#мнение Александр Орлов: Даже если БРИКС станет реальной силой, диктовать условия будем не мы!🫤
✅В перспективе, история БРИКС будет иметь какой-то реальный эффект. Но пока это, конечно, просто сходка. И не столько экономическое, сколько политическое объединение, но при этом даже и не военно-политическое, а просто объединение, платформа, на которой можно поговорить, обсудить двухсторонние вещи без надзирающего взгляда американцев и европейцев.
🔥 С точки зрения реального эффекта, конечно очень просто посмотреть, где Банк БРИКС, его объемы, и где Всемирный Банк. Какая огромная пропасть между тем, что есть в нынешней инфраструктуре глобального бреттенвудского консенсуса и то, что может предложить БРИКС. New Development Bank — это как раз Банк БРИКС. Тут однозначно потенциал огромный перераспределения, вопрос ресурсов и готовности эти ресурсы туда наполнять, пока их толком нет.
‼️Второй момент, с момента 2009 года, когда формально сформировался этот BRICS, много вот разговоров, что уже больше экономика, чем в странах G7, по паритету покупательной способности точно, по номиналу пока еще нет, там огромный рост доли в торговле и прочее, но в реальности — это преимущественно всё исключительно за счёт Китая и рост Индии.
❌Не за счёт активизации торговли внутри БРИКС. Если смотреть экспорт-импорт без Китая и участия, грубо говоря, остальных стран в международной торговле, то всё, в общем, с девятого года не так бурно развивается, как хотелось бы (правый график).
😎В левом еще можно найти оптимизм, особенно в части Бразилии, например, которая усилила свою активность в международной торговле, но пока получается, что эти инструменты внутрибриксовские работают достаточно слабо.
💯Поэтому идея общей инвестиционной платформы, какой-то общей биржи, общей валюты в крайнем варианте, это все действительно правильные шаги, они должны увеличивать вот эту внутреннюю консолидацию.
😤Но здесь может опять быть такая проблема, как была у Евросоюза, что они так сильно хотели расширяться, что слишком быстро расширились, что их стало слишком много голосующих членов, и им тяжело договариваться.То есть, желание географического расширения вступает в противоречие с желанием усиления внутренней интеграции.
✌️Когда нужно было пяти странам договориться, они достаточно быстро этот банк БРИКС сделали. Если сейчас нужно будет уже 20 странам договариваться про какую-то валютную инфраструктуру, это будет кратно сложнее делать, потому что, например, импортерам сырья той же Турции, например, или Индии, им не очень будет хотеться, чтобы в этой общей валюте большая была доля золота, нефти и газа, например. Кому-то, как там России и Бразилии или ЮАР будет хотеться.
🇨🇳И второй момент, есть доминирующий лидер в этом процессе Китай, который пока не выглядит так, что он готов поставить все деньги на этот проект. То есть он должен был бы взять флаг, пойти на ухудшение отношений со своими традиционными рынками Европы и США с традиционной финансовой системой ради того, чтобы вот все-таки перепрыгнуть юаню из этих грошовых там 2−4%, что может быть 5% в резервах и двинуть всех за собой, как за локомотивом.
🥳Возможно, это тоже следствие того, что он, Китай, понимает, что внутри этого БРИКСа нет какого-то такого понятного единства. У тебя должно быть согласие и Саудовской Аравии, и Индии. Ну, Россия точно согласна, а Бразилия, например, наверное, не захочет так вот рисковать и уходить сильно от доллара. Поэтому здесь, чтобы выпрыгнуть, вот этот вот первый период постепенного-постепенного процесса интеграции, он очень медленно идёт.
💰 Главное, должна быть валюта, должен быть юань, потому что мы постоянно можем рассуждать крах доллара, конец Европы и прочее, но куда? Куда девать эти сбережения, куда девать профицит торгового баланса, который есть у большинства стран Глобального Юга, куда их девать, золота столько нет, оно не ликвидно. Вот и приходится им запихиваться в евро и в доллары, особенно в доллар. Доллар практически безальтернативная валюта для сбережений и для транзакций.
Подписаться — Верным курсом
✅В перспективе, история БРИКС будет иметь какой-то реальный эффект. Но пока это, конечно, просто сходка. И не столько экономическое, сколько политическое объединение, но при этом даже и не военно-политическое, а просто объединение, платформа, на которой можно поговорить, обсудить двухсторонние вещи без надзирающего взгляда американцев и европейцев.
‼️Второй момент, с момента 2009 года, когда формально сформировался этот BRICS, много вот разговоров, что уже больше экономика, чем в странах G7, по паритету покупательной способности точно, по номиналу пока еще нет, там огромный рост доли в торговле и прочее, но в реальности — это преимущественно всё исключительно за счёт Китая и рост Индии.
❌Не за счёт активизации торговли внутри БРИКС. Если смотреть экспорт-импорт без Китая и участия, грубо говоря, остальных стран в международной торговле, то всё, в общем, с девятого года не так бурно развивается, как хотелось бы (правый график).
😎В левом еще можно найти оптимизм, особенно в части Бразилии, например, которая усилила свою активность в международной торговле, но пока получается, что эти инструменты внутрибриксовские работают достаточно слабо.
💯Поэтому идея общей инвестиционной платформы, какой-то общей биржи, общей валюты в крайнем варианте, это все действительно правильные шаги, они должны увеличивать вот эту внутреннюю консолидацию.
😤Но здесь может опять быть такая проблема, как была у Евросоюза, что они так сильно хотели расширяться, что слишком быстро расширились, что их стало слишком много голосующих членов, и им тяжело договариваться.То есть, желание географического расширения вступает в противоречие с желанием усиления внутренней интеграции.
✌️Когда нужно было пяти странам договориться, они достаточно быстро этот банк БРИКС сделали. Если сейчас нужно будет уже 20 странам договариваться про какую-то валютную инфраструктуру, это будет кратно сложнее делать, потому что, например, импортерам сырья той же Турции, например, или Индии, им не очень будет хотеться, чтобы в этой общей валюте большая была доля золота, нефти и газа, например. Кому-то, как там России и Бразилии или ЮАР будет хотеться.
🇨🇳И второй момент, есть доминирующий лидер в этом процессе Китай, который пока не выглядит так, что он готов поставить все деньги на этот проект. То есть он должен был бы взять флаг, пойти на ухудшение отношений со своими традиционными рынками Европы и США с традиционной финансовой системой ради того, чтобы вот все-таки перепрыгнуть юаню из этих грошовых там 2−4%, что может быть 5% в резервах и двинуть всех за собой, как за локомотивом.
🥳Возможно, это тоже следствие того, что он, Китай, понимает, что внутри этого БРИКСа нет какого-то такого понятного единства. У тебя должно быть согласие и Саудовской Аравии, и Индии. Ну, Россия точно согласна, а Бразилия, например, наверное, не захочет так вот рисковать и уходить сильно от доллара. Поэтому здесь, чтобы выпрыгнуть, вот этот вот первый период постепенного-постепенного процесса интеграции, он очень медленно идёт.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Алексей Голубович: Саммит БРИКС: единственное достижение и главный враг альянса🔥
✅О значении саммита БРИКС думать можно сколько угодно, но надо смотреть на факты. Пока экономическое сотрудничество в рамках БРИКС развивается медленно и имеет очень небольшие объемы, если не считать огромных объемов торговли между Россией и Китаем, а также России и Индии. Со всеми известными дисбалансами, о которых здесь много говорили.
🫤Про валюту БРИКС говорить, на мой взгляд, бессмысленно. В будущем про систему расчетов между странами, позволяющие участникам торговли между этими странами избегать санкций против России говорить можно. Другие санкционные страны, Венесуэла и Иран, их перспективы, что они будут внутри БРИКС делать и как рассчитываться, как торговать — пока тоже говорить рано, потому что конкретики никакой там не озвучено.
💪Хотя, может быть, там активно ведутся переговоры, просто об этом ничего не известно. Публичное отношение органов власти западных стран к БРИКС сводится к тому, что в понедельник на дежурной новостной конференции в Белом доме National Security Council спикер, господин Джон Кирби, высказался, что конференция БРИКС в Казани это открытый выход для российского президента и для России, и что однозначно для Соединённых Штатов БРИКС не является угрозой.
🔥 Ну, то есть, что пусть они там занимаются, в определённом смысле, пропагандой. Россия пользует БРИКС для демонстрации того, что она не изолирована, а для Америки это всё — мелочи. Они, вероятно, будут придерживаться такой публичной точки зрения еще довольно долго.
💸Каких-то аналитических материалов, описывающих угрозы изменения в сторону уменьшения доли Америки в торговле, доли доллара в расчетах из-за БРИКСа пока нам не попадалось.
🌍Мировой банк, МВФ, другие международные финансовые институты пока БРИКС-структурами не заменяются — это вот факт.
✌️Мне лично кажется, что главное направление, что можно развивать, это альтернативы SWIFT и другим долларовым, евровым системам расчетов торговли. То есть, чтобы бартер был не бартером, а торговлей внутри вот этих основных участников БРИКС.
👍То есть, какие-то искусственно созданные валюты или не искусственно созданные, а те, которые есть. Безусловно, если Венесуэла и Иран присоединятся в большом формате, и их экспорт нефтяной пойдет внутри БРИКС более интенсивно — это будет главное достижение.
🇨🇳Проблема у БРИКС одна: Китай хочет быть мастерской мира вообще и для БРИКСа в частности, поэтому всем остальным странам, которые хотят что-то производить, кроме сырья, это не нужно. И, безусловно, с китайцами дружить не проще, чем, например, было дружить с американцами.
🫵 Быстрого развития не будет, но, может быть, в области торговых расчётов что-то увидим.
Подписаться — Верным курсом
✅О значении саммита БРИКС думать можно сколько угодно, но надо смотреть на факты. Пока экономическое сотрудничество в рамках БРИКС развивается медленно и имеет очень небольшие объемы, если не считать огромных объемов торговли между Россией и Китаем, а также России и Индии. Со всеми известными дисбалансами, о которых здесь много говорили.
🫤Про валюту БРИКС говорить, на мой взгляд, бессмысленно. В будущем про систему расчетов между странами, позволяющие участникам торговли между этими странами избегать санкций против России говорить можно. Другие санкционные страны, Венесуэла и Иран, их перспективы, что они будут внутри БРИКС делать и как рассчитываться, как торговать — пока тоже говорить рано, потому что конкретики никакой там не озвучено.
💪Хотя, может быть, там активно ведутся переговоры, просто об этом ничего не известно. Публичное отношение органов власти западных стран к БРИКС сводится к тому, что в понедельник на дежурной новостной конференции в Белом доме National Security Council спикер, господин Джон Кирби, высказался, что конференция БРИКС в Казани это открытый выход для российского президента и для России, и что однозначно для Соединённых Штатов БРИКС не является угрозой.
💸Каких-то аналитических материалов, описывающих угрозы изменения в сторону уменьшения доли Америки в торговле, доли доллара в расчетах из-за БРИКСа пока нам не попадалось.
🌍Мировой банк, МВФ, другие международные финансовые институты пока БРИКС-структурами не заменяются — это вот факт.
✌️Мне лично кажется, что главное направление, что можно развивать, это альтернативы SWIFT и другим долларовым, евровым системам расчетов торговли. То есть, чтобы бартер был не бартером, а торговлей внутри вот этих основных участников БРИКС.
👍То есть, какие-то искусственно созданные валюты или не искусственно созданные, а те, которые есть. Безусловно, если Венесуэла и Иран присоединятся в большом формате, и их экспорт нефтяной пойдет внутри БРИКС более интенсивно — это будет главное достижение.
🇨🇳Проблема у БРИКС одна: Китай хочет быть мастерской мира вообще и для БРИКСа в частности, поэтому всем остальным странам, которые хотят что-то производить, кроме сырья, это не нужно. И, безусловно, с китайцами дружить не проще, чем, например, было дружить с американцами.
🫵 Быстрого развития не будет, но, может быть, в области торговых расчётов что-то увидим.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Алексей Голубович: Предвыборная валютная стратегия или Кто виноват в дорогом долларе😎
📌На кого грешить за рост доллара к другим валютам? На Трампа? Сейчас многие говорят, что это все потому, что похоже, выберут Трампа, и он доллар поднимет до таких небес, что там евро еще на 10% завалится, и иена. Вот смотрите, евро уже 1,07, иена 153. Какой ужас, какой кошмар!
💰 Видимо, действительно, доллар будет еще расти, а потом... Ну, собственно, Трампу-то меньше всего нужен дорогой доллар. Сейчас происходит такая своеобразная трактовка ожиданий, что все-таки победит Трамп, применительно к валютам.
🔥 Мы, скорее всего, купим еще иены, и мы, наверное, подождем и на следующей неделе будем покупать евро. Сейчас решиться сложно, потому что ненормальный уровень абсолютно.
😱Европе совсем будет плохо при таком дешевом евро. А Япония станет, внезапно, супер-конкурентоспособной при таком низком курсе. Это не надо ни Трампу, ни китайцам.
📌На кого грешить за рост доллара к другим валютам? На Трампа? Сейчас многие говорят, что это все потому, что похоже, выберут Трампа, и он доллар поднимет до таких небес, что там евро еще на 10% завалится, и иена. Вот смотрите, евро уже 1,07, иена 153. Какой ужас, какой кошмар!
😱Европе совсем будет плохо при таком дешевом евро. А Япония станет, внезапно, супер-конкурентоспособной при таком низком курсе. Это не надо ни Трампу, ни китайцам.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Александр Орлов: Назван единственный триггер, который заставит ЦБ одуматься🤬
😎Можно, конечно, допустить, что ЦБ включит песню Круга "Владимирский централ, со словами: "...не очко обычно губит", и сделают 21%, но я думаю, что они все-таки не совсем уж отморожены и главное, что они понимают, что им нужно пространство. Пространство для маневра, нужно иметь возможность еще поднимать. Хотя, что 21%, что 20% с точки зрения экономики — это не так важно.
‼️Гораздо более важна будет формулировка «а что дальше?» Грубо говоря, 21% с формулировкой, что теперь мы встаем на паузу и смотрим, она гораздо более позитивна для экономики, чем ситуация мы делаем 20% и все еще готовы дальше повышать ставку.
✅Блумберг посчитал сколько бы могла быть ставка. Они насчитали, что 25% — это вот край. Хотя очень смешно у них получились эти 25%. Они взяли разницу между ставкой нашего ЦБ и ставкой ФРС. Тогда при наших 25 разница с ФРС будет чуть выше 20 — это был потолок в 22 году и вот похоже на 14 год, тоже близко к этому потолку. Вот поэтому 25% — это максимум.
😂Конечно, ставка ФРС сейчас абсолютно нерелевантна для нашего ЦБ. Это большой вопрос, что в принципе для них релевантно. Видимо инфляционные ожидания. Кстати, в другом расчете исходя из инфляционных ожиданий, у Блумберга получалось, что 21−22 где-то потолок, потому что сейчас 13,5% инфляционные ожидания населения, и прошлый пик ставки тоже был примерно при таких инфляционных ожиданиях.
💰 Но есть еще компоненты инфляционных ожиданий бизнеса, которые только нарастают в последнее время, и это то, что мы много раз обсуждали, что повышение ставки увеличивает инфляционные ожидания бизнеса, потому что им надо перекладывать это все дальше.
📌Опять же более высокая ставка еще и требует более высоких зарплат, люди тоже начинают на узком рынке труда думать, что при такой зарплате, как у меня сейчас, я свои кредиты не могу погасить, значит, я буду искать работу с более высокой зарплатой. А рынок труда позволяет менять и требовать повышения зарплат.
💪Поэтому тут получается, что ЦБ увеличивает вот эту инфляционную составляющую именно в ожиданиях.
💣Поэтому, триггер для того, чтобы ЦБ РФ остановился, должен быть в реальном падении объемов кредитования всех и всех. То есть и бизнеса, и частного сектора. Именно объемы. Чтобы трансмиссионный эффект от повышения ставки повлиял на инфляцию. Он же идет очень долго, он идет сначала через повышение ставки для тех, кто прям первыми чувствует повышение ставки, это короткие деньги, потом только это трансформируется в длинные, у тебя же не весь кредитный портфель истекает каждый месяц, когда ЦБ ставку меняет.
😠Соответственно, третий уже только когда это повышение всех ставок начинает проникать в процентные платежи и населения, и бизнесы начинают сильно сокращать новые заимствования. И вот в этот момент ты понимаешь, что действительно эффект повышения ставки сработал, теперь можно остановиться и дальше ждать, пока это снижение кредитной активности снизит потребительскую активность и инфляцию.
😂Но это в нормальной экономике и в нормальных ситуациях, когда инфляция монетарная. Но, поскольку мы понимаем, что у нас она во многом не монетарная, а бюджетная, то тут тоже опять же в нормальной экономике, при независимом Центробанке, при немобилизационном состоянии экономики, более высокие ставки приводят к более дорогой стоимости обслуживания бюджетного дефицита и, соответственно, требуют от бюджета сокращать этот дефицит, сокращать расходы.
🤔Но такого нет даже и в США, поэтому здесь у нас это будет тоже маловероятно.
Подписаться — Верным курсом
😎Можно, конечно, допустить, что ЦБ включит песню Круга "Владимирский централ, со словами: "...не очко обычно губит", и сделают 21%, но я думаю, что они все-таки не совсем уж отморожены и главное, что они понимают, что им нужно пространство. Пространство для маневра, нужно иметь возможность еще поднимать. Хотя, что 21%, что 20% с точки зрения экономики — это не так важно.
‼️Гораздо более важна будет формулировка «а что дальше?» Грубо говоря, 21% с формулировкой, что теперь мы встаем на паузу и смотрим, она гораздо более позитивна для экономики, чем ситуация мы делаем 20% и все еще готовы дальше повышать ставку.
✅Блумберг посчитал сколько бы могла быть ставка. Они насчитали, что 25% — это вот край. Хотя очень смешно у них получились эти 25%. Они взяли разницу между ставкой нашего ЦБ и ставкой ФРС. Тогда при наших 25 разница с ФРС будет чуть выше 20 — это был потолок в 22 году и вот похоже на 14 год, тоже близко к этому потолку. Вот поэтому 25% — это максимум.
😂Конечно, ставка ФРС сейчас абсолютно нерелевантна для нашего ЦБ. Это большой вопрос, что в принципе для них релевантно. Видимо инфляционные ожидания. Кстати, в другом расчете исходя из инфляционных ожиданий, у Блумберга получалось, что 21−22 где-то потолок, потому что сейчас 13,5% инфляционные ожидания населения, и прошлый пик ставки тоже был примерно при таких инфляционных ожиданиях.
📌Опять же более высокая ставка еще и требует более высоких зарплат, люди тоже начинают на узком рынке труда думать, что при такой зарплате, как у меня сейчас, я свои кредиты не могу погасить, значит, я буду искать работу с более высокой зарплатой. А рынок труда позволяет менять и требовать повышения зарплат.
💪Поэтому тут получается, что ЦБ увеличивает вот эту инфляционную составляющую именно в ожиданиях.
💣Поэтому, триггер для того, чтобы ЦБ РФ остановился, должен быть в реальном падении объемов кредитования всех и всех. То есть и бизнеса, и частного сектора. Именно объемы. Чтобы трансмиссионный эффект от повышения ставки повлиял на инфляцию. Он же идет очень долго, он идет сначала через повышение ставки для тех, кто прям первыми чувствует повышение ставки, это короткие деньги, потом только это трансформируется в длинные, у тебя же не весь кредитный портфель истекает каждый месяц, когда ЦБ ставку меняет.
😠Соответственно, третий уже только когда это повышение всех ставок начинает проникать в процентные платежи и населения, и бизнесы начинают сильно сокращать новые заимствования. И вот в этот момент ты понимаешь, что действительно эффект повышения ставки сработал, теперь можно остановиться и дальше ждать, пока это снижение кредитной активности снизит потребительскую активность и инфляцию.
😂Но это в нормальной экономике и в нормальных ситуациях, когда инфляция монетарная. Но, поскольку мы понимаем, что у нас она во многом не монетарная, а бюджетная, то тут тоже опять же в нормальной экономике, при независимом Центробанке, при немобилизационном состоянии экономики, более высокие ставки приводят к более дорогой стоимости обслуживания бюджетного дефицита и, соответственно, требуют от бюджета сокращать этот дефицит, сокращать расходы.
🤔Но такого нет даже и в США, поэтому здесь у нас это будет тоже маловероятно.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Алексей Голубович: Уничтожением экономики Банк России достал даже нефтяников🤬
😤В эту пятницу ставка скорее всего будет 20%, потому что в ЦБ должны начать понимать, что вызвать не просто ненависть, а страшную ненависть в бизнес-комьюнити и критику со всех сторон не имеет смысла.
😱Потому что, когда даже нефтяники говорят, что цель денежно-кредитной политики — уничтожение российского бизнеса, значит, скорее всего действительно достало это всех. И оборонный комплекс говорит, все говорят.
📛Все говорят, но Васька слушает, да делает, повышает. Можно предположить, что здесь что-то не так, чего-то мы не понимаем. И будет на следующем заседании еще на один процент, на следующем еще один процент — можно только гадать.
💯Но скорее надо уже не гадать, когда в принципе вектор денежно-кредитной политики будет меняться и не надеяться, потому что при этом руководстве ЦБ ничего меняться не будет.
🤬То, что это позитивно на что-то повлияет, может быть там привлечение вкладов в банки пусть говорят в ЦБ. Но на фондовый рынок это влияет негативно, а про бизнес в целом, хоть это и не тема нашей передачи, но это влияет ужасно.
Подписаться — Верным курсом
😤В эту пятницу ставка скорее всего будет 20%, потому что в ЦБ должны начать понимать, что вызвать не просто ненависть, а страшную ненависть в бизнес-комьюнити и критику со всех сторон не имеет смысла.
😱Потому что, когда даже нефтяники говорят, что цель денежно-кредитной политики — уничтожение российского бизнеса, значит, скорее всего действительно достало это всех. И оборонный комплекс говорит, все говорят.
📛Все говорят, но Васька слушает, да делает, повышает. Можно предположить, что здесь что-то не так, чего-то мы не понимаем. И будет на следующем заседании еще на один процент, на следующем еще один процент — можно только гадать.
💯Но скорее надо уже не гадать, когда в принципе вектор денежно-кредитной политики будет меняться и не надеяться, потому что при этом руководстве ЦБ ничего меняться не будет.
🤬То, что это позитивно на что-то повлияет, может быть там привлечение вкладов в банки пусть говорят в ЦБ. Но на фондовый рынок это влияет негативно, а про бизнес в целом, хоть это и не тема нашей передачи, но это влияет ужасно.
Подписаться — Верным курсом
YouTube
Заседание ЦБ РФ: 20% или очко? || Прямой эфир от 23.10.2024
🔥Друзья! Традиционный эфир программы «Верным курсом. Портфель 2024» — разговор с профессиональными участниками рынка.
✍️Темы передачи:
🇷🇺В пятницу заседание Банка России. Ставку повысят почти гарантировано. Осталось понять насколько?
💸Выборы в США все ближе.…
✍️Темы передачи:
🇷🇺В пятницу заседание Банка России. Ставку повысят почти гарантировано. Осталось понять насколько?
💸Выборы в США все ближе.…
#мнение Григорий Бегларян: почему США смогут и после выборов держать нефть на нужном им уровне🛢
📌ОПЕК плюс просто сдержал падение котировок до $50. Если бы не было ОПЕК плюс, котировки были бы там. Тем более, все совпадало с традиционным циклом президента в Америке. Какие факты ?
‼️Первое — это спрос со стороны переработчиков, НПЗ. Топливо, дизель, бензин, керосин. Ну, и факт, как говорится, упрямая вещь. В Китае самый низкий показатель спроса от НПЗ, по-моему, за два года. В Америке тоже самое.
❌Спроса нет, потому что цены на нефть относительно текущей маржи переработчиков высоки. То есть, маржинальность низкая. Если бы цена на нефть упала быстро, предположим, там за пару-тройку недель до $60, то с учетом того, что цены на топливо в той же Америке падают не так быстро, маржинальность бы подскочила, и мы бы увидели резкое увеличение спроса на сырую нефть, и она быстро восстановилась бы. Но нет.
