Индекс РТС ниже 893, нефть от недавнего хая откатилась более чем на 5%, впереди маячит ставка в 20% и даже, возможно в 20%+. #тактика_на_РЦБ
Рынок падает на небольших объемах - просто нет желающих покупать, считает источник РДВ.
Источник РДВ не видит поводов для покупки рынка широким фронтом. Если еще и нефть продолжит отдавать рост на геополитическом риске Ближнего Востока, то вместе с опасениями по заседанию ЦБ в октябре, наш рынок может продолжить снижение.
😀 @AK47pfl
Рынок падает на небольших объемах - просто нет желающих покупать, считает источник РДВ.
Источник РДВ не видит поводов для покупки рынка широким фронтом. Если еще и нефть продолжит отдавать рост на геополитическом риске Ближнего Востока, то вместе с опасениями по заседанию ЦБ в октябре, наш рынок может продолжить снижение.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Потенциал ослабления валюты, рост рынка против нефти и переход к осторожному режиму торговли. #тактика_на_РЦБ
👉 Валюта: Источники РДВ сохраняют exposure на валюту и отдают предпочтения деривативам в качестве инструментов валютной аллокации (фьючерсы CRZ4 и SiZ4). Потенциал ослабления сократился, но еще не исчерпан.
👉 Акции: Источники РДВ осторожны на рынке акций. Рынок сегодня растет против нефти вместе с ослаблением рубля. Есть единичные интересные истории. Желания покупать рынок широким фронтом без хеджирования — нет.
👉 Облигации: Короткие бонды с фиксированной доходностью, либо флоатеры. Источники РДВ не считают, что пришло время выкупать длинный конец кривой ОФЗ.
Источники РДВ отдают предпочтение осторожному режиму торговли: флоатеры, валюта, осторожные покупки на рынке акций, хеджирование.
😀 @AK47pfl
Источники РДВ отдают предпочтение осторожному режиму торговли: флоатеры, валюта, осторожные покупки на рынке акций, хеджирование.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Источники РДВ ожидают продолжение падения индекса Мосбиржи. #тактика_на_РЦБ
✍️ Нефть падает на минимумы года
✍️ Индекс государственных облигаций обновил исторический минимум и продолжает падать
✍️ Ключевая ставка повышена на 200 б.п.
Комбинация фактором может привести к тому, что индекс Мосбиржи может обновить минимумы года.
Тактика источников РДВ остается прежней — осторожный стокпикинг с обязательными хеджами в виде шортов слабых бумаг.
👉 Источники РДВ рассматривают в лонг только бумаги с ROE превышающим ставку и считают хорошими хеджами бумаги компаний с высокой долговой нагрузкой и низкой отдачей на капитал.
😀 @AK47pfl
Комбинация фактором может привести к тому, что индекс Мосбиржи может обновить минимумы года.
Тактика источников РДВ остается прежней — осторожный стокпикинг с обязательными хеджами в виде шортов слабых бумаг.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Трамп может закончить украинский конфликт. #тактика_на_РЦБ
Какие могут быть последствия для экономики и рынка капитала РФ?
✍️ Внутренняя экономика: Частично снизятся военные расходы, остынет рынок труда, появится возможность не повышать далее налоги и для смягчения монетарной политики.
✍️ ВЭД: Вряд ли большинство санкций быстро / в принципе снимут. Но перестанут вводить новые, меньше будут следить за соблюдением старых. С российскими компаниями перестанут бояться вступать в коммерческие отношения там, где нет жёстких SDN санкций.
✍️ Контроль за движением капитала: Скорее всего, будет постепенный обмен замороженных резервов РФ на активы нерезидентов, заблокированные в РФ.
Кто из публичных компаний выиграет от этого?
✍️ Аэрофлот (AFLT) — уходит риск санкций, вернуться полеты на запад, через Россию вновь начнут летать западные авиакомпании, то есть вернутся пролетные платежи. (Но акции Аэрофлота выглядят дорого).
✍️ Оживут чувствительные к процентной ставке компании – особенно девелоперы (SMLT).
✍️ Выдохнут акции Россети Центр (MRKC) – компания оперирует распределительные сети в т.ч. в Курской и Белгородской областях, из-за этого ее акции сильно отстают от сектора (а ее бизнес-план обещает дивидендную доходность в 17% по итогам 2024 года и 22% по итогам 2025 года).
✍️ Появится, наконец, смысл в длинных ОФЗ.
✍️ Может окрепнуть рубль (но будет сильно зависеть от условий выхода нерезидентов из активов в РФ).
✍️ Газовики — на первый взгляд бенефициары, однако если в Европу частично вернется российский газ - на рынке газа с учетом запуска множества СПГ проектов в 2025-2026 будет перепроизводство, т.е. низкие цены. Да и Трамп резко высказывается против российского газа в Европе.
Кто проигрывает? Перестает выигрывать?
✍️ Банки и посредники из стран СНГ.
✍️ Перевозчики, зарабатывающие на дальних перевозках в дружественные страны, например, Совкомфлот (FLOT).
✍️ Компании максимально завязанные на СВО и импортозамещение — такие как Астра (ASTR).
😀 @AK47pfl
Какие могут быть последствия для экономики и рынка капитала РФ?
Кто из публичных компаний выиграет от этого?
Кто проигрывает? Перестает выигрывать?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Окончание СВО — это, наверное, единственная возможность быстрого замедления инфляции и смягчения денежно-кредитной политики. #тактика_на_РЦБ #мнение
Источник РДВ, стратег инвестиционного фонда из Москвы, считает, что окончание СВО:
✍️ высвобождает трудовые ресурсы, вовлеченные в СВО и ВПК, и остужает перегрев на рынке труда
✍️ сокращает госрасходы на всё, что связано с обороной и безопасностью
✍️ остужает потребительский бум
✍️ снижает санкционное давление на платежи - импортные товары становятся доступнее
✍️ уходит и такой фактор, который в последние недели много обсуждается в кулуарах, о том, что высокая ставка помогает перетягивать человеческие ресурсы в СВО экономику из неСВО экономики
😀 @AK47pfl
Источник РДВ, стратег инвестиционного фонда из Москвы, считает, что окончание СВО:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Трамп на президентском посту — выше волатильность как на рынках, так и волатильность исходов в рамках СВО. #тактика_на_РЦБ
Трамп в качестве президента США расширяет рамки возможных исходов переговоров и военных действий на полях СВО. Трамп будет двигаться к переговорам. Наша сторона — защищать свои интересы.
Такие переговоры будут похожи на тяни-толкай — каждый попытается получить для себя лучшие условия. Вопрос: Будут ли они в какой-то момент приняты обеими сторонами и состоится ли перемирие дипломатическим путем?
Российская сторона сегодня как-будто имеет достаточные военные успехи, чтобы отстаивать свою позицию в рамках переговоров. Трамп может начать грозить ужесточением санкций или разрешением Украине совершать удары вглубь РФ. Волатильность угроз и переговорных заявлений создаст волатильность на рынках.
👉 Источники РДВ против all-in в российский рынок в данный момент, видят риски падения рынка и массовую эйфорию касаемо Трамп-ралли.
Даже за выходные мы успели получить противоречивую информацию — сначала о состоявшемся звонке, потом опровержение самого факта звонка от пресс-секретаря Дмитрия Пескова.
Инвесторам и спекулянтам стоит рассматривать и хвостовый риск эскалации в отношениях России с Западом, а не только исход мирных переговоров "завтра" и "снятия всех санкций послезавтра".
😀 @AK47pfl
Трамп в качестве президента США расширяет рамки возможных исходов переговоров и военных действий на полях СВО. Трамп будет двигаться к переговорам. Наша сторона — защищать свои интересы.
Такие переговоры будут похожи на тяни-толкай — каждый попытается получить для себя лучшие условия. Вопрос: Будут ли они в какой-то момент приняты обеими сторонами и состоится ли перемирие дипломатическим путем?
Российская сторона сегодня как-будто имеет достаточные военные успехи, чтобы отстаивать свою позицию в рамках переговоров. Трамп может начать грозить ужесточением санкций или разрешением Украине совершать удары вглубь РФ. Волатильность угроз и переговорных заявлений создаст волатильность на рынках.
Даже за выходные мы успели получить противоречивую информацию — сначала о состоявшемся звонке, потом опровержение самого факта звонка от пресс-секретаря Дмитрия Пескова.
Инвесторам и спекулянтам стоит рассматривать и хвостовый риск эскалации в отношениях России с Западом, а не только исход мирных переговоров "завтра" и "снятия всех санкций послезавтра".
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
"Трамп трейд а-ля русс" проверяется на прочность. Где повышаются риски? Логистика нефти и газа — могут последовать новые санкции на теневой флот и Совкомфлот (FLOT), для компаний с активами в близких к Украине областях. #тактика_на_РЦБ
После "ненастоящего" разговора с Трампом и настоящего с Шольцом вдруг эскалация:
✍️ Россия по сообщениям западных СМИ нанесла первый с лета массовый удар по электроэнергетической инфраструктуре Украины — многие наблюдатели говорили, что раз нет ударов по энергетике, значит, идут переговоры.
✍️ Запад обсуждает снятие запретов на удары дальнобойными ракетами вглубь РФ.
Для кого возросли риски?
✍️ Логистика нефти и газа — могут последовать новые санкции на теневой флот и Совкомфлот (FLOT).
✍️ Для компаний с активами в близких к Украине областях.
😀 @AK47pfl
После "ненастоящего" разговора с Трампом и настоящего с Шольцом вдруг эскалация:
Для кого возросли риски?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Волатильность на рынке — результат геополитической волатильности. #тактика_на_РЦБ
Теория игр во всей красе — после очередного предупреждения с российской стороны и применения Орешника, запад ответил эскалацией — снова были применены ракеты по территории РФ. После этого должен последовать ответ нашей стороны. В теории игр за нарушение границ и правил должно следовать наказание, иначе игрок теряет переговорные позиции.
Рынок продолжает жить геополитикой, источники РДВ ожидают ответа нашей стороны.
👉 Источники РДВ считают, что риски дальнейшего снижения рынка акций сохраняются.
😀 @AK47pfl
Теория игр во всей красе — после очередного предупреждения с российской стороны и применения Орешника, запад ответил эскалацией — снова были применены ракеты по территории РФ. После этого должен последовать ответ нашей стороны. В теории игр за нарушение границ и правил должно следовать наказание, иначе игрок теряет переговорные позиции.
Рынок продолжает жить геополитикой, источники РДВ ожидают ответа нашей стороны.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Источники РДВ оставляют нейтрально-негативный взгляд на рынок. #тактика_на_РЦБ
За рост рынка:
✍️ Возможное начало переговоров и путь к перемирию (видимо рынок в целом продолжает расти ожиданиями окончания СВО).
Против роста рынка:
✍️ Усиление геополитических рисков и эскалации конфликта — применение новых типов вооружений и удары по ранее неприкосновенным территориям ракетами.
✍️ Отсутствие замедления инфляции (наоборот ее разгон) и рекордно низкая безработица (рынок труда не остывает) — предпосылки для повышения ставки. Источники РДВ считают, что рынок мало того, что не заложил 23% ставку, так и не видит рисков более существенного повышения.
При этом при появлении белого лебедя, переговоров и перемирия рынок может показать значительный рост.
👉 Рынок сейчас — игра с бинарным исходом в условиях высокой волатильности.
😀 @AK47pfl
За рост рынка:
Против роста рынка:
При этом при появлении белого лебедя, переговоров и перемирия рынок может показать значительный рост.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Индекс Мосбиржи может обновить минимумы до конца года. Переговоров сейчас нет, а рост ставки реален — текущие перспективы рынка негативны, по мнению одного из источников РДВ. #мнение #тактика_на_РЦБ
Источник РДВ считает, что рынок может пойти ниже в преддверии ставки без инъекций позитива со стороны геополитики.
Геополитика сейчас — непредсказуемая величина, которая может создавать волатильность в обе стороны. Как эскалацию и падение рынка, так и рост на позитиве.
👉 Один из источников РДВ считает, что индекс Мосбиржи может обновить минимумы до Нового года — против рынка повышение ключевой ставки 20 декабря (источник склоняется к повышению либо до 23%, либо до 24%).
😀 @AK47pfl
Источник РДВ считает, что рынок может пойти ниже в преддверии ставки без инъекций позитива со стороны геополитики.
Геополитика сейчас — непредсказуемая величина, которая может создавать волатильность в обе стороны. Как эскалацию и падение рынка, так и рост на позитиве.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Источники РДВ считают, что есть шансы на то, что следующая неделя будет "зеленой". #тактика_на_РЦБ
Эта неделя крайне богата на события — дивидендный гэп Лукойла (LKOH) и Северстали (CHMF), на которых индекс пробил уровень 2400, в среду — последний принт по инфляции перед заседанием ЦБ, в четверг — прямая линия с Президентом, в пятницу — заседание ЦБ.
Источники РДВ считают, что если ЦБ повысит ставку до 23% (текущий консенсус) и даст умеренно-жесткую риторику, рынок на следующей неделе может отскочить. Однако они также допускают риск повышение ставки до 24%.
😀 @AK47pfl
Эта неделя крайне богата на события — дивидендный гэп Лукойла (LKOH) и Северстали (CHMF), на которых индекс пробил уровень 2400, в среду — последний принт по инфляции перед заседанием ЦБ, в четверг — прямая линия с Президентом, в пятницу — заседание ЦБ.
Источники РДВ считают, что если ЦБ повысит ставку до 23% (текущий консенсус) и даст умеренно-жесткую риторику, рынок на следующей неделе может отскочить. Однако они также допускают риск повышение ставки до 24%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM