🔥 OZON (OZON) и VK (VKCO) рискуют выпасть из индекса MSCI Russia. А что с любимыми многими ММК (MAGN) и ПИК (PIKK)?..

Цена для февральского пересмотра берется в любой момент времени 18-31 января. Для майского — с 18 по 29 апреля.

🔴 VK выпадает в феврале. Для того, чтобы остаться в индексе в феврале акции должны сотворить чудо: до завтра вырасти с 602 до 770 рублей за акцию. Пассивные оттоки составят $73 млн или ~3.5 торговых дня.

⚠️ OZON имеет небольшие шансы сохранить место в феврале. До завтра акции OZON должны стоить 1700 рублей за акцию, что на 19% выше текущих, но OZON перестал соответствовать требованиям лишь с вечера 18 января — шансы OZON на сохранение места в индексе остаются. Если MSCI примет решение исключить OZON, то оттоки из акции составят $80 млн или ~1.5 торговых дня.

⚠️ ММК имеет шансы попасть в индекс в мае. К маю MSCI учтёт SPO на 1.5% капитала и для попадания в индекс ММК должен будет стоить 64+ рублей за акцию, то есть на ~12% выше текущей цены в 58 рублей. Пассивные притоки могут составить $185 млн или ~7 торговых дней.

⚠️ У ПИКа меньше шансов попасть в индекс в мае. ПИК уже провёл SPO на 4.1% капитала, который будет учтён к маю, но для попадания в индекс акциям ПИКа ещё нужно подорожать на 17% до 1090+ рублей с текущих 930 рублей. Пассивные притоки составят $185 млн или ~20 торговых дней.

🟢 ВТБ пока остаётся, а для сохранения места в мае акции должны стоить дороже 0.039 рублей — есть «запас» в 10% от текущих 0.044. Но в случае выпадения оттоки составят $145 млн или ~3 торговых дня.

🟢 Интер РАО пока остаётся, к маю цена акций не должна опуститься ниже 3.4 рублей — на 15% от текущих 4 рублей. Если акции всё же упадут, то пассивные оттоки составят те же $145 млн или ~10 торговых дней.

Оценка притоков/оттоков приводится из соображений весов в индексе и пассивных $20+ млрд западных фондов, следящих за MSCI Russia.

#MAGN #PIKK #OZON #VKCO #VTBR #IRAO
@AK47pfl

#YNDX #VKCO #OZON
📊 Российские техи со дна 24 февраля в сравнении с индексом Мосбиржи

Акции Яндекса пока восстанавливаются медленнее рынка.

#OZON #YNDX #VKCO
📡 Правительство выделило Яндексу, VK и Ozon льготный кредит совокупно на 130 млрд руб., средства которого пойдут на выполнение обязательств компаний перед держателями их еврооблигаций.

⚡️⚡️⚡️ Государство поможет OZON’у (OZON) разобраться с иностранными кредиторами — уходит один из главных рисков в компании. Это пока не отразилось в оценке компании, считает источник РДВ.

У OZON выпущены конвертируемые облигации на $750 млн. Ранее компания заявляла, что не сможет по ним расплатиться (отправить деньги за рубеж). Сейчас стало известно, что с этим поможет государство, ведь OZON имеет высокую системную значимость для российской экономики.

Что это значит для OZON’a:

1. Уходит риск дефолта OZON’a. Не будет повода конфисковать зарубежное имущество компании. Это пока не отразилось в оценке компании, считает источник РДВ.

2. OZON избавится от капризной группы кредиторов (держателей бондов), теперь ему будет проще производить корпоративные реструктуризации (например, переезд в дружественную юрисдикцию или в Россию).

3. OZON, видимо, удачно погасит валютные обязательства очень крепким рублем.

#OZON
@AK47pfl

🔥 OZON (OZON) — лидер электронной коммерции в России с потенциалом роста акций более 30%. Компания планирует выйти на полную операционную безубыточность в 1-2кв2023г., при этом растёт темпами +140% г/г.

• «В течение 12 месяцев мы планируем выйти на полную операционную безубыточность», — в мае заявил финансовый директор OZON’a Герасимов.

• GMV компании в 1кв2022 года вырос на 139% г/г - до 177.5 млрд руб.

👉 Справедливая цена акций OZON (OZON) 1674 рублей, потенциал роста +32%

#OZON
@AK47pfl

⚡️🗓 14 августа OZON (OZON) представит финансовую отчётность за 2кв2022. Результаты компании могут быть сильными, что станет триггером к росту акций, считает источник РДВ.

По предварительным оценкам объём рынка электронной торговли во 2кв2022 вырос на 62% г/г по количеству онлайн-заказов и на 35% в денежном выражении. По итогам года благодаря инфляции рост может составить около 50% г/г.

👉 Справедливая цена акций OZON (OZON) 1674 рублей, потенциал роста +30%

#OZON
@AK47pfl

❗️📈 С российского рынка ушёл риск продаж нерезидентами. В наиболее упавших в пятницу акций может начаться шорт-сквиз.

С 8 августа Мосбиржа планировала пустить к фондовому и срочному рынку нерезидентов дружественных стран, а также нерезидентов с русскими бенефициарами, готовых продать до $18 млрд. Однако позже было принято решение допустить их только к срочному рынку. Риск ушёл.

Российские инвесторы, испугавшись нерезидентов, могли открыть короткие позиции, в которых сейчас возможно принудительное закрытие. Наиболее упавшие в пятницу акции:
• Яндекс (YNDX) -8.2%;
• VK (VKCO) -6.3%;
• X5 Retail Group (FIVE) -6%;
• Ozon (OZON) -4.8%.

#YNDX #OZON #VKCO #FIVE
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Ozon (OZON) вышел в безубыточность за 3 месяца, планировал за 12 месяцев.
👍 — позитив для акций.

23 августа: Ozon впервые достиг операционной безубыточности: скорректированная EBITDA во II квартале составила 0.2 млрд руб.

31 мая: Ozon планирует в течение года выйти на полную операционную безубыточность.

@AK47pfl

Источники РДВ 👉 оценили вклад 👈 каждого направления Яндекса (YNDX): e-com и доставка +825 руб. на акцию.

📦 Яндекс может стать главным на рынке e-commerce. Два из трёх основных конкурентов Яндекса замедлят рост, считает источник РДВ: у OZON’a кончается кэш, а Сберу не до развития маркетплейсов. Яндексу останется только опередить Wildberries.

У Озона кончаются денежные средства на развитие. Даже в успешном 2м квартале Озон «сжёг» 15.4 млрд рублей кэша. На балансе осталось 56.7 млрд. Имеющихся у Озона денег хватит меньше, чем на 12 мес. А ведь ещё не решена проблема с конвертируемыми облигациями. Компания может начать экономить средства на развитие и замедлить рост.

Сбер смещает фокус на банковский бизнес. У Сбербанка основная задача избежать привлечения капитала в банк. Сбер, скорее всего (отчётность не раскрывает), зализывает раны от заморозки валютных активов. И им сейчас им, видимо, не хочется спонсировать бурный рост в небанковском бизнесе.

У Яндекса же проблем с финансированием нет. Остальные его крупные бизнесы: поиск, мобильность - прибыльны.

👉 Справедливая цена акций Яндекс (YNDX) 3167 рублей, потенциал роста +53%.

#YNDX #OZON #SBER
@AK47pfl

#OZON #RENI
Путин разрешил сделки с бумагами Ozon, группы «Ренессанс Страхование».