РынкиДеньгиВласть | РДВ
145K subscribers
7.38K photos
147 videos
74 files
12K links
🔝 аналитика по российскому рынку ценных бумаг, которая ранее была доступна лишь финансовым элитам. Впереди брокеров и банков.

Чат: @AK47PFLCHAT

Стратегические вопросы: @dragonwoo

Реклама: @arina_promo

Премиум аналитика для инвесторов и трейдеров
Download Telegram
🗣 Продавцы воздуха: Система получила 25.8 млрд руб за актив, у которого нет собственного капитала. Система (AFKS) и РКИФ продали актив, которым владеют кредиторы, и заработали на этом. Собственный капитал ДМ (DSKY) за полгода упал вдвое до -3.589 млрд руб. (это не опечатка, см график) – акционерам ничего не принадлежит.

#сентимент #DSKY
@AK47pfl
❗️ СЕЛИГДАР ПРЕФ — НОВЫЙ ЭМИТЕНТ НА NEO.PUTINOMICS #SELGP

Селигдар преф (SELGP)

Справедливая цена: 40 руб.
Апсайд: +16%
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/selgp/moex

@AK47pfl
❗️ БУРЯТЗОЛОТО — НОВЫЙ ЭМИТЕНТ НА NEO.PUTINOMICS #BRZL

Бурятзолото (BRZL)

Справедливая цена: 1550 руб.
Апсайд: +39%
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/brzl/moex

@AK47pfl
🇷🇺 Банки увеличивают выдачу кредитов населению, несмотря на неблагоприятные финансовые условия. Так, ВТБ (VTBR) за 8М 2020 увеличил выдачу кредитов физлицам до 1 трлн руб. (+7% г/г). Общий объем портфеля розничных кредитов ВТБ с начала года вырос на 8%, превысив 3.5 трлн руб на 1 сентября. Это опасно, потому что растет риск неплатежей.

Тот факт, что банки продолжают наращивать кредитный портфель, приведёт к масштабному кризису неплатежей. По расчётам аналитиков S&P, доля проблемных займов на балансе банков достигнет 12-15% к концу 2020 года или 10.9 трлн руб. По итогам года может произойти рекордное списание плохих долгов, что скажется на прибыли.

#макро #VTBR
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ. ЧАСТЬ 1 - Мультипликаторы.

1. P/E
2. P/B
3. EV (Enterprise Value)
4. EBITDA
5. EV/EBITDA
6. NET DEBT/EBITDA
7. ROA
8. ROE
9. P/S и EV/SALES

#сборник #образование
@AK47pfl
Forwarded from НЕЗЫГАРЬ
5 самых важных событий недели на фондовом рынке.

Совместный проект Незыгаря @russica2 и РДВ @AK47pfl.

1. Cанкции против Северного потока-2. Ангела Меркель заявила о готовности остановить запуск Северного потока-2 в качестве ответа на отравление Алексея Навального. Её поддержал Дональд Трамп. Инвесторы не верят в реалистичность таких санкций, так как Германия нуждается в газопроводе больше, чем РФ. Однако акции Газпрома в долларах упали близко к историческим максимумам.

2. Ослабление рубля. Белорусская повестка и тема Навального привели к бегству иностранных инвесторов из российских активов. Рубль обновил многомесячные минимумы против доллара и евро. Источники РДВ считают, что падение рубля может продолжиться.

3. Падение рынка США. Индексы американского фондового рынка пережили 4 сентября крупнейшее падение с июня этого года – снижение капитализации всего семи крупных компаний оказалось сопоставимо с ВВП Норвегии. Понедельник был в США выходным днём, во вторник падение рынка продолжилось.

4. Падение нефти. На фоне падения американского рынка и глобального бегства из рисковых активов, цена на нефть показала самое большое дневное падение с мая 2020 года. Однако это может не отразиться на акциях российских нефтяников - для них падение нефти компенсируется падением курса рубля.

5. АФК Система продала Детский мир. 1 сентября АФК Система и РКИФ полностью вышли из бизнеса Детского мира, продав пакет широкому кругу инвесторов за 20.87 млрд рублей. Детский мир стал первой в России компанией без контролирующего акционера. Аналитики считают, что это негатив для инвесторов: при отсутствии сильного акционера компания полностью управляется менеджментом, интересы которого могут не совпадать с интересами миноритариев.
🌏 Будущее коммерческого транспорта может быть не за электромобилями, а за СПГ, считают наши коллеги из PFL Advisors. Для производителей СПГ, таких как Новатэк, это рыночная возможность с потенциалом $150 млрд.

https://t.iss.one/zorkosmartcap/41

#макро #NVTK
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ. ЧАСТЬ 2 - Инструменты и поведение на рынке

1. Как составить дивидендный портфель?
2. Действия инсайдеров – сигналы миноритариям.
3. Кто выкупает акции и как выкуп влияет на стоимость ценных бумаг.
4. Три цены или как не потерять деньги в акциях.
5. Разумный инвестор всегда помнит о справедливых ценах.
6. Результаты отрыва акций от справедливых цен на примере пузыря доткомов.
7. Сколько нужно акций, чтобы влиять на компанию.
8. Как покупать бумаги на Лондонской бирже.
9. Как покупать и продавать акции по лучшей цене.
10. Что купить консервативному инвестору.

#сборник #образование
@AK47pfl
#morning
УТРЕННИЙ БРИФИНГ 10.09.2020

RTSI +1.00%, S&P500 index +2.01%, S&P500 futures +0.12%, CSI -0.90%, UST 10y 0.697, нефть Brent $40.84/bl, золото $1956.50/унцию, 1$ = 75.3336 рублей, 1$ = 6.8367 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl
#morning
☀️ 10.09.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

🇺🇸 #политика Джо Байден опережает Дональда Трампа на 12 процентных пунктов в предвыборной гонке. Во вчерашнем опросе Reuters/Ipsos было отмечено, что 52% опрошенных человек были готовы проголосовать за Байдена, 40% - за Трампа, 3% - за другого кандидата, 5% - пока не определились. Однако выборы в США основываются на победах в большинстве штатов по отдельности, что даёт Трампу шанс на победу, как на прошлых выборах. Основной риск победы Байдена состоит в возможном введении санкций против РФ, в то время как политика Трампа больше сосредоточена на Китае. Выборы президента в США пройдут 3 ноября.

⛽️ #сектор Стоимость бензина перестала расти в рознице и более месяца снижается в оптовом звене. Участники рынка боялись взлёта цен на фоне плановых осенних ремонтов на НПЗ, однако снижение спроса и значительные запасы топлива на нефтебазах не дают ценам подняться. Кроме того потенциальная вторая волна коронавируса может оказать дополнительное давление на цены.

💳 #сектор Выдача карт с овердрафтом рекордно снизилась, во многом это связано с пандемией и прекращением найма новых сотрудников, а так же с ростом популярности кредитных карт. В восстановление прежних объемов рынка карт с овердрафтом эксперты не верят.

📡 #MTSS МТС (MTSS) запустил облачный сервис для государственных информационных систем. Особенность проекта связана с более высоким уровнем защищенности, который необходим для защиты служебной, финансовой и налоговой тайн граждан.

💸 #SBER #MAIL Сбербанк (SBER) и Mail (MAIL) через СП приобретают контроль (84.7%) Кухни на Районе, сервиса экспресс-доставки еды. На сегодня основными владельцами являются дочернее предприятие девелоперской компании ПИК (PIKK), сооснователь QIWI (QIWI) Сергей Солонин и выходцы из Рокетбанка, которые и основали компанию.

За чем следить сегодня:
• Алроса (ALRS): результаты продаж за август 2020г.
• США: заявки на пособие по безработице (15:30 мск). Пред.: 0.881 млн.
• США: еженедельные запасы сырой нефти (18:00 мск). Прогноз: 1,887млн.

@AK47pfl
⚡️ В ближайшие часы Алроса (ALRS) опубликует результаты продаж за август. Источники сообщали, что они могут оказаться значительно выше ожиданий.

Об оживлении рынка алмазов также говорят бельгийские экспортёры: сегодня они рассказали о том, что экспорт алмазов из Бельгии в США вырос в августе на 50%. Бельгия - мировой центр торговли алмазами, а США их крупнейший потребитель.
👉 https://www.idexonline.com/FullArticle?Id=46092

#молния #ALRS
@AK47pfl
🇷🇺 В России и мире идёт тренд на контейнеризацию экспорта: вот компания, которая от этого выигрывает. Тренд на контейнеризацию в отрасли наблюдается с 2008 года. Товары из РФ постепенно начинают перевозить в контейнерах, включая те, что ранее так не перевозились: древесина, зерно, руда, металлы.

Контейнеризация экспорта происходит быстрее импорта, что защищает рынок от ослаблений рубля. Объем экспорта заполненных контейнеров вырос в 2.6 раз с 2008 года, а импорта - на 16%. Рост экспорта по отношению к импорту позволяет компаниям защищаться от падения выручки из-за валютных колебаний, поскольку товары, произведенные в России, становятся дешевле. Так за текущий кризис рынок упал на 2.4% против падения на 34% и 26% во время кризисов 2008 и 2014 гг.

Globalports (GLPR) – один из лидеров контейнерных перевозок в РФ – напрямую выигрывает от контейнеризации. Globalports на рынке контейнерных перевозок в России занимает 49% в балтийском, 31% в дальневосточном и 17%, в черноморском регионах.

#макро #GLPR
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#ALRS #Результаты
📊 Динамика продаж Алросы с начала 2019
🔬 Продажи Алросы (ALRS) выросли в августе в 6 раз в сравнении с июлем. Алроса впервые с марта отчиталась о сильных результатах – продажи составили 216.7 млн долл, рост +505% к июлю и +19.2% г/г. С момента введения локдауна заметны признаки стабилизации спроса на алмазы (см. график) на фоне появившейся определенности на рынке.

Продажи Алросы могут кратно вырасти до конца 2020 года в связи с отложенным спросом долгосрочных клиентов. Алроса предоставила весной 100% отсрочку клиентам на покупку законтрактованных объемов сырья во время пандемии. Также ожидается сохранение высокого спроса благодаря восстановлению рынка алмазов Индии и США.

