Т-банк (TCSG) привлекательнее Сбера (SBER). Самый быстрый прирост капитала в банковском секторе делает Т-банк самым привлекательным для разумного инвестора по мультипликаторам P/B и P/E. #аналитика

Т-Банк переходит на ежеквартальные дивиденды и планирует направлять на них до 30% чистой прибыли.

Ближайший дивиденд акционеры получат уже в ноябре: банк выплатит 92.5 рубля на акцию, доходность 4% (отсечка 22 ноября).

Источники РДВ ожидают от TCS Group 200 рублей на акцию дивидендов за 2025 — доходность 8.6% к текущей цене.

При этом банк будет выплачивать всего 30% чистой прибыли, а остальные 70% прибыли будут обеспечивать опережающий прирост капитала группы.

😀 @AK47pfl

Т-банк (TCSG) привлекательнее Сбера (SBER). Самый быстрый прирост капитала в банковском секторе делает Т-банк самым привлекательным для разумного инвестора по мультипликаторам P/B и P/E. #аналитика

При текущей цене акций и выполнении планов по ROE, в следующем году Т-банк сравняется со Сбербанком по мультипликатору P/E. Это значит, что если Т-банк в будущем примет решение перейти на дивиденды 50% чистой прибыли, он догонит Сбер по дивидендной доходности.

😀 @AK47pfl

☺️😊😇🙂 Справедливая цена акций Т-банка (TCSG) 3955 руб., потенциал роста +68%. #оценка

Исходя из DCF модели, справедливая стоимость акций T-банка равна 3955 руб., потенциал роста +68%.

😀 @AK47pfl

☺️😊😇🙂 Справедливая цена акций Т-банка (TCSG) 3955 руб., потенциал роста +68%. #оценка #сборник

Исходя из DCF модели, справедливая стоимость акций T-банка равна 3955 руб., потенциал роста +68%.

1. Т-банк (TCSG) привлекательнее Сбера (SBER).
2. С учётом покупки Росбанка, акции Т-Банка сейчас стоят 0.85x P/B 2025
3. Т-Банк переходит на ежеквартальные дивиденды и планирует направлять на них до 30% чистой прибыли.
4. В следующем году Т-банк сравняется со Сбербанком по мультипликатору P/E.

👉 Как правильно пользоваться справедливыми ценами источников РДВ https://t.iss.one/AK47pfl/17845

😀 @AK47pfl

📚 Поддержка рубля с 7 ноября Минфином и ЦБ составит 4.2 млрд руб продаж валюты в день. #оракул_рубля

Компоненты, из которых складывается новый объём продажи:

✍️ Покупка 4.2 млрд рублей — покупки валюты по бюджетному правилу со стороны Минфина, ЦБ выступает агентом Минфина. Объем покупок составит 4.2 млрд рублей. Минфин опубликовал данные об ожидаемом объеме дополнительных нефтегазовых доходах и объемах операций с валютой и золотом. 

✍️ Продажа 5.5 млрд рублей в день — отложенные продажи за период 10 августа по 31 декабря 2023 года в рамках бюджетного правила и расходования средств ФНБ для финансирования дефицита бюджета.

✍️ Продажа 2.87 млрд рублей в день — продажи валюты в рамках инвестирования средств ФНБ, в 1 полугодии 2024 года было 6.3 млрд рублей.

Итого: продажи валюты на 4.2 млрд рублей в день. Для сравнения, в августе продавали валюту на 7.2 млрд рублей.

Новый режим продажи валюты действует по 5 декабря.

😀 @AK47pfl

Выборы в США приближают переговоры. Что хорошо для нашего рынка. Но есть опасения, что в переговорах могут повылезать аргументы, которые нашему рынку не понравятся  — считает один из источников РДВ. #мнение

Среди источников РДВ популярна точка зрения, что именно Трамп захочет быстрого окончания конфликта. Видимо, из-за его публичных заявлений.

На популярном сейчас портале даже торгуется такое предсказание: Трампа выберут президентом и он в течение 90 дней завершит украинский конфликт. Торгуется с вероятностью 36%, при этом победа Трампа с вероятностью 62%, то есть вероятность перемирия через 90 дней в случае победы Трампа рынок оценивает в 58%! (36% / 62%)

Не факт, что Харрис не захочет идти к перемирию. Скорее всего захочет. Но ее публичные заявления на этот счет не столь однозначны.

Выбор Трампа и вообще выборы в США — это вероятный толчок в сторону переговоров. И это хорошо для нашего рынка. В случае перемирия инфляционное давление в экономике ослабнет, ЦБ сможет смягчить ДКП, а еще ослабнет санкционное давление.

Однако путь к этим переговорам может быть довольно сложным. Возможно, тот же Трамп захочет использовать жесткие меры принуждения. Например, массовое санкционирование серого танкерного флота РФ, или вообще российской нефти.

😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (06.11):

👉 Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие ). Подробнее об индексе здесь.

📍 13.40 ₽/¥, 73.91 $/барр.
📍 Трамп одержит победу на президентских выборах с вероятностью 88%, прогнозирует New York Times.
📍 Республиканцы получили 51 место, необходимое для большинства в сенате.
📍 Нефтегазовые доходы федерального бюджета в октябре выросли на 55% м/м — до 1,2 трлн руб. По итогам года доля нефтегазовых доходов в структуре доходов бюджета может вырасти до 33%.
📍 События сегодня: (1) Ozon (OZON) — финансовые результаты по МСФО за 3к24. (2) ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу. (3) Росстат опубликует еженедельные данные об оценке индекса потребительских цен.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

#Политика
⚡️ Дональд Трамп стал избранным президентом США — Reuters со ссылкой на спикера Палаты представителей Джонсона

50% вероятность перемирия до 19 апреля. Окончание СВО появилось на горизонте. #шок_новости

😀 @AK47pfl

#Политика
⚡️Трамп заявил, что считает своей целью прекращение войн в мире

Трамп может закончить украинский конфликт. #тактика_на_РЦБ

Какие могут быть последствия для экономики и рынка капитала РФ?
✍️ Внутренняя экономика: Частично снизятся военные расходы, остынет рынок труда, появится возможность не повышать далее налоги и для смягчения монетарной политики.
✍️ ВЭД: Вряд ли большинство санкций быстро / в принципе снимут. Но перестанут вводить новые, меньше будут следить за соблюдением старых. С российскими компаниями перестанут бояться вступать в коммерческие отношения там, где нет жёстких SDN санкций.
✍️ Контроль за движением капитала: Скорее всего, будет постепенный обмен замороженных резервов РФ на активы нерезидентов, заблокированные в РФ.

Кто из публичных компаний выиграет от этого?
✍️ Аэрофлот (AFLT) — уходит риск санкций, вернуться полеты на запад, через Россию вновь начнут летать западные авиакомпании, то есть вернутся пролетные платежи. (Но акции Аэрофлота выглядят дорого).
✍️ Оживут чувствительные к процентной ставке компании – особенно девелоперы (SMLT).
✍️ Выдохнут акции Россети Центр (MRKC) – компания оперирует распределительные сети в т.ч. в Курской и Белгородской областях, из-за этого ее акции сильно отстают от сектора (а ее бизнес-план обещает дивидендную доходность в 17% по итогам 2024 года и 22% по итогам 2025 года).
✍️ Появится, наконец, смысл в длинных ОФЗ.
✍️ Может окрепнуть рубль (но будет сильно зависеть от условий выхода нерезидентов из активов в РФ).
✍️ Газовики — на первый взгляд бенефициары, однако если в Европу частично вернется российский газ - на рынке газа с учетом запуска множества СПГ проектов в 2025-2026 будет перепроизводство, т.е. низкие цены. Да и Трамп резко высказывается против российского газа в Европе.

Кто проигрывает? Перестает выигрывать?
✍️ Банки и посредники из стран СНГ.
✍️ Перевозчики, зарабатывающие на дальних перевозках в дружественные страны, например, Совкомфлот (FLOT).
✍️ Компании максимально завязанные на СВО и импортозамещение — такие как Астра (ASTR).

😀 @AK47pfl

⚡️ Рынок первичного жилья в Московском регионе продолжает жить даже при ключевой ставке в 21%. #шок_новости

Только что вышли данные по продажам в октябре. Октябрь 2024 года:
+19% к октябрю 2021 года
+89% к октябрю 2022 года
-30% к октябрю 2023 года

Доля продаж с ипотекой в Москве снизилась до 47%.

😀 @AK47pfl

У страха глаза велики: акции Самолета (SMLT) торгуются по оценке 15% стоимости земельного банка. #аналитика

Сегодня акции Самолета торгуются по 14.6% стоимости земельного банка. Если переводить это в метры, то Самолет - возможность купить 1 кв.м. недвижимости в Москве и области по 7700 рублей, при цене готового жилья 300’000 руб. в Москве и 150'000 руб. в области.

Осталось понять, выстоит ли этот бизнес и дождутся ли основатели снижения ставки ЦБ. И сегодня шансы на то, что Самолет выстоит, значительно возросли.

На графике — Капитализация Самолета на бирже / (Стоимость земельного банка - Долги Самолета)

😀 @AK47pfl

Окончание СВО — это, наверное, единственная возможность быстрого замедления инфляции и смягчения денежно-кредитной политики. #тактика_на_РЦБ #мнение

Источник РДВ, стратег инвестиционного фонда из Москвы, считает, что окончание СВО:
✍️ высвобождает трудовые ресурсы, вовлеченные в СВО и ВПК, и остужает перегрев на рынке труда
✍️ сокращает госрасходы на всё, что связано с обороной и безопасностью
✍️ остужает потребительский бум
✍️ снижает санкционное давление на платежи - импортные товары становятся доступнее
✍️ уходит и такой фактор, который в последние недели много обсуждается в кулуарах, о том, что высокая ставка помогает перетягивать человеческие ресурсы в СВО экономику из неСВО экономики

😀 @AK47pfl

BTC обновил исторический максимум. Победа Трампа на выборах и контроль республиканцев над Конгрессом устраняет практически все препятствия на пути развития крипто-отрасли в США. #криптомания

Предвыборные обещания Трампа:
⚫️Создать стратегический национальный резерв BTC.
⚫️ Отправить в отставку Гэри Генслера и назначить нового председателя SEC.
⚫️ Поднять Bitcoin и другие криптовалюты до новых высот.
⚫️ Превратить США в мировую «криптовалютную столицу».

Конгресс давно работает над регулированием крипты, но пока безрезультатно. Почти все дружественные к крипте законопроекты — труды республиканцев. А демократы как правило не давали им пройти через Сенат.

Новый состав Конгресса, в совокупности с дружественным к крипте президентом, поможет достигнуть регуляторной ясности в отрасли и устранит ключевое препятствие на пути её развития.

Криптозой @cryptozoe2 специально для РДВ @AK47pfl