#TRMK
ТМК: ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ МОЖЕТ СОСТАВИТЬ 12% В 2020 ГОДУ.
ТМК (MOEX: TRMK) закрыла сделку по продаже своего американского дивизиона в начале этого года и направит эти средства на снижение долга. Окончательная сумма сделки составила 1,067 млрд $. Вырученные от продажи средства пойдут на изменение долговой нагрузки компании. В итоге Net Debt/EBITDA снизится с 3.9х до 2.3х.
ТМК сэкономит до $90 млн на обслуживании долга. Компания тратит $220 млн ежегодно на процентные выплаты. После существенного уменьшения долговой нагрузки выплаты составят $130 млн, что положительно скажется на чистой прибыли компании.
ТМК будет торговаться по привлекательному мультипликатору EV/EBITDA в 4.4х. Это является исторически самым низким значением. В последнее время американский дивизион не вносил значительного вклада в EBITDA компании из-за уменьшения активности бурения. До продажи при текущих ценах ТМК торговался по 5.6х, а среднее значение за последние 3 года - 5.8х.
ТМК может улучшить дивидендную политику в ближайшее время. Менеджмент ждал продажи, чтобы изменить дивидендную политику и привязать дивидендные платежи к свободному денежному потоку и уровню долговой нагрузки. В позитивном сценарии ТМК перейдет на выплату 50% FCF. С учетом снижения капитальных затрат до $200 млн после завершения инвестиционной программы дивиденд составит 6.7 рублей на акцию. Дивидендная доходность поднимется до 12%.
@AK47pfl
ТМК: ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ МОЖЕТ СОСТАВИТЬ 12% В 2020 ГОДУ.
ТМК (MOEX: TRMK) закрыла сделку по продаже своего американского дивизиона в начале этого года и направит эти средства на снижение долга. Окончательная сумма сделки составила 1,067 млрд $. Вырученные от продажи средства пойдут на изменение долговой нагрузки компании. В итоге Net Debt/EBITDA снизится с 3.9х до 2.3х.
ТМК сэкономит до $90 млн на обслуживании долга. Компания тратит $220 млн ежегодно на процентные выплаты. После существенного уменьшения долговой нагрузки выплаты составят $130 млн, что положительно скажется на чистой прибыли компании.
ТМК будет торговаться по привлекательному мультипликатору EV/EBITDA в 4.4х. Это является исторически самым низким значением. В последнее время американский дивизион не вносил значительного вклада в EBITDA компании из-за уменьшения активности бурения. До продажи при текущих ценах ТМК торговался по 5.6х, а среднее значение за последние 3 года - 5.8х.
ТМК может улучшить дивидендную политику в ближайшее время. Менеджмент ждал продажи, чтобы изменить дивидендную политику и привязать дивидендные платежи к свободному денежному потоку и уровню долговой нагрузки. В позитивном сценарии ТМК перейдет на выплату 50% FCF. С учетом снижения капитальных затрат до $200 млн после завершения инвестиционной программы дивиденд составит 6.7 рублей на акцию. Дивидендная доходность поднимется до 12%.
@AK47pfl
#TRMK
ТМК: ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ ЗА 2019 ГОД МОЖЕТ СОСТАВИТЬ 30%. Фундаментальная стоимость 90 рублей, апсайд 47%.
Дивидендная доходность ТМК (MOEX: TRMK) по итогам 2019 года складывается из дивиденда от обычной деятельности и спецдивиденда.
1. Дивиденд от основного бизнеса составит 6.7 рублей на акцию, что даст 12% дивидендной доходности по итогам 2019 года.
2. Спецдивиденд от продажи IPSCO составит 10.81-14.93 рублей на акцию, доходность 18-25%. В лучшем случае, компания выплатит 100% остатка средств от погашения долга акционерам, что соответствует 21.62-29.86 рубля на акцию и дает больше 37-50% дивидендной доходности.
В случае выплаты даже минимальной суммы от продажи IPSCO, дивидендная доходность акций ТМК превысит 30%.
@AK47pfl
ТМК: ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ ЗА 2019 ГОД МОЖЕТ СОСТАВИТЬ 30%. Фундаментальная стоимость 90 рублей, апсайд 47%.
Дивидендная доходность ТМК (MOEX: TRMK) по итогам 2019 года складывается из дивиденда от обычной деятельности и спецдивиденда.
1. Дивиденд от основного бизнеса составит 6.7 рублей на акцию, что даст 12% дивидендной доходности по итогам 2019 года.
2. Спецдивиденд от продажи IPSCO составит 10.81-14.93 рублей на акцию, доходность 18-25%. В лучшем случае, компания выплатит 100% остатка средств от погашения долга акционерам, что соответствует 21.62-29.86 рубля на акцию и дает больше 37-50% дивидендной доходности.
В случае выплаты даже минимальной суммы от продажи IPSCO, дивидендная доходность акций ТМК превысит 30%.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#TRMK
⚡️ ТМК ОБЪЯВИЛО ВЫКУП АКЦИЙ ПО 61 РУБ. ЗА АКЦИЮ
⚡️ ТМК ОБЪЯВИЛО ВЫКУП АКЦИЙ ПО 61 РУБ. ЗА АКЦИЮ