👉 Справедливая цена Алросы (ALRS) равна 85 рублей, апсайд 23%.

#анализ #ALRS
@AK47pfl
Forwarded from MMI
ДИНАМИКА ПРОДАЖ АЛРОСЫ – РЕЗКОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ СПРОСА В АВГУСТЕ

По итогам августа алмазной продукции было продано на $217 млн (+19.3% гг) vs $22.7 млн (-78.9% гг) в июле. Из $217 млн выручка от продажи сырья составила $202.1 млн., бриллиантов - $14.6 млн. По итогам 8М2020 продажи составили $1 244 млн vs $1 027 за 7М2019.

Продажи Алросы в августе продемонстрировали заметное улучшение, менеджмент отмечает восстановление спроса на алмазы, реализация которых выросла по сравнению с июлем в 10 (!) раз - максимум с докризисного февраля. Помимо роста заказов со стороны США и Китая, а также снижения уровня запасов в ритейле, мы полагаем, что один из основных драйверов роста продаж – это договоренности с Гохраном, который к концу этого года обязался выкупить алмазов на сумму от $0.5 до 1 млрд.
Что касается дивидендов, то по итогам 1П2020 их решено не выплачивать, но вероятность выплат по итогам года существенно возрастает.
🔬 Татнефть (TATN) решила сделать упор на переработке, что уменьшит влияние колебаний нефтяных цен. Компания будет увеличивать объемы переработки и выход более дорогих светлых нефтепродуктов.

Танеко увеличит производство нефтепродуктов в 1.5 раза в 2020 году. За первые 7 месяцев Танеко уже переработал на 25% больше, чем за тот же период 2019. Новая установка позволит увеличить переработку нефти на 52% к 2019 году.

Татнефть сохранит самый высокий показатель глубины переработки равный 99% - выработка мазута меньше 1%. Цена на мазут на 36-47% меньше, чем на другие нефтепродукты, поэтому Татнефть имеет высокую отдачу после продажи из-за более высокой средней цены всех нефтепродуктов (см график).

Татнефть восстановит выход светлых нефтепродуктов с 80.8% до 85%. Экспортные пошлины на темные нефтепродукты в 3.35 раз больше, чем на светлые: $47.5 за тонну для темных и $14.2 для светлых в сентябре.

#анализ #TATN
@AK47pfl
🗣 Дальневосточное морское пароходство (FESH) может быть куплен со значительной премией к рынку - такая возможность активно обсуждается на рынке. Покупателями могут стать владелец группы Дело (которой принадлежит Globalports), арабская компания DP World и структуры Романа Абрамовича.

Кейс покупки ДВМП похож на покупки Транснефтью доли в НМТП. Транснефть купила долю в НМТП у Заявудина Магомедова на 61% выше рыночной цены, акции НМТП отреагировали на сделку ростом на 11.9%.

Сделка по покупке акций ДВМП может пройти по цене 13-15 рублей при текущей цене 7.85 рублей на акцию.

#сентимент #FESH
@AK47pfl
🔬 Существенный рост стоимости ДВМП (FESH) возможен в ближайшее время в связи с большим интересом капиталистов к компании. ДВМП - главный канал контейнерной торговли с Азией. Также это стратегический актив в свете развития Шелкового пути-2 - нового канала торговли между Китаем и Европой.

ДВМП владеет Владивостокским торговым портом - это крупнейший торговый порт на Дальнем Востоке - и активами в сфере ж/д- и авто- перевозок. Также компания управляет 14 тыс. единиц подвижного ж/д состава, 18 транспортными судами и 40 тыс. контейнеров.

Годовая выручка ДВМП составляет 56.7 млрд рублей. За 1 полугодие 2020 года выручка компании не изменилась, несмотря на коронавирусные ограничения в РФ и Китае. В ближайшие годы выручка продолжит рост за счёт контейнеризации экспорта и усиления торговых операций между Россией и странами Азии.

#анализ #FESH
@AK47pfl
🇷🇺 Оракул рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 сентября 2020 года.

Сейчас $1 = 75.12 руб.

• Основными факторами, влияющими на курс рубля на прошлой недели, были геополитические риски, связанные с отравлением российского оппозиционера Алексея Навального и протестами в Белоруссии. Также произошла небольшая коррекция на рынках, которая отразилась на фьючерсах на нефть, что тоже негативно повлияло на курс рубля.
• Введение санкций против РФ и снижение цен на нефть из-за продолжения коррекции также остаются основными рисками для курса рубля. Помимо этого, поддержка Беларуси Россией, что косвенно подтверждается по интервью Лукашенко, также может стать причиной санкций.
• Прогнозы участников: источники РДВ 75, Raiffeisen 74, коммьюнити РДВ 73.6, JPMorgan 68, Sberbank 66 рублей за доллар.

#рубль
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Техи #TSLA
📊Сравнение графика жизненного цикла финансовых пузырей и динамики Tesla за последний год @cbrstocks