Лучшие акции на 2023 год по версии источников РДВ.
2022 год подходит к концу и самое время начать формирование портфеля на 2023 год.
На нашем рынке есть интересные истории, потенциал которых долгое время могут оставаться незамеченными. Мы сталкивались с этим много раз, скажем, кто ещё два года назад мог подумать о ДВМП по 40. И именно на таких историях мы и предлагаем сфокусироваться.
Мы поговорили с источниками в крупнейших инвестфондах России и собрали для вас лучшие идеи по всем секторам российского рынка:
• Нефть и газ
• Горная добыча / металлургия / химия
• Электроэнергетика
• Финансы
• Девелоперы
• Телеком и интернет
• Ритейл / потребительский сектор
• Транспорт
• И даже IT и медицина
До конца года мы представим топ-пики в каждом секторе.
#лучшие2023
@AK47pfl
2022 год подходит к концу и самое время начать формирование портфеля на 2023 год.
На нашем рынке есть интересные истории, потенциал которых долгое время могут оставаться незамеченными. Мы сталкивались с этим много раз, скажем, кто ещё два года назад мог подумать о ДВМП по 40. И именно на таких историях мы и предлагаем сфокусироваться.
Мы поговорили с источниками в крупнейших инвестфондах России и собрали для вас лучшие идеи по всем секторам российского рынка:
• Нефть и газ
• Горная добыча / металлургия / химия
• Электроэнергетика
• Финансы
• Девелоперы
• Телеком и интернет
• Ритейл / потребительский сектор
• Транспорт
• И даже IT и медицина
До конца года мы представим топ-пики в каждом секторе.
#лучшие2023
@AK47pfl
Потенциал роста акций Сбера (SBER) +23%. Лучшие акции на 2023 год по версии источников РДВ.
Наш топ-пик в финансовом секторе — Сбер:
• банк преодолел шок 1-ого полугодия 2022 года,
• вернётся к выплате дивидендов,
• потенциал роста акций до справедливой цены при консервативной оценке +23%.
#лучшие2023 #SBER
@AK47pfl
Наш топ-пик в финансовом секторе — Сбер:
• банк преодолел шок 1-ого полугодия 2022 года,
• вернётся к выплате дивидендов,
• потенциал роста акций до справедливой цены при консервативной оценке +23%.
#лучшие2023 #SBER
@AK47pfl
Потенциал роста акций Сбера (SBER) +23%. Лучшие акции на 2023 год по версии источников РДВ.
Наш топ-пик в финансовом секторе — Сбер: банк преодолел шок 1п2022 года, вернётся к выплате дивидендов.
1. Бизнес банка осенью пришёл в норму после шока в 1п2022. Банк возвращается на ежегодную прибыль в 1.2+ трлн руб./год. Это позволит заплатить ~29 руб./акцию дивидендов по итогам 2023 года, 21% дивдоходности.
2. Сбер не нарушил нормативы достаточности капитала, то есть может платить дивиденды.
3. Дивиденды Сбера заложены в федеральный бюджет на 2023-2025 годы. Хотя еще летом не закладывались. Видимо, скорость преодоления Сбером последствий шока 1п2022 оказалась удивительной и для Минфина.
4. Акции Сбера оценены привлекательно: cправедливая цена акций 170 рублей, потенциал роста +23%.
#лучшие2023 #SBER
@AK47pfl
Наш топ-пик в финансовом секторе — Сбер: банк преодолел шок 1п2022 года, вернётся к выплате дивидендов.
1. Бизнес банка осенью пришёл в норму после шока в 1п2022. Банк возвращается на ежегодную прибыль в 1.2+ трлн руб./год. Это позволит заплатить ~29 руб./акцию дивидендов по итогам 2023 года, 21% дивдоходности.
2. Сбер не нарушил нормативы достаточности капитала, то есть может платить дивиденды.
3. Дивиденды Сбера заложены в федеральный бюджет на 2023-2025 годы. Хотя еще летом не закладывались. Видимо, скорость преодоления Сбером последствий шока 1п2022 оказалась удивительной и для Минфина.
