#цифры
КРУПНЕЙШИЕ РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ И ЗНАЧЕНИЕ ИХ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ROE по результатам 2019 года.
О мультипликаторе ROE можно почитать здесь.
Полюс 181.1%
Норникель 164.35%
МТС 110.31%
Новатэк 68.8%
Северсталь 55.82%
TCS Group 52.35%
ПИК 48.03%
Фосагро 41.98%
Акрон 40.84%
Полиметал 29.03%
Veon 25.41%
Алроса 24.76%
Татнефть 23.49%
НЛМК 22.79%
Газпромнефть 20.54%
ВТБ 20.35%
Сбербанк 20.31%
Евраз 19.42%
Qiwi 18.23%
Роснефть 16.52%
X5 Retail Group 16.31%
ММК 16.21%
Башнефть 16.1%
Русал 16.06%
Лукойл 15.94%
Юнипро 15.92%
Интер РАО 15.79%
Мосбиржа 15.71%
Mail 10.7%
ФСК ЕЭС 9.95%
Росагро 9.57%
ОГК-2 9.09%
ЛСР 8.88%
Газпром 8.78%
Транснефть 8.63%
ТМК 8.08%
ТГК-1 7.48%
Ростелеком 7.34%
Яндекс 6.86%
Россети 6.67%
Магнит 4.77%
МОЭСК 4.7%
Мосэнерго 3.18%
Сургутнефтегаз 2.41%
Энел Россия 2.16%
Русгидро 0.9%
@AK47pfl
КРУПНЕЙШИЕ РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ И ЗНАЧЕНИЕ ИХ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ROE по результатам 2019 года.
О мультипликаторе ROE можно почитать здесь.
Полюс 181.1%
Норникель 164.35%
МТС 110.31%
Новатэк 68.8%
Северсталь 55.82%
TCS Group 52.35%
ПИК 48.03%
Фосагро 41.98%
Акрон 40.84%
Полиметал 29.03%
Veon 25.41%
Алроса 24.76%
Татнефть 23.49%
НЛМК 22.79%
Газпромнефть 20.54%
ВТБ 20.35%
Сбербанк 20.31%
Евраз 19.42%
Qiwi 18.23%
Роснефть 16.52%
X5 Retail Group 16.31%
ММК 16.21%
Башнефть 16.1%
Русал 16.06%
Лукойл 15.94%
Юнипро 15.92%
Интер РАО 15.79%
Мосбиржа 15.71%
Mail 10.7%
ФСК ЕЭС 9.95%
Росагро 9.57%
ОГК-2 9.09%
ЛСР 8.88%
Газпром 8.78%
Транснефть 8.63%
ТМК 8.08%
ТГК-1 7.48%
Ростелеком 7.34%
Яндекс 6.86%
Россети 6.67%
Магнит 4.77%
МОЭСК 4.7%
Мосэнерго 3.18%
Сургутнефтегаз 2.41%
Энел Россия 2.16%
Русгидро 0.9%
@AK47pfl
#сборник #разбор
📚 СБОРНИК. РАЗБОРЫ КОМПАНИЙ.
1. Новатэк
2. Газпром
3. Юнипро
4. X5 Retail Group
5. Mail Group
6. ИнтерРАО
7. Мечел
8. Русал
9. En+ Group часть 1, часть 2
10. Тинькофф
11. Норникель
12. АФК Система
13. Нижнекамскнефтехим
14. Фосагро
15. Полиметалл
16. Полюс
17. Яндекс
18. ВСМПО-Ависма
19. Транснефть
20. МТС
21. Селигдар
22. Гемабанк
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. РАЗБОРЫ КОМПАНИЙ.
1. Новатэк
2. Газпром
3. Юнипро
4. X5 Retail Group
5. Mail Group
6. ИнтерРАО
7. Мечел
8. Русал
9. En+ Group часть 1, часть 2
10. Тинькофф
11. Норникель
12. АФК Система
13. Нижнекамскнефтехим
14. Фосагро
15. Полиметалл
16. Полюс
17. Яндекс
18. ВСМПО-Ависма
19. Транснефть
20. МТС
21. Селигдар
22. Гемабанк
@AK47pfl
#RDVweekly
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Мировой спрос на СПГ может удвоиться к 2030 году.
2. Самым загрязняющим предприятиям грозит усиленный экологический контроль в случае принятия поправок в Конституцию.
3. Сургутнефтегаз преф – долгосрочная инвестиция с защитой от коррекции.
4. P/E индекса РТС дошел до исторического максимума.
5. Вторая волна коронавируса все-таки будет.
@AK47pfl
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Мировой спрос на СПГ может удвоиться к 2030 году.
2. Самым загрязняющим предприятиям грозит усиленный экологический контроль в случае принятия поправок в Конституцию.
3. Сургутнефтегаз преф – долгосрочная инвестиция с защитой от коррекции.
4. P/E индекса РТС дошел до исторического максимума.
5. Вторая волна коронавируса все-таки будет.
@AK47pfl
#morning
☀️ 15.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
На рынках наблюдается риск-офф и снижение основных индексов. В частности резко упал S&P500 на 3%. Вероятно, это происходит вследствии роста числа новых случаев в начинающих открываться штатах в США и Японии. Также значительным фактом являются случаи заражения в Пекине, где плотность населения существенно выше чем в Ухане, что означает больший размер возможной катастрофы. Заметно усиливается риск второй волны заражений и появляются препятствия к восстановлению экономики.
Вице-премьер, полпред президента на Дальнем Востоке Юрий Трутнев предложил Алросе диверсифицировать деятельность за счет разработки месторождений металлов, в том числе золота и лития. Раньше Алроса наоборот избавлялась от непрофильных активов, продавая недвижимость. Такое предложение диверсифицировать бизнес говорит об отсутствии веры правительства в российскую алмазную индустрию. В случае отсутствия диверсификации ожидается, что финансовые результаты компании будут слабыми, а в случае появления непрофильного бизнеса компания пострадает от значительных операционных и капитальных затрат.
Продолжается спор Яндекса и ФАС относительно приобретения активов агрегатора такси Везет. Основным предметом спора является оценка совокупной доли рынка в случае объединения компаний: ФАС оценивает ее в более чем 70-80%, в то время как компания считает, что она существенно меньше, и оспаривает отказ ФАС.
Торговое представительство РФ в КНР: лидеры стран поставил задачу увеличить товарооборот между странами до $200 млрд к 2024 году. По итогам 2019 товарооборот составил $110.75 млрд. Торгпред России Сергей Инюшин заявил о необходимости совместного развития российских аграрных проектов с китайской направленностью (нужны совместные инвестиции). Россия поставляет в Китай курицу, индейку, сельскохозяйственную продукцию, в том числе зерно. Стоит вопрос об открытии китайского рынка для российской свинины, но эпидемиологический сентимент из-за COVID-19 может помешать открытию рынка.
За чем следить сегодня:
• ММК: последний день с дивидендом за IVкв2019 1.507 руб, дивдоходность 3.7%.
@AK47pfl
☀️ 15.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
На рынках наблюдается риск-офф и снижение основных индексов. В частности резко упал S&P500 на 3%. Вероятно, это происходит вследствии роста числа новых случаев в начинающих открываться штатах в США и Японии. Также значительным фактом являются случаи заражения в Пекине, где плотность населения существенно выше чем в Ухане, что означает больший размер возможной катастрофы. Заметно усиливается риск второй волны заражений и появляются препятствия к восстановлению экономики.
Вице-премьер, полпред президента на Дальнем Востоке Юрий Трутнев предложил Алросе диверсифицировать деятельность за счет разработки месторождений металлов, в том числе золота и лития. Раньше Алроса наоборот избавлялась от непрофильных активов, продавая недвижимость. Такое предложение диверсифицировать бизнес говорит об отсутствии веры правительства в российскую алмазную индустрию. В случае отсутствия диверсификации ожидается, что финансовые результаты компании будут слабыми, а в случае появления непрофильного бизнеса компания пострадает от значительных операционных и капитальных затрат.
Продолжается спор Яндекса и ФАС относительно приобретения активов агрегатора такси Везет. Основным предметом спора является оценка совокупной доли рынка в случае объединения компаний: ФАС оценивает ее в более чем 70-80%, в то время как компания считает, что она существенно меньше, и оспаривает отказ ФАС.
Торговое представительство РФ в КНР: лидеры стран поставил задачу увеличить товарооборот между странами до $200 млрд к 2024 году. По итогам 2019 товарооборот составил $110.75 млрд. Торгпред России Сергей Инюшин заявил о необходимости совместного развития российских аграрных проектов с китайской направленностью (нужны совместные инвестиции). Россия поставляет в Китай курицу, индейку, сельскохозяйственную продукцию, в том числе зерно. Стоит вопрос об открытии китайского рынка для российской свинины, но эпидемиологический сентимент из-за COVID-19 может помешать открытию рынка.
За чем следить сегодня:
• ММК: последний день с дивидендом за IVкв2019 1.507 руб, дивдоходность 3.7%.
@AK47pfl
🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
#макро #NVTK
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. НОВАТЭК ПОЛУЧИТ РАСЧИЩЕННЫЙ И РАСТУЩИЙ РЫНОК СПГ К ЗАПУСКУ АРКТИК СПГ-2
• Новатэк начнет эксплуатацию Арктик СПГ-2 точно в плановый срок в 2023 году.
• К моменту запуска проекта спрос на СПГ начнет расти, когда предложение не сможет быстро восстановиться из-за текущих низких цен.
Арктик СПГ-2 планируется завершить в срок. Об этом сообщил Новатэк (MOEX: NVTK) на встрече с акционерами Арктик СПГ-2: первая линия завода будет запущена в 2023 году, ещё две к 2026 году. Суммарная мощность завода составит 19.8 млн тонн СПГ в год. На текущий момент проект завершён на 19%.
Арктик СПГ-2 - ключевой проект, который позволит Новатэку использовать рост рынка СПГ, когда предложение на рынке будет ограничено. Новатэк прогнозирует рост рынка СПГ более, чем в 2 раза к 2030 году. При этом в данный момент многие проекты по всему миру испытывают проблемы и переносят финальное инвестиционное решение.
США – самая растущая СПГ-индустрия – испытывает особые трудности. Экспорт СПГ в США вырос на 13.1 млн тонн в 2019. Однако высокая закредитованность не позволяет компаниям развиваться в условиях низких цен: полная себестоимость в 5.5-7.5 $/mmbtu при цене около $2 за mmbtu на данный момент. За июль уже отменено около 60% судов с СПГ.
Арктик СПГ-2 будет реализован в момент роста спроса и снижения предложения. Основной эффект от отложенных проектов и проблем СПГ отрасли в США будет виден через несколько лет. Тогда спрос на СПГ вернётся к росту, а предложение может начать от него отставать. Именно тогда и планируется реализация Арктик СПГ-2.
@AK47pfl
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД. НОВАТЭК ПОЛУЧИТ РАСЧИЩЕННЫЙ И РАСТУЩИЙ РЫНОК СПГ К ЗАПУСКУ АРКТИК СПГ-2
• Новатэк начнет эксплуатацию Арктик СПГ-2 точно в плановый срок в 2023 году.
• К моменту запуска проекта спрос на СПГ начнет расти, когда предложение не сможет быстро восстановиться из-за текущих низких цен.
Арктик СПГ-2 планируется завершить в срок. Об этом сообщил Новатэк (MOEX: NVTK) на встрече с акционерами Арктик СПГ-2: первая линия завода будет запущена в 2023 году, ещё две к 2026 году. Суммарная мощность завода составит 19.8 млн тонн СПГ в год. На текущий момент проект завершён на 19%.
Арктик СПГ-2 - ключевой проект, который позволит Новатэку использовать рост рынка СПГ, когда предложение на рынке будет ограничено. Новатэк прогнозирует рост рынка СПГ более, чем в 2 раза к 2030 году. При этом в данный момент многие проекты по всему миру испытывают проблемы и переносят финальное инвестиционное решение.
США – самая растущая СПГ-индустрия – испытывает особые трудности. Экспорт СПГ в США вырос на 13.1 млн тонн в 2019. Однако высокая закредитованность не позволяет компаниям развиваться в условиях низких цен: полная себестоимость в 5.5-7.5 $/mmbtu при цене около $2 за mmbtu на данный момент. За июль уже отменено около 60% судов с СПГ.
Арктик СПГ-2 будет реализован в момент роста спроса и снижения предложения. Основной эффект от отложенных проектов и проблем СПГ отрасли в США будет виден через несколько лет. Тогда спрос на СПГ вернётся к росту, а предложение может начать от него отставать. Именно тогда и планируется реализация Арктик СПГ-2.
@AK47pfl
#анализ #SNGSP
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ ДАСТ 14.4% ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ ЗА 2020 ГОД
Сургутнефтегаз преф – защита от падения курса рубля. Акции Сургутнефтегаз преф (MOEX: SNGSP) росли на 14% на фоне просадки индекса Мосбиржи на 10% в марте (см график). Основной причиной такого перформанса является повышение дивидендной доходности Сургут-префа при падении курса рубля, которым сопровождается падение рынка.
Сургутнефтегаз преф даст 14.4% дивидендной доходности за 2020 год. При текущем курсе рубля благодаря переоценки валютной кубышки в $50.4 млрд, Сургутнефтегаз выплатит держателям префов около 5 рублей за 2020-й год. Плюс 0.97 рублей (2.8% доходности) в виде дивидендов за 2019 год с отсечкой 20 июля.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ ДАСТ 14.4% ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ ЗА 2020 ГОД
Сургутнефтегаз преф – защита от падения курса рубля. Акции Сургутнефтегаз преф (MOEX: SNGSP) росли на 14% на фоне просадки индекса Мосбиржи на 10% в марте (см график). Основной причиной такого перформанса является повышение дивидендной доходности Сургут-префа при падении курса рубля, которым сопровождается падение рынка.
Сургутнефтегаз преф даст 14.4% дивидендной доходности за 2020 год. При текущем курсе рубля благодаря переоценки валютной кубышки в $50.4 млрд, Сургутнефтегаз выплатит держателям префов около 5 рублей за 2020-й год. Плюс 0.97 рублей (2.8% доходности) в виде дивидендов за 2019 год с отсечкой 20 июля.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#SNGS #Отчетность
🖨 Финансовая отчетность Сургутнефтегаза по РСБУ за 1 кв. 2020
Выручка 295,36 млрд. руб. (-25,1% г/г)
Чистая прибыль 717 млрд. руб. (год назад: чистый убыток 82,7 млрд. руб.)
🖨 Финансовая отчетность Сургутнефтегаза по РСБУ за 1 кв. 2020
Выручка 295,36 млрд. руб. (-25,1% г/г)
Чистая прибыль 717 млрд. руб. (год назад: чистый убыток 82,7 млрд. руб.)
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
РДВ — впереди брокеров и инвестбанков.
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ:
@RDVPREMIUMbot
Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ:
@RDVPREMIUMbot
#образование
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: ИНДЕКС PMI
Бюро статистики во всех странах считают показатели ВВП, инфляцию и безработицу. Однако эти показатели часто выходят с большой задержкой. Например, ВВП США за январь-март публикуется только в конце апреля. Инвесторы не могут ждать так долго, поэтому разные агентства научились предсказывать состояние экономики с помощью опросов.
Один из самых популярных опросных индикаторов — PMI — индекс деловой активности (Purchasing Managers’ Index). Индекс показывает состояние экономики и ее будущий рост. Обычно рассчитывается для двух секторов экономики: промышленности и сферы услуг.
PMI ежемесячно рассчитывается на основе опросов менеджеров по закупкам компаний разных секторов страны. Они отвечают, как изменилась ситуация с заказами, производством, занятостью, запасами относительно прошлого месяца: улучшилась, ухудшилась или не изменилась.
Затем данные переносятся на шкалу от 0 до 100%. Значение выше 50% говорит о росте деловой активности. Значение ниже 50% указывает на снижение деловой активности. Чем больше отклонение от 50%, тем сильнее изменения.
PMI — опережающий индикатор рынка. Значение индекса за прошлый месяц публикуются в первый рабочий день следующего месяца. А предварительные данные доступны уже в середине текущего месяца. Взглянув на текущий индекс PMI, инвестор понимает, как обстоят дела в экономике сейчас, а не что было несколько месяцев назад.
