#обогащающая_рекомендация #политикаЦБ
Сладкая начинка в сочных ОФЗ
Иностранцы разбирают гос. долг РФ, как горячие пирожки - подтверждение верности нашей рекомендации по рублевым облигациям (https://t.iss.one/AK47pfl/240):
- только за август нерезиденты выкупили ОФЗ на 136 млрд руб. => их доля в ОФЗ на историческом максимуме - 38%
- с января по август 2017 г. иностранцы дали 65% от всех покупок на рынке ОФЗ
Причины любви инвесторов к ОФЗ:
- недельная инфляция 0% уже 5 недель подряд => годовая инфляция РФ на историческом минимуме - 2.9% при цели ЦБ в 4%
- нефть стабильно $50+, рубль стабильно 56-59
- реальная ставка - одна из первых в мире (https://t.iss.one/AK47pfl/205)
- рост ВВП ~2% г/г, несмотря на санкции
При таких условиях ЦБ снизит ключевую ставку с 8.5% до 8% до конца 2017 года и до 7% до конца 2018 года (писали про это в нашем прогнозе: https://telegra.ph/Prognoz-rublya-ot-PFL-10102017-10-10).
Получается, если сейчас купить самый длинный выпуск ОФЗ (ОФЗ 26221), то на горизонте 1 года вы можете заработать:
- 7.7% годовых по купону
- 12-13% роста цены облигации за год (благодаря постепенному снижению ставки ЦБ)
- ИТОГО ~19-20% годовых в рублях.
Обогащающая рекомендация: включить в портфель длинные ОФЗ (выпуски 26221, 26218, 26212), чтобы помимо купона заработать еще и на удорожании цены из-за снижения ставки ЦБ.
P.S. ОФЗ доступны для каждого! Номинал одной облигации всего 1000 руб. + доход не облагается НДФЛ.
@AK47pfl
Сладкая начинка в сочных ОФЗ
Иностранцы разбирают гос. долг РФ, как горячие пирожки - подтверждение верности нашей рекомендации по рублевым облигациям (https://t.iss.one/AK47pfl/240):
- только за август нерезиденты выкупили ОФЗ на 136 млрд руб. => их доля в ОФЗ на историческом максимуме - 38%
- с января по август 2017 г. иностранцы дали 65% от всех покупок на рынке ОФЗ
Причины любви инвесторов к ОФЗ:
- недельная инфляция 0% уже 5 недель подряд => годовая инфляция РФ на историческом минимуме - 2.9% при цели ЦБ в 4%
- нефть стабильно $50+, рубль стабильно 56-59
- реальная ставка - одна из первых в мире (https://t.iss.one/AK47pfl/205)
- рост ВВП ~2% г/г, несмотря на санкции
При таких условиях ЦБ снизит ключевую ставку с 8.5% до 8% до конца 2017 года и до 7% до конца 2018 года (писали про это в нашем прогнозе: https://telegra.ph/Prognoz-rublya-ot-PFL-10102017-10-10).
Получается, если сейчас купить самый длинный выпуск ОФЗ (ОФЗ 26221), то на горизонте 1 года вы можете заработать:
- 7.7% годовых по купону
- 12-13% роста цены облигации за год (благодаря постепенному снижению ставки ЦБ)
- ИТОГО ~19-20% годовых в рублях.
Обогащающая рекомендация: включить в портфель длинные ОФЗ (выпуски 26221, 26218, 26212), чтобы помимо купона заработать еще и на удорожании цены из-за снижения ставки ЦБ.
P.S. ОФЗ доступны для каждого! Номинал одной облигации всего 1000 руб. + доход не облагается НДФЛ.
@AK47pfl
Telegram
РынкиДеньгиВласть PFL
#обогащающая_рекомендация
По итогам опроса мы собрали довольно консервативный портфельчик рублевых бондов от действительно надежных эмитентов - не Бин и не Открытие👌🏼
@AK47pfl
По итогам опроса мы собрали довольно консервативный портфельчик рублевых бондов от действительно надежных эмитентов - не Бин и не Открытие👌🏼
@AK47pfl
#рубль_сегодня #политикаЦБ
Рубль 57.5/$, 67.5/€. Нефть $57.6 / баррель.
Приоритетные события недели:
1. Заседание ЕЦБ в четверг (26 октября) - наконец объявят о сворачивании программы количественного смягчения. ЕЦБ постепенно перестанет покупать облигации с рынка для падения ставок => ожидаем укрепление евро (сейчас EURUSD $1.175).
2. Заседание Банка России в пятницу (27 октября) - объявят о снижении ключевой ставки, ожидаем 8.5% => 8.25% на фоне инфляции 2.9% г/г. Но в случае снижения до 8% увидим серьезный рост ОФЗ (см. наш пост-рекомендацию https://t.iss.one/AK47pfl/312).
Плюс на этой неделе пик по выплатам налогов - экспортеры будут покупать рубли за валюту. Смотрим в сторону краткосрочного укрепления рубля.
Диапазон курса USDRUB на эту неделю: 56.7 - 58.
@AK47pfl
Рубль 57.5/$, 67.5/€. Нефть $57.6 / баррель.
Приоритетные события недели:
1. Заседание ЕЦБ в четверг (26 октября) - наконец объявят о сворачивании программы количественного смягчения. ЕЦБ постепенно перестанет покупать облигации с рынка для падения ставок => ожидаем укрепление евро (сейчас EURUSD $1.175).
2. Заседание Банка России в пятницу (27 октября) - объявят о снижении ключевой ставки, ожидаем 8.5% => 8.25% на фоне инфляции 2.9% г/г. Но в случае снижения до 8% увидим серьезный рост ОФЗ (см. наш пост-рекомендацию https://t.iss.one/AK47pfl/312).
Плюс на этой неделе пик по выплатам налогов - экспортеры будут покупать рубли за валюту. Смотрим в сторону краткосрочного укрепления рубля.
Диапазон курса USDRUB на эту неделю: 56.7 - 58.
@AK47pfl
Telegram
РынкиДеньгиВласть
#обогащающая_рекомендация #политикаЦБ
Сладкая начинка в сочных ОФЗ
Иностранцы разбирают гос. долг РФ, как горячие пирожки - подтверждение верности нашей рекомендации по рублевым облигациям (https://t.iss.one/AK47pfl/240):
- только за август нерезиденты выкупили…
Сладкая начинка в сочных ОФЗ
Иностранцы разбирают гос. долг РФ, как горячие пирожки - подтверждение верности нашей рекомендации по рублевым облигациям (https://t.iss.one/AK47pfl/240):
- только за август нерезиденты выкупили…
#рубль_сегодня #политикаЦБ
Рубль 58.15/$ и 67.60/€. Нефть $59.3 / барр.
Сегодня снова веселый денек - два важнейших события:
1. Заседание Банка России (13:30 МСК) - будет принято решение о снижении ключевой ставки. Сейчас 8.5%. Мы ожидаем, что ЦБ состорожничает и снизит только до 8.25%, несмотря на супернизкую инфляцию для РФ - 2.7% г/г.
2. Данные по ВВП США за 3 квартал (15:30 МСК) - сильная статистика поддержит ралли доллара, начавшееся из-за вчерашней мягкотелости ЕЦБ и принятия трамповского законопроекта о бюджете.
Рубль уже забежал выше нашего прогноза на конец октября в 58. По итогам событий будем держать вас в курсе.
@AK47pfl
Рубль 58.15/$ и 67.60/€. Нефть $59.3 / барр.
Сегодня снова веселый денек - два важнейших события:
1. Заседание Банка России (13:30 МСК) - будет принято решение о снижении ключевой ставки. Сейчас 8.5%. Мы ожидаем, что ЦБ состорожничает и снизит только до 8.25%, несмотря на супернизкую инфляцию для РФ - 2.7% г/г.
2. Данные по ВВП США за 3 квартал (15:30 МСК) - сильная статистика поддержит ралли доллара, начавшееся из-за вчерашней мягкотелости ЕЦБ и принятия трамповского законопроекта о бюджете.
