🤖이젠 의심할 수 없는 로봇 시대🤖

작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.iss.one/ym_research)

로봇의 본질은 사람이 하기 싫은 일을 대신 해준다는 것.
로봇이 대체할 수 없는 영역이 많아서 아직 한참 멀었다고 하기에는 로봇 산업은 급속도록 커지고 있고, 다양한 분야에서 이미 적용중.
대표적으로 푸드테크도 로봇으로 인해 효율성이 급격히 상승중.
뉴로메카, 美 NSF 인증 획득…"북미 공략 본격화"

YM리서치에서는 더 이상 로봇 산업의 성장성, 방향성을 의심해서는 안된다고 판단합니다.

🤖글로벌 로봇시장 성장성
국제로봇연맹에 따르면, 글로벌 로봇시장은 2022년 약 47조원에서 2025년 약 67조원으로 3년만에 50% 성장할 것으로 추정.
보스턴컨설팅그룹은 2030년에는 약 210조원 시장으로 추산중.(25년 대비 3배 성장🔼)

🤖로봇 산업가속화의 원인
1. 임금 인플레이션
美 전기차發 '임금 쓰나미' 오나…勞, 임금 30% 인상 요구

'전미자동차노조'는 4년간 임금 40% 인상 등을 요구중.
완성차 업체가 이런 요구를 충족하려면 약 107조에 달하는 추가 비용이 소요될 예정.
배터리 업계도 똑같은데 LG엔솔-GM합작 공장에서 시간당 임금을 약 30% 인상하는 조건에 합의가 가까워졌다고 함.
미국은 기본적으로도 임금이 비싼 국가인데, 여기서 인건비가 더 크게 늘어나니 로봇으로 인력을 대체하는 수요가 급격히 상승하고 있음.

❤️이런 미국 시장의 임금 급상승 수혜를 받는 기업 : 티로보틱스, 브이원텍 등

2. AI
AI, 빅데이터, 클라우드 등의 기술을 로봇에 접목시키면서 로봇의 활용도가 크게 늘어나고 있음.
'AI로봇시대' 성큼…"서빙은 기본, 승강기 타고 불도 끈다"

로봇의 하드웨어 발전에 비해 두뇌가 똑똑하지 못해 활용도가 떨어졌는데 AI가 급격히 발전하면서 이런 문제를 해결해주고 있음.
로봇과 AI는 뗄레야 뗄 수 없는 관계

🤖국내 대기업과 정부도 진심인 산업
국내 대기업들도 '로봇'산업을 핵심 산업으로 생각하고 진심으로 투자를 확대하고 있음. 이제는 로봇투자를 하지 않는 기업을 찾기가 더 힘든 상황.

✨국내 대기업 로봇사업 현황
삼성그룹 - 삼성전자 내 로봇사업팀 인력을 10배 이상 늘리고 의료용 웨어러블 로봇 '봇핏' 연내 출시 예정 및 중장기 휴머노이드 로봇 개발 목표.
SK그룹 - SKT가 화재/가스누출 감시하는 'AI로봇키트' 출시 및 SK쉴더스와 'AI순찰로봇' 개발중.
현대차그룹 - 미국 Boston Dynamics를 통한 로봇사업 확장 및 재활치료를 도와주는 의료용 웨어러블 로봇 협력중.
LG그룹 - 국내 로보티즈, 미국 보사노사로보틱스 등에 투자, 클로이 서브봇, 캐리봇 등 서비스 및 물류로봇 출시.
한화그룹 - 협동로봇, AGV 사업을 분리하여 한화로보틱스 10월 설립.
두산그룹 - 협동로봇 글로벌 5위, 국내 1위 회사인 두산로보틱스 10월 상장 예정.

정부는 올해 3월 '국가첨단산업 육성전략' 6대 핵심과제에 로봇산업을 포함시켰고, 로봇 발전을 저해했던 법들을 다 개정하면서 적극적으로 추진중.
로봇산업 육성 전략을 만들기 위한 민관 협의체를 발족하고, 정책을 연내 발표할 예정.

로봇 배송사업, 로봇 외관 광고, 순찰로봇의 경찰장비 도입, 선박 표면 청소 로봇, 재활로봇 수가 적용범위 확대 등 다양한 분야에서 로봇을 활용하려고 법안 등을 개정하면서 적극적으로 밀어주고 있음.

🌟 차별화되는 반도체 시장과 메모리

작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.iss.one/ym_research)

계속 강조하듯, 현재 반도체는 굉장한 양극화가 벌어지는 중.

반도체 투자의 핵심은
"메모리 패키징 인하우스 투자" & "본격적인 HBM 출하량 증대"

✔️ 폭발적인 AI 서버의 수요

- 엔비디아는 말도안되는 실적과 전망을 제시하면서, AI GPU탑재 서버에 대한 엄청난 수요를 제시
- 서버제조업체인 Chenbro 쪽에서도, AI서버 주문이 4분기와 내년에도 강하다고 같은 이야기
- TSMC 조차도 하이엔드 모바일(애플)과 AI향 GPU(엔비디아)의 주문량증대를 통한 하이엔드 업황 개선을 이야기.

✔️ 타 비메모리는 업황개선은 아직

- 팹리스업체인 아날로그 디바이스나 마벨의 경우는 다음분기 가이던스를 약간 낮춘 모습

: 주요 사유는 수급안정화를 위한 공급 축소와 중국향 수출제제. 이외에도 IT향 수요의 문제로 인하여 전자제품 가격하락 등 아직까지는 레거시쪽 업황개선은 기대하기 어려운 상황

✔️ 차별화 되는 메모리 업황

1) 하반기부터 가파른 DDR5 출하증대.
- DDR4 의 지나친 수준의 가격하락으로 인한, 빠른 전환
- 인텔의 DDR5 지원 서버 CPU, AI GPU 탑재 서버에는 HBM뿐 아니라, 최신 CPU가 탑재되며 당연히, DDR5 가 지원
- 다만, IT 수요의 턴까지 시간소요가 예상되므로, DDR4나 NAND까지 온기가 퍼지기는 어려운 모습

2) 2024년 HBM 출하량 본격 확대
- HBM3의 경우, SK하이닉스 독점공급1인 공급에서, 내년 삼성전자가 추가되면 더 많은 HBM 출하 기대
- TSMC의 후공정 캐파증대 뿐 아니라, 삼성전자의 패키징까지 참여하게된다면 정말 폭발적인 시장 확대가능
- 후발주자인 AMD의 경우, 이미 시장에 192GB라는 엄청난 HBM용량으로 어필하는 모습

✔️ 삼성전자의 반격으로 또 한 번의 랠리가 예상되는 연말

- 삼성전자의 Key는 역시나 Nvidia 향 HBM 공급. 이를 위해서 2.5D 패키징을 포함한 턴키를 제안한 것.
- 최근 삼성전자가 Nvidia 물량 받을 가능성이 높다는 소문이 있는데 실제 성사가 되면 삼성전자 및 관련 소부장에게는 매우 강력한 모멘텀이 될 수 있음.
- 현재 분명 SK하이닉스가 앞서나가는 것은 사실이나, 누가 더 빨리 규모의 경제를 이룰 수 있는가는 결국 "돈"의 힘에 달렸음
- SK하이닉스도 HBM에 대하여, 내년 양산일정과 CAPA를 증가시키는 등 모든 자원을 쓰고 있으나, 삼성전자가 쓸 수 있는 자원에 비하면 부족한 편.
- AMD의 GPU 출하가 되는 4분기를 기점으로 삼성전자의 본격적인 HBM3 반격이 시작될 것으로 기대.

❤️ 현재 이루어지는 SK하이닉스나 삼성전자의 HBM 인하우스 패키징 투자는 당연히 후공정 장비위주로 가장 큰 수혜
이후 2024부터 시작될 본격 HBM의 출하량 증가부터는 소재/부품의 수혜

💊AI신약개발 업체에도 관심을 가져볼 때

✔️AI신약개발
-신약개발 프로세스는 후보물질 발굴→전임상→임상1,2,3상을 거쳐 시판됨
-5000~1만개정도의 물질을 발굴하여 그 중 1~2개의 약만이 임상을 통과함
-여기에 걸리는 시간만 해도 10~15년, 임상금액은 수백~수천억 수준.
-이 과정에 AI가 개입하여 약물/표적간 관계, 약물 작용 등의 결과를 예측하여 임상에 걸리는 시간과 비용을 절약할 수 있게함


✔️쭉 해오던건데 AI가 하면 뭐가 달라짐?
-미국에서 R&D비중이 가장 높은 회사를 꼽으면 제약회사들이 꼽힘.
-매출대비 비중이 최소 18%에서 30%까지 차지
-우리가 아는 머크,릴리,노바티스 등의 빅팜들의 연구개발비는 연간 15~20조 수준으로 엄청난 금액

-모든 회사의 목표가 그렇듯 비용(시간)은 줄이고 매출은 늘려야하므로, AI를 이용한 신약개발이 조명받을 수 밖에 없는 상황.

➡️실제로 이런 흐름에서 메이저 플레이어들의 AI쪽 관심도가 높아지는 것을 확인할 수 있음
엔비디아의 AI신약기업 투자1
엔비디아의 AI신약기업 투자2
아마존의 AI헬스케어 진출
파로스아이바이오 존스홉킨스 협업

의료 학회에서도 가장 핫한 주제가 AI관련 논문이 된 것은 이미 꽤 오래된 이야기
학회, 대기업에서 관심을 가지는 것들이 메인스트림이 될 확률이 높은 만큼 투자자들도 관심을 가져야 할 주제


✔️기존 신약개발 업체들과 같은거 아닌가?
-기존 신약개발 업체들을 볼때 ‘파이프라인’의 갯수를 보라는 이야기를 많이 들어봤을 것
-AI신약개발 업체들은 이 '파이프라인을 지속적으로 뽑아낼 수 있는 ‘플랫폼’을 가지고있기에 가능성이 무궁무진함
-하나의 신약이 그 가치를 인정받을 수록 그 신약이 태어난 플랫폼의 가치가 '곱하기'로 상승


✔️왜 '지금' 관심을 가져야하나?
1) 한국 의료데이터의 특이성
한국은 공보험이 발달한 만큼 의료데이터를 수집하기가 굉장히 원활환 환경
AI의 가장 큰 기반이 데이터인 만큼 한국 의료AI업체들의 발전이 빠르게 나타나고 있음

2)글로벌 관심도 UP
AI계 ‘갓’ 엔비디아가 AI신약개발 업체들에 투자를 진행함에 따라 시장관심도가 높아지고 있는 시점 다른 빅팜, 테크기업들의 M&A도 지속적으로 나타날 것

3)정부주도 리딩
尹이 힘주는 '바이오' 내년 메가프로젝트 시작된다
-내년 정부주도 육성산업에 1,2번 꼭지로 꼽힌 것이 AI와 바이오 산업
-AI+바이오라면..?

4)떨어질 금리는 떨어진다
인플레는 이미 잡히고 있는 상황, 단지 시점의 문제일 뿐 금리는 언젠간 내리게 될 것
2000년대 이후, 한국시장이 좋다 = 바이오가 좋다라는 공식은 깨진적이 없음


❤️ AI 플랫폼을 가진 기업 중 임상에서 그 가치를 증명하고 있는 기업, 플랫폼자체를 인정받아 LO를 지속적으로 보여주고 있는 기업 위주로 관심을 가져보는 것이 좋아보임