#USDKRW #원달러 #환율 20251226

세일 기간입니다.

>>머스크 “폭탄 발언”: 5년 내 xAI의 AI 연산력이 다른 모든 기업의 합을 넘어설 것 (중국언론)

•머스크의 이번 발언은 SemiAnalysis가 xAI가 건설 중인 Colossus 2 데이터센터를 평가한 내용에서 비롯됐음. SemiAnalysis는 Colossus 2가 초고속으로 건설되고 있으며, 목표 전력 규모 2GW를 향해 가고 있다고 평가했음.

•특히 위성사진상으로 단지 내 한 건물 옥상에 MacroHard라는 문구가 선명하게 확인됐음. 머스크는 지난 9월, ‘거대 소프트웨어’ 회사를 설립해 마이크로소프트에 도전하겠다고 공식 선언한 바 있음.

•당시 머스크는 다음과 같이 언급 : ’인공지능 소프트웨어로만 구성된 회사를 만드는 것은 충분히 가능하다. 원칙적으로 마이크로소프트 같은 소프트웨어 기업은 물리적 하드웨어를 직접 생산하지 않기 때문에, 인공지능으로 이를 완전히 시뮬레이션하는 것도 가능하다‘

구리 가격 사상 최고치 경신, 전선 업계 "가격 인상" 선언… 시장선 "내달 관련 제품 10% 인상" 관측

런던 구리 가격이 3거래일 연속 사상 최고치를 경신했다. AI발(發) 대규모 수요가 산업용 구리 수요를 견인하고, 국제 정련 구리 프리미엄(Premium, 할증료)이 급등하면서 대만 전선 업계가 내년도 견적 가격의 전면 인상을 예고했다. 화신(Walsin, 1605), 화롱(Hualon), 다산(Ta San), 허지(Hoji), 다야(Taya), 다동전기(Tatung) 등 주요 지표 기업들 모두 가격 조정을 배제하지 않고 있어, 전선 가격 인상 러시가 임박했다. 업계 소식통에 따르면 주요 대형 업체들은 이미 내년 1월부터 관련 제품 판매가를 약 10% 인상하겠다고 시사한 것으로 알려졌다.

(관련 기사: 구리 가격 톤당 1.2만 달러 돌파 천정부지! 전선 업체 인상설에 제일동(First Copper) 주가 급등, 화신 강세)

내년도 견적과 관련해 업계에서는 전선 판매가가 구리 가격 상승세에 연동되는 것은 물론, 국제 정련 구리 프리미엄의 급등이 핵심 변수라고 지적한다. 작년 톤당 90달러 미만이었던 프리미엄이 현재 350달러까지 치솟아 1년 새 3배 가까이 뛰었다. 이에 따라 내년 전선 견적은 원가 상승분을 반영한 기초 가격에서 최소 3%를 추가로 상향 조정해야만 최종 판매가가 형성될 것으로 보인다.

런던 구리 가격은 최근 사상 최고치를 갈아치우며 처음으로 톤당 1만 2천 달러를 돌파했다. 이번 급등세는 크게 두 가지 요인에 기인한다. 첫째, 전 세계 대형 구리 광산들의 잇따른 생산 차질이다. 세계 2위 구리 광산인 인도네시아의 그라스버그(Grasberg)를 비롯해 콩고의 카모아-카쿨라(Kamoa-Kakula), 칠레의 코델코(Codelco) 등이 가동에 문제를 겪으면서 구리 공급난이 가중되고 공급 부족분(Gap)이 날로 확대되고 있다.

다른 한편으로는 AI 기술의 비약적인 발전이다. AI 서버 자체는 물론 데이터센터 전력 공급 등에 정련 구리가 대량으로 소요되고 있으며, 향후 10년 동안 그 수요는 계속해서 늘어날 전망이다.

전선 업계 관계자는 수주 방식에 대해 "전선 업체들은 당월 평균 원가를 기준으로 익월 가격을 책정한다"며 "구리 가격이 계속 오르면 견적가도 지속적으로 상향 조정된다"고 설명했다. 통상 구리 가격 상승 시기에는 대다수 전선 업체들이 재고 평가 이익을 보게 되어 당월 매출과 매출총이익이 모두 개선된다. 현재 구리 가격이 우상향 곡선을 그리고 있어 이러한 실적 개선의 선순환 구조가 예상된다.

하지만 구리 가격에 영향을 미치는 또 다른 핵심 변수가 있다. 바로 금속 인플레이션의 주범인 가공비다. 업계는 구리 원자재 가격 자체의 상승 외에도 정련 구리 가공비인 '프리미엄'이 가장 해결하기 어려운 난제라고 지적한다.

프리미엄이란 글로벌 대형 구리 광산업체들이 부과하는 정련 가공 할증료를 뜻한다. 일례로 칠레 국영 구리 기업 코델코(Codelco)가 제시한 프리미엄은 런던금속거래소(LME) 가격 대비 톤당 350달러의 웃돈이 붙은 수준이다. 이는 작년 협상에서 책정된 톤당 89달러를 훨씬 웃도는 금액이다.

업계 설명에 따르면, 프리미엄은 광산업체가 구리 광석을 정련 구리로 가공하는 비용이다. 전선 업체와 대형 장기 계약 고객은 통상 1년 이상의 계약을 맺는데, 가격 구조는 '당해 연도 LME 구리 가격 + 프리미엄'으로 결정된다. 전선 업체들은 구리 공급망 확보를 위해 국제 광산업체와의 계약이 필수적이다. 즉, 프리미엄 인상이 확정된 상황에서 내년 전선 업계의 견적가는 구리 가격 상승분에 더해 최소 3%를 추가 인상해야만 원가를 맞출 수 있다는 계산이 나온다.

전선 업체들은 "구리 가격이 안정적으로 오를 때 고객사들이 향후 추가 상승을 예상하여 월말에 물량 확보(추격 매수)에 나서는 경향이 강해진다"며 "전반적으로 구리 가격 상승은 매출 성장뿐만 아니라 매출총이익과 순이익 개선에도 기여할 것"이라고 밝혔다.

향후 구리 가격 전망에 대해 전선 업계는 대체로 AI 인프라 구축이 활발히 진행됨에 따라 장기적인 구리 수요가 견조하다고 보고 있다. 단기적으로는 등락이 있을 수 있겠지만, 장기적으로 볼 때 구리 가격의 강세 기조는 쉽게 꺾이지 않을 것이라는 관측이 지배적이다.

https://money.udn.com/money/story/12926/9226442

⚡️ AI·데이터센터 전력 수요 폭증, 에너지 지형 변화 가속 (Goldman Sachs, 2025/12/05)

AI 확산과 데이터센터 증설 경쟁이 전 세계 전력 수요 구조를 근본적으로 바꾸고 있음.
골드만삭스 리서치에 따르면 데이터센터 전력 수요는 2023년 대비 2030년까지 175% 증가할 전망으로, 이는 전력 소비 상위 10위 국가 하나가 새로 추가되는 규모에 해당.

이로 인해 에너지 산업 전반에서 “얼마나 빨리, 얼마나 안정적으로 전력을 공급할 수 있느냐”가 핵심 화두로 부상.

⸻

🔌 전력 조달 전략: ‘올 오브 디 어보브(All-of-the-above)’

하이퍼스케일러와 정부는 단일 에너지원에 의존하지 않고
천연가스·재생에너지·원자력·차세대 기술을 병행하는 전략을 채택 중.
• 단기 대응: 기존 천연가스 발전
• 중장기 전환: 태양광·풍력 + 저장 기술
• 장기 기저부하: 원자력·지열

지역별 에너지 가격·자원 여건에 따라 조합은 달라짐.

⸻

☢️ 원자력: 다시 ‘현실적 해법’으로 부상

데이터센터가 요구하는 24시간 안정적 기저부하 전력 수요로 인해
원자력에 대한 관심이 급격히 확대.
• 하이퍼스케일러들이 기존·신규 원전(핵분열/핵융합) 전력 구매 계약 체결
• SMR(소형모듈원자로) 등 차세대 원전 투자 증가
• 핵융합은 2030년대 상업화 가능성 언급

골드만삭스는
👉 차세대 원전 기업 약 10억 달러 공모 자금 조달 지원
👉 우라늄 채굴~연료 제조까지 원전 공급망 금융에 적극 참여

미국 정부 역시 원자력을 전력 부족 해법으로 인식하며,
지연·비용 초과 리스크를 줄이기 위한 정책적 지원 강화 중.

⸻

🌋 지열: 아직 작지만 검증된 대안

지열 발전은 글로벌 비중은 작지만 이미 검증된 기술.
차세대 지열 시스템이 상용화되면 안정적인 저탄소 기저부하 전원이 될 수 있음.
• 향후 확산을 위해서는 기술 리스크 완화 + 대규모 투자가 필수

⸻

⚡ “가장 빠른 전원은 무엇인가?”

국가·지역별로 상이하지만:
• 천연가스: 대부분 시장에서 가장 빠르게 공급 가능
• 재생에너지:
• 2024년 전 세계 설치량 23년 연속 사상 최대
• 태국·베트남 등은 태양광이 화석연료보다 저렴
• 다만 배터리용 희토류 등 공급망은 중국 집중

또한 전력 생산뿐 아니라
👉 스마트 그리드, 효율 개선, 수요 관리 역시 중요한 해법으로 부상.

⸻

🔋 연료전지·저장 기술의 부상
• 연료전지:
• 모듈형 설계
• 1년 이내 설치 가능
• 데이터센터·핵심 인프라용 전원으로 주목
• 장주기 에너지 저장(LDES long-duration energy storage):
• 재생에너지 간헐성 해소
• 전력망 안정성과 가격 변동성 완화에 필수

⸻

💰 금융이 없으면 에너지 전환도 없다

에너지 기술 확산의 핵심은 자본 조달 능력.
• 차세대 원전: 민간 투자 규모 1년 새 13배 증가
• 지열: 최근 5년간 약 9억 달러 유입
• 저장·전력망·디지털 인프라 포함
👉 글로벌 전력·디지털 인프라 금융 시장 = 약 5조 달러

공공·민간 자본이 동시에 필요하다는 점이 강조됨.

⸻

🌍 추가로 부각되는 테마
• 에너지 안보, 탈탄소, 전력망 투자
• 자연자본·자연기반해법 투자 급증 (4년간 11배)

https://www.goldmansachs.com/insights/articles/accelerating-power-demand-from-data-centers-poised-to-boost-new-energy-technologies

⚡️ 2025년의 골드러시는 ‘전력’
• BCG: 데이터센터 전력 부족 45GW 초과 가능
• Omdia: 2030년까지 35GW 이상이 자체 발전으로 충당될 전망
• 문제의 핵심: 전력망 연결까지 수년 대기

⸻

🔥 가스 발전기 = AI 데이터센터의 임시 생명줄
• 디젤 백업 → 천연가스 기반 발전기 전환
• 사용 목적:
• 건설 단계 전력
• 개장 후 초기 몇 년간 주 전원
• 전력망 또는 상설 발전 완공 전까지 현장 발전 유지

⸻

📈 가스 엔진 시장 폭증
• 롤스로이스: 데이터센터용 발전 매출 2024년 +50%
• Wärtsilä(바르질라): 오하이오 DC 프로젝트 282MW 수주
• Fidelity Manufacturing: 인력 40명 → 500명
• 오라클: 2.3GW 가스 발전기 계약

⸻

🚀 이동식 가스터빈으로 ‘속도전’
• APR Energy: AI 하이퍼스케일러에 100MW 이동식 발전
• 구매 or 임대 모두 활용
• 항공기 엔진 재제조 가스터빈도 대안:
• ProEnergy, 48MW × 21기 수주

⸻

🧠 핵심 메시지

전력망은 느리고, AI는 기다리지 않는다.
데이터센터는 이제 그리드가 아니라 현장 가스 발전으로 시간을 산다.

https://www.techrepublic.com/article/news-power-new-gold-rush-ai-data-centers/

IREN CEO Daniel Roberts

과거 산업혁명에서 나타났던 한 가지 패턴이 AI에서도 반복되고 있습니다. 인프라는 그 위에서 작동하는 기계들보다 더 오래 지속됩니다. AI 데이터 센터를 철도 선로와 같다고 생각하는 것이 유용한 관점이 될 수 있습니다.

열차는 오고 가며, 더 좋은 사양으로 업그레이드됩니다. 하지만 선로, 회랑(통로), 부지 확보, 그리고 전력망 같은 요소들은 그대로 유지됩니다. GPU는 계속해서 교체(turn over)되겠지만, 그 밑바탕이 되는 인프라는 사라지지 않습니다.

50여년에 걸친 은 차트

>>AI 데이터센터 전력 우선 공급 위해…트럼프, 미국 전력망 규제권 ‘연방 회수’ 추진

•트럼프 행정부는 AI 데이터센터에 전력을 우선 공급하기 위해, 현재 주(州)에 분산된 전력망 규제 권한을 연방 차원으로 회수하는 방안을 추진 중임

•목표는 규제 통합을 통해 AI 데이터센터의 전력망 연결(계통 연계)을 가속화하려는 것. 이에 대해 각 주 규제 당국은 《연방전력법(Federal Power Act) 위반 및 주 정부 관할권 침해라며 강하게 반발

•정책 추진 과정에서 법적 소송 리스크와 민간 전기요금 인상 가능성에 대한 우려도 제기되고 있음

•그럼에도 백악관은 권한 집중을 통해 에너지 인프라 병목을 제거해야만, AI·첨단기술 경쟁에서 미국의 주도권을 유지할 수 있다는 입장을 고수

>원문 : https://wallstreetcn.com/articles/3762196#from=ios

미국 전력확보가 늦는 이유는 미국은 1개의 나라가 아니라 50개의 나라가 합쳐진 나라라는 점 때문.
그것 뚫어낼 수 있다면야 전력쪽은 호재 중에 호재지

외국인이 ytd 순매수로 끝난 섹터는 에너지, 산업재, IT(일주일동안 열심히 만든!), 유틸리티

1. 메모리 주목
2. 광산주 주목
https://youtu.be/4WMi-0rMI7w?si=l7GCRQWz2kul19NB