💬Генеральный директор госкорпорации “Ростех” Сергей Чемезов дал интервью РБК, в котором рассказал об экономических проблемах оборонки, точках роста и иностранных инвесторах. Собрали главное в цитатах:

Об экономических проблемах оборонки

“Ростех” сегодня на 80% обеспечивает потребности армии [в вооружении], которые задействованы в СВО. У Министерства обороны задача – получить качественное и эффективное вооружение, экономика для военных – дело десятое. Проблем у нас в этом направлении, конечно, накопилось огромное количество. Рентабельность производства продукции у нас сегодня составляет всего 2,28%. <...> [А должна быть] Минимум 5%, а вообще от 5 до 10%. С текущим показателем рентабельности трудно развиваться. Мы создаем новую современную технику, только если Министерство обороны нам выделяет на ОКР или НИОКР прямое финансирование. Без этого многие предприятия находятся в состоянии “лишь бы выжить <...> многие директора оборонных предприятий просто не заинтересованы повышать производительность. Потому что, если он добьется сокращения расходов на производство той или иной продукции, со следующего года ему Министерство обороны поставит ту цену, которую он достиг. То есть если он будет делать все, чтобы сэкономить, и сэкономленные средства направит на какие-то свои нужды, ему скажут: “Нет, я все это забираю”. Поэтому мы хотим встретиться с новым министром [обороны] и поговорить о том, чтобы все-таки не от достигнутой себестоимости рассчитывать стоимость контрактов, а на какой-то период дать возможность сохранить те средства, которые предприятие сэкономило. И эти средства нужно направить на развитие производства, на создание новой современной техники”.

О международной конкуренции

“Все мы прекрасно понимаем, что мир изменился. И сегодня конкурировать с мировыми компаниями бессмысленно. Крупные компании, которые работали у нас в России и с которыми мы могли бы конкурировать на внутреннем рынке, ушли – это и Airbus, и Boeing, и General Electric, и т.д. Благодаря этому высвободились огромные ниши, которые наши предприятия могут занять и уже занимают. <...> Конечно, мы будем смотреть на большие международные компании и ту продукцию, которую они производят. Мы будем конкурировать с ними в третьих странах. Мы же свою продукцию не только для себя будем производить, а в том числе на экспорт.”.

О проблеме с платежами с Китаем

“Мы давно уже перешли на национальные валюты в платежах, от долларов и евро ушли. Поэтому каких-то таких глобальных проблем нет”.

Об иностранных инвесторах

“Конечно, опасения у всех есть. Все боятся вторичных санкций. Поэтому они, с одной стороны, и хотят работать: все-таки рынок-то у нас большой и достаточно эффективный для любого инвестора иностранного. С превеликим удовольствием хотят зайти, но, с другой стороны, опасаются. Поэтому и предупреждают, что “вы особо не кричите нигде, что мы здесь с вами сотрудничаем”.

О точках роста

“Прежде всего, это авиация. Я думаю, что с 2030 г. начнется заметное убытие иностранных самолетов из российских авиакомпаний, поскольку возможностей ремонтировать уже особо не будет. Поэтому нам нужно будет произвести к этому моменту достаточное количество различных летательных аппаратов: это прежде всего, конечно, МС-21, Superjet, Ту-214, Ил-114, Ил-96.”.

О приватизации КСПЗ

“Сегодня мы консолидировали уже около 36% акций завода. Сейчас судом принято решение об изъятии оставшегося пакета акций у частников, которые сегодня все уже не в России, все сбежали. Их пакеты передадут в "Росимущество". <...> Ситуация там не очень хорошая. Экономически не очень хорошая. Предприятие нужно восстанавливать”.

О передачи “Ростеху” ЧЭМК

“Он нам интересен как производитель металла. Потому что без этой продукции мы, конечно, ни самолеты не построим, ни танки, ни пушки. <...> у нас есть поручение президента о том, что мы можем привлечь частных инвесторов, и за счет этих привлеченных средств перенести все производство за пределы города. <...> Большая часть продукции с ЧЭМК вывозилась за рубеж. При этом на продукцию, которую они нам продавали, постоянно поднимались цены”.

@vneplanarus

💰Названы регионы с самой высокой и низкой заработной платой в 2024 г.

“Росстат” опубликовал данные по среднемесячной номинальной заработной плате работников по регионам за первые два месяца 2024 г. Информация содержится в докладе о социально-экономическом развитии России за I квартал 2024 г.

Топ-10 регионов с самой высокой среднемесячной номинальной заработной платой работников за январь – февраль 2024 г:
*в руб. / в % к январю – февралю 2023 г.

🔺ЧАО – 161,2 тыс. руб. / 116,1%
🔺ЯНАО – 146,2 тыс. руб. / 109,5%
🔺Магаданская область – 139,7 тыс. руб. / 121,2%
🔺Москва – 138,8 тыс. руб. / 117%
🔺Сахалинская область – 126,7 тыс. руб. / 110,5%
🔺НАО – 120,3 тыс. руб. / 110,9%
🔺Камчатский край – 117,7 тыс. руб. / 117,6%
🔺Якутия – 108,9 тыс. руб. / 116,4%
🔺ХМАО-Югра – 107 тыс. руб. / 114,5%
🔺Мурманская область – 103,6 тыс. руб. / 117,8%

Топ-10 регионов с самой низкой среднемесячной номинальной заработной платой работников за январь – февраль 2024 г:

🔻Ингушетия – 37,5 тыс. руб. / 112,1%
🔻Чечня – 38,8 тыс. руб. / 112,3%
🔻Дагестан – 39,8 тыс. руб. / 112,7%
🔻КБР – 42,2 тыс. руб. / 117%
🔻КЧР – 42,5 тыс. руб. / 117,9%
🔻Ивановская область – 43,5 тыс. руб. / 118,1%
🔻Калмыкия – 44,3 тыс. руб. / 118,9%
🔻Тамбовская область – 47,3 тыс. руб. / 118,9%
🔻Крым – 47,5 тыс. руб. / 113,7%
🔻Костромская область – 47,9 тыс. руб. / 117,7%

В целом по России показатели составили 77 тыс. руб. и 118,3%.

@vneplanarus

ESG повестка уходящей недели. 12 – 18 мая.

♻️“Татнефть” погасит углеродный след от организации и проведения международного форума “Россия – исламский мир: KazanForum” за счет использования углеродных единиц, полученных от реализации климатических проектов. Мероприятие станет первым углеродно-нейтральным исламским форумом. Речь идет обо всех мероприятиях KazanForum, включая деловую и культурную программу, выставку и конференцию "International Property Market 2024", а также "Russia Halal Expo". В компании также уточнили, что на площадках мероприятия каждый желающий сможет рассчитать свой собственный углеродный след и компенсировать его, посадив саженцы деревьев. Кроме этого “Татнефть” соберет, отсортирует мусор со всех площадок для вторичной переработки, сделав мероприятие максимально зеленым. Международный экономический форум России и стран Организации исламского сотрудничества “Россия – исламский мир: KazanForum” проходит в Казани в настоящее время и завершится 19 мая.

📃X5 Group, (“Пятёрочка”, “Перекрёсток” и “Чижик”) опубликовала четвертый отчет по устойчивому развитию. Как пояснили в компании, отчет был подготовлен в соответствии с международными и российскими стандартами отчетности и заверен независимой третьей стороной. Как следует из документа, для Х5 одним из важнейших приоритетов ESG-стратегии остается снижение воздействия на окружающую среду и сохранение экологии. В 2023 г. компания работала над сокращением удельных выбросов парниковых газов, предотвращением образования пищевых отходов и активно внедряла энергоэффективные решения в магазинах своих торговых сетей. Удельные выбросы по сравнению с 2019 г. были снижены на 15,3%. К тому же за последние три года на переработку было передано свыше 3,8 млн т сырья. Более 290 тысяч тонн товаров, потерявших товарный вид до истечения срока годности, было передано фермерам для кормления скота и компостирования.

💬“Норникель” разработала 5 мобильных оффлайн-переводчиков с русского языка на языки коренных народов Таймыра. Благодаря этим приложениям люди со всего мира могут узнать, как звучат языки энцев, ненцев, нганасан, долган и эвенков. Разработчики оставили носителям языка возможность вносить дополнения и исправления в словари. Саму разработку на минувшей неделе представили в Москве. “Мы проводим фольклорные фестивали, издаем книги и создаем группы, в которых дети с родителями изучают родные нганасанский и долганский языки. Открываются детсады в этническом стиле с национальными костюмами, макетами жилищ, предметами быта и музыкальными инструментами. Такая среда повышает интерес детей к изучению культуры, традиций и языка родного народа”, – рассказал вице-президент компании “Норникель” по федеральным и региональным программам Андрей Грачев.

#дайджестESG
@vneplanarus

Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 12 по 18 мая.

💬Президент России Владимир Путин во время рабочего визита в Китай заявил, что ему известно о проблемах с расчетами в местных банках. По его словам, позицию банков, которые вынуждены учитывать риски вторичных санкций, понять можно. Решение этих проблем, как подчеркнул Путин, возможно, в том числе “на государственном уровне”. Ранее сообщалось, что китайский бизнес использует сельские банки для расчетов с Россией из-за угрозы санкций со стороны США. Китайские банки усилили контроль за трансакциями, связанными с Россией, или вообще прекратили работу с ними, чтобы избежать санкций. По итогам 2023 г. товарооборот России и Китая достиг рекордных $240,11 млрд.

🚢Великобритания ввела санкции в отношении “Восточной стивидорной компании”, которая входит в группу “Глобал Портс”. Санкции были введены в соответствии с Законом о санкциях и борьбе с отмыванием денег. Помимо прочего закон предусматривает введение санкций в отношении компаний, которые получают выгоду от российского правительства или поддерживают его действия. “Глобал Портс” – самый крупный оператор морских контейнерных терминалов в России. Ранее санкции в отношении Восточной стивидорной компании ввели США.

⚖️Европейский суд общей юрисдикции отклонил иск Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) об исключении из санкционного списка Евросоюза. РФПИ был внесен в санкционные списки ЕС в марте 2022 г. Европейским компаниям запрещено финансировать в проекты, которые софинансирует российский фонд. В опубликованной мотивировочной части суд объяснил введение санкций против РФПИ необходимостью нанести ущерб финансовому сектору России в целом, а также ограничить прямые иностранные инвестиции и доступ иностранного капитала на российский рынок. РФПИ считает, что европейские санкции в отношении него незаконны, а санкции “несоразмерно” ограничивают свободу ведения бизнеса.

🏭Обсуждаемые в ЕС ограничения на перевалку российского СПГ в европейских портах с рекэспортом в третьи страны могут затронуть до 11,8 млн т контрактных обязательств завода “Ямал СПГ” (“Новатэк”). В большей степени могут пострадать покупатели из Китая и Индии, и, вероятно, эти партии придется продавать на споте в Европе, что может привести к увеличению импорта российского СПГ на континент. Ограничения также могут вынудить завод объявить форс-мажоры по большей части контрактных обязательств, поскольку запрет на перевалку и реэкспорт не позволит доставлять грузы в рамках действующих контрактов.

💻Компания Microsoft начала отключать российские компании от своих облачных сервисов. Это коснулось подписок на Power BI, Visio, Project. Ранее компания предупредила российские фирмы о предстоящем отключении от некоторых типов корпоративного софта. В компании это объяснили санкциями Евросоюза, которые запрещают ей поставлять организациям, зарегистрированным в России, определенное ПО для управления или проектирования, включая облачные решения. Microsoft обязана соблюдать нормативные акты ЕС и торговые законы во всех юрисдикциях, где она осуществляет свою деятельность.

#risklist
@vneplanarus

Тенденции. Итоги недели.

🔸Первый зарубежный визит. Президент России Владимир Путин посетил Китай в рамках своего первого зарубежного визита после инаугурации. Программа визита весьма насыщенная. Владимир Путин провел переговоры с Си Цзиньпином, которые продолжались около 2,5 часов и прошли сначала в узком, затем в расширенном составе. Главы государств подписали совместное заявление об углублении отношений всеобъемлющего партнерства и стратегического взаимодействия. Всего было подписано 10 документов о сотрудничестве между двумя странами. Кроме того, Путин выступил на церемонии открытия VIII российско-китайского ЭКСПО в Харбине, где заявил, что альянс с Китаем в энергетике будет укрепляться. Он также сообщил, что Россия готова снабжать КНР экологически чистой энергией и предоставлять льготы, а также доступ к технологической базе китайским инвесторам. Ранее китайские эксперты указывали, что решение Путина выбрать Китай в качестве места своего первого государственного визита после переизбрания не является неожиданностью, и это показывает, что Москва придает большое значение дальнейшему развитию своего стратегического партнерства с Китаем и что под давлением Запада решимость России “повернуться на Восток” становится твердой, как скала.