Рубль уже забежал выше нашего прогноза на конец октября в 58. По итогам событий будем держать вас в курсе.
@AK47pfl
#политикаЦБ
Только что Банк России снизил ключевую ставку с 8.5% до 8.25%, как и ожидали, по словам ЦБ:
- отклонение инфляции к 2.7% г/г вниз от прогноза (4%) связано главным образом с временными факторами
- оценка траектории экономического развития до конца 2017 года и на среднесрочную перспективу не изменилась
Реальная ставка остается ~5.5% - топ-2 в мире (после Бразилии). Про позитивное влияние высокой реальной ставки на рубль писали в нашем прогнозе:
@AK47pfl
Только что Банк России снизил ключевую ставку с 8.5% до 8.25%, как и ожидали, по словам ЦБ:
- отклонение инфляции к 2.7% г/г вниз от прогноза (4%) связано главным образом с временными факторами
- оценка траектории экономического развития до конца 2017 года и на среднесрочную перспективу не изменилась
Реальная ставка остается ~5.5% - топ-2 в мире (после Бразилии). Про позитивное влияние высокой реальной ставки на рубль писали в нашем прогнозе:
@AK47pfl
Telegraph
Мультивалютный прогноз от PFL (11.10.2017)
ДИСКЛЕЙМЕР Прогноз PFL состоит из 2 частей: 1. Фундаментальный анализ PFL прогнозирует курс рубля и других валют, основываясь на анализе фундаментальных трендов в экономике. 2. Риск-анализ Этот раздел посвящен анализу опасностей, который могут привести к…
#рубль_сегодня #политикаЦБ
Рублик не сдается - опять ниже 59/$. Помогает ему нефть, отскочившая на $63+ / барр., и выплаты по налогам экспортеров.
Тем временем, Эльвира Сахипзадовна отчиталась в Госдуме. По ее словам:
• ЦБ хочет максимально плавно снижать ставку, чтобы потом не разворачивать ДКП
• ЦБ не будет менять таргет по инфляции с текущего уровня в 4%
• Экономика растёт темпами, близкими к потенциальным. Темпы роста ограничены структурой нашей экономики
• ЦБ не верит в рост ВВП 2%+, не более 1.8%. Темпы роста в IV квартале будут такими же слабыми, как в III кв.
Вдогонку с опровержениями погнался глава Минэкономики Орешкин: "Рост ВВП точно будет не ниже 2.0% по итогам 2017". Кому верить?
Прет только нефтянка засчет нефти $60+, а все остальное в минусе - по Росстату, с начала года по чистой прибыли обрабатывающая промышленность -10.7%, услуги -22.7%, машиностроение -43%... Так что в прогноз медведя-ЦБ верится больше.
@AK47pfl 🤝 за репост =>
Рублик не сдается - опять ниже 59/$. Помогает ему нефть, отскочившая на $63+ / барр., и выплаты по налогам экспортеров.
Тем временем, Эльвира Сахипзадовна отчиталась в Госдуме. По ее словам:
• ЦБ хочет максимально плавно снижать ставку, чтобы потом не разворачивать ДКП
• ЦБ не будет менять таргет по инфляции с текущего уровня в 4%
• Экономика растёт темпами, близкими к потенциальным. Темпы роста ограничены структурой нашей экономики
• ЦБ не верит в рост ВВП 2%+, не более 1.8%. Темпы роста в IV квартале будут такими же слабыми, как в III кв.
Вдогонку с опровержениями погнался глава Минэкономики Орешкин: "Рост ВВП точно будет не ниже 2.0% по итогам 2017". Кому верить?
Прет только нефтянка засчет нефти $60+, а все остальное в минусе - по Росстату, с начала года по чистой прибыли обрабатывающая промышленность -10.7%, услуги -22.7%, машиностроение -43%... Так что в прогноз медведя-ЦБ верится больше.
@AK47pfl 🤝 за репост =>
#рубль_сегодня #политикаЦБ
Пока рубль в спячке около 58.40/$, решили взглянуть на родимого тактически.
Рубль ОЧЕНЬ привлекателен для спекулянтов. В первую очередь из-за высокой % ставки РФ. Ну реально - держать облигации стран с Трампом и Меркель под крейзи 0-2% годовых или колбасить родные ОФЗшки под 7-8%? Выбор очевиден. Поэтому знающие парни верят в стабильный рубль (см. синюю линию на графике ниже - почти всегда выше нуля).
Но появляются ТРЕВОЖНЫЕ звоночки. Впервые за много лет ставки в США начинают расти. Ставки РФ из-за Эльвиры падают. Плюс еще МинФин давит на рублик, закупаясь баксами. Красные кружки на графике говорят как раз о том, что инвесторы перестают верить.
Поэтому мы ждем небольшое ослабление рубля до 60 к концу 2017. Но зато в 2018 мы еще увидим 55 ✊️ Подробнее в нашем прогнозе => https://pfladvisors.com/analytics/multivalyutnyj-prognoz-ot-pfl-update-ot-14-noyabrya-2017/.
@AK47pfl
Пока рубль в спячке около 58.40/$, решили взглянуть на родимого тактически.
Рубль ОЧЕНЬ привлекателен для спекулянтов. В первую очередь из-за высокой % ставки РФ. Ну реально - держать облигации стран с Трампом и Меркель под крейзи 0-2% годовых или колбасить родные ОФЗшки под 7-8%? Выбор очевиден. Поэтому знающие парни верят в стабильный рубль (см. синюю линию на графике ниже - почти всегда выше нуля).
Но появляются ТРЕВОЖНЫЕ звоночки. Впервые за много лет ставки в США начинают расти. Ставки РФ из-за Эльвиры падают. Плюс еще МинФин давит на рублик, закупаясь баксами. Красные кружки на графике говорят как раз о том, что инвесторы перестают верить.
Поэтому мы ждем небольшое ослабление рубля до 60 к концу 2017. Но зато в 2018 мы еще увидим 55 ✊️ Подробнее в нашем прогнозе => https://pfladvisors.com/analytics/multivalyutnyj-prognoz-ot-pfl-update-ot-14-noyabrya-2017/.
@AK47pfl
PFL Advisors
Мультивалютный прогноз от PFL (update) — Аналитика PFL Advisors
Update нашего мультивалютного прогноза. Риск-анализ. Фундаментальные тренды. Изменения в экономике. Рекомендации инвесторам.
#политикаЦБ #геополитика #crypto
Начинается горячая неделя для финрынков. Важнейшие события:
• Неделя центральных банков: в среду ФРС США точно повысит ставку на 25 б.п. до 1.25-1.50%, вся интрига в планах на 2018 год, в четверг заседания без решений у ЕЦБ и Банка Англии, в пятницу Банк России понизит ставку на 25 б.п. до 8%.
Привлекательность рубля для кэрри-трейдеров ещё немного снизится. Хедж рубля для импортеров станет подешевле.
• В четверг Путин даёт ежегодную пресс-конференцию.
На новые выборы лидер пошел пока без программы. Может уже никакие программы и не нужны. Но все же хочется услышать, куда же теперь поскачет Русь-тройка.
• В среду в Германии начнутся коалиционные переговоры между Меркель и Шульцом. Шульца элиты прессуют снова "лезть в одну коалиционную постель с Меркель". А учитывая, что его новую и амбициозную, а по-сути отчаянную программу строительства Соединённых штатов Европы большинство немцев не поддержали, то, кажется, что ему и правда будет лучше под каблуком у фрау.
• Стартуют фьючерсы на биткойн. Первый выход крипто мира на огромный в сравнении с биткойном рынок "традиционных" инвесторов.
Желаем продуктивной недели!🚀
@AK47pfl
Начинается горячая неделя для финрынков. Важнейшие события:
• Неделя центральных банков: в среду ФРС США точно повысит ставку на 25 б.п. до 1.25-1.50%, вся интрига в планах на 2018 год, в четверг заседания без решений у ЕЦБ и Банка Англии, в пятницу Банк России понизит ставку на 25 б.п. до 8%.
