🌟2차전지의 패러다임의 이동과 수혜주 찾기
- 작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.iss.one/ym_research)

[전기차 성장 둔화를 해결요소]
- 전기차 현재 캐즘 구간
- 소비자가 전기차를 가장 꺼리는 가장 큰 이유는 "가격" & "충전속도"

-> 결국 이 두가지만 해결되도 사실 많은 이들이 전기차를 고를 요인은 다분

- 상반기 현대차그룹 및 GM의 미국내 전기차 판매량이 이를 보여줌.

[가격 경쟁력을 갖춘 EV등장]

1. 본격적인 JV효과
- KIA의 EV3 는 LG-현대 인도네시아 공장.
- GM의 이쿼녹스 는 LG-GM 얼티엄 공장
- 본격적인 JV공장 배터리가 탑재되면서, 이에 따라 가격적으로 해볼만한 까지 전기차 가격이 내려왔음.

2. 중국의 경쟁적인 저가형 전기차 출시
- BYD는 현재 1900만원대 전기차까지 내놓으면서, 엄청난 저가 공세중
- 전세계 모든 브랜드들은 이에 대응하기 위한 노력중

[핵심은 충전속도]

1. 충전인프라 증가
- 단순하게 주유소와 비교해봐도 국내 주유소는 1만개/전기차 충전설비는 약 24만기.
- 충전설비를 여기서 5배이상 늘린다고 하여도, 결국 충전 대기 시간만 줄어드는 것뿐.

2. 실리콘음극재 탑재량 증대
- 현재 가장 현실적으로 꼽히는 방안.
- 타이칸페이스리프트 모델의 경우 18분만에 10~80%까지 충전가능
-> 다만 가격 및 양산이슈로 인하여 몇년간 답보 상태였으나, 본격 채택 증가 구간 돌입

3. 전고체전지
- 단순 전고체만이 아닌 리튬메탈 음극재 사용이 동반되어야함.
- 과거보다는 훨씬 구체화된 모습 (삼성SDI가 2027년 양산목표)

[변수는 AI]

- 자동차의 혁신의 목표는 결국 자율주행. AI의 발달은 이 속도를 더 당기고 있음
-> 완전 자율주행으로 돌입한다면 당연히 EV가 내연기관 보다 유리
- 아울러, AI시대 돌입에 따라, ESS쪽 수요는 꾸준히 증가하는 중

[수혜주 찾기는 어떻게?]

- 현재 전기차 성장속도가 줄어든것은 사실. 따라서, 이미 커질대로 커진 양극재와 같은 소재들은 상대적으로 수혜가 적을 것으로 예상됨.

- 지금까지 가격, 기술적 문제 등 다양한 한계로 인하여 적용되지 못했던 소재들의 본격 도입에 따른 성장이 가파를 것으로 기대됨.

- 과거 양극재 업체들이 계속해서 증설을 위한 자금조달을 해나가면서 미래의 가치를 당겨온것 처럼, 이번 캐즘 타파의 핵심 소재들도 같은 아이디어가 워킹할지 지켜보는 것은 흥미로울 것으로 보임

✔️대주전자재료
- 본격적인 실리콘 음극재 탑재 차종확대
-> 24년 실리콘음극재 매출 YoY 200% 증대 기대
- 증설을 위한 본격 자금 수혈(약 600억 - IT A사향??)

✔️피엔티
- 2차전지 캐즘과 별개로 피엔티는 계속 수주잔고 우상향(약2조), 본격 테슬라향 진입
- 건식 전극제조장비는 생산비용 및 전기비용 감소로 생산능력 극대화
- ESS용 LFP도 올해 증설완료, 내년부터는 본격 양산

✔️율촌화학
- 현재 현대-LG공장을 기반으로 본격적으로 파우치 Q확대 중
- GM-LG 쪽 물량 출하가 일어나면 그때는 2차전지향 매출의 유의미한 성장이 있을것으로 기대.

<관련 포스팅>
[2차전지] 이번에는 절대로 놓칠 수 없다(with 대주전자재료)
https://m.blog.naver.com/minjae0226/223474402634

🌟토마토시스템 업데이트

6월10일 키움에서 리포트가 발간되었습니다.
보험사 및 FQHC(연방 헬스케어 센터)와 논의중이며 볼륨이 큰 계약들을 앞두고 있다는 내용이 리포트로 공식 업데이트 되었습니다.

리포트 외에 회사와 소통한 내용을 업데이트 드립니다.

✔️美전역으로 영업망 확대
지금까지의 보험사들은 캘리포니아 기반의 보험사 위주였지만, 미국 보험사 전문 에이전트와의 계약을 통해 영업범위를 미국 전역 보험사로 확대했습니다. 영업에이전트 쪽에서도 시장에 먹힐만한 아이템이라고 판단해서 영업인원을 적극적으로 늘리고 있다고 합니다.

보험사 뿐 아니라 FQHC로 영역을 확장하면 미국 전역으로 그 대상이 확대된다는 점에서 TAM이 증가하게 됩니다.
미국도 우리나라와 비슷한 시스템으로, 공공향 영업에서는 레퍼런스가 중요하기 때문에 한 곳의 공공의료기관(FQHC)과의 계약이 시작된다면 다른 기관과의 계약은 더 빠른속도로 이뤄질 가능성이 높습니다.


✔️미국법인 종속화
지난달 말에는 미국법인(사이버엠디케어)를 종속법인으로 변경한다는 뉴스가 있었습니다.

동사의 가장 큰 리스크요인이 해소되는 뉴스였고, 회사가 변해가는 모습을 보여준다는 점에서 긍정적입니다. 특히 미국법인의 지분율을 조정하는 과정에서, 미국법인장이 지분을 일부 가져가게 되는데, 영업의 당사자가 그 과실을 크게 가져갈 수 있다는 점에서 빠른 영업확장속도를 기대할만합니다.


✔️회사의 색깔 변화
최근 동사를 보면 회사 전체 분위기가 굉장히 고무되어 있다는 느낌을 받을 수 있습니다. 논의되고 있는 보험사 등 기관이 늘어나면서 단순히 2~3곳의 고객사가 늘어나는 개념이 아니라 회사 전체가 미국 헬스케어 시장에 빠른속도로 침투할 수 있다는 기대감이 생기고 있습니다. 회사의 색깔이 변하고 있는 것을 직원들도 느끼고 있다고 전달받았습니다.

6월17일에 예정된 하나증권 IR에서는 미국 법인장이 직접 참여해서 미국원격진료 사업 관련된 내용을 설명할 예정입니다. 영업으로 가장 바쁠 시기에 한국 귀국은 IR 외에도 다른 뉴스가 있지 않을까하는 기대감을 가지고 있습니다.