#сравнение #NVTK
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. НОВАТЭК – ЕДИНСТВЕННЫЙ БЕНЕФИЦИАР ОПЕК+
Новатэк получает двойную выгоду от сделки ОПЕК+: рост цен и добычи. Новатэк (MOEX: NVTK) может нарастить добычу (и уже обещал это сделать) и при этом цены на продукцию компании вырастут следом за ценами на нефть. Газпром (MOEX: GAZP) испытывает давление на спрос и на цены на газ в Европе – основном зарубежном рынке сбыта. Нефтяные компании вынуждены сокращать добычу нефти в рамках соглашения, что снижает эффект от роста цен.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. НОВАТЭК – ЕДИНСТВЕННЫЙ БЕНЕФИЦИАР ОПЕК+
Новатэк получает двойную выгоду от сделки ОПЕК+: рост цен и добычи. Новатэк (MOEX: NVTK) может нарастить добычу (и уже обещал это сделать) и при этом цены на продукцию компании вырастут следом за ценами на нефть. Газпром (MOEX: GAZP) испытывает давление на спрос и на цены на газ в Европе – основном зарубежном рынке сбыта. Нефтяные компании вынуждены сокращать добычу нефти в рамках соглашения, что снижает эффект от роста цен.
@AK47pfl
#сравнение #PHOR
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ФОСАГРО ОТОРВАЛИСЬ ОТ ДРУГИХ ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
Фосагро не скорректировался вместе с другими защитными активами. На фоне возросшего аппетита к риску золотодобытчики и Сургут-преф скорретировались от своих максимальных значений. Аномально выглядит только Фосагро (MOEX: PHOR).
Фосагро – защита от ослабления рубля, однако рубль окреп к доллару. Компания получает долларовую выручку из-за чего коррелирует с курсом рубля. Однако сейчас рубль уже окреп и повода для перформанса сильнее других защитных акций у Фосагро нет
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ФОСАГРО ОТОРВАЛИСЬ ОТ ДРУГИХ ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
Фосагро не скорректировался вместе с другими защитными активами. На фоне возросшего аппетита к риску золотодобытчики и Сургут-преф скорретировались от своих максимальных значений. Аномально выглядит только Фосагро (MOEX: PHOR).
Фосагро – защита от ослабления рубля, однако рубль окреп к доллару. Компания получает долларовую выручку из-за чего коррелирует с курсом рубля. Однако сейчас рубль уже окреп и повода для перформанса сильнее других защитных акций у Фосагро нет
@AK47pfl
#сравнение #HYDR
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. РУСГИДРО И МОСЭНЕРГО ДАДУТ САМУЮ НИЗКУЮ ДИВИДЕНДНУЮ ДОХОДНОСТЬ В ЭЛЕКТРОГЕНЕРАЦИИ В 2020-2022 гг
Русгидро не станет дивидендной акцией в секторе электрогенерации. На днях менеджмент Русгидро (MOEX: HYDR) заявил, что повысит дивиденды выше минимального уровня за 3 года равного 0.0366 руб. С учётом этого, Русгидро даст суммарную доходность около 23% за 3 года - и станет второй с конца компанией в секторе по дивдоходности (см. график). Более того, начиная с 2023 года у Русгидро снова ожидаются списания, которые уменьшат потенциальные дивиденды.
На этом фоне отрыв акций Русгидро от сектора выглядит избыточным:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/7100
@AK47pfl — дисклеймер
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. РУСГИДРО И МОСЭНЕРГО ДАДУТ САМУЮ НИЗКУЮ ДИВИДЕНДНУЮ ДОХОДНОСТЬ В ЭЛЕКТРОГЕНЕРАЦИИ В 2020-2022 гг
Русгидро не станет дивидендной акцией в секторе электрогенерации. На днях менеджмент Русгидро (MOEX: HYDR) заявил, что повысит дивиденды выше минимального уровня за 3 года равного 0.0366 руб. С учётом этого, Русгидро даст суммарную доходность около 23% за 3 года - и станет второй с конца компанией в секторе по дивдоходности (см. график). Более того, начиная с 2023 года у Русгидро снова ожидаются списания, которые уменьшат потенциальные дивиденды.
На этом фоне отрыв акций Русгидро от сектора выглядит избыточным:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/7100
@AK47pfl — дисклеймер
#сравнение #MRKV
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. МРСК ВОЛГИ – САМАЯ НЕДООЦЕНЕННАЯ СРЕДИ МРСК
МРСК Волги является самой недооценённой МРСК по основным мультипликаторам (см таблицу):
• По мультипликатору EV/EBITDA МРСК Волги (MOEX: MRKV) недооценена на 51% относительно среднего по сектору.
• По мультипликатору P/E МРСК Волги недооценена на 68% относительно среднего по сектору.
При расчете средних значение были исключены данные данные МРСК Сибири из-за их роста выше сектора на фоне спора СУЭКа и Россетей за актив.
При этом с 2021 года МРСК Волги может стать самой дивидендной МРСК с доходностью 14%. Текущее отставание от сектора неустойчиво и может сократиться в ближайшее время.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. МРСК ВОЛГИ – САМАЯ НЕДООЦЕНЕННАЯ СРЕДИ МРСК
МРСК Волги является самой недооценённой МРСК по основным мультипликаторам (см таблицу):
• По мультипликатору EV/EBITDA МРСК Волги (MOEX: MRKV) недооценена на 51% относительно среднего по сектору.
• По мультипликатору P/E МРСК Волги недооценена на 68% относительно среднего по сектору.
При расчете средних значение были исключены данные данные МРСК Сибири из-за их роста выше сектора на фоне спора СУЭКа и Россетей за актив.
При этом с 2021 года МРСК Волги может стать самой дивидендной МРСК с доходностью 14%. Текущее отставание от сектора неустойчиво и может сократиться в ближайшее время.
@AK47pfl
#сравнение #DSKY
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ДЕТСКОГО МИРА МОГУТ ПОВТОРИТЬ ДИНАМИКУ АКЦИЙ MOTHERCARE
Классические ритейлеры по всему миру соперничают с онлайн-форматами. Падение цены акций Mothercare на 96% за пять лет - последствия проигрыша онлайн площадкам и потери прибыли.
Акции Детского Мира (MOEX: DSKY) могут повторить динамику акций Mothercare при проигрыше онлайн-конкурентам Wildberries и Ozon. Чтобы избежать этого, ритейлеру нужно вкладывать средства в развитие онлайн канала продаж.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. АКЦИИ ДЕТСКОГО МИРА МОГУТ ПОВТОРИТЬ ДИНАМИКУ АКЦИЙ MOTHERCARE
Классические ритейлеры по всему миру соперничают с онлайн-форматами. Падение цены акций Mothercare на 96% за пять лет - последствия проигрыша онлайн площадкам и потери прибыли.
Акции Детского Мира (MOEX: DSKY) могут повторить динамику акций Mothercare при проигрыше онлайн-конкурентам Wildberries и Ozon. Чтобы избежать этого, ритейлеру нужно вкладывать средства в развитие онлайн канала продаж.
@AK47pfl
#сравнение #TATN #TATNP
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. ТАТНЕФТЬ ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 20% В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
Татнефть может сократить необоснованное отставание от своего ближайшего аналога – Лукойла. В последние 2 года Татнефть (MOEX: TATN) постоянно падала относительно Лукойла (MOEX: LKOH) (см график). Во время коронавирусного кризиса разрыв только усилился. Обе компании имеют схожую дивполитику и направляют акционерам весь денежный поток. Обе компании помимо добычи сфокусированы на нефтепереработке высокого качества.
При этом Татнефть имеет причины к росту стоимости акций:
• Татнефть показала сильные результаты в первом квартале как по свободному денежному потоку, так и по прибыли.
• Татнефть имеет долгосрочную программу развития, предполагающую рост акций до 923-1500 рублей.
• На встрече с инвесторами CEO Татнефти подтвердил планы по росту капитализации, выплате дивидендов и развитию добычи и нефтепереработки.
На этом фоне тренд по отставанию Татнефти выглядит неоправданно и может быть сломлен в ближайшее время.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. ТАТНЕФТЬ ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 20% В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
Татнефть может сократить необоснованное отставание от своего ближайшего аналога – Лукойла. В последние 2 года Татнефть (MOEX: TATN) постоянно падала относительно Лукойла (MOEX: LKOH) (см график). Во время коронавирусного кризиса разрыв только усилился. Обе компании имеют схожую дивполитику и направляют акционерам весь денежный поток. Обе компании помимо добычи сфокусированы на нефтепереработке высокого качества.
При этом Татнефть имеет причины к росту стоимости акций:
• Татнефть показала сильные результаты в первом квартале как по свободному денежному потоку, так и по прибыли.
• Татнефть имеет долгосрочную программу развития, предполагающую рост акций до 923-1500 рублей.
• На встрече с инвесторами CEO Татнефти подтвердил планы по росту капитализации, выплате дивидендов и развитию добычи и нефтепереработки.
На этом фоне тренд по отставанию Татнефти выглядит неоправданно и может быть сломлен в ближайшее время.
@AK47pfl
⚖️ КАК ОНЛАЙН-ИГРОКИ ОТНИМАЮТ ДОЛЮ РЫНКА У ДЕТСКОГО МИРА. #сравнение #DSKY
В США таких игроков как Детский мир называют incumbent (лежащий), а таких как Wildberries - disruptors (разрушители сложившегося порядка).
Детский мир (DSKY) вынужден защищаться от Wildberries, Яндекса (YNDX), Сбербанка (SBER), Mail (MAIL) и Lamoda. Хорошо капитализированные дисрапторы пришли на рынок детских товаров, чтобы его отнять.
Единственные инструменты борьбы у Детского мира - увеличение инвестиций в логистику, рекламу и скидки для клиентов - приведут к падению прибыли и дивидендов.
@AK47pfl
В США таких игроков как Детский мир называют incumbent (лежащий), а таких как Wildberries - disruptors (разрушители сложившегося порядка).
Детский мир (DSKY) вынужден защищаться от Wildberries, Яндекса (YNDX), Сбербанка (SBER), Mail (MAIL) и Lamoda. Хорошо капитализированные дисрапторы пришли на рынок детских товаров, чтобы его отнять.
Единственные инструменты борьбы у Детского мира - увеличение инвестиций в логистику, рекламу и скидки для клиентов - приведут к падению прибыли и дивидендов.
@AK47pfl
⚖️ ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ ДИВДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ ЭТАЛОН 12.4%. #сравнение #ETLN #LSRG #PIKK
Эталон – самая доходная акция среди девелоперов по дивидендам с доходностью 12.42%. Согласно обновленной дивидендной политике, минимальный размер дивиденда устанавливается в размере 12 руб на акцию. При условии, что показатель EBITDA/Interest expense больше 1.5x. Для сравнения дивдоходности остальных девелоперов:
• ЛСР (LSRG) дал 4.8% на дату отсечки. Стоит отметить, что ЛСР объявила программу обратного выкупа акций на сумму не более 5 млрд руб.
• ПИК (PIKK) даст 5.37% доходности к текущей цене. Дивиденды ожидаются в размере 22.71 руб на акцию.
Окончательное решение по дивидендам Эталона ожидается уже в июле. Менеджмент заявлял, что показатели 2019 года удовлетворяют условию и оснований для отмены дивидендов нет. Также СД Эталон одобрил программу выкупа акций до 10% ГДР.
Акции Эталона (ETLN) имеют самую высокую дивдоходность и при этом необоснованно отстают от сектора на фоне положительных событий для девелоперов.
@AK47pfl — дисклеймер
Эталон – самая доходная акция среди девелоперов по дивидендам с доходностью 12.42%. Согласно обновленной дивидендной политике, минимальный размер дивиденда устанавливается в размере 12 руб на акцию. При условии, что показатель EBITDA/Interest expense больше 1.5x. Для сравнения дивдоходности остальных девелоперов:
• ЛСР (LSRG) дал 4.8% на дату отсечки. Стоит отметить, что ЛСР объявила программу обратного выкупа акций на сумму не более 5 млрд руб.
• ПИК (PIKK) даст 5.37% доходности к текущей цене. Дивиденды ожидаются в размере 22.71 руб на акцию.
Окончательное решение по дивидендам Эталона ожидается уже в июле. Менеджмент заявлял, что показатели 2019 года удовлетворяют условию и оснований для отмены дивидендов нет. Также СД Эталон одобрил программу выкупа акций до 10% ГДР.
Акции Эталона (ETLN) имеют самую высокую дивдоходность и при этом необоснованно отстают от сектора на фоне положительных событий для девелоперов.
@AK47pfl — дисклеймер
⚖️ БЛИЖАЙШИЕ ДИВИДЕНДНЫЕ ОТСЕЧКИ В ИЮЛЕ. #сравнение
В таблице представлены дивиденды компаний за следующие 12 месяцев со значимыми выплатами (выше 5.5%), которые уже утверждены и будут выплачены в ближайшее время.
МТС - компания с устойчивым бизнесом и дивидендной доходностью 8.98%, которая сможет сохранить высокие дивиденды. Риск второй волны эпидемии увеличивается: растут новые случаи в США, Индии и некоторых странах Европы. Далее МТС (MTSS) сможет поддерживать такую же высокую дивдоходность, в отличие от компаний с разовыми дивидендами более 9-10% - НКНХ И НМТП. На рынке нефтехимии серьезные проблемы (это подтверждают источники РДВ в Сибуре), что помешает НКНХ (NKNC) выплачивать высокие дивиденды. Падает грузооборот наливных грузов через порты Транснефти, нефть и нефтепродукты - основные грузы НМТП (NMTP). Высокие дивиденды за 2019 - следствие хороших операционных показателей и продажи НЗТ, в 2020 картина будет хуже, дивиденд может снизится вдвое.
@AK47pfl
В таблице представлены дивиденды компаний за следующие 12 месяцев со значимыми выплатами (выше 5.5%), которые уже утверждены и будут выплачены в ближайшее время.
МТС - компания с устойчивым бизнесом и дивидендной доходностью 8.98%, которая сможет сохранить высокие дивиденды. Риск второй волны эпидемии увеличивается: растут новые случаи в США, Индии и некоторых странах Европы. Далее МТС (MTSS) сможет поддерживать такую же высокую дивдоходность, в отличие от компаний с разовыми дивидендами более 9-10% - НКНХ И НМТП. На рынке нефтехимии серьезные проблемы (это подтверждают источники РДВ в Сибуре), что помешает НКНХ (NKNC) выплачивать высокие дивиденды. Падает грузооборот наливных грузов через порты Транснефти, нефть и нефтепродукты - основные грузы НМТП (NMTP). Высокие дивиденды за 2019 - следствие хороших операционных показателей и продажи НЗТ, в 2020 картина будет хуже, дивиденд может снизится вдвое.
@AK47pfl
⚖️ ДИВИДЕНДЫ США vs РОССИЯ. #сравнение
Российский рынок переоценен по текущим ценам. Российские бумаги славились высокой дивидендной доходностью, которая покрывала риски. Однако сейчас это преимущество утеряно. Некоторые американские акции дают дивидендную доходность на примерно таком же уровне, но в долларах.
👉 Читать
@AK47pfl
Российский рынок переоценен по текущим ценам. Российские бумаги славились высокой дивидендной доходностью, которая покрывала риски. Однако сейчас это преимущество утеряно. Некоторые американские акции дают дивидендную доходность на примерно таком же уровне, но в долларах.
👉 Читать
@AK47pfl
Telegraph
Дивиденды США vs Россия
Российский рынок переоценен и не учитывает значительное число рисков. Такой вывод выходит из сравнения компаний из России и США, которые имеют высокую дивидендную доходность по прогнозам за 2020 год и смогут сохранять ее в будущем, увеличивая дивиденды. Прогнозные…