Индекс #IMOEX продолжает движение к нижней границе канала, сохраняя нисходящий импульс. Несмотря на краткосрочные отскоки, такие как реакция на заявление Дональда Трампа о «прогрессе» в переговорах по Украине, рынок демонстрирует осторожность. Геополитическая неопределенность, санкционные риски и ожидания по решений по ключевой ставке ЦБ формируют волатильный фон.
Остаемся между надеждами и реальностью - сначала рынок отреагировал локальным ростом на слова Трампа о «прогрессе» в урегулировании конфликта. Однако отсутствие конкретики, возобновление поставок оружия, обещание продолжить помогать Украине взамен на редкоземельные ресурсы, оставляют скепсис. Инвесторы понимают - реальных переговоров нет, а риски эскалации сохраняются. Плюс 24 февраля (годовщина СВО) станет символической датой: ЕС планирует к этому дню утвердить 16-й пакет санкций.
Дополнительно стали появляться спекуляции на тему предстоящего заседания ЦБ, все больше аналитиков начинают прогнозировать повышение ставки в феврале 14 числа с 21% до 22-23%, по их мнению, на это указывают несколько факторов: высокая инфляция, избыток денежной массы, дополнительные расходы бюджета, санкции и нестабильный курс рубля. Если ставка вырастет, кредиты станут ещё дороже, а ипотека — менее доступной.
Интригой стало и то, что в то время как почти все крупные банки (и не очень) снизили ставки по вкладам до 21%, ВТБ решил в предверии заседания ЦБ повысить ставку по вкладам до 22,6% годовых.
Сам Банк России говорит что пока не наблюдает признаков устойчивого замедления инфляции.
Из позитивных моментов стоит отметить👇
- Нормализацию ситуации на нефтяном рынке, вызванного санкциями США против более 180 танкеров, в основном перевозящих нефть из РФ. В течение двух недель рынок смог отойти от шока. К концу января ставки фрахта начали стабилизироваться, а поставщики — наверстывать провал в отгрузках.
- И анонсированные меры поддержки для металлургической отрасли, в которую входят:
✔️Корректировка акцизов на жидкую сталь.
✔️Решение проблемы с дефицитом вагонов.
✔️Льготы для непрерывных производств.
Это может улучшить маржу компаний и поддержать сырьевой сектор индекса.
Геополитический фактор и решение по ключевой ставке остаются главной движущей силой рынка в феврале. Напомню, что уже завтра выйдут данные по инфляции, до решения по ставке я однозначно ожидаю индекс увидеть минимум 2820-2840, при плохих данных по инфляции на 2740. А вот дальше большой вопрос, если Банк России сохранит ставку на прежнем уровне (а я жду что так оно и будет) и даст умеренный комментарий, рынок получит позитивный импульс. А вот если будут сюрпризы, то конечно на этом фоне можем и уйти на закрытие гэпа 2635. Хотя не стоит забывать и про геополитику еще.
Короче вывод пока однозначно один - покупать сейчас рано. Ждем дальше.
Остаемся между надеждами и реальностью - сначала рынок отреагировал локальным ростом на слова Трампа о «прогрессе» в урегулировании конфликта. Однако отсутствие конкретики, возобновление поставок оружия, обещание продолжить помогать Украине взамен на редкоземельные ресурсы, оставляют скепсис. Инвесторы понимают - реальных переговоров нет, а риски эскалации сохраняются. Плюс 24 февраля (годовщина СВО) станет символической датой: ЕС планирует к этому дню утвердить 16-й пакет санкций.
Дополнительно стали появляться спекуляции на тему предстоящего заседания ЦБ, все больше аналитиков начинают прогнозировать повышение ставки в феврале 14 числа с 21% до 22-23%, по их мнению, на это указывают несколько факторов: высокая инфляция, избыток денежной массы, дополнительные расходы бюджета, санкции и нестабильный курс рубля. Если ставка вырастет, кредиты станут ещё дороже, а ипотека — менее доступной.
Интригой стало и то, что в то время как почти все крупные банки (и не очень) снизили ставки по вкладам до 21%, ВТБ решил в предверии заседания ЦБ повысить ставку по вкладам до 22,6% годовых.
Сам Банк России говорит что пока не наблюдает признаков устойчивого замедления инфляции.
Из позитивных моментов стоит отметить👇
- Нормализацию ситуации на нефтяном рынке, вызванного санкциями США против более 180 танкеров, в основном перевозящих нефть из РФ. В течение двух недель рынок смог отойти от шока. К концу января ставки фрахта начали стабилизироваться, а поставщики — наверстывать провал в отгрузках.
- И анонсированные меры поддержки для металлургической отрасли, в которую входят:
✔️Корректировка акцизов на жидкую сталь.
✔️Решение проблемы с дефицитом вагонов.
✔️Льготы для непрерывных производств.
Это может улучшить маржу компаний и поддержать сырьевой сектор индекса.
