Годовые темпы роста денежной массы в ноябре упали ниже 20%. Впервые с августа 2022 года. Рост денежной массы на три четверти дают кредиты. С июля идёт постепенное увеличение ключевой ставки. На росте денежной массы это не отражажается: она растёт хорошими темпами. Хотя на лицо замедление.

Мобилизационная экономика

Встретил критичный взгляд на политическую элиту России в статье профессора Московского университета МВД.

В первую очередь, в России, в отличие от Европы, государство формировалось сверху вниз.
Из-за этого во главу угла российского государства стояли интересы политического класса.

Для сравнения, в Европе, помимо интересов политического класса, учитывались экономические интересы частных лиц.
Таким образом, формирование государства происходило с учетом интересов части общества.

Приоритет интересов политического класса в России предопределил абсолютную роль элиты в управлении страной.

Далее профессор выделяет два исторических этапа развития элиты.

Для 90-х годов ее отличительной особенностью был симбиоз управленцев либеральной направленности и представителей советского политического класса.

Подобный симбиоз привел к появлению конкурирующих группировок, непониманию приоритетов общественного развития и управления страной.

На сегодняшний день Сацута А.И. констатирует практически полное обновление социальной базы элиты, которая, в отличие от СССР, категорически препятствует проникновению в свои ряды низших слоев населения.

В качестве характерных черт российской элиты выделяются:

- Концентрация ресурсов и средств влияния на общество;
- Стремление к монопольному обладанию властью;
- Устранение несистемной оппозиции;
- Использование СМИ для подтверждения легитимности;
- Административно-авторитарные способы формирования политических и государственных структур;
- Формальное единство, образующее пирамидальную иерархию соподчиненности;
- Заниженное чувство социальной ответственности.

Отмечая возросший профессионализм обновленной элиты, профессор отмечает ее негативные стороны.

В частности, отсутствие обоснованной системы противодействия кризисным ситуациям, которая не позволяет реализовать долгосрочные национальные программы.

А также наличие ситуативного подхода в политическом управлении, который препятствует достижению конечного результата в краткосрочных и среднесрочных планах.

По мнению Сацуты А.И., преломить ситуацию могло бы повторное обновление элиты, но, в отличие от Крыштановской, профессор не рассматривает инициированные государством курсы и конкурсы вроде Лидеров России в качестве оптимальных социальных лифтов.

По его мнению, в России до сих пор не сложилась эффективная система подготовки и переподготовки
властвующей политической элиты.

Поэтому Россией продолжает править элита привилегий, а не заслуг.

Сацута А.И. Политическая элита в современной России.

#Россия #Элиты #Государство #Общество

По итогам года, производство стали в России превысит 74 млн тонн. В 2022-м было 71,5 млн. Для сравнения, в РСФСР в 1989 году было выплавлено 94 млн. Ещё для сравнения: в КНР (в этой мировой фабрике) в месяц производится 80 млн тонн. Производство стали растёт за счёт внутреннего потребления. Однако, сталь в первую очередь требует не оборонно-промышленный комплекс, как может показаться. Наибольшее потребление в сфере индивидуального домостроения и у железной дороги. В стране идут две экономические революции. О первой более менее известно. Транспортные и логистические потоки разворачиваются на Восток и Юг. Вторая революция: в течение ближайших двух лет индивидуальное домостроительство сравняется по обьемам и обгонит новостройки многоквартирных домов. Уже сейчас оно потребляет стали больше, чем кто-либо в РФ.

Мобилизационная экономика

Про мигрантов. Много лет назад, задолго до Крыма, и даже до Болотной, у Владислава Юрьевича Суркова (кажется, ещё не забыли, кем он был) родилась идея под условным названием «новая политическая культура». В российских городах прозябали с конца советской эпохи Дома культуры. Сурков предполагал наполнить ДК новым содержанием. Собираем жителей. Они хорошо знают проблемы своих территорий и собственные нужды. Пусть обсуждают и выдвигают идеи для будущих законопроектов. Подключили депутатов. Взяли в качестве пилота один-два города. Собрали людей. Дали задание выдвинуть темы. На второй встрече жители дружно выступили с единственной идеей для законопроекта: давайте уберём из города всех чёрных. Других идей не было. Во втором городе повторилась та же история. Проект «новая политическая культура» быстро свернули. Но, спустя годы, настроение глубинного народа врядли поменялось.

Мобилизационная экономика

О дефиците федерального бюджета, как о грядущей финансовой беде, много говорили с начала и до середины текущего года. Сейчас не говорят, потому что никакой беды не наблюдается. О чём мы рассказывали не один раз. На графике средства федерального казначейства на счетах коммерческих банков. В октябре — 13 трлн рублей. Для сравнения, на конец июня — 11 трлн. В мае было 9,9 трлн. Увеличению госсредств способствовала валютная переоценка. Но не только она. Денег у государства больше, чем было в прошлом году, и более чем достаточно для решения текущих задач. Кого-то это радует, кого печалит, но факт остаётся фактом.

Мобилизационная экономика

Практика привлечения к субсидиарке бьёт рекорды

Начатое в 2017 году расширение перечня лиц, привлекаемых к субсидиарной ответственности, сейчас вышло на «плато». За это время сформировалось некое универсальное правило: если лицо принимало решения, повлекшие банкротство, то оно подлежит привлечению к субсидиарной ответственности.

Наши коллеги из «Игумнов Групп» проанализировали официальную статистику судебного департамента Верховного суда РФ. Интересные цифры... Добавлю, что за первую половину этого года суды привлекли к субсидиарной ответственности 2599 КДЛ — годом ранее было 2442 привлеченных. Также увеличился процент «побед» кредиторов и управляющих по таким спорам: с 46% в первом полугодии 2022-го до 52% за шесть месяцев 2023-го. За прошедший год вырос и размер совокупной имущественной ответственности КДЛ. Проще говоря, заявлений о привлечении к субсидиарной ответственности подают всё больше, а ответчики выигрывают суды всё реже.

По сему выходит, что к субсидиарке привлекают каждого второго бенефициара /топа банкротящейся компании. Более того, её пытаются взыскивать уже не только с юристов (даже внешних), финансовых директоров и главбухов, но и с аудиторов и прочих консультантов. Также в группе риска находятся родители, дети и наследники КДЛ как выгодоприобретатели.
Хочется отдельно отметить, что намного сложнее стало отбивать и сделки, которые признаются недействительными в рамках банкротного производства.

Можно почитать по теме:
▫️Про сделки с наличными денежными средствами
▫️Про оспаривание сделок с заниженной стоимостью имущества
▫️Заданные тренды по субсидиарной ответственности
▫️Какие сделки оспариваются в первую очередь

Подписаться на канал
Вопросы @VictoriaPoltavskaya

#полтавскаяобанкротстве
#банкротствоЮЛ

На 15 декабря назначено заседание совета директоров ЦБ. Вопрос: будет ли повышение ставки! Но ещё больший вопрос вызывает методология, которой руководствуется топ-менеджмент Банка России. Сегодня об этом напомнил директор департамента исследований и прогнозирования ЦБ Александр Морозов. Он заявил, что инфляция идет близко к верхней границе прогнозного диапазона 7-7,5%. Ещё 10 февраля Центробанк прогнозировал инфляцию в границах 5,0-7,0% по итогам года. То есть, текущие инфляционные темпы были хорошо просчитаны ещё в начале года, и сюрпризом для ЦБ не были. Зачем же, совет директоров увеличил в два раза ставку? Официальный ответ: чтобы сдержать инфляцию. Но инфляция не вышла за пределы прогнозных границ. Все сильнее подозрение, что ЦБ в своей политике руководствуется не инфляцией вовсе, а чем-то другим. Возможно даже не экономикой.

Мобилизационная экономика

С января по октябрь в РФ выработано электроэнергии 956 млрд кВт.ч. На 0,5% больше, чем за тот же прошлогодний период. Если предположить, что в ноябре и декабре электростанции выработают столько же, сколько в прошлом году, то по итогам года будет 1174 млрд кВт.ч. Это максимум за всю новейшую историю страны и за советский период (РСФСР в 1990-м произвела 1,082 трлн кВт.ч). При этом, в два раза с довоенного 2021 г. сократился экспорт российской электроэнергии. Значит, большая часть выработанного потребляется внутри страны. При этом, главной проблемой отечественной экономики остаётся её энергоёмкость. Российские металлургия, машиностроение и химпроизводство расходуют электроэнергии в разы больше, чем аналогичные отрасли в развитых странах мира. Но рост выработки свидетельствует о росте реального сектора экономики. Причём, не только оборонно-ппомышленного комплекса.

Мобилизационная экономика

Только что получены данные. Денежная масса (агрегат М2) на 1 ноября — 91,1 трлн рублей. Для сравнения, на — 1 октября 90,5 трлн. За месяц масса выросла немного: + 537 млрд. Но в годовом выражении темпы роста не опускаются ниже 20%. То есть выше официальной инфляции почти в три раза. Главный фактор увеличения массы — кредиты. Несмотря на рост ставки, кредитный ажиотаж не стихает, а лишь замедляется. Внушает оптимизм, что деньги уходят в реальный сектор. Рост промпроизводства 5% в годовом выражении. Политика «разрушителя» Набиуллиной пока оказывает обратный эффект.

Мобилизационная экономика

S&P Global о ситуации в российской экономике. В ноябре ключевым положительным моментом для компаний стало очередное резкое увеличение числа новых заказов. При этом темпы расширения лишь немного ниже, чем в октябре. Количество новых предприятий выросло в наибольшей степени с марта 2011 года.

Мобилизационная экономика

На графиках разрыв цен на первичном и вторичном рынках жилья. На верхнем — в процентном соотношении, на нижнем — в номинальном выражении (в тысячах рублей за 1 кв.м). Разрыв гигантский. Напрашивается определение «пузырь».

Если четыре года назад разрыв между ценами на первичном и вторичном рынках составлял всего 9%, то в начале текущего года уже 42%. Это средняя цифра. Например, в Пензенской области разрыв — 63%, в Астраханской — 59%, в Московской — 48%. Берёшь квартиру в ипотеку, а продать её по той же цене уже не сможешь.

Ипотечное кредитование выросло по состоянию на 1 ноября 2023 г. на невероятные 349% год к году. Во многом из-за ухудшения стандартов кредитования. Оценка не наша, а Центробанка.

Доля ипотечных кредитов с первоначальным взносом менее 20% составила половину выдач в 3-м квартале. Доля кредитов гражданам с более чем 80%-ной долговой загрузкой — 47%. Почему Центральный банк (регулятор) допустил такую ситуацию — вопрос.

Обслуживание ипотечных кредитов пока на высоком уровне, благодаря ускоренному росту доходов населения. Но, если доходы упадут, начнутся просрочки с предсказуемыми последствиями. На рынке жилья надулся пузырь, а каждый пузырь рано или поздно лопается.

Мобилизационная экономика

Доля заемщиков с предельной долговой загрузкой более 50% достигла невероятной отметки 63%. Предельная долговая загрузка — отношение среднемесячных платежей по всем кредитам к среднемесячному доходу. То есть, заёмщиков (а это абсолютное большинство наших граждан), которые тратят на кредитные платежи более половины доходов — 63% в общем объёме задолженности банкам. По данным ЦБ, долговая нагрузка растёт за счёт существенного роста задолженности по портфелю кредитных карт. За два квартала текущего года долг по кредитным картам вырос на 20%. Это значит, что граждане влезают в долги, чтобы сохранить свой (подорожавший) уровень жизни. Кредитные карты берут не для дорогих покупок, а для ежедневных трат. Смотрите на график. Прирост среднемесячной номинальной зарплаты и объём портфеля необеспеченных кредитов сошлись в одной точке в III квартале текущего года. Выводы пусть каждый делает сам. Мы же позволим себе добавить, что списание долгов населению станет одним из главных экономических требований к власти.

Мобилизационная экономика

Где почитать качественные макро разборы?

Shark Financial — один из лучших каналов с глубоким анализом российской и мировой макростатистики. Доскональный разбор экономических данных с применением в инвестиционной плоскости.

Почему инфляция в России третий месяц подряд ставит исторические рекорды?

Когда начнется рецессия в Европе и США?

Из-за чего растет экономика России?

Если ты хочешь углубить свои экономические знания, правильно анализировать финансовые новости и применять это в инвестициях - подписывайся на Shark Financial!

Внимание на график. Весь год спрос на кредиты шёл параллельно с ростом доходов (+10,7%) и зарплат (+15,8%). Цифры по состоянию на 1 октября. Количество заявок на получение кредита наличными в III квартале выросло на 60%. Было 27 млн; стало 43 млн. На лицо, пресловутый кредитный ажиотаж, создаваемый Центральным банком. Перед каждым повышением ставки граждане набирали кредитов и тратили их на покупки, чтобы успеть за стремительно дешевеющим рублём. Что-то подобное было на рубеже 2014/2015, когда россияне штурмовали магазины, покупая по три-четыре стиральных машины и ЖК-телевизора. Но самое тревожное случилось в ноябре: рост задолженности по кредитам обогнал рост доходов. Это уже не экономическая, а социальная
проблема.

Мобилизационная экономика

Вчера многие сообщили как сенсацию, что объём нераспроданного жилья в новостройках составил 71,1 млн кв. м. Чтобы понять эту информацию, посмотрите на график. Синий столбец — строящееся жилье. Красный столбец — в том числе, нераспроданное жильё. На 1 ноября в России 106 млн кв. м строящегося жилья (рекорд с 2020 года). В том числе, 71 млн кв. м непроданного — это максимальное значение за всю историю. Средний уровень нераспроданности новостроек в последний год сохраняется на уровне 70%.

Теперь смотрим детали. Примерно 80% строящегося жилья в России продается в ипотеку. Центральный банк, повышая ставку, направляет спрос на рынок новостроек. Ведь с повышением ставки растет цена на ипотеку вторичного жилья, а в сегменте первичного действуют льготные ставки (6-8%). В самом прямом смысле этого слова, Центральный банк и девелоперы находятся в сговоре. Они знают, что эти гигантские объёмы нового жилья будут проданы, а девелоперы заработают огромные деньги. Льготные ставки для них с лихвой компенсирует чудовищный разрыв цен на первичном и вторичном рынках жилья, достмгающий 42%. Прочитать подробнее об этом можно здесь.

В общем-то, указанные факты должны стать поводом для большого уголовного расследования.

Мобилизационная экономика

На графике динамика выпуска базовых видов экономической деятельности (физический объём произведённого в промышленности, строительстве, грузообороте, розничной и оптовой торговле, сельском хозяйстве). За точку отсчёта взят последний квартал 2020 года. Экономика РФ непрерывно роста в течение всего года, достигла пика в сентябре, а в октябре большинство базовых отраслей и сегмент обработки чуть просели. Несмотря на оптимистические данные, очевидно, что экономический рост упирается в потолок по причинам структурного свойства. Тут и нехватка кадров, и логистика, и растущие издержки производства на фоне выросшей ставки.

Мобилизационная экономика

Объёмы госсредств растут — косвенный признак роста экономики. В Федеральном казначействе 9,4 трлн. Рост за три квартала 5,5% или 0,5 трлн руб. В региональных бюджетах рост выше +11,4%. Но в натуральном выражении это 0,2 трлн. Рост обеспечивают налоговые поступления: НДФЛ, НДС, налог на прибыль, нефтегазовые налоги. В общем примерно 650 млрд рублей. Для сравнения, 100 млрд получено от выпуска ОФЗ. Судя по цифрам кредитования, активно растут горнодобывающая,
металлургическая и химическая промышленности, торговля. За ними добыча нефти и газа. Далее машиностроение и энергетика.

Мобилизационная экономика

17 марта 1991 года прошёл Всесоюзный референдум о сохранении СССР. Один из самых великих и самый провальный. Несмотря на волеизьявление большинства, спустя девять месяцев Союз был расрущен. Интересно, чем руководствовались Администрация и Совет Федерации, назначая выборы президента России на 33-ю годовщину референдума о сохранении СССР. Тем более, грядущие выборы уже назвали референдумом (Марков). Но символ получился интересный.

Мобилизационная экономика

​​Зияющая дыра европейской электроэнергетики

Европейский энергетический кризис вскрыл огромное количество проблем с европейской энергетической безопасностью, но особенно сильный удар пришёлся по рынку электроэнергетики.

Европейская электроэнергетическая система строится на фундаменте рыночных отношений между национальными энергетическими системами стран. До 2022 стоимость энергоресурсов была относительно стабильной, и система работала идеально: каждая страна вырабатывала свою электроэнергию, а в случае необходимости недостающую часть всегда можно было по дешевке докупить у соседей.

Однако, за окном 2023 год и цена энергоресурсов на европейском рынке кратно выросла, закономерно выросла и стоимость электроэнергии, а разница в стоимости между странами достигла максимума за последние 20 лет.

На фоне этих изменений в Европе начал процветать энергетический арбитраж: дешевую электроэнергию покупаем во Франции и продаем ее в два раза дороже в Германии. Но вот незадача, пропускная способность электросетей не позволяет гонять бесконечное количество электроэнергии между странами.

Как сообщает Брюгель: электрогенерирующие и энергосбытовые компании столкнулись с проблемой дороговизны пропускных мощностей. Если в 2019 году 1 Мвт пропускной способности стоил порядка €30 тыс., то к концу 2022 года этот же 1 Мвт стоил уже больше €200 тыс.

При этом эти €200 тыс. – это усредненное значение по всей Европе. По некоторым направлениям, например, Польша-Германия, стоимость передачи 1 Мвт достигала €761 тыс.! в относительных показателях рост составил порядка 600%.

Абсолютным рекордсменом по росту стали Бельгия и Франция, где стоимость передачи 1 Мвт достигла €292 тыс., увеличившись за год на 1 109%.

ЕС сейчас для решения проблемы в срочном порядке одобряет весь пул проектов связанных со строительством новых энергосетей, однако, их строительство займет какое-то время и не решит первичную проблему высокой стоимости энергоресурсов.

@naebrosh

Хороший график для тех, кто хочет знать, как работает денежная система, и за счёт чего рождаются деньги в экономике. В первую очередь, за ваш счёт, дорогие товарищи. Но опосредованно, по линии кредитов. Синяя полоса через весь график — это кредитование. Вклад кредитных денег в рост денежной массы всегда был определяющим (помним правило: каждый кредит рождает депозит). Но в этом году банки бьют рекорды. Рост рублевых депозитов российских компаний заметно ускорился. По данным ЦБ, он выше диапазона среднемесячных темпов роста в 2023 году. На втором месте как источник формирования денежной массы — бюджет (жёлтый цвет на графике). По сравнению с банками, вклад бюджета скромный. Но, для сравнения, обратите внимание на вклад бюджета в 2019-2020 гг. Он в минусовой зоне. В 2021 году государство стало вливать деньги в экономику на выползание из ковидной ямы. В этом относительно большие деньги уходят на ОПК и военные действия. В итоге, денежная масса растёт рекордными темпами 20% в год. В январе она была 82 трлн рублей, в ноябре 91,1 трлн.

Мобилизационная экономика