Рекомендую заглянуть на дружеский канал Слепобраг. Это Авторский (очень саркастичный) взгляд на жизнь в России и вне её, а также на процесс передела ресурсов, территорий и частную заинтересованность сторон. Автор часто пишет серьёзно о смешных вещах и смешно о серьёзных.
Ещё на канале вы всегда найдёте крутые подкасты с отраслевиками. Ну а мемы с котики компенсируют хорошее настроение.

Подписывайтесь!
@slepobrag

Сегодня Путин на экономическом совещании поручил Правительству и ЦБ совместно следить за уровнем инфляции. Поручение декларативное, потому что исполнить его будет весьма трудно. Вот пример. В сентябре выпуск продукции сельского хозяйства вырос на почти на 13% год к году (+12,7% если быть точным). То есть урожай-2023 больше, чем урожай-2022. Иными словами, предложение на рынке выросло. При этом, цены на сельскохозяйственную продукцию не упали, а выросли. В минувшем сентябре рост цен составил 1,5%. Для сравнения, в прошлогоднем сентябре цены на
сельхозпродукцию в РФ упали более чем на 2%. Но в этом году бал правит классическая структурная инфляция, у которой цены растут даже при увеличении предложения и сохранении уровня среднего спроса. ЦБ и Правительство — главные виновники такой инфляции. Сегодня президент поручил виновникам инфляции следить за инфляцией.

Мобилизационная экономика

Сегодня российские медиа вышли с одинаковой новостью. Золотые резервы РФ достигли максимального уровня: 2360 тонн монетарного золота. Информация интересная, но мы глянем под другим углом. На графике объёмы золотого резерва РФ по годам, начиная с 2016-го. Видно, что до 2020 года золотой запас увеличивался приличными темпами. Но с того времени рост фактически остановился. Всё потому, что Центробанк РФ уже несколько лет не закупает золото в резервы. По какой причине, спрашиваете. Причина та же: проинфляционные риски. ЦБ опасается увеличивать объём денежной массы. Но это официальная причина. Возможно, что есть настоящая причина. Например. Последние годы Центральные банки стран мира наращивают свои золотые резервы, что само по себе тревожный факт. Никто не знает каким будет мир через пять лет, но многие подозревают, что золото и в самый чёрный день человечества не утратит изначальной функции: универсальная платёжная форма и средство резервирования богатства. Россия ежегодно производит 300 тонн золота. Возможно, весь объем понадобился другим странам, и Россия добровольно его продаёт за токсичную и дружественную валюту. Кто-то скажет, что это конспирологическая глупость. Но одновременно с отказом покупать золото, ЦБ стал активно продвигать линию, что жёлтый металл — устаревшая форма резерва и накапливать его бессмысленно. Это настораживает!

Мобилизационная экономика

Хроники национализации.
Суд в Курсе принял решение о конфискации крупной кондитерской компании АО «Конти-Рус» и передачи её в пользу государства. Иск с требованием конфискации подавала Генпрокуратура. Когда-то компания принадлежала вице-премьеру Украины Борису Колесникову. «Коммерсант» сообщает, что это первый случай конфискации крупного предприятия в России. Издание ошибается. «Конти-Рус» — это бывшая советская Курская кондитерская фабрика. Бывшие советские предприятия в этом году массово возвращаются в госсобственность по искам Генпрокуратуры.

Мобилизационная экономика

Действующая модель российской экономики находится в сильных противоречиях с политикой российского государства. Вот свежий пример. В минувшем октябре крупнейшие российские экспортёры заплатили 2,2 трлн рублей налогов и дивидендов. Это максимальный месячный объём выплат за текущий год. Казалось бы, рубль должен укрепиться по отношению к доллару. Рубль действительно укрепился. Если начале октября нацвалюта была 98,4 р., то конце октября — 93,2 р.

Напомню, что в октябре случились два больших события. Президент Путин 11 октября подписал указ об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Центробанк 15 октября поднял ставку. Сегодня близкий к ЦБ тг-канал MMI сообщил, что именно повышение ставки, а не административные меры Путина привели к укреплению рубля. Дело в том, что российские экспортёры для выплат налогов не продают валютную выручку, а берут кредиты в своих банках. Октябрьское повышение ставки сделало эту схему невыгодной. Из-за чего в ЦБ уверены — укрепление рубля их заслуга. В Правительстве считают иначе: указ Путина изменил ситуацию на валютном рынке. Ситуативно правы обе позиции.

Но никто не задаётся вопросом, а почему российские экспортеры оставляют валютную выручку зарубежом и предпочитают брать рублёвые кредиты на оплату налогов. Потому что они не верят в рубль! А почему, собственно, они должны верить, когда российское государство в рубль не верит. От слова совсем! Рубль не является резервной валютой, и у российского государства нет планов, чтобы сделать нацвалюту таковой. А если бы такие планы были, то нет механизмов для реализации. Перекосы экономике регулируются только в ручном режиме и с очень невысоким горизонтом планирования.

Итого: российское государство хочет проводить суверенную политику, но его собственная экономика остаётся фундаментально несуверенной. Это противоречие будет только нарастать.

Мобилизационная экономика

Беспощадный контраст между двумя Россиями. С одной стороны, Россия с окопной правдой, обороной, скачущими ценами, срочносборами, напряжённым молчанием граждан. С другой стороны Россия, где Их Сиятельство Антон Германович Силуанов, превозмогая себя, пытается вытащить слиток чистого золота из стеклянного куба на бесподобном аттракционе Минфина. С Днём народного единства, товарищи!

Мобилизационная экономика

Денежная масса в динамике с января 2022 года по октябрь 2023-го. Нас интересует год текущий, особенно вторая его половина. Но большой отрезок данных — вам для сравнения. Рост денежной массы на три четверти дают кредиты. С июля идёт постепенное увеличение ключевой ставки, а на росте денежной массы это не отражажается: она растёт хорошими темпами. Хотя видно некоторое замедление. Эффект от увеличения ставки экономика почувствует в начале 2024 года, а пока идёт ажиотажное кредитование. В России каждый субъект экономической деятельности живет с осознанием,что завтра может быть ещё хуже и надо успеть вскочить в последний вагон. По хорошему, Центробанку надо было повышать ставку за один раз резко и сильно (как в марте 2022). Но своей политикой (каждый месяц по проценту) команда Набиуллиной разгоняет инфляцию, с которой потом сражается. Давно пора менять неадекватные методы управления экономикой!

Мобилизационная экономика

Годовщину Октябрьской революции Россия встречает с весьма странной, учитывая контекст прошедших 30 лет, нуждой. Россия сильно нуждается в пролетариате. Класс промышленных рабочих, почти уничтоженный физически в 1990-е и растоптанный тотально в моральном и нравственном смыслах (слова слесарь и токарь были почти ругательствами) ныне стал очень востребованным в России.

Список нужных вакансий теперь возглавляют токари-фрезеровщики. В топе также сварщики, электрики, швеи, шлифовщики, монтажники, слесари-сборщики, технологи. В них нуждаются 58% работодателей.
Даже IT-специалисты менее нужны, чем слесари. В айтишниках нужда у 24%. Каждое третье предложение из более чем полумиллиона (660 тысяч) сегодняшних вакансий — это промышленный пролетариат. Причём, работодателям нужен квалифицированный (то есть, русский) пролетариат. Открыто говорить об этом не принято, но мы-то всё понимаем.

Ровно 100 лет назад у России была та же нужда: пролетариат. Армию промышленных рабочих стремительно пополняли вчерашние крестьяне. В сегодняшней России и крестьян не осталось, но есть посткласс — потомки бывших советских рабочих. Этих потомков, составивших в 2000-е и 2010-е ядро пресловутого офисного планктона, теперь убеждают вернуться на заводы. Это после трёх десятилетий почти официальной пропаганды, что нет хуже судьбы, чем быть слесарем. Что ж, русский капитализм, возрождай своего могильщика! Видать это твоя судьба! С праздником, товарищи! С Днём Октябрьского переворота!

Мобилизационная экономика

Корреляция между ключевой ставкой ЦБ РФ (синяя линия) и инфляцией (чёрная линия). На графике — прямая, чёткая и постоянная зависимость инфляции от ключа. В теории, чем выше ставка, тем ниже инфляция. Это справедливо для определённых ситуаций в экономике. Например, при высоком коэффициенте монетизации. Но в РФ такой коэффициент очень низок (в районе 50%), потому инфляция не падает, а растёт вслед за растущей ставкой. Обратите внимание, как чёрная линия стремится вверх при увеличении ставки и падает с её снижением. Это настолько очевидно, что трудно возразить. Заявления Центрального банка, что высокая ставка сбивает инфляцию — это камуфлирование ситуации. Вопрос, зачем ЦБ ведёт такую политику, оставим за скобками. Но факт остаётся фактом: денежно-кредитная политика ЦБ сдерживает экономику России. В чьих интересах?

