🇷🇺🗣Набиуллина в Госдуме:

▪️Показатель годовой инфляции опустился до 3,5% в марте и еще опустится в апреле. Но текущий рост цен, месячный прирост с поправкой на сезонность, складывается вблизи 4%.

▪️ Инфляционные ожидания пока — и у граждан, и у бизнеса — выше, чем были в 2018-19 годах, когда инфляция была вблизи 4%. Внешние условия также остаются сложными.

▪️ Чтобы возникло пространство для дальнейшего снижения ставки, необходимо, чтобы проинфляционные риски снизились.

▪️Часть валютных ограничений, прежде всего, ответного характера, сохраняется. Мы считаем, что вносить в них существенные изменения на настоящий момент нецелесообразно.

▪️На этапе структурной трансформации экономики кредитные ресурсы будут играть большую роль. Мы убрали временно набавки к капиталу, и это высвободило дополнительный потенциал кредитования на 15 трлн рублей. Еще на 10 трлн рублей этот потенциал увеличат наши меры по стимулирующему регулированию.

❗️Мы хотим скорее войти в пилот по цифровому рублю. После анализа его результатов мы сможем предложить цифровой рубль уже большему кругу желающих. Переводы в цифровых рублях будут для людей абсолютно бесплатны. Мы определили сумму в 300 тысяч рублей в месяц для пополнения цифрового кошелька.

🇷🇺Минфин успешно разместил два выпуска ОФЗ

▪️Спрос на бумаги более чем в полтора раза превысил предложение. На аукционе ОФЗ с датой погашения в 2029 году было продано облигаций более чем на 35 млрд руб. при спросе почти в 59 млрд руб. Доходность составила 10,25% годовых. На аукционе ОФЗ с датой погашения в 2033-м году привлекли еще почти 18 млрд руб. при спросе в 26 млрд руб. Доходность составила 3%.

▪️Сумма обоих выпусков превысила 53 млрд руб. Ранее (в апреле) ведомство уже провело размещение четырех выпусков ещё на 113 млрд руб. Вместе с ними сумма заимствований за второй квартал составила 166,5 млрд руб.

▪️Всего в апреле-июне Минфин планирует занять на внутреннем долговом рынке 850 млрд руб. В первом квартале удалось привлечь 738 млрд руб. В 2022 году Минфин перевыполнил план и разместил ОФЗ на 3,25 трлн руб.

🇷🇺✅📄СПБ Биржа разблокирует бумаги зарубежных компаний с бизнесом в России

✍️СПБ-банк (расчетный депозитарий СПБ Биржи) разослал в среду, 19 апреля, профучастникам рынка ценных бумаг информационное письмо, пишет “Ъ”, в котором сообщил о планах перевести квазироссийские бумаги с неторгового раздела субсчетов депо на торговый. В случае если профучастник хочет сохранить возможность разблокировки ценных бумаг, имеющих конечное место хранения в Euroclear, ему необходимо направить в СПБ-банк отказ от такого перевода.

📌Эти действия касаются ценных бумаг как торгуемых в настоящее время на бирже (Cian, Fix Price, HeadHunter, Ozon, X5, TCS Group, Yandex), так и тех, с которыми операции не проводятся (Noventiq, VK Company, Globaltrans Investment и Etalon Group). Получение письма подтвердили в четырех компаниях, в частности, в «Цифра брокер» и «Иволга Капитал».

🤔Аноним "Ъ" говорит, что фактически ограничения снимаются в рамках России, но переводить за рубеж будет по-прежнему нельзя. Для вывода бумаг требуется получить лицензию от бельгийских властей, а для этого бумаги должны оставаться на неторговых счетах. Соответственно, если профучастник не откажется от перевода, то разблокировать бумаги у европейцев не получится.

🇷🇺НАБИУЛЛИНА: ЦБ ГОТОВ РАССМОТРЕТЬ ИДЕЮ РАСПЛАЧИВАТЬСЯ С УХОДЯЩИМИ ИНОСТРАНЦАМИ СПЕЦОБЛИГАЦИЯМИ, ПРИВЯЗАННЫМИ К ЗАМОРОЖЕННЫМ АКТИВАМ

Запасы наличных Минфина США подскочили на 108 миллиардов долларов в налоговый день

✔️Сохраняется неопределенность в отношении того, смогут ли США дожить до конца лета, не рискуя дефолтом, связанным с установлением потолка долга. Цифры по притоку денежных средств в налоговый день, были несколько тусклыми.

✔️Изменение остатка денежных средств увеличивает казну Казначейства до уровня, который в последний раз наблюдался 20 марта. Еще неизвестно, даст ли это законодателям достаточно передышки, чтобы найти решение противостояния с ограничением долга и избежать технического дефолта.