Основные составляющие индекса:
• Новые заказы (new orders) — важный опережающий компонент индекса.
• Занятость (employent) — опережающий индикатор для рынка труда.
• Закупочные цены (prices paid) — отражает изменение цен на сырье и другие издержки. Повышение закупочных цен говорит о росте инфляции. Падение цен благоприятно для снижения процентных ставок.
Динамика PMI позволяет оценить будущее экономики. Положительная динамика указывает на вероятный дальнейший рост рынка. Чем дольше тенденция роста, тем сильнее может быть реакция. И наоборот: снижение PMI, особенно длительное, говорит о проблемах в экономике и негативном влиянии на рынок.
Индекс PMI субъективен, как и любой опросный индекс. Чтобы индекс деловой активности объективно отражал ситуацию в экономике, опрашивают больше менеджеров. Например, в США Институт менеджмента снабжения (ISM) опрашивает 40 тыс. человек.
@AK47pfl
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: ИНДЕКС PMI
Бюро статистики во всех странах считают показатели ВВП, инфляцию и безработицу. Однако эти показатели часто выходят с большой задержкой. Например, ВВП США за январь-март публикуется только в конце апреля. Инвесторы не могут ждать так долго, поэтому разные агентства научились предсказывать состояние экономики с помощью опросов.
Один из самых популярных опросных индикаторов — PMI — индекс деловой активности (Purchasing Managers’ Index). Индекс показывает состояние экономики и ее будущий рост. Обычно рассчитывается для двух секторов экономики: промышленности и сферы услуг.
PMI ежемесячно рассчитывается на основе опросов менеджеров по закупкам компаний разных секторов страны. Они отвечают, как изменилась ситуация с заказами, производством, занятостью, запасами относительно прошлого месяца: улучшилась, ухудшилась или не изменилась.
Затем данные переносятся на шкалу от 0 до 100%. Значение выше 50% говорит о росте деловой активности. Значение ниже 50% указывает на снижение деловой активности. Чем больше отклонение от 50%, тем сильнее изменения.
PMI — опережающий индикатор рынка. Значение индекса за прошлый месяц публикуются в первый рабочий день следующего месяца. А предварительные данные доступны уже в середине текущего месяца. Взглянув на текущий индекс PMI, инвестор понимает, как обстоят дела в экономике сейчас, а не что было несколько месяцев назад.
Основные составляющие индекса:
• Новые заказы (new orders) — важный опережающий компонент индекса.
• Занятость (employent) — опережающий индикатор для рынка труда.
• Закупочные цены (prices paid) — отражает изменение цен на сырье и другие издержки. Повышение закупочных цен говорит о росте инфляции. Падение цен благоприятно для снижения процентных ставок.
Динамика PMI позволяет оценить будущее экономики. Положительная динамика указывает на вероятный дальнейший рост рынка. Чем дольше тенденция роста, тем сильнее может быть реакция. И наоборот: снижение PMI, особенно длительное, говорит о проблемах в экономике и негативном влиянии на рынок.
Индекс PMI субъективен, как и любой опросный индекс. Чтобы индекс деловой активности объективно отражал ситуацию в экономике, опрашивают больше менеджеров. Например, в США Институт менеджмента снабжения (ISM) опрашивает 40 тыс. человек.
@AK47pfl
#макро
🌎 МАКРО ВЗГЛЯД. РОЗНИЧНЫЕ ИНВЕСТОРЫ СТАНОВЯТСЯ ДВИЖУЩЕЙ СИЛОЙ ДАЖЕ НА РЫНКЕ США
3 из 4 крупнейших онлайн-брокеров в США отмечали рекордный прирост новых брокерских счетов: за март и апрель было открыто 780 000 счетов – в 2-2.5 раза больше средних уровней.
Частично произошел переток азартных людей из мира ставок на рынок акций. На фоне карантина спортивные события отменились и азарт переключился на рынок акций.
Дэйв Портной - популярная в мире беттинга США личность – переключился на акции. На данный момент он ведёт твиттер с 1.5 млн подписчиков, в котором занимается краткосрочным трейдингом акциями США. Дэйв Портной покупал авиалинии и некоторые другие сильно упавшие акции в тот самый момент, когда знаменитый Баффет от них избавлялся. В итоге акции пострадавших компаний выросли в 2-3 раза с низов и Портной объявил себя капитаном инвестиций, победившим самого Баффета.
Основная движущая сила - миллениалы и в частности клиенты Robinhood. Robinhood популярный у молодёжи США брокер. Благодаря сервису Robintrack можно увидеть, что авиалинии, круизные операторы и прочие сильно пострадавшие акции являются наиболее популярным выбором у клиентов Robinhood.
Розничные инвесторы из Robinhood и Дэйв Портной покупали, что сильно упало и ещё не отскочило. Ранее такая тактика могла привести к убыткам вплоть до 99% как в случае с производителями каннабиса. Однако сейчас физических лиц стало так много, что дело доходит до абсурда и благодаря им кратно вырастают даже акции обанкротившихся компаний.
Эйфория розничных инвесторов зашла так далеко, что они смогли опередить топ-пики хедж-фондов (см. график). Время покажет, сохранится ли первенство любителей перед профессионалами рынка. Сейчас можно отметить, что наиболее популярные компании у клиентов Robinhood за несколько дней потеряли 20-30% на фоне незначительной коррекции на рынке США.
@AK47pfl
🌎 МАКРО ВЗГЛЯД. РОЗНИЧНЫЕ ИНВЕСТОРЫ СТАНОВЯТСЯ ДВИЖУЩЕЙ СИЛОЙ ДАЖЕ НА РЫНКЕ США
3 из 4 крупнейших онлайн-брокеров в США отмечали рекордный прирост новых брокерских счетов: за март и апрель было открыто 780 000 счетов – в 2-2.5 раза больше средних уровней.
Частично произошел переток азартных людей из мира ставок на рынок акций. На фоне карантина спортивные события отменились и азарт переключился на рынок акций.
Дэйв Портной - популярная в мире беттинга США личность – переключился на акции. На данный момент он ведёт твиттер с 1.5 млн подписчиков, в котором занимается краткосрочным трейдингом акциями США. Дэйв Портной покупал авиалинии и некоторые другие сильно упавшие акции в тот самый момент, когда знаменитый Баффет от них избавлялся. В итоге акции пострадавших компаний выросли в 2-3 раза с низов и Портной объявил себя капитаном инвестиций, победившим самого Баффета.
Основная движущая сила - миллениалы и в частности клиенты Robinhood. Robinhood популярный у молодёжи США брокер. Благодаря сервису Robintrack можно увидеть, что авиалинии, круизные операторы и прочие сильно пострадавшие акции являются наиболее популярным выбором у клиентов Robinhood.
Розничные инвесторы из Robinhood и Дэйв Портной покупали, что сильно упало и ещё не отскочило. Ранее такая тактика могла привести к убыткам вплоть до 99% как в случае с производителями каннабиса. Однако сейчас физических лиц стало так много, что дело доходит до абсурда и благодаря им кратно вырастают даже акции обанкротившихся компаний.
Эйфория розничных инвесторов зашла так далеко, что они смогли опередить топ-пики хедж-фондов (см. график). Время покажет, сохранится ли первенство любителей перед профессионалами рынка. Сейчас можно отметить, что наиболее популярные компании у клиентов Robinhood за несколько дней потеряли 20-30% на фоне незначительной коррекции на рынке США.
@AK47pfl
#morning
☀️ 16.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
Вчера ФРС объявила о выкупе широкого спектра корпоративных облигаций США. В совокупности со ставкой около нуля это свидетельствует о снижении стоимости фондирования: компании с большой долговой нагрузкой смогут легко рефинансировать свой долг. Таким образом, у них будет возможность продолжить программы buyback и M&A. Также Трамп обдумывает план инвестиций в инфраструктуру на сумму $1 трлн, что тоже благоприятно для рынков.
Более 37% российских банков убыточны по итогам апреля. В апреле рекордно сократился объем выданных кредитов, наметилась общая тенденция к ухудшению качества кредитного портфеля домохозяйств и организаций. Чистая прибыль банковского сектора в апреле составила около 32 млрд рублей, в мае - всего 560 млн рублей.
Такое падение прибыли банковского сектора может привести к отсутствию дивидендов, невыполнению норм достаточности капитала.
BP объявила о возможном списании активов на сумму вплоть до $17.5 млрд. BP понизил базовую долгосрочную цену на нефть, которая используется в тестах на обесценение, до $55 за баррель. Долгосрочно BP ожидает снижение спроса на нефть на фоне перехода на более зелёную энергетику. BP - одна из наиболее респектабельных компаний в области прогнозирования цен на нефть. Её консервативный прогноз может в среднесрочной перспективе привести к понижению прогнозов цен на нефть, использующимися и другими компаниями, в том числе и российскими. Разовые убытки от обесценения грозят разовым отсутствием дивидендов у компаний, платящих дивиденды из нескорректированной чистой прибыли, как Роснефть (MOEX: ROSN).
Задолженность Турецких компаний перед Газпромом составляла около $2 млрд по итогам 2019 и продолжает расти. Причина долга - контракт "бери или плати", когда покупатель вынужден оплатить определённый объём, даже если он ему не нужен. $2 млрд это около 6.6% всей дебиторской задолженности Газпрома (MOEX: GAZP) или 20% годовой прибыли, сумма ощутимая даже для Газпрома. Скорее всего до списаний не дойдёт: под часть обязательств на $600 млн выпущены гарантии госбанков, а в крайнем случае вопрос, вероятно, дойдёт до межправительственного уровня, чтобы не ухудшать дипломатические отношения.
Яндекс запустил сервис видеоконференций Яндекс.Телемост. Он будет работать в браузерах Яндекс и Chrome, в приложениях Яндекс.Диск и Яндекс.Почта. К звонку смогут одновременно присоединиться до 35 человек, время не ограничено. Также Яндекс (MOEX: YNDX) пообещал, что со временем интегрируют Телемост в другие сервисы и обеспечат его работу в других браузерах.
За чем следить сегодня:
• Евраз: ГОСА.
@AK47pfl
☀️ 16.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
Вчера ФРС объявила о выкупе широкого спектра корпоративных облигаций США. В совокупности со ставкой около нуля это свидетельствует о снижении стоимости фондирования: компании с большой долговой нагрузкой смогут легко рефинансировать свой долг. Таким образом, у них будет возможность продолжить программы buyback и M&A. Также Трамп обдумывает план инвестиций в инфраструктуру на сумму $1 трлн, что тоже благоприятно для рынков.
Более 37% российских банков убыточны по итогам апреля. В апреле рекордно сократился объем выданных кредитов, наметилась общая тенденция к ухудшению качества кредитного портфеля домохозяйств и организаций. Чистая прибыль банковского сектора в апреле составила около 32 млрд рублей, в мае - всего 560 млн рублей.
Такое падение прибыли банковского сектора может привести к отсутствию дивидендов, невыполнению норм достаточности капитала.
