월스트릿동물학
영국. 파산한 모기지 Lender MFS 조사 착수
1. MFS: 하이엔드 부동산 개발업자를 대상으로 브릿지론을 대출해준 회사입니다.
2. Warehouse - 주로 대형은행 - 기관에서 저리로 대출을 받아 브릿지론을 대출해주고 RMBS로 Warehouse에 론을 매각해 자산유동화를 진행합니다.
3. 금리 인상으로 인해 대출이 어려워지자 중복 담보를 설정하여 대출을 받았습니다.
4. 현재 당국에 적발됬고, 살펴보니 방글라데시 정치인이 설립한 부동산 개발업체에 막대한 대출이 들어간 것으로 확인되었습니다.
금번 사모대출 사건을 규모로 파악하시는 분이 계시는데, 현재 사모대출 문제는 펀더멘탈을 넘어 센티먼트의 구간으로 진입했습니다.
MFS 사건으로 은행은 기존 모기지 Lender의 대출 조건을 상향할 것이고 대출 매입 또한 줄일 것입니다. 크레딧 라인이 제한되면서 다른 무고한(?) 모기지 렌더는 큰 피해를 입을 것이고 이는 부동산 가치 하락으로 연결됩니다. (이미 상업용 부동산은 많이 하락하였음)
Credit Cruch Contagion 이 일어나는지 주시하셔야 할 것입니다. 2008년 악몽이 생각나는 사건입니다.
2. Warehouse - 주로 대형은행 - 기관에서 저리로 대출을 받아 브릿지론을 대출해주고 RMBS로 Warehouse에 론을 매각해 자산유동화를 진행합니다.
3. 금리 인상으로 인해 대출이 어려워지자 중복 담보를 설정하여 대출을 받았습니다.
4. 현재 당국에 적발됬고, 살펴보니 방글라데시 정치인이 설립한 부동산 개발업체에 막대한 대출이 들어간 것으로 확인되었습니다.
금번 사모대출 사건을 규모로 파악하시는 분이 계시는데, 현재 사모대출 문제는 펀더멘탈을 넘어 센티먼트의 구간으로 진입했습니다.
MFS 사건으로 은행은 기존 모기지 Lender의 대출 조건을 상향할 것이고 대출 매입 또한 줄일 것입니다. 크레딧 라인이 제한되면서 다른 무고한(?) 모기지 렌더는 큰 피해를 입을 것이고 이는 부동산 가치 하락으로 연결됩니다. (이미 상업용 부동산은 많이 하락하였음)
Credit Cruch Contagion 이 일어나는지 주시하셔야 할 것입니다. 2008년 악몽이 생각나는 사건입니다.
🇺🇸 Trump Daily Posts | 12:00-24:00 KST
How Will Iran Fight Without Energy? | Iran War Energy Strategy
트럼프 지지 계정이 이란 에너지 인프라 타격 전략을 상세 분석한 X 기사를 게시하며 "에너지 없이 이란이 어떻게 싸우겠나"고 반문.
⚡ 에너지 전쟁 현황
▸ 이스라엘의 사우스파스 가스전 타격으로 확전
▸ 이란, 보복으로 카타르·사우디·UAE 에너지 시설 공격
▸ 호르무즈 해협 사실상 봉쇄 — 세계 원유 20% 차단
💰 경제적 영향
▸ 카타르 LNG 수출력 17% 감소, 복구 3~5년 소요
▸ 브렌트유 $108 근처, 미국 중간선거에 압박
▸ 트럼프 "전쟁 끝나면 급락" 주장 반복
🎯 전략적 메시지
▸ 이란 에너지 인프라 무력화가 전쟁 종결 핵심
▸ 카타르 LNG 재공격 시 사우스파스 전면 파괴 경고
▸ 전쟁 3주차, 지상군 투입 배제 안 함 시사
🔗 원문 보기
How Will Iran Fight Without Energy? | Iran War Energy Strategy
트럼프 지지 계정이 이란 에너지 인프라 타격 전략을 상세 분석한 X 기사를 게시하며 "에너지 없이 이란이 어떻게 싸우겠나"고 반문.
⚡ 에너지 전쟁 현황
▸ 이스라엘의 사우스파스 가스전 타격으로 확전
▸ 이란, 보복으로 카타르·사우디·UAE 에너지 시설 공격
▸ 호르무즈 해협 사실상 봉쇄 — 세계 원유 20% 차단
💰 경제적 영향
▸ 카타르 LNG 수출력 17% 감소, 복구 3~5년 소요
▸ 브렌트유 $108 근처, 미국 중간선거에 압박
▸ 트럼프 "전쟁 끝나면 급락" 주장 반복
🎯 전략적 메시지
▸ 이란 에너지 인프라 무력화가 전쟁 종결 핵심
▸ 카타르 LNG 재공격 시 사우스파스 전면 파괴 경고
▸ 전쟁 3주차, 지상군 투입 배제 안 함 시사
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🇺🇸 Trump Daily Posts | 00:00-12:00 KST
48-Hour Ultimatum to Iran | Power Plant Strikes Threatened
트럼프, 이란에 48시간 내 호르무즈 해협 완전 개방 최후통첩. 불응 시 이란 발전소 "가장 큰 것부터" 파괴하겠다고 경고.
⚠️ 48시간 최후통첩
▸ "호르무즈 완전 개방 안 하면 발전소 파괴"
▸ "STARTING WITH THE BIGGEST ONE FIRST"
▸ 전쟁 4주차, 에너지 인프라 타격으로 확전
💣 전황 업데이트
▸ 이란 미사일, 이스라엘 남부 2개 도시 타격
▸ 유가 급등·증시 급락으로 국내 압박 가중
▸ 이란 "우리 에너지 공격하면 적국 에너지도 파괴" 반박
🔗 원문 보기
━━━━━━━━━━━━━━━
ICE to Airports Monday | DHS Shutdown Escalation
트럼프, 민주당이 DHS 예산 합의 안 하면 월요일부터 공항에 ICE 요원 배치 선언. 불법이민 즉시 체포와 TSA 대체 보안 역할 예고.
🛩️ 공항 ICE 배치
▸ "급진 좌파가 동의 안 하면 ICE 투입"
▸ 불법입국자 즉시 체포, 소말리아 출신 중점
▸ "ICE는 GET READY" — 월요일 작전 개시 지시
🏢 예산 교착 배경
▸ 상원 공화당, 민주당 TSA 단독 예산안 41-49로 차단
▸ DHS 셔트다운 35일+ 지속 중
▸ ICE+TSA 통합안도 제시 — 이중 임무 구상
🔗 원문 보기
━━━━━━━━━━━━━━━
FREE TINA Again | Anti-ICE Protesters Arrested
트럼프, 티나 피터스 사면 요구 재반복. 별도로 반ICE 시위대 체포 소식과 암살 시도 생존 후 복귀 영상 공유.
⚖️ FREE TINA
▸ "73세 암 투병 여성, 선거 부정 잡다 9년 실형"
▸ 이틀 연속 게시 — 사면 압박 강화 신호
🔗 원문 보기
48-Hour Ultimatum to Iran | Power Plant Strikes Threatened
트럼프, 이란에 48시간 내 호르무즈 해협 완전 개방 최후통첩. 불응 시 이란 발전소 "가장 큰 것부터" 파괴하겠다고 경고.
⚠️ 48시간 최후통첩
▸ "호르무즈 완전 개방 안 하면 발전소 파괴"
▸ "STARTING WITH THE BIGGEST ONE FIRST"
▸ 전쟁 4주차, 에너지 인프라 타격으로 확전
💣 전황 업데이트
▸ 이란 미사일, 이스라엘 남부 2개 도시 타격
▸ 유가 급등·증시 급락으로 국내 압박 가중
▸ 이란 "우리 에너지 공격하면 적국 에너지도 파괴" 반박
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ICE to Airports Monday | DHS Shutdown Escalation
트럼프, 민주당이 DHS 예산 합의 안 하면 월요일부터 공항에 ICE 요원 배치 선언. 불법이민 즉시 체포와 TSA 대체 보안 역할 예고.
🛩️ 공항 ICE 배치
▸ "급진 좌파가 동의 안 하면 ICE 투입"
▸ 불법입국자 즉시 체포, 소말리아 출신 중점
▸ "ICE는 GET READY" — 월요일 작전 개시 지시
🏢 예산 교착 배경
▸ 상원 공화당, 민주당 TSA 단독 예산안 41-49로 차단
▸ DHS 셔트다운 35일+ 지속 중
▸ ICE+TSA 통합안도 제시 — 이중 임무 구상
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FREE TINA Again | Anti-ICE Protesters Arrested
트럼프, 티나 피터스 사면 요구 재반복. 별도로 반ICE 시위대 체포 소식과 암살 시도 생존 후 복귀 영상 공유.
⚖️ FREE TINA
▸ "73세 암 투병 여성, 선거 부정 잡다 9년 실형"
▸ 이틀 연속 게시 — 사면 압박 강화 신호
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제목: 계좌에 상처가 난다면 쉬는 것도 방법이다.
재작년 춘천 풀마라톤을 완주하고 작년 상반기 까지 10km, 하프 PR을 갈아치웠습니다. 90kg 이상의 거구를 이끌고 하프 평균 페이스 5:15초 달성. 풀마라톤 서브4를 넘어 3:30도 달성할 수 있겠다 자만한 그 때, 부상이 시작되었습니다. 족저근막염부터 무릎 인대 염증까지. 왼쪽 부터 오른쪽 모두 돌아가면서 염증에 시달리니 올해초 마라톤을 DNF로 마무리 하였습니다.
알고보니 처음부터 잘못된 자세로 뛰고 있었고, 체중까지 나가니 몸이 임계점을 넘어서 부상이 여기저기 터진 것이죠. ㅠ 현재 초심으로 돌아가 부상 회복 및 하체 근육 활성화에 주력하고 있습니다. 달리고 싶지만, 지금 상태에서 훈련을 지속해봤자 결과는 조기 은퇴 밖에 없다는 걸 누구보다 잘 알고 있기 때문입니다.
최근 장의 흐름이 바뀌어 매매가 잘 풀리지 않는 분들이 계실 겁니다. 변동성 마저 커지니 뇌동 매매를 하게 되고 계좌는 더 상처를 입을 수 밖에 없습니다. 부상을 앉고 달려봤자 만성 염증으로 달리기를 은퇴할 수 밖에 없듯이, 이런 시장에서 잘못된 매매를 지속하다보면 시장에서 퇴출 될 수 있습니다.
이 기회를 삼아, 잠시 매매를 내려놓고 View를 점검하고 매매 습관을 돌아보는 건 어떨까요? 시장에서 돈 벌 수 있는 기회는 얼마든지 있고, 살아있어야 기회를 잡을 수 있습니다. 잠시 내려 놓으면 내가 보지 못한 새로운 관점을 볼 수 있고 더 나은 사람으로 성장할 수 있습니다.
오늘도 달리기 대신, 스텝퍼로 다리 후면 사슬 활성화 훈련을 마무리하였습니다. 달리기 좋은 날씨에 장거리 훈련을 못해 아쉽지만 평생 건강히 달리자는 마음으로 잠시 쉬어갑니다. 매매도 마찬가지입니다. 살아남아야 기회가 있듯, 계좌를 채우기 위해 잠시 쉬어가면 어떨지 말씀드리며 글을 마칩니다.
행복한 주말 보내세요 😀
재작년 춘천 풀마라톤을 완주하고 작년 상반기 까지 10km, 하프 PR을 갈아치웠습니다. 90kg 이상의 거구를 이끌고 하프 평균 페이스 5:15초 달성. 풀마라톤 서브4를 넘어 3:30도 달성할 수 있겠다 자만한 그 때, 부상이 시작되었습니다. 족저근막염부터 무릎 인대 염증까지. 왼쪽 부터 오른쪽 모두 돌아가면서 염증에 시달리니 올해초 마라톤을 DNF로 마무리 하였습니다.
알고보니 처음부터 잘못된 자세로 뛰고 있었고, 체중까지 나가니 몸이 임계점을 넘어서 부상이 여기저기 터진 것이죠. ㅠ 현재 초심으로 돌아가 부상 회복 및 하체 근육 활성화에 주력하고 있습니다. 달리고 싶지만, 지금 상태에서 훈련을 지속해봤자 결과는 조기 은퇴 밖에 없다는 걸 누구보다 잘 알고 있기 때문입니다.
최근 장의 흐름이 바뀌어 매매가 잘 풀리지 않는 분들이 계실 겁니다. 변동성 마저 커지니 뇌동 매매를 하게 되고 계좌는 더 상처를 입을 수 밖에 없습니다. 부상을 앉고 달려봤자 만성 염증으로 달리기를 은퇴할 수 밖에 없듯이, 이런 시장에서 잘못된 매매를 지속하다보면 시장에서 퇴출 될 수 있습니다.
이 기회를 삼아, 잠시 매매를 내려놓고 View를 점검하고 매매 습관을 돌아보는 건 어떨까요? 시장에서 돈 벌 수 있는 기회는 얼마든지 있고, 살아있어야 기회를 잡을 수 있습니다. 잠시 내려 놓으면 내가 보지 못한 새로운 관점을 볼 수 있고 더 나은 사람으로 성장할 수 있습니다.
오늘도 달리기 대신, 스텝퍼로 다리 후면 사슬 활성화 훈련을 마무리하였습니다. 달리기 좋은 날씨에 장거리 훈련을 못해 아쉽지만 평생 건강히 달리자는 마음으로 잠시 쉬어갑니다. 매매도 마찬가지입니다. 살아남아야 기회가 있듯, 계좌를 채우기 위해 잠시 쉬어가면 어떨지 말씀드리며 글을 마칩니다.
행복한 주말 보내세요 😀
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Y컴비네이터 투자를 받은 컴플라이언스 에이전트 Delve 가 스캔들에 휩싸였습니다.
SOC 인증 등 컴플라이언스 레포트를 가짜로 작성하였다는 게 골자인데요. SOC란 내부 통제 및 정보 보안을 글로벌 수준으로 구축하였음을 증빙하는 문서입니다. 보통 회사 컴플라이언스 담당부서에서 증빙 자료를 회계법인에 제출하고, 회계법인은 국제 인증기관을 대신하여 인증서를 발급해줍니다.
문제는 크게 두 가지 인데, 첫번째는 증빙 서류와 관계없이 SOC 인증에 필요한 보고서를 작성하여 담당 회계기관에 제출하였다는 것이고, 두번째는 인증을 담당하는 회계법인이 가짜라는 의혹이 제기되고 있습니다.
지난 번 YC의 AI Agent 집중도가 90%를 넘었다는 언급을 드린 바가 있습니다. YC는 통상 투자한 스타트업을 밀착 관리하는 것으로 유명한데, 이게 관리 소홀로 인한 무지인지 고의적 무시인지 궁금하네요. ㅎ
SOC 인증 등 컴플라이언스 레포트를 가짜로 작성하였다는 게 골자인데요. SOC란 내부 통제 및 정보 보안을 글로벌 수준으로 구축하였음을 증빙하는 문서입니다. 보통 회사 컴플라이언스 담당부서에서 증빙 자료를 회계법인에 제출하고, 회계법인은 국제 인증기관을 대신하여 인증서를 발급해줍니다.
