3. 서비스업의 문제는 결국 건설업과 제조업의 결과를 떠안았다는 것임

서비스업의 수요를 억제하는 가장 큰 요인은 가계의 소득과 자산의 불안정성임

(1) 주택가격 하락으로 가계의 자산효과 감소
(2) 청년/대졸자의 취업난과 플랫폼 노동 증가로 소득 안정성 감소
(3) 의료/교육/연금 부담으로 인한 예방적 저축의 유지
(4) 지방정부 재정 악화로 공공서비스 + 정부 서비스 제한
China services activity growth cools in March, private PMI shows
China services activity grows at faster rate in April, private PMI shows

결국 사회보장시스템의 불안정성과 가계의 소득/자산 불안정성이 서비스업을 갉아먹는 중인 것임

4. 금융업에서는 은행의 마진, 민간의 대출 수요를 봐야함

중국 정부는 부동산 부양을 위해 2023년부터 주담대/기업 대출 금리를 계속 낮췄음

이로 인해 중국 농업은행의 순이자마진은 1.26%로 2023년 1.60%에서 크게 낮아짐
China's largest lenders' first-quarter profit up over 3%, sour loan ratios steady

문제는 금리를 낮춰도 대출이 늘지를 않음
China January new loans jump but miss forecasts as weak demand persists
China extends banks' bulk bad loan disposal programme through end-2026, sources say

미래 소득과 자산가격 하락을 예상하는 가계와 기업 입장에서는 새로운 대출보다는 기존 부채를 상환하는 것을 우선할 수 밖에 없음

주택/제품 가격 하락
-> 기업/가계 명목소득 감소
-> 기존 부채 부담 증가
-> 연체 + 부실채권 증가
-> 신용과 투자 감소
-> 다시 수요와 가격 하락

ㄴ 전형적인 대공황 상태가 아닐런지요.

ㄴ 통화 승수를 늘려줘도 자신의 기대가치는 떨어지니 돈을 쓰지 않는것이 아니곘는지요.

또한 인민은행은 다음과 같은 위안화 국제화 조치를 제시함

- 국제무역·투자·융자에서 위안화 사용 확대
- 금융시장 양방향 개방
- CIPS의 다층적·광범위한 네트워크 구축
- 역외 위안화시장 육성
- 상하이 국제금융센터 강화
- 홍콩의 글로벌 금융센터 기능 확대

이걸 토큰화에 대입한다면 아래와 같음

- 디지털위안 = 토큰화된 결제수단
- 디지털 예금·스테이블코인 = 토큰화된 은행화폐
- 토큰화 채권·펀드·ABS = 토큰화된 금융자산
- CIPS·블록체인 결제망 = 국경 간 청산 인프라

즉, 중국은 디지털위안화(CBDC)를 통해 토큰화 금융망을 만들겠다는 것이라고 생각함

Zelensky says just 5% of America’s Patriot missile stockpile could help Ukraine survive the winter as Russia ramps up ballistic attacks.

Ukraine currently has only around 1% of US stocks, he told CNN, adding that 10% could allow Kyiv to stop all Russian ballistic missiles.
(@FirstSquaw)

ㄴ 이번 중간선거가 중요할 것 같습니다.

보수의 어머니께서 뭐가 필요하신게죠.

메모리 떠났던 인텔 돌아오나…"이석희 영입 보면 알 것" [IT썰]


https://naver.me/GntO9UQy

ㄴ 허허...

민주당과 이재명에 나라인데

전라도 여수는 망해가고 있는 모습입니다.

왜 이럴지요?

국짐 윤석렬 내란 때문인지요?

https://youtu.be/JLnK8pijtA0?si=_aqo-ygyr8gDM1Ct

🇰🇵🇷🇺 North Korea Troops in Russia Expand

Ukraine’s military intelligence said Russia and North Korea are planning to increase North Korean deployments in western Russia to 50,000 troops by the end of November. More than 10,000 North Korean troops are already operating in Kursk, Bryansk and Belgorod, with around 90 missile troops also deployed in Voronezh.

According to a provisional Russian military plan obtained by Ukraine, the buildup is intended to support Russia’s offensive in Ukraine’s Donbas, including Luhansk and Donetsk, through 2026. The move follows the 2024 Russia-North Korea strategic partnership pact on mutual support in emergencies, and would allow Russian units in border regions to be reassigned to frontline combat.

Ukraine also said Pyongyang has supplied Russia with 40 additional ballistic missiles, which may have been used in strikes in Dnipropetrovsk and Zaporizhzhia in late July and early August. Final approval for the troop plan is expected at the leaders’ level.

#NorthKorea #Russia #Ukraine

@asianomics

ㄴ 북한에서 5만명 까지 파병을 고려하는 것 같습니다.

ㄴ 이 정도의 병력 파병이라면 전면전을 걱정하기 보단, 국지 도발을 염두에 둬야 할 것 같습니다.

넥슨 FY2Q26 실적 요약

Consolidated Results for Q2 FY2026 (3 months ended June 30, 2026)

[재무 성과 요약]
매출액: 1,211억엔 (+2% YoY)
영업이익: 313억엔 (-17% YoY, OPM 25.8%)
지배순이익: 296억엔 (+77% YoY)
26년 예상 DPS: 475엔 (정규배당 60엔 + 특별배당 415엔)

- 영업이익 감소는 메이플스토리 월드 크리에이터 수수료, UA 비용, 클라우드·소프트웨어 서비스 비용 등 매출 연동 비용 증가 영향
- 지배순이익 증가는 펀드 평가이익 55억엔 및 환차손 축소 영향

[플랫폼별 매출]
PC/콘솔: 875억엔 (+4% YoY)
모바일: 336억엔 (-2% YoY)

[지역별 매출]
한국: 611억엔 (-14% YoY)
중국: 194억엔 (-28% YoY)
북미·유럽: 255억엔 (+170% YoY)
기타 지역: 125억엔 (+47% YoY)
일본: 26억엔 (-14% YoY)

- 북미·유럽 매출 급증은 <아크 레이더스> + <메이플키우기> 성장 영향

[주요 IP 성과]
1) <메이플스토리> 프랜차이즈: 매출 +63% YoY, 분기 기준 역대 최대 매출
- 한국 <메이플스토리>: +7% YoY, 6월 여름 업데이트 성과로 2Q 기준 역대 최대 매출
- 글로벌 <메이플스토리>: -7% YoY, 높은 전년 기저 영향
- <메이플스토리 월드>: +123% YoY, 한국·대만에서 4월 말 출시된 신규 유저 제작 월드 성과
- <메이플키우기>: 4월 반주년 업데이트 효과로 예상치 상회
- 3Q26 프랜차이즈 매출도 약 +40% YoY 성장 전망

2) <던전앤파이터> 프랜차이즈: 매출 -44% YoY
- 중국 PC <던전앤파이터>: 4월 신규 시즌 업데이트 초기 반응 부진으로 YoY 감소
- 6월 18주년 업데이트 이후 핵심 유저 리텐션은 견조
- <던전앤파이터 모바일>: 5월 주년 업데이트 및 신규 BM 효과. 회사 전망치 상회했으나 YoY로는 감소
- 3Q에도 YoY 감소 예상, QoQ로는 매출 증가 전망

3) <EA SPORTS FC> 프랜차이즈: 매출 YoY 감소
- FC ONLINE: 월드컵 효과 트래픽 증가로 연결되지 못함. 신규 유저 확보도 기대치 미달
- FC MOBILE: 4월 업데이트 이후 트래픽 및 수익화 약화
- 양 타이틀 모두 3Q에는 QoQ 회복 전망

4) <아크 레이더스>
- 2Q 매출 183억엔, 매출 비중 약 15%
- 2Q 추가 판매량 80만장. 누적 판매량 1,630만장 돌파
- 출시 이후 누적 매출 880억엔 이상
- 역대 최대 규모 콘텐츠 업데이트 <Frozen Trail> 10월 출시 예정
- 텐센트와 진행한 7월 클로즈드 알파 테스트에서 사전등록자 수 목표치 상회

5) <마비노기 모바일>
- 전년 출시 분기의 높은 기저 영향으로 매출 YoY 감소. QoQ로도 둔화
- 7/22 대만·홍콩·마카오 출시, 3Q 매출 QoQ 두 자릿수의 강한 성장 전망
- 일본 4Q26 출시 예정

6) <더 파이널스>
- 출시 30개월 이상 경과에도 안정적인 유저 지표 유지
- 2Q 매출 YoY 성장, 7월 시즌11 출시 효과로 3Q도 전년 수준 유지 전망

[부문별 비용]
영업비용: 886억엔 (+7.5% YoY)

인건비: 347억엔 (+0.1% YoY)
- 인원 증가에도 주식보상비용 일회성 환입 영향으로 전년 수준 유지

로열티: 116억엔 (-25.9% YoY)
- <마비노기 모바일>, FC 프랜차이즈 매출 감소 영향, <메이플키우기> 기여가 일부 상쇄

PG 수수료: 112억엔 (+9.4% YoY)
- <메이플스토리 월드>, <아크 레이더스> 매출 증가 영향

마케팅비: 102억엔 (+81.5% YoY)
- <메이플키우기> 퍼포먼스 기반 UA 비용 및 FC 프랜차이즈·한국 <메이플스토리> 프로모션 증가

감가상각비: 14억엔 (+21.1% YoY)

기타 비용: 195억엔 (+29.6% YoY)
- 글로벌 라이브 서비스·데이터 사용 증가에 따른 클라우드 비용, <메이플스토리 월드> 크리에이터 수수료 및 소프트웨어 서비스 비용 증가

[주주환원]
- 특별배당 주당 415엔 발표, 총 약 3,240억엔(20억달러) 규모. 특별배당 기준일은 9/30 예정
- 기존 정규배당 연간 60엔 포함 시 FY26 예상 DPS 475엔
- 7월 300억엔 규모 자사주 매입 완료
- 전년도 영업이익의 33% 이상을 배당·자사주 매입으로 환원하는 정책 유지
- 최소 ROE 목표 10%, 중장기적으로 15% 지향

[FY3Q26 가이던스]
매출액: 1,207억~1,334억엔 (+2%~+12% YoY)
영업이익: 226억~323억엔 (-40%~-14% YoY)
지배순이익: 182억~256억엔 (-52%~-33% YoY)

1) 매출
- <메이플스토리> 프랜차이즈 성장, <아크 레이더스> 지속 기여, <마비노기 모바일> 지역 확장 효과 예상

2) 영업이익
- PG·로열티 등 매출 연동 비용, 클라우드·소프트웨어 비용 및 신작 UA/마케팅 증가로 감소 전망
- 특별배당 관련 주식옵션 조정 일회성 비용 15억엔 반영

[출시 및 업데이트 예정 주요 타이틀]
<데이브 더 다이버> 모바일: 9/17 글로벌 출시
<아크 레이더스> Frozen Trail: 10월 대규모 업데이트
<아라드 키우기(Arad: Idle RPG)>: 4Q26 출시 예정
<Azur Promilia>: 2026년 한국 출시 예정
<TEMPPAL: OVERGEARED>: 2026년 한국·글로벌 출시 예정(대만·홍콩·마카오 포함)
<마비노기 모바일>: 일본 4Q26 출시 예정
<오버워치> PC: 8/12 한국 서비스 출시 완료

- PPT: https://pdf.irpocket.com/C3659/xoA3/tx0r/AreA/nNQB.pdf
- Earnings Release: https://pdf.irpocket.com/C3659/xoA3/tx0r/IMIc/gGIf.pdf

애프터마켓에서 20% 상승중

98%를 잃었다. 그러니까. 98%가 남은게 아니라. 98%가 없어졌다. 2%도 안남아있다

훠훠훠

마이클버리 이번엔 2008년 경고

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~ Michael Burry took aim at Nvidia's newly announced $500 billion financing platform, stating that the structure just recreates the same risky debt dynamics that fueled the 2008 financial crisis, this time repackaged for the AI boom

https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/michael-burry-calls-nvidia-500b-100952356.html

그런 의미에서 다시 한번 공유드립니다. ;)

5,000억 달러 GPU 담보 대출의 의미는 무엇이고,
젠슨 황의 내면은 현재 어떨까

이를 분석한 글입니다.

https://www.thebrink.co.kr/content/122