Вакансия: Экономист в Банке России
⚙️ Департамент статистики Банка России ищет экономиста по внешнему сектору и прямым инвестициям
❔В чем суть?
• Вы будете работать на Неглинной с данными по прямым инвестициям из множества информационных источников
• Будете помогать адаптировать данные для аналитических целей органов государственной власти, профессионального и научного сообщества, широкой общественности
• Будете работать с поставщиками данных: банками и предприятиями реального сектора
❔Кого ищем?
• Нужны базовые знания по макроэкономике на уровне выпускника или студента последних курсов ведущего ВУЗа
• Даст преимущество базовое знание Python, R или SQL
📩 Ждем отклики и резюме на [email protected]
❤️ Коллеги, большая просьба, поделиться этой вакансией с теми, кому может быть интересно
@xtxixty
⚙️ Департамент статистики Банка России ищет экономиста по внешнему сектору и прямым инвестициям
❔В чем суть?
• Вы будете работать на Неглинной с данными по прямым инвестициям из множества информационных источников
• Будете помогать адаптировать данные для аналитических целей органов государственной власти, профессионального и научного сообщества, широкой общественности
• Будете работать с поставщиками данных: банками и предприятиями реального сектора
❔Кого ищем?
• Нужны базовые знания по макроэкономике на уровне выпускника или студента последних курсов ведущего ВУЗа
• Даст преимущество базовое знание Python, R или SQL
📩 Ждем отклики и резюме на [email protected]
❤️ Коллеги, большая просьба, поделиться этой вакансией с теми, кому может быть интересно
@xtxixty
🔥12🌚3😁2
Дихотомия реакции на важные новости
• Доля населения с тревожным настроением, по данным ФОМ, на 25 сентября составила 69%, оказавшись на максимуме, – в конце февраля тревожность испытывали 55% респондентов
• На первый взляд, природа шоков 24 февраля и 21 сентября схожа – но потребители отреагировали на них по-разному: в конце февраля–начале марта активно покупали непродовольственные товары (в т.ч. бытовую технику), сейчас же видим всплеск потребительских расходов только в тратах на авиабилеты
💡Психологическая рекция на шоки сводится к вариантам "замри или беги": в случае потребительского поведения первый из них превращается в "запасайся"
@xtxixty
• Доля населения с тревожным настроением, по данным ФОМ, на 25 сентября составила 69%, оказавшись на максимуме, – в конце февраля тревожность испытывали 55% респондентов
• На первый взляд, природа шоков 24 февраля и 21 сентября схожа – но потребители отреагировали на них по-разному: в конце февраля–начале марта активно покупали непродовольственные товары (в т.ч. бытовую технику), сейчас же видим всплеск потребительских расходов только в тратах на авиабилеты
💡Психологическая рекция на шоки сводится к вариантам "замри или беги": в случае потребительского поведения первый из них превращается в "запасайся"
@xtxixty
🔥12🐳5😁2🌚1
Каким будет фискальный импульс в новых параметрах бюджета?
• Бюджетные проектировки на 2023-25 известны => стало возможным оценить ожидаемый фискальный импульс
✏️По нашим оценкам, он составит ~3% ВВП в остаток текущего года и ослабеет уже в 2023 в среднем до околонулевых значений
📈Но напомним, что планы по бюджетным расходам стабильно росли, например:
i) на 2022 план по расходам изначально составлял 23.7 трлн, в июне – уже 27.2 трлн, сейчас – 29 трлн руб. => вырос на 5.3 трлн руб.
ii) на 2023 планы также увеличивались: с 25.2 трлн изначально до 26.4 трлн в июне и, наконец, до 29.06 трлн руб. в сентябре => прирост составил 3.8 трлн руб.
• В прошлый раз мы оценивали фискальный импульс в параметрах бюджета, появившихся в СМИ в июне: тогда он, по нашим оценкам, должен был стать отрицательным уже в 2023, так как июньский план по расходам предполагал более быструю консолидацию федерального бюджета
@xtxixty
• Бюджетные проектировки на 2023-25 известны => стало возможным оценить ожидаемый фискальный импульс
✏️По нашим оценкам, он составит ~3% ВВП в остаток текущего года и ослабеет уже в 2023 в среднем до околонулевых значений
📈Но напомним, что планы по бюджетным расходам стабильно росли, например:
i) на 2022 план по расходам изначально составлял 23.7 трлн, в июне – уже 27.2 трлн, сейчас – 29 трлн руб. => вырос на 5.3 трлн руб.
ii) на 2023 планы также увеличивались: с 25.2 трлн изначально до 26.4 трлн в июне и, наконец, до 29.06 трлн руб. в сентябре => прирост составил 3.8 трлн руб.
• В прошлый раз мы оценивали фискальный импульс в параметрах бюджета, появившихся в СМИ в июне: тогда он, по нашим оценкам, должен был стать отрицательным уже в 2023, так как июньский план по расходам предполагал более быструю консолидацию федерального бюджета
@xtxixty
🔥8🐳4😁2🌚1
Как быстро будет консолидироваться федеральный бюджет в 2023-25 гг. с точки зрения балансирующей цены на нефть?
💡Балансирующая цена* на нефть является индикатором того, насколько быстро будет консолидироваться бюджет
• В текущей проектировке бюджета балансирующая цена останется высокой, по нашим оценкам:
i) около 89 долл./барр. в 2022
ii) еще выше – 93 долл./барр. в 2023
iii) 85 и 75 долл./барр. в 2024 и 2025 соответственно
• Июньские бюджетные проектировки подразумевали более низкие балансирующие бюджет цены на нефть: тогда они равнялись 92, 82, 75 и 70 долл./барр. для 2022-25 гг.
• В последние 10+ лет можно выделить 4 эпизода российской бюджетной истории: i) изобилующие 2011-14, ii) кризис 2015-16 и посткризисный консерватизм 2017, iii) бюджетное правило 2018-19 и iv) ковидные 2020-21. Подробнее об этом здесь
💡Текущий эпизод бюджетной политики похож на 2014-й, но характеризуется значительно более медленной последующей консолидацией, чем в 2015-17 гг.
* Балансирующая цена на нефть в бюджете = цена, при которой баланс бюджета равен 0
Увеличение расходов требует более высокой цены для балансировки бюджета
@xtxixty
💡Балансирующая цена* на нефть является индикатором того, насколько быстро будет консолидироваться бюджет
• В текущей проектировке бюджета балансирующая цена останется высокой, по нашим оценкам:
i) около 89 долл./барр. в 2022
ii) еще выше – 93 долл./барр. в 2023
iii) 85 и 75 долл./барр. в 2024 и 2025 соответственно
• Июньские бюджетные проектировки подразумевали более низкие балансирующие бюджет цены на нефть: тогда они равнялись 92, 82, 75 и 70 долл./барр. для 2022-25 гг.
• В последние 10+ лет можно выделить 4 эпизода российской бюджетной истории: i) изобилующие 2011-14, ii) кризис 2015-16 и посткризисный консерватизм 2017, iii) бюджетное правило 2018-19 и iv) ковидные 2020-21. Подробнее об этом здесь
💡Текущий эпизод бюджетной политики похож на 2014-й, но характеризуется значительно более медленной последующей консолидацией, чем в 2015-17 гг.
* Балансирующая цена на нефть в бюджете = цена, при которой баланс бюджета равен 0
Увеличение расходов требует более высокой цены для балансировки бюджета
@xtxixty
🔥14🐳5🌚2
Кредитование физлиц в августе
🏡 Жилищное кредитование:
• Объём выдачи: +34.1% м/м | +4.3% г/г – всего на 3.6% ниже среднего уровня в 2021
• Почти половина выдач в августе – льготная ипотека
• Средневзвешенная ставка не изменилась с июля – 6.7%
• Просроченная задолженность, как и месяцем ранее, составила 0.5% портфеля
📱Необеспеченное розничное кредитование:
• Объём выдачи: +10.8% м/м | -7.9% г/г – уже чуть выше среднего за 2021
💡Кредитный импульс продолжает восстанавливаться, что положительно повлияет на динамику финсектора
@xtxixty
🏡 Жилищное кредитование:
• Объём выдачи: +34.1% м/м | +4.3% г/г – всего на 3.6% ниже среднего уровня в 2021
• Почти половина выдач в августе – льготная ипотека
• Средневзвешенная ставка не изменилась с июля – 6.7%
• Просроченная задолженность, как и месяцем ранее, составила 0.5% портфеля
📱Необеспеченное розничное кредитование:
• Объём выдачи: +10.8% м/м | -7.9% г/г – уже чуть выше среднего за 2021
💡Кредитный импульс продолжает восстанавливаться, что положительно повлияет на динамику финсектора
@xtxixty
🐳8🔥3🌚1
⏰ Макро – week ahead
Что важного произошло в макро на прошлой неделе?