문제는 크게 두 가지 인데, 첫번째는 증빙 서류와 관계없이 SOC 인증에 필요한 보고서를 작성하여 담당 회계기관에 제출하였다는 것이고, 두번째는 인증을 담당하는 회계법인이 가짜라는 의혹이 제기되고 있습니다.
지난 번 YC의 AI Agent 집중도가 90%를 넘었다는 언급을 드린 바가 있습니다. YC는 통상 투자한 스타트업을 밀착 관리하는 것으로 유명한데, 이게 관리 소홀로 인한 무지인지 고의적 무시인지 궁금하네요. ㅎ
Forwarded from Harvey's Macro Story
이 또한 지나가리라 (This too will pass)
-최근의 지정학적 위기와 유가 급등에도 불구하고 시장은 생각보다 침착하며, 과거의 스태그플레이션 공포에 함몰될 필요가 없다.
-전문가들이 본업이 아닌 지정학적 이슈에 과도하게 몰입하는 '지정학적 관광(Geopolitical tourism)'을 비판하는 제프리스(Jefferies)의 수석 전략가 데이비드 저보스(David Zervos)
-해운법(Jones Act) 같은 지엽적인 지식을 동원하는 펀드 매니저나, 자신의 정치적 목적을 위해 지정학적 리스크를 이용하는 중앙은행가들의 위험성을 경계.
-지금의 상황이 1973년이나 1979년 같은 최악의 오일 쇼크 및 스태그플레이션으로 번지지는 않을 것이라고 단언.
-1970년대는 GDP 한 단위를 생산하기 위해 투입되는 석유 집약도가 매우 높았는데 현재는 서비스업과 IT 산업의 비중이 커지면서 에너지 효율이 비약적으로 발전.
-유가가 올라도 전체 경제에 미치는 타격이 과거만큼 치명적이지 않다는 논리.
-저보스의 메시지는 명확함. 뉴스는 험악(Sour)할지 몰라도, 시장의 펀더멘털은 70년대보다 훨씬 단단하다.
-역사는 반복되지만, 똑같이 반복되지는 않는다. 1970년대의 트라우마에서 벗어나 현재의 회복력(Resilience)에 집중할 때.
사진 출처: Jefferies
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.iss.one/harveyspecterMike
-최근의 지정학적 위기와 유가 급등에도 불구하고 시장은 생각보다 침착하며, 과거의 스태그플레이션 공포에 함몰될 필요가 없다.
-전문가들이 본업이 아닌 지정학적 이슈에 과도하게 몰입하는 '지정학적 관광(Geopolitical tourism)'을 비판하는 제프리스(Jefferies)의 수석 전략가 데이비드 저보스(David Zervos)
-해운법(Jones Act) 같은 지엽적인 지식을 동원하는 펀드 매니저나, 자신의 정치적 목적을 위해 지정학적 리스크를 이용하는 중앙은행가들의 위험성을 경계.
-지금의 상황이 1973년이나 1979년 같은 최악의 오일 쇼크 및 스태그플레이션으로 번지지는 않을 것이라고 단언.
-1970년대는 GDP 한 단위를 생산하기 위해 투입되는 석유 집약도가 매우 높았는데 현재는 서비스업과 IT 산업의 비중이 커지면서 에너지 효율이 비약적으로 발전.
-유가가 올라도 전체 경제에 미치는 타격이 과거만큼 치명적이지 않다는 논리.
-저보스의 메시지는 명확함. 뉴스는 험악(Sour)할지 몰라도, 시장의 펀더멘털은 70년대보다 훨씬 단단하다.
-역사는 반복되지만, 똑같이 반복되지는 않는다. 1970년대의 트라우마에서 벗어나 현재의 회복력(Resilience)에 집중할 때.
사진 출처: Jefferies
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.iss.one/harveyspecterMike
❤1
OpenAI's AI Crisis Is Worse Than You Think | $218B 번 위기
OpenAI가 2029년까지 2,180억 달러를 소진할 전망인 가운데, 펜타곤 계약 논란으로 대규모 사용자 이탈이 발생하고 Claude가 최초로 앱스토어 1위를 차지한 상황을 분석한 영상이다.
💰 불가능한 재정 구조
▸ 2025년 상반기 순손실 135억 달러, 매출 1달러당 169달러 지출
▸ 2030년까지 누적 소진액 6,650억 달러, 흑자전환은 그때까지 불가
▸ MS 투자금 대부분은 Azure 클라우드 크레딧—실제 현금 아닌 '상품권'
🔥 펜타곤 계약 & 사용자 이탈
▸ 국방부 군사용 AI 요청에 Anthropic은 거부, OpenAI는 수락
▸ 하루 만에 앱 삭제 295%↑, 1스타 리뷰 775%↑ 폭증
▸ 첫 주 유료 구독자 약 150만 명 이탈, 월 3천만 달러 매출 증발
⚔️ 경쟁사 반사이익
▸ Claude 다운로드 하루 51%↑, 미국 앱스토어 사상 최초 1위 달성
▸ Anthropic 일일 신규 가입 100만 명 이상, 유료 구독자 2배 증가
▸ Meta는 Llama 무료 배포로 가격 천장 형성, DeepC는 1/6 비용으로 경쟁
⏳ AGI 도박의 시한폭탄
▸ HSBC 분석: 2030년까지 흑자 불가, 270억 달러 자금 부족 예상
▸ 2027년 중반 현금 고갈 시 MS 매각이 가장 유력한 시나리오
▸ 엔지니어 이탈률 Anthropic 대비 8배, 인재 유지비만 60억 달러
🔗 https://youtu.be/U-XKDDcW9xs
OpenAI가 2029년까지 2,180억 달러를 소진할 전망인 가운데, 펜타곤 계약 논란으로 대규모 사용자 이탈이 발생하고 Claude가 최초로 앱스토어 1위를 차지한 상황을 분석한 영상이다.
💰 불가능한 재정 구조
▸ 2025년 상반기 순손실 135억 달러, 매출 1달러당 169달러 지출
▸ 2030년까지 누적 소진액 6,650억 달러, 흑자전환은 그때까지 불가
▸ MS 투자금 대부분은 Azure 클라우드 크레딧—실제 현금 아닌 '상품권'
🔥 펜타곤 계약 & 사용자 이탈
▸ 국방부 군사용 AI 요청에 Anthropic은 거부, OpenAI는 수락
▸ 하루 만에 앱 삭제 295%↑, 1스타 리뷰 775%↑ 폭증
▸ 첫 주 유료 구독자 약 150만 명 이탈, 월 3천만 달러 매출 증발
⚔️ 경쟁사 반사이익
▸ Claude 다운로드 하루 51%↑, 미국 앱스토어 사상 최초 1위 달성
▸ Anthropic 일일 신규 가입 100만 명 이상, 유료 구독자 2배 증가
▸ Meta는 Llama 무료 배포로 가격 천장 형성, DeepC는 1/6 비용으로 경쟁
⏳ AGI 도박의 시한폭탄
▸ HSBC 분석: 2030년까지 흑자 불가, 270억 달러 자금 부족 예상
▸ 2027년 중반 현금 고갈 시 MS 매각이 가장 유력한 시나리오
▸ 엔지니어 이탈률 Anthropic 대비 8배, 인재 유지비만 60억 달러
🔗 https://youtu.be/U-XKDDcW9xs
YouTube
OpenAI's AI Crisis Is Worse Than You Think
Want to make money and save time with AI? Get AI Coaching, Support & Courses 👉 https://www.skool.com/ai-profit-lab-7462/about
OpenAI's $218 Billion Crisis: Is ChatGPT Collapsing?
OpenAI is facing an unprecedented financial and user crisis, with a projected…
OpenAI's $218 Billion Crisis: Is ChatGPT Collapsing?
OpenAI is facing an unprecedented financial and user crisis, with a projected…
The $3.5 Trillion Crisis No One Is Talking About | Patrick Boyle
프라이빗 크레딧 시장($1.8조~$3조)이 조용히 위기에 빠지고 있다. 금리 상승과 경기 둔화 속에서 숨겨진 부실이 드러나기 시작했고, 리테일 투자자들이 출구 없는 함정에 갇히고 있다.
## 💣 숨겨진 부실의 실체
▸ 150개 유럽 부실기업 중 공개 파산은 단 4건, 나머지 146건은 조용히 처리
▸ 업계 손실률 0.1% 주장 vs 공개 투기등급 채권 부도율 4.5%의 괴리
▸ 소프트웨어 기업을 식품·물류로 분류 변경해 집중도 리스크 은폐 ($9B 규모)
## 🚪 리테일 투자자의 출구 함정
▸ 비상장 BDC는 분기당 펀드 순자산의 5%만 환매 가능
▸ FS KKR Capital, 장부가 대비 48% 할인 거래 중
▸ 어드바이저 수수료 최대 3.5% — "팔리는 것이지, 사는 게 아니다" (Boaz Weinstein)
## 🏦 시스템 리스크와 보험업계
▸ 보험사, '레이티드 노트 피더'로 자본요건 30%→10% 회피
▸ Blue Owl·Ares 주가 40% 폭락, Blackstone·Apollo·KKR도 25%↓
▸ 프라이빗 크레딧 의존 중소기업 4,800만명 고용 — 대출 중단 시 실물경제 타격
## ⚖️ 2008년과의 차이
▸ 은행 자본 건전성은 개선 — 시스템적 붕괴 가능성은 낮음
▸ 그러나 손실이 401(k) 등 은퇴계좌로 확산 중이라는 점이 핵심 위험
🔗 https://youtu.be/8Qc5U00IiAk
프라이빗 크레딧 시장($1.8조~$3조)이 조용히 위기에 빠지고 있다. 금리 상승과 경기 둔화 속에서 숨겨진 부실이 드러나기 시작했고, 리테일 투자자들이 출구 없는 함정에 갇히고 있다.
## 💣 숨겨진 부실의 실체
▸ 150개 유럽 부실기업 중 공개 파산은 단 4건, 나머지 146건은 조용히 처리
▸ 업계 손실률 0.1% 주장 vs 공개 투기등급 채권 부도율 4.5%의 괴리
▸ 소프트웨어 기업을 식품·물류로 분류 변경해 집중도 리스크 은폐 ($9B 규모)
## 🚪 리테일 투자자의 출구 함정
▸ 비상장 BDC는 분기당 펀드 순자산의 5%만 환매 가능
▸ FS KKR Capital, 장부가 대비 48% 할인 거래 중
▸ 어드바이저 수수료 최대 3.5% — "팔리는 것이지, 사는 게 아니다" (Boaz Weinstein)
## 🏦 시스템 리스크와 보험업계
▸ 보험사, '레이티드 노트 피더'로 자본요건 30%→10% 회피
▸ Blue Owl·Ares 주가 40% 폭락, Blackstone·Apollo·KKR도 25%↓
▸ 프라이빗 크레딧 의존 중소기업 4,800만명 고용 — 대출 중단 시 실물경제 타격
## ⚖️ 2008년과의 차이
▸ 은행 자본 건전성은 개선 — 시스템적 붕괴 가능성은 낮음
▸ 그러나 손실이 401(k) 등 은퇴계좌로 확산 중이라는 점이 핵심 위험
🔗 https://youtu.be/8Qc5U00IiAk
YouTube
Is Private Credit a Threat to The Financial System
If you’re ready to level up your AI leadership skills, head to https://masterclass.yt.link/5o4X21q to get 15% off the Lead with AI Certificate from MasterClass and Microsoft.
While the world is distracted by global conflict, a panic is building in the private…
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