2024.02.28 17:14:09
기업명: 카페24(시가총액: 5,772억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 682억(예상치 : 720억)
영업익 : 39억(예상치 : 5억)
순이익 : -128억(예상치 : 2억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 682억/ 39억/ -128억
2023.3Q 648억/ -36억/ 234억
2023.2Q 764억/ 37억/ -14억
2023.1Q 687억/ -71억/ -73억
2022.4Q 745억/ -69억/ -251억

* 변동요인
- 수익구조 개선을 위한 사업구조 및 조직구조 재편 등 경영효율화의 효과 - 핌즈 매각에 따른 종속기업 처분이익(286억원)은 핌즈가 연결법인에서 제외됨에 따라 중단영업이익에 반영 - 필웨이 무형자산 손상처리(124억원) 영업외비용으로 반영

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240228901219
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042000

지인분들이 에이피알 유증공시 보고 다들 화들짝 놀라서 어떻게 된거냐? 연락들이 와서 에이피알 유증공시가 아니고 자회사인 에이피알팩토리의 증자공시고 거기에 에이피알이 참여를 하는거고 관련해서 채널에 코멘트 할려고 했는데 YM리서치에서 이미 코멘트를 해주셨습니다.

감사합니다.😊

+
추가적으로 에이피알은 이번 IPO때 기존 주주들의 희석을 최소화 하기 위해 신주발행을 4%수준으로만 했던 특이한 회사입니다.
만약 에이피알이 정말 돈이 많이 필요했다면 신주발행을 더 많이 했을거라고 생각합니다.
(보통 IPO로 돈을 많이 땡기는게 목적인 기업들의 경우 신주발행을 20~30%수준으로 합니다.)
상장 직후 얼마 안되서 유증으로 돈을 땡기는것 보다 애초에 IPO할 때 신주발행을 많이해서 돈을 땡기는게 욕을 덜 먹으니깐요.

[메리츠증권 시황 이수정]
20240228(수) 마감 시황

청산가치 = PBR 1배 = 상폐빔

0. 3월을 대비하는 매매 필요. PBR 1배 미만이거나, 일정이 있어야 함

1-1. 월요일 금융위원회가 발표한 밸류업 프로그램 세부 내용에서 부족했던 두 가지를 오늘 이복현 금융감독원장이 언급해주며 관련주 되돌림. (1) 불량 상장사를 증권 시장에서 퇴출할 수 있다고 밝혀 '페널티(채찍)' 제시, (2) 상법이나 자본시장법상 이사회의 주주에 대한 성실의무 도입 등이 필요하다고 언급. (1)은 청산가치 = PBR 1배 즉각 반영 및 강제 숏커버에 따른 주가 급등, '상폐빔'을 의미, (2)는 주주 행동주의를 뒷받침, 주주총회가 예정된 종목에 매수 몰릴 가능성

1-2. 무엇보다 수급이 뒷받침. 외국인은 이복현 금감원장 발언 이후 순매수를 확대해 KOSPI 현물 +4,590억원, 선물 +4,744억원 양매수. 지수 2,700pt 이상은 부담스러워도 2,600pt 초반은 바닥 인식. 특히 오늘 배당락으로 어제 종가 대비 한때 -7,000원(-2.94%) 빠지고 있던 현대차는 종가에 오히려 +9,500원(+3.98%) 오르며 종료. 외국인 기관 쌍끌이 매수

1-3. 호재 또는 3월 일정 존재 여부가 주가 상승폭 결정. [자동차] 3/6 현대차 인도법인 IPO 관련 재공시 기한, 3/20 기아 배당기준일. [지주] 3/15 삼성물산 주주총회(주주제안 표 대결). [시클리컬] 3/4~5 중국 양회. 한편 1분기 배당이 남아있지만 결산 배당에 비하면 미미하고 벌써 살 필요가 없는 은행주는 상대적 약세. 건설업종은 작년 4월 발생한 인천 검단신도시 아파트 지하 주차장 붕괴 사고에 따라 서울시가 시공사 GS건설에 내린 영업정지 처분의 효력을 법원이 정지하며 반등. GS건설은 3월 예정됐던 영업정지를 일단은 피할 수 있게 됨

* 2/28 밸류업 프로그램 특징주
- 자동차: 현대차 +4.0%, 현대차2우B +2.4%, 기아 +4.5%, 현대모비스 +3.6%

- 금융: 삼성생명 +12%(52주 신고가), DB손해보험 +4.1%, 미래에셋증권 +4.0%, 동양생명 +4.7%, 신한지주 +2.1%

- 지주: 삼성물산 +5.6%, 삼성물산우B +4.7%, SK +4.4%, SK우 +3.2%, SK스퀘어 +4.1%, SK네트웍스 +3.4%, HD현대 +3.8%, GS +4.4%, 롯데지주 +4.8%, 한화 +4.6%, 다우기술 +5.6%

- 기타: [정유] S-Oil +4.1%, [건설] HDC현대산업개발 +6.1%(52주 신고가), GS건설 +5.8%, [건설기계] HD현대인프라코어 +4.6%, HD현대건설기계 +4.9%. 두산밥캣 +2.2%, [철강] 현대제철 +3.2%, [화학] 금호석유 +4.8%, 태광산업 +5.9%, [소비] LG생활건강 +3.5%, [공기업] 지역난방공사 +3.1%

2. Carlos Del Toro 미국 해군성(Department of the Navy, DoN) 장관 한화오션 거제사업장, HD현대중공업 울산 본사 방문. 미군은 본토에서 해군 함정을 유지·보수·정비(MRO)하는 물량이 포화 상태에 이르면서 일부 물량을 해외로 돌리는 방안을 검토 중. HD현대중공업은 작년 미 해군 함정 유지·보수·정비를 위한 자격인 MSRA(Master Ship Repair Agreement)를 신청했고, 올 초 야드 실사까지 마친 것으로 알려짐(삼성중공업 +4.6%, HD현대중공업 +4.0%, 현대미포조선 +2.8%, STX중공업 +4.7%). 조선기자재는 PBR 1배 미만인 태웅 +5.3%, 태광 +3.9%, 하이록코리아 +3.6%, 1배 이상인 케이에스피 +11%, HSD엔진 +8.0% 상승

3. 한화에어로스페이스(+8.6%(52주 신고가)는 폴란드 정부와 수출 잔여 물량을 논의 중인데 전체 규모가 $130억(18조원)에 달한다는 보도에 3일 연속 급등. 회사는 2022년 폴란드 정부와 K9 자주포 및 천무 다연장로켓 공급에 대한 포괄적 협약인 기본계약(Framework Contract)을 각각 체결했고, 이후 구체적인 계약 이행사항에 대한 협상을 통해 실행계약(Executive Contract)을 체결하고 있다며 18조원은 확정된 수치가 아니라고 해명 공시. 1개월 이내 재공시 예정. 이외에도 2/29 수은법 국회 본회의 통과, 한국항공우주(KAI) 불참으로 유찰된 차세대 발사체 개발사업 단독입찰/수의계약 예정(현대로템 +4.0%, SNT다이내믹스 +4.9%(52주 신고가))

4. AI도 호재 만발. Zuckerberg 드디어 방한, 이재용 삼성전자 회장과 구광모 LG그룹 회장 등 국내 대기업 총수들과 만나 AI 사업 관련 협력 방안을 논의할 예정. Apple은 애플카(전기차) 개발팀을 해체해 생성형 AI팀으로 이동시켰다는 기사, LG전자가 휴대폰 사업을 접었을 때만큼은 아니지만 주가는 오히려 상승 마감(+0.8%). 오늘 단기과열 지정예고 기한이 종료되고, 홍콩 IR도 있었던 한미반도체(+8.9%) 급등. 주성엔지니어링(+14%), 피에스케이홀딩스(+6.6%)까지 3종목이 52주 신고가. 이외에도 AI반도체 시장 확대 기대에 밈주식 제외 전반적 상승(리노공업 +3.8%, 이오테크닉스 +12%, 이수페타시스 +5.0%, 동진쎄미켐 +4.6%, 에스앤에스텍 +17%, 와이아이케이 +13%, 넥스틴 +8.4%, 네오셈 +5.9%). AI 소프트웨어는 종목장(캡스톤파트너스 +16%, 동일고무벨트 +13%, 이노뎁 +12%, NHN벅스 +11%, 링네트 +11%)

5. 한편 기획재정부가 어제 발표한 '2023년 세법개정 후속 시행규칙 개정안'에서 국가전략기술 사업화시설의 범위를 확대. 기존에는 반도체, 2차전지, 백신, 디스플레이, 수소, 미래형이동수단, 바이오의약품 등 7개 분야 50개 시설만 인정됐는데 앞으로는 디스플레이와 수소분야 시설이 추가돼 54개 시설로 확대. 국가전략기술 사업화시설로 지정되면 대기업과 중견기업은 15%, 중소기업은 25%까지 세액공제 혜택(레이저옵텍 +11%)

6. 에코프로비엠(+8.3%)은 어제 장 마감 후 이전상장, 에코프로(+1.6%)는 오늘 장중 주식 1:5 액면분할 공시. 예상된 이벤트지만 주가가 하도 바닥이라 긍정적 반응. 다만 에코프로비엠은 어제 시간외 종가보다 오늘 본장 종가가 낮게 끝나며 차익실현 우세, 전성기가 한참 지난 모습. 리튬 가격 바닥 인식에 Albermarle +5.8%, 한국에서도 리튬주 반응(금양 +3.7%, 미래나노텍 +24%, 지오릿에너지 +15%, 강원에너지 +6.2%). 폐배터리 테마 성일하이텍(+8.7%)도 Bottom-fishing 동참. 3/6~7 한국배터리산업협회 주최 '더배터리컨퍼런스 2024'에서 전고체 배터리 전망 발표 예정(이수스페셜티케미컬 +4.5%). 에코프로머티는 장마감 후 전구체 제조설비 및 황산메탈 제련설비 신규시설투자 공시(9,573억원)

7. 알테오젠(+4.4%)은 MSD 독점 계약 후 며칠 사이 글로벌 톱10 빅파마의 연락이 쇄도하고 있다는 인터뷰. 헬스케어 전반의 상승기는 지나고 당장 L/O가 발표되거나 임상 또는 출시 일정이 잡힌 기업 위주로 시세. 한편 미국 Viking Therapeutics는 비만 치료제 신약 후보물질 임상 2상 성공에 세 번째 비만치료제 개발사 등극 밸류에이션으로 주가 +121%, 한국 비만치료제 관련주는 경쟁사 증가로 인식해 반응 미미(한국비엔씨 +14%, 인벤티지랩 +4.0). 이외에는 지노믹트리 +7.9% (대장암 진단키트 건강보험 급여등재 유력), 삼천당제약 +11% (1/9 아일리아 국내 특허 만료) 정도가 특징주. 내일 셀트리온 짐펜트라(램시마SC) 미국 출시 예정. 치과 테마에서는 덴티스 상한가, 투명교정 소재 'MESHEET' 미국 FDA 승인 획득(덴티움 +5.9%, 디오 +3.7%)

8. 이외 특징주: [플랜트] 삼성엔지니어링 +8.6%, [유통] 호텔신라 +3.0%, 신세계 +3.3%, BGF리테일 +3.0%, [풍력] 씨에스윈드 +4.2%, [영화] 쇼박스 +12% (파묘 흥행), [게임] 디앤씨미디어 +8.7% (3/19 넷마블 '나 혼자만 레벨업: 어라이즈' 쇼케이스), 데브시스터즈 +7.4% (쿠키런 인도 퍼블리싱 계약 체결), [자율주행] 젬백스링크 +14%, 오토앤 상한가(삼성벤처투자가 차량 IoT 허브시스템 기업인 모다플에 시드투자자로 참여), [M&A] 솔루엠 +6.0%, [무증락 착시효과] 바이오다인 +12%, [액면병합/거래 재개] 휴림로봇 +7.1%

(자료) https://tinyurl.com/wysxa8s5

* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://t.iss.one/DopamineKrystal

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

리튬 가격 상승 지속

✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2024.2.29(목)


1.액션 RPG ‘나 혼자만 레벨업:어라이즈’ 쇼케이스 3월19일 개최
https://game.mk.co.kr/view.php?year=2024&no=147837
: 어제 나온 뉴스인데 칠대죄랑 비교하니 뉴스가 다르게 보임. 넷마블에서 2019년에 출시한 애니기반 IP게임인 '일곱 개의 대죄 : GRAND CROS'S는 약 3년간 글로벌 누적 매출 4,800억을 달성했던 게임임. 이번에 출시 예정인 '나 혼자만 레벨업'은 일곱 개의 대죄보다 더 높은 급의 IP라 칠대죄 만큼의 매출만 달성해도 디앤씨미디어에 반영되는 로열티(100% 영업이익)는 예상보다 훨씬 클 수 있음. 로열티 10%가정하면 누적 영업이익이 400억 넘게 찍힐지도.


2. 메타, 삼성·LG와 XR·AI 전방위 협력 그린다
https://naver.me/5NAvlGTi
: 저커버그가 XR 내 우월적 지위를 유지하기 위해 우리나라 기업들과 전방위적인 협력을 강화하고자 함. 협력은 하드웨어에 국한되는 것이 아니라 소프트웨어까지도 포괄될 것. 결국 양질의 히트 게임부터 봐야


3. 내년 Android 휴대폰에 더욱 발전된 대형 언어 모델(LLM)이 출시될 것으로 예상
https://www.cnbc.com/2024/02/26/google-expects-more-advanced-ai-models-to-arrive-on-phones-in-2025.html
: 제조사단을 넘어 OS단에서도 온디바이스AI의 출현이 예고되고 있음. 한동안 쉬고있던 온디바이스쪽 종목들도 다시 한번 체크해볼 필요가 있어보임.


4.보조금 사실상 ‘0원’인데 왜 잘 팔리지?…전기차 판매량 2.5배 ‘껑충’
https://n.news.naver.com/article/009/0005264797?cds=news_edit
: 현재 결국 전기차 판매의 키는 가격이 쥐고 있다고 보임. 이제는 주행거리보다는 전기차의 가격을 낮출 수 있는 기술들에서 캐즘의 해결의 실마리를 볼 수 잇을 것


출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.iss.one/ym_research)

이루다 뉴즈-이페미 맞손…인도네시아 등 16개국 시장 진출 박차
https://www.sentv.co.kr/news/view/680532

글로벌 미용의료기기 이루다는 홈케어브랜드 뉴즈(nuuz)의 글로벌 진출 강화를 위해 이페미코리아와 업무 협약(MOU)을 체결해 인도네시아 등 이슬람 문화권에 진출 중비중.

뉴즈는 이루다의 프라이빗 홈케어 브랜드로, 현대백화점 및 국내 면세점에 입점하고 태국과 베트남 시장에도 진출하는 등 국내·외에서 활발한 판매를 이어나가는 한편 판매망을 지속적으로 확대하는 중.

국내 홈 케어 뷰티 디바이스 업체들은 차근차근 해외 시장에 진출해나가고 있음.

•탄산리튬 선물 개장 11만위안/톤 돌파. 최근 7거래일 연속 상승세

SORA 그 이상인 알리바바의 EMO

와우

알리바바에서 만든 진짜 '미친' AI 영상 생성 모델이 나왔습니다🔥

이름하여 EMO라고 하는데 인물의 이미지와 오디오를 함께 입력하면 오디오에 맞춰 말하거나 노래하는 영상을 생성해줘요🤔

첨부한 이미지는 AI로 만들고 제니의 솔로를 입혀서 돌린 샘플 영상인데 볼륨 올리고 들어보십쇼🫡🫡

아래 원문페이지가면 샘플영상이 많으니 꼭 다 한번씩 보시기 바랍니다.

소라 퀄리티의 영상 + EMO 퀄리티의 보이스 입히는 기술이면...음....미쳤네요💯

👉 원문보기 👈

🌟넷마블이 출시하는 나 혼자만 레벨업 게임으로 디앤씨미디어 수혜는 얼마?

넷마블 '일곱 개의 대죄' 글로벌 성과 주목
비교하기 좋은 사례는 넷마블에서 2019년에 애니 기반 IP로 게임을 출시한 일곱 개의 대죄.
'일곱 개의 대죄' 게임 3.5주년 이벤트 당시 기사를 참조하면 출시 이후 약 3.5년간 3억 7000만 달러(한화 약 4800억원)의 매출을 기록함.

기사를 참조하면 일반적으로 게임 업계에서 IP 로열티는 매출의 10%로 책정.

타사 IP를 활용한 게임의 경우, 로열티까지 지불하게 된다.
업계에서는 보통 매출의 10% 정도를 로열티로 책정하고 있는 상황이다.

넷마블 게임이 흥행해도 돈을 벌지 못했던 이유는 'IP 로열티'때문.
게임사는 안좋지만 IP 보유자 입장에서는 누워서 돈방석에 앉는 꼴.
나 혼자만 레벨업 IP를 보유한 디앤씨미디어 입장에서는 넷마블이 열심히 할 수록 누워서 돈을 벌게 됨.
나 혼자만 레벨업 IP가 일곱 개의 대죄보다 높은 급의 IP라 보수적으로 동일한 수준의 게임 매출만 달성해도 4,800억의 10%인 480억이 디앤씨미디어에 이익으로 잡히게 됨.(거기서 일부는 원작자와 쉐어)

◇킹오파·7대죄 흥행했지만…"수수료에 울었다"
올해 2분기 넷마블의 영업이익이 감소한 이유는 지급수수료 등 영업비용 증가 때문이다.
2분기 넷마블의 영업비용은 4930억원으로 전년 동기 대비 12.4% 증가했다.

넷마블은 각각 지난 5월과 6월 킹오파와 7대죄를 출시해 흥행시켰지만 외부 IP를 활용한 게임들이라 로열티 등 수수료를 지급하는 한계가 있다. 넷마블의 기존 히트작들도 마찬가지다.

#알테오젠
기사 풀렸네요
https://pharm.edaily.co.kr/news/read?newsId=01748246638795440&mediaCodeNo=257

✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2024.3.4(월)


1.LG엔솔·SK온, '인터배터리'서 셀투팩·하이니켈 신제품 공개
https://n.news.naver.com/article/092/0002323138?cds=news_media_pc
: 현재 2차전지 시장의 핵심은 "가격을 낮추는 것"으로 이동하고 있음. 셀투팩, 미드니켈, LFP모두 가격을 낮추어 이 캐즘 구간을 돌파하겠다는 것. 현재 국내 셀 업체들도 대다수 LFP을 강조. 2차전지도 결국 기술력 있는 업체들위주로 수혜를 얻게 될 것으로 보임


2. 저커버그 만난 韓 게임사… VR 콘텐츠 ‘게임체인저’ 기대
https://n.news.naver.com/mnews/article/138/0002167974?sid=105
: 10년만에 방한한 저커버그가 바쁜 일정에도 VR 콘텐츠 업체들을 만나기 위해 시간을 냈다는 건 LG전자와의 하드웨어 협업도 중요하지만 콘텐츠도 그만큼 중요하다는 것을 보여줌.


3. [단독] 오픈AI, 범용 과학AI 만든다
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005266666
: AI의 영역이 산업, 일상생활을 넘어 과학계 까지 확장되는 모습. 화학, 역학 등에 난제로 남아있는 여러 문제들이 있는데 빠른 시일내로 해결되는 모습들이 보여지지 않을까.


4. 예측 영역으로 확산되는 의료 AI…건강보험 적용될까
https://www.medicaltimes.com/Mobile/News/NewsView.html?ID=1157676&ref=navermo
: 인공지능의 활용으로 사회적 비용/효율 개선이 나타나는 영역 중 하나가 의료. 다양한 연구결과가 누적되면서 레퍼런스가 쌓이고 있기 때문에 정책방향성 역시 우호적으로 갈 가능성이 높음. 글로벌하게 어떤 정책이 나오는지 관심을 가져보면 좋을 것 같음


출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.iss.one/ym_research)