Мобилизационная экономика

Комментарий:

Не-а.
На графике чётко видно, что перегиб кривой инфляции на рост начинается до повышения ставки. Тогда как после повышения идёт слом инфляции на падение. Причём, слишком быстрое снижение ставки ведёт к стабилизации высокой инфляции.
Наговариваете вы.

Суть в том, что:
Инфляция сжирает экономический рост.
Ключевая ставка убивает экономический рост.
Вопрос в том, что сильнее. Болезнь плохая, лечение горькое.

Как немцы уходят из России?

Немцам в России редко когда везло. Приходили ненадолго, уходили позорно. Вот и легендарный немецкий автопром тоже практически полностью покинул российские просторы. В год начала СВО почти сразу же заморозилось производство, а позже начали отваливаться конвейеры, площади и персонал.

Например, Volkswagen. В России он собирал машины на двух заводах: с 2007 года в Калуге и с 2012 года в Нижнем Новгороде. В марте 2022 в обоих городах производство встало. Возникла пауза: уходят ли навсегда или только заморозка? Но интрига долго не продержалась. Уже к лету автомобильный гигант «бросил белое полотенце» в Новгороде: в начале июня была запущена программа добровольного расторжения трудовых договоров для сотрудников. Работягам раздали по несколько окладов и отправили на свободные хлеба. Дальше суды за судьбу станков и площадей.

А вот в Калуге ситуация начала складываться иначе. Регион намертво вцепился в немецкого автогиганта, пока не выдоил насухо: рабочие полтора года сидели дома, но исправно получали все выплаты. Губернатор Шапша нашел баланс, который не смогли обрести в Новгороде. То есть площади немцы не покидали до последнего, пока регион не нашел адекватную замену: отечественную компанию с глубокими связями в Китае.

Шапша успел зарекомендовать себя как ярого борца за экономику еще с ковидных времен. Тогда губернатор только зашел на пост врио и очень избирательно вводил ковидные ограничения. Принятые в регионе меры позволяли сохранять устойчивость для бизнеса и производства. С Volkswagen в ковид обращались в бархатных перчатках. Именно так немцев удавалось удерживать в области, а параллельно глава региона искал подходящую замену в автопроме. Что ж... ждем скорейший перезапуск производства на этой площадке.

Нарисовал график «Инфляция и ключевая ставка». На небольшом отрезке (всего шесть лет: с января 2014 по декабрь 2019) политика Центрального банка представлена как модуль. Изучая этот модуль, можно более или менее точно предсказывать поведение команды Э.С..Набиуллиной.

В 2014 году ЦБ реагировал на рост инфляции постепенным повышением ставки. Но инфляция не слушалась и продолжала расти. До тех пор, пока в декабре 2014 Банк России не произвёл шоковое повышение ставки. После чего инфляция резко достигла пиковых значений и начала падать вслед за снижением ставки. За очень короткий период инфляция опустилась до условного «дна» (наименьшего значения за период), затем последовало некоторое отскакивание от этого дна (умеренный рост, или инфляционная коррекция). На этом моменте ЦБ опять повторил свою модель в миниатюре. Последовало небольшое повышение ставки, инфляция замедлилась, а дальше снижение ставки тянуло её вниз.

Эта же модель была повторена в 2022 году. Повторяется она и в году нынешнем. До конца 2023 ЦБ обязательно поднимет ставку (может быть до 17.00%). Очевидно рассчитывая, что после этого инфляция достигнет пиковых значений, а затем начнёт стремительно падать. Когда Набиуллина обещает, что в 2024-м будет достигнута цель по инфляции 4%, она исходит из этой отработанной стратегии.

Мобилизационная экономика

Инфляция и ключевая ставка с января 2020 по октябрь 2023. Очень хорошо видно, что ни о какой обратной зависимости инфляции от ключа говорить не приходится. Зависимость прямая: инфляция разгоняется в результате повышения ставки и падает при её снижении. О природе этого феномена мы говорили: каждое повышение ставки порождает кредитный ажиотаж. Влияние высокой ставки на темпы инфляции, вопреки официальной идеологии Центробанка, носят весьма ограниченный характер. В общем и целом, кредитно-денежная политика ЦБ только усугубляет ситуацию в экономике. Об этом говорят сегодня не только большинство экспертов, но и свидетельствуют объективные данные, которые трудно опровергать.

Мобилизационная экономика

Почему никто из 450 депутатов Госдумы не задал Эльвире Набиуллиной простой вопрос. Зачем коммерческие банки выдают экспортёрам кредиты на выплату налогов. Что за цель кредита такая — займ на выплату налогов. Почему ЦБ не может ограничить коммерческим банкам выдачу таких займов простым решением регулятора, а не повышением ключевой ставки. Накануне ЦБ чуть ли не с гордостью ещё раз сообщил, что повышение ставки до 15,00% сделало кредиты на выплату налогов невыгодными, и экспортеры теперь вынуждены продавать валюту, которой у них очень много. Что же за регулятор, который из всего набора выданных ему инструментов, применяет только кувалду. Кредит на выплату налогов — это схема, которая приносит экономике страны только ущерб, а ЦБ этот ущерб утраивает.

Мобилизационная экономика

По данным Верховного суда РФ, в первом полугодии на 60% выросло число экономических споров с участием иностранцев. 93% споров иностранцами выиграно. Российская Федерация всегда лебезила перед зарубежными партнёрами, но с началом масштабного конфликта танцы с бубнами никак не прекратились. Репрессивный российский суд становится на сторону иностранцев почти в каждом случае из десяти. В основном, споры происходили из-за того, что уходящие зарубежные бенефициары должны были с дисконтом получать компенсацию при выходе из российского бизнеса. Естественно, они были этим недовольны, шли в суд и встречали там понимание.

Мобилизационная экономика

Кажется, что Центральный банк начинает идеологическую кампанию по теме — высокая ставка это благо для экономики России. Критикам политики ЦБ сегодня ответил в интервью АиФ 1-й замдиректора департамента ДКП Андрей Ганган. Смысл его заявлений сводится к простой формуле: нужно подавить потребительский спрос, чтобы российский производитель успел расширить производство.

По данным Гангана, объём производства в той части экономики, которая ориентирована на внутренний спрос, уже превысил довоенный уровень конца 2021 года. Производственные мощности сегодня практически полностью загружены. Бизнесу нужно увеличивать производственную базу. Правда, как это сделать, собеседник не знает. Что-то невнятное было про автоматизацию, роботизацию или искусственный интеллект. В итоге, от формулы центробанкира осталась понятной только первая часть: подавить потребительский спрос. А расширением промбазы с нехваткой рабочих рук, кажется, будет заниматься искусственный интеллект. Блестящая и немного шизофреничная логика нашего экономического менеджмента.

Мобилизационная экономика

Интересное противоречие (пока не конфликт) складывается между властями Кузбасса и РЖД. Во-первых, в этом году выручка российских угольных компаний упала на треть, а прибыль наполовину. Как сообщает аналитический портал @nagora_coalanalytics, существует ряд предпосылок для снижения объёмов закупок российского угля даже дружественными потребителями, в том числе и обострение конкуренции на рынке в условиях слабого спроса. На этом фоне губернатор Кемеровской области Сергей Цивилев давит на РЖД, требуя увеличения объёмов перевозки угля из Кузбасса в сторону КНР до 55 млн тонн (а в перспективе до 60 млн тонн). Но РЖД возить уголь на Восток невыгодно. Тем более, что угольшики и так занимают первое место по объёмам перевозок. Топ-менеджмент РЖД обвиняет Кузбасс в нерациональном подходе к транспортировке угля. Цивилев в ответ обещает написать обращение к Путину. По его данным, РЖД не выполнили обещаний по перевозкам угля за прошлый год (на 5 млн тонн). Он требует сатисфакции. По данным, того же @nagora_coalanalytics, в этом году наибольшее падение выручки пришлось на Кузбасс (-32% г./г., до 792,3 млрд рублей).

Мобилизационная экономика

Чтобы понять, как жить дальше, давайте рассмотрим наш недавний опыт управления экономикой.

Советская экономика по многим признакам была рыночной. Потому что в ней были товары и товарно-денежные отношения, а значит она подчинялась законам рынка. Хотя, это подчинение во многом преодолевалось административными методами государства. Например, денежная система в СССР была особенной —заключена в два контура. Первый контур — наличные рубли: трудовые доходы населения. Второй контур — безналичный расчёт, предназначавшийся для промышленно-производственного сектора страны. Деньги второго контура невозможно было обналичить ни при каких обстоятельствах. Грубо говоря, их и деньгами можно считать с известной долей условности. Это была виртуальная советская корпоративная валюта: учётные единицы затрат.

Советское руководство могло ввести в экономику столько денег, сколько ему было нужно, не заморачиваясь с инфляцией, коррупцией, освоением средств и так далее. Купить дом любовнице, машину жене на деньги, выделенные, скажем, на покупку заводского оборудования было невозможно. Невозможно было вклинить в экономическую цепочку свою фирму, чтобы через неё обналичивать процент с производственного бюджета.

При этом, советская экономическая система требовала, прежде всего, почти полного ограничения конвертации рубля и госмонополии внешней торговли. Это были объективные условия её существования. Без этих условий советская экономическая система мгновенно теряла эффективность. Представляю, как улыбнулись некоторые читатели при слове советская эффективность. Но она была. Например, экономика СССР так же переживала инфляцию, но её темпы годами держались на уровне статпогрешности.

Если вы заняты сегодня, скажем, выпуском мониторов, то работаете с массой поставщиков, каждый из которых закладывает маржу в стоимость поставляемых на ваш завод комплектующих. В конечном счёте, это повышает розничную цену готового товара. Плюс наценка торговой сети, плюс расходы на маркетинг и т.д. С каждым шагом ваши риски увеличиваются. В СССР такой проблемы не было. Поставщики работали с заводом по себестоимости, а могли и себе в убыток. Они подчинялись только конечному выпуску. Никакого маркетинга, «искусства продавать» в СССР не было. Они были просто не нужны. Если в СССР работало предприятие, то его товары кем-то покупались. Экономическая система связывала производителей друг с другом очень жестко. Конкретное предприятие вводили в строй под конкретного заказчика и под конкретного поставщика.  
Убытки в производственной цепочке покрывало государство, поскольку в его руках находились все ресурсы, оно же единолично распределяло прибыль. Если нефтяная промышленность, например, приносит прибыль, а текстильная убытки, то за счет прибыли от нефтяной промышленности будет дотироваться текстильная. Так жили десятилетиями.  Например могли держать неизменными цены на целые группы товаров, сокращая издержки производства. Система позволяла делать это. Равно как и снижать цены.

Государство печатало рубли, выдавало ими зарплату своим гражданам, а потом через торговлю и сберегательную систему деньги возвращались государству. Имея на руках информацию о количестве произведенных товаров, можно было так рассчитывать денежную массу и цены так, что инфляция годами держалась на околонулевой отметке.

Советская экономика стала валиться на бок, после того, как второй контур было разрешено обналичивать. На этой теме, выросли многие из тех, кого мы называли олигархами, а теперь банкирами. Но об этом в следующий раз.

38,6% федерального бюджета 2024 году пойдёт по статьям оборона и безопасность. Для сравнения, это больше, чем было в 1940 году. Перед Великой Отечественной затраты на военные расходы составляли 32,5% бюджета СССР. На социальные нужды в будущем году заложено более 30,5%. То есть, бюджет-2024 — это полноценное военное время. Только без мобилизации и мобилизационной экономики, но с выборами. Хотя, ещё могут переиграть каждый пункт.

Мобилизационная экономика

17 ноября — 28-я годовщина самого первого залогового аукциона, с которого началась незаконная приватизация 90-х. 13 ноября, словно к этой дате, Арбитражный суд Приморского края окончательно постановил изъять в собственность государства Дальнегорский горно-обогатительный комбинат (ГОК). Бенефициар уникального предприятия — единственного в России производителя борной кислоты — соратник Чубайса Борис Минц. Суд решил, что Дальнегорский ГОК был незаконно приватизирован в 1990-е. В этом году вал исков Генпрокуратуры об изъятии акций незаконно приватизированных госпредприятий ставит во весь рост сухой и чисто юридический вопрос: если так много предприятий было приватизировано незаконно (что подтверждают решения судов почти во всех регионах РФ), то может быть вся приватизация (вообще вся) была незаконным актом, и государству должны вернуться активы, переданные в 1990-е в частные руки. В идеологическом плане этот вопрос давно поставлен. Дело за малым — оформить проблему законодательно и вернуть явочным порядком государственное право собственности по состоянию на 17 ноября 1995 года.

Мобилизационная экономика

Канал BRIEF сообщает: Владимир Путин пообещал членам РСПП, что кампания по пересмотру итогов приватизации закончилась. Хороший подарок крупному капиталу к годовщине залоговых аукционов. Завтра ровно 28 лет с момента первого залогового аукциона. Символическое совпадение!

Мобилизационная экономика