4. Акции Сбера оценены привлекательно: cправедливая цена акций 170 рублей, потенциал роста +23%.
#лучшие2023 #SBER
@AK47pfl
🔦 Сбер (SBER): справедливая стоимость 170 руб., апсайд +23%.
Комментарий источника РДВ как посчитана фундаментальная цена Сбера:
• Оценка сделана по итогам разговора с IR Сбера.
• Заложили темпы роста кредитного портфеля на уровне инфляции (это консервативно).
• Заложили чистую процентную маржу на уровне 5.5% - на уровне 2021 года (процентные ставки сейчас, такие же как и в 2021).
• Не закладывали оптимизацию (уменьшение) операционных расходов (хотя она происходит).
• Предполагали некоторое ухудшение качества кредитного портфеля в 2023 и дальнейшую стабилизацию около исторически высоких уровней.
• Оценивали справедливую стоимость акций банка по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 20% (это очень высокая ставка с исторической точки зрения).
• Если в модели ставку дисконтирования снизить до 15% (нормальный уровень до фев2022), то фундаментальная цена акций Сбера вырастет до 260 руб., а потенциал роста составит +90%.
#лучшие2023 #SBER #оценка
@AK47pfl
Комментарий источника РДВ как посчитана фундаментальная цена Сбера:
• Оценка сделана по итогам разговора с IR Сбера.
• Заложили темпы роста кредитного портфеля на уровне инфляции (это консервативно).
• Заложили чистую процентную маржу на уровне 5.5% - на уровне 2021 года (процентные ставки сейчас, такие же как и в 2021).
• Не закладывали оптимизацию (уменьшение) операционных расходов (хотя она происходит).
• Предполагали некоторое ухудшение качества кредитного портфеля в 2023 и дальнейшую стабилизацию около исторически высоких уровней.
• Оценивали справедливую стоимость акций банка по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 20% (это очень высокая ставка с исторической точки зрения).
• Если в модели ставку дисконтирования снизить до 15% (нормальный уровень до фев2022), то фундаментальная цена акций Сбера вырастет до 260 руб., а потенциал роста составит +90%.
#лучшие2023 #SBER #оценка
@AK47pfl
Полюс (PLZL) — одна из немногих российских акций с потенциалом роста, апсайд до фундаментальной цены +21%. Топ-пик источников РДВ на 2023 год в секторе материалов.
• Ждём дивиденды в ближайшее время: крупнейшему акционеру нужно обслуживать долг (46% Полюса принадлежит фонду поддержки исламских организаций).
• Благодаря производству на месторождениях Благодатное и Сухой лог в ближайшие 6 лет добыча Полюса вырастет в 2 раза.
• Сбыт золота очень прост с точки зрения логистики, санкции не имеют смысла (можно использовать/переплавить в дружественных странах).
• В 2023 году велик риск глобальной рецессии. Золото во время рецессии доходнее, чем другие промышленные металлы.
Продолжаем составлять портфель лучших акций на 2023 год по версии источников РДВ. Для этого мы поговорили с источниками в крупнейших инвестфондах России. Полюс — топ-пик источников РДВ в секторе добычи.
#лучшие2023 #PLZL
@AK47pfl
• Ждём дивиденды в ближайшее время: крупнейшему акционеру нужно обслуживать долг (46% Полюса принадлежит фонду поддержки исламских организаций).
• Благодаря производству на месторождениях Благодатное и Сухой лог в ближайшие 6 лет добыча Полюса вырастет в 2 раза.
• Сбыт золота очень прост с точки зрения логистики, санкции не имеют смысла (можно использовать/переплавить в дружественных странах).
• В 2023 году велик риск глобальной рецессии. Золото во время рецессии доходнее, чем другие промышленные металлы.
Продолжаем составлять портфель лучших акций на 2023 год по версии источников РДВ. Для этого мы поговорили с источниками в крупнейших инвестфондах России. Полюс — топ-пик источников РДВ в секторе добычи.
#лучшие2023 #PLZL
@AK47pfl
🔦 Полюс (PLZL): справедливая стоимость 9176 руб., апсайд +21%.
