#индикаторырынка 👆Общие показатели оценки рынков остаются в целом стабильными, краткосрочные показатели естественно выдают текущую нервозность.🙀 Медь\золото пока указывает на сохранение рефляционного угара, который с одной стороны поддерживает спрос в акциях вэлью, но с другой стороны, продолжается слабость в акциях роста, поскольку инвесторы пока не могут оценить где будет пик роста длинных процентных ставок и вынуждены экстраполировать текущую динамику на будущую, отсюда и страхи о приближении Черного Ангела Обвала🥴 Соотношение циклического (вэлью) сектора к сектору роста-уверенно закрепили выше 200 дневной и одновременно пробит с подтверждением уровень 22 летнего сопротивления -долгосрочно бычий сигнал для циклических акций,хотя для них могут возникнуть среднесрочные риски коррекции в случае продолжения роста краткосрочных ставок на рынке трежерис. Кредитная премия межбанковского рынка болтается вблизи абсолютных минимумов-изобилие краткосрочной ликвидности нейтрализует пока эффект от волнений на рынке долга и фондовых инструментов. Премия за корпоративные риски пока не демонстрирует желания снова развернуться вверх, что указывает на избыток среднесрочной ликвидности. Резюмируя-общее состояние рынка приличное, по крайне мере с точки зрения среднесрочного горизонта на ближайший квартал тут не наблюдается признаков масштабного стресса.Более того, оценка волатильностей указывает на неизбежное сжатие VIX в район своей средней линии (16) что означает возможность для рынка обрести второе дыхание . Краткосрочная оценка рынка на данный момент более нейтральная, с уклоном в слабость. Общее рэтио растущих к падающим бумагам на бирже NYSE медленно снижается,но количество акций выше 50 дневной средней пока остается выше 40%, что вполне прилично для текущей нервозности. Количество акций обновивших годовой максимум естественно снижается, но тут пока возникло позитивное расхождение, поскольку индексы протестировали январьские минимумы, но количество акций с годовым максимумом осталось гораздо выше тогдашнего показателя. Как и ожидалось, определенный риск на краткосрочном временном горизонте был связан с динамикой длинных процентных ставок в долговом секторе. Вмененная премия продолжает рост и вернулась к уровням когда в 16 году победил Трамп и возник тогдашний рефляционный импульс. Как указывалось в прошлом обзоре динамика вмененной премии предполагала, что номинальная процентная доходность 10 летних трежерис должна была достигнуть 1.5-1.75%, и на текущий момент мы действительно видим ставку 10 летних бондов выше 1.5% .Теперь остается цель 1.75 номинальной ставки и выше этого показателя рынки начнут нервничать еще больше.🦨 Дополнительным фактором риска становится подъем уже краткосрочной реальной ставки трежерис, в данном случае используем вмененную премию на 5 летние бонды, где медленно но уверенно, вмененная доходность подошла к линии сопротивления от 2009 года и пробой этого сопротивления может спровоцировать коррекцию уже по акциям сектора вэлью. ✔️Примечание- акции роста ориентируются на длинную процентную ставку, а акции вэлью на краткосрочную (до 5 лет) процентную ставку. Рост реальной ставки длинных а теперь и краткосрочных трежерис стал наконец-то сжимать форвардное PE по индексу SPX и стало быть ускоряется переоценка стоимости широкого рынка по акциям где высокие показатели форвардного PE, по сути это все акции роста (теки и компании малой и средней капитализации из Russell 2000👉.Резюме- краткосрочно наметилась коррекция, которая может ускориться с учетом рисков даже для акций циклического сектора, т.е.могут возникнуть механические продажи широкого рынка и если оценивать длинный график индекса SPX то коррекция имеет все шансы достигнуть трендовой линии (сигма) и далее коррекция ускорится,если индекс останется ниже сигмы больше двух дней подряд .

Сейчас будут #индикаторырынка. Краткое резюме: в целом все спокойно, очевидных причин для стресса жетского нет. Разве что рост доходности до 1,75, о чем Григорий говорил ранее. Все графики в вашем распоряжении. Как мы и обещали, первыми информацию получили подписчики Клуба Верным курсом. Если есть желание - присоединяйтесь 👉@ClubTheRightCourse_bot