BP объявила о возможном списании активов на сумму вплоть до $17.5 млрд. BP понизил базовую долгосрочную цену на нефть, которая используется в тестах на обесценение, до $55 за баррель. Долгосрочно BP ожидает снижение спроса на нефть на фоне перехода на более зелёную энергетику. BP - одна из наиболее респектабельных компаний в области прогнозирования цен на нефть. Её консервативный прогноз может в среднесрочной перспективе привести к понижению прогнозов цен на нефть, использующимися и другими компаниями, в том числе и российскими. Разовые убытки от обесценения грозят разовым отсутствием дивидендов у компаний, платящих дивиденды из нескорректированной чистой прибыли, как Роснефть (MOEX: ROSN).
Задолженность Турецких компаний перед Газпромом составляла около $2 млрд по итогам 2019 и продолжает расти. Причина долга - контракт "бери или плати", когда покупатель вынужден оплатить определённый объём, даже если он ему не нужен. $2 млрд это около 6.6% всей дебиторской задолженности Газпрома (MOEX: GAZP) или 20% годовой прибыли, сумма ощутимая даже для Газпрома. Скорее всего до списаний не дойдёт: под часть обязательств на $600 млн выпущены гарантии госбанков, а в крайнем случае вопрос, вероятно, дойдёт до межправительственного уровня, чтобы не ухудшать дипломатические отношения.
Яндекс запустил сервис видеоконференций Яндекс.Телемост. Он будет работать в браузерах Яндекс и Chrome, в приложениях Яндекс.Диск и Яндекс.Почта. К звонку смогут одновременно присоединиться до 35 человек, время не ограничено. Также Яндекс (MOEX: YNDX) пообещал, что со временем интегрируют Телемост в другие сервисы и обеспечат его работу в других браузерах.
За чем следить сегодня:
• Евраз: ГОСА.
@AK47pfl
#разбор #SNGS #SNGSP
❗️ РАЗБОР. СУРГУТНЕФТЕГАЗ
Сургутнефтегаз (MOEX: SNGS)– третья нефтяная компания России по добыче. Осуществляет деятельность в сфере поиска, разведки и добычи углеводородного сырья в Западно-Сибирской, Восточно-Сибирской и Тимано-Печорской регионах. Переработка нефти Сургутнефтегаза осуществляется на заводе Киришинефтеоргсинтез (ООО КИНЕФ).
Акционеры: С 2003 года подлинный список акционеров неизвестен, по некоторым данным в акционерах высокопоставленные люди. Обыкновенные акции: 0.41% - Black Rock, 0.4% - Vanguard Group. Привилегированные акции: 3.64% - Norges Bank, управляющий пенсионным фондом Норвегии, 2.74% Vanguard Group, 2.35% Black Rock.
Финансовые результаты за 2019 год:
• Выручка 1.57 трлн. руб. (+1% г/г)
• Чистая прибыль 106.6 млрд. руб. (-88% г/г)
•Денежные средства 3.7 трлн. руб.
• Капитализация 1.39 трлн. руб.
Дивиденды. Компания выплачивает 10% прибыли по РСБУ, поделённой на 25% уставного капитал по привилегированным акциям. По обыкновенным акциям Сургутнефтегаз выплачивает 0.6-0.65 руб. на акцию.
Сургутнефтегаз производит:
• Сырая нефть, 63.9% выручки.
• Нефтепродукты, 33.5% выручки.
• Прочее, 2.6% выручки.
Месторождения. Добыча Сургутнефтегаза составляет 11% от объема добычи нефти в России. В 2018 году инвестиции в нефтегазовый сектор составил 203.1 млрд. руб. Из них Западная Сибирь – 88.2%, Восточная Сибирь – 11.6% и Тимано-Печерская провинция – 0.2%. Нефть поставляется как на российские нефтеперерабатывающие заводы, так и за рубеж - в страны СНГ и Западной Европы.
Нефтепереработка. Основное нефтеперерабатывающее предприятие – Киришский НПЗ мощностью 20.1 млн. т. нефти в год. В 2018 году завод произвел 17.6 млн. т. нефтепродуктов, в том числе 7 млн т дизельного топлива, 6.3 млн т мазута. Глубина нефтепереработки составляет около 65%.
Конкурентные преимущества:
• Сургутнефтегаз имеет на балансе 3.7 трлн. руб. денежных средств в иностранной валюте и получает прибыль или убыток от курсовой разницы. В 2020 году из-за ослабления рубля прибыль может составить 380 руб при сохранении курса доллара 69.6 руб.
• Сургутнефтегаз – вторая компания России после Татнефти по рентабельности EBITDA с 31.1% против 22.2% следующей Газпромнефти.
• Компания осуществляет 22% поисково-разведочного бурения в России.
• Большой объем запасов нефти около 1.3 млрд тон, которых хватит на 21 год при сохранении текучего высокого объема добычи.
• Уровень использования попутного нефтяного газа составляет 99.3%.
• В состав предприятия входят сервисные подразделения, которые обеспечивают высокую эффективность внедрения передовых технологий нефтегазодобычи.
@AK47pfl
❗️ РАЗБОР. СУРГУТНЕФТЕГАЗ
Сургутнефтегаз (MOEX: SNGS)– третья нефтяная компания России по добыче. Осуществляет деятельность в сфере поиска, разведки и добычи углеводородного сырья в Западно-Сибирской, Восточно-Сибирской и Тимано-Печорской регионах. Переработка нефти Сургутнефтегаза осуществляется на заводе Киришинефтеоргсинтез (ООО КИНЕФ).