💬 С точки зрения графика, ничего пока не вижу утешительного, Все идет четко по долгосрочному графику, график падающий с отскоками, 78,5, если не ошибаюсь, это недельный уровень, который надо закрывать выше, чтобы хотя бы иметь шанс еще раз прорваться к $88, но пока даже этого не получается.
⚔️Военная премия, она еще есть в котировках. Но военная премия учитывает лишь фактор прямого втягивания Ирана в эту войну. Если рынок поймет, что втянуть полностью Иран напрямую не удастся, то премия сдуется быстро. Там вариант, конечно, риска срыва поставок морскими путями, Красное море, еще что-то, но это уже немножечко другая история.
🧨А так, пока котировки плавно сползают вниз, в принципе, отскоки еще возможны, может быть, будет еще один фактор какой-то, геополитический, который спровоцирует рост котировок. Но пока его не видно, пока мы четко сходили до 84 недавно, и ушли ниже, то есть все идет в рамках графика. Отскоки сплошные.
🫤Если, опять же, исходить из фактора, как будет дальше политика развиваться, то, кто бы не победил там, они будут пытаться в первый год цикла нового хотя бы убедить общественность и рынок в том, что они попытаются взять бюджетные траты под контроль. В таком случае мы можем легко увидеть где-то после весны неплохую коррекцию американского фондового рынка. Это совпадает как раз с динамикой цен на нефть, потому что все прекрасно знают, что цены на нефть падают, а американский рынок падает. Конечно, с лагом, но все же.
💯То есть цены падают на нефть сначала — у них рынок не падает, потому что, дескать, инфляционное давление падать будет, доходности на рынке внутреннего долга в Америке снижаются, это там спекулятивно рынок естественно, поднимает, но в итоге рынок быстренько ныряет туда, куда нефть, по тренду.
🇸🇦Какие риски могут быть, ну, поговаривают, что там саудиты выйдут из сделки, еще что-то, ну, вряд ли кто-то откуда-то выйдет, потому что все в одной лодке, выгоды в этом особо нет.
😱За долю рынка биться смысла нет, все начнут за эту долю биться, котировки обнуляться еще раз, как мы это уже увидели, в 2020 году. Никто не хочет проходить по-новому этот экзамен.
🥳А с точки зрения цен, ну, где-то в районе 64 я бы BRENT ждал, может быть, ты знаешь, может быть, к январю даже к февралю. А может быть после выборов в марте, в апреле. Но это будет новый ценовой коридор. $60 плюс, $70 плюс. Пока сдвигается. Рывок под $80 — если $84 пробьет даже до $90 могут. Но будет ли повод для этого? Я не знаю. Рынок неликвидный становится периодически, поэтому котировки могут летать быстро.
Подписаться — Верным курсом
📌ОПЕК плюс просто сдержал падение котировок до $50. Если бы не было ОПЕК плюс, котировки были бы там. Тем более, все совпадало с традиционным циклом президента в Америке. Какие факты ?
‼️Первое — это спрос со стороны переработчиков, НПЗ. Топливо, дизель, бензин, керосин. Ну, и факт, как говорится, упрямая вещь. В Китае самый низкий показатель спроса от НПЗ, по-моему, за два года. В Америке тоже самое.
❌Спроса нет, потому что цены на нефть относительно текущей маржи переработчиков высоки. То есть, маржинальность низкая. Если бы цена на нефть упала быстро, предположим, там за пару-тройку недель до $60, то с учетом того, что цены на топливо в той же Америке падают не так быстро, маржинальность бы подскочила, и мы бы увидели резкое увеличение спроса на сырую нефть, и она быстро восстановилась бы. Но нет.
⚔️Военная премия, она еще есть в котировках. Но военная премия учитывает лишь фактор прямого втягивания Ирана в эту войну. Если рынок поймет, что втянуть полностью Иран напрямую не удастся, то премия сдуется быстро. Там вариант, конечно, риска срыва поставок морскими путями, Красное море, еще что-то, но это уже немножечко другая история.
🧨А так, пока котировки плавно сползают вниз, в принципе, отскоки еще возможны, может быть, будет еще один фактор какой-то, геополитический, который спровоцирует рост котировок. Но пока его не видно, пока мы четко сходили до 84 недавно, и ушли ниже, то есть все идет в рамках графика. Отскоки сплошные.
🫤Если, опять же, исходить из фактора, как будет дальше политика развиваться, то, кто бы не победил там, они будут пытаться в первый год цикла нового хотя бы убедить общественность и рынок в том, что они попытаются взять бюджетные траты под контроль. В таком случае мы можем легко увидеть где-то после весны неплохую коррекцию американского фондового рынка. Это совпадает как раз с динамикой цен на нефть, потому что все прекрасно знают, что цены на нефть падают, а американский рынок падает. Конечно, с лагом, но все же.
💯То есть цены падают на нефть сначала — у них рынок не падает, потому что, дескать, инфляционное давление падать будет, доходности на рынке внутреннего долга в Америке снижаются, это там спекулятивно рынок естественно, поднимает, но в итоге рынок быстренько ныряет туда, куда нефть, по тренду.
🇸🇦Какие риски могут быть, ну, поговаривают, что там саудиты выйдут из сделки, еще что-то, ну, вряд ли кто-то откуда-то выйдет, потому что все в одной лодке, выгоды в этом особо нет.
😱За долю рынка биться смысла нет, все начнут за эту долю биться, котировки обнуляться еще раз, как мы это уже увидели, в 2020 году. Никто не хочет проходить по-новому этот экзамен.
🥳А с точки зрения цен, ну, где-то в районе 64 я бы BRENT ждал, может быть, ты знаешь, может быть, к январю даже к февралю. А может быть после выборов в марте, в апреле. Но это будет новый ценовой коридор. $60 плюс, $70 плюс. Пока сдвигается. Рывок под $80 — если $84 пробьет даже до $90 могут. Но будет ли повод для этого? Я не знаю. Рынок неликвидный становится периодически, поэтому котировки могут летать быстро.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Григорий Бегларян: Трамп будет разгонять американскую экономику биткоином, невзирая на долг👽
💰 Пока в США наращивается долг, рынку падать сложно. Может быть, какая-то коррекция. Может быть, она произойдет по причине выборов. Кто знает, как эти выборы закончатся. Вроде как Трамп вырывается вперед. Но мы все помним, как все быстро меняется.
🔥 Недели 3−4 назад фактически все списали Трампа после дебатов с этой Харрис. Потом он вернулся в игру. С одной стороны, по логике процесса и по моделям — он должен победить. С другой стороны, неизвестно, как голоса посчитают.
❌А так, если брать перспективу на ближайшие годы, на три, на пять лет, мы все прекрасно понимаем, что наращивать долг им приходится не от хорошей жизни, потому что по-другому жить уже не получается.
😎Я недавно как-то показывал эффективность для экономики, она все ниже, на последней цифрах 0,58 центов выхлопа с одного доллара, поэтому с такой скоростью и наращивается долг. Они мастера — могут что-нибудь придумать. Трамп невзначай проговорился, что можно за счет криптовалютного рынка, за счет биткоина обнулиться.
💣Я так понял, что они хотят существенно растить капитализацию криптовалютного рынка. Капитализация золота сейчас около $17 трлн. У биткоина капитализация меньше $1,5 трлн. Они могут пытаться поднять стоимость, каким-то образом растворить лишние долги в этой цифровой среде.
📉 Но схема пока туманная. И это тоже временное решение, но им продержаться надо. С другой стороны, если таких решений приниматься не будет, будут затягивать, то, конечно, будет сложно. Тут же еще надо понять, кто побеждает. Потому что Трамп - это попытка поднять капитализацию в небеса криптовалютного рынка, Харрис — это продвижение цифрового доллара.
👽Цифровой доллар, с одной стороны, это удобная штука, с другой стороны, цифровым долларом нельзя растворить долги, их просто можно вывести за баланс, просто цифровой доллар со временем будет, стоит все дороже фиатного доллара.
⚔️Поэтому здесь фондовый рынок бесспорно какую-то коррекцию в итоге переживет. Если Трамп победит, конечно, с учетом его обещаний, может быть, рынок рванет выше. Но, они уже, конечно, недалеко от финала. Но теоретически еще рынок имеет потенциал на 20−30% взлететь, если брать S&P 500, посмотрим на какой это будет базе.
🚀 Хайп вокруг искусственного интеллекта еще не умер, его будут каждый раз поддерживать, лелеять, а концовка, в принципе, финальная, понятно, вопрос, сколько продлится, это агония, потому что долги наращивать вечно нельзя.
🧨Эффективность падает. Я посчитал, что для того, чтобы просто содержать экономику, им нужно постоянно бюджетный дефицит держать высоким. А он требует обслуживания. Если они прибегнут к помощи американского ЦБ, который будет на баланс опять покупать долговые бумаги, то тем самым они будут сокращать ликвидность.
💵 В чем сила доллара? Сила доллара в том, что это крупнейший рынок сбыта для всего мира, американский потребитель, и сила долларов в том, что самый ликвидный рынок финансовый. Если они начнут сжимать ликвидность за счет скупки, они будут сокращать ликвидность долгового рынка, это уже будет не самый ликвидный рынок в таком случае.
😓Уже чувствуется, что с ликвидностью на долговом рынке проблема. Рынок акций, он просто будет идти вслед за траекторией наращивания долга, причем долг это придется наращивать очень быстро.
😱Сейчас вот долг 35 почти с половиной триллионов. Их бюджетный комитет прогнозирует 95 триллионов долг к 2050 году, но это слишком мало. Чтобы продержаться и сохранять хрупкий баланс, надо наращивать 5-6 триллионов в год. Чтобы в фондовый рынок, капитализация не падала.
🤬Наращивать долг все время придется, но здесь тоже есть предел, предел риска. Поэтому сейчас, когда наращивается долг, когда бюджетный дефицит, рассуждать о каком-то мощном падении, наверное, глупо.
Подписаться — Верным курсом
❌А так, если брать перспективу на ближайшие годы, на три, на пять лет, мы все прекрасно понимаем, что наращивать долг им приходится не от хорошей жизни, потому что по-другому жить уже не получается.
😎Я недавно как-то показывал эффективность для экономики, она все ниже, на последней цифрах 0,58 центов выхлопа с одного доллара, поэтому с такой скоростью и наращивается долг. Они мастера — могут что-нибудь придумать. Трамп невзначай проговорился, что можно за счет криптовалютного рынка, за счет биткоина обнулиться.
💣Я так понял, что они хотят существенно растить капитализацию криптовалютного рынка. Капитализация золота сейчас около $17 трлн. У биткоина капитализация меньше $1,5 трлн. Они могут пытаться поднять стоимость, каким-то образом растворить лишние долги в этой цифровой среде.
👽Цифровой доллар, с одной стороны, это удобная штука, с другой стороны, цифровым долларом нельзя растворить долги, их просто можно вывести за баланс, просто цифровой доллар со временем будет, стоит все дороже фиатного доллара.
⚔️Поэтому здесь фондовый рынок бесспорно какую-то коррекцию в итоге переживет. Если Трамп победит, конечно, с учетом его обещаний, может быть, рынок рванет выше. Но, они уже, конечно, недалеко от финала. Но теоретически еще рынок имеет потенциал на 20−30% взлететь, если брать S&P 500, посмотрим на какой это будет базе.
🧨Эффективность падает. Я посчитал, что для того, чтобы просто содержать экономику, им нужно постоянно бюджетный дефицит держать высоким. А он требует обслуживания. Если они прибегнут к помощи американского ЦБ, который будет на баланс опять покупать долговые бумаги, то тем самым они будут сокращать ликвидность.
😓Уже чувствуется, что с ликвидностью на долговом рынке проблема. Рынок акций, он просто будет идти вслед за траекторией наращивания долга, причем долг это придется наращивать очень быстро.
😱Сейчас вот долг 35 почти с половиной триллионов. Их бюджетный комитет прогнозирует 95 триллионов долг к 2050 году, но это слишком мало. Чтобы продержаться и сохранять хрупкий баланс, надо наращивать 5-6 триллионов в год. Чтобы в фондовый рынок, капитализация не падала.
🤬Наращивать долг все время придется, но здесь тоже есть предел, предел риска. Поэтому сейчас, когда наращивается долг, когда бюджетный дефицит, рассуждать о каком-то мощном падении, наверное, глупо.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Григорий Бегларян: Как найти зерно здравого смысла в запредельной политике ЦБ📌
✅Повышать ставку до 21% — идея противоречивая, с одной стороны. Но с другой стороны, может быть, какая-то стратегия в этом есть. Они же упирают на то, что предложения меньше, чем спрос, и, соответственно, инфляция носит, по их мнению, именно монетарный характер.
👉А тут еще активное бюджетное стимулирование ряда отраслей, которые генерируют, в свою очередь, дополнительный спрос в экономике. Все-таки не будем забывать, что военная часть экономики — это и участвующие люди в этом процессе, это и предприятия, то есть по кругу, если все прикинуть, достаточно большая обширная масса потенциальных потребителей.
💰 Поэтому, спрос они генерируют, даже достаточно посмотреть на некоторые расхождения по ценам на ту же недвижимость, по спросу, по регионам, где больше участников СВО, там, соответственно, больше спрос формируется. Хотя этот момент немонетарный проинфляционный характер носит, но в этом плане с ними спорить не стал бы.
💣Проблема в дефиците рабочей силы, она решается тем, что (Заботкин намекнул) высокая ставка может не то чтобы уничтожить, а создать проблемы или даже вымыть с рынка неэффективные компании или собственников. Тогда наиболее эффективные в любом на плаву останутся, и у них будет поле для расширения производства и рабочая сила.
❌Тут можно поспорить, подискутировать на тему того — нужна ли рыночная политика ценообразования и борьбы с этим, с ростом цены. Или нужно какие-то административные ресурсы включать, но, как показывает практика, рынок все-таки сам все определяет.
📈 Рынок существует в том или ином виде уже несколько тысяч лет, поэтому, наверное, рынок в чем-то, на мой взгляд, все-таки полезная штука. Ну, я имею в виду у нас рыночная конкуренция больше всего, в секторе услуг разворачивается. И сокращение спроса там высвободит рабочие руки.
💣К примеру, с учетом последних трендов, необходимо наращивать внутреннюю ресурсную базу, особенно базу рабочей силы для того, чтобы расширять производство отраслей с высокой добавленной стоимостью. Опять же, взять те же проблемы с судостроением: суда строят, верфи есть, но где-то рабочую силу взять. Ответ: с ресторанов пойдут, если создадутся условия, когда просто не будет такого эффективного предложения по работе в сфере услуг.
📛А куда ты денешься? На шее у родителей сидеть или еще как-то? Ну, соответственно, выбор будет. Открывается профильное производство и тому подобное. Тут я бы не стал скидываться счетов, что есть некая скоординированная политика, которая как раз сейчас и идет.
🫤Дальше инфляция, раз она возникла, с ней надо бороться. По турецкому варианту не пошли. Уже неплохо. Инфляция повышенная, это неплохо. Она в любом случае каким-то образом будет обнулять де-факто наши долги внутренние.
😤Поэтому они будут поднимать ставку, пока не будет несчастного случая. В принципе, это очень похоже на то, как делают другие ЦБ, особенно американские, они тоже ставку повышали, но у них, правда, несчастный случай на финансовом рынке случался. У нас финансовый рынок все-таки такой сильной основой для экономики не представляет.
🥳Но я бы не стал вот так уж упрямо их критиковать. Люди там все сидят умные, и, как я и говорю, им виднее, им отвечать.
Подписаться — Верным курсом
✅Повышать ставку до 21% — идея противоречивая, с одной стороны. Но с другой стороны, может быть, какая-то стратегия в этом есть. Они же упирают на то, что предложения меньше, чем спрос, и, соответственно, инфляция носит, по их мнению, именно монетарный характер.
👉А тут еще активное бюджетное стимулирование ряда отраслей, которые генерируют, в свою очередь, дополнительный спрос в экономике. Все-таки не будем забывать, что военная часть экономики — это и участвующие люди в этом процессе, это и предприятия, то есть по кругу, если все прикинуть, достаточно большая обширная масса потенциальных потребителей.
💣Проблема в дефиците рабочей силы, она решается тем, что (Заботкин намекнул) высокая ставка может не то чтобы уничтожить, а создать проблемы или даже вымыть с рынка неэффективные компании или собственников. Тогда наиболее эффективные в любом на плаву останутся, и у них будет поле для расширения производства и рабочая сила.
❌Тут можно поспорить, подискутировать на тему того — нужна ли рыночная политика ценообразования и борьбы с этим, с ростом цены. Или нужно какие-то административные ресурсы включать, но, как показывает практика, рынок все-таки сам все определяет.
💣К примеру, с учетом последних трендов, необходимо наращивать внутреннюю ресурсную базу, особенно базу рабочей силы для того, чтобы расширять производство отраслей с высокой добавленной стоимостью. Опять же, взять те же проблемы с судостроением: суда строят, верфи есть, но где-то рабочую силу взять. Ответ: с ресторанов пойдут, если создадутся условия, когда просто не будет такого эффективного предложения по работе в сфере услуг.
📛А куда ты денешься? На шее у родителей сидеть или еще как-то? Ну, соответственно, выбор будет. Открывается профильное производство и тому подобное. Тут я бы не стал скидываться счетов, что есть некая скоординированная политика, которая как раз сейчас и идет.
🫤Дальше инфляция, раз она возникла, с ней надо бороться. По турецкому варианту не пошли. Уже неплохо. Инфляция повышенная, это неплохо. Она в любом случае каким-то образом будет обнулять де-факто наши долги внутренние.
😤Поэтому они будут поднимать ставку, пока не будет несчастного случая. В принципе, это очень похоже на то, как делают другие ЦБ, особенно американские, они тоже ставку повышали, но у них, правда, несчастный случай на финансовом рынке случался. У нас финансовый рынок все-таки такой сильной основой для экономики не представляет.
🥳Но я бы не стал вот так уж упрямо их критиковать. Люди там все сидят умные, и, как я и говорю, им виднее, им отвечать.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Олег Богданов: почему бизнес при такой ставке ЦБ будет отыгрываться на населении😤
📌К вопросу о повышении эффективности. Если мы говорим о рынке, то, допустим, у меня, у бизнесмена высокая ставка, мне говорят: повышай эффективность. У меня работает, допустим, 500 человек, у них алгоритм работы понятен, он пришел, там кнопку включил, нажал, болванку вытащил, погрузили, уехали, все, я могу эффективно снизить, уменьшить расходы на топливо и так далее.
😎Но гораздо проще повысить эффективность — я уволю трех рабочих. Или — самый простой вариант повысить свою эффективность — просто в два раза цены повышу и все. У меня эффективность вырастет! И пока меня не прижали — я буду повышать цены.
😤 Вот ставка 20, я цены на 40 повышу. Это такая гонка она не принесет успех государству точно. Бизнес выживет — это сто процентов что бизнес выкрутится. А вот государству и населению это гонка успеха не принесет. Особенно различным госпредприятием, где они не могут повышать таким образом эффективность.
💯У них все по параметрам — цены должны поднять на уровень инфляции. Инфляция официальная у нас восемь с половиной процента. Значит наша монополия или крупная компания с государственным участием, цены поднимают раз в год на эту величину. А ставка 21%. Это эффективность ниже в три раза почти выходит.
❌А дальше что? Каким образом они будут отбиваться? Ответ простой. Они будут отбиваться на своих экспортных возможностях. Экспорт поставили, курс опустили на те же 30% и все. Но в минусе получается итоговый, конечный гражданин, который работает как раз вот на этих предприятиях с госучастием.
💬 Ладно те, которые работают на бизнесе, они могут зарплату просить, но и бизнесмен сам будет потихоньку повышать зарплату, потому что понимает, что нужно кушать не только кильку, а иногда рабочему нужно кушать какой-нибудь палтус. А госпредприятие?
😠Я просто не понимаю, что там сдерживает ЦБ. Они убивают бизнес, я имею в виду промышленный бизнес, потому что уже все говорят, нет, мне невыгодно заниматься производством какого-нибудь там промышленного продукта, мне проще продать свои деньги оборотные. Я их продаю под 23% (а банки уже предлагают такие условия) и плачу рабочим зарплату, и не выпускаю продукцию, причем у меня не горит свет, у меня не работает конвейер, эффективность вообще замечательная, да, и я плачу при этом зарплату. Вот до чего, собственно говоря, дойдут.
🆙 Далее, сам же ЦБ в своих прогнозах прогнозирует на следующий год пол процента-полтора темпы роста ВВП. Но не бьется логика. Посмотрите, какая логика есть в том, что ставка — 17%−20%, а инфляция — 4,5%−5%? Потом берем 27-й год: инфляция — 4%, не сильно-то разница большая по сравнению с 2025 годом, а ставка у них уже 7,5%−8,5%. Вопрос на засыпку, почему сейчас не сделать 7,5%−8,5%, если у вас на 27-й год такая ситуация прогнозируемая? Почему это должно работать в 27-м году и почему это не работает сейчас?
🤬Ну, к сожалению, вопросы такие Эльвире Сахипзадовне не зададут, потому что она на них не ответит. У меня другая задача, я вижу слабые места и говорю об этом.
📉Ну, понятно, акции, облигации убили, но теперь все будут ждать, когда начнется разворот монетарной политики, но я не вижу какой-то логики в действиях Банка России. Вернее, там есть какая-то логика, но, как сказал глава ВТБ, это женская логика, ее сложно понять.
😤Я не принимаю эту логику. Но я исхожу из того, что следствием вот такой политики ЦБ будет падение российских активов, прежде всего российского рубля. В этом заинтересованы прежде всего наши крупные экспортеры. Другие будут повышать эффективность наверное другими способами, но вот это основной способ повысить эффективность. Единственное оправдание, кстати, эффективность нашего правительства тоже таким образом повышается, когда растут доходы из-за рубля и растут показатели из-за инфляции.
Подписаться — Верным курсом
📌К вопросу о повышении эффективности. Если мы говорим о рынке, то, допустим, у меня, у бизнесмена высокая ставка, мне говорят: повышай эффективность. У меня работает, допустим, 500 человек, у них алгоритм работы понятен, он пришел, там кнопку включил, нажал, болванку вытащил, погрузили, уехали, все, я могу эффективно снизить, уменьшить расходы на топливо и так далее.
😎Но гораздо проще повысить эффективность — я уволю трех рабочих. Или — самый простой вариант повысить свою эффективность — просто в два раза цены повышу и все. У меня эффективность вырастет! И пока меня не прижали — я буду повышать цены.
😤 Вот ставка 20, я цены на 40 повышу. Это такая гонка она не принесет успех государству точно. Бизнес выживет — это сто процентов что бизнес выкрутится. А вот государству и населению это гонка успеха не принесет. Особенно различным госпредприятием, где они не могут повышать таким образом эффективность.
💯У них все по параметрам — цены должны поднять на уровень инфляции. Инфляция официальная у нас восемь с половиной процента. Значит наша монополия или крупная компания с государственным участием, цены поднимают раз в год на эту величину. А ставка 21%. Это эффективность ниже в три раза почти выходит.
❌А дальше что? Каким образом они будут отбиваться? Ответ простой. Они будут отбиваться на своих экспортных возможностях. Экспорт поставили, курс опустили на те же 30% и все. Но в минусе получается итоговый, конечный гражданин, который работает как раз вот на этих предприятиях с госучастием.
😠Я просто не понимаю, что там сдерживает ЦБ. Они убивают бизнес, я имею в виду промышленный бизнес, потому что уже все говорят, нет, мне невыгодно заниматься производством какого-нибудь там промышленного продукта, мне проще продать свои деньги оборотные. Я их продаю под 23% (а банки уже предлагают такие условия) и плачу рабочим зарплату, и не выпускаю продукцию, причем у меня не горит свет, у меня не работает конвейер, эффективность вообще замечательная, да, и я плачу при этом зарплату. Вот до чего, собственно говоря, дойдут.
🆙 Далее, сам же ЦБ в своих прогнозах прогнозирует на следующий год пол процента-полтора темпы роста ВВП. Но не бьется логика. Посмотрите, какая логика есть в том, что ставка — 17%−20%, а инфляция — 4,5%−5%? Потом берем 27-й год: инфляция — 4%, не сильно-то разница большая по сравнению с 2025 годом, а ставка у них уже 7,5%−8,5%. Вопрос на засыпку, почему сейчас не сделать 7,5%−8,5%, если у вас на 27-й год такая ситуация прогнозируемая? Почему это должно работать в 27-м году и почему это не работает сейчас?
🤬Ну, к сожалению, вопросы такие Эльвире Сахипзадовне не зададут, потому что она на них не ответит. У меня другая задача, я вижу слабые места и говорю об этом.
📉Ну, понятно, акции, облигации убили, но теперь все будут ждать, когда начнется разворот монетарной политики, но я не вижу какой-то логики в действиях Банка России. Вернее, там есть какая-то логика, но, как сказал глава ВТБ, это женская логика, ее сложно понять.
😤Я не принимаю эту логику. Но я исхожу из того, что следствием вот такой политики ЦБ будет падение российских активов, прежде всего российского рубля. В этом заинтересованы прежде всего наши крупные экспортеры. Другие будут повышать эффективность наверное другими способами, но вот это основной способ повысить эффективность. Единственное оправдание, кстати, эффективность нашего правительства тоже таким образом повышается, когда растут доходы из-за рубля и растут показатели из-за инфляции.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Олег Богданов: Стабильности не хватает: при такой политике ЦБ конец то у всех один📛
📌Отвечая на вопрос, что для бизнеса страшнее — высокая ставка или девальвация, то могу сказать, что экспортеры будут отбиваться курсом, соответственно, инфляция им особо не страшна, но она будет раскручиваться.
✅Спекулянты будут отбиваться просто ростом цен, соответственно, они тоже будут генерировать инфляцию. Т.е. "я тебя породил, я тебя убью и убью". Самораскручивающаяся тема.
😤Ставка ведь не полноценная у нас сейчас, такая сиротка — не работают механизмы традиционные, которые завязаны на ставку, тот же кэрри трейд. У нас финансовая система все-таки находится под санкционным давлением. Классические монетарные вещи не работают, поэтому с моей точки зрения это большая ошибка то, что что они делают, и в какой-то момент это перерастет просто в преступление.
❌Я имею в виду, когда у нас все остановится и, ну, кто с кого спросит? Ну, в отставку уйдут и все, а тут народ будет бегать по улицам. Вот это, вот это не хочется вот до такой степени все это увидеть, потому что я это видел уже в девяностые годы, как это было. Чуть ли не единственный сейчас дестабилизирующий элемент внутри страны — вот то, что делают у нас со ставкой Центральный Банк. Это мое мнение.
‼️Я в правительстве не работаю, это мое мнение как спекулянта. Мне наоборот интересно, что они так раскачивают. Ну, уже просто возраст не тот, чтобы гонять эти все курсы. Мне хочется стабильности и надежности, чтобы все было стабильно и надежно.
🔥 А это элемент нестабильности, поэтому я на этом акценты и ставлю.
📉 И курс будет лететь, и инфляция будет такая же высокая, никто с ней ничего не сделает, и дальше они просто придут на Старую площадь или в Кремль со своей Неглинной упадут на колени, будут бить челом: батюшка прости , не смогла я вот, надо закручивать гайки административными мерами, значит загонять цены обратно хлеб 50 копеек, мясо 100 рублей и дальше. У нас все это пройденный маршрут!
🚀 К этой ситуации мы через раскрутку цен и идем. Поэтому сценарий понятен, очевиден, просто вопрос, как это все быстро будет развиваться. Вот только на 200 б.п. подняли, а она говорит еще на 200б.п. надо в декабре, а почему ставка уже не работает у вас извините при инфляции 8,5%, зачем вы такую ставку делаете, вот не понимаю, и так и не объяснили они.
😱Если вам не помогло тогда в два раза до 15 - 16 повысили, это же не помогло, хотя бы простой вывод логический сделайте, что ну и что дальше и курс упал кстати на 15−20 процентов за месяц к юаню был 11.80 стал 13 с болтом, и дальше еще хуже будет,
🤬Все понятно-очевидно, потом будут говорить, что мы ошиблись, нас обманули. Банкиры это видят все, по настроению их видно было по общению на этом форуме, как они с ЦБ общались. Промышленники уже вообще, ну вот, откровенно говорят, что мы будем сворачивать производство и будем спекулировать деньгами.
Подписаться — Верным курсом
📌Отвечая на вопрос, что для бизнеса страшнее — высокая ставка или девальвация, то могу сказать, что экспортеры будут отбиваться курсом, соответственно, инфляция им особо не страшна, но она будет раскручиваться.
✅Спекулянты будут отбиваться просто ростом цен, соответственно, они тоже будут генерировать инфляцию. Т.е. "я тебя породил, я тебя убью и убью". Самораскручивающаяся тема.
😤Ставка ведь не полноценная у нас сейчас, такая сиротка — не работают механизмы традиционные, которые завязаны на ставку, тот же кэрри трейд. У нас финансовая система все-таки находится под санкционным давлением. Классические монетарные вещи не работают, поэтому с моей точки зрения это большая ошибка то, что что они делают, и в какой-то момент это перерастет просто в преступление.
❌Я имею в виду, когда у нас все остановится и, ну, кто с кого спросит? Ну, в отставку уйдут и все, а тут народ будет бегать по улицам. Вот это, вот это не хочется вот до такой степени все это увидеть, потому что я это видел уже в девяностые годы, как это было. Чуть ли не единственный сейчас дестабилизирующий элемент внутри страны — вот то, что делают у нас со ставкой Центральный Банк. Это мое мнение.
‼️Я в правительстве не работаю, это мое мнение как спекулянта. Мне наоборот интересно, что они так раскачивают. Ну, уже просто возраст не тот, чтобы гонять эти все курсы. Мне хочется стабильности и надежности, чтобы все было стабильно и надежно.
😱Если вам не помогло тогда в два раза до 15 - 16 повысили, это же не помогло, хотя бы простой вывод логический сделайте, что ну и что дальше и курс упал кстати на 15−20 процентов за месяц к юаню был 11.80 стал 13 с болтом, и дальше еще хуже будет,
🤬Все понятно-очевидно, потом будут говорить, что мы ошиблись, нас обманули. Банкиры это видят все, по настроению их видно было по общению на этом форуме, как они с ЦБ общались. Промышленники уже вообще, ну вот, откровенно говорят, что мы будем сворачивать производство и будем спекулировать деньгами.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Григорий Бегларян: доллар по 100 уже неизбежен, а на 140 можем и не улететь🚀
📌Что важнее ставка или девальвация рубля? Говоря о девальвации рубля, надо понимать, что называть девальвацией. Девальвация — это ускоренное ослабление рубля, скажем, на 15−20% за месяц-полтора. То есть медленное падение курса на 10−15% за год — это ослабление.
📈 Я уже сто раз говорил, что важно среднее значение. То есть курс может пройти, скажем, от 90 до 115 и вернуться к 94, и что у вас средняя за год получится? Поэтому с этой точки зрения, естественно, эффективнее вкладываться в какие-то более рентабельные активы, те же рублевые, может быть, если они дают отдачу, и вы рассчитываете, какой будет средний курс.
📉 Сейчас про рубль пока на удивление идем в рамках этого коридора, это канал ценовой, то есть он, конечно, растущий, мы можем, в принципе, до 100 доползти, но опять же под управлением. На сегодня точка по недельному графику 97.15, она поднимается.
💪На следующую пятницу закрыть неделю, там, по-моему, 97.40 уже будет, активно поднимается. То есть до 100 поднять могут, но это не будет означать, что мы будем прорываться выше 102 и лететь на 140.
📌Мы можем в том же коридоре остаться. То есть в этом плане то, что с рублем происходит, подсказывает мне, что в этой суете, в этих криках, критиках ЦБ, плохие тети, дяди, мы видим, как говорится, что все достаточно управляемо, все достаточно контролируемо.
😎Люди делают работу, и, конечно, итоги этой работы только им понятны. То есть говорить о том, что это какой-то хаос, они там бездействие делают, я бы не стал.
💯А для бизнеса ставка, конечно, важнее. Под какой процент он будет кредитоваться? Вопрос даже не в ставке, а в доступности кредита. Во-первых, конечно, проблемы будут у тех, у которых большая долговая нагрузка, кому надо рефинансироваться, им кранты.
💰 Естественно, это сложно. Ну, а как дальше-то? Если у нас эпоха в мире, мы уже еще года два назад или три обсуждали, как говорится, по истории ставок было описано — все, идет эпоха высоких ставок, потому что старое уходит, новое только внедряется, это всегда затраты, это всегда более высокие ставки.
😱И с высокими ставками можно жить. Вспомните ту уже Америку конца 70-х, Волкер, тоже орали, кричали, бизнесов куча накрылась, когда он ставку поднимал. А потом они эффективно ушли, рынок очистился самое эффективное, кто выжил, остались, и вот именно они и пошли дальше.
😰Правда, я не уверен, что ставкой у нас можно поднять эффективность. У нас не Америка явно.
Подписаться — Верным курсом
📌Что важнее ставка или девальвация рубля? Говоря о девальвации рубля, надо понимать, что называть девальвацией. Девальвация — это ускоренное ослабление рубля, скажем, на 15−20% за месяц-полтора. То есть медленное падение курса на 10−15% за год — это ослабление.
💪На следующую пятницу закрыть неделю, там, по-моему, 97.40 уже будет, активно поднимается. То есть до 100 поднять могут, но это не будет означать, что мы будем прорываться выше 102 и лететь на 140.
📌Мы можем в том же коридоре остаться. То есть в этом плане то, что с рублем происходит, подсказывает мне, что в этой суете, в этих криках, критиках ЦБ, плохие тети, дяди, мы видим, как говорится, что все достаточно управляемо, все достаточно контролируемо.
😎Люди делают работу, и, конечно, итоги этой работы только им понятны. То есть говорить о том, что это какой-то хаос, они там бездействие делают, я бы не стал.
💯А для бизнеса ставка, конечно, важнее. Под какой процент он будет кредитоваться? Вопрос даже не в ставке, а в доступности кредита. Во-первых, конечно, проблемы будут у тех, у которых большая долговая нагрузка, кому надо рефинансироваться, им кранты.
😱И с высокими ставками можно жить. Вспомните ту уже Америку конца 70-х, Волкер, тоже орали, кричали, бизнесов куча накрылась, когда он ставку поднимал. А потом они эффективно ушли, рынок очистился самое эффективное, кто выжил, остались, и вот именно они и пошли дальше.
😰Правда, я не уверен, что ставкой у нас можно поднять эффективность. У нас не Америка явно.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Олег Богданов: Трамп хочет в историю как миротворец, но реальность сложнее🧨
💬 Я не политолог, мне как бы сложно говорить о том, что будет делать Трамп, но мне кажется, чисто психологически он захочет войти в историю, как человек, который завершает свою политическую карьеру, а у него она получилась просто боевой ударной. И скорее всего как период спокойствия.
🤓Это такая спокойное, бесконфликтное президентство, когда все хорошо, гольф, девушки, шарики, со всеми торговля идет, тарифы повышаются, но не сильно, никаких коллапсов и катаклизмов нет.
👍Но я понимаю, что так хочется, и таким хочется войти ему в историю, как лучший американский президент, но ему по наследству достались очень серьезные проблемы, прежде всего связанные с госдолгом, с затухающей американской промышленностью, с тем, что что-то надо делать вообще с демографической ситуацией, да, и социально демографической, я бы так сказал. Потому что там очень большие перекосы наметились с проблемами поколений.
🥺 С точки зрения рынка — госдолг главная проблема. Что с ним делать? Долг растет, а для того, чтобы стимулировать экономику нужно, вроде бы, как Трамп обещал, снижать налоги, повышать тарифы, а это увеличение госдолга, то есть повышение тарифов в какой-то степени компенсирует снижение налогов. Вот вопрос, насколько они все это прочитают.
📈 И еще нужно поддерживать какие-то темпы роста, чтобы гасить этот долг, потому что по купонам платежи растут, и он уже пошел, так сказать, по вертикали, ну я имею в виду график роста задолженности. Вот эта проблема большая, и рынок облигаций однозначно отреагирует.
💰 Прежде чем будет двигать эти тарифы, прежде чем он будет снижать налоги, мне кажется, что он наверное все-таки в большей степени будет пытаться локализовать все политические проблемы, локализовать Америку, то есть Америка должна быть великая внутри себя, не по отношению к кому-то, а внутри себя.
🥳Поэтому мне кажется, что не будет он играть такую зловещую роль в мировой политике — все попытается все сгладить. Все, как вот было, помните, когда, так сказать, Александр I пришел на престол, и сказал, что все будет, как при бабушке.
🫠Также и здесь все будет, как при Леониде Ильиче, приблизительно: заключение мира, большие договоры. Вот примерно такое у меня ощущение. Проблему с госдолгом надо решать, с чисто финансовой точки зрения, когда идет рост доходности, сложно надувать какие-то активы, которые бескупонные, они доходности не приносят.
Подписаться — Верным курсом
🤓Это такая спокойное, бесконфликтное президентство, когда все хорошо, гольф, девушки, шарики, со всеми торговля идет, тарифы повышаются, но не сильно, никаких коллапсов и катаклизмов нет.
👍Но я понимаю, что так хочется, и таким хочется войти ему в историю, как лучший американский президент, но ему по наследству достались очень серьезные проблемы, прежде всего связанные с госдолгом, с затухающей американской промышленностью, с тем, что что-то надо делать вообще с демографической ситуацией, да, и социально демографической, я бы так сказал. Потому что там очень большие перекосы наметились с проблемами поколений.
🥺 С точки зрения рынка — госдолг главная проблема. Что с ним делать? Долг растет, а для того, чтобы стимулировать экономику нужно, вроде бы, как Трамп обещал, снижать налоги, повышать тарифы, а это увеличение госдолга, то есть повышение тарифов в какой-то степени компенсирует снижение налогов. Вот вопрос, насколько они все это прочитают.
🥳Поэтому мне кажется, что не будет он играть такую зловещую роль в мировой политике — все попытается все сгладить. Все, как вот было, помните, когда, так сказать, Александр I пришел на престол, и сказал, что все будет, как при бабушке.
🫠Также и здесь все будет, как при Леониде Ильиче, приблизительно: заключение мира, большие договоры. Вот примерно такое у меня ощущение. Проблему с госдолгом надо решать, с чисто финансовой точки зрения, когда идет рост доходности, сложно надувать какие-то активы, которые бескупонные, они доходности не приносят.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Владимир Левченко: Трамп и таможня: президент США будет привлекать средства проверенным способом⚔️
📌Если мы возьмём динамику американской денежной массы, нормализуем её на динамику процентной ставки по базовым 10-летним облигациям США, мы увидим рекордные за всю историю падение, которое вообще просто никак не сказалось на фондовом рынке.
😎Значит, они просто где-то врут очень жёстко. Красиво оперируют большими потоками. А значит на Трампа повесят просто вот всё, что можно и нельзя. Возможно, кстати, вот эта вот беззубость хайтека, возможно, она этим и вызвана.
✅На мой взгляд, это выглядит как один из сценариев. Я не знаю, насколько он там вероятен, невероятен, мне, если честно, как бы вообще до лампочки эти Соединённые Штаты, потому что на нас они влияют сейчас практически никак уже.
🛢Ну, что с нас они дополнительное могут получить? Нефти у них своей хватает.
💪Титан, уран, да, вопросов нет, согласен. Особенно в том виде обогащённом, каким мы умеем делать, как никто. Это понятно. Вот здесь надо их, что ли, загореться, брать за одно место. А вот то, о чём Владимир Владимирович сказал буквально давеча, да, а вот это уже серьёзно, это подтверждает мои мысли.
😱То есть Европа, Латинская Америка, Китай, ещё часть Восточной и Юго-Восточной Азии, да, вот этим ребятам точно придётся не сладко. Ну, потому что новые тарифы — это, как бы, очевидный инфляционный рост. Да, инфляционный рост, инфляция. А где? А почему в Штатах-то?
‼️Потому что янки-то как раз по-другому рассуждают. Они считают, что это должно привести к росту инфляции в тех странах, которые поставляют к ним эти товары, а в Штатах, несмотря на дополнительные пошлины, эти товары должны быть дешевле.
💬 И неважно, какие компании там их производят, они должны делать так, чтобы товары поставлялись в Америку так, чтобы все издержки оставались там у них.
💰 И, ребята, вы можете их там компенсировать вообще чем угодно, но этот товар один и тот же, который вы поставляете в Штаты, да вот Самсунг тот же самый, в Корее он должен быть дороже, чем в Соединённых Штатах, вот у них подход очень простой.
💪И они вот этим будут сейчас заниматься. А на нас таким образом надавить, в общем, достаточно сложно, ну особенно если ещё подчистят всю нашу там прозападную элиту, эта чистка идёт, правда, медленно, конечно, многим хотелось бы, чтобы быстрее, но процесс идёт и слава богу, поэтому здесь нас как раз надавить очень сложно.
🧨И у них других вопросов, как говорится, выше головы. Вот, на мой взгляд, вообще про Америку нужно говорить вот с этой точки зрения.
Подписаться — Верным курсом
📌Если мы возьмём динамику американской денежной массы, нормализуем её на динамику процентной ставки по базовым 10-летним облигациям США, мы увидим рекордные за всю историю падение, которое вообще просто никак не сказалось на фондовом рынке.
😎Значит, они просто где-то врут очень жёстко. Красиво оперируют большими потоками. А значит на Трампа повесят просто вот всё, что можно и нельзя. Возможно, кстати, вот эта вот беззубость хайтека, возможно, она этим и вызвана.
✅На мой взгляд, это выглядит как один из сценариев. Я не знаю, насколько он там вероятен, невероятен, мне, если честно, как бы вообще до лампочки эти Соединённые Штаты, потому что на нас они влияют сейчас практически никак уже.
🛢Ну, что с нас они дополнительное могут получить? Нефти у них своей хватает.
💪Титан, уран, да, вопросов нет, согласен. Особенно в том виде обогащённом, каким мы умеем делать, как никто. Это понятно. Вот здесь надо их, что ли, загореться, брать за одно место. А вот то, о чём Владимир Владимирович сказал буквально давеча, да, а вот это уже серьёзно, это подтверждает мои мысли.
😱То есть Европа, Латинская Америка, Китай, ещё часть Восточной и Юго-Восточной Азии, да, вот этим ребятам точно придётся не сладко. Ну, потому что новые тарифы — это, как бы, очевидный инфляционный рост. Да, инфляционный рост, инфляция. А где? А почему в Штатах-то?
‼️Потому что янки-то как раз по-другому рассуждают. Они считают, что это должно привести к росту инфляции в тех странах, которые поставляют к ним эти товары, а в Штатах, несмотря на дополнительные пошлины, эти товары должны быть дешевле.
💪И они вот этим будут сейчас заниматься. А на нас таким образом надавить, в общем, достаточно сложно, ну особенно если ещё подчистят всю нашу там прозападную элиту, эта чистка идёт, правда, медленно, конечно, многим хотелось бы, чтобы быстрее, но процесс идёт и слава богу, поэтому здесь нас как раз надавить очень сложно.
🧨И у них других вопросов, как говорится, выше головы. Вот, на мой взгляд, вообще про Америку нужно говорить вот с этой точки зрения.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Алексей Голубович: Лучше сейчас или почему дальше оттягивать обвал рынка США невыгодно💣
📌В ближайшие два месяца до инаугурации ФРС будет продолжать не просто делать то же самое, что она делала, а даже изображать, что все еще лучше обстоит, чтобы остались только хорошие воспоминания, что они снижали ставки, они боролись с инфляцией, они сдерживали рынок от падений и так далее.
‼️И потом, если их заменят, что весьма вероятно, они будут говорить, вот видите, при нас все было лучше. Если вдруг не заменят, я не знаю, может быть, им самим стоило бы уйти, чтобы потом иметь возможность говорить, что при нас было лучше.
💬 Потому что разбираться, говорить, что это они все до такого довели, наверное, никто не будет. Против Федерального резерва не возбудят дела. В Америке дела возбуждают из-за придуманных каких-то историй, фейковых новостей, кто кого там где когда потрогал, но не за экономический провал.
🤔Поэтому, что будет до января, представить себе, мы можем легко, а вот что будет после этого, будет зависеть от того, насколько серьезные риски Трамп и его Администрация могут взять на себя по тарифной политике международной торговли.
💣То есть изменение структуры международной торговли, налоговой политики, чтобы все-таки отдельные отрасли как-то там стимулировать, облегчить их состояние, другие отрасли, перестать датировать как солнечную энергетику. Электромобили тоже невозможно датировать. Даже если Маск такой хороший парень, но спрос на электромобили расти уже не будет в Америке при таких ценах.
😎И, соответственно, в чем еще можно заключаться политика Федерального резерва, кроме как в снижении проблемы стоимости заимствований и в предотвращении обвала фондового рынка? Они не могут обвал фондового рынка оттягивать бесконечно, то есть все четыре года, если Трамп проправит четыре года, ну оттянуть эту рецессию и обвал рынка не смогут.
💥 Значит, для Трампа лучше, чтобы все случилось сейчас и словить все на вот эту вот группу поддержки Байдена. Просто что во всем Байден виноват, так сказать, дедушка старый, ему все равно, а те, кто при нем реально правил, вот они все и развалили.
👌Вот если бы фондовый рынок рухнул до этого, то это для Трампа идеальное объяснение и всех последствий, и всех сложностей выхода из кризиса, из которого они, конечно, выйдут.
💪Да, за четыре года они выйдут из любого кризиса, если не будет каких-то глобальных геополитических проблем. Следовательно, Трамп будет, так сказать, к концу третьего или четвертому года своего правления героем.
Подписаться — Верным курсом
📌В ближайшие два месяца до инаугурации ФРС будет продолжать не просто делать то же самое, что она делала, а даже изображать, что все еще лучше обстоит, чтобы остались только хорошие воспоминания, что они снижали ставки, они боролись с инфляцией, они сдерживали рынок от падений и так далее.
‼️И потом, если их заменят, что весьма вероятно, они будут говорить, вот видите, при нас все было лучше. Если вдруг не заменят, я не знаю, может быть, им самим стоило бы уйти, чтобы потом иметь возможность говорить, что при нас было лучше.
🤔Поэтому, что будет до января, представить себе, мы можем легко, а вот что будет после этого, будет зависеть от того, насколько серьезные риски Трамп и его Администрация могут взять на себя по тарифной политике международной торговли.
💣То есть изменение структуры международной торговли, налоговой политики, чтобы все-таки отдельные отрасли как-то там стимулировать, облегчить их состояние, другие отрасли, перестать датировать как солнечную энергетику. Электромобили тоже невозможно датировать. Даже если Маск такой хороший парень, но спрос на электромобили расти уже не будет в Америке при таких ценах.
😎И, соответственно, в чем еще можно заключаться политика Федерального резерва, кроме как в снижении проблемы стоимости заимствований и в предотвращении обвала фондового рынка? Они не могут обвал фондового рынка оттягивать бесконечно, то есть все четыре года, если Трамп проправит четыре года, ну оттянуть эту рецессию и обвал рынка не смогут.
👌Вот если бы фондовый рынок рухнул до этого, то это для Трампа идеальное объяснение и всех последствий, и всех сложностей выхода из кризиса, из которого они, конечно, выйдут.
💪Да, за четыре года они выйдут из любого кризиса, если не будет каких-то глобальных геополитических проблем. Следовательно, Трамп будет, так сказать, к концу третьего или четвертому года своего правления героем.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Александр Орлов: На российском рынке уж лучше Трамп, чем вообще никакой надежды🍀
🇷🇺Для российского рынка какая-то надежда появилась. В любом случае Трамп повышает шансы на какой-то переговорный процесс. Это, наверное, единственное, что более-менее точно хорошего можно сказать, что шансы возникают. И очевидно, что если это будет как-то анонсироваться и происходить, то, конечно, рынок вырастет еще на десятки процентов.
🫣Просто от вот этой радости, что скоро скоро это все закончится. Но по пути у тебя есть проблемы и с тем, что хромая утка Байден все равно эти два месяца еще может по максимуму нагадить, как он только может, и санкции какие-то понаводить, докуда дотянется и с тем же оружием многое разрешить. То есть тоже с этой стороны еще возможны негативные новости.
🆘Но и главная проблема, что Трамп-то может поставить условия мира такие, которые нам не понравятся, очень не понравятся. И это будет выходом на новую эскалацию, и тогда это вот десятки процентов вниз.
👌Пока самое реальное, что прозвучало — позиция его вице-президента, который более-менее все четко сказал, эти его четыре пункта, самый классный из них последний, за всё платит Германия. Первые три, что это немедленное прекращение огня по линии соприкосновения и коридор санитарный, плюс-минус, слева-справа. И четвёртое Германия платит за восстановление.
Подписаться — Верным курсом
🇷🇺Для российского рынка какая-то надежда появилась. В любом случае Трамп повышает шансы на какой-то переговорный процесс. Это, наверное, единственное, что более-менее точно хорошего можно сказать, что шансы возникают. И очевидно, что если это будет как-то анонсироваться и происходить, то, конечно, рынок вырастет еще на десятки процентов.
🫣Просто от вот этой радости, что скоро скоро это все закончится. Но по пути у тебя есть проблемы и с тем, что хромая утка Байден все равно эти два месяца еще может по максимуму нагадить, как он только может, и санкции какие-то понаводить, докуда дотянется и с тем же оружием многое разрешить. То есть тоже с этой стороны еще возможны негативные новости.
🆘Но и главная проблема, что Трамп-то может поставить условия мира такие, которые нам не понравятся, очень не понравятся. И это будет выходом на новую эскалацию, и тогда это вот десятки процентов вниз.
👌Пока самое реальное, что прозвучало — позиция его вице-президента, который более-менее все четко сказал, эти его четыре пункта, самый классный из них последний, за всё платит Германия. Первые три, что это немедленное прекращение огня по линии соприкосновения и коридор санитарный, плюс-минус, слева-справа. И четвёртое Германия платит за восстановление.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Здравствуй, Америка! Я вернулся. Что ждет экономику с Трампом || Прямой эфир от 07.11.2024
🔥Друзья! Традиционный эфир программы «Верным курсом. Портфель 2024» — разговор с профессиональными участниками рынка.
✍️Темы передачи:
🇺🇸Трамп победил на президентских выборах в США. Китай с Европой напряглись, в России обрадовались. Что ждет мировые рынки…
✍️Темы передачи:
🇺🇸Трамп победил на президентских выборах в США. Китай с Европой напряглись, в России обрадовались. Что ждет мировые рынки…
#мнение Александр Орлов назвал единственный актив, который можно и нужно покупать в России✅
📌Ралли в ОФЗ — это пока еще такая техническая вещь, но вот выходили детали какие-то, а-ля минуток нашего ЦБ, из которых следует, что 22 — следующее повышение, а не 23−25 куда-то вот залет.
🔥Может быть, как-то это могло бы обрадовать, но в целом, мне кажется, что такого явного основания, для таких цифр среды нет. «Газпром» плюс 5%, рынок в целом плюс 3, типа Трамп победил — наш кандидат.
✅Это такой эмоциональный эффект был, что вроде выборов относительно в пользу России, что крайне спорно. Но такой эффект немножко срабатывает, может быть, он сработал отчасти и в ОФЗ, где идет какое-то более спокойное движение.
‼️Но в целом, мне кажется, что до каких-то чётких сигналов от ЦБ пока у нас все сложно. Ну наверное, они ещё могли найти отмазку в предварительных данных января и октябрь по бюджету, что там крайне маленький дефицит, но параллельно с этим крайне маленьким дефицитом было очень занятно за январь-сентябрь пересмотр. Исходно было там типа профицит 170 миллиардов, а сейчас дефицит минус там 780, что ли. Поэтому, вот эти предварительные минус 220 миллиардов дефицита с начала года, это все очень предварительно, и очевидно, что они все равно еще будут добавлять.
⛔️ Ну, а главная наша проблема с ОФЗ — это огромное недовыполнение плана по размещению. Такое количество провальных аукционов, или просто отложенных по ОФЗ, что навес есть огромный, который Минфин при любой улучшающей ситуации будет быстренько пытаться использовать.
💰Деньги-то всё равно надо откуда-то брать, дефицит он всё равно есть, сейчас он всё равно расширится, на последние месяцы они всегда расширяют дефицит достаточно сильно, плюс в январе по новой системе авансирования тоже сразу же будет расширение, большой дефицит, поэтому на ближайшие 3−4 месяца деньги надо откуда-то брать.
📈 Ослабление рубля на самом деле, улучшит нефтегазовые доходы, но они составляют, в общем, достаточно маленькую часть уже. Налог на прибыль «Лукойла» или «Газпром нефти», он тоже не относится к нефтегазовым доходам, это просто налог на прибыль.
😎Эффект от налоговой реформы на зарплату тоже реально сработает даже не с первых месяцев. Вот эта повышенная ставка, она срабатывает, когда у тебя накопился фонд, поэтому у большинства людей, кто попадет на эти более высокие налоги, все равно первые полгода они будут платить по старому, пока не передут на новый порог.
😨Поэтому основные доходы от этой повышенной ставки, они будут в конце следующего года. И это, в общем, перекосит немножко бюджет, опять же, в сторону того, что сейчас надо занимать будет. Я не думаю, что в ОФЗ уже кто-то просто знает, что сейчас в декабре не будет повышения ставки, или там будут какие-то индикаторы на ее снижение.
💪Долгосрочно, конечно, я считаю, что этот рынок надо покупать. Вообще первое, что в России надо покупать - это ОФЗ, Но, мне кажется, что еще будут плохие новости. Можно было купить чуть получше.
Подписаться — Верным курсом
📌Ралли в ОФЗ — это пока еще такая техническая вещь, но вот выходили детали какие-то, а-ля минуток нашего ЦБ, из которых следует, что 22 — следующее повышение, а не 23−25 куда-то вот залет.
🔥Может быть, как-то это могло бы обрадовать, но в целом, мне кажется, что такого явного основания, для таких цифр среды нет. «Газпром» плюс 5%, рынок в целом плюс 3, типа Трамп победил — наш кандидат.
✅Это такой эмоциональный эффект был, что вроде выборов относительно в пользу России, что крайне спорно. Но такой эффект немножко срабатывает, может быть, он сработал отчасти и в ОФЗ, где идет какое-то более спокойное движение.
‼️Но в целом, мне кажется, что до каких-то чётких сигналов от ЦБ пока у нас все сложно. Ну наверное, они ещё могли найти отмазку в предварительных данных января и октябрь по бюджету, что там крайне маленький дефицит, но параллельно с этим крайне маленьким дефицитом было очень занятно за январь-сентябрь пересмотр. Исходно было там типа профицит 170 миллиардов, а сейчас дефицит минус там 780, что ли. Поэтому, вот эти предварительные минус 220 миллиардов дефицита с начала года, это все очень предварительно, и очевидно, что они все равно еще будут добавлять.
💰Деньги-то всё равно надо откуда-то брать, дефицит он всё равно есть, сейчас он всё равно расширится, на последние месяцы они всегда расширяют дефицит достаточно сильно, плюс в январе по новой системе авансирования тоже сразу же будет расширение, большой дефицит, поэтому на ближайшие 3−4 месяца деньги надо откуда-то брать.
😎Эффект от налоговой реформы на зарплату тоже реально сработает даже не с первых месяцев. Вот эта повышенная ставка, она срабатывает, когда у тебя накопился фонд, поэтому у большинства людей, кто попадет на эти более высокие налоги, все равно первые полгода они будут платить по старому, пока не передут на новый порог.
😨Поэтому основные доходы от этой повышенной ставки, они будут в конце следующего года. И это, в общем, перекосит немножко бюджет, опять же, в сторону того, что сейчас надо занимать будет. Я не думаю, что в ОФЗ уже кто-то просто знает, что сейчас в декабре не будет повышения ставки, или там будут какие-то индикаторы на ее снижение.
💪Долгосрочно, конечно, я считаю, что этот рынок надо покупать. Вообще первое, что в России надо покупать - это ОФЗ, Но, мне кажется, что еще будут плохие новости. Можно было купить чуть получше.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Олег Богданов: Почему Пауэлл при Трампе может стать "хромой уткой"🦆
💪Говоря о заседании ФРС, надо напомнить, что во-первых, Трамп просил Федрезерв не снижать ставку перед выборами. А в сентябре они радикально ее двинули на 50 пунктов при ожиданиях рынка в 25. Причем тот же текст в сентябре, во втором абзаце, там есть предложение, что Федрезерв уверен в том, что инфляция динамично снижается и движется к нашей цели 2%. Естественно, рынок стал моделировать цикл снижения ставок. У нас был цикл ужесточения, а теперь цикл снижения ставок.
📈 Но у рынка все это вызвало определенное недоумение — доходность облигаций государственных ушла вверх, в середине сентября было 3,70 по десятилеткам, а тут вот позавчера было почти 4,50, то есть почти из этих 80 базисных пунктов, при том, что Федрезерв находится в цикле снижения.
📉 Это очень неприятный момент для американского Центрального Банка. Рынок подумал, что они политизированы и способствуют снижению ставки, помогает казначейству пережить сложный период рефинансирования, причем демократическому казначейству.
🙃Хуже не придумаешь для рынка, если Центральный банк оторван от реальности, работает для решения политических задач, там конкретных проблем казначейства и не смотрит на общую макроэкономическую картину.
🧨Вот в этом было опасение. И последующие данные, особенно по рынку труда, которые вышли за сентябрь, были очень хорошими и вообще вызвало недоумение, а что же они сделают такое? Октябрьские данные плохие, но там были забастовки и ураганы, и именно из-за этого цифра не очень хорошая.
🚀 Сейчас все опережающие индикаторы по рынку труда идут очень неплохие. Плюс еще статистика по инфляции выше ожиданий, статистика по розничным продажам неплохая. И все это, говорит, вообще не нужно было снижать. Кстати, Пауэллу такой вопрос, зачем вообще снижали. Он говорит, ну мы, и вот смотри, что сейчас произошло.
✅В этот раз в тексте заявления вот эту фразу о том, что мы находимся на пути динамичного снижения инфляции, идем к цели 2 процента убрали. Пауэлл сказал, что мы не в цикле снижения, у нас рекалибровка, мы пересматриваем просто политику и мы даже вот снизив на 25, наши ставки 4,5−4,75 являются по свидетельствам жесткой монетарной политики. У нас не мягкая монетарная политика.
💰 Еще в момент один очень важный — повышение тарифов приводит к увеличению инфляционных ожиданий, инфляции. Соответственно, Федрезерв должен отреагировать. Но Пауэлл тактично обошел эту сторону, сказав что мы не занимаемся этими делами, наше дело за макроэкономической информацией, мы на опережение не работаем, вот придут данные, мы отреагируем.
📛Но это очень существенные изменения, они готовятся, то есть американский Центральный банк показал, что мы готовы к изменению ситуации, мы не будем работать, допустим, помогать казначейству в текущей ситуации, а будем смотреть за инфляционными тенденциями и рынком труда.
✌️Он там несколько раз повторил, наш мандат — это рынок труда и уровень инфляции, все. Соответственно, конфликт здесь будет жестким в том плане, что Трамп и его люди будут, наверное, требовать как-то Пауэлл был помягче или Федрезерв помягче, он будет чисто ссылаться на букву закона, я досижу, он так и сказал, что я не собираюсь уходить, я досижу до конца и буду делать то, что приписано в законодательстве о деятельности центрального банка. Все.
🧨И вот это большая проблема, с этим я не знаю, как они будут бороться. Если Федрезерв встанет в позу и не будет снижать ставки для того, чтобы казначейство легко проходило периоды рефинансирования. А самый сложный период рефинансирования — ближайшие три года, кстати.
