ЦЕНЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ: ТЕЗИСЫ
▪️Индекс цен производителей (ИЦП) в октябре вырос на +0.4% м/м |+27.5% г/г
▪️По нашим оценкам, с сезонной коррекцией, индекс ИЦП вырос на +0.4% м/м с.к.: на +0.8% в добыче и на +0.16% в обработке
▪️Снижение цен на металлы было более чем компенсировано ростом цен на нефтепродукты (м/м с.к.) — цены на металлы и нефтепродукты определяют динамику всего индекса
▪️Субиндекс ИЦП потребтоваров — хороший опережающий индикатор будущей потребительской инфляции — ускорился, но остаётся заметно ниже уровней конца 2020-1П21 (см. график)
▪️Динамика субиндекса ИЦП потребтоваров (не включает плодоовощи) свидетельствует о том, что в ближайшие как минимум 2-3 месяца текущие темпы роста потребительских цен будут выше уровней, соответствующих цели Банка России, (+0.33% м/м с.к.) и будут близки к ноябрьским (порядка +0.6% м/м с.к.), наибольшая неопределенность в плодоовощах — самой волатильной компоненте ИПЦ
✏️ Наш прогноз по росту ИПЦ на конец 2021 — +8.0% г/г, на конец 2022 — +4.7% г/г
▪️Индекс цен производителей (ИЦП) в октябре вырос на +0.4% м/м |+27.5% г/г
▪️По нашим оценкам, с сезонной коррекцией, индекс ИЦП вырос на +0.4% м/м с.к.: на +0.8% в добыче и на +0.16% в обработке
▪️Снижение цен на металлы было более чем компенсировано ростом цен на нефтепродукты (м/м с.к.) — цены на металлы и нефтепродукты определяют динамику всего индекса
▪️Субиндекс ИЦП потребтоваров — хороший опережающий индикатор будущей потребительской инфляции — ускорился, но остаётся заметно ниже уровней конца 2020-1П21 (см. график)
▪️Динамика субиндекса ИЦП потребтоваров (не включает плодоовощи) свидетельствует о том, что в ближайшие как минимум 2-3 месяца текущие темпы роста потребительских цен будут выше уровней, соответствующих цели Банка России, (+0.33% м/м с.к.) и будут близки к ноябрьским (порядка +0.6% м/м с.к.), наибольшая неопределенность в плодоовощах — самой волатильной компоненте ИПЦ
✏️ Наш прогноз по росту ИПЦ на конец 2021 — +8.0% г/г, на конец 2022 — +4.7% г/г
ПОВЕСТКА: ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ – ФИНАНСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ
Сегодня ждём:
❗️ноябрьский отчёт о инфляционных ожиданиях от Банка России и ФОМ
▪️обзор финансовой стабильности
▪️данные о структуре оборота внутреннего валютного рынка и рынка производных инструментов
▪️статистический сборник от Банка России: платежный баланс + международная инвестиционная позиция + внешний долг за первое полугодие’21 – многие данные уже доступны по отдельности
▪️цифру международных резервов к пятнице предыдущей недели
📺 12.00 пленарное заседание Госдумы
📺 13.00 переговоры Президента Владимира Путина с Президентом Сербии Александром Вуйчичем
❤️Лучшие места в секторе сегодня:
▫️В БАНКЕ РОССИИ - ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ - Аналитик реального сектора
▫️В БАНКЕ РОССИИ - ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ - Макроэкономист - FULL TIME
▫️В МИНФИНЕ - ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ - Регулирование рынка ценных бумаг - FULL TIME
⏳ Чуть дальше:
▫️26 ноября семинар РЭШ Central Bank Digital Currency and Banking: Macroeconomic Benefits of a Cash-like Design
▫️30 нояб – 1 дек инвестфорум ВТБ Капитал Россия зовёт!
▫️2 декабря семинар МВФ с Председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной New Monetary Policy Tools for Emerging Market and Developing Economies
▫️2 декабря министерская встреча OPEC+
▫️7 декабря семинар Brookings Credit scoring: Improve or eliminate?
▫️17 декабря заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
Сегодня ждём:
❗️ноябрьский отчёт о инфляционных ожиданиях от Банка России и ФОМ
▪️обзор финансовой стабильности
▪️данные о структуре оборота внутреннего валютного рынка и рынка производных инструментов
▪️статистический сборник от Банка России: платежный баланс + международная инвестиционная позиция + внешний долг за первое полугодие’21 – многие данные уже доступны по отдельности
▪️цифру международных резервов к пятнице предыдущей недели
📺 12.00 пленарное заседание Госдумы
📺 13.00 переговоры Президента Владимира Путина с Президентом Сербии Александром Вуйчичем
❤️Лучшие места в секторе сегодня:
▫️В БАНКЕ РОССИИ - ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ - Аналитик реального сектора
▫️В БАНКЕ РОССИИ - ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ - Макроэкономист - FULL TIME
▫️В МИНФИНЕ - ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ - Регулирование рынка ценных бумаг - FULL TIME
⏳ Чуть дальше:
▫️26 ноября семинар РЭШ Central Bank Digital Currency and Banking: Macroeconomic Benefits of a Cash-like Design
▫️30 нояб – 1 дек инвестфорум ВТБ Капитал Россия зовёт!
▫️2 декабря семинар МВФ с Председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной New Monetary Policy Tools for Emerging Market and Developing Economies
▫️2 декабря министерская встреча OPEC+
▫️7 декабря семинар Brookings Credit scoring: Improve or eliminate?
▫️17 декабря заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
#РОССИЯЗОВЕТ 13-й Инвестиционный Форум ВТБ Капитал РОССИЯ ЗОВЁТ!
XIII форум станет платформой для обсуждения стратегических направлений деловой повестки - в нашей программе:
▫️выступление Президента Владимира Путина - модератор Андрей Костин
▫️макроэкономическая сессия - модератор Юрий Соловьев
▫️инфраструктурная, ESG, агро и сессия ВТБ Капитал Инвестиции
⏰ два дня на следующей неделе: 30 ноября и 1 декабря - увидимся!
🗓 На сайте: Напомнить добавит заметку в календарь
☎️ ответим
XIII форум станет платформой для обсуждения стратегических направлений деловой повестки - в нашей программе:
▫️выступление Президента Владимира Путина - модератор Андрей Костин
▫️макроэкономическая сессия - модератор Юрий Соловьев
▫️инфраструктурная, ESG, агро и сессия ВТБ Капитал Инвестиции
⏰ два дня на следующей неделе: 30 ноября и 1 декабря - увидимся!
🗓 На сайте: Напомнить добавит заметку в календарь
☎️ ответим
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ – ПРИЗНАКИ ЗАМЕДЛЕНИЯ С ОКТЯБРЬСКИХ МАКСИМУМОВ
Банк России опубликовал оба главных отчета по инфляционным ожиданиям населения и предприятий – основные выводы:
▪️инфляционные ожидания населения на год вперед 13.5% – чуть ниже октябрьского многолетнего максимума в 13.6%
🔹снижение инфляционных ожиданий произошло на фоне ослабевающего рубля – без курса снижение было бы сильнее
🔹уменьшилась доля опрошенных, ожидающих ускорения инфляции, – увеличилась доля тех, кто считает, что рост цен сохранится на том же уровне
▪️в корпоративном секторе снизилось число предприятий, которые ожидают повышения отпускных цен на свою продукцию, – как в розничной торговле, так и в экономике в целом
Подтверждается наш тезис о том, что пик инфляции пройден в октябре – основываемся на недельных данных и факторах выше
☎️ ответим
Банк России опубликовал оба главных отчета по инфляционным ожиданиям населения и предприятий – основные выводы:
▪️инфляционные ожидания населения на год вперед 13.5% – чуть ниже октябрьского многолетнего максимума в 13.6%
🔹снижение инфляционных ожиданий произошло на фоне ослабевающего рубля – без курса снижение было бы сильнее
🔹уменьшилась доля опрошенных, ожидающих ускорения инфляции, – увеличилась доля тех, кто считает, что рост цен сохранится на том же уровне
▪️в корпоративном секторе снизилось число предприятий, которые ожидают повышения отпускных цен на свою продукцию, – как в розничной торговле, так и в экономике в целом
Подтверждается наш тезис о том, что пик инфляции пройден в октябре – основываемся на недельных данных и факторах выше
☎️ ответим
ПРОМПРОИЗВОДСТВО: НОВЫЕ ЗАКОНОМЕРНОСТИ
▪️Промышленный выпуск в октябре вырос на +7.1% г/г (выше ожиданий консенсуса Bloomberg в +6.0% г/г и нашей оценки в +6.5% г/г)
▪️Текущие темпы роста составили +0.8% м/м с.к. (как по нашим расчетам, так и оценкам Росстата): +0.7% в добыче, +1.4% в обработке
▪️В прошлом отчете неожиданностью стал рост в сфере предоставления услуг в добыче полезных ископаемых, которые в т.ч. включают разведывательные бурения и геологические исследования
❗️Что было неожиданностью, стало закономерностью: в этот раз рост в сфере услуг по добыче составил +30% г/г
✏️ Рост услуг в этой сфере указывает на будущие инвестиции и рост добычи. Компании имеют возможность финансировать инвестиции накопленной в течение 2021 ликвидностью в иностранной валюте, см. данные по платежному балансу
🔹Это формирует положительные факторы для рубля
✏️ По итогам 2021 ждем рост промпроизводства на +5.1% г/г, в 2022 — на +3.5% г/г
📎 Полный отчет с таблицами и графиками [EN]
▪️Промышленный выпуск в октябре вырос на +7.1% г/г (выше ожиданий консенсуса Bloomberg в +6.0% г/г и нашей оценки в +6.5% г/г)
▪️Текущие темпы роста составили +0.8% м/м с.к. (как по нашим расчетам, так и оценкам Росстата): +0.7% в добыче, +1.4% в обработке
▪️В прошлом отчете неожиданностью стал рост в сфере предоставления услуг в добыче полезных ископаемых, которые в т.ч. включают разведывательные бурения и геологические исследования
❗️Что было неожиданностью, стало закономерностью: в этот раз рост в сфере услуг по добыче составил +30% г/г
✏️ Рост услуг в этой сфере указывает на будущие инвестиции и рост добычи. Компании имеют возможность финансировать инвестиции накопленной в течение 2021 ликвидностью в иностранной валюте, см. данные по платежному балансу
🔹Это формирует положительные факторы для рубля
✏️ По итогам 2021 ждем рост промпроизводства на +5.1% г/г, в 2022 — на +3.5% г/г
📎 Полный отчет с таблицами и графиками [EN]
ПОВЕСТКА: НЕРЕЗИДЕНТЫ В ОФЗ – СЕМИНАР о ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТАХ: БАНК КАНАДЫ
▪️16.00 доля нерезидентов в ОФЗ по итогам октября: была 21.6% на начало октября – ждём снижения в связи с ростом оценок геополитических рисков
▪️международная инвестпозиция по секторам и фин инструментам за 2кв21
✏️ 16.00 семинар РЭШ Central Bank Digital Currency and Banking: Macroeconomic Benefits of a Cash-like Design – выступит Mohammad Davoodalhosseini из Банка Канады
❤️Лучшие места в секторе сегодня:
▫️ В БАНКЕ РОССИИ - ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ - Аналитик реального сектора
▫️ В БАНКЕ РОССИИ - ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ - Макроэкономист - FULL TIME
▫️ В МИНФИНЕ - ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ - Регулирование рынка ценных бумаг - FULL TIME
⏳ Чуть дальше:
🤗30 нояб – 1 дек инвестфорум ВТБ Капитал Россия зовёт!
▫️2 декабря семинар МВФ с Председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной New Monetary Policy Tools for Emerging Market and Developing Economies
▫️2 декабря министерская встреча OPEC+
▫️7 декабря семинар Brookings Credit scoring: Improve or eliminate?
▫️17 декабря заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
▪️16.00 доля нерезидентов в ОФЗ по итогам октября: была 21.6% на начало октября – ждём снижения в связи с ростом оценок геополитических рисков
▪️международная инвестпозиция по секторам и фин инструментам за 2кв21
✏️ 16.00 семинар РЭШ Central Bank Digital Currency and Banking: Macroeconomic Benefits of a Cash-like Design – выступит Mohammad Davoodalhosseini из Банка Канады
❤️Лучшие места в секторе сегодня:
▫️ В БАНКЕ РОССИИ - ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ - Аналитик реального сектора
▫️ В БАНКЕ РОССИИ - ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ - Макроэкономист - FULL TIME
▫️ В МИНФИНЕ - ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ - Регулирование рынка ценных бумаг - FULL TIME
⏳ Чуть дальше:
🤗30 нояб – 1 дек инвестфорум ВТБ Капитал Россия зовёт!
▫️2 декабря семинар МВФ с Председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной New Monetary Policy Tools for Emerging Market and Developing Economies
▫️2 декабря министерская встреча OPEC+
▫️7 декабря семинар Brookings Credit scoring: Improve or eliminate?
▫️17 декабря заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
❤️ МЕСТО В МИНФИНЕ - Долгосрочное стратегическое планирование -
Ведущий эксперт - FULL TIME
❓Что делать:
▪️ анализ и прогнозирование макро ключевых экономик мира, финрынков
▪️ разработка основных направлений бюджетной, налоговой и единой государственной денежной политики
▪️ участие в работе международных финансовых организаций (МВФ, ВТО, ОЭСР, Группы 20, СНГ, Союзного государства), анализ и оценка их докладов
❓Что уметь:
▪️писать аналитические статьи и заметки по макро
▪️ знать основы эконометрики и что-то из R, EViews, Matlab
▪️быть готовым к не всегда нормированному рабочему дню
☎️ занять это место на EMCR
Ведущий эксперт - FULL TIME
❓Что делать:
▪️ анализ и прогнозирование макро ключевых экономик мира, финрынков
▪️ разработка основных направлений бюджетной, налоговой и единой государственной денежной политики
▪️ участие в работе международных финансовых организаций (МВФ, ВТО, ОЭСР, Группы 20, СНГ, Союзного государства), анализ и оценка их докладов
❓Что уметь:
▪️писать аналитические статьи и заметки по макро
▪️ знать основы эконометрики и что-то из R, EViews, Matlab
▪️быть готовым к не всегда нормированному рабочему дню
☎️ занять это место на EMCR
ПОВЕСТКА: ОБЗОР БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
▪️обзор банковского сектора за 3кв21 от Банка России
▪️статистика госфинансов по методологии МВФ за 3кв21 от Казначейства
❤️Лучшие места в секторе сегодня:
▫️ В БАНКЕ РОССИИ – ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ – Аналитик реального сектора
▫️ В БАНКЕ РОССИИ – ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ – Макроэкономист – FULL TIME
▫️ В МИНФИНЕ – ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ – Регулирование рынка ценных бумаг – FULL TIME
▫️ В МИНФИНЕ – ДОЛГОСРОЧНОЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ – Ведущий эксперт – FULL TIME
⏳ Чуть дальше:
🤗30 нояб – 1 дек инвестфорум ВТБ Капитал Россия зовёт!
▫️2 декабря семинар МВФ с Председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной New Monetary Policy Tools for Emerging Market and Developing Economies
▫️2 декабря министерская встреча OPEC+
▫️2-3 декабря конференция ЕЦБ по фискальной политике ECB biennial conference on Fiscal policy and EMU governance
▫️2-3 декабря конференция МВФ о налогах Tax Administration and Tax Policy Responses to COVID-19
▫️7 декабря семинар Brookings Credit scoring: Improve or eliminate?
▫️17 декабря заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
▪️обзор банковского сектора за 3кв21 от Банка России
▪️статистика госфинансов по методологии МВФ за 3кв21 от Казначейства
❤️Лучшие места в секторе сегодня:
▫️ В БАНКЕ РОССИИ – ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ – Аналитик реального сектора
▫️ В БАНКЕ РОССИИ – ДЕПАРТАМЕНТ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ – Макроэкономист – FULL TIME
▫️ В МИНФИНЕ – ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ – Регулирование рынка ценных бумаг – FULL TIME
▫️ В МИНФИНЕ – ДОЛГОСРОЧНОЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ – Ведущий эксперт – FULL TIME
⏳ Чуть дальше:
🤗30 нояб – 1 дек инвестфорум ВТБ Капитал Россия зовёт!
▫️2 декабря семинар МВФ с Председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной New Monetary Policy Tools for Emerging Market and Developing Economies
▫️2 декабря министерская встреча OPEC+
▫️2-3 декабря конференция ЕЦБ по фискальной политике ECB biennial conference on Fiscal policy and EMU governance
▫️2-3 декабря конференция МВФ о налогах Tax Administration and Tax Policy Responses to COVID-19
▫️7 декабря семинар Brookings Credit scoring: Improve or eliminate?
▫️17 декабря заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим