РынкиДеньгиВласть | РДВ
144K subscribers
7.48K photos
159 videos
74 files
12.2K links
🔝 аналитика по российскому рынку ценных бумаг, которая ранее была доступна лишь финансовым элитам. Впереди брокеров и банков.

Чат: @AK47PFLCHAT

Стратегические вопросы: @dragonwoo

Реклама: @arina_promo

Премиум аналитика для инвесторов и трейдеров
Download Telegram
РынкиДеньгиВласть | РДВ
🔦 Мечел (MTLR): справедливая стоимость 200 руб., апсайд +53%. Почему: 👉 https://t.iss.one/AK47pfl/12077 Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене: 👉 https://t.iss.one/AK47pfl/9595 #оценка #MTLR @AK47pfl
Почему у Мечела была фундаментальная цена 0, а сейчас 200 рублей. Эта ситуация породила массу обсуждений в чатах.

🔥 Мечел (MTLR) благодаря рекордным ценам на уголь в 2022 году сможет выйти из ситуации неминуемого банкротства.

Инфляция коммодов (особенно в угле - цены выросли в 4 раза) по всему миру дала Мечелу возможность сократить свои долги. Причём очень быстро. ЗА 2022 ГОД, если высокие цены сохранятся, одна годовая EBITDA Мечела превысит весь чистый долг компании.

Подробнее: https://t.iss.one/AK47pfl/12077

#MTLR
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть | РДВ
⚡️ Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям ПАО Мечел (MTLRP) не объявлять и НЕ выплачивать — решение СД #MTLRP @AK47pfl
👍 Отмена дивидендов по префам Мечела (MTLRP) позитив для обычки Мечела (MTLR). Апсайд обычки Мечела до префов: +28%.

На дивиденды для держателей префов могло быть направлено 16 млрд руб. (20% чистой прибыли), теперь эти деньги останутся в компании и пойдут на погашение долга. Для сравнения, капитализация обыкновенных акций Мечела 54 млрд руб.

Более того, теперь при отмене дивидендов обычка и преф могут начать сходиться. Апсайд обычки Мечела до префов: +28%.

👉 Справедливая цена акций Мечел (MTLR) 200 рублей, потенциал роста +55%.

#MTLR #MTLRP
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Уголь #MTLR
⚡️ Индия намерена в ближайшее время начать с Россией переговоры по импорту угля — Mint со ссылкой на правительственные источники.

Индии не хватает внутренних поставок угля для обеспечения ежедневных потребностей на электростанций и формирования запаса. Также Индия столкнулась с отключением электроэнергии по стране на фоне роста спроса, вызванного в том числе сильной жарой.

Проведение переговоров планируется под руководством МИДа, с участием минфина, министерства угольной промышленности и энергетики, а также корпорации по добыче и переработке угля Coal India.
🔦 Мечел (MTLR): справедливая стоимость 200 руб., апсайд +55%.

Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/9595

#оценка #MTLR
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть | РДВ
🔦 Мечел (MTLR): справедливая стоимость 200 руб., апсайд +55%. Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене: 👉 https://t.iss.one/AK47pfl/9595 #оценка #MTLR @AK47pfl
📚 Почему у Мечела (MTLR) была фундаментальная цена 0, а сейчас 200 рублей. Благодаря рекордно высоким ценам на уголь Мечел может сократить свой долг до нормального уровня.

Инфляция цен на сырье из-за геополитики (особенно в угле: он вырос с $50 за тонну в 2020 до $400+ в 2022, хотя ранее редко поднимался выше $100) дает возможность Мечелу выплатить все свои долги. Причем очень быстро. К концу 2022 года.

Если средние цены на уголь в 2022 году продержатся на уровне $285 за тонну (что реально, сейчас $420+ за тонну), то Мечел может сократить свой долг до нормального уровня.

Сокращение долга из компании-зомби делает компанию, которая может развиваться и даже платить дивиденды.

Давайте сравним, что с Мечелом было раньше, и что сейчас.

По итогам 2019 года:
• EBITDA — 53 млрд руб.
• Чистый долг — 400 млрд руб.

Ожидания по итогам 2022 года:
• EBITDA — ~280 млрд руб.
• Чистый долг — 75 млрд руб.

#MTLR
@AK47pfl
🔥 Кто проигрывает от укрепления рубля? Все, кто продаёт сырьё на экспорт.

У этих компаний почти вся выручка в валюте (в основном в долларах), а основные расходы в рублях.

Укрепление рубля сокращает их выручку в рублях, а расходы в рублях в лучшем случае остаются неизменными. В реальности расходы ещё и растут вместе с внутрироссийской инфляцией.

Ослабление курса рубля с 30 в 2014 до 60-80 в 2020-ые было одним из ключевых драйверов акций экспортеров. Слабый курс позволил им зарабатывать такую прибыль, что появились деньги на рекордные дивиденды.

Теперь же курс откатился назад. А с учетом внутрироссийской инфляция курс рубля (так называемый реальный курс рубля) для наших экспортеров вернулся в 2013-2014.

Кто проигрывает от этого:
• все сталевики
• все золотовики
• Алроса (ALRS)
• НорНикель (GMKN)
• Русал (RUAL)
• Сегежа (SGZH)
• и даже нефтянка, Газпром (GAZP) и Мечел (MTLR), хотя их по крайней мере частично защищают рекордно высокие цены на их сырье

Для понимания силы эффекта укрепления рубля: если в модель оценки НорНикеля заложить текущий курс рубля (51 руб./$), то его справедливая цена падает до 8000-9000 руб. за акцию.

#GMKN #ALRS #SGZH #GAZP #MTLR
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Уголь #MTLR
📊 Цены на уголь в Азии (Newcastle Coal) остаются вблизи исторических максимумов на уровне $400 за тонну

🧠 Мозговой центр Сигналов считает, что от
ослабления рубля из экспортеров в большей степени выигрывает Мечел, чья продукция остается дорогой. Чего не скажешь, например, о металлургах.

Кроме того, основные поставки угля у компании направлены в Азию.
🔦 Мечел (MTLR): справедливая стоимость 200 руб., апсайд +85%.

#оценка #MTLR
@AK47pfl
🔥 ЦБ снизил ставку сильнее ожиданий: на 150 б.п. с 9.5% до 8.0%. Кто выигрывает от снижения ставки?

Компании роста, компании с проектами развития:
Самолет
ДВМП
У этих компаний основные и понятные заработки в будущем, они похожи на длинные ОФЗ, при падении ставок длинные ОФЗ растут сильнее всего.

Закредитованные компании:
Роснефть
Мечел
Компании смогут рефинансировать свои долги под более низкую ставку, снизить расходы на проценты по кредитам.

Компании, чей бизнес выигрывает от низких ставок:
• Девелоперы, но не все. Топ пик источников РДВ: Самолет
Ниже ставка → выше спрос на ипотеку → больше продаж квартир.

Наиболее привлекательные дивидендные истории:
Лукойл
Роснефть

#SMLT #FESH #LKOH #ROSN #MTLR
@AK47pfl
Мечел (MTLR, MTLRP), видимо, поэтому и не отчитывается. Вероятность выплаты дивидендов значительно снижается. Источники РДВ ставят на пересмотр фундаментальную цену Мечела и Мечел-префа.

При нефти Urals $50/барр. вопросы наполнения бюджета обостряются. Наиболее вероятный вариант — изъять сверхдоходы угольщиков и удобренщиков через налоги: это отрасли без очевидных перспектив расширения и с относительно высокими экспортными ценами, считает источник РДВ.

#MTLR #MTLRP
@AK47pfl
Forwarded from Шпион РЦБ 10
#MTLR Мечел
💰 Решения СД

-Убыток, полученный по результатам отчетного 2022 года в размере 33 258 899 рублей 89 копеек, не погашать, оставить на балансе Общества.

-Дивиденды по всем категориям акций ПАО «Мечел» не объявлять и не выплачивать.»

👉 Полный текст сообщения

Замечено Шпионом РЦБ.
Подключить: @StockSpy_bot
Forwarded from Сигналы РЦБ
#MTLR #MTLRP
📊 Мечел: квартальная динамика продаж коксующегося угля с 2013 года
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥🔥🔥 Завтра: включение в индекс и притоки в акции Самолет (SMLT), Совкомфлот (FLOT), Мосэнерго (MSNG), Мечел (MTLR, MTLRP). #факты

Завтра вступают в силу изменения индекса Мосбиржи. В добавленные в индекс акции может прийти новый спрос: за индексом следят фонды, инвестирующие более 100 млрд рублей.

В индекс включены Самолет, Совкомфлот, Мосэнерго, обычка и префы Мечела. В этих бумагах возможен повышенный спрос за счёт покупок индексных фондов.

👉 Ранее: почему компании хотят попасть в индекс Мосбиржи и кто в него попадает https://t.iss.one/AK47pfl/16412

#SMLT #FLOT #MSNG #MTLR #MTLRP
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Правительство планирует повысить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для угольщиков в ближайшее время, сообщает источник РДВ. #шок_новости

150 млрд рублей или рост на 100% — именно столько планирует правительство получать НДПИ от угольщиков в 2024 году. Для сравнения, за 2023 год угольщики заплатили порядка 75-80 млрд. рублей НДПИ в бюджет.

На данный момент угольщики платят:
440 рублей НДПИ с 1 тонны коксующегося угля
47 рублей с 1 тонны энергетического угля.

Новое повышение НДПИ может предусматривать:
590 рублей с 1 тонны коксующегося угля,
380 рублей с 1 тонны энергетического угля.

👉 Повышение НДПИ для угля в условиях низкой рентабельности может повлиять на расходы угольной промышленности, а также привести к пересмотру стратегий и инвестиций в угольной отрасли.

#MTLR #MTLRP #RASP
😀 @AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Сигналы РЦБ
#MTLR #MTLRP
🖨 Мечел: МСФО 2023

Выручка 405.9 млрд руб (-6% г/г)
EBITDA 86.3 млрд рублей (-25% г/г)
Прибыль 24.25 млрд руб (-62% г/г)

👉 Подробнее