Акционеры: С 2003 года подлинный список акционеров неизвестен, по некоторым данным в акционерах высокопоставленные люди. Обыкновенные акции: 0.41% - Black Rock, 0.4% - Vanguard Group. Привилегированные акции: 3.64% - Norges Bank, управляющий пенсионным фондом Норвегии, 2.74% Vanguard Group, 2.35% Black Rock.
Финансовые результаты за 2019 год:
• Выручка 1.57 трлн. руб. (+1% г/г)
• Чистая прибыль 106.6 млрд. руб. (-88% г/г)
•Денежные средства 3.7 трлн. руб.
• Капитализация 1.39 трлн. руб.
Дивиденды. Компания выплачивает 10% прибыли по РСБУ, поделённой на 25% уставного капитал по привилегированным акциям. По обыкновенным акциям Сургутнефтегаз выплачивает 0.6-0.65 руб. на акцию.
Сургутнефтегаз производит:
• Сырая нефть, 63.9% выручки.
• Нефтепродукты, 33.5% выручки.
• Прочее, 2.6% выручки.
Месторождения. Добыча Сургутнефтегаза составляет 11% от объема добычи нефти в России. В 2018 году инвестиции в нефтегазовый сектор составил 203.1 млрд. руб. Из них Западная Сибирь – 88.2%, Восточная Сибирь – 11.6% и Тимано-Печерская провинция – 0.2%. Нефть поставляется как на российские нефтеперерабатывающие заводы, так и за рубеж - в страны СНГ и Западной Европы.
Нефтепереработка. Основное нефтеперерабатывающее предприятие – Киришский НПЗ мощностью 20.1 млн. т. нефти в год. В 2018 году завод произвел 17.6 млн. т. нефтепродуктов, в том числе 7 млн т дизельного топлива, 6.3 млн т мазута. Глубина нефтепереработки составляет около 65%.
Конкурентные преимущества:
• Сургутнефтегаз имеет на балансе 3.7 трлн. руб. денежных средств в иностранной валюте и получает прибыль или убыток от курсовой разницы. В 2020 году из-за ослабления рубля прибыль может составить 380 руб при сохранении курса доллара 69.6 руб.
• Сургутнефтегаз – вторая компания России после Татнефти по рентабельности EBITDA с 31.1% против 22.2% следующей Газпромнефти.
• Компания осуществляет 22% поисково-разведочного бурения в России.
• Большой объем запасов нефти около 1.3 млрд тон, которых хватит на 21 год при сохранении текучего высокого объема добычи.
• Уровень использования попутного нефтяного газа составляет 99.3%.
• В состав предприятия входят сервисные подразделения, которые обеспечивают высокую эффективность внедрения передовых технологий нефтегазодобычи.
@AK47pfl
#оценка #BANE #BANEP
🔦 ОЦЕНКА. БАШНЕФТЬ: ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 81% ДО ФУНДАМЕНТАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ
Башнефть по потенциалу раскрытия акционерной стоимости сравнима с Сургутнефтегазом. Башнефть (MOEX: BANE) 5 лет копила кэш и сейчас он находится в займах Роснефти (MOEX: ROSN). Вместе с прочей дебиторской задолженностью кредиты составляют 50% капитализации компании в 314 млрд руб (на графике)
Займы также стоит включать в оценку капитализации компании. Кредит можно рассматривать как ликвидный актив, который рано или поздно станет кэшем. В таком случае справедливая капитализация рассчитывается так:
Стоимость нефтяного бизнеса - Долг + Кэш + Дебиторская задолженность связанным сторонам.
Фундаментальная стоимость Башнефти равна 568 млрд рублей. Такая оценка получается в случае учета выданных Роснефти кредитов при оценке нефтяного бизнеса в 3 EBITDA 2019 (российская нефтянка сейчас торгуется под 4-5 EBITDA 2019). Фундаментальная оценка Башнефти выше текущих 314 млрд руб на 81%.
Таким образом возращение займов способно обеспечить рост капитализации Башнефти на 81%. Особенно привлекательно выглядят префы, которые на данный момент оценены на 20% дешевле обычки, несмотря на тот же уровень дивидендов.
@AK47pfl
🔦 ОЦЕНКА. БАШНЕФТЬ: ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 81% ДО ФУНДАМЕНТАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ
Башнефть по потенциалу раскрытия акционерной стоимости сравнима с Сургутнефтегазом. Башнефть (MOEX: BANE) 5 лет копила кэш и сейчас он находится в займах Роснефти (MOEX: ROSN). Вместе с прочей дебиторской задолженностью кредиты составляют 50% капитализации компании в 314 млрд руб (на графике)
Займы также стоит включать в оценку капитализации компании. Кредит можно рассматривать как ликвидный актив, который рано или поздно станет кэшем. В таком случае справедливая капитализация рассчитывается так:
Стоимость нефтяного бизнеса - Долг + Кэш + Дебиторская задолженность связанным сторонам.
Фундаментальная стоимость Башнефти равна 568 млрд рублей. Такая оценка получается в случае учета выданных Роснефти кредитов при оценке нефтяного бизнеса в 3 EBITDA 2019 (российская нефтянка сейчас торгуется под 4-5 EBITDA 2019). Фундаментальная оценка Башнефти выше текущих 314 млрд руб на 81%.
Таким образом возращение займов способно обеспечить рост капитализации Башнефти на 81%. Особенно привлекательно выглядят префы, которые на данный момент оценены на 20% дешевле обычки, несмотря на тот же уровень дивидендов.
@AK47pfl
#сектор #BANE #BANEP
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. БАШНЕФТЬ — НЕДООЦЕНЕННАЯ НЕФТЯНАЯ КОМПАНИЯ РОССИИ
Башнефть (MOEX: BANE) на данный момент является фундаментально недооцененной среди аналогов компанией в российской нефтянке по соотношению EV/LTM EBITDA (см график). До ближайшего аналога компания имеет апсайд 9%, до самого дорогого представителя сектора имеет почти двукратный потенциал.
@AK47pfl
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. БАШНЕФТЬ — НЕДООЦЕНЕННАЯ НЕФТЯНАЯ КОМПАНИЯ РОССИИ
Башнефть (MOEX: BANE) на данный момент является фундаментально недооцененной среди аналогов компанией в российской нефтянке по соотношению EV/LTM EBITDA (см график). До ближайшего аналога компания имеет апсайд 9%, до самого дорогого представителя сектора имеет почти двукратный потенциал.
@AK47pfl
#сектор #BANEP
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. БАШНЕФТЬ НЕЗАСЛУЖЕННО ОТСТАЛА ОТ СЕКТОРА
Префы Башнефти (MOEX: BANEP) отстали от других нефтяных компаний во время отскока. Это несмотря на значительный потенциал роста до фундаментальной цены, близкие дивиденды с доходностью 7.3% и недооценку относительно сектора.
@AK47pfl
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ. БАШНЕФТЬ НЕЗАСЛУЖЕННО ОТСТАЛА ОТ СЕКТОРА
Префы Башнефти (MOEX: BANEP) отстали от других нефтяных компаний во время отскока. Это несмотря на значительный потенциал роста до фундаментальной цены, близкие дивиденды с доходностью 7.3% и недооценку относительно сектора.
@AK47pfl
#анализ #BANE #BANEP
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. БАШНЕФТЬ ИМЕЕТ ПЕРСПЕКТИВЫ РОСТА ДИВИДЕНДОВ
• Башнефть имеет высокий потенциал роста дивидендов через повышение пэйаута до 50% от чистой прибыли.
• Минфин ранее планировал закрепить выплату 50% чистой прибыли от дочек госкомпаний.
• Дивиденды Башнефти нужны бюджету Башкортостана.
15 мая Башнефть сообщила о рекомендации Совета директоров по дивидендам за 2019 год. На оба типа акций рекомендовали 107.81 руб, что дает 5.98% дивидендной доходности на обычку и 7.55% на префы. В нынешних условиях, где на выплату пошло только 25% прибыли и есть возможности для роста пэйаута эти цифры выглядят более чем неплохо.
Башнефть может перейти на выплату 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Осенью прошлого года Минфин планировал закрепить в правительственных документах выплату не менее 50% чистой прибыли дочерними предприятиями госкомпаний. В случае принятия решения, Башнефть (MOEX: BANEP) увеличит пэйаут вдвое, что приведет к росту дивидендов на 63%.
Башнефти нужно повысить пэйаут, чтобы выполнить план по дивидендам в бюджет Башкортостана. Башкортостан владеет 25% акций Башнефти и планировал получить 7.31 млрд руб в виде дивидендов за 2019 год. Однако из-за снижения чистой прибыли компания выплатит 4.79 млрд руб. Республике нужны деньги: глава региона просит помощи у крупного бизнеса, а малый бизнес Башкирии в тяжелом состоянии в связи с распространением коронавируса. У Башнефти есть возможность заполнить дыру в бюджете путем увеличения пэйаута до 50%.
Башнефть – компания с потенциалом роста дивидендов, которая уже в следующем году может отправить на них 50% своей чистой прибыли. Это приведет к увеличению дивдоходности компании и росту стоимости акций.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. БАШНЕФТЬ ИМЕЕТ ПЕРСПЕКТИВЫ РОСТА ДИВИДЕНДОВ
• Башнефть имеет высокий потенциал роста дивидендов через повышение пэйаута до 50% от чистой прибыли.
• Минфин ранее планировал закрепить выплату 50% чистой прибыли от дочек госкомпаний.
• Дивиденды Башнефти нужны бюджету Башкортостана.
15 мая Башнефть сообщила о рекомендации Совета директоров по дивидендам за 2019 год. На оба типа акций рекомендовали 107.81 руб, что дает 5.98% дивидендной доходности на обычку и 7.55% на префы. В нынешних условиях, где на выплату пошло только 25% прибыли и есть возможности для роста пэйаута эти цифры выглядят более чем неплохо.
Башнефть может перейти на выплату 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Осенью прошлого года Минфин планировал закрепить в правительственных документах выплату не менее 50% чистой прибыли дочерними предприятиями госкомпаний. В случае принятия решения, Башнефть (MOEX: BANEP) увеличит пэйаут вдвое, что приведет к росту дивидендов на 63%.
Башнефти нужно повысить пэйаут, чтобы выполнить план по дивидендам в бюджет Башкортостана. Башкортостан владеет 25% акций Башнефти и планировал получить 7.31 млрд руб в виде дивидендов за 2019 год. Однако из-за снижения чистой прибыли компания выплатит 4.79 млрд руб. Республике нужны деньги: глава региона просит помощи у крупного бизнеса, а малый бизнес Башкирии в тяжелом состоянии в связи с распространением коронавируса. У Башнефти есть возможность заполнить дыру в бюджете путем увеличения пэйаута до 50%.
Башнефть – компания с потенциалом роста дивидендов, которая уже в следующем году может отправить на них 50% своей чистой прибыли. Это приведет к увеличению дивдоходности компании и росту стоимости акций.
@AK47pfl