🔸Обновленное правительство и новый старый премьер. Госдума утвердила предложенных премьер-министром Михаилом Мишустиным кандидатов в министры в новом составе правительства. В состав обновленного кабмина вошли сразу четыре экс-губернатора: Антон Алиханов (Калининградская область) возглавил Минпромторг, Роман Старовойт (Курская область) – Минтранс, Сергей Цивилев (Кемеровская область) – Минэнерго, а Михаил Дегтярев (Хабаровский край) – Минспорт. Бывший глава Минпромторга Денис Мантуров стал первым вице-премьером. Бывший глава Минтранса Виталий Савельев стал вице-премьером. О том, какие должности займут бывший глава Минэнерго Николай Шульгинов и глава Минспорта Олег Матыцин, не сообщалось. Министром обороны назначен доктор экономических наук Андрей Белоусов, ранее занимавший пост вице-премьера. В Кремле, отвечая на вопрос о назначении на пост главы Минобороны далекого от военной сферы чиновника, уточнили, что “министерство обороны должно быть абсолютно открыто для инноваций, для внедрения всех передовых идей, для создания условий по экономической конкурентоспособности”.

🔸Сигнал принят. Банк России на последнем заседании рассматривал сценарий повышения ставки до 17% в качестве альтернативы сохранения нынешних 16%. Это следует из опубликованного резюме обсуждения на совете директоров регулятора. Основные аргументы в пользу такого сценария: снижение безработицы, влияние высоких бюджетных расходов на общий спрос и его чувствительность к ставке. Жесткость денежно-кредитных условий, по оценке участников обсуждения, с мартовского заседания не изменилась, но ожидаемого замедления кредитования пока не вызвала. В ЦБ отмечают, что растущие доходы населения и компаний позволяют привлекать новые займы и в более жестких условиях. Регулятор также отмечает, что, судя по динамике индикаторов денежного рынка, его участники продолжают рассматривать текущий уровень ключевой ставки как пиковый, но закладывают более длительный период высоких ставок и более медленные темпы смягчения ДКП. Сигнал повлиял на ожидания участников рынка – теперь они ждут снижения ставки не ранее четвертого квартала 2024 г.

#тенденцииВЭ
@vneplanarus

РОСТ ЭКОНОМИКИ УСКОРИЛСЯ – НАРАЩИВАНИЕ ВОЕННЫХ РАСХОДОВ ПЕРЕВЕШИВАЕТ МАКРОЭФФЕКТЫ ЖЕСТКОЙ ДКП

Росстат оценил рост ВВП в 1К24 в 5.4% vs 4.9% гг в 4К23.

В этих цифрах есть нюанс – високосный год. С корректировкой на лишний день рост получается 4.2% гг. Если опираться на сезонное сглаживание от Росстата, то мы получаем небольшое ускорение роста ВВП в 1К24 с 0.8% до ~1% qq sa.

Эти цифры НЕ являются большим сюрпризом, т.к. мы уже видели, что идёт бюджетная накачка ВПК, который переживает новый виток подъёма. Если не случится шоков, то рост ВВП в этом году будет 3%+ (2023г пересчитают на 4%+).

Темпы роста ВВП (в 1К24 - около 4% saar) выше потенциальных (1-2%) – это увеличение положительного разрыва выпуска. Это и объясняет наблюдаемое в апреле-мае ускорение инфляции.

Если ЦБ не хочет откладывать возвращение инфляции к цели на 2026-27гг (в этом году из-за июльского повышения тарифов достигнуть 4% уже невозможно), то действовать надо сейчас. Иначе отклонение от 4% будет и в следующем году.

📈Названы регионы, где в ближайшее время более половины населения будут получать зарплату более 100 тыс. руб.

Аналитики РИА “Рейтинг” ранжировали российские регионы по принципу: через сколько лет более половины населения будет получать зарплату более 100 тыс. руб. Авторы исследования учли при этом покупательную способность в каждом конкретном регионе.

Топ-10 регионов, где более половины населения будет получать зарплату 100 тыс. руб. уже в ближайшее время:
*через сколько лет более половины населения будет получать зарплату более 100 тыс. руб. (с учетом покупательной способности) / через сколько лет четверть населения будет получать зарплату более 100 тыс. руб. / через сколько лет более 75% населения будет получать зарплату более 100 тыс. руб.

🔺ЯНАО – 0,5 / 0 / 5,5
🔺ЧАО – 3,1 / 0 / 7,7
🔺Магаданская область – 3,3 / 0 / 7,4
🔺ХМАО-Югра – 3,3 / 0 / 7,8
🔺НАО – 3,9 / 0 / 9,6
🔺Мурманская область – 4,6 / 0 / 7,9
🔺Якутия – 4,8 / 0 / 8,8
🔺Иркутская область – 5,1 / 1,3 / 8,6
🔺Красноярский край – 5,1 / 1,3 / 8,6
🔺Москва – 5,3 / 0 / 9,8

Топ-10 регионов, где более половины населения будет получать зарплату более 100 тыс. руб. еще не скоро:

🔻Ингушетия – 18 / 12,7 / 22,3
🔻Чечня – 16,4 / 11,3 / 21,5
🔻Дагестан – 13,2 / 8,6 / 17,7
🔻КБР – 12,8 / 8,8 / 16,7
🔻Северная Осетия – Алания – 12,7 / 7,7 / 16,8
🔻КЧР – 12,6 / 8,3 / 16,3
🔻Севастополь – 11,6 / 7,3 / 16
🔻Калмыкия – 11,5 / 8,1 / 15,2
🔻Ивановская область – 11 / 7,3 / 14,7
🔻Крым – 11 / 7,1 / 15

В целом по России, по мнению авторов рейтинга, более половины населения страны будут получать зарплату более 100 тыс. руб. через 6,8 лет. Четверть населения – через 2,5 года, а 75% населения – через 10,8 лет.

@vneplanarus

💬Глава Мордовии Артем Здунов дал интервью изданию ТАСС, в котором рассказал о развитии производств в республике, новой ОЭЗ "Система" и халяль-проектах. Собрали главное в цитатах:

О халяль-проектах

“Сегодня мы поставляем свою продукцию в 19 стран, 6 из них – это страны исламского мира. Географию хотелось бы расширить… <...>. Важным и сложным вопросом является вопрос сертификации халяльной продукции. Сейчас мы вплотную подошли к этой теме и к вопросам непосредственно выхода на рынки. На этом этапе нам нужна помощь конкретных партнеров”.

О производстве органической продукции

“Производство органических товаров – это непростая отрасль, она требует особого подхода к земле, исключает, например, использование минеральных удобрений. Поэтому, как я и сказал, важно не число компаний, а объемы производства и объемы рынка. Мы выводим новые виды продукции вплоть до спортивного питания, масел, и все это предлагаем рынку. Я считаю, что объем производства и продаж будет расти, и у этой продукции всегда есть свой покупатель. Органическая продукция дорогая, но востребованная”.

О влиянии аномальных заморозков на урожай

“Продолжается оценка, но уже сейчас можно сказать, что большого ущерба нет. Пострадавшими остаются порядка 3 тыс. га, по гибели посевов от заморозков оценка продолжается, пока подтвержденных фактов нет”.

Об ОЭЗ “Система”

“<...> В этом году также ожидаем увеличения экономических показателей, так как подготовлена крепкая база и принято постановление правительства России о создании особой экономической зоны (ОЭЗ) “Система”, которую мы уже наполняем конкретными резидентами, выходим на строительные площадки. Все это создает задел уже на следующие годы, поэтому мы полагаем, что ВРП будет расти и далее, следуя за ростом инвестиций. Основные перспективные для Мордовии направления – электроника и электротехника, оптоэлектроника, производство строительных материалов и оборудования”.

О расширении производства оптоволокна

“Мы зависимы от импортных преформ, из которых тянем оптоволокно. Есть поручение президента России, решение правительства [о создании полного цикла производства оптоволокна]. Сейчас мы отрабатываем механизм, с помощью которого будут строить этот завод”.

@vneplanarus

Торговля между Россией и Китаем переживает не лучшие времена.

По данным китайской таможни стоимость экспорта товаров из КНР в Россию за первые четыре месяца текущего года снизилась на 3% г/г, в то время как стоимость поставки товаров из России увеличилась на 11% г/г. На Китай к концу I кв приходилось около 43 % всего импорта товаров в Россию.

🏘Как отмена льготной ипотеки повлияет на девелоперский бизнес.

Что произошло: с 1 июля в России перестанет действовать программа льготной ипотеки. Неоднократно продлевавшаяся программа разогрела рынок недвижимости и объемы продаж девелоперов, а также котировки их акций.

Предыстория: Программа льготной ипотеки действовала 4 года и стала драйвером роста отрасли. Выросла выручка застройщиков и стоимость их акций. 75-80% сделок с недвижимостью у крупных строительных компаний происходит с помощью ипотеки. По данным ЦБ, в 2023 г. ипотека с господдержкой в составила 60% от всех выданных банками ипотечных кредитов. Объем выдачи всех кредитов на покупку жилья достиг рекорда – 7,8 трлн руб. в прошлом году. С апреля 2020 г. (начало действия программы) акции 3 из 4 публичных девелоперов росли, обгоняя индекс Мосбиржи. К 14 мая 2024 г. индекс прибавил 30,9% с учетом обвала 2022 г. По данным ЦБ, с апреля 2020 г. цена квадратного метра жилья на первичном рынке в среднем по стране выросла на 98,89% – до 151,4 тыс. руб. (динамика превзошла рост индекса Мосбиржи). Разрыв цен на новостройки относительно вторичного рынка достиг 55%.

Что будет с акциями девелоперов: Сворачивание льготных ипотечных программ не станет шоком для акций застройщиков. Строительные компании учитывают в финансовых результатах выручку со значительным временным лагом. Даже после исчезновения льгот девелоперы будут обеспечены поступлением денег по мере завершения строительства ранее начатых проектов, поэтому нет оснований ждать существенного упадка в отрасли.

Что будет с ценами: Девелоперы будут переживать снижение спроса, что вынудит их понижать цены, а это приведет к потере привычного уровня прибыли.

Что будет с льготными программами: Опасения ЦБ из-за высокой закредитованности населения и проинфляционного давления ипотечных льгот может привести и к временному прекращению всех подобных мер, но на смену прежним госсубсидиям все-таки могут прийти новые — например, адресованные участникам СВО. В Госдуме уже заявили о необходимости обеспечить военных жильем. Отмена программы льготной ипотеки также может быть частично компенсирована дальнейшим ростом семейной ипотеки.

Мнение экспертов:

Старший аналитик ПСБ Лаура Кузнецова считает, что сворачивание льготных ипотечных программ ожидаемо и не является сильным триггером ни для девелоперов, ни для инвесторов.

Аналитик ФГ “Финам” Полина Щукина полагает, что охлаждение спроса на жилье и потенциальное уменьшение прибыли девелоперов может отразиться в снижении их котировок и увеличить колебания цен акций.

Руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса “Газпромбанк Инвестиции” Андрей Ванин отмечает, что лучше всего после окончания срока программы ипотечных льгот будут себя чувствовать компании, которые смогут предложить наиболее доступное жилье.

@vneplanarus

Компании из нейтральных стран, не поддержавших санкции против России и Беларуси, все же уменьшили свой экспорт на эти рынки, если их штаб-квартиры находятся в западных странах. В то же время, компании из нейтральных стран, чьи штаб-квартиры расположены не на Западе, увеличили свой экспорт в Россию и Беларусь, согласно исследованию экономистов из Гонконга и Тайваня.

Кроме того, компании со штаб-квартирами в странах, поддержавших санкции, нарастили экспорт санкционной продукции в страны, дружественные России, вероятно, используя их как посредников для дальнейшего экспорта.