Сколько заплатят крупнейшие компании, а кто может не заплатить: источник РДВ поделился мнением по дивидендам ряда российских компаний. #стратегия_на_РЦБ

Прогноз источника РДВ по дивидендам компаний по итогам 2022 года:

🐳 Крупнейшие компании:
• Сбер (SBER): 11.3 рубля на акцию, доходность 6.6% к текущей цене. Прогноз источника РДВ учитывает выплату 100% чистой прибыли за 2022 год.
• Роснефть (ROSN): 15+ рублей на акцию, доходность 4.1% к текущей цене. Это дивиденд за 2 полугодие 2022 года.
• Новатэк (NVTK): 62 рубля на акцию, доходность 5.8% к текущей цене. Это дивиденд за 2 полугодие 2022 года, за 1 полугодие Новатэк уже выплатил 45 рублей на акцию.
• Газпром (GAZP): близко к нулю рублей на акцию. Это дивиденд за 2 полугодие 2022 года, за 1 полугодие Газпром выплатил 51.03 рубля на акцию.
• Норникель (GMKN): 382 рубля на акцию, доходность 2.6% к текущей цене. Это дивиденд в случае, если компания направит на выплаты $1.5 млрд.

❌ Кто вряд ли заплатит дивиденды по итогам 2022 года:
• Магнит (MGNT)
• ВТБ (VTBR)
• Металлурги (не раньше 2 полугодия 2023)
• Алроса (ALRS)
• Российские компании, у которых на Мосбирже торгуются депозитарные расписки (за некоторыми исключениями)

@AK47pfl 🎥 О наc с вами

Где хранить деньги россиянину с паспортом РФ? #стратегия_на_РЦБ

1️⃣ В банках и брокерах за границей. Сразу отметаем банки недружественных стран — США, ЕС, Япония и так далее. Возможная опция, но с политическим риском - банки и брокеры дружественных стран: СНГ, ОАЭ, Турция и так далее. Храним иностранную валюту, лучше разную - доллары, евро, юани. В эту же категорию относятся стейблкоины - в них есть политические и инфраструктурные риски.

2️⃣ В российских банках и брокерах. В этом контуре лучше только рубли, максимум замещающие облигации, юани и валюты дружественных стран. Возможная опция с риском девальвации.

3️⃣ Физическое золото. Однако здесь мы сразу попадаем на нереализованный убыток от спреда покупка-продажа. В Сбере спред около 25%, купили за рубль, продали за 75 копеек банку обратно. Также есть риск падения цены золота.

5️⃣ Криптовалюта. Есть риски падения, высокая волатильность, но меньшие риски контрагентов. Ваши ключи - ваши монеты. Но есть риск забыть/потерять ключи от хранения.

6️⃣ Другие физические классы активов. Недвижимость, предметы искусства, алкоголь, часы и так далее. Если вы не верите в финансовую систему, лучше вложить деньги в реальные объекты.

@AK47pfl

Новый кэш: на рынок может прийти 139 млрд рублей дивидендов. #стратегия_на_РЦБ

В пятницу Набсовет Сбера (SBER) предложил направить на дивиденды 25 рублей на акцию. Всего это 565 млрд рублей.

Сколько из этих денег может прийти на рынок акций? Около 10% Сбера принадлежат резидентам РФ - это порядка 54 млрд рублей дивидендов. В префах доля миноритариев около 43.5%, это ещё 10.8 млрд рублей дивидендов.

Итого почти 65 млрд рублей могут прийти на рынок только от Сбера, если собрание акционеров одобрит выплату. Инвесторы получат деньги в конце мая.

Также на рынок могут прийти дивиденды от других компаний. Миноритарии получат примерно:
• 38 млрд рублей от Новатэка (NVTK)
• 16 млрд рублей от Фосагро (PHOR)
• 16 млрд рублей от Татнефти (TATN)
• 4 млрд рублей от Мосбиржи (MOEX)

Итого: потенциальный приток 139 млрд рублей. Для сравнения, средний дневной объём торгов акциями на Мосбирже в феврале составил 55.7 млрд рублей.

@AK47pfl

Куда вкладывать деньги весной 2023 — мнение источника РДВ. #стратегия_на_РЦБ

1. Валюта. Классический вариант - купить доллары или евро в обменнике или в банке и хранить наличными. Если есть желание хранить валюту в банке, лучше выбрать юани - но стоит учитывать, что доходность не будет превышать 2-3%.

2. Рублевые облигации. Они подходят тем, кто планирует крупную покупку через определённое время. В этом случае хорошим вариантом будет приобрести облигации со сроком погашения к тому моменту, когда будут нужны деньги.

3. Замещающие облигации в валюте. Замещающие облигации российских эмитентов номинированы в валюте, но платежи по ним проходят в рублях по актуальному курсу. Их относительно легко купить через популярных брокеров.

4. Российские акции с хорошим потенциалом. Сейчас идёт дивидендный сезон, и среди российских акций есть интересные варианты. В частности, госкомпании - бюджету нужны деньги, и дивиденды от госкомпаний - один из способов пополнить бюджет. Также интересны некоторые частные компании, например, акции застройщика Самолет (SMLT) в 2023 могут дать дивдоходность 7%. Также Самолет может направить деньги на выкуп собственных акций.

@AK47pfl

Итоги переговоров Путина и Си Цзиньпина. #стратегия_на_РЦБ

Вчера завершились переговоры между президентами России и Китая. Главные заявления Путина и Си Цзиньпина👇

О торговле:
🇷🇺 Китай прочно занимает позицию ведущего внешнеторгового партнера России. В нынешнем году РФ и КНР не только выйдут на объём торговли в $200 млрд, но и превзойдут этот рубеж.
🇨🇳 В ходе визита в Москву удалось договориться наладить комплексное планирование в торговле.

О конфликте на Украине:
🇷🇺 Многие пункты китайского мирного плана по Украине созвучны российским подходам и могут быть взяты за основу для мирного урегулирования, когда к нему будут готовы на Западе и в Киеве.
🇨🇳 Пекин в украинском вопросе придерживается объективной и беспристрастной позиции, активно содействует примирению и восстановлению переговоров, а также выступает за мир и диалог.

Об энергетике:
🇷🇺 К 2030 году объем поставок газа в КНР составит 98 млрд куб.м + 100 млн тонн СПГ. Практически все параметры по проекту "Сила Сибири - 2" согласованы. Российский бизнес в состоянии удовлетворить растущие потребности Китая в энергоносителях.

Совместные заявления:
🇷🇺🇨🇳 Россия заинтересована в стабильном и процветающем Китае, а Китай заинтересован в сильной и успешной России.
🇷🇺🇨🇳 Москва также подтвердила, что считает Тайвань неотъемлемой частью КНР и выступает против его независимости «в какой бы то ни было форме».
🇷🇺🇨🇳 Оба президента поручили правительствам своих стран подготовить и утвердить план развития ключевых направлений российско-китайского экономического сотрудничества до 2030 года.

@AK47pfl

Какие интриги еще остались в дивидендном сезоне-2022? #стратегия_на_рцб

По итогам 2022 о финальной выплате объявили:
• БСПБ (BSPB): 21.16 на обычку, 13.4% (*)
• Сбер (SBER): 25 руб., 11.1%
• Белуга (BELU): 400 руб., 8.8%
• Совкомфлот (FLOT): 4.29 руб., 7%
• Фосагро (PHOR): 465 руб., 6.4%
• Куйбышевазот (KAZT): 35 руб., 5.2%
• Новатэк (NVTK): 60.58 руб., 4.6%
• Мосбиржа (MOEX): 4.84 руб., 4.3%
• Positive Technologies (POSI): 37.87+18.94 руб., 3.3%

Отказались от выплаты:
• Русагро (AGRO);
• Аэрофлот (AFLT);
• X5 Group (FIVE);
• Polymetal (POLY);
• Qiwi (QIWI);
• Распадская (RASP);
• Тинькофф (TCSG);
• ВТБ (VTBR);
• ММК (MAGN) - как минимум до конца 2023 года вряд ли вернется к выплате.

Могут рассмотреть выплаты:
• Лукойл (LKOH): Источники РДВ ожидают 500 руб. на акцию за 2П2022. Дивидендная доходность в следующие 12 месяцев может превысить 20%.
• МТС (MTSS) и Сегежа (SGZH) в апреле-мае.
• ГМК Норникель (GMKN): СД примет решение по дивидендам до июня.
• Татнефть (TATN): может заплатить 21.86 руб. за 4кв2022.
• Мечел (MTLR) и Магнит (MGNT): источники РДВ считают вероятность выплаты низкой.

(*) Доходности указаны на сегодняшний день

@AK47pfl

На каких сделках в акциях можно сделать "иксы" и какие в этом риски. #стратегия_на_РЦБ

- Проблемы новых компаний на фондовом рынке и малого количества инновационных компаний, о которых так много говорят в последнее время, начинают решаться. В России запустили инвестиционную платформу ценных бумаг компаний роста Zorko. Платформа даст доступ к pre-IPO российских будущих единорогов. Такую цель ставят перед собой основатели. Партнером Zorko стала Мосбиржа и поможет организаторам платформы сделать «бесшовный» доступ компаний, разместивших акции на Zorko к листингу на бирже.

- Тем самым, на рынке России впервые для широкого круга инвесторов станет доступна стратегия, излюбленная на рынке акции США: купить акции на pre-IPO - продать на IPO, что позволяло инвесторам сделать «иксы» или многие сотни процентов. Ранее такая возможность в России была доступна в основном финансовым элитам, а теперь широкому кругу лиц. Это близко нам с вами, комьюнити РДВ.

- Предупреждаем, что инвестиции в быстрорастущие компании - это одновременно очень доходно и рискованно.
Это также может быть весьма интересной возможностью саморазвития: разобраться в новом и быть впереди брокеров и банков.

👉 Сайт платформы Zorko: zorko-exchange.ru

👉 ИКСЫ, канал РДВ об инвестициях в быстрорастущие компании: @xxxx_rus

@AK47pfl

🔥 Российские акции защитили инвесторов от падения рубля. #стратегия_на_РЦБ

Роста индекса Мосбиржи против роста курс доллара:
• с начала года индекс Мосбиржи +45%, USDRUB +36%
• за год индекс Мосбиржи +48%, USDRUB +58%
• за 5 лет индекс Мосбиржи +36%, USDRUB +42%

Причина защитности индекса в том, что российский индекс, как и российская экономика, во многом опирается на сырьевые компании-экспортеры, которые зарабатывают валютную выручку. Соответственно, их выручка и прибыль растут, когда падает рубль.

Покупка акций компаний-экспортеров — возможный вариант защитить свой капитал от обесценивания рубля.

@AK47pfl

USDRUB 101: восемь вопросов источнику РДВ о курсе доллара. #стратегия_на_РЦБ #оракул_рубля

1️⃣ Шок ли для российской экономики доллар по 101?

Нет. Это лишь на 10 рублей выше диапазона 80-90, который еще недавно Белоусов называл "комфортным".

Мы с вами ранее обсуждали, что по 90 курс с учетом накопленной инфляции лишь вернулся к моменту начала СВО. Но условия торговли и привлечения капитала для России точно стали сложнее.

Опрос РДВ показывает, что если бы нас с вами в январе 2022 спросили, каким будет курс рубля в случае начала СВО и введения блокирующих санкций против РФ, большинство из нас бы ответили "выше 120 рублей за доллар". А мы пока всего лишь на 100.

2️⃣ Почему курс 101?

Результат сознательного выбора властей.

Первое. Чтоб быстро вытащить экономику из рецессии, нужно было дать стимулы в виде мягкой, насколько это возможно в текущих условиях, бюджетной политики. Стимулы же - это топливо для импорта и оттока капитала. Мягкая политика = слабая валюта.

Второе. Нужно было извиниться перед сырьевыми экспортерами - крайне влиятельными игроками в нашей политике, компенсировать им возникшие из-за санкций проблемы с экспортом, слабый рубль это и делает.

Видимо в политике стоит искать и ответ на вопрос, почему нет ограничений на движение капитала.

3️⃣ Как слабый курс повлияет на инфляцию?

Инфляция ускорится. Исследования говорят, что перенос ослабления рубля в инфляцию может быть близок к 100% за несколько лет. Скорее всего так и будет.

4️⃣ Не подрывает ли слабый курс доверие к рублю?

А было ли доверие к рублю в принципе, особенно у наиболее состоятельной части общества?

5️⃣ Помешает ли слабый рубль развитию экономики?

Да. Слабый рубль потихонечку разъедает мотивацию развивать какой-то бизнес, кроме сырьевого.

6️⃣ Что будет дальше?

Если выбор властей не поменяется, то в краткосроке курс продолжит слабнуть. Но в какой-то момент начнет выдыхаться импорт и это может замедлить ослабление.

7️⃣ Что может остановить ослабление рубля?

Обратим внимание, что никто в Правительстве и ЦБ не стал защищать реальными действиями уровень 100 рублей за доллар. Все ограничились лишь словесными интервенциями, то есть непонятно есть ли вообще желание что-то менять.

Но если решат что-то делать, то в арсенале есть два инструмента: ограничения на вывод капитала и обязательная продажа валютной выручки экспортерами.

8️⃣ Что делать инвестору?

Покупать акции экспортеров. Да, они волатильны, но именно акционеры экспортёров - бенефициары девальвации. Более консервативный инструмент в российском контуре - замещающие облигации экспортеров.

@AK47pfl

Выкуп по «пути Юнипро»: «выкуп» на рынке всё чаще идет не по «пути Магнита». #стратегия_на_РЦБ

На рынке много обсуждали выкуп нерезидентов в публичных акциях. Но случился выкуп только в Магните. В последнее же время «выкуп» нерезов идет все чаще не по «пути Магнита», а по «пути Юнипро».

Какие российские активы известных западных инвесторов и корпораций арестовали/забрали в последнее время:
• Goldman Sachs. 7 августа Арбитражный суд Москвы наложил арест на ценные бумаги Детского мира, Сбера, ВТБ, Аэрофлота и Газпрома, принадлежавшие Goldman Sachs. Банк Открытие подал иск на сумму 614.7 млн руб., требуя арестовать денежные средства в любой валюте, долю Goldman Sachs International в уставном капитале русской дочки и др. Суд удовлетворил требования частично.
• Carlsberg и Danone. Президент Путин подписал указ о передаче долей иностранцев в Балтике и «дочке» Danone Росимуществу.
• Baker Hughes. Арбитражный суд ЯНАО ввел предварительные меры в виде ареста на имущество на $50.7 млн и 47.34 млн руб.
• Credit Suisse, UBS. По иску банка Зенит суд запретил Credit Suisse AG и UBS AG распоряжаться акциями и долями в дочерних банках в РФ.

Видимо, подход изменился в ответ на слабый рубль. Выкуп - это все равно отток капитала. И при рубле в 90-100 - это плохое решение. Лучше не выкупать, а забирать.

@AK47pfl

Рынок акций игнорирует рост ставки ЦБ. Что делать разумному инвестору. #стратегия_на_РЦБ

Исторически российский рынок растёт при снижении ставки ЦБ. Однако в 2023 году рынок продолжает рост несмотря на рост ставок.

15 августа ЦБ провел внеочередное заседание, на котором поднял ставку на 350 б.п. до 12%. На заседании 15 сентября ставка снова может быть повышена, считает источник РДВ. Снижение ставки ожидается не раньше, чем в середине 2024 года.

Источник РДВ считает, что из-за доминирования физлиц на рынке поменялись принципы ценообразования. Рынок игнорирует рост доходностей по облигациям и депозитам. Вероятно, частные инвесторы не рассматривают альтернативы акциям.

Что следует делать в такой ситуации разумному инвестору?
• В дивидендных бумагах - следить за тем, чтобы доходность была выше облигаций. Таких акций осталось не так уж много: Лукойл (LKOH), Транснефть (TRNFP), Сбер (SBER), Сургут преф (SNGSP).
• В акциях без дивиденда следить за тем, чтобы у компании была существенная недооценка, которая даёт необходимый "запас прочности" в случае дальнейшего роста ставок. Среди таких акций источник называет Яндекс (YNDX) и Самолет (SMLT).

@AK47pfl

Решение ЦБ по ключевой ставке в пятницу — важное событие для фондового рынка, от которого будет зависеть дальнейшая динамика рубля, облигаций и акций. Вот, что говорят о ставке власти и участники рынка. #стратегия_на_РЦБ

5 сентября, Алексей Заботкин, зампред ЦБ (USDRUB 97.70): ЦБ РФ не исключает возможности повышения ключевой ставки на заседании 15 сентября.

8 сентября, Источники РДВ (USDRUB 97.80): ЦБ с высокой долей вероятности, повысит ставку на заседании 15 сентября. Скорее всего ставка будет повышена до 14-15%, один из источников допускает повышение до 18% https://t.iss.one/AK47pfl/15860

11 сентября, Максим Орешкин, помощник Президента (USDRUB 97.80): <Курс доллара> прошел пиковые значения. В ближайшие месяцы на рынок будут поступать более высокие объемы валютной выручки от выросших цен на экспортные товары. Что с учетом снижающихся объемов импорта товаров и услуг, а также эффектов от повышения ключевой ставки и ужесточения макропруденциальной политики сформирует избыток валюты на рынке.

12 сентября, Герман Греф, глава Сбера (SBER) (USDRUB 94.80): Не ожидаю повышения ключевой ставки, потому что слишком мало времени прошло с момента предыдущего повышения. Пока сложно оценить последствия тех регуляторных мер, которые были введены.

12 сентября, Андрей Костин, глава ВТБ (VTBR) (USDRUB 94.80): Я думаю, что с учётом нынешней тенденции к снижению курса доллара, я думаю, что ЦБ воздержится пока от повышения ставки. Мне кажется, она останется. Я думаю, меры, которые Центральный банк принимал, и риторика, что ЦБ, финансовые власти серьезно настроены действовать, я думаю, сказывается, и спекулянты стали аккуратнее работать.

12 сентября, Владимир Путин на ВЭФ (USDRUB 94.80): Рост ключевой ставки сдерживает экономику, но зато снижает инфляцию. Всё нужно делать своевременно. В борьбе с инфляцией нет "хороших" и "очень хороших" решений, но нельзя упускать ситуацию.

@AK47pfl

Куда инвестировать во время войны. #стратегия_на_РЦБ

Лучшие инвестиции в период мировых войн - это недвижимость в безопасных регионах и акции сырьевых компаний, считает источник РДВ. А вот облигаций стоит избегать.

В мире всё больше конфликтов переходят в горячую фазу. В 2022 году началась СВО. В 2023 мы с вами стали свидетелями военных переворотов в Африке, конфликта в Нагорном Карабахе и внезапной вспышки конфликта Израиль-Палестина.

Во все эти конфликты косвенно или прямо вовлечены почти все ядерные державы мира. И 2024 год будет ничуть "не хуже": год начинается с выборов президента Тайваня (что будет делать Китай, если выберут прозападного лидера? и что будут делать США, если выберут прокитайского?) и заканчивается выборами президента США (рекордно низкий рейтинг Байдена - а что если понадобится "маленькая победоносная война"?).

Что такое война с точки зрения экономики?
1. Отвлечение людей и ресурсов от созидательного труда
2. Рост военных расходов и бюджетных дефицитов
3. Сбои в транспортной логистике
4. Отказ от экономического сотрудничества в пользу самообеспечения
5. Беженцы и социальная напряжённость там, куда они бегут

Как результат: ускорение инфляции и рост процентных ставок, сокращение долгосрочного потенциала роста экономики.

Что делать инвестору в таких условиях? Смотреть на реальные активы:
• недвижимость в безопасных регионах с высокой обеспеченностью продуктами питания и энергией
• акции, особенно сырьевых компаний
• избегать облигаций в любых валютах

@AK47pfl