Список по мнению источников РДВ #мнение

Локально могут оказаться под давлением: OZON, GAZP, MAGN, CHMF, MTLR.
Наиболее крепкими видятся: MOEX, BSPB, IRAO.

😀 @AK47pfl

Длинные ОФЗ снова около 16%. #мнение

Акции будут интересны к покупке ближе к 2500...

😀 @AK47pfl

⚡️ Уход от раскрытия — очередное подтверждение того, что ждать дивидендов в Юнипро (UPRO) не стоит, отмечает источник РДВ #мнение

Почему Юнипро не будет платить дивиденды в будущем (по крайней мере, ближайшие 5 лет)?
✍️ В будущем Юнипро может быть конфисковано в пользу Роснефти, в случае если немецкое правительство национализирует НПЗ Роснефти в Германии.
✍️ Исторически, Роснефть стремится максимизировать дивиденды для своих акционеров, а не для акционеров дочерних компаний. Похожий подход к дивидендам дочек использует, например, МТС (MTSS).
✍️ Единственным исключением среди дочек Роснефти стала Башнефть (BANE, BANEP). В ней Роснефть сохранила действующую дивполитику (выплата 25% чистой прибыли), а остальные доходы получает от дочки другими способами.
✍️ Остальные дочки Роснефти не платят дивиденды много лет: РН-Западная Сибирь (CHGZ), Славнефть-ЯНОС (JNOS), Саратовский НПЗ (KRKN), Славнефть (SLAV), Смоленскнефтепродукт (SMNF), Саратовнефтепродукт (SARN).
✍️ Таким образом, источник РДВ считает реальным сценарий, при котором компания не будет выплачивать дивиденды "в ближайшие лет 5, а то и больше".

😀 @AK47pfl

🔥🔥🔥 Китай готов дальше стимулировать свою экономику — это шанс для многих commodities вернуться к растущему тренду. Особенно для цветных металлов, считает источник РДВ. #мнение #GMKN

Текущие цены по ряду цветных металлов продолжают оставаться у тех уровней, когда многие производители продолжают терпеть убытки. Например, цены на никель. Текущая цена на никель составляет 16700$ за тонну — при такой цене около 40% производителей имеют отрицательную маржинальность.

👉 Стимулы в Китае + сокращения производства в странах с высокой себестоимостью (например, Австралия) может привезти к резкому росту цен на никель, считает источник РДВ.

Норникель (GMKN), компания №1 по производству металлического никеля и №4 по производству первичного никеля, безусловный бенефициар потенциального роста цен на никель, на долю которого приходится почти 25% выручки компании.

😀 @AK47pfl

Норникель (GMKN) — важнейший игрок на мировом рынке цветных металлов, напоминает источник РДВ. #мнение

Норникель — одна из тех компаний, которая продолжает поставлять металл и в Европу, и в Северную Америку, несмотря на все санкционное давление, которое оказывается на российский экспорт. По итогам 2023 года на долю Европы и Северной Америки пришлось 34% выручки Норникеля.

Ранее на этой неделе: Лондонская биржа цветных металлов сняла запрет на поставки никеля с финского завода Норникеля — в лишний раз подтверждение факта, что западные сырьевые рынки вряд ли смогут просуществовать в ближайшем будущем без продукции компании.

Доля Норникеля в производстве некоторых цветных металлов:
✍️Палладий — 41%, №1 в мире.
✍️Металлический никель — 19%, №1 в мире.
✍️Платина — 11%, №4 в мире.

😀 @AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Прогноз Минфина по дивидендам предположительно не закладывает возврат Газпрома (GAZP) к дивидендам в ответ на сокращение НДПИ. #мнение

😀 @AK47pfl

Удорожание лишь одного проекта обойдется Северстали в 2% от капитализации. #аналитика #CHMF

В октябре 2023 года Северсталь объявила о планах по строительству комплекса по производству окатышей на Череповецком меткомбинате. Тогда проект был оценен в 97 млрд рублей. Однако сегодня стало известно, что он обойдется компании на 19 млрд рублей дороже — это 2% от текущей капитализации компании.

👉 Источники РДВ впереди брокеров и банков предупреждали нас с вами о том, что цикл высоких ставок и цикл высокого CAPEX могут привести к снижению дивидендов металлургов: https://t.iss.one/AK47pfl/18275

😀 @AK47pfl

⚠️ Жёсткая ДКП привела к падению производства стали. Это может привести к дальнейшему падению акций металлургов. #мнение #CHMF #MAGN #NLMK

Важные события за последние дни:

9 октября:
✍️ Алексей Мордашов, основной бенефициар Северстали, на заседании правления РСПП заявил, что «высокая ставка ЦБ РФ тормозит рост экономики, сдерживает инвестпроекты, а компаниям в таких условиях иной раз выгоднее остановить развитие бизнеса».

11 октября
✍️ В сентябре 2024 года производство стали снизилось на 13.5% год к году, до 5.4 млн тонн. Объем проката упал на 18%, до 4.5 млн тонн.
✍️ Турция ввела антидемпинговые пошлины на сталь из РФ. «В отношении России дополнительные тарифы будут применяться к импорту стали ММК (6.1% от таможенной стоимости CIF, Cost insurance and freight), НЛМК (6.1%), Северсталь (9%).

🏆 Источники РДВ впереди брокеров и банков предупреждали нас с вами о значительном снижении внутреннего спроса на сталь https://t.iss.one/AK47pfl/18273

‼️ Дальнейший рост ставки, проблемы с логистикой, замедление в стройке — все это может оказать негативное давление на спрос на металлопродукцию. Это приведёт к дальнейшему падению акций сталевиков, считает источник РДВ.

😀 @AK47pfl

Полюс возвращается к дивидендам. #мнение #PLZL

https://polyus.com/ru/media/press-releases/the-board-will-consider-dividend-recommendation-for-9-months-of-2024/

Полюс возвращается к дивидендам (не платил с 2021 года). Менеджмент компании предложил СД рассмотреть выплату дивидендов:
✍️ За последние 12 мес. (янв.-сен. 2024 года + окт.-дек. 2023).
✍️ В 30% от EBITDA (по дивидендной политике).
✍️ Без учета выкупленных акций (то есть при расчете дивидендов дивидендная база будет делиться на 95 млн акций в обращении, а не на 136 млн общего числа акций).

Итого может получиться: 1200+ руб. / акция (8.5% от текущей цены)

👉 Мнение источника РДВ: Здорово, что возвращаются к выплатам. Акционеры могут на себе рублем почувствовать прибыль от роста рублевой цены золота. И очень здоровая практика платить дивиденды только на акции в обращении.

😀 @AK47pfl

Полюс возвращается к дивидендам. #мнение #PLZL

Почему СД скорее всего проголосует за выплату дивиденда?

1. Фактическая цена золота значительно выше того, что Полюс консервативно закладывал в бюджет ($2700+ против $1750) (https://www.youtube.com/watch?v=9P-4LapbFwk). То есть у Полюса сейчас все очень круто.

2. Дивиденд в 1200 руб. = 1.2 млрд долл. Это вполне посильно. На конец 1 полугодия 2024 года у Полюса было денежных средств на балансе на $2.6 млрд, а почти весь долг долгосрочный (с погашением в 2027+ годах) (см. рисунок выше).

😀 @AK47pfl

Помимо дивидендов Полюс остается и историей роста. #мнение #PLZL

✍️ Компания впервые с 2021 года планирует подробно рассказать о своем главном проекте роста — Сухом Логе.
✍️ Компания остается приверженной выполнению своих стратегических целей по долгосрочному наращиванию производства благодаря реализации масштабных инвестиционных проектов — прежде всего Сухого Лога.
✍️ Завершает реинжиниринг проекта и планирует раскрыть инвесторам его результаты до конца 2024 года.

https://polyus.com/ru/media/press-releases/the-board-will-consider-dividend-recommendation-for-9-months-of-2024/

😀 @AK47pfl

Выборы в США приближают переговоры. Что хорошо для нашего рынка. Но есть опасения, что в переговорах могут повылезать аргументы, которые нашему рынку не понравятся  — считает один из источников РДВ. #мнение

Среди источников РДВ популярна точка зрения, что именно Трамп захочет быстрого окончания конфликта. Видимо, из-за его публичных заявлений.

На популярном сейчас портале даже торгуется такое предсказание: Трампа выберут президентом и он в течение 90 дней завершит украинский конфликт. Торгуется с вероятностью 36%, при этом победа Трампа с вероятностью 62%, то есть вероятность перемирия через 90 дней в случае победы Трампа рынок оценивает в 58%! (36% / 62%)

Не факт, что Харрис не захочет идти к перемирию. Скорее всего захочет. Но ее публичные заявления на этот счет не столь однозначны.

Выбор Трампа и вообще выборы в США — это вероятный толчок в сторону переговоров. И это хорошо для нашего рынка. В случае перемирия инфляционное давление в экономике ослабнет, ЦБ сможет смягчить ДКП, а еще ослабнет санкционное давление.

Однако путь к этим переговорам может быть довольно сложным. Возможно, тот же Трамп захочет использовать жесткие меры принуждения. Например, массовое санкционирование серого танкерного флота РФ, или вообще российской нефти.

😀 @AK47pfl