🏆 Оракул рубля. Пришло время подвести итоги конкурса на самый точный прогноз курса доллара на последний торговый день 4 квартала — 30 декабря 2021 года.

Рубль закрыл квартал по цене $1 на ММВБ в 75.5 руб.

Вот список прогнозов по точности:
• Morgan Stanley 74.8
• Коммьюнити РДВ 72.51
• JPMorgan Chase 72
• Sberbank CIB 70
• Источники РДВ 68.

Итоги прошлого конкурса здесь.

• В течение квартала рубль смог рекордно укрепиться на уровней ниже 70 за доллар благодаря росту цен на нефть до $86.7 за баррель марки Brent в конце октября. Однако по мере снижения цен на нефть рубль вернулся на уровни начала квартала.
• В дальнейшем угрозой курсу рубля продолжит быть геополитическая напряжённость, а также риск коррекции в ценах на нефть.

#рубль
@AK47pfl

🇷🇺 Кто выигрывает и проигрывает от укрепления рубля?

Проигрывают:
• Сырьевые экспортёры
• Несырьевые экспортёры (например, ориентированное на экспорт IT, оружие, химики, оборудование, еда)
• Туристический сектор
• Сектор дорогой/инвестиционной недвижимости (интереснее купить, например, в ОАЭ)
• Работники, конкурирующие с трудовыми мигрантами
• Бюджет РФ, который формируется, в основном, за счёт экспортных доходов

Выигрывают:
• Желающие поехать за рубеж
• Желающие вывести капитал из российских активов
• Желающие организовать производство в Китае, Турции, СНГ с прицелом на рынок РФ

❗️ От укрепления курса должны были бы выиграть импортёры и потребители импорта (все мы), но ограничения на импорт мешают получить выигрыш от крепкого курса.

❗️ Распространено мнение, что крепкий курс позволяет закупать станки, на которых потом можно будет зарабатывать. Однако именно этот класс товаров особенно сильно ограничен ко ввозу в РФ.

❓ А как укрепление рубля повлияло на ваши доходы и расходы? Обсудим в комментариях 👇

#рубль
@AK47pfl

Мысли источников РДВ по рублю

1️⃣ Курс рубля вытеснил из рыночной повестки все другие темы. Профицит валюты на рынке в ~$1 млрд в день продавливает курс ко всё более вредным для бюджета и экономики РФ уровням.

2️⃣ Крепнущий курс придавливает российский рынок акций. Основа капитализации рынка - экспортёры. Крепкий курс поедает их прибыль, так как выручка в рублях падает, а рублевые расходы не меняются. Чем ниже прибыль, тем ниже цена акций.

3️⃣ Ходят слухи, что по текущему курсу рубля экспорт стали из РФ становится нерентабельным. В этом также виноваты подорожавшая логистика и скидки, которые приходится делать российским экспортёрам. Это может привести к остановке производства и к падению экспорта, падению притока валюты и дальнейшему новому ослаблению рубля. То есть рубль в конечном счёте всё равно ослабнет, но ценой безработицы на градообразующих предприятиях.

4️⃣ Крепкий курс рождает слухи о том, что ЦБ уже начал проводить интервенции (покупки валюты за рубли) через не попавшие под санкции банки. ЦБ это опровергает, хотя, может просто не хочет, чтобы информация о таких интервенциях стала публичной.

#рубль
@AK47pfl

🔥 Доллар выше 60 рублей.

Экспортеры пролили много слез — и рубль упал. Это хорошо, однако курс по-прежнему слишком крепкий.

При таком курсе у РФ нет шансов в конкуренции со странами Азии. А с учётом нового "железного занавеса" с Европой, именно с Азией мы теперь будем конкурировать.

Дальнейшее ослабление рубля будет происходить в том случае, если:
• упадет нефть: с учётом набирающей ход рецессии в Европе и США, такой риск есть
• оживет импорт: власти замечают признаки его восстановления, но пока они вялые
• вырастет отток капитала: физики будут выводить валюты в зарубежные банки, покупать жильё в ОАЭ и т.п.
• за нашей безналичной валютой придут дружественные страны: и займут её у нас (например, Турция или страны Средней Азии)
• начнутся интервенции Минфина и ЦБ в юане: однако они, скорее всего, начнутся тогда, когда российский экспорт перейдет массово на расчёты в юанях.

#рубль
@AK47pfl

📣 Свежий Наумов на РДВ ТВ

00:00 Кто залатает дыру в бюджете
20:20 Обвал облигаций США
23:01 Новая стратегия Мосбиржи

@AK47pfl