📌 4분기 실적시즌 관심 종목 스크리닝(현대차증권)

📌 [WSJ] 메모리 칩 부족 현상, 소비자 가전 압박… 상황 더 악화될 것 💾⚠️

전 세계적으로 메모리 칩 공급 부족 현상이 심화되면서 스마트폰, PC 등 소비자 가전 산업 전반에 비상이 걸렸습니다. 특히 AI 서버 수요 폭발로 인해 일반 가전용 메모리 생산이 후순위로 밀리며 수급 불균형이 심화되고 있습니다.

1️⃣ "AI가 삼켜버린 메모리 생산 라인" 🏗

• 현상: 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 메모리 제조사들이 고대역폭메모리(HBM)와 같은 고부가가치 AI 전용 칩 생산에 역량을 집중하면서, 스마트폰과 노트북에 쓰이는 일반 D램 및 낸드플래시 생산량이 상대적으로 줄어들고 있습니다.

• 병목 현상: AI 데이터 센터를 짓기 위한 빅테크들의 주문이 쏟아지면서 제조 공정의 우선순위가 완전히 재편되었고, 이로 인해 전통적인 가전 업체들은 필요한 메모리 물량을 확보하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

• 재고 고갈: 코로나19 팬데믹 이후 쌓였던 과잉 재고가 소진된 시점에 수요가 회복되면서 공급 부족 속도가 시장의 예상보다 훨씬 빠르게 진행 중입니다.

2️⃣ "가격 상승의 연쇄 효과: 소비자 지갑을 겨냥하다" ⚖️

• 부품값 급등: 메모리 칩 가격이 최근 수 분기 동안 두 자릿수 이상의 상승세를 기록함에 따라, 델(Dell), HP, 레노버 등 PC 제조사들과 스마트폰 브랜드들의 원가 부담이 극에 달하고 있습니다.

• 가격 전가: 원가 압박을 견디지 못한 제조사들이 신제품 가격을 인상하거나 할인 폭을 줄이면서 그 부담이 고스란히 소비자에게 전가되고 있으며, 이는 올해 하반기 출시될 플래그십 제품들에서 더욱 두드러질 전망입니다.

• 사양 하향: 일부 보급형 모델의 경우 가격을 맞추기 위해 메모리 용량을 줄이거나 구형 칩을 탑재하는 등 성능 저하(Spec-down) 현상까지 나타나고 있습니다.

3️⃣ "공급 부족의 장기화 전망과 기술적 도전" ⏳

• 추가 악화 우려: 메모리 제조사들은 수익성이 낮은 일반 칩 생산을 위해 설비를 대폭 증설하기보다는 고마진 제품 위주로 공정을 유지하고 있어, 일반 메모리의 공급 부족은 내년까지 이어질 가능성이 높습니다.

• 공정 전환의 어려움: 나노 공정이 미세화될수록 수율 확보가 까다로워지고 생산 기간이 길어지는 기술적 한계 또한 적기 공급을 방해하는 요소로 작용하고 있습니다.

• 지정학적 변수: 미국과 중국의 기술 패권 경쟁으로 인한 공급망 분절과 수출 규제는 메모리 시장의 불확실성을 더욱 높여 수급 예측을 어렵게 만들고 있습니다.

💡 시사점 및 투자 포인트

• 메모리 제조사(IDM)의 수익성 극대화: 공급자 우위 시장이 형성되면서 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 3사의 영업이익률이 드라마틱하게 개선되는 '슈퍼 사이클' 초입에 진입했습니다.

• 가전 및 PC 업체들의 수익성 악화: 반면 메모리를 대량으로 구매해야 하는 완성품 업체들은 원가 상승분을 가격에 충분히 반영하지 못할 경우 단기적인 수익성 훼손이 불가피합니다.

• 반도체 후공정 및 소재 기업 주목: HBM 생산 확대와 미세 공정 전환 가속화로 인해 고급 패키징 기술 및 특수 세정/식각 소재를 공급하는 협력사들의 수혜 폭이 커질 전망입니다.

https://www.wsj.com/tech/a-memory-chip-shortage-is-squeezing-consumer-techand-its-set-to-get-worse-95002024?mod=hp_lead_pos10

📌 2월 2주차 주간 순매수 상위 종목

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백악관, 美 조선업 재건 로드맵 공개... 韓 협력 명문화

13일 백악관 공식 웹사이트에 공개된 보고서에서 미 정부는 “미국 조선업 재건을 위해 한국 및 일본과의 역사적(historic) 협력을 지속해 나갈 방침”이라고 명시했다. 중국 견제와 자국 조선 역량 회복이라는 두 가지 목표를 동시에 달성하기 위해 동맹인 한국과 일본의 기술·투자 협력을 전략 축으로 삼겠다는 것이다.

#조선

https://n.news.naver.com/article/023/0003959330

"트럼프-네타냐후, 이란 대중국 원유 수출 차단에 합의"

도널드 트럼프 미국 대통령과 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리가 최근 백악관에서 만나 이란의 핵 프로그램 자금줄을 차단하기 위한 고강도 경제 압박에 합의했다고 악시오스가 14일(현지시간) 보도했다.

악시오스는 미국 정부 관계자 2명을 인용해 두 정상이 지난 11일 비공개 회동에서 이란 전체 원유 수출의 80% 이상을 차지하는 중국 시장을 정조준하기로 뜻을 모았다고 전했다.

중국의 이란산 원유 수입을 차단해 이란 경제에 결정적인 타격을 가하고, 이를 지렛대로 핵 협상에서 양보를 얻어내려는 전략으로 풀이된다.

#에너지 #정유
https://n.news.naver.com/article/421/0008776406?sid=104

해군 MRO 예산으로만 24조원 편성

미 해군은 운영유지비(O&M) 항목 내 함정 정비 예산을 약 181억 달러(약 24조 원) 규모로 편성했다. 이는 정부가 제출한 본예산 162억 달러에 추가 19억 달러를 더한 규모다. 의회 심의 과정에서 추가된 19억 달러(약 2조5000억원)는 해상수송사령부(MSC) 소속 군수지원함 및 수송함 정비와 수리에 집중 배정됐다.

미군이 러시아 ‘섀도 플릿’ 소속 유조선 Veronica III호를 카리브해에서 인도양까지 추적한 끝에 승선해 나포함.

해당 유조선은 최근 수년간 제재 대상인 러시아·베네수엘라·이란산 원유를 운송해 온 것으로 알려짐.

📌 레이 달리오: "무너진 세계 질서, 2026년은 거대한 전환점이 될 것" 📉⚠️

세계 최대 헤지펀드 브릿지워터의 설립자 레이 달리오는 현재의 국제 질서가 한계점에 도달했으며, 특히 부채 문제와 지정학적 갈등이 결합되어 2026년 전 세계 경제와 금융 시장에 유례없는 충격을 줄 수 있다고 경고했습니다.

1️⃣ "역사는 반복된다: 거대한 부채 사이클의 종말" 📊

• 현상: 달리오는 현재 미국을 비롯한 주요 선진국들이 막대한 부채를 감당하기 위해 화폐를 증발시키는 '거대한 부채 사이클'의 마지막 단계에 진입했다고 분석했습니다.

• 경고: 이는 결국 통화 가치 하락과 고질적인 인플레이션으로 이어지며, 과거 1930년대와 유사한 경제적 혼란을 야기할 수 있는 위험한 징후입니다.

• 자산 가격의 왜곡: 부채로 쌓아 올린 현재의 주식 및 자산 가격은 실질적인 가치보다 과도하게 부풀려져 있으며, 금리 상승이 본격화될 경우 이 거품이 순식간에 꺼질 수 있습니다.

2️⃣ "세계를 뒤흔드는 세 가지 힘의 충돌" ⚔️

• 부의 불평등과 내부 갈등: 국가 내부의 빈부 격차 심화로 인한 정치적 양극화가 사회적 안정을 위협하고 있으며, 이는 정부의 정책 결정 능력을 마비시키고 있습니다.

• 외부 질서의 붕괴: 미국 중심의 단극 체제가 무너지고 중국, 러시아 등 다극 체제로 전환되는 과정에서 발생하는 '권력의 전이'가 군사적·경제적 충돌 위험을 높이고 있습니다.

• 기술적 변혁(AI): 인공지능 기술의 급진적 발전은 생산성을 높이는 기회인 동시에, 대규모 실업과 사회적 불만을 가중시켜 기존 질서의 붕괴를 가속화하는 양날의 검이 될 것입니다.

3️⃣ "2026년: 경제 전쟁에서 물리적 충돌로의 전이" ⏳

• 자본의 무기화: 관세와 제재를 넘어 자본 흐름을 통제하는 '금융 전쟁'이 격화되면서, 글로벌 공급망과 투자 시장이 파편화될 것으로 내다봤습니다.

• 임계점: 달리오는 2026년을 지정학적 긴장과 부채 위기가 맞물려 폭발하는 결정적인 해로 지목하며, 투자자들이 최악의 시나리오에 대비해야 한다고 강조했습니다.

• 대응 전략: 그는 특정 국가나 통화에 올인하는 대신, 실물 자산과 현금 흐름이 확실한 기업, 그리고 지리적으로 분산된 '올웨더(All-weather)' 방식의 포트폴리오를 유지할 것을 조언합니다.

💡 시사점 및 투자 포인트

• 현금 흐름이 강한 가치주로의 회피: 부채 부담이 적고 실질적인 이익을 창출하는 우량주 및 필수 소비재 섹터가 하락장에서 상대적으로 강한 방어력을 보여줄 것입니다.

• 실물 자산의 가치 재발견: 통화 가치 하락에 대비하여 금(Gold), 은(Silver), 원자재 등 인플레이션 헤지 자산의 비중을 포트폴리오 내에서 적절히 유지할 필요가 있습니다.

• 지정학적 리스크 분산: 특정 지역에 편중된 투자를 지양하고, 갈등의 중심에서 벗어나 있거나 자원 자립도가 높은 국가들로 지역적 포트폴리오 다변화를 검토해야 합니다.

You said
https://www.startuphub.ai/ai-news/technology/2026/ray-dalio-the-world-order-is-broken

📌 [AP News] 미 해군 수뇌부의 파격 제안: "위기 시 항공모함 의존도를 낮춰야 한다" ⚓️🇺🇸

미 해군의 최고 작전 책임자인 대릴 코들(Daryl Caudle) 제독은 최근 인터뷰를 통해, 모든 위기 상황마다 거대 항공모함 타격단을 투입하는 기존의 관습에서 벗어나 더 작고 민첩한 전력을 활용하는 '전투 지침(Fighting Instructions)'을 발표했습니다.

1️⃣ "거대 항모 중심에서 맞춤형 소규모 전력으로의 전환" 🏗

• 핵심 전략: 모든 임무에 항모 타격단을 고집하기보다, 임무의 성격에 맞춰 무인 드론, 헬기, 연안전투함(LCS) 등으로 구성된 '맞춤형 전력 패키지'를 구성하여 유연하게 대응하자는 것입니다.

• 배경: 현재 미 해군은 베네수엘라와 이란 인근에 항모 전력을 집중 배치하고 있으나, 이는 정비 주기와 승조원의 피로도를 한계치까지 몰아붙여 장기적인 전력 공백을 초래할 위험이 큽니다.

• 효율성 제고: 코들 제독은 카리브해의 상선 감시나 단순 차단 임무 같은 경우, 굳이 항모 타격단이 아닌 연안전투함과 해안경비대의 협력만으로도 충분히 수행 가능하다고 지적했습니다.

2️⃣ "무인 시스템과 로봇 전력의 전면 배치" 🤖

• 기술적 돌파구: 항모를 대신해 정찰 및 공격 능력을 제공할 수 있는 무인 드론(UAV)과 무인 수상정(USV)의 비중을 대폭 확대하여, 인력 투입은 줄이면서도 동일한 작전 효과를 내는 것을 목표로 합니다.

• 실전 테스트: 올해 '테오도르 루즈벨트' 항모 타격단 파견 시 중형 무인 수상정을 동반 배치하여, 새로운 유·무인 복합 체계의 실전 능력을 검증할 계획입니다.

• 과제: 제독은 이러한 변화가 현장 지휘관들에게는 익숙하지 않은 도전이 될 수 있음을 인정하면서도, '양적 우세'가 아닌 '속도와 유연성'이 미래 해전의 승패를 결정할 것이라고 강조했습니다.

3️⃣ "트럼프의 '거대 함대' 취향과의 전략적 충돌" ⚖️

• 정치적 변수: 대형 항모를 '아르마다(Armada, 무적함대)'라 부르며 압도적인 무력 시위를 선호하는 트럼프 대통령의 스타일과, 실용주의적인 해군 수뇌부의 '경량화' 전략 사이의 조율이 관건입니다.

• 전력 공백 현실화: 2026년 5월 예정된 '니미츠'함의 퇴역과 신규 함정 건조 지연으로 인해 미 해군은 법적 최소 보유 대수인 11척을 유지하는 데 어려움을 겪고 있어, 이러한 전략적 변화는 선택이 아닌 생존의 문제로 다가오고 있습니다.

• 미래 비전: 해군은 2027년 국방 예산에서 무인 및 AI 시스템 확보를 위해 예산을 두 배로 증액할 것을 제안하며, 기술 중심의 '골든 플릿(Golden Fleet)' 구축을 서두르고 있습니다.

💡 시사점 및 투자 포인트

• 무인 전력 및 AI 방산 테크의 부상: 거대 플랫폼 중심에서 군집 드론, 자율 항해 기술, AI 기반 작전 시스템을 보유한 방산 기업들의 가치가 급상승할 것입니다.

• 중소형 특수선 및 MRO 수요 확대: 대형 항모 대신 투입될 연안전투함, 호위함 및 무인 함정의 건조와 유지보수 시장이 커지면서 관련 조선업계에 새로운 기회가 열릴 전망입니다.

• 유연한 전력 투사 솔루션: 고가의 장비보다는 소모성(Expendable) 전력을 대량 생산하여 수적 열세를 극복하려는 전략 변화에 맞춰, 가성비 높은 무기 체계를 생산하는 기업들을 주목해야 합니다.

https://apnews.com/article/navy-aircraft-carriers-military-strategy-eda233a4dd0055695fa6d92ccc7c0d05

중동에 항모가 추가 투입되는 상황. 해군의 작전 범위 확대에 대한 고민이 커지는 시점.

특히 함대의 작전 배치가 짧은 간격으로 이어지려면, 유지·보수 문제도 중요한 과제.

최전선에 핵 원자로를… 미군 수송기로 첫 공수

- 캘리포니아에서 유타로 수송해 군 기지 인근에서 시험 가동 들어가
- 유사시 최전선 기지에 지역 전력망과 분리된 전력 공급 가능

미군은 15일 사상 처음으로 초소형(micro) 핵 원자로를 캘리포니아주의 마치 공군예비기지에서 유타주의 힐 공군기지로 수송했다. 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 미국 전역과 유사시 전세계 미군의 최전선에 원자력을 확대 배치하려는 정책의 일환이다.

https://www.chosun.com/international/international_general/2026/02/16/NRICFPJHOZEFBL7NFQJD3GW4H4/?utm_source

미래 전쟁의 모습.