⛏🇨🇳 Дефолт Evergrande — новый «чёрный лебедь» в делах металлургов.
Evergrande — огромная проблема для всего мира. Что такое Evergrande, рассказали Сигналы:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/26120
Большинство экспертов по Китаю (с которыми поговорил источник РДВ) считают, что Evergrande не будет спасен, его ждёт банкротство.
Строительный сектор в Китае будет сжиматься, а вместе с ним и спрос на используемую в стройке сталь, а также необходимые для ее производства коксующийся уголь и железную руду.
Китайцы мыслят следующим образом:
• В строительстве жилья пузырь, жилая недвижимость ежегодно привлекает инвестиции в 9% от ВВП ежегодно.
В рамках политики Всеобщего благополучия Китай хочет перетянуть инвестиции из «квадратных метров» в нужные стране инновации — биотех, новую энергию. Поэтому всем, кто слишком увлекся спекуляциями квадратными метрами, логично дать потерять часть их денег — нужно чтобы урок запомнился надолго.
• Необходимо остудить цены на сталь, коксующийся уголь и железную руду. На китайском строительном буме долгое время зарабатывал горнодобывающий сектор Австралии, с которой у Китая геополитический конфликт.
Но вместе с австралийцами пострадают и российские металлурги, производители руды и коксующегося угля.
#макро #металлурги #Китай
@AK47pfl
Evergrande — огромная проблема для всего мира. Что такое Evergrande, рассказали Сигналы:
👉 https://t.iss.one/cbrstocks/26120
Большинство экспертов по Китаю (с которыми поговорил источник РДВ) считают, что Evergrande не будет спасен, его ждёт банкротство.
Строительный сектор в Китае будет сжиматься, а вместе с ним и спрос на используемую в стройке сталь, а также необходимые для ее производства коксующийся уголь и железную руду.
Китайцы мыслят следующим образом:
• В строительстве жилья пузырь, жилая недвижимость ежегодно привлекает инвестиции в 9% от ВВП ежегодно.
В рамках политики Всеобщего благополучия Китай хочет перетянуть инвестиции из «квадратных метров» в нужные стране инновации — биотех, новую энергию. Поэтому всем, кто слишком увлекся спекуляциями квадратными метрами, логично дать потерять часть их денег — нужно чтобы урок запомнился надолго.
• Необходимо остудить цены на сталь, коксующийся уголь и железную руду. На китайском строительном буме долгое время зарабатывал горнодобывающий сектор Австралии, с которой у Китая геополитический конфликт.
Но вместе с австралийцами пострадают и российские металлурги, производители руды и коксующегося угля.
#макро #металлурги #Китай
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ Крипто
#Китай #Макро
🏗 Что такое Evergrande
— Крупнейший китайский девелопер, который стремительно идет к банкротству.
• 200 000 сотрудников работают в Evergrande и почти 4 млн работников в компаниях, зависящих от контрактов Evergrande.
• 800 строительных проектов. Для сравнения, топовые российские девелоперы одновременно ведут 40+ проектов. Более половины из них остановлены из-за проблем с ликвидностью
200 оффшорных юрлиц и 2000 китайских. В структуре компании есть банк, инвестиционный банк и целый портфель старт-апов из различных отраслей
• 2 трлн юаней (~$300 млрд или 2% ВВП Китая) обязательств по облигациям (в т.ч. перед крупнейшими западными фондами), банковским кредитам, контрактам с подрядчиками. Под угрозой оказались и структурные продукты на недвижимость, которые накупили сотрудники самого девелопера
• Запас собственного капитала всего на $3.9 млрд при долге в $300 млрд.
• Ближайшие выплаты по облигациям в этот четверг. Уже в четверг компания может объявить о дефолте.
🏗 Что такое Evergrande
— Крупнейший китайский девелопер, который стремительно идет к банкротству.
• 200 000 сотрудников работают в Evergrande и почти 4 млн работников в компаниях, зависящих от контрактов Evergrande.
• 800 строительных проектов. Для сравнения, топовые российские девелоперы одновременно ведут 40+ проектов. Более половины из них остановлены из-за проблем с ликвидностью
200 оффшорных юрлиц и 2000 китайских. В структуре компании есть банк, инвестиционный банк и целый портфель старт-апов из различных отраслей
• 2 трлн юаней (~$300 млрд или 2% ВВП Китая) обязательств по облигациям (в т.ч. перед крупнейшими западными фондами), банковским кредитам, контрактам с подрядчиками. Под угрозой оказались и структурные продукты на недвижимость, которые накупили сотрудники самого девелопера
• Запас собственного капитала всего на $3.9 млрд при долге в $300 млрд.
• Ближайшие выплаты по облигациям в этот четверг. Уже в четверг компания может объявить о дефолте.
⛏ Желание Китая остудить рынок недвижимости — системный риск для металлургического сектора.
В рамках политики Всеобщего процветания Китай хочет остудить рынок недвижимости и перенаправить инвестиции в инновационные сектора экономики. Доля недвижимости и связанных с ней секторов достигает 25% китайского ВВП. И это слишком много.
В 1980 году доля городского населения в Китае была менее 20% и значительные инвестиции в городскую недвижимость были оправданы. Сейчас доля городского населения уже 64% (близко к мировому уровню) и связывать с сектором недвижимости 25% экономики уже нецелесообразно.
Стройка в Китае будет сжиматься. И Evergrande - лишь один из крупных шагов на этом пути. А вместе со стройкой будет сокращаться спрос на многие металлы.
Китайская стройка многие годы была основным драйвером роста рынка стали, железной руды, меди и др. металлов. На стройку в Китае приходится ~20% мирового потребления этих металлов.
Сокращение потребности в металлах в Китае вызовет снижение цен на металлы и металлургические активы из-за их избыточного количества.
#макро #металлурги #Китай
@AK47pfl
В рамках политики Всеобщего процветания Китай хочет остудить рынок недвижимости и перенаправить инвестиции в инновационные сектора экономики. Доля недвижимости и связанных с ней секторов достигает 25% китайского ВВП. И это слишком много.
В 1980 году доля городского населения в Китае была менее 20% и значительные инвестиции в городскую недвижимость были оправданы. Сейчас доля городского населения уже 64% (близко к мировому уровню) и связывать с сектором недвижимости 25% экономики уже нецелесообразно.
Стройка в Китае будет сжиматься. И Evergrande - лишь один из крупных шагов на этом пути. А вместе со стройкой будет сокращаться спрос на многие металлы.
Китайская стройка многие годы была основным драйвером роста рынка стали, железной руды, меди и др. металлов. На стройку в Китае приходится ~20% мирового потребления этих металлов.
Сокращение потребности в металлах в Китае вызовет снижение цен на металлы и металлургические активы из-за их избыточного количества.
#макро #металлурги #Китай
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ Крипто
#Китай
🇨🇳 Китайские акции с листингом в США продолжают снижение после вчерашнего падения:
Pinduoduo -5.5% #PDD
Niu -4.4% #NIU
Nio -3.6% #NIO
JD.com -2.8% #JD
Xpeng -2.7% #XPEV
Alibaba -2.2% #BABA
Распродажа в акциях связана с угрозами SEC
🇨🇳 Китайские акции с листингом в США продолжают снижение после вчерашнего падения:
Pinduoduo -5.5% #PDD
Niu -4.4% #NIU
Nio -3.6% #NIO
JD.com -2.8% #JD
Xpeng -2.7% #XPEV
Alibaba -2.2% #BABA
Распродажа в акциях связана с угрозами SEC
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Политика #Китай
🇨🇳 Китай предупредил об ответных мерах, если США продолжит распространять дезинформацию и искажать позицию КНР по Украине — FT
Китай не является стороной кризиса и не хочет, чтобы санкции против России повлияли на Китай — глава МИД Китая.
Президент Си Цзиньпин и другие высокопоставленные китайские чиновники настаивают на том, что Пекин является нейтральной стороной.
🇨🇳 Китай предупредил об ответных мерах, если США продолжит распространять дезинформацию и искажать позицию КНР по Украине — FT
Китай не является стороной кризиса и не хочет, чтобы санкции против России повлияли на Китай — глава МИД Китая.
Президент Си Цзиньпин и другие высокопоставленные китайские чиновники настаивают на том, что Пекин является нейтральной стороной.
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Китай #Макро
🇨🇳 Китайский индекс Hang Seng China Enterprise сегодня растет уже на 11% на фоне объявления господдержки рынка.
🤔 ФНБ вложит 1 трлн руб в фондовый рынок. Ждём роста акций после открытия Мосбиржи?
🇨🇳 Китайский индекс Hang Seng China Enterprise сегодня растет уже на 11% на фоне объявления господдержки рынка.
🤔 ФНБ вложит 1 трлн руб в фондовый рынок. Ждём роста акций после открытия Мосбиржи?
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Китай
🇨🇳 Китай и Россия имеют общую границу протяженностью более 4000 км. Россия является крупной ядерной державой. Поддержание дружеских отношений с Россией является ключом к национальной безопасности Китая. Если США хотят, чтобы Китай присоединился к санкциям против России, США должны в первую очередь предоставить Китаю 1000 ядерных боеголовок — Ху Сицзинь, бывший главред Global Times
Ху Сицзинь — рупор китайского руководства, задача которого — отвечать США.
Global Times — одна из двух национальных ежедневных англоязычных газет Китая.
🇨🇳 Китай и Россия имеют общую границу протяженностью более 4000 км. Россия является крупной ядерной державой. Поддержание дружеских отношений с Россией является ключом к национальной безопасности Китая. Если США хотят, чтобы Китай присоединился к санкциям против России, США должны в первую очередь предоставить Китаю 1000 ядерных боеголовок — Ху Сицзинь, бывший главред Global Times
Ху Сицзинь — рупор китайского руководства, задача которого — отвечать США.
Global Times — одна из двух национальных ежедневных англоязычных газет Китая.
На этой неделе мы с вами пристально следим за «открытием» Китая. Это один из основных триггеров дальнейшего роста рынка РФ.
⚡️ ⚡️ ⚡️ Сегодня Китай сделал самый большой шаг по открытию экономики с начала пандемии, пишет Bloomberg
📈 На этом нефть +2.5% ($96/барр.), Китайские акции +8%, доллар/юань -1.3% (одно из крупнейших однодневных укреплений юаня за два года).
• За контакт с больным больше не изолируют централизованно в специальные места. Теперь можно самоизолироваться дома. Это сильно снижает градус напряжения в обществе.
• Для приезжающих в Китай срок карантина снижен до 5 дней изоляции в отеле + 3 дня дома. Ранее правила подразумевали 7 дней в отеле + 3 дня дома.
• Ослабляются ограничения в Гонконге: больше не нужны ковид паспорта в общественных местах. (Гонконг выбран как экспериментальная площадка — ослабить карантины и посмотреть, что будет).
Китай готовится к «выходу из карантинов» — позитив для России, российских экспортёров, особенно для нефти и газа.
#Китай
@AK47pfl
• За контакт с больным больше не изолируют централизованно в специальные места. Теперь можно самоизолироваться дома. Это сильно снижает градус напряжения в обществе.
• Для приезжающих в Китай срок карантина снижен до 5 дней изоляции в отеле + 3 дня дома. Ранее правила подразумевали 7 дней в отеле + 3 дня дома.
• Ослабляются ограничения в Гонконге: больше не нужны ковид паспорта в общественных местах. (Гонконг выбран как экспериментальная площадка — ослабить карантины и посмотреть, что будет).
Китай готовится к «выходу из карантинов» — позитив для России, российских экспортёров, особенно для нефти и газа.
#Китай
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸🇨🇳 Началась встреча Байдена и Си Цзиньпина на Бали. Президентам есть что обсудить:
• Полупроводники. В октябре США наложили запрет на использование Китаем американских чипов и технологий https://t.iss.one/AK47pfl/13595.
• Украина. За закрытыми дверьми G20 Китай решительно поддерживает Россию, препятствуя попыткам Запада включить в совместные заявления по итогам саммита формулировки, осуждающие Россию.
🇺🇸🇷🇺 Также в Анкаре проходят переговоры между российской и американской делегациями при участии директора службы внешней разведки РФ Нарышкина.
Разговаривают - уже хорошо. Без переговоров не может быть перемирий. А без перемирий иностранным и российским акциям вырасти будет сложно.
#политика #Китай
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇨🇳 Продолжаем следить за темой Китая, где происходят интересные процессы. На выходных стало известно, что Китай примет большой пакет мер по поддержке девелоперов. Китайский акции на этом выросли на 2%.
👍 Поддержка стройки в Китае позитивно для российских экспортёров нефти, газа и металлов.
🏆 С момента нашего с вами обсуждения «открытия» экономики Китая:
• USD/CNY -3.5% — крупнейшее одномесячное укрепление юаня к доллару за всю историю (см. график).
• Китайские акции (индекс HSI) за тот же период +15%.
#Китай
@AK47pfl
• USD/CNY -3.5% — крупнейшее одномесячное укрепление юаня к доллару за всю историю (см. график).
• Китайские акции (индекс HSI) за тот же период +15%.
#Китай
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Юань с этого года становится главной валютой для российских инвесторов. Однако в России, ориентированной долгое время на Запад, мало знают об устройстве китайской экономики и ее финансовой системы. Мы решили начать постепенно разбираться в этой теме вместе с вами.
Наши ключевые наблюдения:
• Китаю более не выгоден слабый юань. Китай больше не страна молодых, приехавших в город из деревни, в поисках работы. Теперь Китай — страна горожан-пенсионеров. Ранее Китаю был нужен слабый курс, чтобы китайские товары, на производство которых трудоустраивали многочисленную молодежь, были конкурентоспособным. Стареющему же Китаю нужен крепкий курс, чтобы покупать «на пенсии» товары и услуги со всего мира.
• Распространен страх: «Китай вот-вот нападёт на Тайвань». Да, холодная война с Западом уже есть. Однако горячую представить при текущем развитии военных технологий сложно. Фашистская Германия не решилась нападать на Британию, до которой через Ла-Манш пролив было 37 км. В самом узком месте от Материкового Китая до Тайваня 100 км.
Подробнее в новом обзоре экспертов клуба
#Китай #юань
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Эксклюзивные материалы РДВ по теме Китая и России:
• Россия поможет Китаю устранить ключевые уязвимости экономики, а Китай гарантирует России сбыт сырья, который не прервать никакими санкциями: https://t.iss.one/AK47pfl/11662
• Китай сделал самый большой шаг по открытию экономики с начала пандемии. Китай готовится к «выходу из карантинов» — позитив для России, российских экспортёров, особенно для нефти и газа: https://t.iss.one/AK47pfl/13666
• Юань — замена доллару для российского инвестора, ведь Китаю нужна крепкая валюта: https://t.iss.one/AK47pfl/13751
#политика #Китай #юань
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Высокая инфляция в США — шанс для юаня стать новой резервной валютой, а для нас с вами очередной повод держать в накоплениях китайскую валюту?
Для начала немного цифр:
• Госдолг США $24 трлн (почти 100% ВВП).
• Дефицит бюджета на 2022 год $1 трлн (4.2% ВВП).
• 3/4 находящихся у иностранцев надежных долларовых активов (госдолга и обязательств топовых банков США) держат союзники США.
• Инфляция в США выросла до 8% — то есть доллар каждый год теряет 8% покупательской способности.
Союзники США не смогут отказаться от доллара — «сюзерен» не разрешит. Как сказал бывший госсекретарь США Генри Киссинджер: «Быть врагом Америки - опасно, быть другом Америки - фатально».
США, конечно, не откажутся платить по своим долгам. Ведь долги номинированы в собственной валюте. Но из-за высокой инфляции в долларе, дефолт на самом деле происходит в реальном выражении. Пока доллар обесценивается, обесцениваются долги США. Именно на это, судя по всему, США и делают сейчас ставку.
Это идеальный момент для Китая - главного геополитического соперника США - развить свою финансовую систему. А Россия и Иран к этой инициативе с радостью присоединятся, так как у них просто нет другого пути.
Россию это устраивает, возможно, даже больше, чем бывшая модель отношений с Западом, когда мы продавали сырье за доллары. Ибо за эти же доллары мы все равно покупали товары у Китая или ЕС. Одним посредником меньше - уже для нас с вами лучше.
#эксклюзив #Китай #юань
@AK47pfl
Для начала немного цифр:
• Госдолг США $24 трлн (почти 100% ВВП).
• Дефицит бюджета на 2022 год $1 трлн (4.2% ВВП).
• 3/4 находящихся у иностранцев надежных долларовых активов (госдолга и обязательств топовых банков США) держат союзники США.
• Инфляция в США выросла до 8% — то есть доллар каждый год теряет 8% покупательской способности.
Союзники США не смогут отказаться от доллара — «сюзерен» не разрешит. Как сказал бывший госсекретарь США Генри Киссинджер: «Быть врагом Америки - опасно, быть другом Америки - фатально».
США, конечно, не откажутся платить по своим долгам. Ведь долги номинированы в собственной валюте. Но из-за высокой инфляции в долларе, дефолт на самом деле происходит в реальном выражении. Пока доллар обесценивается, обесцениваются долги США. Именно на это, судя по всему, США и делают сейчас ставку.
Это идеальный момент для Китая - главного геополитического соперника США - развить свою финансовую систему. А Россия и Иран к этой инициативе с радостью присоединятся, так как у них просто нет другого пути.
Россию это устраивает, возможно, даже больше, чем бывшая модель отношений с Западом, когда мы продавали сырье за доллары. Ибо за эти же доллары мы все равно покупали товары у Китая или ЕС. Одним посредником меньше - уже для нас с вами лучше.
#эксклюзив #Китай #юань
@AK47pfl
Продолжаем следить за ковидом в Китае. Выход с карантинов может затянуться, что негативно скажется на спросе на сырьё из России:
• Число заражений достигло предыдущего максимума в апреле (см. график). Тогда из-за Омикрона на два месяца был полностью закрыт финансовый центр Шанхая. Смертность при этом околонулевая.
• Объявлен пятидневный локдаун (люди должны оставаться дома) в Чжэнчжоу, где располагается завод Foxconn - крупнейший поставщик iPhone для Apple. Это произошло после протестов рабочих из-за невыплаты зарплаты и усталости от жёстких ковидных ограничений.
Выход Китая из карантинов станет позитивом для России, российских экспортёров, особенно для нефти и газа. Последнее время мы с вами обсуждали, что снятие ограничений может начаться весной 2023г. Однако если продолжится рост заражений, сроки могут сдвинуться. Если Китай начнёт «открываться несмотря ни на что», то это приведёт к резкому росту заражений - медицинская система не будет справляться.
Следя за жёсткостью ковидных ограничений в Китае, мы задаёмся вопросом: «Может они что-то знают про ковид, чего все не знают? Что им лучше в принципе не болеть».
#Китай
@AK47pfl
• Число заражений достигло предыдущего максимума в апреле (см. график). Тогда из-за Омикрона на два месяца был полностью закрыт финансовый центр Шанхая. Смертность при этом околонулевая.
• Объявлен пятидневный локдаун (люди должны оставаться дома) в Чжэнчжоу, где располагается завод Foxconn - крупнейший поставщик iPhone для Apple. Это произошло после протестов рабочих из-за невыплаты зарплаты и усталости от жёстких ковидных ограничений.
Выход Китая из карантинов станет позитивом для России, российских экспортёров, особенно для нефти и газа. Последнее время мы с вами обсуждали, что снятие ограничений может начаться весной 2023г. Однако если продолжится рост заражений, сроки могут сдвинуться. Если Китай начнёт «открываться несмотря ни на что», то это приведёт к резкому росту заражений - медицинская система не будет справляться.
Следя за жёсткостью ковидных ограничений в Китае, мы задаёмся вопросом: «Может они что-то знают про ковид, чего все не знают? Что им лучше в принципе не болеть».
#Китай
@AK47pfl
Американские инвесторы продолжают массовый исход из китайских акций. Активная распродажа международными инвесторами китайских акций на Гонконгской бирже привела к тому, что акции с двойным листингом торгуются на внутреннем китайском рынке в полтора раза дороже, чем в гонконгском контуре.
Международные инвесторы продают Китай из-за продолжающегося спада на рынке жилья и неопределённости в отношении дальнейших мер стимулирования экономики Китая со стороны правительства. На внутреннем китайском рынке акций (биржи Шанхая и Шэнчьженя) акции падают в меньшей степени за счёт запрета коротких продаж и поддержки рынка со стороны регуляторов.
Отток капитала из Китая привёл к тому, что деньги инвесторов текут на рынки других азиатских стран. Например, в Японию, где основной фондовый индекс Nikkei 225 уже обновил свой исторический максимум после 30 лет боковика.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Крупнейшие хедж-фонды и институциональные инвесторы за прошлую неделю влили почти $12 млрд в китайские биржевые фонды, сообщает Goldman Sachs в аналитической записке.
Это крупнейший приток с 2015 года и второй по величине за всю историю объем покупок китайских акций институциональными инвесторами.
Всплеск интереса к китайским акциям совпал с активизацией китайского правительства по восстановлению доверия инвесторов. Правительство Китая объявило рекордные вливания средств в китайский рынок, а также ограничила продажу акций.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пока весь мир борется с проблемой роста цен, в Китае столкнулись с дефляцией. Потребительские цены в Китае за январь показали максимальное падение в годовом выражении более чем за 14 лет, на 0.8%. Дефляция в КНР отмечена по итогам четвертого месяца подряд - это самый длительный подобный период с октября 2009 года.
Макроэкономисты считают дефляцию одним из самых вредных процессов для экономики. При дефляции потребители перестают покупать, ожидая более низких цен в будущем, предприятия в ответ сокращают производство, это ведёт к росту безработицы, а рост безработицы - снова к падению спроса и так по кругу. Это пример классической дефляционной спирали.
Основная причина дефляции — дисбаланс между спросом и предложением. Помимо кризиса на рынке недвижимости, дефляция в Китае может быть вызвана и демографическими проблемами, а именно сокращением и старением населения.
Падение спроса в Китае — негатив для российских экспортеров. По итогам 2023 года торговый оборот между Россией и Китаем достиг рекордных $240 млрд. Для России Китай — основной торговый партнер, туда Россия в основном экспортирует нефть, природный газ и уголь, а также медь, древесину, топливо и морепродукты.
Для борьбы с дефляцией Китаю необходимо принимать меры быстро и агрессивно, которые помогут увеличить спрос на готовые товары со стороны потребителей, а также стимулируют бизнес больше инвестировать в развитие.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM