#мнение #идея #прогноз
📈💡Софтлайн $SOFL отчитался. Давайте разберем что и как👇

✅️ Первое что сразу бросается в глаза, это выход на прибыль, которая составила 6.5 млрд ₽ за 9 месяцев, напомню, что в прошлом году компания схватила убыток, который был обусловлен необходимостью разделения и трансформации бизнеса.

✅️ Второе, это рост оборота в 3 квартале в 1.5 раза, до 22.1 млрд ₽. А оборот год к году вырос на 16%.

✅️ Третье, рекордная рентабельность в 26%.

Глобально отчет очень сильный. Видна растущая динамика, прогнозы компании по итогу 23 года также выглядят уверенно - ожидается выручка на уровне 85 млрд ₽, при рентабельности не ниже 20%, что даст валовой прибыли в районе 17 млрд.
Думаю, что прогнозы довольно консервативны – обычно компании не осмеливаются давать цифры, которых с хотя бы минимальной долей вероятности может не получиться достичь.

👉Но мы помним и про допку в 44 млн акций, период размещения которой начался с 1 ноября и продлится до 31 января, по цене 162₽ по закрытой подписке. В целом кто-то может считать это негативным фактором, но если взглянуть шире, то мы увидим правильное время для размещения, учитывая рост ключевой ставки, долговой рынок сейчас не очень привлекательный для компаний-заемщиков, кредиты дорогие, а вот такое размещение позволяет привлечь деньги не увеличивая долговую нагрузку. Тем более, что рынок сейчас находится в хаосе, и в этой мутной воде можно ловить “крупную” рыбу. Т.е. покупая по 2х EBITDA, Софтлайн уже за счет собственного мультипликатора увеличивает для инвесторов стоимость покупаемого актива в 5 раз.

🧑‍💻Вывод - отчет сильный, перспективы и прогнозы хорошие, конкуренция слабая, поскольку допка по закрытой подписке и не пойдет в рынок, можно в целом присматриваться к бумаге со среднесрочной целевой в 200₽

❗️При этом я бы рассматривал риск слома идеи - пробитие 153₽