💬Губернатор Челябинской области Алексей Текслер, председатель комиссии Госсовета “Экономика и финансы” дал интервью президенту "Минченко Консалтинг", президенту РАСО, директору Центра исследований политических элит Института международных исследований МГИМО Евгению Минченко, в котором рассказал о работе комиссии, результатах работы и ближайших планах.

Собрали главное в тезисах:

📍Комиссия Госсовета “Экономика и финансы” – это центр сбора инициатив и выработки предложений для развития экономики в целом, в том числе развития регионов и мер поддержки бизнеса. Комиссия играет важную роль в вопросах бюджетного и налогового регулирования, включая вопросы межбюджетных отношений. Также она подключается к решению особо актуальных вопросов (например, совершенствование системы единого налогового счета).

📍Комиссия играет существенную роль в реализации национальных проектов (“Производительность труда”, “Международная кооперация и экспорт”).

📍В условиях структурной перестройки экономики регулярно появляются вопросы, требующие оперативного вмешательства и выработки эффективных решений по поддержке бизнеса.

📍Из-за системной значимости решений заседания комиссии проходят достаточно часто, порядка 5-7 заседаний в год, и преимущественно в очном формате.

📍Комиссия по экономике и финансам является соисполнителем большого числа поручений президента в области финансово-экономической политики.

📍За 4 года работы пр участии комиссии удалось прийти к решениям по закреплению в Бюджетном кодексе обязательной ежегодной индексации объема дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности регионов на уровень не ниже инфляции. При нынешних параметрах бюджетов это означает обязательный рост поддержки регионов ежегодно на десятки миллиардов рублей.

📍Для регионов, которые интенсивно развивают экономику и наращивают свои бюджетные доходы, в 2021 г. при участии комиссии утвердили решение о плавном снижении этой дотации при переходе через пороговый уровень РБО в 0,9.

📍В мае при участии комиссии был согласован особый подход к списанию 2/3 задолженности по бюджетным кредитам для этих регионов.

📍В настоящее время в межбюджетной сфере у федерального правительства "практически на выходе" обновленные подходы к расчету предельных уровней софинансирования по субсидиям для регионов на следующие 6 лет и сами значения этих уровней. Это важнейшее решение, которое определит на ближайшие годы распределение для регионов федеральных средств на триллионы рублей, в первую очередь на реализацию нацпроектов.

📍Ведется совместная работа с Администрацией Президента, “Российским экспортным центром”, новой комиссией Госсовета по направлению “Международная кооперация и экспорт” в части подготовки президиума Госсовета по развитию экспорта.

📍В конце года комиссия представит ежегодный доклад по повышению долгосрочной финансовой устойчивости консолидированных бюджетов субъектов Федерации.

📍Председательство в комиссии Госсовета – это большая ответственность, а также возможность донести позицию не только нашего региона, но и всех субъектов Российской Федерации до федерального центра по вопросам развития экономики и финансовой системы.

📍С назначением секретарем Госсовета Алексея Дюмина уже задан высокий темп работы. Произошли изменения в комиссиях, в том числе увеличилось их количество. Роль Госсовета возрастет еще больше, а значит и голос регионов усилится.

Полное интервью можно прочитать здесь.

@vneplanarus

📉Что происходит с курсом рубля?

❗️Что произошло: курс рубля к доллару после почти месяца относительной стабильности в июле начал стремительно слабеть. Стоимость национальной валюты упала с 84,9 руб. / $ 6 августа до 92,6 руб. / $ 13-го.

🔴Причины:

📍сложная геополитическая ситуация;
📍структурная трансформация экономики в условиях санкционного давления;
📍проблемы с платежами за внешнеэкономические операции.

📑Предыстория: о первых серьезных проблемах с проведением крупными китайскими банками платежей из России сообщалось еще в феврале. Санкции против Мосбиржи, которые ввели 12 июня, стали одним из финальных ударов по расчетной системе.

🟡Дополнительные негативные факторы:

📌сезонный спрос на валюту для зарубежных летних отпусков;
отток капитала;
📌спрос на валюту для выкупа доли российских компаний у иностранных собственников;
📌повышенные бюджетные расходы, которые в том числе идут на закупку импорта;
📌атака украинской армии на Курскую область (рост опасений среди держателей рублевых сбережений и временный рост оттока капитала).

💬Мнение экспертов:

Экономист Виктор Тунев считает, что резкое ослабление рубля пока похоже на временный шок, который должен разрешиться самостоятельно.

Главный аналитик “Совкомбанка” Михаил Васильев полагает, что в целом текущая волатильность нацвалюты не является чем-то экстраординарным, колебания, зафиксированные в середине июня, были более значительными. Значимого ослабления рубля не ожидается. При этом на валютный рынок будут влиять развитие геополитической ситуации и проблемы с платежами. Поддержку рублю в текущей ситуации оказывают высокие нефтяные цены, профицит торгового баланса и требование об обязательной продаже валютной выручки крупнейшими экспортерами.

Директор группы суверенных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов указывает, что в совокупности такие факторы, как осложненность трансграничных расчетов, малая ликвидность отдельных сегментов рынка и др., создают условия для относительно быстрых курсовых колебаний в пределах 5–10%.

Доцент кафедры финансов устойчивого развития РЭУ им. Плеханова Михаил Гордиенко отмечает, что не ожидает значительного ослабления рубля. А текущая волатильность существенно не повлияет на финансовые операции бизнеса – компании еще с 2022 г. привыкли закладывать курс выше текущих значений, вплоть до 100 руб. / $. Скачки курса все еще оказывают влияние на цену импорта, так как прежде всего создают нервозность и неопределенность у импортеров.

@vneplanarus

Ипотека валится

Подоспели данные по ипотеке в июле (без общей льготной, но с семейной и прочими мелкими программами). Если посмотреть в сравнении с июнем, валится прилично (хотя и год к году тоже валится). Все же для более существенного дезинфляционного эффекта еще бы неплохо было бы изменить условия по семейной ипотеке.

Тем не менее, такое снижение выдачи не может не сказаться на общем фоне - можно ожидать замедления стройки и смежных отраслей - от металлургов до банков.

@NewGosplan

https://дом.рф/upload/iblock/bf3/8n75xsbvdo0wsyphlh92hjrkdqwwff3v.pdf

🏦 Структура рынка потребительского кредитования в июле 2024 года.

💰Доходы и расходы российских регионов по итогам I квартала 2024 г.

По итогам I полугодия 2024 г. доходы региональных бюджетов показали рост на 6,5% (относительно аналогичного периода 2023 г.) – до 9,7 трлн руб. Основная причина – позитивная динамика налоговых и неналоговых доходов. Агрегированный профицит региональных бюджетов составил 0,8 трлн рублей. В региональном разрезе динамика бюджетных доходов разнонаправленная. Доходы продемонстрировали рост в 55 регионах. К такому выводу пришли аналитики “Эксперт РА” (на основании данных портала “Электронный бюджет”).

В части налоговых доходов, аналитики зафиксировали снижение доходов российских регионов от налога на прибыль. Сокращение связано с эффектом высокой базы прошлого года. Кроме того, негативную динамику демонстрируют поступления по налогу на имущество организаций.

Регионы-лидеры по росту налога на прибыль организаций:

🔺НАО – в 1,8 раза
🔺Чукотка – в 1,7 раза
🔺Крым – в 1,6 раза
🔺Удмуртия – в 1,5 раза
🔺КЧР – в 1,3 раза

Регионы, где поступления налога на прибыль организаций снизились в 1,5 и более раз:

🔻Кемеровская область
🔻Новгородская область
🔻Мурманская область
🔻ЕАО
🔻Бурятия

НДФЛ повысился во всех регионах.

Топ-регионов лидеров по росту НДФЛ:

📍Калмыкия – в 1,6 раза
📍Калининградская область – в 1,6 раза
📍Татарстан – в 1,4 раза
📍Орловская область – в 1,4 раза
📍Чечня – в 1,4 раза.

Динамика расходов региональных бюджетов также разнонаправленная. Расходы за указанный период выросли на 7,0% – до 8,9 трлн руб. Рост расходов зафиксирован в 62 регионах.

Госдолг регионов с начала года снизился по всем компонентам.

@vneplanarus

💬Зампред комитета Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям Николай Николаев дал интервью “Коммерсантъ”, в котором рассказал, как на рынке жилья образовался ценовой пузырь и почему льготная ипотека не привела к доступности квартир. Собрали главное в цитатах:

О ценовом пузыре на рынке жилья

“<...> наблюдался мало чем обоснованный рост цен на квартиры. Запуск льготной ипотеки преследовал цель поддержать граждан, решивших улучшить свои жилищные условия. Но на практике это превратилось в господдержку стройиндустрии. Причем, я бы сказал, в однобокую господдержку, когда цены на новостройки росли за счет действия льготных программ, ставки по которым субсидировались бюджетом. В итоге это привело к колоссальному разрыву цен между строящимися и готовыми объектами. Иными словами, покупая квартиру в новостройке, скажем, за 10 млн руб., после завершения строительства можно продать ее, уступив в цене около 40%, то есть за 6 млн руб. Это, на мой взгляд, уже серьезные признаки надувания ценового пузыря на рынке жилой недвижимости”.

О субсидировании ставок по ипотеке со стороны застройщиков

“Застройщики предлагают покупателям пониженные ставки по ипотеке в рамках своих программ для спасения объемов продаж, поскольку они заметно замедляются с отменой кредитов под 8% годовых. Но это маркетинговый ход компаний. Девелоперы никому не дарят подарки. Компании субсидируют ставки не из своего кармана, а за счет увеличения стоимости жилья для конечного покупателя. Такие программы массово вводились в конце 2023 г: тогда застройщики предлагали в ряде случаев покупателям субсидировать ипотеку даже по ставке 0,1%. <...> Пока неясно, как сейчас сдерживать использование таких инструментов”.

Об ограничениях со стороны банков

“Теоретически это могли сделать банки, выдающие девелоперам проектное финансирование для строительства жилья. Но кредитные организации не заинтересованы в этом: им важно, чтобы застройщик распродал все квартиры в новостройке и выполнил перед ними свои финансовые обязательства. Это говорит о том, что сложилась парадоксальная ситуация. Сегодня стройиндустрия – это разогнавшийся поезд, который остановить сейчас нельзя, но он уже начинает сбоить. Может быть много разных сценариев дальнейшего развития событий, и многие из них, к сожалению, неутешительны”.

О вариантах развития событий

“Есть опыт Турции, где ключевая ставка ЦБ росла для удержания инфляции. В итоге она перевалила за 50%, фактически остановив выдачу всех кредитов, включая ипотеку. Это сценарий, по которому мы можем пойти. Также у нас есть пример Китая, который вкладывает деньги из госбюджета в строительство целых городов, рассчитывая, что когда-нибудь они заселятся. Мы также можем бесконечно направлять бюджетные деньги в стройку, понимая, что кормим отрасль, но не рассчитывая на то, что населению действительно нужен такой объем недвижимости. Мы видели, как эта история развивается в Китае: один из крупнейших застройщиков страны признан банкротом, а другие игроки стали допускать дефолт по своим облигациям. То есть, как показывает китайский опыт, излишняя поддержка отрасли может привести к таким серьезным перекосам”.

@vneplanarus

ESG повестка уходящей недели. 11 – 17 августа.