• Недельная инфляция развернулась вверх (+0.08% н/н) с разворотом динамики цен на плодоовощи
• Данные об экономической активности за 8 месяцев 2022 указали на сокращение ВВП на 2.3% г/г в августе после -3.9% г/г в июле, при этом розничные продажи снизились на 8.8% г/г, а безработица обновила исторический минимум, составив 3.8%
Чего ждать на этой неделе?
• Увидим набор предварительных чисел об экономической активности в сентябре: PMI и новостной индекс
• В пятницу Росстат опубликует данные о динамике потребительских цен в сентябре: месяцем ранее потребительские цены снизились на -0.52% м/м | -0.06% м/м с сезонной коррекцией – ждём, что сентябрьское число окажется положительным с коррекцией на сезонность
• Узнаем, сколько автомобилей было продано в сентябре (динамика в августе: -62.4% г/г | +29% м/м)
@xtxixty
Что важного произошло в макро на прошлой неделе?
• Недельная инфляция развернулась вверх (+0.08% н/н) с разворотом динамики цен на плодоовощи
• Данные об экономической активности за 8 месяцев 2022 указали на сокращение ВВП на 2.3% г/г в августе после -3.9% г/г в июле, при этом розничные продажи снизились на 8.8% г/г, а безработица обновила исторический минимум, составив 3.8%
Чего ждать на этой неделе?
• Увидим набор предварительных чисел об экономической активности в сентябре: PMI и новостной индекс
• В пятницу Росстат опубликует данные о динамике потребительских цен в сентябре: месяцем ранее потребительские цены снизились на -0.52% м/м | -0.06% м/м с сезонной коррекцией – ждём, что сентябрьское число окажется положительным с коррекцией на сезонность
• Узнаем, сколько автомобилей было продано в сентябре (динамика в августе: -62.4% г/г | +29% м/м)
@xtxixty
🔥3🐳1🌚1
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в пятницу?
• Короткие ОФЗ подешевели, но не более, чем на 0,1пп (+4-7бп в доходностях). Бумаги с погашением через 3-4 года прибавили в цене 0,1пп (-2-4бп в доходностях), а котировки прочих среднесрочных выпусков сократились на 0,2-0,3пп (+3-10бп в доходностях).
• При этом, цены длинных ОФЗ-ПД скорректировались на 0,5-0,9пп, сдвинув дальний сегмент кривой на 10-20бп вверх.
• В результате большая часть ближнего конца кривой находится в диапазоне 8,9-9,3%, середина практически не изменилась, оставшись между 9,2% и 10,3%, а длинные доходности расположились между 10,5% и 10,8%.
• По итогам сессии спреды 2-10 и 5-10 лет прибавили 7-8бп до 139бп и 38бп соответственно.
• Торговый оборот сократился почти вдвое, составив 9,0 млрд руб. Наибольший интерес у участников торгов вызывали короткие и среднесрочные ОФЗ-ПД.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Короткие ОФЗ подешевели, но не более, чем на 0,1пп (+4-7бп в доходностях). Бумаги с погашением через 3-4 года прибавили в цене 0,1пп (-2-4бп в доходностях), а котировки прочих среднесрочных выпусков сократились на 0,2-0,3пп (+3-10бп в доходностях).
• При этом, цены длинных ОФЗ-ПД скорректировались на 0,5-0,9пп, сдвинув дальний сегмент кривой на 10-20бп вверх.
• В результате большая часть ближнего конца кривой находится в диапазоне 8,9-9,3%, середина практически не изменилась, оставшись между 9,2% и 10,3%, а длинные доходности расположились между 10,5% и 10,8%.
• По итогам сессии спреды 2-10 и 5-10 лет прибавили 7-8бп до 139бп и 38бп соответственно.
