Нефтегазовые доходы в феврале остались в норме
💡Они составили 771 млрд руб. (-2.3% м/м | -18.4% г/г)...
... и превысили базовый уровень на 89.2 млрд руб.
• Минфин ожидает, что НГ доходы останутся выше базового уровня и в марте – на 57.2 млрд руб.
=> цена российской нефти для налогов по итогам февраля* могла быть** близка к 64 долл./барр.
❔Что в феврале произошло с доходами бюджета от газа?
💡Изменения в рамках нормы
• НДПИ на газ снизился на 51.1 млрд к январю – 50 из них объясняются выпадением "нашлепки" к НДПИ Газпрома
• Экспортная пошлина на газ (68.5 млрд руб. в феврале) уменьшается с пиков декабря (80.9 млрд руб.) – с января прекратился транзит газа через Украину
* Налоговый период для уплаты мартовских налогов
** Минэк пока не опубликовал фактические данные
@xtxixty
💡Они составили 771 млрд руб. (-2.3% м/м | -18.4% г/г)...
... и превысили базовый уровень на 89.2 млрд руб.
• Минфин ожидает, что НГ доходы останутся выше базового уровня и в марте – на 57.2 млрд руб.
=> цена российской нефти для налогов по итогам февраля* могла быть** близка к 64 долл./барр.
❔Что в феврале произошло с доходами бюджета от газа?
💡Изменения в рамках нормы
• НДПИ на газ снизился на 51.1 млрд к январю – 50 из них объясняются выпадением "нашлепки" к НДПИ Газпрома
• Экспортная пошлина на газ (68.5 млрд руб. в феврале) уменьшается с пиков декабря (80.9 млрд руб.) – с января прекратился транзит газа через Украину
* Налоговый период для уплаты мартовских налогов
** Минэк пока не опубликовал фактические данные
@xtxixty
Экономическая активность в январе: не добыли
💡Замедление динамики базовых секторов в январе было в большой степени связано с добычей и окружающими ее секторами
👆На графиках – уровень выпуска в основных отраслях с поправкой на сезонность
• Выпуск базовых секторов в целом в январе вернулся к тренду после резкого роста в декабре
• Розничная торговля, напротив, развернулась вверх после охлаждения в декабре
• Строительство снизилось с декабрьского пика, но осталось выше трендовых значений
• Замедление в промпроизводстве определилось динамикой добычи, а обработка продолжила рост
• В охлаждение в грузообороте самый большой вклад внес трубопроводный транспорт, плотно связанный с сектором добычи
@xtxixty
💡Замедление динамики базовых секторов в январе было в большой степени связано с добычей и окружающими ее секторами
👆На графиках – уровень выпуска в основных отраслях с поправкой на сезонность
• Выпуск базовых секторов в целом в январе вернулся к тренду после резкого роста в декабре
• Розничная торговля, напротив, развернулась вверх после охлаждения в декабре
• Строительство снизилось с декабрьского пика, но осталось выше трендовых значений
• Замедление в промпроизводстве определилось динамикой добычи, а обработка продолжила рост
• В охлаждение в грузообороте самый большой вклад внес трубопроводный транспорт, плотно связанный с сектором добычи
@xtxixty
❔Рынок труда: долгожданное охлаждение?
• Безработица в январе выросла на 0.1 пп до 2.4%
• Всего с 2020 уровень безработицы рос трижды: в январе и сентябре 2022 и в декабре 2023, каждый раз на символические 0.1 пп с последующим возобновлением снижения
❔Что говорят другие показатели?
i) в январе спрос на труд охладился – число вакансий снизилось как в абсолютном, так и в относительном выражении
ii) отчасти это произошло за счет повышенной гибкости рынка труда – среднее время поиска работы (5.1 месяца) снизилось почти до исторического минимума
👆На последнем графике – наши оценки равновесного уровня безработицы на основании потоков, который отражает гибкость рынка труда
iii) тем не менее спрос на рабочую силу по-прежнему превышает ее предложение (по нашим оценкам, примерно на 50 тыс. чел.)
@xtxixty
• Безработица в январе выросла на 0.1 пп до 2.4%
• Всего с 2020 уровень безработицы рос трижды: в январе и сентябре 2022 и в декабре 2023, каждый раз на символические 0.1 пп с последующим возобновлением снижения
❔Что говорят другие показатели?
i) в январе спрос на труд охладился – число вакансий снизилось как в абсолютном, так и в относительном выражении
ii) отчасти это произошло за счет повышенной гибкости рынка труда – среднее время поиска работы (5.1 месяца) снизилось почти до исторического минимума
👆На последнем графике – наши оценки равновесного уровня безработицы на основании потоков, который отражает гибкость рынка труда
iii) тем не менее спрос на рабочую силу по-прежнему превышает ее предложение (по нашим оценкам, примерно на 50 тыс. чел.)
@xtxixty