📑Страны Евразийского совета центральных (национальных) банков (ЕСБ) могут согласовать единые подходы к раскрытию информации в сфере ESG. Это следует из данных опроса Банка России. Сейчас, согласно исследованию, все страны ЕСБ заявили о своей вовлеченности в повестку устойчивого развития и климатического перехода. Среди ключевых задач на горизонте 3-х лет страны выделили решение вопросов, связанных с раскрытием отчетности в области устойчивого развития и расширением линейки финансовых продуктов в области ESG. “В нескольких странах ЕСБ изданы нормативно-правовые акты или документы рекомендательного характера, описывающие требования/рекомендации в части раскрытия информации публичными компаниями и финансовыми организациями в области устойчивого развития. Следующим шагом может стать согласование единых подходов к раскрытию информации в области устойчивого развития на пространстве ЕСБ, что в том числе может обеспечить формирование общего рынка капитала для финансирования устойчивого развития”, – говорится в материалах ЦБ.

🇷🇺Счетная палата предложила законодательно закрепить ESG-принципы в России. Ведомство проанализировало систему госстимулирования устойчивого развития в стране и пришло к выводу, что уровень государственного внимания к соблюдению принципов ответственного ведения бизнеса и устойчивого развития в стране является достаточно высоким. Однако процесс тормозится отсутствием нормативно-правовой базы, закрепляющей принципы, понятия, цели, задачи и показатели ESG-стратегии на законодательном уровне. По мнению аудиторов, российский бизнес заинтересован в господдержке для проектов в области устойчивого развития, но пока не готов откровенно рассказывать о степени влияния своей деятельности на общество и окружающую среду. Также выяснилось, что порой компании сталкиваются с излишними бюрократическими процедурами при реализации собственных экологических проектов.

🚙Минэк поддержал инициативу Минтранса по введению обязательной доли электромобилей в парках такси. Разработку соответствующих поправок в федеральный закон Минтранс начал летом 2023 г. Первоначальный вариант проекта предполагал, что правом устанавливать долю электромобилей в такси наделят сами субъекты. Сейчас на площадке Госдумы обсуждается возможность установления минимальной доли электромобилей на федеральном уровне и наделения региональных органов власти правом увеличивать эту долю на уровне региона. При этом законопроект также предполагает наделение субъектов правом устанавливать и отдельные требования к локализации электромобилей, используемых в такси. Проработать вопрос внедрения электротранспорта в сервисы такси, каршеринга и общественного транспорта поручал президент Владимир Путин по итогам заседания президиума Госсовета по вопросам развития общественного транспорта еще в прошлом году.

🏭“Норникель” создал Центр палладиевых технологий, чтобы изучать свойства этого металла. В компании считают, что палладий сыграет важную роль в развитии зеленой экономики будущего. В центре планируется организовать совместные исследования российских и зарубежных ученых. Там будут тестировать свыше 20 новых разработок. Предполагается, что до конца 2030 г. объем инвестиций компании в разработку инновационных способов применения палладия составит около 100 млн долларов. В дальнейшем есть перспектива на 40 т повысить спрос на палладий уже к 2030 г. Уточняется, что палладий – один из критически важных минералов, который помогает сделать зеленые технологии более производительными и доступными. Сегодня металл используется в основном в системах очистки выхлопных газов автомобилей.

#дайджестESG
@vneplanarus

Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 11 по 17 августа.

🇧🇪Арбитражный суд Москвы взыскал около 100 млн руб. с базирующегося в Бельгии европейского депозитария Euroclear Bank по иску госкомпании “Зарубежнефть”. Речь идет о взыскании убытков в размере купонного дохода на облигации федерального займа, которые “Зарубежнефть” купила после марта 2022 г. у компании, зарегистрированной на Каймановых Островах. Купонный доход оказался заблокирован на счете бельгийского Euroclear Bank типа С, открытом в российском Национальном расчетном депозитарии (НРД). Euroclear Bank с иском не согласился. По данным ответчика, средства пришли на счет Euroclear, но депозитарий этими денежными средствами распоряжаться не может. Операции по этому счету ограничены и регламентированы, а порядок обращения к регуляторам за разблокировкой пока не установлен. Между тем банк подал обращения в Казначейство Бельгии и Минфин Люксембурга о получении индивидуальных лицензий на разблокировку активов клиентов – ценных бумаг и доходов по ним, которые были заблокированы в связи с введением санкций ЕС против НРД.

🇦🇹Министерство энергетики Австрии сообщило, что приостановка поставок российского газа влечет за собой огромные риски для промышленности страны. Заявление было сделано на фоне атаки ВСУ на Курскую область, где находится единственных вход для транзита газа из России в Европу – газоизмерительная станция “Суджа”. В министерстве заявили, что необходимо “как можно скорее положить конец зависимости Австрии от поставок российского газа”. По данным Bloomberg, после начала атаки ВСУ на Курскую область цены на газ резко выросли. В случае остановки поставок газа из России объем топлива в австрийских хранилищах может упасть до 15% от запланированных мощностей в 2026 г. Ранее власти Австрии обещали прекратить импорт российского газа к 2027 г. Контракт на поставку газа между “Газпромом” и австрийской OMV действует до 2040 г.

🇫🇮Минпромторг подал иск к финской Arctech Helsinki Shipyard Oy, владеющей 49% Невского судостроительно-судоремонтного завода (ССЗ). В числе третьих лиц указан Невский ССЗ и управляющая предприятием Объединенная судостроительная корпорация (ОСК). Подробности иска пока не опубликованы. Заявление принято к производству, заседание назначено на 12 сентября. С высокой долей вероятности иск связан с приостановлением прав иностранной компании. Прямым владельцем в результате, вероятно, станет уже управляющая активом Объединенная судостроительная корпорация. По мнению экспертов, с учетом портфеля заказов Невского ССЗ с высокой долей госзаказа оптимизация структуры собственности логична.

#risklist
@vneplanarus

Тенденции. Итоги недели.

🔸ЦБ сохраняет жесткость. В июле месячный прирост инфляции в РФ ускорился – с 0,64% до 1,14%. Причина роста – индексация коммунальных тарифов. Этот фактор обеспечил вклад в рост цен в размере 0,57 п. п. в измерении год к году (тарифы, по оценке “Росстата”, в среднем выросли на 9,9%). Основной проинфляционный фактор – высокий внутренний спрос, который продолжает опережать возможности расширения предложения. В ЦБ указывают, что пока динамика инфляции говорит о том, что для ее снижения требуется дополнительное ужесточение. Ранее ЦБ повысил ключевую ставку с 16% до 18%, дав жесткий сигнал по ее дальнейшей траектории (прогноз по ставке повышен до 18–19,4% до конца года). Перегрев российской экономики, возникший в том числе из-за нехватки рабочей силы и производственных мощностей, регулятор называет максимальным с 2008 г. Зампред Банка России Алексей Заботкин на минувшей неделе заявил, что ЦБ может повысить ключевую до 20% и выше, если останутся сомнения в том, что инфляция замедляется. Среди дополнительных проинфляционных рисков, которые могут оказать влияние на ставку, он отметил значительное ухудшение внешних условий, падение экспорта России или сокращение возможностей получения импорта.

🔸В ЖКХ заманивают инвесторов. Правительство одобрило законопроект Минэкономики, упрощающий перезаключение концессий в сфере ЖКХ. До окончания срока действия соглашения инвестор сможет заключить новое без обязательного конкурса (как это работает сейчас). При наличии у муниципалитетов иных предложений от инвесторов у действующего концессионера будет преимущественное право на заключение договора. Предполагается, что это позволит избежать затягивающегося до 2-х лет переходного периода между соглашениями, на время которого модернизация объекта зачастую приостанавливается. Одновременно с этим Минстрой предложил дать приоритет проектам в ЖКХ при распределении будущих инфраструктурных бюджетных кредитов (ИБК). С 2025 г. под коммунальные проекты планируется резервировать половину этих предоставляемых регионам льготных кредитных средств. Проектом предложены критерии для отбора ЖКХ-проектов: средства региона и частные инвестиции в сумме должны составлять не менее 20% объема финансирования за счет предоставляемого кредита. Ранее такую идею выдвигал вице-премьер Марат Хуснуллин, поясняя, что иным способом необходимый объем средств для модернизации ЖКХ не собрать. Нацеленная на это программа оценивается до 2030 г. в 4,5 трлн руб., из которых половину составят внебюджетные средства (запустить ее планируется с 2025 г.).

🔸Импорт все больше отстает от экспорта. Внешнеторговое сальдо России по итогам января – июня выросло год к году на 16,2% – до $76,7 млрд. Об этом свидетельствуют данные ФТС. Экспорт составил $207,1 млрд – на 0,4% меньше, чем за тот же период 2023 г. Импорт в годовом выражении сократился на 8,1% – до $130,4 млрд. Уточняется, что за январь – июнь вырос экспорт минеральной продукции. Наиболее заметно сокращался вывоз металлов и изделий из них, продовольственных товаров и с/х сырья. Среди импортных позиций наиболее заметное сокращение в поставках в Россию продукции химической промышленности, а также машин и оборудования. Говоря о географии торговли, отмечается, что на фоне снижения экспорта нефтепродуктов, никеля, природного газа, а также железа и стали продолжили сокращаться российские поставки в Европу. По остальным направлениям в первом полугодии отмечен рост (Азия, Америка, Африка). Импорт сокращался по всем направлениям (Европа, Америка – продолжение сжатие торговли на фоне санкций; Азии – проблемы с расчетами на фоне опасения вторичных санкций).

#тенденцииВЭ
@vneplanarus

📊Названы регионы-лидеры и регионы-аутсайдеры по отраслям экономики.

Аналитики “Эксперт РА” опубликовали обзор динамики социально-экономических показателей российских регионов по итогам I квартала 2024 г. В целом, за период с января по июнь в среднем по стране динамика ключевых показателей находилась в положительной зоне.

🏭Промышленное производство: положительная динамика зафиксирована в 73 регионах.

Регионы-лидеры по промпроизводству по итогам I квартала 2024 г:

🔺Курганская область – +37,2%
🔺Дагестан – +35,9%
🔺Чувашия – +24,9%
🔺Калужская область – +21,8%
🔺Севастополь – +20,8%

Наиболее существенное снижение показателей промышленности отмечено в следующих регионах:

🔻Тыва – минус 21,8%
🔻Калмыкия – минус 6,8%
🔻ЕАО – минус 5,8%
🔻Кемеровская область – минус 4,9%
🔻Сахалинская область – минус 4,4%.

🏗Строительство: рост наблюдался в 46 регионах, что связано с увеличением объемов строительства жилья.

Регионы-лидеры по росту объема строительных работ:

🔺Удмуртия – в 1,8 раза
🔺Тверская область – в 1,4 раза
🔺Астраханская область – в 1,4 раза
🔺Смоленская область – в 1,4 раза
🔺Липецкая область – в 1,4 раза

Наибольший спад наблюдается в следующих регионах:

🔻Калмыкия – минус 60,9%
🔻Марий Эл – минус 53,5%
🔻Адыгея – минус 40,2%
🔻Карелия – минус 36,7%
🔻Чувашия – минус 34,8%.

🍅Производство с/х продукции: рост отмечен в 46 регионах.

Регионы-лидеры по динамике увеличения выпуска с/х:

🔺Псковская область – +21,9%
🔺Мурманская область – +12,7%
🔺Калининградская область – +10,3%
🔺Нижегородская область – +10,2%
🔺Орловская область – +8,7%

💰Объем инвестиций: динамика по регионам оказалась неравномерной. В одних субъектах РФ отмечен рост инвестиций более чем в 2 раза, в других – снижение на половину. Прирост отмечен в 66 регионах.

Регионы-лидеры по увеличению инвестиций:

🔺Адыгея – в 2,3 раза
🔺Тыва – в 2,3 раза
🔺Хакасия – в 1,8 раза
🔺Калмыкия – в 1,8 раза
🔺Дагестан – в 1,7 раза

Среди регионов с отрицательной динамикой инвестиций оказались:

🔻Бурятия – минус 51,7%
🔻Архангельская область – минус 40,7%
🔻Камчатский край – минус 20%
🔻Забайкальский край – минус 20%

@vneplanarus