🌟삼전 서프라이즈, 매크로 완화로 인한 반도체 섹터 온기

오늘 오전 삼성전자가 컨센대비 양호한 실적을 발표하면서 반도체 섹터 전반적으로 온기가 돌고 있습니다. 어떤 부문에서의 서프라이즈인지는 월말 컨콜을 들어봐야 정확히 알 수 있겠지만 대표주의 실적서프라이즈는 긍정적인 상황으로 평가합니다.


✔️포트폴리오 전략
시장 반등 시 섹터 내 종목의 흐름을 잘 살펴봐야하는데, 오늘 반도체섹터는 후공정, 선단공정,소재 위주로 상승이 나타나고 있습니다.

A종목의 상승은 오늘나온 뉴스에 기인함을 감안하면 아직 후공정, 그중에서도 HBM에대한 기대감이 가장 크게 유지되고 있는 것으로 판단하고 있습니다.

저희가 기존에 전달드렸던 포트폴리오, 삼성전자 + 소재/부품 + 후공정장비는 HBM에 더해 서버 수요가 살아나는 것 까지 고려한 포트폴리오 입니다.


✔️반도체 투자방식의 변화
반도체 기술발전의 패러다임이 변하면서, 기존과는 다른 색깔로 업턴이 다가올 것으로 보고있습니다. 삼전/하닉도 늘 그랬듯 선택과 집중으로 이 변화를 맞이할 것으로 보입니다.
팹 전체의 CAPA를 늘리는 기존방식이 아닌 다른 방식으로 투자가 나타날 것으로 보고있습니다.

✔️결론
반도체 스팟은 바닥에서 쉬지않고 상승하고 있습니다. 수요턴이 아니라 공급물량의 감소로 인한 바닥이라 큰 의미가 없다는 억까를 지속 당하고 있습니다만, <공급저하 → 안정 → 수요증가 → 업턴>의 순서는 '시클리컬 개론'에 나오는 이야기입니다.
코로나 이후 영원할 것 같았던 수요의 증가가 한번에 꺾이고 2년넘게 고통받고 있는 것 처럼, 영원할 것 같은 수요의 감소도 어느순간 언제그랬냐는 듯 돌아설 것입니다.
지금은 반도체 상승의 순간을 느긋하게 기다릴 시간입니다.

(위 내용은 10월11일 기준으로 쓰여진 글에서 일부 발췌한 것으로 현재시점과는 일부 차이가 있을 수 있습니다.)