Российский рынок #IMOEX сохраняет восходящий тренд, подпитываясь позитивными данными по инфляции и растущими ожиданиями сохранения мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) ЦБ. Инвесторы, судя по всему, уже закладывают в цены сценарий без повышения ключевой ставки, игнорируя второстепенные риски. Однако ключевые драйверы сейчас — не только макроэкономика, но и геополитика.
Ожидания прогресса в переговорах между Россией и Украиной усиливают аппетит к риску. Дональд Трамп в очередной раз заявил о «существенном прогрессе» в урегулировании конфликта, а его спецпредставитель Келлог уточнил, что мирный план будет представлен лично президентом США в ближайшее время. Это создает надежду на деэскалацию, хотя детали пока неясны, а переговорная повестка требует дополнительных консультаций.
Получил свою порцию позитива и Газпром $GAZP на фоне новостей о поставках газа в Словакию через «Турецкий поток», минуя Украину. А Bloomberg предупреждает: прекращение транзита через Украину может снизить заполненность европейских газовых хранилищ до 30-35% уже к апрелю. Цены на газ находятся на 2-летних максимумах, а дефицит в ЕС усиливается. Это создает долгосрочные риски для Европы и открывает возможности для российского экспорта.
Несмотря на весь кажущийся позитив, техническая картина в общей массе выглядит не очень. С одной стороны индекс МосБиржи уверенно отталкивается от нижней границы восходящего канала, нацеливаясь на пробитие уровеня 3000, преодоление которого откроет путь к 3100. С другой стороны гэп, оставленный сегодня, создает дополнительные риски на скорую коррекцию. И не все бумаги выглядят радужно, многие слабы, о чем свидетельствуют даже сегодняшние торги.
Лично я все еще жду коррекцию в район 2740, а возможно и ниже, хоть и делаю точечные доборы по отдельным бумагам, но я планирую закупаться еще не раз, поэтому не критично. Пока не могу сказать на чем она начнется, факторов может быть несколько👇
- Геополитика: резкая смена риторики или провал переговоров могут спровоцировать откат.
- Технические факторы: накопленные гэпы и общая усталость рынка повышают вероятность коррекции в т.ч. для закрытия гэпов.
- Решения банка России: ужесточение риторики даже при сохранении ставки или все таки ее повышение, отправит рынок в глубокий нокаут.
В целом рынок движется в зоне повышенной волатильности, где позитив по ДКП и геополитике борется с техническими перекупленностью и слабостью отдельных бумаг. В фокусе остаются - ЦБ 14 февраля и динамика переговоров по Украине. По сути сидим на пороховой бочке, которая с одной стороны отправит нас вниз, а с другой может подбросить вверх и развязка уже наступит в ближайшие дни.
P.S. Как вы сами оцениваете текущую ситуацию? Видите ли потенциал к 3100 или ждете коррекции? Делитесь в комментариях!👇
Ожидания прогресса в переговорах между Россией и Украиной усиливают аппетит к риску. Дональд Трамп в очередной раз заявил о «существенном прогрессе» в урегулировании конфликта, а его спецпредставитель Келлог уточнил, что мирный план будет представлен лично президентом США в ближайшее время. Это создает надежду на деэскалацию, хотя детали пока неясны, а переговорная повестка требует дополнительных консультаций.
Получил свою порцию позитива и Газпром $GAZP на фоне новостей о поставках газа в Словакию через «Турецкий поток», минуя Украину. А Bloomberg предупреждает: прекращение транзита через Украину может снизить заполненность европейских газовых хранилищ до 30-35% уже к апрелю. Цены на газ находятся на 2-летних максимумах, а дефицит в ЕС усиливается. Это создает долгосрочные риски для Европы и открывает возможности для российского экспорта.
Несмотря на весь кажущийся позитив, техническая картина в общей массе выглядит не очень. С одной стороны индекс МосБиржи уверенно отталкивается от нижней границы восходящего канала, нацеливаясь на пробитие уровеня 3000, преодоление которого откроет путь к 3100. С другой стороны гэп, оставленный сегодня, создает дополнительные риски на скорую коррекцию. И не все бумаги выглядят радужно, многие слабы, о чем свидетельствуют даже сегодняшние торги.
Лично я все еще жду коррекцию в район 2740, а возможно и ниже, хоть и делаю точечные доборы по отдельным бумагам, но я планирую закупаться еще не раз, поэтому не критично. Пока не могу сказать на чем она начнется, факторов может быть несколько👇
- Геополитика: резкая смена риторики или провал переговоров могут спровоцировать откат.
- Технические факторы: накопленные гэпы и общая усталость рынка повышают вероятность коррекции в т.ч. для закрытия гэпов.
- Решения банка России: ужесточение риторики даже при сохранении ставки или все таки ее повышение, отправит рынок в глубокий нокаут.
В целом рынок движется в зоне повышенной волатильности, где позитив по ДКП и геополитике борется с техническими перекупленностью и слабостью отдельных бумаг. В фокусе остаются - ЦБ 14 февраля и динамика переговоров по Украине. По сути сидим на пороховой бочке, которая с одной стороны отправит нас вниз, а с другой может подбросить вверх и развязка уже наступит в ближайшие дни.
P.S. Как вы сами оцениваете текущую ситуацию? Видите ли потенциал к 3100 или ждете коррекции? Делитесь в комментариях!👇
Индекс Мосбиржи #IMOEX завершает неделю откатом от уровня 2980, не сумев закрепиться выше психологически важной отметки, которую он штурмует уже не первую неделю. А слабое закрытие недельной свечи оставляет технические предпосылки для коррекции, несмотря на сохранение общего восходящего тренда. Инвесторы избегают повышенных рисков в преддверии ключевого события — заседания ЦБ 14 февраля, несмотря на консенсус-прогнозы, которые предполагают сохранение ставки на уровне 21%. Да и сам Банк России дает сигналы, что изменений вероятно ожидать не стоит. Согласно оперативным данным ЦБ наблюдается продолжающееся замедление роста кредитования юрлиц и населения, а инфляция устойчиво снижается с начала года, хоть и остается выше целевых ориентиров.
В дополнение, крупные биржевые фонды фиксируют чистый отток капитала, что частично уходит притоком в акции и поддерживает общий позитивный сентимент. Однако, мы видим продолжающиеся пробуксовки в геополитике и все более властно-угрожающую риторику со стороны США, что явно не придает сил для прорыва ключевых сопротивлений. Плюс на общую картину давит "усталость" многих акций и гэпы снизу.
Рынок остается зависим от решения ЦБ и не готов брать на себя дополнительные риски. Технические индикаторы сигнализируют о перегреве, но коррекция, может быть не такой жесткой или вовсе умеренной, если 14 февраля сохранят ставку и не будет ужесточения риторики, а благодаря поддержке ликвидности со стороны оттоков из денежных рынков, мы можем вновь увидеть большую волну покупок уже в следующую пятницу.
Как всегда все самое важное и главное разберем в еженедельном обзоре, а пока что уходим на отдых.
Корпоративные новости:
$KMAZ (ПАО «КАМАЗ»)
- По РСБУ, компания завершила 2024 г. с убытком в 3,4 млрд руб. против прибыли в 11,9 млрд руб. годом ранее.
$POSI (Positive Technologies)
- Предварительные итоги 2024 г.: объем отгрузок достиг 26 млрд руб. (+18% г/г).
Русал, Фосагро, Новатэк анонсировали выпуски облигаций с привязкой к юаню и доллару, но расчетами в рублях. Это первый подобный спрос со стороны бизнеса после санкций против Мосбиржи. Инструменты позволяют хеджировать валютные риски.
$CNRU (ПАО «ЦИАН»)
Объявлен обмен акций CIAN PLC на бумаги ПАО «ЦИАН» (1:1). Торги на Мосбирже стартуют 3 апреля.
$UGLD (ЮГК)
В 2024 г. производство золота сократилось на 17% (до 10,6 т). План на 2025 г. — 12–14,4 т.
В дополнение, крупные биржевые фонды фиксируют чистый отток капитала, что частично уходит притоком в акции и поддерживает общий позитивный сентимент. Однако, мы видим продолжающиеся пробуксовки в геополитике и все более властно-угрожающую риторику со стороны США, что явно не придает сил для прорыва ключевых сопротивлений. Плюс на общую картину давит "усталость" многих акций и гэпы снизу.