✔️Однодневный прирост является самым большим с января. 24 года, когда Казначейство получило более 101 миллиарда долларов чистых новых денежных средств от расчетов по векселям.

На этой неделе на рынке сохраняется волатильность, поскольку его участники ищут следующий фундаментальный драйвер.

◾Индекс доллара США продолжает боковое движение после неубедительного отскока в среду, а настроение в отношении риска в четверг остается нейтральным. Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликует протокол своего последнего заседания, а президент Банка Кристин Лагард выступит с речью.

◾В США выйдут данные по продажам вторичного жилья, еженедельным заявкам на пособие по безработице и исследование производственной активности ФРБ Филадельфии.

◾В конце дня также запланированы выступления представителей ФРС Уоллера, Местер, Боуман и Логана.

◾Осторожный настрой рынка и рост доходности казначейских облигаций США помогли доллару США (USD) остаться устойчивым по отношению к своим конкурентам в среду. В начале четверга доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась ниже отметки 3,6%.

◾"Бежевая книга" ФРС показала в конце среды, что общий уровень цен вырос умеренно, а темпы роста цен замедлились за период опроса, закончившийся 10 апреля.

✍️FT сообщила, что с новыми санкциями ЕС против России «покончено», а топ-менеджмент Group-IB выкупил ее российский бизнес

▪️Международные санкции не коснулись только тех отраслей российской экономики, которые критически важны для одной или нескольких стран Евросоюза, а потому любые попытки ввести ограничения будут встречены вето, пишет Financial Times со ссылкой на источники среди европейских чиновников. «Мы закончили. Если мы введем больше санкций, исключений будет больше, чем мер», — сказал один из собеседников FT.

▪️Group-IB уходит с российского рынка. Сооснователи компании продали свои акции топ-менеджменту, теперь Group-IB выделит российский бизнес в отдельную организацию. Штаб-квартира компании останется в Сингапуре. Сумма сделки не раскрывается.

💸Сооснователь компании Дмитрий Волков продал свою долю в 10% в российском бизнесе компании акционерам и топ-менеджменту, а другой сооснователь, Илья Сачков, находящийся в российском СИЗО по обвинению в госизмене, продал 37,5% в зарубежном бизнесе.

🤝Российский бизнес перейдет под бренд F.A.С.С.T (Fight Against Cybercrime Technologies), а бренд Group-IB будет представлен только на международном рынке. На территории России использование бренда Group-IB и торговых марок компании полностью прекратится до конца 2023 года.

🔴Совет директоров «ЛУКОЙЛ» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 438 рублей

✅«Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ПАО «ЛУКОЙЛ»... Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «ЛУКОЙЛ» по результатам 2022 года в размере 438 рублей на одну обыкновенную акцию (не включающие промежуточные дивиденды, выплаченные по результатам девяти месяцев 2022 года в размере 256 рублей на одну обыкновенную акцию)», — говорится в решении СД.

📆Дивидендная отсечка — 5 июня 2023 г.

Bed Bath & Beyond может объявить о банкротстве в ближайшие дни - WSJ

▪️Американский ритейлер Bed Bath & Beyond Inc. может объявить о банкротстве в предстоящие выходные, поскольку падение стоимости его акций сделало невозможным привлечение достаточного объема капитала, пишет газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники.

▪️В конце марта Bed Bath & Beyond, владеющая сетью магазинов товаров для дома, заявила, что ей необходимо привлечь $300 млн к 26 апреля за счет размещения акций, чтобы избежать банкротства. Учитывая, что цена бумаг компании на закрытие рынка в среду составляла чуть более $0,46, выполнить эту задачу ей вряд ли удастся, отмечает WSJ.

▪️По данным на 10 апреля Bed Bath & Beyond привлекла $48,5 млн за счет размещения акций. У нее есть возможность продать еще 178 млн бумаг, однако с учетом резкого падения их цены компания сможет привлечь таким образом не более $80 млн.

▪️Она может получить дополнительное время на привлечение средств, однако для этого ей необходимо разрешение акционеров на дополнительный выпуск акций. Голосование акционеров по этому вопросу пройдет 9 мая.

▪️Bed Bath & Beyond предупреждала, что будет вынуждена объявить о банкротстве и, вероятно, ликвидировать активы, если не сможет привлечь капитал за счет размещения акций.

▪️В ходе предварительных торгов в четверг стоимость акций ритейлера упала на 24% и составляет $0,3525. С начала текущего года бумаги подешевели на 81,5%.

Быки на рынке акций игнорируют 100-летнюю историю рецессий на свой страх и риск

▪️Хор биржевых быков, предсказывающих, что акции США переживут рецессию, ошибается, если судить по истории.

▪️Оптимисты говорят, что акции достигли минимума этого цикла в 2022 году, а экономический спад в этом году или в начале 2024 года только затормозит восстановление. Рынок их поддерживает: индекс S&P 500 вырос более чем на 8% в этом году, быстро преодолев спад после банкротства Silicon Valley Bank в марте.

▪️Но взгляд на каждую рецессию в США с 1929 года показывает, что это вопрос того, когда, а не произойдет ли падение фондового рынка. Ни разу за почти 100 лет акции не избежали нового падения после того, как экономика начала сокращаться. Согласно данным, собранным Bloomberg News, рынки достигли дна в среднем только через девять месяцев после начала рецессии.

#аналитика
SINARA: Актуализация оценки: технологии и телекоммуникации — привлекательные варианты есть

❗️Обзор компаний в приложенном файле

🇪🇺❌🇷🇺“Семёрка” рассматривает полный запрет экспорта в Россию

❗️Первый вопрос — экспорта чего? Ответ: всего. Это должна быть тотальная блокада масштабов и жёсткости времён Наполеоновских войн. Вездесущие инсайдеры Блумберг утверждают, что “Семёрка” задумалась о смене фундаментальных формулировок. Сейчас экспорт разрешён — кроме исключений (просто список исключений постоянно ширится). А будет запрещён — с отдельными исключительными позициями, которые всё же можно вывозить в Россию.

🫂Разумеется, “семёрка” хочет увлечь за собой и ЕС: это даже можно назвать ключевой целью. Всё-таки Германия, Италия и даже Польша до сих пор торгуют с Россией гораздо больше, чем какая-нибудь Австралия. По данным женевской Trade Data Monitor, объём экспорта из ЕС, США, Канады и Японии в РФ сократился в 2 раза, но всё ещё составляет 66 млрд долл. По всей видимости, эти цифры не дают кому-то покоя в Вашингтоне.

🔧“Семёрка” отлично понимает, что увлечь за собой ЕС будет не так-то просто. Все решения в Евросоюзе должны приниматься единогласно, всеми государствами, и, например, Венгрия вполне способна бросить гаечный ключ в шестерёнки. Согласие в ЕС — вещь редкая, даже когда речь не идёт о России. О скромном пакете стимулирования производства чипов на 40 млрд евро договаривались 14 месяцев — и это ещё оперативно по меркам европейской бюрократии.

🌥На небосводе, полном туч, есть и просветы. Всё те же инсайдеры Блумберг утверждают, что лекарства и продукты питания сразу же, автоматически станут исключениями из жёсткого торгового эмбарго. Во времена конфликта Наполеона с коварными англичанами о таком гуманизме можно было только мечтать.

Рынок переоценивает готовность Федрезерва к снижению ставок - глава Blackstone

Федеральная резервная система (ФРС) может отказаться от дальнейших повышений ключевой процентной ставки, однако едва ли начнет снижать её в ближайшее время, полагает глава инвестиционной компании Blackstone Group Inc. Джонатан Грей.

▪️"Скорее всего, ФРС сейчас возьмет паузу или повысит ставку еще на 25 базисных пунктов, но мне кажется, снижение ставки последует не так скоро, как ожидает рынок", - сказал он в интервью Financial Times.

▪️По его мнению, Федрезерв будет удерживать ставку на высоком уровне в течение продолжительного времени, чтобы избавиться от оставшегося инфляционного давления.

▪️Рынок в целом ждет, что майское повышение ставки станет последним в этом цикле, и рассчитывает на два снижения ставки к концу года.

▪️"Мне кажется, что инфляция определенно замедляется. Мы это чувствуем по компаниям в нашем портфеле", - сказал Грей.

▪️Инфляция в США в марте составила 5%, опустившись до минимума почти за два года.

▪️Кроме того, глава Blackstone выразил мнение, что полномасштабного банковского кризиса удастся избежать. "Возможно, мы увидим новые инциденты, однако мне не кажется, что это системная проблема", - отметил он.

Крупные байбэки анонсировали компании из США, это может поддержать рынок

❗️🇷🇺🥇Сегодня акционеры “Сбера” голосуют по рекордным дивидендам

👁Их общий объём за 2022 год должен составить 565 млрд рублей. Встреча пройдет в режиме заочного голосования. Запланированный объём выплат акционерам в два раза превышает чистую прибыль банка по МСФО. По оценкам самого “Сбера”, годовая прибыль в 2023-м превысит 1 трлн 200 млрд рублей.

💼Банк впервые за много месяцев раскрыл показатель капитала – он вырос на 3%, до 5 трлн 800 млрд рублей. Минфину принадлежит 50% плюс одна акция “Сбера”, поэтому половина дивидендов уйдёт в казну. В последний раз банк выплачивал дивиденды в 2020 году. Тогда акционеры получили 422,4 млрд рублей, то есть на 142,6 млрд меньше, чем запланировано сейчас.

🚂В соответствии с озвученными ранее планами, предлагается утвердить 11 мая датой, на которую определяется реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов за прошлый год. Проще говоря, до майских праздников ещё есть немного времени вскочить в последний вагон зелёного поезда хайпа, и получить лёгких денег* (не является финансовым советом).

🇷🇺Банк России: кредитование выходит на докризисный уровень

▪️В марте заметно ускорился рост во всех сегментах розничного кредитования — отмечается в докладе ЦБ “О развитии банковского сектора”. Темпы роста ипотечного портфеля ускорились до 2,1% после 1,5% в феврале. Регулятор подчёркивает, что в целом это соответствует докризисному уровню. Потребительское кредитование ускорилось почти в 3 раза — до 1,4%.

▪️В корпоративном кредитовании также наблюдается уверенный рост — на 1,5%, как и в феврале. Объём средств населения на банковских счетах вырос на 0,7%. Средства компаний, наоборот, сократились на 1,6%, что связано со значительными налоговыми выплатами.

▪️Совокупная прибыль российских банков за март составила 330 млрд рублей против 293 млрд рублей в феврале. Это обусловлено ростом чистых процентных и комиссионных доходов, а также действием разовых факторов, в том числе положительной переоценкой ценных бумаг.

🚘🛢🦅Глобальный автотрафик восстанавливается, поддерживая котировки нефти — но Вашингтону нужно $70 за барр.

🍾В Европе пробки увеличились на 20%, в Северной Америке — на 15%, а в Азиатско-тихоокеанском регионе, где этот показатель и так всегда чрезвычайно высок — на 10%. Bloomberg приводит эти данные, опираясь на навигационную статистику TomTom.

✈️И дело не только в автомобилях. По оценкам JPMorgan, количество международных перелётов в Китай и из него достигло 44% от уровня на 15 апреля 2019 года. Спрос на авиакеросин в КНР, в свою очередь, достиг 75% от тех значений. Проще говоря, Китай в плане транспорта может и не очень быстро, но уверенно движется к восстановлению значений, наблюдавшихся до пандемии.

🔀Конечно, в зависимости от региона на рынке топлива наблюдается разнонаправленная динамика. По данным JPMorgan, спрос на дизель в Китае за неделю вырос на 110 тыс. барр. в сутки. При этом мировой спрос на бензин упал на 260 тыс. барр. в день, и основная часть негативной динамики наблюдалась в США и Латинской Америке.

👇В общем, данные пока неоднозначные. В Вашингтоне не просто ожидают, а рассчитывают на падение нефтяных котировок. Советник Госдепа по энергетической безопасности Амос Хохштейн заявил о том, что США могут начать пополнять стратегический резерв уже в начале осени. Желательная закупочная цена — 70 долларов за баррель.

⚔️В принципе, всё логично: продавали по 90, хотят купить по 70. Господин Хохштейн подчеркнул: необходимо “обеспечить хорошую сделку американскому народу”. Ранее глава Минэнерго Дженнифер Грэнхольм заявляла о том, что в этом году, весьма вероятно, не будет подходящих цен. Однако у Госдепа, возможно, другие планы. К осени Вашингтон вполне способен пойти на какую-нибудь авантюру в сфере международной безопасности, которая окажет давление на рынок нефти.

🇯🇵🏔💴Инфляция в Японии в 2022 финансовом году на максимуме за 41 год

▪️Потребительская инфляция в Японии в 2022 финансовом году составила 3%, что стало максимумом за 41 год. Тем не менее, в последнее время наблюдается ощутимое охлаждение. Показатель за март составил 3,2% — на 0,1% меньше, чем в феврале.

▪️В январе был достигнут рекорд с 1981 года — инфляция составила 4,3%. На следующей неделе Банку Японии предстоит принять первое решение с новым председателем во главе.

▪️Харухико Курода уходит, и пришедший ему на смену Кацуо Уэда уже успел заявить о том, что считает долгосрочную сверхмягкую монетарную политику регулятора вполне приемлемой. Цель Банка Японии — 2%, и она стабильно превышается с апреля прошлого года.

▪️При этом господин Курода считает, что инфляции всё ещё не получилось придать стабильное ускорение. Действуют исключительно временные факторы, такие как скачки котировок энергоносителей на фоне украинского конфликта. А заявления господина Уэда свидетельствуют о преемственности курса. Сверхмягкая ДКП Банка Японии превращается в некую константу современного волатильного мира.