Ожидания потребительской инфляции по опросу ЦБ снижаются пятый месяц подряд и достигли 11% годовых.
Минимум с начала СВО составляет 10.2% - это значение было зафиксировано в июне 2023 года.
У ЦБ появляется всё больше оснований снизить ставку. Однако, скорее всего, снижение не будет обсуждаться на ближайшем заседании 26 апреля, считает источник.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1. Впереди сложные для рынка конец апреля - начало июля.
Многие из этих событий могут оказаться non-events или даже позитивными. Но это сложно знать заранее, поэтому на этот период логично защитить свои портфели.
2. Новый заряд бодрости для рынка акций - выплаты / приход дивидендов - будут только в июне-июле. Но до этого момента нужно "дотянуть".
3. В связи с этим:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Подробнее в нашем новом видео
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Негативные факторы для рынка в ближайшие месяцы:
Всё это заставляет быть осторожными. Добавить в портфель валюту и держать, в основном, нишевые корпоративные трейды.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рынок акций «протух». Кому нужно сказать спасибо? #тактика_на_РЦБ
1. Отказам ряда крупнейших компаний от дивидендов. Газпром (GAZP) - вес в индексе 9%. Норникель (GMKN) - вес в индексе 6.3%. Для многих инвесторов эти отказы были неожиданными. Впереди ещё высоковероятный отказ от дивидендов у Полюса (PLZL) - его вес в индексе 2.8%. На рынке ещё довольно много сект "ожидателей повышенных дивидендов", и в ближайшие недели можем увидеть ещё несколько разочарований.
2. Намёкам околоЦБшных аналитиков на повышение ключевой ставки. Повышение ставки сманивает инвесторов в фонды денежного рынка и даже облигации.
3. "Справедливому повышению налогов". Хотят брать с крупнейшего бизнеса и с инвесторов. Под особым риском металлурги и банки.
😀 @AK47pfl
1. Отказам ряда крупнейших компаний от дивидендов. Газпром (GAZP) - вес в индексе 9%. Норникель (GMKN) - вес в индексе 6.3%. Для многих инвесторов эти отказы были неожиданными. Впереди ещё высоковероятный отказ от дивидендов у Полюса (PLZL) - его вес в индексе 2.8%. На рынке ещё довольно много сект "ожидателей повышенных дивидендов", и в ближайшие недели можем увидеть ещё несколько разочарований.
2. Намёкам околоЦБшных аналитиков на повышение ключевой ставки. Повышение ставки сманивает инвесторов в фонды денежного рынка и даже облигации.
3. "Справедливому повышению налогов". Хотят брать с крупнейшего бизнеса и с инвесторов. Под особым риском металлурги и банки.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ОколоЦБшные аналитики докошмарили рынок долга. Облигации всё ниже, доходности всё выше. #тактика_на_РЦБ
ОФЗ 26238 — длинные облигации Минфина с погашением в 2041 году. Текущая доходность к погашению составляет 14.4%.
👉 Акциям становится сложнее соревноваться с высокими ставками.
😀 @AK47pfl
ОФЗ 26238 — длинные облигации Минфина с погашением в 2041 году. Текущая доходность к погашению составляет 14.4%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Частные инвесторы продают выросшие акции, откупают упавшие ОФЗ и размещаются в фонды денежного рынка. #тактика_на_РЦБ
👉 ЦБ в апреле зафиксировал второй подряд месяц оттока средств частных инвесторов из акций и их приток в ОФЗ и фонды денежного рынка.
😀 @AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рынок акций продолжит падать, пока падают ОФЗ. #тактика_на_РЦБ
Источник РДВ считает, что падение рынка связано с пятью причинами.
1. Рост доходностей в ОФЗ (падение их рыночной цены). Индекс RGBI упал на 2.5% за неделю. Доходности на коротком конце до 3 лет выросли выше 15%, а средняя и дальняя часть кривой находятся в диапазоне 14-15%. За месяц доходности ОФЗ прибавили более 100 п.п. Также риторика ЦБ стала более ястребиной - возможно повышение ставки, а разворот денежно-кредитной политики всё дальше. Вслед за ростом доходностей ОФЗ ряд крупных банков начал повышать доходности по вкладам.
2. Падение любимых бумаг физиков - Газпрома и Яндекса. Газпром и Яндекс - топ-3 и топ-4 бумаги народного портфеля Мосбиржи, с суммарной долей 22.3%. Газпром упал из-за отмены дивиденда, а Яндекс - из-за удаления бумаги из перечня ликвидных перед обменом Yandex N.V. на МКПАО Яндекс.
3. IPO Элемента. Торги начнутся 30 мая, объём размещения около 15 млрд рублей. Скорее всего, по традиции будет переподписка, то есть объём замороженных средств может быть кратно выше 15 млрд рублей.
4. Укрепление рубля. Доллар упал к рублю с 91 до 88.5 за неделю. Это также добавило негатива на рынок, так как основа индекса - экспортёры.
Источник РДВ считает, что рынок может продолжать падение, пока растут доходности ОФЗ - так как при текущих ставках облигации становятся интереснее акций.
😀 @AK47pfl
Источник РДВ считает, что падение рынка связано с пятью причинами.
1. Рост доходностей в ОФЗ (падение их рыночной цены). Индекс RGBI упал на 2.5% за неделю. Доходности на коротком конце до 3 лет выросли выше 15%, а средняя и дальняя часть кривой находятся в диапазоне 14-15%. За месяц доходности ОФЗ прибавили более 100 п.п. Также риторика ЦБ стала более ястребиной - возможно повышение ставки, а разворот денежно-кредитной политики всё дальше. Вслед за ростом доходностей ОФЗ ряд крупных банков начал повышать доходности по вкладам.
2. Падение любимых бумаг физиков - Газпрома и Яндекса. Газпром и Яндекс - топ-3 и топ-4 бумаги народного портфеля Мосбиржи, с суммарной долей 22.3%. Газпром упал из-за отмены дивиденда, а Яндекс - из-за удаления бумаги из перечня ликвидных перед обменом Yandex N.V. на МКПАО Яндекс.
3. IPO Элемента. Торги начнутся 30 мая, объём размещения около 15 млрд рублей. Скорее всего, по традиции будет переподписка, то есть объём замороженных средств может быть кратно выше 15 млрд рублей.
4. Укрепление рубля. Доллар упал к рублю с 91 до 88.5 за неделю. Это также добавило негатива на рынок, так как основа индекса - экспортёры.
Источник РДВ считает, что рынок может продолжать падение, пока растут доходности ОФЗ - так как при текущих ставках облигации становятся интереснее акций.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ЦБ в пятницу оставил ставку на уровне 16%, но риторика заметно ужесточилась (1/2). #тактика_на_РЦБ
✍️ Риторика ЦБ стала более жесткой: от "более продолжительного периода поддержания жестких денежно-кредитных условий" к "существенно более продолжительному...".
✍️ На следующем заседании ЦБ допускает повышение ключевой ставки. Если инфляционное давление не начнет снижаться, может последовать значительное (более 1 процентного пункта) повышение ключевой ставки.
😀 @AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ЦБ в пятницу оставил ставку на уровне 16%, но риторика заметно ужесточилась (2/2). #тактика_на_РЦБ
Тактика источников РДВ по итогам заседания ЦБ:
🏆 Высокая ставка — негатив для закредитованных компаний. Давление на прибыль продолжается, рефинансировать долги приходится под более высокие ставки. Возможны корпоративные дефолты.
🏆 С текущей риторикой ЦБ рынок акций становится менее привлекательным. Источники РДВ не видят значительного роста по широкому рынку.
🏆 Облигации в ближайший год могут стать одной из лучших инвестиционных возможностей. Сейчас реальная ставка в рублях составляет около 8%. Если борьба ЦБ с инфляцией окажется успешной, ОФЗ могут значительно вырасти в цене.
😀 @AK47pfl
Тактика источников РДВ по итогам заседания ЦБ:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM