#MRKV
МРСК ВОЛГИ МОЖЕТ ПОВТОРИТЬ РОСТ РОССЕТЕЙ, КОТОРЫЕ ВЫРОСЛИ НА 40% ЗА ПОЛТОРА МЕСЯЦА. Цель: 0.2 рубля, апсайд 133%.
МРСК Волги (MOEX: MRKV) даёт самую высокую доходность среди дочек Россетей. За 2018 год компания выплатила 42% прибыли по МСФО, если пэйаут сохранится, то за 2019-2022 доходность в среднем составит 12%.
МРСК Волги – пока самая недооцененная электросетевая компания в России. Компания оценена почти вдвое дешевле Россетей по показателю EV/EBITDA: 1.9х против 3.5х у Россетей.
У компании самый высокий возврат на инвестированный капитал - 14%, когда в Россетях ROIC равен 8%. Это означает, что компания эффективнее остальных дочек Россетей расходует привлеченные средства.
У компании самые маленькие потери в сетях 6.5%. В среднем в секторе потери составляют 9%, что сказывается на чистой прибыли. МРСК Волги снижает потери за счет модернизации оборудования и снижения уровня воровства.
МРСК Волги имеет самый маленький долг - Nеt Dеbt/EBITDA - 0.4. В целом средний показатель задолженности по сетевым компаниям составляет 1.4х.
МРСК Волги имеет самый высокий среди дочек Россетей потенциал роста в 3 раза в ближайшие года. МРСК Сибири стала объектом противостояния СУЭКа и Россетей, что привело к росту стоимости акций на 121% с 2018 года. Это привело к возникновению бенчмарка для оценки МРСК для стратегических инвесторов равной 5.7х EBITDA. МРСК Волги сейчас торгуется по 1.9х, апсайд около 300%.
@AK47pfl
МРСК ВОЛГИ МОЖЕТ ПОВТОРИТЬ РОСТ РОССЕТЕЙ, КОТОРЫЕ ВЫРОСЛИ НА 40% ЗА ПОЛТОРА МЕСЯЦА. Цель: 0.2 рубля, апсайд 133%.
МРСК Волги (MOEX: MRKV) даёт самую высокую доходность среди дочек Россетей. За 2018 год компания выплатила 42% прибыли по МСФО, если пэйаут сохранится, то за 2019-2022 доходность в среднем составит 12%.
МРСК Волги – пока самая недооцененная электросетевая компания в России. Компания оценена почти вдвое дешевле Россетей по показателю EV/EBITDA: 1.9х против 3.5х у Россетей.
У компании самый высокий возврат на инвестированный капитал - 14%, когда в Россетях ROIC равен 8%. Это означает, что компания эффективнее остальных дочек Россетей расходует привлеченные средства.
У компании самые маленькие потери в сетях 6.5%. В среднем в секторе потери составляют 9%, что сказывается на чистой прибыли. МРСК Волги снижает потери за счет модернизации оборудования и снижения уровня воровства.
МРСК Волги имеет самый маленький долг - Nеt Dеbt/EBITDA - 0.4. В целом средний показатель задолженности по сетевым компаниям составляет 1.4х.
МРСК Волги имеет самый высокий среди дочек Россетей потенциал роста в 3 раза в ближайшие года. МРСК Сибири стала объектом противостояния СУЭКа и Россетей, что привело к росту стоимости акций на 121% с 2018 года. Это привело к возникновению бенчмарка для оценки МРСК для стратегических инвесторов равной 5.7х EBITDA. МРСК Волги сейчас торгуется по 1.9х, апсайд около 300%.
@AK47pfl
#MRKV #MRKS
МРСК ВОЛГИ МОЖЕТ ПОВТОРИТЬ ИСТОРИЮ МРСК СИБИРИ, АКЦИИ КОТОРОЙ ВЫРОСЛИ НА 190% В 2019 ГОДУ.
Акции МРСК Сибири (MOEX: MRKS) выросли на 190% из-за битвы за контроль между СУЭК и Россетями. Вот, как это происходило:
• 18 декабря 2018 года вышла новость, что СУЭК, владеющая 42% МРСК Сибири, собирается взять в управление МРСК Сибири.
• 21 августа 2019 Россети объявили о своём желании выкупить долю СУЭК в ответ на идею самой СУЭК взять МРСК в управление.
• Россети сделали предложение о покупке акций МРСК Сибири по оценке 5.5х EV/EBITDA или 13x P/E. Это создаёт прецедент оценки, по которой Россети готовы выкупать активы при консолидации.
Вот, что это значит для МРСК Волги. МРСК Волги (MOEX: MRKV) самая недооценённая дочка Россетей. Кроме того, МРСК Волги самая эффективная дочка Россетей.
• МРСК Волги оценивается в 2х EV/EBITDA, при средней оценке среди МРСК в 4х EV/EBITDA,
• МРСК Волги оценивается в 4.5х по P/E, при средней оценке среди МРСК в 7х P/E.
Это значит, что МРСК Волги — лучшая цель для стратегического инвестора, который может последовать примеру СУЭКа, собрав крупную долю акций с рынка и продав её впоследствии Россетям по более высокой оценке.
К примеру, так может поступить крупнейший миноритарий МРСК Волги - Energyo Solutions Russia (сейчас владеет 11.6% этой МРСК). Это структура финского инвестфонда EOS Russia, специализирующегося на российской энергетике.
@AK47pfl
МРСК ВОЛГИ МОЖЕТ ПОВТОРИТЬ ИСТОРИЮ МРСК СИБИРИ, АКЦИИ КОТОРОЙ ВЫРОСЛИ НА 190% В 2019 ГОДУ.
Акции МРСК Сибири (MOEX: MRKS) выросли на 190% из-за битвы за контроль между СУЭК и Россетями. Вот, как это происходило:
• 18 декабря 2018 года вышла новость, что СУЭК, владеющая 42% МРСК Сибири, собирается взять в управление МРСК Сибири.
• 21 августа 2019 Россети объявили о своём желании выкупить долю СУЭК в ответ на идею самой СУЭК взять МРСК в управление.
• Россети сделали предложение о покупке акций МРСК Сибири по оценке 5.5х EV/EBITDA или 13x P/E. Это создаёт прецедент оценки, по которой Россети готовы выкупать активы при консолидации.
Вот, что это значит для МРСК Волги. МРСК Волги (MOEX: MRKV) самая недооценённая дочка Россетей. Кроме того, МРСК Волги самая эффективная дочка Россетей.
• МРСК Волги оценивается в 2х EV/EBITDA, при средней оценке среди МРСК в 4х EV/EBITDA,
• МРСК Волги оценивается в 4.5х по P/E, при средней оценке среди МРСК в 7х P/E.
Это значит, что МРСК Волги — лучшая цель для стратегического инвестора, который может последовать примеру СУЭКа, собрав крупную долю акций с рынка и продав её впоследствии Россетям по более высокой оценке.
К примеру, так может поступить крупнейший миноритарий МРСК Волги - Energyo Solutions Russia (сейчас владеет 11.6% этой МРСК). Это структура финского инвестфонда EOS Russia, специализирующегося на российской энергетике.
@AK47pfl
#UPRO #MRKV #NMTP
ЦБ СНИЗИЛ СТАВКУ НА 0.25% ДО 6%. Что это значит для рынка?
Ставки по вкладам будут снижаться. В первую очередь это опасно для банковского сектора, поскольку это приведет к снижению процентных доходов и финансовым результатам. Дивидендная доходность сектора будет близка к проценту депозита.
Дивидендные бумаги становятся более привлекательны. Особенно это касается компаний, деятельность которых не зависят от нефти, угрозы коронавируса, оттока инвесторов из голубых фишек:
⚡️Юнипро (МОЕХ: UPRO) — будет выплачивать по 0.317 руб. на акцию до 2022 года. Дивидендная доходность составит 10.5% к текущей цене. В отличие от многих электрогенерирующих компаний Юнипро будет поддерживать высокие выплаты и после 2022 года, поскольку компания введет в эксплуатацию энергоблоки после модернизации по ДПМ-2.
🔌МРСК Волги (MOEX: MRKV) — дивдоходность за 2019 год составит 10%, за 2020-2022 около 11.5% при сохранении текущей дивполитики Россетей. Если же Россети примут новую дивполитику, которая обяжет все МРСК платить 75% РСБУ, то дивдоходность увеличится до 15% за 2020-2022 годы
🚢НМТП (MOEX: NMTP) — выплатит 1.32-1.77 рублей на акцию, дивидендная доходность составляет 14-19%. Порт выплачивает 75-100% чистой прибыли от основной деятельности. С учетом спецдивиденда от продажи НЗТ общая доходность дорастет до 19.7-30%. Подробнее об этом - здесь.
@AK47pfl
ЦБ СНИЗИЛ СТАВКУ НА 0.25% ДО 6%. Что это значит для рынка?
Ставки по вкладам будут снижаться. В первую очередь это опасно для банковского сектора, поскольку это приведет к снижению процентных доходов и финансовым результатам. Дивидендная доходность сектора будет близка к проценту депозита.
Дивидендные бумаги становятся более привлекательны. Особенно это касается компаний, деятельность которых не зависят от нефти, угрозы коронавируса, оттока инвесторов из голубых фишек:
⚡️Юнипро (МОЕХ: UPRO) — будет выплачивать по 0.317 руб. на акцию до 2022 года. Дивидендная доходность составит 10.5% к текущей цене. В отличие от многих электрогенерирующих компаний Юнипро будет поддерживать высокие выплаты и после 2022 года, поскольку компания введет в эксплуатацию энергоблоки после модернизации по ДПМ-2.
🔌МРСК Волги (MOEX: MRKV) — дивдоходность за 2019 год составит 10%, за 2020-2022 около 11.5% при сохранении текущей дивполитики Россетей. Если же Россети примут новую дивполитику, которая обяжет все МРСК платить 75% РСБУ, то дивдоходность увеличится до 15% за 2020-2022 годы
🚢НМТП (MOEX: NMTP) — выплатит 1.32-1.77 рублей на акцию, дивидендная доходность составляет 14-19%. Порт выплачивает 75-100% чистой прибыли от основной деятельности. С учетом спецдивиденда от продажи НЗТ общая доходность дорастет до 19.7-30%. Подробнее об этом - здесь.
@AK47pfl
#сравнение #MRKV
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. МРСК ВОЛГИ – САМАЯ НЕДООЦЕНЕННАЯ СРЕДИ МРСК
МРСК Волги является самой недооценённой МРСК по основным мультипликаторам (см таблицу):
• По мультипликатору EV/EBITDA МРСК Волги (MOEX: MRKV) недооценена на 51% относительно среднего по сектору.
• По мультипликатору P/E МРСК Волги недооценена на 68% относительно среднего по сектору.
При расчете средних значение были исключены данные данные МРСК Сибири из-за их роста выше сектора на фоне спора СУЭКа и Россетей за актив.
При этом с 2021 года МРСК Волги может стать самой дивидендной МРСК с доходностью 14%. Текущее отставание от сектора неустойчиво и может сократиться в ближайшее время.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. МРСК ВОЛГИ – САМАЯ НЕДООЦЕНЕННАЯ СРЕДИ МРСК
МРСК Волги является самой недооценённой МРСК по основным мультипликаторам (см таблицу):
• По мультипликатору EV/EBITDA МРСК Волги (MOEX: MRKV) недооценена на 51% относительно среднего по сектору.
• По мультипликатору P/E МРСК Волги недооценена на 68% относительно среднего по сектору.
При расчете средних значение были исключены данные данные МРСК Сибири из-за их роста выше сектора на фоне спора СУЭКа и Россетей за актив.
При этом с 2021 года МРСК Волги может стать самой дивидендной МРСК с доходностью 14%. Текущее отставание от сектора неустойчиво и может сократиться в ближайшее время.
@AK47pfl
#сентимент #MRKV #RSTI
🗣 СЕНТИМЕНТ. МРСК ВОЛГИ – ПЕРВЫЙ ПРЕТЕНДЕНТ НА КОНСОЛИДАЦИЮ С РОССЕТЯМИ
Процесс консолидации постепенно идёт в Россетях:
👉 https://t.iss.one/kaktovottak/9733
МРСК Волги – самая привлекательная из МРСК для консолидации Россетями. На данный момент компания оценена на 51-68% дешевле сектора, что делает ее легкой первой мишенью на пути консолидации.
МРСК Волги имеет апсайд 300% в случае консолидации. Кейс МРСК Сибири (MOEX: MRKS) показывает справедливую оценку МРСК: компания на фоне спора СУЭКа и Россетей (MOEX: RSTI) торгуется под 7.7 EV/EBITDA. МРСК Волги (MOEX: MRKV) имеет апсайд 300% до этой оценки - именно во столько компании оцениваются стратегическими инвесторами.
👉 https://t.iss.one/kaktovottak/9733
@AK47pfl
🗣 СЕНТИМЕНТ. МРСК ВОЛГИ – ПЕРВЫЙ ПРЕТЕНДЕНТ НА КОНСОЛИДАЦИЮ С РОССЕТЯМИ
Процесс консолидации постепенно идёт в Россетях:
👉 https://t.iss.one/kaktovottak/9733
МРСК Волги – самая привлекательная из МРСК для консолидации Россетями. На данный момент компания оценена на 51-68% дешевле сектора, что делает ее легкой первой мишенью на пути консолидации.
МРСК Волги имеет апсайд 300% в случае консолидации. Кейс МРСК Сибири (MOEX: MRKS) показывает справедливую оценку МРСК: компания на фоне спора СУЭКа и Россетей (MOEX: RSTI) торгуется под 7.7 EV/EBITDA. МРСК Волги (MOEX: MRKV) имеет апсайд 300% до этой оценки - именно во столько компании оцениваются стратегическими инвесторами.
👉 https://t.iss.one/kaktovottak/9733
@AK47pfl
Telegram
КАК-ТО ВОТ ТАК
🇷🇺⚡️ Процесс консолидации постепенно идёт в главной энергетической компании — "Россетях".
Небольшая предыстория. Во времена реформы РАО ЕЭС правительство решило отдать электроэнергетику в частные руки, при этом сохраняя контроль. Сейчас идёт обратный процесс:…
Небольшая предыстория. Во времена реформы РАО ЕЭС правительство решило отдать электроэнергетику в частные руки, при этом сохраняя контроль. Сейчас идёт обратный процесс:…
#анализ #MRKV
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. МРСК ВОЛГИ НЕОБОСНОВАННО ОТСТАЛА ОТ СЕКТОРА.
МРСК Волги отстала от сектора и все ещё не закрыла свой ковидный гэп. И это на фоне низкой оценки по мультипликаторам, высокой операционной эффективности и стабильно положительного свободного денежного потока, что является редкостью для МРСК.
👉 https://t.iss.one/usertrader3/4484
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. МРСК ВОЛГИ НЕОБОСНОВАННО ОТСТАЛА ОТ СЕКТОРА.
МРСК Волги отстала от сектора и все ещё не закрыла свой ковидный гэп. И это на фоне низкой оценки по мультипликаторам, высокой операционной эффективности и стабильно положительного свободного денежного потока, что является редкостью для МРСК.
👉 https://t.iss.one/usertrader3/4484
@AK47pfl
Telegram
usertrader
В свете роста акций электроэнергетиков обращает на себя внимание ситуация в #МРСК. Больше всего от роста сектора с начала года отстает МРСК Волги ( #MRKV ).
Между тем это одна из самых качественных #МРСК по многим показателям:
▫️Высокая операционная эффективность…
Между тем это одна из самых качественных #МРСК по многим показателям:
▫️Высокая операционная эффективность…
❗️ МРСК ВОЛГИ — НОВЫЙ ЭМИТЕНТ НА NEO.PUTINOMICS #MRKV
МРСК Волги (MRKV)
Справедливая цена: 0.12 руб.
Апсайд: +63%
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkv/moex
@AK47pfl
МРСК Волги (MRKV)
Справедливая цена: 0.12 руб.
Апсайд: +63%
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkv/moex
@AK47pfl
🔬 МРСК Волги может стать первой целью консолидации Россетей (RSTI), сообщают источники РДВ. Текущая цена компании делает ее наиболее привлекательной целью. МРСК Волги (MRKV) - самая недооцененная из дочерних компаний Россетей по показателю EV/EBITDA, который составляет 2.17, что на 34% ниже среднего значения среди аналогов.
В случае консолидации акции МРСК Волги могут вырасти до 140%. Кейс МРСК Сибири (MRKS) наглядно демонстрирует, что происходит с акциями при попытке поглощения Россетями. После публикации новостей о возможном выкупе долей миноритариев цена акции росла в моменте в 4 раза, а по итогу года удвоилась.
Россети начали процесс полной консолидации. Россети забрали функции управления дочерней ФСК (FEES), а после менеджмент заявил о необходимости устранения конкуренции в монопольном секторе.
#анализ #MRKV #RSTI
@AK47pfl
В случае консолидации акции МРСК Волги могут вырасти до 140%. Кейс МРСК Сибири (MRKS) наглядно демонстрирует, что происходит с акциями при попытке поглощения Россетями. После публикации новостей о возможном выкупе долей миноритариев цена акции росла в моменте в 4 раза, а по итогу года удвоилась.
Россети начали процесс полной консолидации. Россети забрали функции управления дочерней ФСК (FEES), а после менеджмент заявил о необходимости устранения конкуренции в монопольном секторе.
#анализ #MRKV #RSTI
@AK47pfl
❗️ПОВЫШЕНИЕ СПРАВЕДЛИВЫХ ЦЕН НА NEO.PUTINOMICS #MRKV
МРСК Волги (MRKV)
Справедливая цена повышена до 0.165 руб.
Апсайд: +133%
👉https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkv/moex
@AK47pfl
МРСК Волги (MRKV)
Справедливая цена повышена до 0.165 руб.
Апсайд: +133%
👉https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkv/moex
@AK47pfl
🔬 МРСК Волги (MRKV) потенциально может дать 19% дивидендной доходностью в следующем году:
• 13.3% дивидендной доходности к текущей цене за счет роста выручки на 7.8% г/г в 2021 году, что может привести к чистой прибыли в размере чистой прибыли в 3.5 млрд руб или 0.0093 руб. на акцию.
• 19% доходности - возможное включение в тариф расходов на борьбу с последствиями пандемии. Тогда прибыли вырастет до 5 млрд руб. - в этом случае акционеры могут получить 0.0133 руб. на акцию.
Восстановление экономики приведет к значительному росту прибыли и дивидендов МРСК Волги из-за особенности бизнеса. Падение выручки в первом полугодии всего на 5% привело к убытку против прибыли годом ранее. Волатильность чистой прибыли обусловлена высокой долей фиксированных расходов, не зависящих от объема продаж. Также зарплаты некоторых работников были разово увеличены в связи с коронавирусом, что будет отменено при нормализации эпидемиологической ситуации.
#анализ #MRKV
@AK47pfl
• 13.3% дивидендной доходности к текущей цене за счет роста выручки на 7.8% г/г в 2021 году, что может привести к чистой прибыли в размере чистой прибыли в 3.5 млрд руб или 0.0093 руб. на акцию.
• 19% доходности - возможное включение в тариф расходов на борьбу с последствиями пандемии. Тогда прибыли вырастет до 5 млрд руб. - в этом случае акционеры могут получить 0.0133 руб. на акцию.
Восстановление экономики приведет к значительному росту прибыли и дивидендов МРСК Волги из-за особенности бизнеса. Падение выручки в первом полугодии всего на 5% привело к убытку против прибыли годом ранее. Волатильность чистой прибыли обусловлена высокой долей фиксированных расходов, не зависящих от объема продаж. Также зарплаты некоторых работников были разово увеличены в связи с коронавирусом, что будет отменено при нормализации эпидемиологической ситуации.
#анализ #MRKV
@AK47pfl
🔥 Россети: цель 6 рублей (+304%). Столько могут стоить акции компании после перехода на одну акцию.
Переход на одну акцию Россетей для миноритариев ФСК ЕЭС и МРСК создает большой потенциал для раскрытия акционерной стоимости Россетей. В текущей ситуации наиболее интересны следующие акции:
👉 Россети (RSTI): справедливая стоимость 6 руб., апсайд 305%.
👉 ФСК ЕЭС (FEES): справедливая стоимость 0.35 руб., апсайд 82%.
👉 Россети Волга (MRKV): справедливая стоимость 0.165 руб., апсайд 126%.
👉 МРСК ЦП (MRKP): справедливая стоимость 0.5 руб., апсайд 115%.
👉 Россети МР (MSRS): справедливая стоимость 1.8 руб., апсайд 47%.
#RSTI #FEES #MRKV #MRKP #MSRS
@AK47pfl
Переход на одну акцию Россетей для миноритариев ФСК ЕЭС и МРСК создает большой потенциал для раскрытия акционерной стоимости Россетей. В текущей ситуации наиболее интересны следующие акции:
👉 Россети (RSTI): справедливая стоимость 6 руб., апсайд 305%.
👉 ФСК ЕЭС (FEES): справедливая стоимость 0.35 руб., апсайд 82%.
👉 Россети Волга (MRKV): справедливая стоимость 0.165 руб., апсайд 126%.
👉 МРСК ЦП (MRKP): справедливая стоимость 0.5 руб., апсайд 115%.
👉 Россети МР (MSRS): справедливая стоимость 1.8 руб., апсайд 47%.
#RSTI #FEES #MRKV #MRKP #MSRS
@AK47pfl
❗️ПОВЫШЕНИЕ СПРАВЕДЛИВЫХ ЦЕН НА NEO.PUTINOMICS #MRKV
Россети Волга (MRKV)
Справедливая цена повышена с 0.12 до 0.165 руб.
Апсайд: +126%
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkv/moex
@AK47pfl
Россети Волга (MRKV)
Справедливая цена повышена с 0.12 до 0.165 руб.
Апсайд: +126%
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkv/moex
@AK47pfl
🔥 Предыдущее объединение компаний на Российском рынке привело к росту акций более чем в 5 раз. Похожая ситуация на Россети началась в 2009 в телекомах, а именно реорганизация Связьинвеста и присоединение его дочек к Ростелекому с помощью перехода на одну акцию. Это привело к росту акций присоединенных компаний более чем в 5 раз.
Присоединенные компании:
• Центртелеком (ESMO) - рост в 9.8 раз
• Сибирьтелеком (ENCO) - рост в 8.1 раз
• Дальсвязь - рост в 5.2 раза
• Уралсвязьинформ - рост в 4.9 раз
• Волгателеком - рост в 6.4 раза
• Северо-Западный телеком (СЗТ) - рост в 5 раз
• Южная телекоммуникационная компания (ЮТК) - рост в 11 раз
Сейчас складывается аналогичная ситуация. От этого могут значительно выиграть акционеры Россетей (RSTI), ФСК ЕЭС (FEES), МРСК ЦП (MRKP), Россетей Волга (MRKV) и Россетей МР (MSRS).
#анализ #RSTI #FEES #MRKV #MRKP #MSRS
@AK47pfl
Присоединенные компании:
• Центртелеком (ESMO) - рост в 9.8 раз
• Сибирьтелеком (ENCO) - рост в 8.1 раз
• Дальсвязь - рост в 5.2 раза
• Уралсвязьинформ - рост в 4.9 раз
• Волгателеком - рост в 6.4 раза
• Северо-Западный телеком (СЗТ) - рост в 5 раз
• Южная телекоммуникационная компания (ЮТК) - рост в 11 раз
Сейчас складывается аналогичная ситуация. От этого могут значительно выиграть акционеры Россетей (RSTI), ФСК ЕЭС (FEES), МРСК ЦП (MRKP), Россетей Волга (MRKV) и Россетей МР (MSRS).
#анализ #RSTI #FEES #MRKV #MRKP #MSRS
@AK47pfl