Геополитический фактор и решение по ключевой ставке остаются главной движущей силой рынка в феврале. Напомню, что уже завтра выйдут данные по инфляции, до решения по ставке я однозначно ожидаю индекс увидеть минимум 2820-2840, при плохих данных по инфляции на 2740. А вот дальше большой вопрос, если Банк России сохранит ставку на прежнем уровне (а я жду что так оно и будет) и даст умеренный комментарий, рынок получит позитивный импульс. А вот если будут сюрпризы, то конечно на этом фоне можем и уйти на закрытие гэпа 2635. Хотя не стоит забывать и про геополитику еще.
Короче вывод пока однозначно один - покупать сейчас рано. Ждем дальше.
В течение торговой сессии индекс МосБиржи #IMOEX протестировал нижнюю границу локального восходящего канала, совместив это с тестами ключевых скользящих средних:
- 21-EMA на дневном таймфрейме;
- 50-EMA на 4-часовом графике;
- 200-EMA приблизившись вплотную на недельном ТФ.
Коррекция обусловлена выходом макроэкономических данных, которые превысили консенсус-прогнозы, усиливая дискуссии о дальнейшей денежно-кредитной политике ЦБ РФ.
Рост индексов деловой активности (PMI) в феврале усилил дисбаланс между фактическими данными и ожиданиями регулятора:
- Services PMI: 54.6 vs 51.2 ранее;
- Composite PMI: 54.7 vs 51.1.
Укрепление деловой активности в непроизводственном секторе указывает на устойчивость внутреннего спроса, что может отсрочить смягчение монетарной политики ЦБ, весь фокус теперь на замедление инфляции.
Несмотря на это, от этих уровней отскок был очевиден и он получил дополнительную поддержку на фоне заявлений о возможном урегулировании украинского конфликта:
- Дональд Трамп отметил «прогресс» в переговорах, хотя детали не раскрыты;
- Дмитрий Песков подтвердил активизацию контактов между Москвой и Вашингтоном.
Отмечу однако, что внутри администрации США сохраняется раскол:
- Спецпосланник Келлог и советник Уолтц выступают за давление на Россию;
- Большинство чиновников склоняются к сокращению помощи Украине.
Дополнительным имепульсом стал опрос ЦБ РФ, который выявил корректировку ожиданий аналитиков:
- Средняя ключевая ставка в 2025 г.: 20.5% (снижение с 21.3%);
- Прогноз ВВП на 2025 г.: 1.6% (ранее 1.5%);
- Инфляция в 2025 г.: 6.8% (рост с 6.0%).
А председатель Госдумы по рынку Анатолий Аксаков подтвердил ожидания сохранения ставки на текущем уровне, что поддержало аппетит к рисковым активам.
Валютный и товарный рынки👇
- Рубль: С 7 февраля Минфин сократит закупки валюты на 20% (до 3.3 млрд руб./день), а ЦБ увеличит объём продажи до 5.56 млрд руб./день (до 6 марта).
- Золото: Рекордный спрос на COMEX привёл к дефициту слитков в Лондоне. Цены обновляют максимумы на фоне накопления резервов США с начала 2025 г.
Корпоративный сектор
- Газпром $GAZP Собрание акционеров 26 июня и включил вопрос о дивидендах.
- Arenadata $DATA Выручка за 2024 г. — 6 млрд руб. (+52%).
- Делимобиль $DELI Ожидаемый рост выручки от каршеринга — 35%; автопарк +19%, пользователи +17%.
- МД Медикал $MDMG Выручка +20% (33 млрд руб. за 2024 г.).
- Лента $LENT Выручка за IV кв. — 261.4 млрд руб. (+18.8%), за год — 888.3 млрд руб. (+44%).
Несмотря на риски, связанные с предстоящими данными по инфляции, рынок продемонстрировал устойчивость благодаря комбинации технических факторов, позитивных макропоказателей и геополитического нарратива.
Ключевым драйвером до конца недели станут:
- Инфляционные данные
- Динамика нефти и золота
- Геополитика
Ждем инфляцию.
- 21-EMA на дневном таймфрейме;
- 50-EMA на 4-часовом графике;
- 200-EMA приблизившись вплотную на недельном ТФ.
Коррекция обусловлена выходом макроэкономических данных, которые превысили консенсус-прогнозы, усиливая дискуссии о дальнейшей денежно-кредитной политике ЦБ РФ.
Рост индексов деловой активности (PMI) в феврале усилил дисбаланс между фактическими данными и ожиданиями регулятора:
- Services PMI: 54.6 vs 51.2 ранее;
- Composite PMI: 54.7 vs 51.1.
Укрепление деловой активности в непроизводственном секторе указывает на устойчивость внутреннего спроса, что может отсрочить смягчение монетарной политики ЦБ, весь фокус теперь на замедление инфляции.
Несмотря на это, от этих уровней отскок был очевиден и он получил дополнительную поддержку на фоне заявлений о возможном урегулировании украинского конфликта:
- Дональд Трамп отметил «прогресс» в переговорах, хотя детали не раскрыты;
- Дмитрий Песков подтвердил активизацию контактов между Москвой и Вашингтоном.
Отмечу однако, что внутри администрации США сохраняется раскол:
- Спецпосланник Келлог и советник Уолтц выступают за давление на Россию;
- Большинство чиновников склоняются к сокращению помощи Украине.
Дополнительным имепульсом стал опрос ЦБ РФ, который выявил корректировку ожиданий аналитиков:
- Средняя ключевая ставка в 2025 г.: 20.5% (снижение с 21.3%);
- Прогноз ВВП на 2025 г.: 1.6% (ранее 1.5%);
- Инфляция в 2025 г.: 6.8% (рост с 6.0%).
А председатель Госдумы по рынку Анатолий Аксаков подтвердил ожидания сохранения ставки на текущем уровне, что поддержало аппетит к рисковым активам.
Валютный и товарный рынки👇
- Рубль: С 7 февраля Минфин сократит закупки валюты на 20% (до 3.3 млрд руб./день), а ЦБ увеличит объём продажи до 5.56 млрд руб./день (до 6 марта).
- Золото: Рекордный спрос на COMEX привёл к дефициту слитков в Лондоне. Цены обновляют максимумы на фоне накопления резервов США с начала 2025 г.
Корпоративный сектор
- Газпром $GAZP Собрание акционеров 26 июня и включил вопрос о дивидендах.
- Arenadata $DATA Выручка за 2024 г. — 6 млрд руб. (+52%).
- Делимобиль $DELI Ожидаемый рост выручки от каршеринга — 35%; автопарк +19%, пользователи +17%.
- МД Медикал $MDMG Выручка +20% (33 млрд руб. за 2024 г.).
- Лента $LENT Выручка за IV кв. — 261.4 млрд руб. (+18.8%), за год — 888.3 млрд руб. (+44%).
Несмотря на риски, связанные с предстоящими данными по инфляции, рынок продемонстрировал устойчивость благодаря комбинации технических факторов, позитивных макропоказателей и геополитического нарратива.
Ключевым драйвером до конца недели станут:
- Инфляционные данные
- Динамика нефти и золота
- Геополитика
Ждем инфляцию.
Российский рынок #IMOEX сохраняет восходящий тренд, подпитываясь позитивными данными по инфляции и растущими ожиданиями сохранения мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) ЦБ. Инвесторы, судя по всему, уже закладывают в цены сценарий без повышения ключевой ставки, игнорируя второстепенные риски. Однако ключевые драйверы сейчас — не только макроэкономика, но и геополитика.
Ожидания прогресса в переговорах между Россией и Украиной усиливают аппетит к риску. Дональд Трамп в очередной раз заявил о «существенном прогрессе» в урегулировании конфликта, а его спецпредставитель Келлог уточнил, что мирный план будет представлен лично президентом США в ближайшее время. Это создает надежду на деэскалацию, хотя детали пока неясны, а переговорная повестка требует дополнительных консультаций.
Получил свою порцию позитива и Газпром $GAZP на фоне новостей о поставках газа в Словакию через «Турецкий поток», минуя Украину. А Bloomberg предупреждает: прекращение транзита через Украину может снизить заполненность европейских газовых хранилищ до 30-35% уже к апрелю. Цены на газ находятся на 2-летних максимумах, а дефицит в ЕС усиливается. Это создает долгосрочные риски для Европы и открывает возможности для российского экспорта.
Несмотря на весь кажущийся позитив, техническая картина в общей массе выглядит не очень. С одной стороны индекс МосБиржи уверенно отталкивается от нижней границы восходящего канала, нацеливаясь на пробитие уровеня 3000, преодоление которого откроет путь к 3100. С другой стороны гэп, оставленный сегодня, создает дополнительные риски на скорую коррекцию. И не все бумаги выглядят радужно, многие слабы, о чем свидетельствуют даже сегодняшние торги.
Лично я все еще жду коррекцию в район 2740, а возможно и ниже, хоть и делаю точечные доборы по отдельным бумагам, но я планирую закупаться еще не раз, поэтому не критично. Пока не могу сказать на чем она начнется, факторов может быть несколько👇
- Геополитика: резкая смена риторики или провал переговоров могут спровоцировать откат.
- Технические факторы: накопленные гэпы и общая усталость рынка повышают вероятность коррекции в т.ч. для закрытия гэпов.
- Решения банка России: ужесточение риторики даже при сохранении ставки или все таки ее повышение, отправит рынок в глубокий нокаут.
В целом рынок движется в зоне повышенной волатильности, где позитив по ДКП и геополитике борется с техническими перекупленностью и слабостью отдельных бумаг. В фокусе остаются - ЦБ 14 февраля и динамика переговоров по Украине. По сути сидим на пороховой бочке, которая с одной стороны отправит нас вниз, а с другой может подбросить вверх и развязка уже наступит в ближайшие дни.
P.S. Как вы сами оцениваете текущую ситуацию? Видите ли потенциал к 3100 или ждете коррекции? Делитесь в комментариях!👇
Ожидания прогресса в переговорах между Россией и Украиной усиливают аппетит к риску. Дональд Трамп в очередной раз заявил о «существенном прогрессе» в урегулировании конфликта, а его спецпредставитель Келлог уточнил, что мирный план будет представлен лично президентом США в ближайшее время. Это создает надежду на деэскалацию, хотя детали пока неясны, а переговорная повестка требует дополнительных консультаций.
Получил свою порцию позитива и Газпром $GAZP на фоне новостей о поставках газа в Словакию через «Турецкий поток», минуя Украину. А Bloomberg предупреждает: прекращение транзита через Украину может снизить заполненность европейских газовых хранилищ до 30-35% уже к апрелю. Цены на газ находятся на 2-летних максимумах, а дефицит в ЕС усиливается. Это создает долгосрочные риски для Европы и открывает возможности для российского экспорта.
Несмотря на весь кажущийся позитив, техническая картина в общей массе выглядит не очень. С одной стороны индекс МосБиржи уверенно отталкивается от нижней границы восходящего канала, нацеливаясь на пробитие уровеня 3000, преодоление которого откроет путь к 3100. С другой стороны гэп, оставленный сегодня, создает дополнительные риски на скорую коррекцию. И не все бумаги выглядят радужно, многие слабы, о чем свидетельствуют даже сегодняшние торги.
Лично я все еще жду коррекцию в район 2740, а возможно и ниже, хоть и делаю точечные доборы по отдельным бумагам, но я планирую закупаться еще не раз, поэтому не критично. Пока не могу сказать на чем она начнется, факторов может быть несколько👇
- Геополитика: резкая смена риторики или провал переговоров могут спровоцировать откат.
- Технические факторы: накопленные гэпы и общая усталость рынка повышают вероятность коррекции в т.ч. для закрытия гэпов.
- Решения банка России: ужесточение риторики даже при сохранении ставки или все таки ее повышение, отправит рынок в глубокий нокаут.
В целом рынок движется в зоне повышенной волатильности, где позитив по ДКП и геополитике борется с техническими перекупленностью и слабостью отдельных бумаг. В фокусе остаются - ЦБ 14 февраля и динамика переговоров по Украине. По сути сидим на пороховой бочке, которая с одной стороны отправит нас вниз, а с другой может подбросить вверх и развязка уже наступит в ближайшие дни.
P.S. Как вы сами оцениваете текущую ситуацию? Видите ли потенциал к 3100 или ждете коррекции? Делитесь в комментариях!👇
Индекс Мосбиржи #IMOEX завершает неделю откатом от уровня 2980, не сумев закрепиться выше психологически важной отметки, которую он штурмует уже не первую неделю. А слабое закрытие недельной свечи оставляет технические предпосылки для коррекции, несмотря на сохранение общего восходящего тренда. Инвесторы избегают повышенных рисков в преддверии ключевого события — заседания ЦБ 14 февраля, несмотря на консенсус-прогнозы, которые предполагают сохранение ставки на уровне 21%. Да и сам Банк России дает сигналы, что изменений вероятно ожидать не стоит. Согласно оперативным данным ЦБ наблюдается продолжающееся замедление роста кредитования юрлиц и населения, а инфляция устойчиво снижается с начала года, хоть и остается выше целевых ориентиров.
В дополнение, крупные биржевые фонды фиксируют чистый отток капитала, что частично уходит притоком в акции и поддерживает общий позитивный сентимент. Однако, мы видим продолжающиеся пробуксовки в геополитике и все более властно-угрожающую риторику со стороны США, что явно не придает сил для прорыва ключевых сопротивлений. Плюс на общую картину давит "усталость" многих акций и гэпы снизу.
Рынок остается зависим от решения ЦБ и не готов брать на себя дополнительные риски. Технические индикаторы сигнализируют о перегреве, но коррекция, может быть не такой жесткой или вовсе умеренной, если 14 февраля сохранят ставку и не будет ужесточения риторики, а благодаря поддержке ликвидности со стороны оттоков из денежных рынков, мы можем вновь увидеть большую волну покупок уже в следующую пятницу.
Как всегда все самое важное и главное разберем в еженедельном обзоре, а пока что уходим на отдых.
Корпоративные новости:
$KMAZ (ПАО «КАМАЗ»)
- По РСБУ, компания завершила 2024 г. с убытком в 3,4 млрд руб. против прибыли в 11,9 млрд руб. годом ранее.
$POSI (Positive Technologies)
- Предварительные итоги 2024 г.: объем отгрузок достиг 26 млрд руб. (+18% г/г).
Русал, Фосагро, Новатэк анонсировали выпуски облигаций с привязкой к юаню и доллару, но расчетами в рублях. Это первый подобный спрос со стороны бизнеса после санкций против Мосбиржи. Инструменты позволяют хеджировать валютные риски.
$CNRU (ПАО «ЦИАН»)
Объявлен обмен акций CIAN PLC на бумаги ПАО «ЦИАН» (1:1). Торги на Мосбирже стартуют 3 апреля.
$UGLD (ЮГК)
В 2024 г. производство золота сократилось на 17% (до 10,6 т). План на 2025 г. — 12–14,4 т.
В дополнение, крупные биржевые фонды фиксируют чистый отток капитала, что частично уходит притоком в акции и поддерживает общий позитивный сентимент. Однако, мы видим продолжающиеся пробуксовки в геополитике и все более властно-угрожающую риторику со стороны США, что явно не придает сил для прорыва ключевых сопротивлений. Плюс на общую картину давит "усталость" многих акций и гэпы снизу.
Рынок остается зависим от решения ЦБ и не готов брать на себя дополнительные риски. Технические индикаторы сигнализируют о перегреве, но коррекция, может быть не такой жесткой или вовсе умеренной, если 14 февраля сохранят ставку и не будет ужесточения риторики, а благодаря поддержке ликвидности со стороны оттоков из денежных рынков, мы можем вновь увидеть большую волну покупок уже в следующую пятницу.
Как всегда все самое важное и главное разберем в еженедельном обзоре, а пока что уходим на отдых.
Корпоративные новости:
$KMAZ (ПАО «КАМАЗ»)
- По РСБУ, компания завершила 2024 г. с убытком в 3,4 млрд руб. против прибыли в 11,9 млрд руб. годом ранее.
$POSI (Positive Technologies)
- Предварительные итоги 2024 г.: объем отгрузок достиг 26 млрд руб. (+18% г/г).
Русал, Фосагро, Новатэк анонсировали выпуски облигаций с привязкой к юаню и доллару, но расчетами в рублях. Это первый подобный спрос со стороны бизнеса после санкций против Мосбиржи. Инструменты позволяют хеджировать валютные риски.
$CNRU (ПАО «ЦИАН»)
Объявлен обмен акций CIAN PLC на бумаги ПАО «ЦИАН» (1:1). Торги на Мосбирже стартуют 3 апреля.
$UGLD (ЮГК)
В 2024 г. производство золота сократилось на 17% (до 10,6 т). План на 2025 г. — 12–14,4 т.
Индекс МосБиржи #IMOEX демонстрирует уверенный рост, преодолев стратегически важный уровень 3000 пунктов. Основными драйверами стали два фактора:
1. Прогресс в диалоге США–Россия: Состоявшийся телефонный разговор между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом, а также наметившиеся сдвиги в двусторонних отношениях усилили рыночный оптимизм.
2. Ожидания по ставке ЦБ: С утра на рынке доминируют заявления аналитиков и опросы экспертов, указывающие на высокую вероятность сохранения ключевой ставки на текущем уровне по итогам заседания ЦБ РФ в пятницу.
Рынок в целом воспринял новости позитивно, однако отдельные секторы демонстрируют коррекцию. Наиболее заметное давление наблюдается в IT-сегменте: бумаги компаний, таких как «Позитив» $POSI «Астра» $ASTR «Софтлайн» $SOFL временно снижаются. Подобная динамика ожидаема на фоне технической составляющей и не несет особых рисков для инвесторов, наоборот, коррекция может стать точкой для наращивания позиций.
Рынок продолжает балансировать между глобальными рисками и локальными возможностями. Прорыв индекса выше 3000 создает позитивный технический сигнал, однако устойчивость тренда будет зависеть от решений ЦБ и дальнейшей геополитической динамики. Ну а ближайший триггер это данные по инфляции в эту среду, перед заседанием.
Также видим уверенное продолжение укрепления рубля, еще один повод для сохранения ставки, ведь крепкий рубль равно снижение инфляции.
Корпоративные новости:
- Власти Египта разрешили Лукойлу $LKOH участвовать в нефтеразработках на востоке страны, что укрепляет позиции компании в международных проектах.
- По МСФО чистая прибыль Норникель $GMKN за 2024 год составила 169 млрд рублей, что ниже показателя 2023 года в 251,77 млрд рублей. Показатель EBITDA за 2024 год составил 5,2 млрд долларов (консенсус-прогноз — 5,04 млрд долларов). СД рекомендовал не выплачивать дивиденды.
1. Прогресс в диалоге США–Россия: Состоявшийся телефонный разговор между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом, а также наметившиеся сдвиги в двусторонних отношениях усилили рыночный оптимизм.
2. Ожидания по ставке ЦБ: С утра на рынке доминируют заявления аналитиков и опросы экспертов, указывающие на высокую вероятность сохранения ключевой ставки на текущем уровне по итогам заседания ЦБ РФ в пятницу.
Рынок в целом воспринял новости позитивно, однако отдельные секторы демонстрируют коррекцию. Наиболее заметное давление наблюдается в IT-сегменте: бумаги компаний, таких как «Позитив» $POSI «Астра» $ASTR «Софтлайн» $SOFL временно снижаются. Подобная динамика ожидаема на фоне технической составляющей и не несет особых рисков для инвесторов, наоборот, коррекция может стать точкой для наращивания позиций.
Рынок продолжает балансировать между глобальными рисками и локальными возможностями. Прорыв индекса выше 3000 создает позитивный технический сигнал, однако устойчивость тренда будет зависеть от решений ЦБ и дальнейшей геополитической динамики. Ну а ближайший триггер это данные по инфляции в эту среду, перед заседанием.
Также видим уверенное продолжение укрепления рубля, еще один повод для сохранения ставки, ведь крепкий рубль равно снижение инфляции.
Корпоративные новости:
- Власти Египта разрешили Лукойлу $LKOH участвовать в нефтеразработках на востоке страны, что укрепляет позиции компании в международных проектах.
- По МСФО чистая прибыль Норникель $GMKN за 2024 год составила 169 млрд рублей, что ниже показателя 2023 года в 251,77 млрд рублей. Показатель EBITDA за 2024 год составил 5,2 млрд долларов (консенсус-прогноз — 5,04 млрд долларов). СД рекомендовал не выплачивать дивиденды.
После резкой коррекции на вечерней сессии, вызванной приостановкой мирного плана Трампа до консультаций с союзниками и последующей негативной реакцией рынков, индекс #IMOEX сегодня полностью отыграл потери. Открытие торгов задал сильный отчет Сбера. Оптимизм усилили заявления правительства о сохранении ключевой ставки ЦБ на текущем уровне, а также прогнозы о контролируемом замедлении экономики и продолжающееся укрепления рубля.
Ожидания сохранения ставки ЦБ на уровне 21% поддерживают аппетит инвесторов. Завтрашние данные по инфляции станут ключевым индикатором перед заседанием ЦБ в пятницу. Рынок ждет подтверждения тренда на замедление роста цен, хотя даже если мы увидим отклонения, то врядли Банк России будет повышать ставку, в любом случае уже пора задумываться о начале цикла снижения, которое вполне реально увидеть уже в апреле-мае.
Из негативных моментов можно выделить введение США пошлин в 25% на импорт стали и алюминия из всех стран без исключений, это может ударить по отечественным производителям, которым итак тяжело сейчас, т.к. это вызовет перестройку мировой торговли в отрасли и как следствие окажет дополнительное давление на российских производителей за рубежом.
С технической точки зрения, закрепление индекса вновь выше психологической отметки 3000 пунктов открывает путь к тестированию зоны 3150–3200 пунктов. Однако и риски сохраняются, рынок находится в хрупком балансе между надеждами на стабильность монетарной политики и рисками внешнего давления. В фокусе остаются данные по инфляции, решение ЦБ и динамика во внешнеполитическом кризисе, связанном с Украиной. Сейчас стоит учитывать как технический потенциал роста, так и высокую волатильность, любые негативные сюрпризы могут спровоцировать распродажи, как это произошло вчера на вечерней сессии.
Выделю очень неплохую силу сегодня в акциях Магнита $MGNT, нацелившийся на 5300₽ к 200-ема дневной, Эн+ $ENPG продолжает двигаться выше, показав за последние 2 дня абсолютный рекорд в объемах торгов за всю свою историю, но он уже сильно перекуплен и может уйти в откат, будьте аккуратны.
Корпоративные новости дня:
Сбер $SBER - показал рост чистой прибыли в январе до 132,9 млрд рублей против 115,1 млрд рублей годом ранее.
Русгидро $HYDR - Правительство рассматривает отказ от дивидендных выплат до 2028 года для решения финансовых проблем компании.
HENDERSON $HNFG - Компания продолжает демонстрировать двузначный рост — выручка в январе 2025 года выросла на 23,2% к январю 2024 года (до 1,7 млрд рублей), а за два года прирост превысил 62,6%.
Аэрофлот $AFLT - Рост пассажиропотока в январе +1,9% г/г (против +7,4% в декабре). Загрузка кресел на международных рейсах снизилась до 82,8% (-2,5 п.п.), общая — до 86% (-0,9 п.п.).
Ожидания сохранения ставки ЦБ на уровне 21% поддерживают аппетит инвесторов. Завтрашние данные по инфляции станут ключевым индикатором перед заседанием ЦБ в пятницу. Рынок ждет подтверждения тренда на замедление роста цен, хотя даже если мы увидим отклонения, то врядли Банк России будет повышать ставку, в любом случае уже пора задумываться о начале цикла снижения, которое вполне реально увидеть уже в апреле-мае.
Из негативных моментов можно выделить введение США пошлин в 25% на импорт стали и алюминия из всех стран без исключений, это может ударить по отечественным производителям, которым итак тяжело сейчас, т.к. это вызовет перестройку мировой торговли в отрасли и как следствие окажет дополнительное давление на российских производителей за рубежом.
С технической точки зрения, закрепление индекса вновь выше психологической отметки 3000 пунктов открывает путь к тестированию зоны 3150–3200 пунктов. Однако и риски сохраняются, рынок находится в хрупком балансе между надеждами на стабильность монетарной политики и рисками внешнего давления. В фокусе остаются данные по инфляции, решение ЦБ и динамика во внешнеполитическом кризисе, связанном с Украиной. Сейчас стоит учитывать как технический потенциал роста, так и высокую волатильность, любые негативные сюрпризы могут спровоцировать распродажи, как это произошло вчера на вечерней сессии.
Выделю очень неплохую силу сегодня в акциях Магнита $MGNT, нацелившийся на 5300₽ к 200-ема дневной, Эн+ $ENPG продолжает двигаться выше, показав за последние 2 дня абсолютный рекорд в объемах торгов за всю свою историю, но он уже сильно перекуплен и может уйти в откат, будьте аккуратны.
Корпоративные новости дня:
Сбер $SBER - показал рост чистой прибыли в январе до 132,9 млрд рублей против 115,1 млрд рублей годом ранее.
Русгидро $HYDR - Правительство рассматривает отказ от дивидендных выплат до 2028 года для решения финансовых проблем компании.
HENDERSON $HNFG - Компания продолжает демонстрировать двузначный рост — выручка в январе 2025 года выросла на 23,2% к январю 2024 года (до 1,7 млрд рублей), а за два года прирост превысил 62,6%.
Аэрофлот $AFLT - Рост пассажиропотока в январе +1,9% г/г (против +7,4% в декабре). Загрузка кресел на международных рейсах снизилась до 82,8% (-2,5 п.п.), общая — до 86% (-0,9 п.п.).
Утренний гэп на открытии задал негативный тон торговой сессии с самого начала для индекса МосБиржи #IMOEX несмотря на казалось бы позитивный настрой. Технический анализ показывал, что график сформировал классическую «гэповую ловушку», подчеркивая хрупкость текущего бычьего тренда. Так в начале дня рынок обновил максимум на отметке 3060 пунктов, однако к закрытию уже силы закончились и откатился к уровням открытия. Основной фокус рынка все больше смещается на предстоящие данные по инфляции, которые могут усилить давление на индексы, особенно после плохих данных в США. Хотя существенного влияния на ключевую ставку ЦБ РФ эти показатели, вероятно, не окажут, в краткосрочной перспективе они способны усилить осторожность инвесторов. При этом сильные данные могут спровоцировать импульс для отыгрыша вверх, что оставляет пространство для тактического маневра.
Дальнейшая динамика будет зависеть от реакции рынка на макростатистику и способности индекса стабилизироваться выше ключевой поддержки 2985-3000 пунктов.
В тоже время на геополитическом фронте наблюдается осторожный позитив. Заявления высокопоставленных представителей США, включая министра обороны Ллойда Остина, указывают на стремление к завершению украинского конфликта. Пентагон обозначил текущий этап как «критический», что может отражать сдвиги в переговорной риторике.
Рубль в свою очередь продолжает укрепляться (уже по 94₽ за доллар), внося свою лепту в снижение инфляции и веру в позитивный исход в эту пятницу, чему способствуют четыре ключевых фактора:
1. Снижение спроса на валюту со стороны импортеров;
2. Восстановление валютной выручки экспортеров;
3. Высокие ставки ЦБ, поддерживающие привлекательность рублевых активов;
4. Стабильность нефтяных цен, обеспечивающая приток экспортных доходов.
Консенсус-прогноз ожидает сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 21%, однако часть аналитиков не исключает ее повышения до 23% на фоне роста бюджетных расходов в январе, хотя сам минфин говорит что это кратковременный скачек, связанный с авансовыми платежами.
Рынок остается в зоне повышенной чувствительности к макроданным и внешнему фону. Укрепление рубля и стабильность сырьевого сектора создают фундамент для восстановления, однако риски коррекции сохраняются. И стоит учитывать волатильность в преддверии заседания Банка России.
Корпоративные новости:
1. НОВАТЭК $NVTK
- Чистая прибыль по РСБУ за 2024 год — 493,5 млрд руб. (ниже консенсуса 533,4 млрд руб.); По МСФО чистая прибыль компании за 2024 г. увеличилась на 4,6%, достигнув 553,4 млрд руб.
- Нормализованная EBITDA — 1 трлн руб. (выше прогноза 982 млрд руб.);
- Ожидаемый дивиденд — 46,6 руб./акция.
2. Самолет $SMLT
- НКР подтвердило рейтинг на уровне «A+», но пересмотрело прогноз на «негативный» из-за рисков долговой нагрузки.
3. Калужский завод "Кристалл" $KLVZ
- Продажи ликеро-водочной продукции выросли в 2,2 раза в 2024 г.
4. Сегежа $SGZH
- Сибирские активы увеличили выпуск пиломатериалов на 14%, до 1 млн куб. м.
Дальнейшая динамика будет зависеть от реакции рынка на макростатистику и способности индекса стабилизироваться выше ключевой поддержки 2985-3000 пунктов.
В тоже время на геополитическом фронте наблюдается осторожный позитив. Заявления высокопоставленных представителей США, включая министра обороны Ллойда Остина, указывают на стремление к завершению украинского конфликта. Пентагон обозначил текущий этап как «критический», что может отражать сдвиги в переговорной риторике.
Рубль в свою очередь продолжает укрепляться (уже по 94₽ за доллар), внося свою лепту в снижение инфляции и веру в позитивный исход в эту пятницу, чему способствуют четыре ключевых фактора:
1. Снижение спроса на валюту со стороны импортеров;
2. Восстановление валютной выручки экспортеров;
3. Высокие ставки ЦБ, поддерживающие привлекательность рублевых активов;
4. Стабильность нефтяных цен, обеспечивающая приток экспортных доходов.
Консенсус-прогноз ожидает сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 21%, однако часть аналитиков не исключает ее повышения до 23% на фоне роста бюджетных расходов в январе, хотя сам минфин говорит что это кратковременный скачек, связанный с авансовыми платежами.
Рынок остается в зоне повышенной чувствительности к макроданным и внешнему фону. Укрепление рубля и стабильность сырьевого сектора создают фундамент для восстановления, однако риски коррекции сохраняются. И стоит учитывать волатильность в преддверии заседания Банка России.
Корпоративные новости:
1. НОВАТЭК $NVTK
- Чистая прибыль по РСБУ за 2024 год — 493,5 млрд руб. (ниже консенсуса 533,4 млрд руб.); По МСФО чистая прибыль компании за 2024 г. увеличилась на 4,6%, достигнув 553,4 млрд руб.
- Нормализованная EBITDA — 1 трлн руб. (выше прогноза 982 млрд руб.);
- Ожидаемый дивиденд — 46,6 руб./акция.
2. Самолет $SMLT
- НКР подтвердило рейтинг на уровне «A+», но пересмотрело прогноз на «негативный» из-за рисков долговой нагрузки.
3. Калужский завод "Кристалл" $KLVZ
- Продажи ликеро-водочной продукции выросли в 2,2 раза в 2024 г.
4. Сегежа $SGZH
- Сибирские активы увеличили выпуск пиломатериалов на 14%, до 1 млн куб. м.
Как выглядит индекс #IMOEX
Слишком большой гэп, слишком все ушло в перекупленность. Я не знаю насчет ставки завтра, но как бы то ни было, а увидеть коррекцию сейчас очень необходимо.
При этом, такого никогда не было, на денежном рынке и на депозитах слишком много кэша, если ЦБ сохранит ставку и не ужесточит риторику, то все эти индикаторы могут быть проигнорированы и рынок пойдет покупать дальше, как было сегодня утром и вчера вечером, объемы были просто огромны.
Поэтому если мы говорим про технику, то сейчас стоит ждать хорошую коррекцию, но повторюсь, такого никогда не было на нашем рынке и как себя поведет он сложно спрогнозировать.
Я полностью закрыл плечи перед открытием на утренних торгах, зафиксировав прибыль заодно, как раз из-за этой неопределенности.
Сейчас спокойно смотрю на рынок и в зависимости от ситуации буду делать доборы уже на свои деньги, благо я сейчас планирую каждый месяц делать хорошие пополнения в портфель.
Сегодня рекомендую просто наблюдать, покупать я бы не рискнул сейчас до завтрашнего заседания ЦБ.
Слишком большой гэп, слишком все ушло в перекупленность. Я не знаю насчет ставки завтра, но как бы то ни было, а увидеть коррекцию сейчас очень необходимо.
При этом, такого никогда не было, на денежном рынке и на депозитах слишком много кэша, если ЦБ сохранит ставку и не ужесточит риторику, то все эти индикаторы могут быть проигнорированы и рынок пойдет покупать дальше, как было сегодня утром и вчера вечером, объемы были просто огромны.
Поэтому если мы говорим про технику, то сейчас стоит ждать хорошую коррекцию, но повторюсь, такого никогда не было на нашем рынке и как себя поведет он сложно спрогнозировать.
Я полностью закрыл плечи перед открытием на утренних торгах, зафиксировав прибыль заодно, как раз из-за этой неопределенности.
Сейчас спокойно смотрю на рынок и в зависимости от ситуации буду делать доборы уже на свои деньги, благо я сейчас планирую каждый месяц делать хорошие пополнения в портфель.
Сегодня рекомендую просто наблюдать, покупать я бы не рискнул сейчас до завтрашнего заседания ЦБ.