샌디스크 CY2Q26 실적 및 어닝콜 핵심 정리

[실적 요약]
- 매출 $8.97B (컨센 상회, QoQ +51%, YoY +372%)
- 조정 EPS $39.25 (컨센 상회, QoQ +68%)
- 조정 GPM 84.6% (컨센 상회)
- 조정 영업이익 $7.10B (QoQ +68%)
- 사상 최대 매출·총마진·EPS 기록

[FY1Q27 가이던스]
- 매출 $10.3~10.8B (컨센 하회)
- 조정 EPS $44~46 (컨센과 유사)
- GPM 83~85% 유지 전망

→ 실적은 매우 강했지만 매출 가이던스가 시장 기대치를 소폭 밑돌면서 애프터에서는 -5~6% 수준 하락. 이미 주가가 올해 5배 가까이 상승한 만큼 기대치가 높았던 영향

[주요 포인트]

1) 데이터센터가 완전히 주력 사업으로 전환
- 데이터센터 매출 $2.98B (+103% QoQ, +1,298% YoY)
- 비트 출하 비중도 12% → 38%까지 확대
- Edge(스마트폰·AI PC) 역시 +48% QoQ 성장

→ NAND 업체에서 AI 인프라 핵심 공급업체로 체질 전환이 사실상 완료됐다는 점을 강조

2) NBM(New Business Model)이 게임체인저

*이번 실적에서 가장 중요한 내용

- 핵심 고객 8개사와 장기 공급 계약
- FY27 비트 출하량 약 50%
- FY28 비트 출하량 약 2/3 이미 장기 계약으로 확정

- 또한 최소 보장 계약금액 $93.9B, RPO $59.8B
- 계약 업데이트 반영 시 $91.1B
- 고객 예치금 및 금융보증 $16.5B
- 과거처럼 분기마다 가격 협상하는 사업이 아니라, 고객 CFO·CEO와 4년 이상 공급을 논의하는 전략적 파트너가 됐다고 강조

- NBM GPM은 80% 수준 유지
- 가격 상승 시 추가 Upside 존재

3) 수요 전망

- CY26 NAND 시장 $300B+
- CY27 $500B
- 2027년 이후까지 공급 부족 지속
- 2028년에도 매우 강한 수요가 지속될 것으로 전망

4) 자사주 매입

- 이번 분기 $4.5B 매입 완료
- 신규 $14B 승인
- 총 잔여 매입 규모 $15.5B

코스피 사이드카

📌 인바디(시가총액: 7,846억) #A041830
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.08.06 11:14:38 (현재가 : 58,200원, +2.65%)

매출액 : 733억(예상치 : 683억+/ 7%)
영업익 : 177억(예상치 : 131억/ +35%)
순이익 : 142억(예상치 : 101억+/ 41%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.2Q 733억/ 177억/ 142억/ +35%
2026.1Q 684억/ 130억/ 163억/ -2%
2025.4Q 624억/ 95억/ 64억/ -2%
2025.3Q 598억/ 98억/ 94억/ +18%
2025.2Q 562억/ 104억/ 74억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260806900125
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=041830

* 키옥시아, 오후장 반등 시현하며 -7.7%로 낙폭 축소

- 단순히 주주환원 이상으로, '주가부양 의지'를 표명한 기업과 아닌 기업의 주가차별화 가속화 진행 중

이제 슬슬 어느정도 액션은 보여줘야.. 타이밍이 중요한데 파티 다 끝나고 불꺼졌는데 혼자 촛불들고 나오면 아무 의미도 없습니다.

닉스에 시총 밀렸다고 발끈해서 보도자료 낼게 아니라 이럴때 보여주셔야 1등기업이라고 인정하죠..

솔리다임 IPO 채비로 윤곽 드러나는 SK그룹의 美 AI컴퍼니 구상
https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/08/06/2026080680133.html

8월4일 블랙아웃 기간 다음에 발표한다는게 이거였나요..?
미국에서 소송 당하시면 어쩌시려구..

에어비앤비 2Q26 어닝콜 중 AI 활용 관련 부분

대표적인 개선 사항으로는 개인화된 홈페이지와 검색 결과, 주변 음식점·명소·교통 정보를 제공하는 지도, 간소화된 가입 및 로그인, 명확한 가격·취소 정책, 무이자 할부와 유연한 결제 방식 등이 있다.

AI가 생성한 숙소 및 후기 하이라이트를 통해 고객이 숙소의 특징을 빠르게 파악할 수 있게 했으며, 2026년 후반에는 여러 숙소를 나란히 비교하는 AI 기능도 도입할 예정이다. 자연어 검색과 대화형 답변, 개인별 실시간 하이라이트를 제공하는 AI 검색은 일부 트래픽에서 시험을 시작했으며, 성과에 따라 단계적으로 확대될 계획이다.

고객지원 부문에서도 AI의 효과가 나타나고 있다. 50개 이상의 언어를 지원하는 AI 도우미가 문의의 약 45%를 상담원 없이 해결하고 있으며, 이를 포함한 운영 개선으로 예약당 고객지원 비용은 약 16% 감소했다. 2026년 후반에는 전화 문의를 처리하는 AI 음성 지원도 추가할 예정이다. 호스트에게는 가격 결정, 숙소 개선 및 신규 등록을 지원하는 AI 도구와 개선된 인사이트 대시보드를 제공하고 있다.

ABF 기반 수급불균형 비율 모건스탠리 추정치(~2030년)
- Supply/Demand ratio는 2030년까지 매년 악화되는 것으로 추정됨(=초과수요 심화)

수요처별 ABF 기판 비중 변화 추정치
- PC 관련 비중은 2015년 70%에서 2030년 10% 이하로 감소
- 서버, AI GPU, AI ASIC, 네트워킹 관련 수요 비중이 2015년 10%에서 2030년 80% 이상으로 증가 예상

CJ CGV 4DX 및 ScreenX 스크린 수 추이
- 2027년까지 SceenX 상영관 확대 지속 예정

$IMAX는 재차 신고가

IMAX 구글트렌드(전세계)

Intel CEO Lip-Bu Tan on the Comeback of American Chip Industry
https://youtu.be/FtxWTNaUXkc?si=62ruKBt6C82lOkjn

1. 차세대 메모리 구조 및 한국 인재/기술 주목 [31:03]
- 메모리 사업 시각 변화: 과거 메모리를 범용(Commodity) 제품으로 보았으나, 에이전틱 AI(Agentic AI)와 추론 영역 확대로 인해 메모리 혁신의 중요성이 급격히 커졌다고 판단하고 있습니다.

- 한국 반도체 리더십 활용: SK하이닉스 대표 출신인 이석희 박사(Shil Lee)를 영입한 점을 언급하며, CPU와 메모리의 신규 스태킹(Stacking) 구조 및 차세대 메모리 아키텍처를 준비 중임을 내비쳤습니다.

2. 고급 패키징(Advanced Packaging) 및 소재/기판 혁신 [27:14]
- 어드밴스드 패키징 강화: 기존 EMIB 패키징에 이어 유리 기판(Glass Substrate) 및 인공 다이아몬드(Diamond Insulation) 등 차세대 방열/절연 소재 기술에 집중 투자하고 있습니다.

- 초고속 연결성(Optical/Photonics) 강조: 클러스터 단의 데이터 전송 병목을 해결하기 위해 실리콘 포토닉스, 광 연결(Optical Connectivity) 기술의 중요성을 강조했습니다.

3. 파운드리-패키징-설계의 수직적 통합(Vertical Integration) 전략 [24:25]
- 통합 솔루션 제공: 칩 설계, 첨단 패키징, 파운드리를 하나로 묶어 고객사에게 더 높은 가치를 제공하는 모델을 지속 추진하고 있습니다.

4. 엣지 AI(Edge AI) 및 추론(Inference)용 CPU 수요 급증 [25:09]
- 추론 시장 확대: 학습(Training)을 넘어 엣지 AI, 에이전틱 AI, 물리적 AI(Physical AI) 구동을 위한 CPU 및 추론용 솔루션 수요가 크게 증가하고 있다고 밝혔습니다.

보스턴다이내믹스의 휴머노이드 로봇 밸류체인(모건스탠리)

- LG이노텍 : Atlas의 비전 센싱 모듈 개발에 참여하며 로봇의 ‘눈’에 해당하는 센싱 영역에 진입

https://m.blog.naver.com/roe_20/224375632139

제가 빠짐없이 챙겨보는 블로그 중 하나 입니다.

명문(明文) 입니다. 일독을 권합니다.

시간이 흐른다는 것은 관측이 반복된다는 뜻이고, 관측이 반복될수록 우수한 기업의 볼록성은 복리로 누적되며, 평범한 기업의 평균회귀는 가차 없이 실현된다.

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건강한 시장은 너도나도 오르는 시장이 아니라, 오를 만한 기업이 올라주는 시장을 말한다.

시대가 밀접하게 연결되어 있고 정보화가 빠르기 때문에, 독점력을 갖춘 해자는 더욱 깨지기 어려운 구조로 변화되고 있다.

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정량적으로 잡히지 않는 철학은 AI가 추상하기 힘들다. 따라서 시장은 더욱 어려워지는 것 같으면서도 더욱 쉬워지고 있다.

코어위브의 수주잔고 듀레이션 변화(JPM)

- 수주잔고 총액은 4Q24 대비 1Q26에 558% 증가
- 잔고의 듀레이션은 장기계약화
→ 48개월 이상 계약 비중이 4%에서 25%로 증가(장기적인 컴퓨팅 수요에 대한 자신감↑)

📌 파두(시가총액: 3조 1,570억) #A440110
📁 반기보고서 (2026.06)
2026.08.13 15:51:49 (현재가 : 63,000원, -3.08%)

잠정실적 : 2026-07-20

매출액 : 732억(예상치 : 641억, +14.2%)
영업익 : 162억(예상치 : 87억, +86.5%)
순이익 : -601억(예상치 : 105억, -672.7%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.2Q 732억/ 162억/ -601억
2026.1Q 595억/ 77억/ 102억
2025.4Q 239억/ -295억/ -384억
2025.3Q 256억/ -114억/ -109억
2025.2Q 237억/ -126억/ -148억

- 최근 5개분기 최대 영업익


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260813001260
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=440110

S&P500이 역사상 처음으로 7,800선을 돌파

Sandisk Investor Day에서 발췌한 장표

- 2030년 AI DC용 NAND 출하량이 1.2제타바이트에 이를 것으로 추정되며, 이 중 35%가 KV Cache✍️