📌 공급 부족 우려로 런던 거래소에서 구리 가격이 사상 최고치인 13,000달러 부근까지 급등

📌미국 전기료 인상의 시대, 소비자들의 장기적 부담 가중 🇺🇸
(월스트리트저널 원문)

저렴한 에너지의 시대가 저물고 있습니다. 인공지능(AI) 데이터 센터, 제조업 부활, 그리고 노후화된 전력망 교체 비용이 맞물리며 미국 가계의 전기 요금은 향후 수년간 지속적으로 상승할 전망입니다.

1️⃣ "수십 년간의 정체 끝에 찾아온 전력 수요의 폭발" ⚡️

• 현상: 지난 20년 동안 미국의 전력 수요는 효율성 개선 덕분에 거의 정체되어 있었으나, 최근 AI 데이터 센터 건설과 전기차 보급, 국내 제조업 회복으로 인해 수요가 급증하고 있습니다.

• 비용 전가: 유틸리티 기업들은 폭증하는 수요를 감당하기 위해 발전소와 송전망에 막대한 투자를 진행 중이며, 이 자본 지출(CAPEX) 비용은 고스란히 소비자의 월간 전기 고지서에 반영되고 있습니다.

• 실태: 미국 전역의 유틸리티 요금 인상 요청은 역대 최고 수준을 기록하고 있으며, 일부 지역에서는 두 자릿수 이상의 인상률이 현실화되고 있습니다.

2️⃣ "에너지 전환과 전력망 현대화의 청구서" 🏗

• 인프라 노후화: 수십 년 된 변압기와 송전선로를 교체해야 하는 시급한 상황에서, 기후 변화에 따른 기상 이변(산불, 폭풍 등)에 대비하기 위한 '그리드 회복력' 강화 비용이 천문학적으로 늘고 있습니다.

• 청정에너지 전환: 탄소 중립 목표를 위해 기존 석탄 발전을 폐쇄하고 재생에너지 및 신규 원전을 도입하는 과정에서 발생하는 초기 구축 비용이 전기료 상승의 주요 원인이 되고 있습니다.

• 병목 현상: 앞선 기사들에서도 언급되었듯, 변압기 등 핵심 부품의 공급 부족과 인건비 상승은 인프라 구축 비용을 더욱 높이는 악순환을 만들고 있습니다.

3️⃣ "전기료 인상의 정치적·사회적 파장" ⚖️

• 갈등: 급격한 요금 인상은 저소득층 가계에 치명적인 타격을 주며, 이는 유틸리티 기업과 규제 당국 간의 정치적 갈등으로 번지고 있습니다.

• 수혜와 소외: 데이터 센터와 같은 대규모 부하가 전력망에 추가될 때, 그 확충 비용을 기업이 낼 것인가 혹은 기존 소비자들이 나눠낼 것인가에 대한 '비용 분담' 논쟁이 뜨거워지고 있습니다.

• 전망: 에너지 효율 기술이 발전하더라도, 인프라 재건과 수요 급증이라는 거대한 흐름을 막기에는 역부족이며 소비자들은 '더 비싼 전기'를 받아들여야 하는 상황에 직면했습니다.

💡 시사점 및 투자 포인트

• 유틸리티 기업의 실적 방어력: 요금 인상이 규제 당국에 의해 승인될 경우, 유틸리티 기업들은 막대한 인프라 투자를 수행하면서도 안정적인 수익률(ROE)을 보장받는 구조적 수혜를 누릴 수 있습니다.

• 에너지 효율 및 관리 솔루션: 전기료가 비싸질수록 기업과 가정 내에서 전력 소비를 최적화해 주는 스마트 그리드, 건물 에너지 관리 시스템(BEMS), 가정용 ESS 시장의 성장이 가속화될 것입니다.

• 전력 인프라 섹터의 장기 호황: 전력망 현대화는 단기 이벤트가 아닌 향후 10~20년 이상 지속될 거대 프로젝트이므로, 관련 기자재(변압기, 케이블 등) 업체들의 수주 잔고는 더욱 탄탄해질 전망입니다.

공화당과 민주당의 지지율이 좁혀지는 상황에서 전기요금 상승 문제는 산업 이슈에서 정치적 이슈로 확산될 가능성.

저도 몸살감기로 고생 중입니다...몸에 좋다는 거 잘 챙겨 먹으면서 잘 버티자고요. GAS님 파이팅!