Подписаться — Верным курсом
💪Говоря о заседании ФРС, надо напомнить, что во-первых, Трамп просил Федрезерв не снижать ставку перед выборами. А в сентябре они радикально ее двинули на 50 пунктов при ожиданиях рынка в 25. Причем тот же текст в сентябре, во втором абзаце, там есть предложение, что Федрезерв уверен в том, что инфляция динамично снижается и движется к нашей цели 2%. Естественно, рынок стал моделировать цикл снижения ставок. У нас был цикл ужесточения, а теперь цикл снижения ставок.
🙃Хуже не придумаешь для рынка, если Центральный банк оторван от реальности, работает для решения политических задач, там конкретных проблем казначейства и не смотрит на общую макроэкономическую картину.
🧨Вот в этом было опасение. И последующие данные, особенно по рынку труда, которые вышли за сентябрь, были очень хорошими и вообще вызвало недоумение, а что же они сделают такое? Октябрьские данные плохие, но там были забастовки и ураганы, и именно из-за этого цифра не очень хорошая.
✅В этот раз в тексте заявления вот эту фразу о том, что мы находимся на пути динамичного снижения инфляции, идем к цели 2 процента убрали. Пауэлл сказал, что мы не в цикле снижения, у нас рекалибровка, мы пересматриваем просто политику и мы даже вот снизив на 25, наши ставки 4,5−4,75 являются по свидетельствам жесткой монетарной политики. У нас не мягкая монетарная политика.
📛Но это очень существенные изменения, они готовятся, то есть американский Центральный банк показал, что мы готовы к изменению ситуации, мы не будем работать, допустим, помогать казначейству в текущей ситуации, а будем смотреть за инфляционными тенденциями и рынком труда.
✌️Он там несколько раз повторил, наш мандат — это рынок труда и уровень инфляции, все. Соответственно, конфликт здесь будет жестким в том плане, что Трамп и его люди будут, наверное, требовать как-то Пауэлл был помягче или Федрезерв помягче, он будет чисто ссылаться на букву закона, я досижу, он так и сказал, что я не собираюсь уходить, я досижу до конца и буду делать то, что приписано в законодательстве о деятельности центрального банка. Все.
🧨И вот это большая проблема, с этим я не знаю, как они будут бороться. Если Федрезерв встанет в позу и не будет снижать ставки для того, чтобы казначейство легко проходило периоды рефинансирования. А самый сложный период рефинансирования — ближайшие три года, кстати.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Владимир Левченко: Заходить в рынок акций РФ рано, уж лучше депозиты🫤
📌В моменте график Мосбиржи по итогам прошлой недели выглядел на отскок, очень хорошо, мы дали дивергенции по индексам, причем по всем: и по фьючерсу, и по индексам и на днях, и на неделях. Когда рынки начали снижаться, я уже говорил, что нужно дождаться как минимум недельной дивергенции.
🔥 Но я не думаю, что это прям разворот, потому что у нас по-прежнему денежно-кредитное сжатие только-только началось. Реальное сжатие началось только в сентябре, когда темпы роста денежной массы М2 оказались чуть-чуть ниже, чем уровень процентной ставки.
💬 В октябре, скорее всего, будет то же самое. Т.е. два месяца реального, скромного денежно-кредитного сжатия мы видим. И торможение экономики, финансовых показателей компании, оно тоже только-только начинается. Соответственно, ну пока рано говорить о каком-то развороте.
💰 Плюс ко всему, опять же, доходность долгового рынка ну, примерно вдвое выше. Ну, и депозит — там, да, фиксингом, примерно вдвое выше дивидендной доходности наших акций, плюс дневная доходность может еще снизиться. Поэтому говорить рано.
📈 А вот на долговом рынке сигналы к развороту уже поступают весьма и весьма серьезные. Опять же, нужно дождаться их подтверждения. Индекс ОФЗ не совсем показателен, хотя тоже, конечно, нужно на него смотреть.
💪Но вот при закреплении выше 51% от номинала длинной ОФЗ погашением в 2042 году, вот это будет уже важный сигнал о том, что падение закончилось, но кредитное сжатие при этом усилится только, это нужно понимать. Так что понятно, что мы говорили про Евротранс, есть еще отдельные бумаги, которые могут быть интересны. Хотя я и говорю, что на разворот это не похоже, но это и не говорит о том, что после отскока они должны будут свалиться ниже.
💯 В целом рынок, мой базовый сценарий на текущий момент — рынок с очень большой долей вероятности уйдет заметно ниже тех минимумов, которые мы видели и в сентябре, и сейчас.
✌️Но отдельные бумаги более интересные, они могут новые минимумы и не показать, но при текущей процентной ставке, опять же, с точки зрения инвестиций, заходить в рынок, на мой взгляд, рановато.
Подписаться — Верным курсом
📌В моменте график Мосбиржи по итогам прошлой недели выглядел на отскок, очень хорошо, мы дали дивергенции по индексам, причем по всем: и по фьючерсу, и по индексам и на днях, и на неделях. Когда рынки начали снижаться, я уже говорил, что нужно дождаться как минимум недельной дивергенции.
💪Но вот при закреплении выше 51% от номинала длинной ОФЗ погашением в 2042 году, вот это будет уже важный сигнал о том, что падение закончилось, но кредитное сжатие при этом усилится только, это нужно понимать. Так что понятно, что мы говорили про Евротранс, есть еще отдельные бумаги, которые могут быть интересны. Хотя я и говорю, что на разворот это не похоже, но это и не говорит о том, что после отскока они должны будут свалиться ниже.
💯 В целом рынок, мой базовый сценарий на текущий момент — рынок с очень большой долей вероятности уйдет заметно ниже тех минимумов, которые мы видели и в сентябре, и сейчас.
✌️Но отдельные бумаги более интересные, они могут новые минимумы и не показать, но при текущей процентной ставке, опять же, с точки зрения инвестиций, заходить в рынок, на мой взгляд, рановато.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Александр Орлов: При нынешней ставке ЦБ волна дефолтов гарантирована🧨
😤Говоря о том, что сейчас происходит с корпоративными облигациями, надо понимать, что когда ставка ЦБ равна 21%, то у заёмщик, если ему честный рейтинг бы иностранная компания делала, оценивался бы на уровне был бы B, B-. Естественно, у него должна быть 30+ доходность по корпоративным облигациям. Это может быть выживаемой системой, если только инфляция 35−40%, тогда ты просто перекладываешь это все полностью.
📈 Критика действий Центробанка в части того, что действительно высокая ставка может вести к инфляции, показана на картинках. Потому что инвестиционная активность и желание компаний перекладывать на конечную цену эти свои проблемы кредитные, она очень высокая.
❌ И получается, что если у тебя инфляция разгоняется еще быстрее, то, в общем-то, ты можешь и 30% обслуживать, но сейчас, наверное, это не совсем та ситуация.
💥 Я думаю, что корпоративные дефолты однозначно будут, и учитывая, что вот этот большой вал перехода всего и вся во внутрь российской финансовой системы и отсутствие вообще даже хоть какого-то намека и надежды на замещение в валютных облигациях, т.е. если раньше у тебя при такой ставке ЦБ, какая-то, по крайней мере, часть могла идти на запад и привлекать в долларах, евро, франках существенно дешевле, теперь такой опции нет.
🆘Поэтому пул ликвидности будет сужаться и для самых слабых конечно не останется денег, поэтому будут дефолты, пока, скорее всего, это будет более-менее такой управляемый процесс с любимыми рейдерскими, интеллектуально-рейдерскими захватами крупными банковскими группами.
😨Сейчас мы два года делили иностранные активы, всех более-менее доделили, теперь вот будут делить активы слабых. Кто не может такие ставки выдерживать, кому приходится, в общем, или продаваться как-то за долги, или вот реструктуризироваться в пользу банков и их околобанковских вот этих инвестиционных групп.
Подписаться — Верным курсом
😤Говоря о том, что сейчас происходит с корпоративными облигациями, надо понимать, что когда ставка ЦБ равна 21%, то у заёмщик, если ему честный рейтинг бы иностранная компания делала, оценивался бы на уровне был бы B, B-. Естественно, у него должна быть 30+ доходность по корпоративным облигациям. Это может быть выживаемой системой, если только инфляция 35−40%, тогда ты просто перекладываешь это все полностью.
🆘Поэтому пул ликвидности будет сужаться и для самых слабых конечно не останется денег, поэтому будут дефолты, пока, скорее всего, это будет более-менее такой управляемый процесс с любимыми рейдерскими, интеллектуально-рейдерскими захватами крупными банковскими группами.
😨Сейчас мы два года делили иностранные активы, всех более-менее доделили, теперь вот будут делить активы слабых. Кто не может такие ставки выдерживать, кому приходится, в общем, или продаваться как-то за долги, или вот реструктуризироваться в пользу банков и их околобанковских вот этих инвестиционных групп.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мнение Олег Богданов: Топ секретность по рублю, или чего так боится Центробанк🔥
🤬Юань к доллару, наверное, попадает немного из-за угрозы тарифов. И к рублю тоже попадает. Сейчас в рубле отдельная тема, это то что ЦБ вообще все зашифровал, все операции и теперь вообще невыгодно, то есть невозможно никакие, так сказать, конструкции выстраивать спекулятивные, которые бы дали определенный эффект на ослабление рубля.
🫣А так будут чистые потоки: пришло, ушло, пришло, ушло, даже крупные банкиры — по моей информации — не могут форвард соорудить, очень сложно. В этой ситуации регулятор, мне кажется, не приветствует эти спекулятивные движения, потому что ЦБ знает, что в условиях такой высокой ставки, если двинется рубль сильно, если он сильно упадет, это будет очень неприятная история.
‼️Поэтому застабилизировали все — вообще не найти информацию!
😱Последнюю информацию по своп операциям, они снизили там, по-моему, до 15 миллиардов юаней в день, и все, после 31 октября никакой информации по операциям нет.
😤Ставка по свопам в юанях упала с 20 до 2%, по-моему, сегодня 2,5%. Ну, соответственно, ЦБ говорят, что мы все проблемы решили, будем верить нашему Центральному банку.
💪И я думаю, что в такой ситуации просто стабилизируется где-то, как вот сейчас 13,55 руб. за юань. Даже куда-нибудь на 13 уйдет, 13,20 и там и стабилизируется.
🥺Каких-то залетов вверх я пока не вижу, не получается. Тут другая тема, если начнутся притоки в наши активы, на ожиданиях и так далее, то там уже другая будет тема в пользу рубля в какой-то момент, пока импорт сюда потоком не пошел.
📈 Поэтому в данной ситуации юань к доллару 7.20 — 7.30. Мы это видели давно. К рублю в районе 13.20 примерно.
Подписаться — Верным курсом
🤬Юань к доллару, наверное, попадает немного из-за угрозы тарифов. И к рублю тоже попадает. Сейчас в рубле отдельная тема, это то что ЦБ вообще все зашифровал, все операции и теперь вообще невыгодно, то есть невозможно никакие, так сказать, конструкции выстраивать спекулятивные, которые бы дали определенный эффект на ослабление рубля.
🫣А так будут чистые потоки: пришло, ушло, пришло, ушло, даже крупные банкиры — по моей информации — не могут форвард соорудить, очень сложно. В этой ситуации регулятор, мне кажется, не приветствует эти спекулятивные движения, потому что ЦБ знает, что в условиях такой высокой ставки, если двинется рубль сильно, если он сильно упадет, это будет очень неприятная история.
‼️Поэтому застабилизировали все — вообще не найти информацию!
😱Последнюю информацию по своп операциям, они снизили там, по-моему, до 15 миллиардов юаней в день, и все, после 31 октября никакой информации по операциям нет.
😤Ставка по свопам в юанях упала с 20 до 2%, по-моему, сегодня 2,5%. Ну, соответственно, ЦБ говорят, что мы все проблемы решили, будем верить нашему Центральному банку.
💪И я думаю, что в такой ситуации просто стабилизируется где-то, как вот сейчас 13,55 руб. за юань. Даже куда-нибудь на 13 уйдет, 13,20 и там и стабилизируется.
🥺Каких-то залетов вверх я пока не вижу, не получается. Тут другая тема, если начнутся притоки в наши активы, на ожиданиях и так далее, то там уже другая будет тема в пользу рубля в какой-то момент, пока импорт сюда потоком не пошел.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM