📍 Демографический кризис угрожает всем детским ритейлерам – им некуда расти. Рождаемость в России рухнула до минимума за 12 лет и продолжает стремительно падать, несмотря на увеличение материнского капитала и нацпроект «Демография», на который в бюджете заложено 4 трлн руб.
Тренд на сокращение численности детского населения имеет мировой характер. С 1966 года по 2019 год процент населения в возрасте 0-14 лет в мире сократился с 38% до 25.6%, согласно данным Всемирного банка. В России этот показатель по итогам 2019 года еще меньше – всего 18.2% от всего населения.
#тренды #DSKY
@AK47pfl
Тренд на сокращение численности детского населения имеет мировой характер. С 1966 года по 2019 год процент населения в возрасте 0-14 лет в мире сократился с 38% до 25.6%, согласно данным Всемирного банка. В России этот показатель по итогам 2019 года еще меньше – всего 18.2% от всего населения.
#тренды #DSKY
@AK47pfl
📊 Демографический кризис и падение доходов населения угрожают всем детским ритейлерам. Долгосрочные тренды играют против детского ритейла: выручка ритейлеров зависит от числа детей и уровня доходов населения, которые снижаются.
Выручка ритейлеров = С + Y*N*k, где
C - необходимый уровень потребления (детская еда, подгузники и прочее)
Y - уровень дохода населения
N - число детей
k - коэффициент дохода, который направляется на "детские траты" (более дорогие игрушки).
Ритейлеры детских товаров будут испытывать сильное падение выручки:
• Число детей снижается - N уменьшается
• Доходы населения падают - Y уменьшается
#сектор #DSKY
@AK47pfl
Выручка ритейлеров = С + Y*N*k, где
C - необходимый уровень потребления (детская еда, подгузники и прочее)
Y - уровень дохода населения
N - число детей
k - коэффициент дохода, который направляется на "детские траты" (более дорогие игрушки).
Ритейлеры детских товаров будут испытывать сильное падение выручки:
• Число детей снижается - N уменьшается
• Доходы населения падают - Y уменьшается
#сектор #DSKY
@AK47pfl
🇷🇺 Ожидание второй волны коронавируса уже бьет по офлайн ритейлу. Ослабление потребительского спроса на фоне падения доходов и роста безработицы вкупе с ослаблением рубля негативно отразится на финансовых результатах ритейлеров. Сильнее всего ситуация скажется на офлайн ритейлерах, как и в первую волну.
Россияне начали сокращают затраты еще в августе и процесс ускоряется. Потребление перестало расти уже в августе. В сентябре россияне начали сокращать посещение общественных мест (магазины, рестораны, кафе), что сказывается на их выручке. Траты сокращаются с ускорением: с 14 по 20 сентября траты в кафе и ресторанах были на 3.9% ниже г/г, а на неделе с 21 по 27 сентября уже на 17.7% ниже г/г, по данным аналитиков Sberindex.
Снижение потребления и переход на более дешевые аналоги снижает маржинальность и выручку ритейлеров. В случае введения повторного карантина финансовое положение россиян ухудшится еще сильнее, что будет иметь более длительный эффект на сектор. Компании страдают уже на ожидании второй волны.
#макро #MGNT #FIVE #LNTA #OKEY #DSKY #MVID #OBUV
@AK47pfl
Россияне начали сокращают затраты еще в августе и процесс ускоряется. Потребление перестало расти уже в августе. В сентябре россияне начали сокращать посещение общественных мест (магазины, рестораны, кафе), что сказывается на их выручке. Траты сокращаются с ускорением: с 14 по 20 сентября траты в кафе и ресторанах были на 3.9% ниже г/г, а на неделе с 21 по 27 сентября уже на 17.7% ниже г/г, по данным аналитиков Sberindex.
Снижение потребления и переход на более дешевые аналоги снижает маржинальность и выручку ритейлеров. В случае введения повторного карантина финансовое положение россиян ухудшится еще сильнее, что будет иметь более длительный эффект на сектор. Компании страдают уже на ожидании второй волны.
#макро #MGNT #FIVE #LNTA #OKEY #DSKY #MVID #OBUV
@AK47pfl
📊 Вторая волна коронавируса может оказаться тяжелее первой для офлайн ритейлеров. Ритейлеры, завязанные на потребительский спрос, существенно потеряют в бизнесе из-за последствий второй волны пандемии и ослабления рубля. В прошлый раз ритейлеры упали в среднем на 24.8%, а Детский Мир (DSKY) на 37% до справедливых уровней в 70.5 рублей (см график).
Детскому Миру будет еще труднее бороться с онлайн-игроками в условиях второй волны. За первое полугодие 2020 года прибыль компании сложилась пополам. На фоне падения прибыли Детский мир вступил в конкурентную борьбу с онлайн-гигантами: Wildberries, Ozon (AFKS), AliExpress и другие. Вторая волна - позитив для онлайн игроков и негатив для Детского мира.
Банки и фонды, манипулирующие ценой Детского Мира, отпустят цену в связи с нарастающими рисками, начнется движение к справедливой цене - 70 рублей за акцию:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/5280
#сектор #DSKY #AFKS #MGNT #FIVE #LNTA #MVID
@AK47pfl
Детскому Миру будет еще труднее бороться с онлайн-игроками в условиях второй волны. За первое полугодие 2020 года прибыль компании сложилась пополам. На фоне падения прибыли Детский мир вступил в конкурентную борьбу с онлайн-гигантами: Wildberries, Ozon (AFKS), AliExpress и другие. Вторая волна - позитив для онлайн игроков и негатив для Детского мира.
Банки и фонды, манипулирующие ценой Детского Мира, отпустят цену в связи с нарастающими рисками, начнется движение к справедливой цене - 70 рублей за акцию:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/5280
#сектор #DSKY #AFKS #MGNT #FIVE #LNTA #MVID
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ДЕТСКИЙ МИР.
1. Пирамиды 2020: риск кейса повтора кейса МММ, одна из пирамид — Детский Мир.
2. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
3. Вторая волна коронавируса — угроза офлайн-ритейлерам.
4. Демографический кризис и падение доходов населения угрожают всем детским ритейлерам.
5. Большие капиталы уходят из оффлайна в онлайн.
#сборник #DSKY
@AK47pfl
1. Пирамиды 2020: риск кейса повтора кейса МММ, одна из пирамид — Детский Мир.
2. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
3. Вторая волна коронавируса — угроза офлайн-ритейлерам.
4. Демографический кризис и падение доходов населения угрожают всем детским ритейлерам.
5. Большие капиталы уходят из оффлайна в онлайн.
#сборник #DSKY
@AK47pfl
📊 X5 Retail Group (FIVE) – новый игрок на рынке детских товаров. Основной канал онлайн-продаж Детского мира (DSKY) под угрозой. 5Post - дочерняя компания Х5 - подписала соглашение о сотрудничестве с Дочки-сыночки - крупнейший после Детского мира игрок на рынке детских товаров. Купленные товары можно будет забрать в постамате или на кассе Пятерочки, кроме Москвы и МО.
Сотрудничество Х5 и Дочки-сыночки ставит под удар развитие сети магазинов ультрамалого формата Детского мира. Дочки-сыночки получают готовую региональную сеть сбыта своих товаров, в то время, как Детскому миру ее необходимо построить. У 5Post есть 17 сортировочных центров, а более 10 тысяч магазинов Пятерочка будут использоваться в качестве точек in-store pickup - основной канал онлайн-продаж Детского мира.
#сектор #FIVE #DSKY
@AK47pfl
Сотрудничество Х5 и Дочки-сыночки ставит под удар развитие сети магазинов ультрамалого формата Детского мира. Дочки-сыночки получают готовую региональную сеть сбыта своих товаров, в то время, как Детскому миру ее необходимо построить. У 5Post есть 17 сортировочных центров, а более 10 тысяч магазинов Пятерочка будут использоваться в качестве точек in-store pickup - основной канал онлайн-продаж Детского мира.
#сектор #FIVE #DSKY
@AK47pfl
🔬 Посмотрите на это: у Детского мира есть шансы? Выручка компании состоит из трех частей: покупки в магазинах, доставка товаров на дом и самовывоз из магазинов. 80% онлайн продаж составляет самовывоз из магазинов. Это показывает, что покупатели любят сами ходить и получать товар в пунктах выдачи, когда им удобно. Доставка на дом составляет всего 4.69% продаж Детского мира.
Справедливая стоимость акций Детского мира (DSKY) равна 70 рублей, даунсайд 41%.
#анализ #DSKY
@AK47pfl
Справедливая стоимость акций Детского мира (DSKY) равна 70 рублей, даунсайд 41%.
#анализ #DSKY
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
🗣 Детский мир продолжает уступать онлайн-ритейлерам. Опрос коллег показал, что инвесторы начинают понимать, что традиционные ритейлеры, такие как Детский мир, проигрывают рынки онлайн-ритейлерам. На рынке детских товаров через пару лет лидером может стать один из текущих гигантов онлайна - Ozon или Wildberries. К примеру, за 9 мес. 2020 Wildberries увеличил продажи детских товаров на 80% г/г. Тоже самое произошло и в США, где все сегменты FMCG заняты Amazon.
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/12806
Справедливая стоимость акций Детского мира (DSKY) равна 70 рублей, даунсайд 41%.
#сентимент #DSKY
@AK47pfl
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/12806
Справедливая стоимость акций Детского мира (DSKY) равна 70 рублей, даунсайд 41%.
#сентимент #DSKY
@AK47pfl
🇷🇺 В 2020 году рождаемость продолжит падение и по прогнозам упадет на 3.2% г/г. Падение рождаемости – долгосрочный тренд, который ускорился в последнее время на фоне ухудшения финансового благополучия. Некоторые демографы считают, что ситуация еще хуже и в 2021 году рождаемость ускорит падение.
Материнский капитал не спасет ситуацию. Стимулирование рождаемости в виде материнского капитала повысит рождаемость в краткосрочном периоде, но долгосрочно нанесет демографической ситуации больший ущерб чем бездействие.
Ситуация уже бьет по детскому ритейлу: продажи детского питания в 2020 году упадут на 5% по прогнозу самих производителей. Детское питание традиционно считается одной из самых устойчивых к кризисным явлениям категорий на продуктовом рынке, но снижение рождаемости вкупе с падением доходов разрушили защитность сектора. В долгосрочной перспективе под угрозой весь российский ритейл и предприятия внутреннего спроса.
#макро #DSKY
@AK47pfl
Материнский капитал не спасет ситуацию. Стимулирование рождаемости в виде материнского капитала повысит рождаемость в краткосрочном периоде, но долгосрочно нанесет демографической ситуации больший ущерб чем бездействие.
Ситуация уже бьет по детскому ритейлу: продажи детского питания в 2020 году упадут на 5% по прогнозу самих производителей. Детское питание традиционно считается одной из самых устойчивых к кризисным явлениям категорий на продуктовом рынке, но снижение рождаемости вкупе с падением доходов разрушили защитность сектора. В долгосрочной перспективе под угрозой весь российский ритейл и предприятия внутреннего спроса.
#макро #DSKY
@AK47pfl