2025년의 마지막 영업일이 끝났습니다.
올해 결과가 어떻든 포기하지 않고 시장에 남아 공부하며 대응한 경험은 내년의 가장 큰 자산이 될 것입니다.
한 해 동안 정말 고생 많으셨습니다.

#가스터빈 #연료전지

골드만삭스, 텍사스 5기가와트(GW)급 AI 전력 부지 확보 금융 지원
(출처: 블룸버그)

📌 2025년 한 해를 돌아보며 복기.

2024년 하반기 국내 증시의 투자심리는 최악이었고, ‘국장 탈출은 지능순’이라는 말까지 나왔습니다. 지수 레벨이 낮은 상태에서 시작한 2025년이었기에 오히려 마음은 더 편했고, 국내 주식 비중도 꽤 늘린 상태였습니다.

2023년부터 가져가던 조선 섹터에서 2024년에 엔진 기자재 종목 비중을 너무 빨리 줄인 점은 아쉬움으로 남아 있었습니다. 그런 상황에서 2025년 상반기에는 삼성중공업, 세진중공업, HD현대마린솔루션을 중심으로 조선 섹터를 끌고갔고, 원전 섹터는 체코 원전 불확실성 이슈로 조정을 받을 때부터 본격적으로 플레이하기 시작했습니다.

전력기기 쪽에서는 LS일렉트릭, 산일전기, 대한전선을 가져가며 상반기에 전력·조선·원전, 이 세 섹터에서 좋은 수익을 낼 수 있었고, 올해 수익의 70% 이상이 상반기에 발생했습니다.

하반기에 가장 아쉬웠던 섹터는 반도체입니다. 지수의 상방을 열기 위해서는 시가총액 상위 대형주인 반도체가 움직일 것이라는 생각은 하고 있었지만, 올해 꾸준히 트래킹하던 섹터가 아니었기에 보수적으로 접근했습니다. 그러다 막상 오르기 시작하니 오히려 포지션을 잡기가 더 어려웠습니다. 주식이 어려운 이유가 바로 이런 점이 아닐까 싶습니다.

작년 이맘때 코스피가 4,000을 향해 달릴 거라고 생각이나 했을까요.
올해 1~2월에 반도체가 이렇게 좋아질 거라고 예상이나 했을까요.

한 치 앞도 모르는 시장에서 예측보다는 대응이 중요하고, 수익이 좋을 때 뒤통수를 탁 치고 가는 곳이 주식시장이라는 점을 다시 한번 느꼈습니다. 겸손함과 꾸준함을 가지고 계속 공부해야겠다고 느끼게 만든, 그런 2025년이었던 것 같습니다.

#복기

1945년 9월 2일, 도쿄만에 정박해 있던 ‘미주리호’ 갑판 위에서 일본이 공식적으로 항복 문서에 서명하며 제2차 세계대전은 막을 내렸고, 같은 해 10월 24일에는 유엔(UN)이 출범했습니다.

이후 70여 년 동안 국제법과 유엔(UN)의 영향 아래에서 세계는 세계화라는 흐름을 타며 평화로운 시대를 누려왔습니다. 어쩌면 우리는 그 평화의 시대에 너무 익숙해져 있었는지도 모릅니다.

하지만 현재 국제법은 사실상 의미를 잃었고, 러시아-우크라이나 전쟁에서 유엔(UN)의 역할 또한 무력해 보입니다. 이것이 각국에 주는 메시지는 분명합니다. 이제 자국의 평화를 지킬 수 있는 방법은 ‘힘에 의한 억제력’뿐이라는 점입니다.

이 흐름은 단기간에 끝날 것 같지 않습니다. 최근 종전 이슈로 재건 섹터가 상승하는 와중에도 방산 섹터가 함께 오르고 있다는 점 역시 눈여겨볼 부분입니다.

미 전쟁부는 2025년 중국 군사력 보고서를 통해 중국이 대만 침공을 위한 상륙 작전 역량을 강화하고 있으며, 이를 통일을 위한 실질적인 선택지로 고려하고 있다고 경고함

CSIS 등 미 싱크탱크의 시뮬레이션 결과, 미국이 승리하더라도 항공모함 격침, 수만 명의 사상자, 글로벌 경제 붕괴 등 감당하기 어려운 수준의 피해를 입을 것으로 분석됨

https://www.youtube.com/watch?v=3dMRtDsxT5Q&t=156s