ БАНКИ БЕРУТ НА СЕБЯ УБЫТКИ, СВЯЗАННЫЕ С АНТИКРИЗИСНОЙ ПОМОЩЬЮ КЛИЕНТАМ - ПУТИН

#рубль
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА.
Прогнозы курса доллара на 30 июня 2020:

• Источники РДВ 87 рублей
• Sberbank CIB 85 рублей
• UniCredit 79 рублей
• BNP Paribas 70 рублей
• Morgan Stanley 61 рубль

@AK47pfl

#сравнение #FIVE #MGNT
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. РОССИЙСКИЕ РИТЕЙЛЕРЫ Х5 И МАГНИТ СТОЯТ ДОРОЖЕ (!) АМЕРИКАНСКИХ АНАЛОГОВ.

Мультипликатор P/E показывает, сколько годовых прибылей стоит компания.

🤷‍♂️ По этому показателю X5 Retail Group и Магнит оценены рынком в 1.4 раза дороже, чем Walmart и Kroger, два крупнейших игроков на американском рынке ритейла, и в 6 раз дороже средней российской компании из индекса РТС.

👉 Коронавирус вызвал кризис потребительского спроса в России. Из-за падения цен на нефть, восстановление потребления займет до 3 лет. https://t.iss.one/AK47pfl/4531

@AK47pfl

#отрасль #RUAL
🏇 АНАЛИЗ КОНКУРЕНЦИИ. СЛАБЫЙ РУБЛЬ ПОМОГАЕТ РУСАЛУ.

Долларовая себестоимость алюминия упала из-за ослабления рубля, что ставит в выигрышное положение Русал (MOEX: RUAL) среди аналогов.

Только около 17% алюминия производится в странах, в которых валюты ослабли на более 15%. Одной из этих стран является Россия: с начала года рубль ослаб на 18%.

Себестоимость алюминия в долларах упала на 17% в сравнении с 4 кварталом. В долларовом отношении себестоимость падает за счет снижения в долларах расходов на зарплаты, электроэнергию и т.д.

Производители алюминия, которых не спасло ослабление валюты, вынуждены закрывать производства из-за высокой себестоимости. Сегодня крупнейший американский производитель алюминия Alcoa закрыл завод Intalco, который производил 9.3% всего алюминия компании. И скорее всего Alcoa будет не последней компанией, которая сократит производство.

Русал получит конкурентное преимущество относительно большинства мировых аналогов за счет снижения себестоимости от ослабления рубля.

@AK47pfl

#отрасль #RUAL
🏇 АНАЛИЗ КОНКУРЕНЦИИ. СЛАБЫЙ РУБЛЬ ПОМОГАЕТ РУСАЛУ.

В алюминии всего 17% производителей, валюты которых ослабли на более 15% с начала года. Это значит, что для Русала (MOEX: RUAL) снижение себестоимости за счёт ослабления валюты будет особенно заметно, т.к. у большинства его конкурентов себестоимость снизилась значительно меньше.

@AK47pfl

​​#рубль
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА: конкурс на самый точный прогноз курса доллара.

РДВ определит победителя после закрытия последней торговой сессии 2 квартала — 30 июня 2020 года.

Вот участники конкурса и их прогнозы:
• Самый высокий курс прогнозируют источники РДВ - 87 рублей за доллар. Именно при таком курсе упавшие валютные доходы бюджета балансируют выросшие расходы
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/4509
• Sberbank CIB 85 рублей
• Наш общий прогноз - прогноз коммьюнити РДВ по результатам опроса - 79 рублей.
• BNP Paribas 70 рублей
• Morgan Stanley 61 рубль

Сейчас $1= 74.45р. РДВ будет следить за ходом конкурса раз в неделю. А после закрытия торгов 30 июня 2020 года узнаем, чей прогноз оказался точнее.

Победителем предыдущего конкурса с прогнозом на 31 марта стали источники РДВ. Источники РДВ также точнее всех предсказали курс на 28 июня 2019, 29 декабря и 2 октября 2018 года.

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 24.04.2020

RTSI +3.16%, S&P500 index -0.05%, S&P500 futures -0.38%, CSI -1.38%, UST 10y 0.582, нефть Brent $21.57/bl, золото $1745.70/унцию, 1$ = 74.9008 рублей, 1$ = 7.0866 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 24.04.2020

Макроэкономика
• Вчера вышли европейские PMI, оказавшиеся ниже прогнозов. Сильнее всего упали PMI в сфере услуг - в 2 раза ниже прогноза - и составили 10 - 15 пунктов.
• Владимир Путин заявил, что банки возьмут на себя убытки, связанные с антикризисной помощью.
• Число первичных заявок по безработице в США достигло 26 млн ща последние 5 недель.

Что было вчера
• СД Роснефти рекомендовал финальный дивиденд за 2019 в размере 18.07 руб.
• Ситимобил добавит доставку еды и продуктов в приложение такси.
• Mail отказался от прогноза на год из-за коронавируса.
• Россияне в марте снимали рекордные объемы валюты со счетов.
• ЦБ попросил ТМК исправить выставленную миноритариям оферту.

Что будет сегодня
• Северсталь: МСФО за Iкв2020.
• X5 Retail Group: МСФО за Iкв2020.
• НЛМК: ГОСА, объявление дивидендов.
• Новатэк: ГОСА, объявление дивидендов.
• Таттелеком: ГОСА, объявление дивидендов.
• МРСК Сибири, Волги, ЦП: СД о созыве ГОСА.
• Россия: решение по процентной ставке (13:30 мск).

@AK47pfl

#разбор #MOEX
❗️ РАЗБОР. РОССИЙСКИЕ ТРЕЙДЕРЫ ПОТЕРЯЛИ 1.5 МЛРД РУБЛЕЙ ИЗ-ЗА ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ.

В понедельник цена по нефтяным фьючерсам на бирже CME впервые в истории стала отрицательной. Зеркало этого контракта торгуется на Мосбирже — и из-за этого Мосбиржа (MOEX: MOEX) оказалась в неприятной ситуации.

20 апреля цена майского фьючерса на нефть WTI начала резко падать; это произошло за день до истечения контракта. После падения цены контракта до $8.84, Мосбиржа объявила о приостановке торгов. В это время торги на CME продолжались.

На следующий день Мосбиржа объявила, что исполнит эти контракты по цене -$37.63. То есть, трейдеры, которые купили контракт и не имели возможности продать его по цене $8.84 и ниже, не только потеряли все вложенные в инструмент деньги, но и остались должны брокерам.

Пострадали около 700 человек, они потеряли 1.3-1.5 млрд рублей. Сейчас группа трейдеров объединилась и готовит иски к Мосбирже. Основные претензии касаются двух фактов:

1. Технически, на Мосбирже не было предусмотрено проведение торгов по отрицательной цене; несмотря на это, биржа закрывает контракты по отрицательной цене.
2. На следующий день после ухода в минус, фьючерсы на CME вышли в плюс, однако Мосбиржа не стала продолжать торги по инструментам, ссылаясь на регламент торгов.

Продолжение >>>>>

@AK47pfl

#разбор #MOEX
❗️ РАЗБОР. РОССИЙСКИЕ ТРЕЙДЕРЫ ПОТЕРЯЛИ 1.5 МЛРД РУБЛЕЙ ИЗ-ЗА ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ.

Скандал может потенциально иметь два негативных последствия для Мосбиржи (MOEX: MOEX):

1. Если трейдеры выиграют суд, Мосбиржа потеряет до 7.5% годовой прибыли. Сумма претензий может составить до 1.5 млрд рублей.

2. Если Мосбирже запретят торговать зеркалами зарубежных контрактов, компания потеряет 4.8% годовой прибыли. По расчётам источника, за 2019 год Мосбиржа заработала на этих контрактах около 960 млн рублей.

Таким образом, под риском находится до 12.3% годовой прибыли Мосбиржи.
• На фоне скандалов из-за ухода цен в отрицательную зону, акции CME уже упали на 6.5%.
• Сегодня проходит День инвестора Мосбиржи, ожидается много вопросов по этой теме.
• В 2019 году Мосбиржа также попала в неприятную ситуацию из-за кражи зерна из хранилищ. На этом фоне акции биржи падали на 25%.

@AK47pfl — дисклеймер

#сентимент #MOEX
🗣 СЕНТИМЕНТ. АКЦИИ CME GROUP ОБВАЛИЛИСЬ ПОСЛЕ СКАНДАЛА С ОТРИЦАТЕЛЬНЫМ ЦЕНАМИ НА НЕФТЬ.

На фоне скандалов из-за ухода цен в отрицательную зону, акции биржи CME уже упали на 6.5%.

@AK47pfl

#анализ #FIVE
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ – РУБРИКА. X5 RETAIL GROUP ТЕРЯЕТ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Х5 сегодня неоднозначно отчиталась о финансовых результатах за 1 квартал 2020. Компания наращивает выручку и расходы, при этом снижается прибыль. Негативно сказалось ослабление рубля.

Самое важное из отчетности X5 Retail Group (MOEX: FIVE):
• Выручка 469 млрд. рублей (+15.6%)
• EBITDA 32 млрд. рублей (+12.0%)
• Чистая прибыль 8,18 млрд. рублей (-12.1%)
• Рентабельность EBITDA 6.9% (-22 б.п. г/г)
• Рентабельность чистой прибыли 1.7% (-55 б.п. г/г)

Х5 теряет эффективность на фоне роста бизнеса. Компания показывает двузначный рост выручки на фоне двузначного падения чистой прибыли. Компания растет, наращивает расходы, но теряет эффективность на фоне роста объемов операционной деятельности.

Основной источник роста Х5 – расширение сети. Торговые площади выросли на 11% за счет магазинов у дома. Гипермаркеты сократились на 20%, что положительно сказалось на рентабельности в условиях карантина. Гипермаркеты показывают ухудшение показателей, сопоставимые продажи за год упали на 3.2%.

Основная причина снижения результатов Х5 – снижение маржинальности. Из-за ослабления рубля компания потеряла 1.05 млрд. рублей в 1кв 2020 против 323 млн. рублей за весь 2019 год. Также выросли расходы на обеспечение работы магазинов на 13.9%: расходы на персонал на 15.1% и на аренду 12.9%. Судя по всему компания продолжает промо-активность и это привело к снижению торговой наценки

Х5 теряет эффективность и растет только за счет расширения торговых точек. Также ритейлер страдает от ослабления рубля, которое может продолжиться.

@AK47pfl

#макро
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД - РУБРИКА. ЦБ СНИЗИЛ СТАВКУ НА 50 Б.П.

Снижение ставки ЦБ заставляет нас внимательнее присмотреться к акциям стабильных дивидендных компаний. Вот топ-5 акций с самой высокой стабильной дивдоходностью:

Юнипро (MOEX: UPRO), 11.5%
МГТС преф (MOEX: MGTSp), 10.3%
ФСК ЕЭС (MOEX: FEES), 10%
Норникель (MOEX: GMKN), 10%
Энел (MOEX: ENRU), 9.6%

@AK47pfl

#сентимент
🗣 СЕНТИМЕНТ. В продолжение темы с потерей 1.5 млрд российскими трейдерами из-за отрицательных цен на нефть.

"Риски высоки, не только финансовые, но и репутационные":
👉 https://t.iss.one/Za15let10mln/387

@AK47pfl

#молния #SIBN
⚡️ МОЛНИЯ. ГАЗПРОМНЕФТЬ МОЖЕТ ДАТЬ 6.2% ДИВДОХОДНОСТИ ПО ФИНАЛЬНЫМ ДИВИДЕНДАМ

Газпромнефть (MOEX: SIBN) уже провела СД по дивидендам, но пока не объявила его результаты:
👉 https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Le436rfb1kKD298K7rR1eg-B-B

Газпромнефть может заплатить 19.6 рублей на акцию в качестве финального дивиденда. Источники РДВ считают, что Газпромнефть перейдет на выплату дивиденда 50% прибыли, так как в кэше нуждается владелец 97% акций компании - Газпром (MOEX: GAZP).

Решение Газпромнефти по дивидендам может быть озвучено сегодня или завтра.
• В день объявления дивидендов акции Роснефти (MOEX: ROSN) выросли на 4%.

@AK47pfl — дисклеймер

#цифры
ЦИФРЫ: ГЛОБАЛЬНОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВОК ЦЕНТРОБАНКОВ В 30 КРУПНЕЙШИХ ЭКОНОМИКАХ МИРА. Изменение ставки с начала года в б.п. и текущее значение ставки, по состоянию на 24 апреля 2020 года.

🇦🇷 Аргентина -1700 б.п. до 38%
🇹🇷 Турция -325 б.п. до 8.75%
🇿🇦 ЮАР -225 б.п. до 4.25%
🇺🇸 США -150 б.п. до 0.25%
🇨🇦 Канада -150 б.п. до 0.25%
🇲🇽 Мексика -125 б.п. до 6%
🇦🇪 ОАЭ -125 б.п. до 1.25%
🇸🇦 С. Аравия -125 б.п. до 1%
🇨🇱 Чили -125 б.п. до 0.5%
🇳🇴 Норвегия -125 б.п. до 0.25%
🇭🇰 Гонконг -114 б.п. до 0.86%
🇨🇿 Чехия -100 б.п. до 1%
🇵🇱 Польша -100 б.п. до 0.5%
🇷🇺 Россия -75 б.п. до 5.5%
🇮🇳 Индия -75 б.п. до 4.4%
🇧🇷 Бразилия -75 б.п. до 3.75%
🇬🇧 Великобритания -65 б.п. до 0.1%
🇮🇩 Индонезия -50 б.п. до 4.5%
🇰🇷 Южная Корея -50 б.п. до 0.75%
🇹🇭 Таиланд -50 б.п. до 0.75%
🇦🇺 Австралия -50 б.п. до 0.25%
🇨🇳 Китай -30 б.п. до 3.85%
🇹🇼 Тайвань -25 б.п. до 1.125%
🇮🇱 Израиль -15 б.п. до 0.1%
🇳🇬 Нигерия без изм., 13.5%
🇸🇪 Швеция без изм., 0%
🇪🇺 Еврозона без изм., 0%
🇯🇵 Япония без изм., -0.1%
🇨🇭 Швейцария без изм., -0.75%
🇩🇰 Дания +15 б.п. до -0.6%

@AK47pfl

#RDVweekly
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:

1. Кризис потребительского спроса – проблемы добрались до продовольственного ритейла.
2. Русал дает возможность купить акции Норникеля за 12400 рублей.
3. Газпромнефть – компания, которая продолжает платить стабильные дивиденды.
4. Что ждет банковский сектор в 2020 году.
5. Дивиденды в различных секторах в условиях текущего кризиса.

@AK47pfl