Рынок остается зависим от решения ЦБ и не готов брать на себя дополнительные риски. Технические индикаторы сигнализируют о перегреве, но коррекция, может быть не такой жесткой или вовсе умеренной, если 14 февраля сохранят ставку и не будет ужесточения риторики, а благодаря поддержке ликвидности со стороны оттоков из денежных рынков, мы можем вновь увидеть большую волну покупок уже в следующую пятницу.
Как всегда все самое важное и главное разберем в еженедельном обзоре, а пока что уходим на отдых.
Корпоративные новости:
$KMAZ (ПАО «КАМАЗ»)
- По РСБУ, компания завершила 2024 г. с убытком в 3,4 млрд руб. против прибыли в 11,9 млрд руб. годом ранее.
$POSI (Positive Technologies)
- Предварительные итоги 2024 г.: объем отгрузок достиг 26 млрд руб. (+18% г/г).
Русал, Фосагро, Новатэк анонсировали выпуски облигаций с привязкой к юаню и доллару, но расчетами в рублях. Это первый подобный спрос со стороны бизнеса после санкций против Мосбиржи. Инструменты позволяют хеджировать валютные риски.
$CNRU (ПАО «ЦИАН»)
Объявлен обмен акций CIAN PLC на бумаги ПАО «ЦИАН» (1:1). Торги на Мосбирже стартуют 3 апреля.
$UGLD (ЮГК)
В 2024 г. производство золота сократилось на 17% (до 10,6 т). План на 2025 г. — 12–14,4 т.
Индекс МосБиржи #IMOEX демонстрирует уверенный рост, преодолев стратегически важный уровень 3000 пунктов. Основными драйверами стали два фактора:
1. Прогресс в диалоге США–Россия: Состоявшийся телефонный разговор между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом, а также наметившиеся сдвиги в двусторонних отношениях усилили рыночный оптимизм.
2. Ожидания по ставке ЦБ: С утра на рынке доминируют заявления аналитиков и опросы экспертов, указывающие на высокую вероятность сохранения ключевой ставки на текущем уровне по итогам заседания ЦБ РФ в пятницу.
Рынок в целом воспринял новости позитивно, однако отдельные секторы демонстрируют коррекцию. Наиболее заметное давление наблюдается в IT-сегменте: бумаги компаний, таких как «Позитив» $POSI «Астра» $ASTR «Софтлайн» $SOFL временно снижаются. Подобная динамика ожидаема на фоне технической составляющей и не несет особых рисков для инвесторов, наоборот, коррекция может стать точкой для наращивания позиций.
Рынок продолжает балансировать между глобальными рисками и локальными возможностями. Прорыв индекса выше 3000 создает позитивный технический сигнал, однако устойчивость тренда будет зависеть от решений ЦБ и дальнейшей геополитической динамики. Ну а ближайший триггер это данные по инфляции в эту среду, перед заседанием.
Также видим уверенное продолжение укрепления рубля, еще один повод для сохранения ставки, ведь крепкий рубль равно снижение инфляции.
Корпоративные новости:
- Власти Египта разрешили Лукойлу $LKOH участвовать в нефтеразработках на востоке страны, что укрепляет позиции компании в международных проектах.
- По МСФО чистая прибыль Норникель $GMKN за 2024 год составила 169 млрд рублей, что ниже показателя 2023 года в 251,77 млрд рублей. Показатель EBITDA за 2024 год составил 5,2 млрд долларов (консенсус-прогноз — 5,04 млрд долларов). СД рекомендовал не выплачивать дивиденды.
1. Прогресс в диалоге США–Россия: Состоявшийся телефонный разговор между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом, а также наметившиеся сдвиги в двусторонних отношениях усилили рыночный оптимизм.
2. Ожидания по ставке ЦБ: С утра на рынке доминируют заявления аналитиков и опросы экспертов, указывающие на высокую вероятность сохранения ключевой ставки на текущем уровне по итогам заседания ЦБ РФ в пятницу.
Рынок в целом воспринял новости позитивно, однако отдельные секторы демонстрируют коррекцию. Наиболее заметное давление наблюдается в IT-сегменте: бумаги компаний, таких как «Позитив» $POSI «Астра» $ASTR «Софтлайн» $SOFL временно снижаются. Подобная динамика ожидаема на фоне технической составляющей и не несет особых рисков для инвесторов, наоборот, коррекция может стать точкой для наращивания позиций.
Рынок продолжает балансировать между глобальными рисками и локальными возможностями. Прорыв индекса выше 3000 создает позитивный технический сигнал, однако устойчивость тренда будет зависеть от решений ЦБ и дальнейшей геополитической динамики. Ну а ближайший триггер это данные по инфляции в эту среду, перед заседанием.
Также видим уверенное продолжение укрепления рубля, еще один повод для сохранения ставки, ведь крепкий рубль равно снижение инфляции.
Корпоративные новости:
- Власти Египта разрешили Лукойлу $LKOH участвовать в нефтеразработках на востоке страны, что укрепляет позиции компании в международных проектах.
- По МСФО чистая прибыль Норникель $GMKN за 2024 год составила 169 млрд рублей, что ниже показателя 2023 года в 251,77 млрд рублей. Показатель EBITDA за 2024 год составил 5,2 млрд долларов (консенсус-прогноз — 5,04 млрд долларов). СД рекомендовал не выплачивать дивиденды.
После резкой коррекции на вечерней сессии, вызванной приостановкой мирного плана Трампа до консультаций с союзниками и последующей негативной реакцией рынков, индекс #IMOEX сегодня полностью отыграл потери. Открытие торгов задал сильный отчет Сбера. Оптимизм усилили заявления правительства о сохранении ключевой ставки ЦБ на текущем уровне, а также прогнозы о контролируемом замедлении экономики и продолжающееся укрепления рубля.
Ожидания сохранения ставки ЦБ на уровне 21% поддерживают аппетит инвесторов. Завтрашние данные по инфляции станут ключевым индикатором перед заседанием ЦБ в пятницу. Рынок ждет подтверждения тренда на замедление роста цен, хотя даже если мы увидим отклонения, то врядли Банк России будет повышать ставку, в любом случае уже пора задумываться о начале цикла снижения, которое вполне реально увидеть уже в апреле-мае.
Из негативных моментов можно выделить введение США пошлин в 25% на импорт стали и алюминия из всех стран без исключений, это может ударить по отечественным производителям, которым итак тяжело сейчас, т.к. это вызовет перестройку мировой торговли в отрасли и как следствие окажет дополнительное давление на российских производителей за рубежом.
С технической точки зрения, закрепление индекса вновь выше психологической отметки 3000 пунктов открывает путь к тестированию зоны 3150–3200 пунктов. Однако и риски сохраняются, рынок находится в хрупком балансе между надеждами на стабильность монетарной политики и рисками внешнего давления. В фокусе остаются данные по инфляции, решение ЦБ и динамика во внешнеполитическом кризисе, связанном с Украиной. Сейчас стоит учитывать как технический потенциал роста, так и высокую волатильность, любые негативные сюрпризы могут спровоцировать распродажи, как это произошло вчера на вечерней сессии.
Выделю очень неплохую силу сегодня в акциях Магнита $MGNT, нацелившийся на 5300₽ к 200-ема дневной, Эн+ $ENPG продолжает двигаться выше, показав за последние 2 дня абсолютный рекорд в объемах торгов за всю свою историю, но он уже сильно перекуплен и может уйти в откат, будьте аккуратны.
Корпоративные новости дня:
Сбер $SBER - показал рост чистой прибыли в январе до 132,9 млрд рублей против 115,1 млрд рублей годом ранее.
Русгидро $HYDR - Правительство рассматривает отказ от дивидендных выплат до 2028 года для решения финансовых проблем компании.
HENDERSON $HNFG - Компания продолжает демонстрировать двузначный рост — выручка в январе 2025 года выросла на 23,2% к январю 2024 года (до 1,7 млрд рублей), а за два года прирост превысил 62,6%.
Аэрофлот $AFLT - Рост пассажиропотока в январе +1,9% г/г (против +7,4% в декабре). Загрузка кресел на международных рейсах снизилась до 82,8% (-2,5 п.п.), общая — до 86% (-0,9 п.п.).
Ожидания сохранения ставки ЦБ на уровне 21% поддерживают аппетит инвесторов. Завтрашние данные по инфляции станут ключевым индикатором перед заседанием ЦБ в пятницу. Рынок ждет подтверждения тренда на замедление роста цен, хотя даже если мы увидим отклонения, то врядли Банк России будет повышать ставку, в любом случае уже пора задумываться о начале цикла снижения, которое вполне реально увидеть уже в апреле-мае.
Из негативных моментов можно выделить введение США пошлин в 25% на импорт стали и алюминия из всех стран без исключений, это может ударить по отечественным производителям, которым итак тяжело сейчас, т.к. это вызовет перестройку мировой торговли в отрасли и как следствие окажет дополнительное давление на российских производителей за рубежом.
С технической точки зрения, закрепление индекса вновь выше психологической отметки 3000 пунктов открывает путь к тестированию зоны 3150–3200 пунктов. Однако и риски сохраняются, рынок находится в хрупком балансе между надеждами на стабильность монетарной политики и рисками внешнего давления. В фокусе остаются данные по инфляции, решение ЦБ и динамика во внешнеполитическом кризисе, связанном с Украиной. Сейчас стоит учитывать как технический потенциал роста, так и высокую волатильность, любые негативные сюрпризы могут спровоцировать распродажи, как это произошло вчера на вечерней сессии.
Выделю очень неплохую силу сегодня в акциях Магнита $MGNT, нацелившийся на 5300₽ к 200-ема дневной, Эн+ $ENPG продолжает двигаться выше, показав за последние 2 дня абсолютный рекорд в объемах торгов за всю свою историю, но он уже сильно перекуплен и может уйти в откат, будьте аккуратны.
Корпоративные новости дня:
Сбер $SBER - показал рост чистой прибыли в январе до 132,9 млрд рублей против 115,1 млрд рублей годом ранее.
Русгидро $HYDR - Правительство рассматривает отказ от дивидендных выплат до 2028 года для решения финансовых проблем компании.
HENDERSON $HNFG - Компания продолжает демонстрировать двузначный рост — выручка в январе 2025 года выросла на 23,2% к январю 2024 года (до 1,7 млрд рублей), а за два года прирост превысил 62,6%.
Аэрофлот $AFLT - Рост пассажиропотока в январе +1,9% г/г (против +7,4% в декабре). Загрузка кресел на международных рейсах снизилась до 82,8% (-2,5 п.п.), общая — до 86% (-0,9 п.п.).
Утренний гэп на открытии задал негативный тон торговой сессии с самого начала для индекса МосБиржи #IMOEX несмотря на казалось бы позитивный настрой. Технический анализ показывал, что график сформировал классическую «гэповую ловушку», подчеркивая хрупкость текущего бычьего тренда. Так в начале дня рынок обновил максимум на отметке 3060 пунктов, однако к закрытию уже силы закончились и откатился к уровням открытия. Основной фокус рынка все больше смещается на предстоящие данные по инфляции, которые могут усилить давление на индексы, особенно после плохих данных в США. Хотя существенного влияния на ключевую ставку ЦБ РФ эти показатели, вероятно, не окажут, в краткосрочной перспективе они способны усилить осторожность инвесторов. При этом сильные данные могут спровоцировать импульс для отыгрыша вверх, что оставляет пространство для тактического маневра.
Дальнейшая динамика будет зависеть от реакции рынка на макростатистику и способности индекса стабилизироваться выше ключевой поддержки 2985-3000 пунктов.
В тоже время на геополитическом фронте наблюдается осторожный позитив. Заявления высокопоставленных представителей США, включая министра обороны Ллойда Остина, указывают на стремление к завершению украинского конфликта. Пентагон обозначил текущий этап как «критический», что может отражать сдвиги в переговорной риторике.
Рубль в свою очередь продолжает укрепляться (уже по 94₽ за доллар), внося свою лепту в снижение инфляции и веру в позитивный исход в эту пятницу, чему способствуют четыре ключевых фактора:
1. Снижение спроса на валюту со стороны импортеров;
2. Восстановление валютной выручки экспортеров;
3. Высокие ставки ЦБ, поддерживающие привлекательность рублевых активов;
4. Стабильность нефтяных цен, обеспечивающая приток экспортных доходов.
Консенсус-прогноз ожидает сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 21%, однако часть аналитиков не исключает ее повышения до 23% на фоне роста бюджетных расходов в январе, хотя сам минфин говорит что это кратковременный скачек, связанный с авансовыми платежами.
Рынок остается в зоне повышенной чувствительности к макроданным и внешнему фону. Укрепление рубля и стабильность сырьевого сектора создают фундамент для восстановления, однако риски коррекции сохраняются. И стоит учитывать волатильность в преддверии заседания Банка России.
Корпоративные новости:
1. НОВАТЭК $NVTK
- Чистая прибыль по РСБУ за 2024 год — 493,5 млрд руб. (ниже консенсуса 533,4 млрд руб.); По МСФО чистая прибыль компании за 2024 г. увеличилась на 4,6%, достигнув 553,4 млрд руб.
- Нормализованная EBITDA — 1 трлн руб. (выше прогноза 982 млрд руб.);
- Ожидаемый дивиденд — 46,6 руб./акция.
2. Самолет $SMLT
- НКР подтвердило рейтинг на уровне «A+», но пересмотрело прогноз на «негативный» из-за рисков долговой нагрузки.
3. Калужский завод "Кристалл" $KLVZ
- Продажи ликеро-водочной продукции выросли в 2,2 раза в 2024 г.
4. Сегежа $SGZH
- Сибирские активы увеличили выпуск пиломатериалов на 14%, до 1 млн куб. м.
Дальнейшая динамика будет зависеть от реакции рынка на макростатистику и способности индекса стабилизироваться выше ключевой поддержки 2985-3000 пунктов.
В тоже время на геополитическом фронте наблюдается осторожный позитив. Заявления высокопоставленных представителей США, включая министра обороны Ллойда Остина, указывают на стремление к завершению украинского конфликта. Пентагон обозначил текущий этап как «критический», что может отражать сдвиги в переговорной риторике.
Рубль в свою очередь продолжает укрепляться (уже по 94₽ за доллар), внося свою лепту в снижение инфляции и веру в позитивный исход в эту пятницу, чему способствуют четыре ключевых фактора:
1. Снижение спроса на валюту со стороны импортеров;
2. Восстановление валютной выручки экспортеров;
3. Высокие ставки ЦБ, поддерживающие привлекательность рублевых активов;
4. Стабильность нефтяных цен, обеспечивающая приток экспортных доходов.
Консенсус-прогноз ожидает сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 21%, однако часть аналитиков не исключает ее повышения до 23% на фоне роста бюджетных расходов в январе, хотя сам минфин говорит что это кратковременный скачек, связанный с авансовыми платежами.
Рынок остается в зоне повышенной чувствительности к макроданным и внешнему фону. Укрепление рубля и стабильность сырьевого сектора создают фундамент для восстановления, однако риски коррекции сохраняются. И стоит учитывать волатильность в преддверии заседания Банка России.
Корпоративные новости:
1. НОВАТЭК $NVTK
- Чистая прибыль по РСБУ за 2024 год — 493,5 млрд руб. (ниже консенсуса 533,4 млрд руб.); По МСФО чистая прибыль компании за 2024 г. увеличилась на 4,6%, достигнув 553,4 млрд руб.
- Нормализованная EBITDA — 1 трлн руб. (выше прогноза 982 млрд руб.);
- Ожидаемый дивиденд — 46,6 руб./акция.
2. Самолет $SMLT
- НКР подтвердило рейтинг на уровне «A+», но пересмотрело прогноз на «негативный» из-за рисков долговой нагрузки.
3. Калужский завод "Кристалл" $KLVZ
- Продажи ликеро-водочной продукции выросли в 2,2 раза в 2024 г.
4. Сегежа $SGZH
- Сибирские активы увеличили выпуск пиломатериалов на 14%, до 1 млн куб. м.
Как выглядит индекс #IMOEX
Слишком большой гэп, слишком все ушло в перекупленность. Я не знаю насчет ставки завтра, но как бы то ни было, а увидеть коррекцию сейчас очень необходимо.
При этом, такого никогда не было, на денежном рынке и на депозитах слишком много кэша, если ЦБ сохранит ставку и не ужесточит риторику, то все эти индикаторы могут быть проигнорированы и рынок пойдет покупать дальше, как было сегодня утром и вчера вечером, объемы были просто огромны.
Поэтому если мы говорим про технику, то сейчас стоит ждать хорошую коррекцию, но повторюсь, такого никогда не было на нашем рынке и как себя поведет он сложно спрогнозировать.
Я полностью закрыл плечи перед открытием на утренних торгах, зафиксировав прибыль заодно, как раз из-за этой неопределенности.
Сейчас спокойно смотрю на рынок и в зависимости от ситуации буду делать доборы уже на свои деньги, благо я сейчас планирую каждый месяц делать хорошие пополнения в портфель.
Сегодня рекомендую просто наблюдать, покупать я бы не рискнул сейчас до завтрашнего заседания ЦБ.
Слишком большой гэп, слишком все ушло в перекупленность. Я не знаю насчет ставки завтра, но как бы то ни было, а увидеть коррекцию сейчас очень необходимо.
При этом, такого никогда не было, на денежном рынке и на депозитах слишком много кэша, если ЦБ сохранит ставку и не ужесточит риторику, то все эти индикаторы могут быть проигнорированы и рынок пойдет покупать дальше, как было сегодня утром и вчера вечером, объемы были просто огромны.
Поэтому если мы говорим про технику, то сейчас стоит ждать хорошую коррекцию, но повторюсь, такого никогда не было на нашем рынке и как себя поведет он сложно спрогнозировать.
Я полностью закрыл плечи перед открытием на утренних торгах, зафиксировав прибыль заодно, как раз из-за этой неопределенности.
Сейчас спокойно смотрю на рынок и в зависимости от ситуации буду делать доборы уже на свои деньги, благо я сейчас планирую каждый месяц делать хорошие пополнения в портфель.
Сегодня рекомендую просто наблюдать, покупать я бы не рискнул сейчас до завтрашнего заседания ЦБ.
Газпром $GAZP продолжает тащить рынок #IMOEX на запредельно огромных объемах торгов.
Рынок акций РФ обновил рекорды на фоне геополитической разрядки. Главный драйвер - телефонный разговор между Дональдом Трампом и Владимиром Путиным, посвященный урегулированию украинского конфликта и планам по организации встречи на высшем уровне, спровоцировал мощную волну оптимизма на российском фондовом рынке. Индекс МосБиржи #IMOEX продемонстрировал резкий рост, поддержанный каскадным закрытием шортов и притоком капитала.
Рекордные объемы торгов:
- 12 февраля 2025 года: Суммарный оборот на рынке акций достиг 422,5 млрд рублей — максимум с марта 2022 года. На Сбер $SBER пришлось 105 млрд рублей, что подчеркивает его роль локомотива рынка. Вечерняя сессия добавила 237 млрд рублей, обновив исторический рекорд.
- 13 февраля: Утренняя сессия зафиксировала рекордный объем торгов акциями и облигациями — 85 млрд рублей.
По итогам двух дней капитализация российского рынка выросла на 0,5 трлн рублей.
Вторым локомотивом выступили акции Газпрома $GAZP, бумаги дважды тестировали верхние ценовые границы, достигнув максимальных объемов торгов за три года, показав мощнейший рост на 22% за два текущих дня, основным фактором такого роста выступили ожидания смягчения санкционного режима.
Текущая динамика рынка показывает экстремальную перекупленность по RSI, оставляя гэп в 120 пунктов на индексе. Это создает риски технической коррекции, однако геополитические и макрофакторы могут нивелировать перегрев. Весь фокус теперь на ЦБ, завтрашнее решение по ключевой ставке (прогноз: сохранение на уровне 21% или уже появляются смелые прогнозы на снижение, в пользу чего говорят даные ЦБ от бизнеса, которые ожидают снижения инфляционного давления) может стать главным катализатором продолжения краткосрочной динамики к уровню 3300 пунктов (граница глобального нисходящего тренда).
Однако повышение ставки, спровоцирует фиксацию прибыли, но глубокая коррекция маловероятна (думаю что текущие уровни 2985-3000 выступят фундаментом) благодаря структурным факторам:
- Чистый приток в фонды акций РФ на фоне оттока из денежных инструментов усиливается.
- Растущие надежды на санкционные послабления.
- Геополитические факторы связанные с предстоящей встречей и переговорами.
В текущих условиях покупать что-либо до решения по ключевой ставке считаю опрометчивым, при этом сохранять текущие позиции и не гнаться за лучшей ценой (мол сейчас продам, а там даст бог куплю подешевле) является правильным решением.
Корпоративные новости:
Черкизово $GCHE - Утверждены дивиденды за 2024 год — 98,92 руб./акц.
Даты: ГОСА — 27 марта, отсечка — 7 апреля.
Выручка группы по МСФО выросла на 13,7% (до 259,3 млрд руб.). Чистая прибыль упала на 39,8% до 19,9 млрд руб.
Рекордные объемы торгов:
- 12 февраля 2025 года: Суммарный оборот на рынке акций достиг 422,5 млрд рублей — максимум с марта 2022 года. На Сбер $SBER пришлось 105 млрд рублей, что подчеркивает его роль локомотива рынка. Вечерняя сессия добавила 237 млрд рублей, обновив исторический рекорд.
- 13 февраля: Утренняя сессия зафиксировала рекордный объем торгов акциями и облигациями — 85 млрд рублей.
По итогам двух дней капитализация российского рынка выросла на 0,5 трлн рублей.
Вторым локомотивом выступили акции Газпрома $GAZP, бумаги дважды тестировали верхние ценовые границы, достигнув максимальных объемов торгов за три года, показав мощнейший рост на 22% за два текущих дня, основным фактором такого роста выступили ожидания смягчения санкционного режима.
Текущая динамика рынка показывает экстремальную перекупленность по RSI, оставляя гэп в 120 пунктов на индексе. Это создает риски технической коррекции, однако геополитические и макрофакторы могут нивелировать перегрев. Весь фокус теперь на ЦБ, завтрашнее решение по ключевой ставке (прогноз: сохранение на уровне 21% или уже появляются смелые прогнозы на снижение, в пользу чего говорят даные ЦБ от бизнеса, которые ожидают снижения инфляционного давления) может стать главным катализатором продолжения краткосрочной динамики к уровню 3300 пунктов (граница глобального нисходящего тренда).
Однако повышение ставки, спровоцирует фиксацию прибыли, но глубокая коррекция маловероятна (думаю что текущие уровни 2985-3000 выступят фундаментом) благодаря структурным факторам:
- Чистый приток в фонды акций РФ на фоне оттока из денежных инструментов усиливается.
- Растущие надежды на санкционные послабления.
- Геополитические факторы связанные с предстоящей встречей и переговорами.
В текущих условиях покупать что-либо до решения по ключевой ставке считаю опрометчивым, при этом сохранять текущие позиции и не гнаться за лучшей ценой (мол сейчас продам, а там даст бог куплю подешевле) является правильным решением.
Корпоративные новости:
Черкизово $GCHE - Утверждены дивиденды за 2024 год — 98,92 руб./акц.
Даты: ГОСА — 27 марта, отсечка — 7 апреля.
Выручка группы по МСФО выросла на 13,7% (до 259,3 млрд руб.). Чистая прибыль упала на 39,8% до 19,9 млрд руб.
Центральный банк РФ сохранил ключевую ставку на уровне 21%, что соответствовало ожиданиям участников рынка. Однако последующая неоднозначная риторика регулятора усилила опасения инвесторов, спровоцировав ускоренное снижение индекса. Изначальная реакция рынка — умеренная коррекция — подтвердила, что решение по ставке было заложено в цены, однако сигналы о возможном ужесточении монетарной политики в марте и пересмотр макроэкономических прогнозов усилили нисходящий тренд.
Риторика ЦБ: инфляция и ставки
В заявлениях Банка России выделяются ключевые моменты:
- Пересмотр инфляционных прогнозов: Инфляция к 2025 году ожидается на уровне 7-8% (ранее 4,5-5%), что указывает на необходимость более длительного сохранения жестких дкп.
- Средняя ключевая ставка в 2025 году: повышена до 19-22% (с 17-20%).
- Условный сигнал на повышение: ЦБ готов рассмотреть рост ставки в марте, если инфляция продолжит ускоряться. При этом регулятор подчеркивает, что для начала цикла смягчения не обязательно ждать снижения инфляции до 4% — достаточно устойчивой динамики замедления.
Набиуллина отметила, что пик инфляции ожидается в апреле-мае, а текущая политика направлена на сдерживание инфляционных ожиданий. Эти заявления, несмотря на формальную сдержанность, усилили нервозность рынка, особенно на фоне технических факторов.
Коррекция индекса Мосбиржи #IMOEX у глобального сопротивления нисходящего тренда (3300 пунктов), куда рырок рванул с утра после заявления Трампа о возможном возвращении России в «Большую восьмерку», что стало символическим позитивом, прогнозировалось, преодоление этого уровня без твердых позитивных триггеров оказалось невозможным, а сохранение ставки уже было в цене. Со своей стороны усилило давление и новости о переговорах добавив волатильности:
- ЕС настаивает на участии в переговорном процессе, критикуя односторонние инициативы США;
- США угрожают новыми санкциями и военными поставками в случае провала диалога.
- Украина недовольна позицией США, утверждая что они не примут никакого мирного соглашения без своего участия и ищет поддержки у ЕС.
Однако отмечу, что подготовка к переговорам активизировалась после разговора Путина и Трампа, что подтверждают обе стороны, уже сформированы переговорные команды, куда с нашей стороны вошли главный советник Кремля по внешней политике Юрий Ушаков и глава разведки Сергей Нарышкин.
С технической точки рынок сейчас нацелен на закрытие гэпа в районе 3023 пунктов и снятие перекупленности после мощного ралли. Если взглянуть на недельную свечу, она очень сильная и нельзя исключать что после закрытия гэпа будет вторая попытка штурма 3300.
При этом допускаю что можем увидеть и потенциальное тестирование 2900 пунктов (где находится зона следующего незакрытого гэпа на 2930 пунктов). Но пока что, текущих вводных без усиления негатива явно недостаточно.
Рынок продолжит балансировать между ожиданиями смягчения монетарной политики ЦБ и геополитическими рисками. Ключевые триггеры ближайших недель:
- Динамика инфляции — замедление к марту может открыть путь для дискуссий о снижении ставки, как и рост наоборот к повышению.
- Прогресс в переговорах — любой позитивный сигнал способен поддержать индекс.
- Технические факторы — коррекция к 3000-2900 пунктам выглядит базовым сценарием.
Инвесторам рекомендую сохранять осторожность, уделяя внимание как макростатистике, так и корпоративным отчетам, которые могут стать локальными драйверами, а сейчас начинается уже сезон отчетов и операционных данных за прошедший год.
Корпоративные новости:
- Роснефть $ROSN - Восстановление добычи на крупнейшем египетском месторождении Zohr
- VK $VKCO - Покупка 25% компании Р7 за 2,5-3,5 млрд руб. направлена на усиление IT-сегмента перед IPO.
- МТС $MTSS - Увеличение доли в кикшеринге «МТС Юрент» до 84,6% — шаг к консолидации.
- Интер РАО $IRAO - Чистая прибыль по РСБУ за 2024 год — 48,7 млрд руб. (+12,3 млрд руб. к 2023 г.).
- Самолет $SMLT - Рост средней цены квадратного метра на 15% (до 213,5 тыс. руб.) при объеме продаж 282 млрд руб. в 2024 г.
Более подробно все на еженедельном обзоре👋
Риторика ЦБ: инфляция и ставки
В заявлениях Банка России выделяются ключевые моменты:
- Пересмотр инфляционных прогнозов: Инфляция к 2025 году ожидается на уровне 7-8% (ранее 4,5-5%), что указывает на необходимость более длительного сохранения жестких дкп.
- Средняя ключевая ставка в 2025 году: повышена до 19-22% (с 17-20%).
- Условный сигнал на повышение: ЦБ готов рассмотреть рост ставки в марте, если инфляция продолжит ускоряться. При этом регулятор подчеркивает, что для начала цикла смягчения не обязательно ждать снижения инфляции до 4% — достаточно устойчивой динамики замедления.
Набиуллина отметила, что пик инфляции ожидается в апреле-мае, а текущая политика направлена на сдерживание инфляционных ожиданий. Эти заявления, несмотря на формальную сдержанность, усилили нервозность рынка, особенно на фоне технических факторов.
Коррекция индекса Мосбиржи #IMOEX у глобального сопротивления нисходящего тренда (3300 пунктов), куда рырок рванул с утра после заявления Трампа о возможном возвращении России в «Большую восьмерку», что стало символическим позитивом, прогнозировалось, преодоление этого уровня без твердых позитивных триггеров оказалось невозможным, а сохранение ставки уже было в цене. Со своей стороны усилило давление и новости о переговорах добавив волатильности:
- ЕС настаивает на участии в переговорном процессе, критикуя односторонние инициативы США;
- США угрожают новыми санкциями и военными поставками в случае провала диалога.
- Украина недовольна позицией США, утверждая что они не примут никакого мирного соглашения без своего участия и ищет поддержки у ЕС.
Однако отмечу, что подготовка к переговорам активизировалась после разговора Путина и Трампа, что подтверждают обе стороны, уже сформированы переговорные команды, куда с нашей стороны вошли главный советник Кремля по внешней политике Юрий Ушаков и глава разведки Сергей Нарышкин.
С технической точки рынок сейчас нацелен на закрытие гэпа в районе 3023 пунктов и снятие перекупленности после мощного ралли. Если взглянуть на недельную свечу, она очень сильная и нельзя исключать что после закрытия гэпа будет вторая попытка штурма 3300.
При этом допускаю что можем увидеть и потенциальное тестирование 2900 пунктов (где находится зона следующего незакрытого гэпа на 2930 пунктов). Но пока что, текущих вводных без усиления негатива явно недостаточно.
Рынок продолжит балансировать между ожиданиями смягчения монетарной политики ЦБ и геополитическими рисками. Ключевые триггеры ближайших недель:
- Динамика инфляции — замедление к марту может открыть путь для дискуссий о снижении ставки, как и рост наоборот к повышению.
- Прогресс в переговорах — любой позитивный сигнал способен поддержать индекс.
- Технические факторы — коррекция к 3000-2900 пунктам выглядит базовым сценарием.
Инвесторам рекомендую сохранять осторожность, уделяя внимание как макростатистике, так и корпоративным отчетам, которые могут стать локальными драйверами, а сейчас начинается уже сезон отчетов и операционных данных за прошедший год.
Корпоративные новости:
- Роснефть $ROSN - Восстановление добычи на крупнейшем египетском месторождении Zohr
- VK $VKCO - Покупка 25% компании Р7 за 2,5-3,5 млрд руб. направлена на усиление IT-сегмента перед IPO.
- МТС $MTSS - Увеличение доли в кикшеринге «МТС Юрент» до 84,6% — шаг к консолидации.
- Интер РАО $IRAO - Чистая прибыль по РСБУ за 2024 год — 48,7 млрд руб. (+12,3 млрд руб. к 2023 г.).
- Самолет $SMLT - Рост средней цены квадратного метра на 15% (до 213,5 тыс. руб.) при объеме продаж 282 млрд руб. в 2024 г.
Более подробно все на еженедельном обзоре👋
⚡️Еженедельный обзор рынка РФ.
ЦБ сохранил ставку 21%, но ужесточил риторику, а геополитика отправляет индекс #IMOEX на 3300 пунктов.
✔️Инфляция
✔️Ставка ЦБ и риторика Банка России
✔️Рубль и его вклад в макроэкономику
✔️Геополитика
✔️Объемы торгов и фондовый рынок
✔️Корпоративные новости и отчеты
✔️Обзор рынка на графиках
Обзор выложет тут https://vk.com/video-226774480_456239064
ЦБ сохранил ставку 21%, но ужесточил риторику, а геополитика отправляет индекс #IMOEX на 3300 пунктов.
✔️Инфляция
✔️Ставка ЦБ и риторика Банка России
✔️Рубль и его вклад в макроэкономику
✔️Геополитика
✔️Объемы торгов и фондовый рынок
✔️Корпоративные новости и отчеты
✔️Обзор рынка на графиках
Обзор выложет тут https://vk.com/video-226774480_456239064
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Российский фондовый рынок демонстрирует уверенный рост на фоне ожиданий смягчения геополитической напряжённости. Инвесторы активно закладывают в цены сценарий снижения санкционного давления, включая возможную отмену части ограничений, чему способствуют слухи о возвращении в Россию международных компаний и новых волнах инвестиций. Эти ожидания подкрепляются стартом переговорного процесса между США и Россией, первая встреча в рамках которого запланирована на завтра. В случае успеха это может создать предпосылки в т.ч. для замедления инфляции и ускорения цикла снижения ключевой ставки ЦБ РФ.
Индекс МосБиржи #IMOEX впервые с конца мая 2024 года преодолел уровень 3300 пунктов, тестируя глобальный нисходящий тренд, и это после ястребиного заседания ЦБ в прошлую пятницу. Удержание этой зоны открывает дорогу к следующей цели — 3500 пунктов, где расположен следующий значимый уровень сопротивления. Ралли поддерживается притоком большой ликвидности: мониторинговые сервисы фиксируют резкое и значительное усиление оттоков из денежных фондов. Несмотря на перекупленность рынка, инвесторы продолжают перераспределять активы из банковских депозитов и наличных в пользу акций.
Геополитика как ключевой катализатор:
- По данным источников, США рассматривают возможность частичного восстановления доступа российских банков к системе SWIFT. Это могло бы упростить внешнеторговые операции и улучшить восприятие России среди иностранных инвесторов.
- Газовый фактор: Европа, согласно данным Евростата, в декабре 2024 года увеличила импорт российского газа до максимума с марта 2022 года, что указывает на прагматичный сдвиг в энергетической политике ЕС. А также усиливаются слухи, что Европа уже присматривается к возобновлению масштабных закупок российского газа.
- Снятие санкций или их послабление, может привести к увеличению импорта и экспорта, в частности в энергетике и пострадавшем металлургическом секторе, а также снижению инфляционного давления.
Риски - между эйфорией и коррекцией:
Несмотря на позитив, рынок входит в зону повышенной волатильности. Уровень 3300 пунктов совпадает с линией глобального нисходящего тренда, что повышает вероятность консолидации или коррекции. Технические индикаторы (например, расстояние от скользящих средних и перекупленность по RSI) сигнализируют о перегреве. Фиксация прибыли участниками, накопившими бумаги на минимумах, может усилить давление, особенно в случае негативных геополитических новостей. По сути, текущий рост рынка основан на хрупком балансе между геополитическими надеждами и притоком ликвидности.
Ключевым драйвером на ближайшие дни останется геополитика и плохие данные по инфляции врядли окажут давление, а вот если они будут хорошими, то наоборот могут усилить рост рынка. В тоже время, любой негатив спровоцирует резкие распродажи. Поэтому нужно быть очень аккуратными и взвешивать свои решения с максимальной точностью.
Корпоративные новости:
- FixPrice $FIXP - Компания объявила о планах реструктуризации, включая обмен GDR на акции операционной «дочки».
- СПБ Биржа $SPBE - отчиталась о существенном росте оборотов торгов на площадке за выходные 10-11 февраля вырос в 7,3 раза — до 375,63 млн рублей.
Индекс МосБиржи #IMOEX впервые с конца мая 2024 года преодолел уровень 3300 пунктов, тестируя глобальный нисходящий тренд, и это после ястребиного заседания ЦБ в прошлую пятницу. Удержание этой зоны открывает дорогу к следующей цели — 3500 пунктов, где расположен следующий значимый уровень сопротивления. Ралли поддерживается притоком большой ликвидности: мониторинговые сервисы фиксируют резкое и значительное усиление оттоков из денежных фондов. Несмотря на перекупленность рынка, инвесторы продолжают перераспределять активы из банковских депозитов и наличных в пользу акций.
Геополитика как ключевой катализатор:
- По данным источников, США рассматривают возможность частичного восстановления доступа российских банков к системе SWIFT. Это могло бы упростить внешнеторговые операции и улучшить восприятие России среди иностранных инвесторов.
- Газовый фактор: Европа, согласно данным Евростата, в декабре 2024 года увеличила импорт российского газа до максимума с марта 2022 года, что указывает на прагматичный сдвиг в энергетической политике ЕС. А также усиливаются слухи, что Европа уже присматривается к возобновлению масштабных закупок российского газа.
- Снятие санкций или их послабление, может привести к увеличению импорта и экспорта, в частности в энергетике и пострадавшем металлургическом секторе, а также снижению инфляционного давления.
Риски - между эйфорией и коррекцией:
Несмотря на позитив, рынок входит в зону повышенной волатильности. Уровень 3300 пунктов совпадает с линией глобального нисходящего тренда, что повышает вероятность консолидации или коррекции. Технические индикаторы (например, расстояние от скользящих средних и перекупленность по RSI) сигнализируют о перегреве. Фиксация прибыли участниками, накопившими бумаги на минимумах, может усилить давление, особенно в случае негативных геополитических новостей. По сути, текущий рост рынка основан на хрупком балансе между геополитическими надеждами и притоком ликвидности.
Ключевым драйвером на ближайшие дни останется геополитика и плохие данные по инфляции врядли окажут давление, а вот если они будут хорошими, то наоборот могут усилить рост рынка. В тоже время, любой негатив спровоцирует резкие распродажи. Поэтому нужно быть очень аккуратными и взвешивать свои решения с максимальной точностью.
Корпоративные новости:
- FixPrice $FIXP - Компания объявила о планах реструктуризации, включая обмен GDR на акции операционной «дочки».
- СПБ Биржа $SPBE - отчиталась о существенном росте оборотов торгов на площадке за выходные 10-11 февраля вырос в 7,3 раза — до 375,63 млн рублей.
Российский фондовый рынок продемонстрировал исключительную волатильность в течение торговой сессии. Индекс МосБиржи #IMOEX двигался в широком коридоре 3252–3333 пунктов, отражая нервозность инвесторов на фоне геополитических событий. Закрытие проходит под сильным уровнем 3280-3300. Как ранее отмечалось, текущая рыночная конъюнктура остается зависимой от новостного фона. Несмотря на позитивные сигналы по итогам переговоров между США и Россией в Эр-Рияде, рынок ожидал более существенных прорывов, что привело к фиксации прибыли к закрытию торгов. Завтрашние данные по инфляции в РФ могут стать дополнительным триггером для коррекции на фоне сохраняющихся макрорисков.
Честно скажу, очень расчитываю увидеть снижение индекса к уровню 3000 пунктов, хотя бы, еще многое предстоит докупить.
Геополитическая повестка:
Переговоры между делегациями США и России, продолжавшиеся 4,5 часа, стали ключевым событием дня. Обе стороны охарактеризовали диалог как «продуктивный» и «многообещающий», однако подчеркнули, что до окончательных договоренностей еще далеко.
Основные договоренности и заявления:
- Стороны обсудили план урегулирования конфликта на Украине.
- Достигнута договоренность о восстановлении штата посольств и подготовке почвы для будущих инвестиций после завершения конфликта.
- Подчеркнута необходимость снятия барьеров для экономического сотрудничества, включая решение проблем с банковскими переводами.
- Госдеп США акцентировал роль Штатов как единственного посредника в переговорном процессе.
- Будут проведены переговоры о территориальных вопросах и гарантиях безопасности.
- Европейский союз в определённый момент должен приступить к переговорам, как сторона помогающая Украине.
- Конфликту необходимо положить конец на постоянной, а не временной основе.
- Представителям РФ и США поручено обсудить, что необходимо сделать для подготовки встречи Путина и Трампа.
Таким образом, рынок остается в зоне турбулентности: долгосрочные движения определяются геополитикой, а завтрашние данные по инфляции выходят на первый план в краткосрочной и могут усилить коррекцию. Переговоры в Эр-Рияде задали позитивный тон, но для устойчивого продолжения роста индекса необходимы конкретные шаги по деэскалации. Сейчас выделяются следующие ключевые факторы:
- Отсутствие четких сроков реализации плана;
- Настрой ЕС и Украины, исключенных из активной фазы переговоров.
Продолжаем наблюдать за развитием ситуации, со своей стороны рекомендую дождаться завтрашних данных по инфляции, т.к. рынок пер от новостей в геополитике и не получив нового топлива, а рынок ждал большего, все внимание теперь будет направлено на макроэкономику, т.е. завтрашние данные по инфляции.
Но при этом не стоит забывать про отчеты и корпоративные новости, в это время могут легко отыгрывать отдельные истории, как например мы увидели сегодня в акциях Промомед $PRMD - которые продемонстрировали аномально высокий рост в рамках дня. После открытия торгов на уровне 407 рублей цена акций достигла 501 рубля, при этом объём торгов приблизился к среднемесячным значениям всего за одну торговую сессию.
Корпоративные новости:
Газпром $GAZP - Поставки газа через «Турецкий поток» второй день подряд демонстрируют рекордные объёмы.
Софтлайн $SOFL - Итоги 2024 года:
- Оборот: +32% г/г (120,7 млрд руб.);
- Валовая прибыль: +57% г/г (37 млрд руб.);
- Чистая прибыль: 1,8 млрд руб.
- Компания анонсировала дивиденды за 2024 год в размере 1 млрд руб., а также рассматривает IPO дочерних структур до конца 2024 года.
Честно скажу, очень расчитываю увидеть снижение индекса к уровню 3000 пунктов, хотя бы, еще многое предстоит докупить.
Геополитическая повестка:
Переговоры между делегациями США и России, продолжавшиеся 4,5 часа, стали ключевым событием дня. Обе стороны охарактеризовали диалог как «продуктивный» и «многообещающий», однако подчеркнули, что до окончательных договоренностей еще далеко.
Основные договоренности и заявления:
- Стороны обсудили план урегулирования конфликта на Украине.
- Достигнута договоренность о восстановлении штата посольств и подготовке почвы для будущих инвестиций после завершения конфликта.
- Подчеркнута необходимость снятия барьеров для экономического сотрудничества, включая решение проблем с банковскими переводами.
- Госдеп США акцентировал роль Штатов как единственного посредника в переговорном процессе.
- Будут проведены переговоры о территориальных вопросах и гарантиях безопасности.
- Европейский союз в определённый момент должен приступить к переговорам, как сторона помогающая Украине.
- Конфликту необходимо положить конец на постоянной, а не временной основе.
- Представителям РФ и США поручено обсудить, что необходимо сделать для подготовки встречи Путина и Трампа.
Таким образом, рынок остается в зоне турбулентности: долгосрочные движения определяются геополитикой, а завтрашние данные по инфляции выходят на первый план в краткосрочной и могут усилить коррекцию. Переговоры в Эр-Рияде задали позитивный тон, но для устойчивого продолжения роста индекса необходимы конкретные шаги по деэскалации. Сейчас выделяются следующие ключевые факторы:
- Отсутствие четких сроков реализации плана;
- Настрой ЕС и Украины, исключенных из активной фазы переговоров.
Продолжаем наблюдать за развитием ситуации, со своей стороны рекомендую дождаться завтрашних данных по инфляции, т.к. рынок пер от новостей в геополитике и не получив нового топлива, а рынок ждал большего, все внимание теперь будет направлено на макроэкономику, т.е. завтрашние данные по инфляции.
Но при этом не стоит забывать про отчеты и корпоративные новости, в это время могут легко отыгрывать отдельные истории, как например мы увидели сегодня в акциях Промомед $PRMD - которые продемонстрировали аномально высокий рост в рамках дня. После открытия торгов на уровне 407 рублей цена акций достигла 501 рубля, при этом объём торгов приблизился к среднемесячным значениям всего за одну торговую сессию.
Корпоративные новости:
Газпром $GAZP - Поставки газа через «Турецкий поток» второй день подряд демонстрируют рекордные объёмы.
Софтлайн $SOFL - Итоги 2024 года:
- Оборот: +32% г/г (120,7 млрд руб.);
- Валовая прибыль: +57% г/г (37 млрд руб.);
- Чистая прибыль: 1,8 млрд руб.
- Компания анонсировала дивиденды за 2024 год в размере 1 млрд руб., а также рассматривает IPO дочерних структур до конца 2024 года.
Рынок в режиме ожидания данных по инфляции, пока геополитика формируют повестку. На фоне отсутствия новых геополитических новостей, после вчерашнего, финансовые рынки сохраняют сдержанную динамику, концентрируясь на ключевых макроэкономических индикаторах. Инвесторы замерли в ожидании данных по инфляции, которые могут задать тон ближайшим сессиям до выхода новых данных по переговорному процессу. При этом обсуждаемый 16-й пакет санкций ЕС пока не воспринимается участниками как значимый риск, что поддерживает нейтральный фон.
Так индекс МосБиржи #IMOEX начал торги со снижения до уровня 3220 пунктов, но довольно быстро сменил направление, вернувшись в диапазон 3250–3280 пунктов. Собственно ожидать каких-то больших изменений и не стоило.
Вчерашние переговоры между Москвой и Вашингтоном, охарактеризованные как «начало больших переговоров», усилили ожидания диалога. По информации от Пескова, личная встреча президентов Путина и Трампа может состояться в конце февраля — начале марта. На фоне такого сдвига в отношениях, стали говорить активно о возвращении многих западных компаний, а РФПИ прогнозирует возвращение ряда американских компаний на российский рынок уже во 2 квартале 2025 года, что подчеркивает растущий оптимизм в отношении нормализации отношений.
Эксперты уже оценивают в среднесрочной перспективе потенциал роста капитализации российского рынка на 73% в течение двух лет. Основные драйверы, которые они выделяют:
1. Смягчение геополитической и санкционной риторики;
2. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ на фоне замедления инфляции.
Инфляция и ДКП: ставка на замедление.
Согласно февральскому опросу ЦБ, инфляционные ожидания населения снизились до 13,7% (с 14% в январе), в тоже время ЦБ отмечает что рост потребительских цен остается высоким. Несмотря на это, косвенные сигналы смягчения денежно-кредитной политики уже отражаются в действиях Сбербанка, который объявил о снижении ставок по вкладам с 22 февраля. Это опять же косвенно подтверждает тезис о возможном завершении цикла повышения ключевой ставки. Стабилизация рубля вблизи 90₽/$ также способствует снижению инфляционного давления, что может ускорить переход ЦБ к стимулирующим мерам.
Рынок сохраняет зависимость от макроданных, но уже формирует позитивный сценарий на 2025–2026 годы, в надежде на деэскалацию конфликта, смягчения ДКП, отмену санкций и восстановление иностранного капитала. В этом ключе вполне можно думать, что даже в случае продолжения коррекции, рынок не уйдет ниже зоны 2900-3000.
Корпоративный сектор: ВсеИнструментыРу $VSEH демонстрирует рост.
Компания подтвердила выполнение прогноза на 2024 год: выручка превысила 170 млрд рублей (+28% г/г), а валовая маржа достигла 30%. С начала 2025 года маржинальность увеличилась на 36% в годовом сопоставлении, что подчеркивает эффективность операционной модели.
Так индекс МосБиржи #IMOEX начал торги со снижения до уровня 3220 пунктов, но довольно быстро сменил направление, вернувшись в диапазон 3250–3280 пунктов. Собственно ожидать каких-то больших изменений и не стоило.
Вчерашние переговоры между Москвой и Вашингтоном, охарактеризованные как «начало больших переговоров», усилили ожидания диалога. По информации от Пескова, личная встреча президентов Путина и Трампа может состояться в конце февраля — начале марта. На фоне такого сдвига в отношениях, стали говорить активно о возвращении многих западных компаний, а РФПИ прогнозирует возвращение ряда американских компаний на российский рынок уже во 2 квартале 2025 года, что подчеркивает растущий оптимизм в отношении нормализации отношений.
Эксперты уже оценивают в среднесрочной перспективе потенциал роста капитализации российского рынка на 73% в течение двух лет. Основные драйверы, которые они выделяют:
1. Смягчение геополитической и санкционной риторики;
2. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ на фоне замедления инфляции.
Инфляция и ДКП: ставка на замедление.
Согласно февральскому опросу ЦБ, инфляционные ожидания населения снизились до 13,7% (с 14% в январе), в тоже время ЦБ отмечает что рост потребительских цен остается высоким. Несмотря на это, косвенные сигналы смягчения денежно-кредитной политики уже отражаются в действиях Сбербанка, который объявил о снижении ставок по вкладам с 22 февраля. Это опять же косвенно подтверждает тезис о возможном завершении цикла повышения ключевой ставки. Стабилизация рубля вблизи 90₽/$ также способствует снижению инфляционного давления, что может ускорить переход ЦБ к стимулирующим мерам.
Рынок сохраняет зависимость от макроданных, но уже формирует позитивный сценарий на 2025–2026 годы, в надежде на деэскалацию конфликта, смягчения ДКП, отмену санкций и восстановление иностранного капитала. В этом ключе вполне можно думать, что даже в случае продолжения коррекции, рынок не уйдет ниже зоны 2900-3000.
Корпоративный сектор: ВсеИнструментыРу $VSEH демонстрирует рост.
Компания подтвердила выполнение прогноза на 2024 год: выручка превысила 170 млрд рублей (+28% г/г), а валовая маржа достигла 30%. С начала 2025 года маржинальность увеличилась на 36% в годовом сопоставлении, что подчеркивает эффективность операционной модели.
Сессия #IMOEX прошла в относительно спокойном режиме, однако видим снижение торговых объемов и закрытие в целом слабое, мы так и не видим уверенного закрепления над важнейшим уровнем 3300 и сломать нисходящий тренд пока что не получается, а ключевые игроки все выраженнее смотрят вниз.
В тоже время недельные данные по инфляции демонстрируют замедление, несмотря на общий рост в годовом выражении, при этом общий тренд на дезинфляцию на рынке продолжает сохраняться: укрепление рубля уже до 88₽ за доллар и последовательное снижение ставок по депозитам крупными банками усиливают ожидания сохранения мягкой монетарной политики ЦБ.
Сдвиг в международной повестке создает новую позитивную волну для поддержания общего настроя инвесторов на фондовом рынке. США впервые воздержались от поддержки антироссийской резолюции в ООН, а также выступили против включения термина «агрессор» в итоговый документ G7. Параллельно нарастает давление на Украину: многие официальные лица США недовольны высказываниями Зеленского в отношении их текущей политики и желании заключения мира, да и сам Трамп уже очень недружелюбен, называя Зеленского «тираном» и требуя проведение выборов.
В целом можно сказать что пока мы сохраняем хрупкий баланс между тем чтобы сломать тренд или отправиться в коррекцию, и если с макроданными более или менее понятно и ожидания ужесточения ДКП рынок пока не ждет, то новостного фона от геополитической повестки уже явно недостаточно для дальнейшего роста. Оказывает давление и укрепление рубля, отчего страдают сырьевые компании и экспортеры, в нефтянном секторе все усугубляется еще и относительно низкой ценой на нефть.
Корпоративные новости:
Яндекс $YDEX
- Выручка за Q4 2024: +37% г/г (340,1 млрд руб.);
- Чистая прибыль: +85% г/г (31,5 млрд руб.);
- Дивиденды: рекомендация по 80 руб./акция за 2024 год;
- Прогноз на 2025: рост выручки >30%, EBITDA ≥250 млрд руб.
Промомед $PRMD
- Рост выручки в 2024: +33% г/г;
- Ожидается 10-кратное увеличение спроса на препарат от ожирения в 2025.
Самолет $SMLT
Запуск первого в РФ арендного бизнеса с собственным жилым фондом — новый драйвер для сектора недвижимости.
Мечел $MTLR
- Добыча угля: +5% г/г (10,86 млн тонн);
- Выплавка стали: -4% г/г (3,3 млн тонн);
- Чистый убыток по МСФО: -36,27 млрд руб. (против прибыли 22,32 млрд руб. в 2023).
Т-технологии $T
Решение по дивидендам за 2024 год ожидается в марте.
В тоже время недельные данные по инфляции демонстрируют замедление, несмотря на общий рост в годовом выражении, при этом общий тренд на дезинфляцию на рынке продолжает сохраняться: укрепление рубля уже до 88₽ за доллар и последовательное снижение ставок по депозитам крупными банками усиливают ожидания сохранения мягкой монетарной политики ЦБ.
Сдвиг в международной повестке создает новую позитивную волну для поддержания общего настроя инвесторов на фондовом рынке. США впервые воздержались от поддержки антироссийской резолюции в ООН, а также выступили против включения термина «агрессор» в итоговый документ G7. Параллельно нарастает давление на Украину: многие официальные лица США недовольны высказываниями Зеленского в отношении их текущей политики и желании заключения мира, да и сам Трамп уже очень недружелюбен, называя Зеленского «тираном» и требуя проведение выборов.
В целом можно сказать что пока мы сохраняем хрупкий баланс между тем чтобы сломать тренд или отправиться в коррекцию, и если с макроданными более или менее понятно и ожидания ужесточения ДКП рынок пока не ждет, то новостного фона от геополитической повестки уже явно недостаточно для дальнейшего роста. Оказывает давление и укрепление рубля, отчего страдают сырьевые компании и экспортеры, в нефтянном секторе все усугубляется еще и относительно низкой ценой на нефть.
Корпоративные новости:
Яндекс $YDEX
- Выручка за Q4 2024: +37% г/г (340,1 млрд руб.);
- Чистая прибыль: +85% г/г (31,5 млрд руб.);
- Дивиденды: рекомендация по 80 руб./акция за 2024 год;
- Прогноз на 2025: рост выручки >30%, EBITDA ≥250 млрд руб.
Промомед $PRMD
- Рост выручки в 2024: +33% г/г;
- Ожидается 10-кратное увеличение спроса на препарат от ожирения в 2025.
Самолет $SMLT
Запуск первого в РФ арендного бизнеса с собственным жилым фондом — новый драйвер для сектора недвижимости.
Мечел $MTLR
- Добыча угля: +5% г/г (10,86 млн тонн);
- Выплавка стали: -4% г/г (3,3 млн тонн);
- Чистый убыток по МСФО: -36,27 млрд руб. (против прибыли 22,32 млрд руб. в 2023).
Т-технологии $T
Решение по дивидендам за 2024 год ожидается в марте.
Индекс МосБиржи #IMOEX завершил торговую сессию в слабой позиции, зафиксировав закрытие ниже психологически значимой отметки 3300 пунктов. Недельная свеча сформировалась нейтральной, что подчеркивает отсутствие четкого импульса у участников рынка. Ключевым уровнем сопротивления остается глобальный нисходящий тренд, который индекс так и не смог преодолеть. Технически наблюдается риск формирования паттерна «двойная вершина», пока конечно говорить об этом рано, но в целом если мы не увидим откупа выше 3300 в ближайшие 2 сессии, то это будет уже более реальная история. В случае реализации этого сценария, целевой зоной коррекции станет уровень 3000 пунктов, закрывающий ценовой гэп.
Рынок остается в ловушке - геополитический фон с макроэкономическим не дает рынку уйти в полноценную коррекцию. А укрепление рубля работает вообще протеворечиво - с одной стороны снижает инфляционное давление, но одновременно бьет по выручке экспортеров: цена нефти Urals в рублевом выражении упала в феврале до 5400 рублей/барр. против 6800 рублей/барр. в январе.
Международный контекст также усиливает позитивные ожидания.
Заявления высокопоставленных американских чиновников (включая госсекретаря Рубио и советника по нацбезопасности Уолтца) указывают на попытки Вашингтона перезапустить диалог с Москвой во что бы то ни стало. А Путин сегодня уже поручил правительству отрегулировать возвращение на российский рынок западных компаний, которые хотят вернуться. Давая в очередной раз понять
Мониторинговые сервисы продолжают фиксировать смещение капитала из фондов денежного рынка в фонды акций РФ, однако несмотря на это, объемы упали в последние дни. Это объясняется переходом части инвесторов в режим ожидания после активного наращивания позиций, тогда как текущие покупки осуществляются преимущественно теми, кто ранее находился «вне рынка».
Сейчас рынок балансирует между коррекцией и сменой тренда. Уровень 3300 пунктов остается критическим для определения среднесрочного тренда. Снижение ниже 3200 пунктов усилит медвежий сценарий.
Обсудим все подробно на еженедельном обзоре.
Корпоративные новости:
АО «Распадская» $RASP опубликовала отчет по МСФО за 2024 год с чистым убытком в $133 млн (против прибыли $440 млн в 2023 г.). Компания заявила об отсутствии планов по выплате дивидендов за 2024 год.
Рынок остается в ловушке - геополитический фон с макроэкономическим не дает рынку уйти в полноценную коррекцию. А укрепление рубля работает вообще протеворечиво - с одной стороны снижает инфляционное давление, но одновременно бьет по выручке экспортеров: цена нефти Urals в рублевом выражении упала в феврале до 5400 рублей/барр. против 6800 рублей/барр. в январе.
Международный контекст также усиливает позитивные ожидания.
Заявления высокопоставленных американских чиновников (включая госсекретаря Рубио и советника по нацбезопасности Уолтца) указывают на попытки Вашингтона перезапустить диалог с Москвой во что бы то ни стало. А Путин сегодня уже поручил правительству отрегулировать возвращение на российский рынок западных компаний, которые хотят вернуться. Давая в очередной раз понять
Мониторинговые сервисы продолжают фиксировать смещение капитала из фондов денежного рынка в фонды акций РФ, однако несмотря на это, объемы упали в последние дни. Это объясняется переходом части инвесторов в режим ожидания после активного наращивания позиций, тогда как текущие покупки осуществляются преимущественно теми, кто ранее находился «вне рынка».
Сейчас рынок балансирует между коррекцией и сменой тренда. Уровень 3300 пунктов остается критическим для определения среднесрочного тренда. Снижение ниже 3200 пунктов усилит медвежий сценарий.
Обсудим все подробно на еженедельном обзоре.
Корпоративные новости:
АО «Распадская» $RASP опубликовала отчет по МСФО за 2024 год с чистым убытком в $133 млн (против прибыли $440 млн в 2023 г.). Компания заявила об отсутствии планов по выплате дивидендов за 2024 год.