Привлекательность рубля для кэрри-трейдеров ещё немного снизится. Хедж рубля для импортеров станет подешевле.
• В четверг Путин даёт ежегодную пресс-конференцию.
На новые выборы лидер пошел пока без программы. Может уже никакие программы и не нужны. Но все же хочется услышать, куда же теперь поскачет Русь-тройка.
• В среду в Германии начнутся коалиционные переговоры между Меркель и Шульцом. Шульца элиты прессуют снова "лезть в одну коалиционную постель с Меркель". А учитывая, что его новую и амбициозную, а по-сути отчаянную программу строительства Соединённых штатов Европы большинство немцев не поддержали, то, кажется, что ему и правда будет лучше под каблуком у фрау.
• Стартуют фьючерсы на биткойн. Первый выход крипто мира на огромный в сравнении с биткойном рынок "традиционных" инвесторов.
Желаем продуктивной недели!🚀
@AK47pfl
⚡️⚡️ #политикаЦБ
Банк России неожиданно снижает ставку на 0.5 п.п. до 7.75%. Рублевое кэрри сжимается сильнее, чем ожидалось. Рубль падает на 59. Будет еще слабее - ждем 60 к НГ.
@AK47pfl
Банк России неожиданно снижает ставку на 0.5 п.п. до 7.75%. Рублевое кэрри сжимается сильнее, чем ожидалось. Рубль падает на 59. Будет еще слабее - ждем 60 к НГ.
@AK47pfl
#геополитика #политикаЦБ
Ключевые события для финансовых рынков на неделе 5 - 9 февраля:
• Пятница - первое заседание Банка России в 2018. Сейчас ключевая ставка 7.75%. Рекордно низкая инфляция 2.2% + нефть под $70 + боязнь МинФина США вводить санкции против ОФЗ = очевидное снижение ставки ЦБ в пятницу = дальнейший выкуп ОФЗ. В таких тепличных условиях ралли на рынке рублевого долга может запросто продолжиться в течение всего 2018.
• Четверг - заседание Банка Англии. И хоть тут никаких сюрпризов не ожидается (консенсус рынка по ключевой ставке 0.5%, т.е. без изменений), но будет активное обсуждение повышения ставки. Ещё один центральный банк понемногу приближается к сворачиванию посткризисной стимулирующей политики (а после кризиса 2008 года прошло уже 10 лет!). Трепещите, владельцы облигаций и акций!
• Понедельник - В Германии завершаются коалиционные переговоры между Меркель (CDU и CSU) и SPD. Участники переговоров сливают в прессу, что стороны договорились. Теперь коалиционное правительство должны поддержать голосование членов партии SPD (нескольких сотен тысяч человек). Вроде уже все ясно, но общественное одобрение партии SPD падает в пропасть, поэтому массовое голосование партийцев может и не поддержать идею коалиции.
На мировые рынки возвращается волатильность в акции и облигации. Оставайтесь на связи.
Продуктивной рабочей недели!
@AK47pfl
Ключевые события для финансовых рынков на неделе 5 - 9 февраля:
• Пятница - первое заседание Банка России в 2018. Сейчас ключевая ставка 7.75%. Рекордно низкая инфляция 2.2% + нефть под $70 + боязнь МинФина США вводить санкции против ОФЗ = очевидное снижение ставки ЦБ в пятницу = дальнейший выкуп ОФЗ. В таких тепличных условиях ралли на рынке рублевого долга может запросто продолжиться в течение всего 2018.
• Четверг - заседание Банка Англии. И хоть тут никаких сюрпризов не ожидается (консенсус рынка по ключевой ставке 0.5%, т.е. без изменений), но будет активное обсуждение повышения ставки. Ещё один центральный банк понемногу приближается к сворачиванию посткризисной стимулирующей политики (а после кризиса 2008 года прошло уже 10 лет!). Трепещите, владельцы облигаций и акций!
• Понедельник - В Германии завершаются коалиционные переговоры между Меркель (CDU и CSU) и SPD. Участники переговоров сливают в прессу, что стороны договорились. Теперь коалиционное правительство должны поддержать голосование членов партии SPD (нескольких сотен тысяч человек). Вроде уже все ясно, но общественное одобрение партии SPD падает в пропасть, поэтому массовое голосование партийцев может и не поддержать идею коалиции.
На мировые рынки возвращается волатильность в акции и облигации. Оставайтесь на связи.
Продуктивной рабочей недели!
@AK47pfl
#геополитикаРФ #политикаФРС #политикаЦБ
Важнейшие события для финансовых рынков на неделе 19 марта - 23 марта:
• ВВП победил на президентских выборах. Набрал почти 77% при общей явке 67%. Победа Путина столь убедительна, что Запад наконец прочухает, что все эти скандалы не работают. Все равно в Крыму 92% голосов за Путина при явке 71%+...
Теперь США и страны ЕС будут менять стратегию, но это не так быстро. А пока что остаются взаимные санкции и провокации. Уже в ближайшее время ждем мер США против конкретных физлиц РФ и умеренно жестких ограничений против российских банков.
• Дважды поднимется тема напряженности между Россией и Британией. Сегодня ее обсуждают министры иностранных дел ЕС, а в четверг продолжат лидеры стран блока, чтобы утвердить инструкции по Брекситу. Кстати, сейчас отличный момент для Британии, чтобы в случае чего слиться с Брексита... =)
• Среда - первое заседание ФРС США под председательством Джерома Пауэлла. Скорее всего, увидим повышение ставки до 1.50-1.75%, так как ранее Пауэлл в феврале уже намекнул на возможность поднятия ставки аж 4 раза в 2018. Главная интрига - как обычно, в новых комментариях ФРС относительно дальнейшего сокращения баланса и повышения ставки.
• Пятница - опорное заседание Банка России. Тут все просто: инфляция 2.1% (ниже, чем в США) + нефть $66 + боязнь МинФина США вводить санкции против ОФЗ = очевидное снижение ставки ЦБ в пятницу на 25 бп до 7.25%. Плюс увидим пресс-конференцию Эльвиры Сахипзадовной - будет много вопросов про геополитику и восстановление банковской системы РФ.
@AK47pfl
Важнейшие события для финансовых рынков на неделе 19 марта - 23 марта:
• ВВП победил на президентских выборах. Набрал почти 77% при общей явке 67%. Победа Путина столь убедительна, что Запад наконец прочухает, что все эти скандалы не работают. Все равно в Крыму 92% голосов за Путина при явке 71%+...
Теперь США и страны ЕС будут менять стратегию, но это не так быстро. А пока что остаются взаимные санкции и провокации. Уже в ближайшее время ждем мер США против конкретных физлиц РФ и умеренно жестких ограничений против российских банков.
• Дважды поднимется тема напряженности между Россией и Британией. Сегодня ее обсуждают министры иностранных дел ЕС, а в четверг продолжат лидеры стран блока, чтобы утвердить инструкции по Брекситу. Кстати, сейчас отличный момент для Британии, чтобы в случае чего слиться с Брексита... =)
• Среда - первое заседание ФРС США под председательством Джерома Пауэлла. Скорее всего, увидим повышение ставки до 1.50-1.75%, так как ранее Пауэлл в феврале уже намекнул на возможность поднятия ставки аж 4 раза в 2018. Главная интрига - как обычно, в новых комментариях ФРС относительно дальнейшего сокращения баланса и повышения ставки.
• Пятница - опорное заседание Банка России. Тут все просто: инфляция 2.1% (ниже, чем в США) + нефть $66 + боязнь МинФина США вводить санкции против ОФЗ = очевидное снижение ставки ЦБ в пятницу на 25 бп до 7.25%. Плюс увидим пресс-конференцию Эльвиры Сахипзадовной - будет много вопросов про геополитику и восстановление банковской системы РФ.
@AK47pfl