• Торговый оборот сократился почти вдвое, составив 9,0 млрд руб. Наибольший интерес у участников торгов вызывали короткие и среднесрочные ОФЗ-ПД.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
🌚3
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (-1.5%) продолжил снижение. Акции тех сектора (Nasdaq 100 -1.7%) также упали
🇪🇺 Европейские индексы развернулись вверх: STOXX 600 +1.3%, 🇩🇪DAX +1.2% 🇫🇷CAC 40 +1.5%, 🇬🇧FTSE 100 +0.2%
🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном снижаются, опускаясь до -0.7%
🇷🇺 Российский рынок показал небольшой рост в рублях: $IMOEX +0.2%, а $RTSI -1.5% опустился из-за ослабления рубля
🟢 Лидеры: $ENRU +15%, $NLMK +8.0, $HHRU +6.8%, $MAGN +6.7%, $PIKK +6.1%, $CHMF +6.0%
🔴 Отстающие: $FIXP -6.3%, $GAZP -3.6%, $SGZH -2.5%, $PLZL -2.0%, $ENPG -2.0%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (-1.5%) продолжил снижение. Акции тех сектора (Nasdaq 100 -1.7%) также упали
🇪🇺 Европейские индексы развернулись вверх: STOXX 600 +1.3%, 🇩🇪DAX +1.2% 🇫🇷CAC 40 +1.5%, 🇬🇧FTSE 100 +0.2%
🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном снижаются, опускаясь до -0.7%
🇷🇺 Российский рынок показал небольшой рост в рублях: $IMOEX +0.2%, а $RTSI -1.5% опустился из-за ослабления рубля
🟢 Лидеры: $ENRU +15%, $NLMK +8.0, $HHRU +6.8%, $MAGN +6.7%, $PIKK +6.1%, $CHMF +6.0%
🔴 Отстающие: $FIXP -6.3%, $GAZP -3.6%, $SGZH -2.5%, $PLZL -2.0%, $ENPG -2.0%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🔥2
Жилищное кредитование по-прежнему поддерживается льготной ипотекой
В августе в целом по России выдачи ипотеки продолжили восстанавливаться (+34.1% м/м | +4.3% г/г), почти сравнявшись со средним показателем за 2021
• В сравнении с июлем выдачи выросли во всех регионах: меньше всего – в Мордовии, ЕАО и Республике Алтай (на 8, 11 и 17% м/м соответственно), рост выдач в Москве (+19% м/м) тоже в нижней части распределения, а сильнее всего росли выдачи в Ингушетии, Ивановской области и Забайкальском крае (+120, 77 и 68% м/м)
• При этом восстановление выдач по регионам неравномерно: где-то уже выше среднего уровня за 2021, а где-то ощутимо ниже
• Льготная ипотека отвечает за 48% всех выдач жилищных кредитов, а из 220 млрд руб. выдач ипотек на первичном рынке 219 млрд были выданы на льготных условиях
• Напомним, по оценкам Банка России, к середине 2022 г. на рынке ипотеки в рамках льготных программ было выдано более 20% или 2.5 трлн руб., что снижает эффективность трансмиссии ДКП
💡Краткосрочно спрос на ипотеку поддержат снижение цен на жильё и локальный минимум ставок, так как цикл смягчения денежной политики завершён
@xtxixty
В августе в целом по России выдачи ипотеки продолжили восстанавливаться (+34.1% м/м | +4.3% г/г), почти сравнявшись со средним показателем за 2021
• В сравнении с июлем выдачи выросли во всех регионах: меньше всего – в Мордовии, ЕАО и Республике Алтай (на 8, 11 и 17% м/м соответственно), рост выдач в Москве (+19% м/м) тоже в нижней части распределения, а сильнее всего росли выдачи в Ингушетии, Ивановской области и Забайкальском крае (+120, 77 и 68% м/м)
• При этом восстановление выдач по регионам неравномерно: где-то уже выше среднего уровня за 2021, а где-то ощутимо ниже
• Льготная ипотека отвечает за 48% всех выдач жилищных кредитов, а из 220 млрд руб. выдач ипотек на первичном рынке 219 млрд были выданы на льготных условиях
• Напомним, по оценкам Банка России, к середине 2022 г. на рынке ипотеки в рамках льготных программ было выдано более 20% или 2.5 трлн руб., что снижает эффективность трансмиссии ДКП
💡Краткосрочно спрос на ипотеку поддержат снижение цен на жильё и локальный минимум ставок, так как цикл смягчения денежной политики завершён
@xtxixty
🔥8🐳3
📈 Что происходило с рынком ОФЗ в понедельник?
• Котировки коротких ОФЗ вчера прибавили до 0,8пп, а среднесрочные и длинные выпуски подорожали на 0,4-1,0пп. В результате ближний и дальний сегменты кривой сдвинулись вниз на 10-20бп, а доходности в середине опустились на 10-35бп.
• Короткие выпуски теперь в основном находятся в диапазоне 8,7-9,0%, среднесрочные доходности лежат на уровне 9,1-10,4%, а длинные бумаги расположились между 10,4% и 10,7%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26229 (YTM 8,74%) с погашением в ноябре 2025 г, подорожавшая на 1,1пп (-44бп в доходности).
• Спред 2-10 лет прибавил 9бп до 148бп, спред 5-10 лет сузился на 6бп до 32бп.
• Торговый оборот вырос до 13,1 млрд руб., активнее всего торговались короткие и среднесрочные бумаги, причем почти треть оборота обеспечила вышеупомянутая ОФЗ-26229.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Котировки коротких ОФЗ вчера прибавили до 0,8пп, а среднесрочные и длинные выпуски подорожали на 0,4-1,0пп. В результате ближний и дальний сегменты кривой сдвинулись вниз на 10-20бп, а доходности в середине опустились на 10-35бп.
• Короткие выпуски теперь в основном находятся в диапазоне 8,7-9,0%, среднесрочные доходности лежат на уровне 9,1-10,4%, а длинные бумаги расположились между 10,4% и 10,7%.
• Лучше рынка смотрелась ОФЗ-26229 (YTM 8,74%) с погашением в ноябре 2025 г, подорожавшая на 1,1пп (-44бп в доходности).
• Спред 2-10 лет прибавил 9бп до 148бп, спред 5-10 лет сузился на 6бп до 32бп.
• Торговый оборот вырос до 13,1 млрд руб., активнее всего торговались короткие и среднесрочные бумаги, причем почти треть оборота обеспечила вышеупомянутая ОФЗ-26229.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
🔥2
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (+2.6%) начал квартал на позитивной ноте. Акции тех сектора (Nasdaq 100 +2.4%) также росли
🇪🇺 Европейские индексы вновь двигались вверх: STOXX 600 +0.8%, 🇩🇪DAX +0.8% 🇫🇷CAC 40 +0.6%, 🇬🇧FTSE 100 +0.2%
🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном растут, кроме Китая
🇷🇺 Российский рынок рос: $IMOEX +4.3% вновь выше 2 000, $RTSI +3.4%
🟢 Лидеры: $CIAN +20%, $POLY +18%, $ENPG +15%, $OZON +15%, $GLTR +14%, $ETLN +11%, $TCSG +10%
🔴 Отстающие: $GAZP -0.5%, $PHOR -0.3%, $HYDR +0.3%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (+2.6%) начал квартал на позитивной ноте. Акции тех сектора (Nasdaq 100 +2.4%) также росли
🇪🇺 Европейские индексы вновь двигались вверх: STOXX 600 +0.8%, 🇩🇪DAX +0.8% 🇫🇷CAC 40 +0.6%, 🇬🇧FTSE 100 +0.2%
🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном растут, кроме Китая
🇷🇺 Российский рынок рос: $IMOEX +4.3% вновь выше 2 000, $RTSI +3.4%
🟢 Лидеры: $CIAN +20%, $POLY +18%, $ENPG +15%, $OZON +15%, $GLTR +14%, $ETLN +11%, $TCSG +10%
🔴 Отстающие: $GAZP -0.5%, $PHOR -0.3%, $HYDR +0.3%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🌚1
Маркеры непродовольственной инфляции – глобальное инфляционное давление ослабевает
• Цены металлов продолжают снижаться вместе со спросом из-за опасений замедления мировой экономики – объёмы торгов на Лондонской бирже металлов в августе оказались на 21% ниже показателей начала года
• Локальный проинфляционный риск здесь – возможные ограничения торговли российским сырьём на Лондонской бирже металлов
• Морские перевозки становятся дешевле по мере ослабления постпандемийного повышенного спроса
• Внутри страны цены на бензин корректируются после кратковременного роста в конце лета перед снижением демпфера: сейчас на внутреннем рынке нефтепродуктов избыток из-за экспортных ограничений
💡Для России проинфляционные риски сейчас определяются не ценами на сырьё, а ростом бюджетных расходов
@xtxixty
• Цены металлов продолжают снижаться вместе со спросом из-за опасений замедления мировой экономики – объёмы торгов на Лондонской бирже металлов в августе оказались на 21% ниже показателей начала года
• Локальный проинфляционный риск здесь – возможные ограничения торговли российским сырьём на Лондонской бирже металлов
• Морские перевозки становятся дешевле по мере ослабления постпандемийного повышенного спроса
• Внутри страны цены на бензин корректируются после кратковременного роста в конце лета перед снижением демпфера: сейчас на внутреннем рынке нефтепродуктов избыток из-за экспортных ограничений
💡Для России проинфляционные риски сейчас определяются не ценами на сырьё, а ростом бюджетных расходов
@xtxixty
🔥10🌚1
📈 Что происходило с рынком ОФЗ во вторник?
• Рынок продолжил восстанавливаться. Короткие бумаги прибавили в цене 0,1-0,3пп, среднесрочные выпуски подорожали на 0,6-1,3пп, а длинные ОФЗ – на 1,4-2,4пп.
• Ближний конец кривой сместился на 10-25бп вниз и находится в диапазоне 7,9-9,0%. Середина и дальний сегмент сдвинулись вниз на 20-40бп до 8,9-10,2% и 10,2-10,4% соответственно.
• В ближнем сегменте выделялась ОФЗ-26215 (YTM 8,03%), подорожавшая сразу на 0,5пп (-64бп в доходности).
• Спред на отрезке 2-10 лет сократился на 19бп до 129бп, спред 5-10 лет прибавил 7бп до 40бп.
• Линкеры подорожали за день на 0,2-0,9пп, сократившись в реальных доходностях на 3-12бп.
• Торговый оборот вырос на 2,2 млрд руб. до 15,3 млрд руб. Активнее всего торговались среднесрочные выпуски, обеспечившие 40% дневного объема; повышенный интерес наблюдался в линкерах.
• Несмотря на наметившееся восстановление, Минфин России отменил сегодняшние аукционы.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
• Рынок продолжил восстанавливаться. Короткие бумаги прибавили в цене 0,1-0,3пп, среднесрочные выпуски подорожали на 0,6-1,3пп, а длинные ОФЗ – на 1,4-2,4пп.
• Ближний конец кривой сместился на 10-25бп вниз и находится в диапазоне 7,9-9,0%. Середина и дальний сегмент сдвинулись вниз на 20-40бп до 8,9-10,2% и 10,2-10,4% соответственно.
• В ближнем сегменте выделялась ОФЗ-26215 (YTM 8,03%), подорожавшая сразу на 0,5пп (-64бп в доходности).
• Спред на отрезке 2-10 лет сократился на 19бп до 129бп, спред 5-10 лет прибавил 7бп до 40бп.
• Линкеры подорожали за день на 0,2-0,9пп, сократившись в реальных доходностях на 3-12бп.
• Торговый оборот вырос на 2,2 млрд руб. до 15,3 млрд руб. Активнее всего торговались среднесрочные выпуски, обеспечившие 40% дневного объема; повышенный интерес наблюдался в линкерах.
• Несмотря на наметившееся восстановление, Минфин России отменил сегодняшние аукционы.
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
💡Макростратегия по ОФЗ
#fi @pro_bonds
🌚4
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (+3.1%) рос вторую сессию подряд, показав максимальный двухдневный рост с марта 2020. Акции тех сектора (Nasdaq 100 +3.1%) двигались вместе с рынком.
🇪🇺 Европейские индексы также остались на подъёме: STOXX 600 +3.1%, 🇫🇷CAC 40 +4.2%, 🇩🇪DAX +3.8%, 🇬🇧FTSE 100 +2.6%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки торгуются в плюсе, Китай остаётся закрыт из-за праздников.
🇷🇺 Российский рынок закрылся в положительной зоне: $IMOEX +0.2%, $RTSI +0.8%
🟢 Лидеры: $PLZL +8.8, $CIAN +8.7%, $GLTR +6.1%, $FIVE + 5.3%, $OZON +4.7%, $FLOT +4.5%
🔴 Отстающие: $NLMK -3.5%, $SMLT -3.2%, $CHMF -3.0%, $AFLT -2.9%, $TGKA -2.8%, $MAGN -2.5%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (+3.1%) рос вторую сессию подряд, показав максимальный двухдневный рост с марта 2020. Акции тех сектора (Nasdaq 100 +3.1%) двигались вместе с рынком.
🇪🇺 Европейские индексы также остались на подъёме: STOXX 600 +3.1%, 🇫🇷CAC 40 +4.2%, 🇩🇪DAX +3.8%, 🇬🇧FTSE 100 +2.6%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки торгуются в плюсе, Китай остаётся закрыт из-за праздников.
🇷🇺 Российский рынок закрылся в положительной зоне: $IMOEX +0.2%, $RTSI +0.8%
🟢 Лидеры: $PLZL +8.8, $CIAN +8.7%, $GLTR +6.1%, $FIVE + 5.3%, $OZON +4.7%, $FLOT +4.5%
🔴 Отстающие: $NLMK -3.5%, $SMLT -3.2%, $CHMF -3.0%, $AFLT -2.9%, $TGKA -2.8%, $MAGN -2.5%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
Чего ждать от отчета по потребительским ценам?
✏️ С 27 сентября по 3 октября ждем инфляцию в диапазоне +(0.03 – 0.08)% н/н – после +0.08% н/н прежде
• неделю назад цены вернулись к росту в том числе из-за разворота в плодоовощах, по нашим оценкам, эта тенденция сохранится
📊Волатильность недельного ИПЦ определяется во многом волатильностью двух категорий – плодоовощей и авиаперелетов – в обеих ждем недельную инфляцию около нуля
📉В остальной корзине ждем роста цен в среднем около +0.05% н/н при продолжающемся снижении цен в стройматериалах, электронике и некоторых видах круп
🌡 Целевая инфляция в эту неделю за последние 6 лет была +0.05% н/н, а средняя – +0.06% н/н, т.е. можем наконец увидеть "нормальный" рост цен
#экон #инфляция #макро #анонс
@xtxixty
✏️ С 27 сентября по 3 октября ждем инфляцию в диапазоне +(0.03 – 0.08)% н/н – после +0.08% н/н прежде
• неделю назад цены вернулись к росту в том числе из-за разворота в плодоовощах, по нашим оценкам, эта тенденция сохранится
📊Волатильность недельного ИПЦ определяется во многом волатильностью двух категорий – плодоовощей и авиаперелетов – в обеих ждем недельную инфляцию около нуля
📉В остальной корзине ждем роста цен в среднем около +0.05% н/н при продолжающемся снижении цен в стройматериалах, электронике и некоторых видах круп
🌡 Целевая инфляция в эту неделю за последние 6 лет была +0.05% н/н, а средняя – +0.06% н/н, т.е. можем наконец увидеть "нормальный" рост цен
#экон #инфляция #макро #анонс
@xtxixty
🐳5🌚1
⚡️🛢 Добыча нефти в РФ в сентябре растёт на 1.6%, переработка нефти практически не изменилась. Дальше ждём падения?
• Среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ в сентябре выросла на 1.6% м/м до 10.79 млн б/с. Объем переработки составил 5.55 млн б/с, что на 0.3% ниже уровня сентября в 5.56 млн б/с
❗️Текущий уровень добычи при отсутствии изменений до конца года приведёт к росту добычи нефти с конденсатом на 1.9% г/г в 2022 (10.72 млн б/с против 10.53 млн б/с), нефтепереработка снизится на 2.9% г/г (5.45 млн б/с против 5.61 млн б/c в 2021)
💡Ожидаем, что в декабре добыча может сократиться на фоне вводимого Европой эмбарго, что может привести к трудностям в реализации нефти
#oilgas
@xtxixty
• Среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ в сентябре выросла на 1.6% м/м до 10.79 млн б/с. Объем переработки составил 5.55 млн б/с, что на 0.3% ниже уровня сентября в 5.56 млн б/с
❗️Текущий уровень добычи при отсутствии изменений до конца года приведёт к росту добычи нефти с конденсатом на 1.9% г/г в 2022 (10.72 млн б/с против 10.53 млн б/с), нефтепереработка снизится на 2.9% г/г (5.45 млн б/с против 5.61 млн б/c в 2021)
💡Ожидаем, что в декабре добыча может сократиться на фоне вводимого Европой эмбарго, что может привести к трудностям в реализации нефти
#oilgas
@xtxixty
🔥7🐳2
🛢 ОПЕК+ сократит квоту в ноябре на целых 2 млн б/c. Рынок нефти придёт к балансу?
• ОПЕК+ сократит квоту в ноябре на 2 млн б/с относительно разрешённых уровней добычи августа, что является самым значимым сокращением с мая 2020. Квота РФ уменьшится на 526 тыс б/с. В сентябре добыча нефти в РФ без конденсата была меньше квоты на ~1 млн б/с (~10 млн б/с)
• По состоянию на август страны ОПЕК+ без РФ добыли на 2.4 млн б/с меньше квоты по данным МЭА. Несмотря на это, столь большое сокращение может повлиять на уровни добычи 7 стран. Основное сокращение на себя возьмут Саудовская Аравия, ОАЭ, Ирак и Кувейт. Сокращение квоты не скажется на объемах добычи России
❗️Ожидаемый уровень профицита предложения нефти на мировом рынке до конца 2022 составит 0.9 млн б/с согласно новому прогнозу Техкомитета ОПЕК+. Максимальный же объем эффективного сокращения, может составить ~1.1 млн б/c (~1% от мирового спроса на нефть в 4кв22 по прогнозу ОПЕК) при условии полного выполнения соглашения странами, которые добывают близко к своей текущей квоте. Новое сокращение позволит привести рынок нефти к балансу в конце 2022
• Готовность ОПЕК+, в особенности Саудовской Аравии и ОАЭ, на долю которых придётся основное сокращение в размере 34.3% (~0.69 млн б/с), оперативно реагировать на ситуацию на рынке демонстрирует эффективную работу организации. За последние 3 дня цена Brent выросла на ~9% до 93 долл./барр. в ожидании решения о сокращении добычи
🤝Соглашение ОПЕК+ продлено до конца 2023, следующая встреча намечена на 4 декабря, после чего заседания будут проводится раз в полгода. Мониторинговый комитет ОПЕК+ будет проводить встречи каждые 2 мес. и будет вправе запрашивать проведение министерских встреч в любой момент в зависимости от ситуации на рынке
#oilgas
@xtxixty
• ОПЕК+ сократит квоту в ноябре на 2 млн б/с относительно разрешённых уровней добычи августа, что является самым значимым сокращением с мая 2020. Квота РФ уменьшится на 526 тыс б/с. В сентябре добыча нефти в РФ без конденсата была меньше квоты на ~1 млн б/с (~10 млн б/с)
• По состоянию на август страны ОПЕК+ без РФ добыли на 2.4 млн б/с меньше квоты по данным МЭА. Несмотря на это, столь большое сокращение может повлиять на уровни добычи 7 стран. Основное сокращение на себя возьмут Саудовская Аравия, ОАЭ, Ирак и Кувейт. Сокращение квоты не скажется на объемах добычи России
❗️Ожидаемый уровень профицита предложения нефти на мировом рынке до конца 2022 составит 0.9 млн б/с согласно новому прогнозу Техкомитета ОПЕК+. Максимальный же объем эффективного сокращения, может составить ~1.1 млн б/c (~1% от мирового спроса на нефть в 4кв22 по прогнозу ОПЕК) при условии полного выполнения соглашения странами, которые добывают близко к своей текущей квоте. Новое сокращение позволит привести рынок нефти к балансу в конце 2022
• Готовность ОПЕК+, в особенности Саудовской Аравии и ОАЭ, на долю которых придётся основное сокращение в размере 34.3% (~0.69 млн б/с), оперативно реагировать на ситуацию на рынке демонстрирует эффективную работу организации. За последние 3 дня цена Brent выросла на ~9% до 93 долл./барр. в ожидании решения о сокращении добычи
🤝Соглашение ОПЕК+ продлено до конца 2023, следующая встреча намечена на 4 декабря, после чего заседания будут проводится раз в полгода. Мониторинговый комитет ОПЕК+ будет проводить встречи каждые 2 мес. и будет вправе запрашивать проведение министерских встреч в любой момент в зависимости от ситуации на рынке
#oilgas
@xtxixty
🐳18🔥3