Внеплановая Экономика

Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 18 по 24 марта

Визит в Москву председателя КНР Си Цзиньпина и отчет премьер-министра Михаила Мишустина как два вектора российской экономической действительности – внешней и внутренней.

❗️Визит Си. До этого Си посетил Москву в 2013 г., когда КНР придерживалась иной внешней политики: Си Цзиньпин хотел общаться со всеми (не только с Россией) и предложил концепцию «отношений нового типа между крупными державами». Китай хотел построить отношения и с США, которые бы основывались на взаимном учете интересов, но Штаты идеей не заинтересовались, и сегодня отношения двух стран едва ли можно назвать просто прохладными. С Россией за 10 лет отношения, наоборот, серьезно укрепились. К этому факту относятся по-разному, как внутри России, так и внутри Китая. В Поднебесной не редко указывают на то, что Россия вряд ли может заменить КНР США, поскольку ее экономика может быть сравнима с экономикой единичной китайской провинции (США выглядят более привлекательным внешнеэкономическим партнером с более широким рынком и передовыми технологиями). Ввиду этого, даже сейчас отношения двух стран развиваются не так динамично, как могли бы (аналитики полагают, что китайским партнерам нужно время). При этом, эксперты сходятся во мнении, что Китаю нужны российские ресурсы, а России – китайская высокотехнологичная продукция. Чтобы удачно торговать – двум странам нужна независимость от доллара и евро и развитая инфраструктура (которой нет). С этой точки зрения визит Си в Москву однозначно станет стимулом к развитию инфраструктуры в восточном направлении (и даже более быстрому, чем предполагалось ранее). Вместе с тем, российские аналитики предостерегают от новой зависимости России и о риске стать «сырьевым придатком» Китая. Об этом говорят и реальные цифры при более детальном рассмотрении. Товарооборот КНР и России по итогам 2022 г. вырос на 29,3% (к 2021 г.) – до $190,3 млрд. Однако, рост обусловлен в большей степени за счет импорта из России: китайский экспорт вырос на 12,8% – до $76,1 млрд, а импорт – на 43,4% – до $114,1 млрд. Основу российского экспорта занимают топливо, нефть и продукты их перегонки (доля по итогам 2022 г. – 71%). Вторыми в списке идут руды и древесина (5%), далее – «механические устройства» (2%). Что касается импорта из Китая, то 26% – это электрические машины и оборудование, еще четверть – «механические устройства», оставшаяся половина – наземный транспорт, одежда, обувь и пластик.

‼️Отчет Мишустина. Премьер Михаил Мишустин выступил с докладом в Госдуме 23 марта (полная стенограмма – здесь). В 2022 г. Правительство сделало все возможное (и невозможное) в текущих условиях для того, чтобы российская экономика выстояла, тем не менее ряд основных рисков между строк мы увидели. Во-первых, дефицит бюджета (при росте социальных обязательств, льготных мер, амбициозных инфраструктурных проектах и пр.). Российские власти пытаются минимизировать его, в том числе, за счет взносов со стороны бизнеса (windfall tax). Во-вторых, рост ВВП, с которым не все так однозначно, поскольку на показатель влияет огромное количество факторов (и рост производительности предприятий ОПК, и рост цен, и рост тарифов и др.). В-третьих, показатели роста по ряду отраслей. Например, спорить с рекордами по урожайности в АПК или вводу в строительстве бессмысленно, однако, падение спроса на недвижимость (снижение покупательской способности, рост ставок по ипотеке) и сохраняющиеся проблемы с/х производителей также очевидны. В-четвертых, отсутствие единой программы импортозамещения и «размытость существующей промышленной политики» (подробно о проблеме в своем докладе рассказали специалисты «Минченко консалтинг»). В-пятых, рост закредитованности регионов (пусть и за счет бюджетных кредитов, но рост долговой нагрузки). В-шестых, отток квалифицированных кадров за рубеж и мобилизация. В-седьмых, спад инвестиций (основным инвестором становится государство – см.п.1).

#risklist
@vneplanarus

15.3K views11:59