Как посчитана фундаментальная цена Полюса, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 18% (это очень высокая ставка с исторической точки зрения).
• Закладывали цену золота в $1800 за унцию.
• Ждём постепенного ослабления рубля до 80 руб. за доллар к 2024 году.
• «Одна из немногих российских голубых фишек с апсайдом ~20%».
Топ-пик источников РДВ на 2023 год в секторе материалов.
#лучшие2023 #PLZL #оценка
@AK47pfl
Как посчитана фундаментальная цена Полюса, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 18% (это очень высокая ставка с исторической точки зрения).
• Закладывали цену золота в $1800 за унцию.
• Ждём постепенного ослабления рубля до 80 руб. за доллар к 2024 году.
• «Одна из немногих российских голубых фишек с апсайдом ~20%».
Топ-пик источников РДВ на 2023 год в секторе материалов.
#лучшие2023 #PLZL #оценка
@AK47pfl
Мы поговорили с источниками в крупнейших инвестфондах России и собрали для вас лучшие идеи по секторам российского рынка:
• Финансы — Сбер [1, 2, модель]
• Материалы — Полюс [1, 2]
• Здравоохранение — Мать и дитя [1, 2]
До конца года мы представим фаворитов в секторах:
• Нефть и газ
• Электроэнергетика
• Девелопмент
• Коммуникации и IT
• Ритейл
• Промышленность и транспорт
#MDMG #лучшие2023
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔦 Мать и дитя (MDMG): справедливая стоимость 561 руб., апсайд +29%.
Как посчитана фундаментальная цена Мать и дитя, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 19% (исторически это очень высокая ставка).
• Заложили просадку по основным натуральным показателям из-за сокращения клиентской базы и роста костов.
• Предположили, что благодаря сокращению инвестпрограмм Мать и дитя будет направлять 100% чистой прибыли. Это возможно с учетом погашения долга и поддерживающего CAPEX.
• «Основной акционер в текущей ситуации склонен забирать прибыль компании (которой уже накопилось много) себе, а не строить на нее новые клиники».
Фаворит источников РДВ на 2023 год в секторе здравоохранения.
#лучшие2023 #MDMG #оценка
@AK47pfl
Как посчитана фундаментальная цена Мать и дитя, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 19% (исторически это очень высокая ставка).
• Заложили просадку по основным натуральным показателям из-за сокращения клиентской базы и роста костов.
• Предположили, что благодаря сокращению инвестпрограмм Мать и дитя будет направлять 100% чистой прибыли. Это возможно с учетом погашения долга и поддерживающего CAPEX.
• «Основной акционер в текущей ситуации склонен забирать прибыль компании (которой уже накопилось много) себе, а не строить на нее новые клиники».
Фаворит источников РДВ на 2023 год в секторе здравоохранения.
#лучшие2023 #MDMG #оценка
@AK47pfl
Сбер (SBER) отчитался по РПБУ за 11 месяцев 2022 года. Оцениваем результаты как позитивные.
В ноябре Сбербанк заработал 124.7 млрд чистой прибыли, на 22.7% больше чем в ноябре прошлого года.
Бизнес банка оправился от шока 1п2022 года и вернулся к генерации прибыли, результаты ноябрь сопоставимы с рекордным октябрем (см. таблицу).
Сбер не использовал послабления Банка России, не нарушал нормы уровня достаточности капитала (в ноябре нарастил) и сохранил за собой право платить дивиденды.
Сбер — фаворит Источников РДВ на 2023 год в финансовом секторе.
#SBER #лучшие2023
@AK47pfl
В ноябре Сбербанк заработал 124.7 млрд чистой прибыли, на 22.7% больше чем в ноябре прошлого года.
Бизнес банка оправился от шока 1п2022 года и вернулся к генерации прибыли, результаты ноябрь сопоставимы с рекордным октябрем (см. таблицу).
Сбер не использовал послабления Банка России, не нарушал нормы уровня достаточности капитала (в ноябре нарастил) и сохранил за собой право платить дивиденды.
Сбер — фаворит Источников РДВ на 2023 год в финансовом секторе.
#SBER #лучшие2023
@AK47pfl