Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
#аналитика
АТОН: Инвестиции в юанях: как воспользоваться
волатильностью
▪️На российском рынке сложилась уникальная ситуация — в первую неделю сентября 2024 года ставки по однодневным займам в юанях росли до трехзначных значений. Это было кратковременное явление, однако мы не можем исключать, что оно повторится в будущем.
🔥Ситуация потенциально открывает исключительные возможности для размещения свободных средств в китайской валюте.
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Инвестиции в юанях: как воспользоваться
волатильностью
▪️На российском рынке сложилась уникальная ситуация — в первую неделю сентября 2024 года ставки по однодневным займам в юанях росли до трехзначных значений. Это было кратковременное явление, однако мы не можем исключать, что оно повторится в будущем.
🔥Ситуация потенциально открывает исключительные возможности для размещения свободных средств в китайской валюте.
Подписаться — Верным курсом
20240912_High_Interest_Rates.pdf
956.1 KB
#аналитика
АТОН: Повышение ставки до 19%: влияние на рынок акций
🔥Ставки рынку не помеха: разбираем пример Турции
▪️Пример Турции показывает, что
агрессивный рост ключевой
ставки не обязательно является
преградой для положительной
динамики фондового рынка
▪️Индекс Borsa Istanbul 100 (BIST
100) прибавил около 30% в
долларах США
при повышении ставки с 9% до
50%, инфляция стала показывать
признаки замедления
▪️После коррекции российский
рынок выглядит дешевым с P/E
5,0x против 10-летней средней
оценки 6,0-7,0х . Напоминаем о
наших предпочтениях среди акций российских эмитентов
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Повышение ставки до 19%: влияние на рынок акций
🔥Ставки рынку не помеха: разбираем пример Турции
▪️Пример Турции показывает, что
агрессивный рост ключевой
ставки не обязательно является
преградой для положительной
динамики фондового рынка
▪️Индекс Borsa Istanbul 100 (BIST
100) прибавил около 30% в
долларах США
при повышении ставки с 9% до
50%, инфляция стала показывать
признаки замедления
▪️После коррекции российский
рынок выглядит дешевым с P/E
5,0x против 10-летней средней
оценки 6,0-7,0х . Напоминаем о
наших предпочтениях среди акций российских эмитентов
Подписаться — Верным курсом
Schastlivyy_sluchay_12_09_2024.pdf
403.9 KB
#аналитика
АТОН: Курс на опережение: акции «счастливого случая»
✔️Коррекция открывает уникальные
возможности в российских акциях
✔️Многие компании торгуются
на исторически низких уровнях
и предлагают высокую дивидендную
доходность
✔️Фокусируемся на компаниях, которые
заметно отстали от рынка, но при
благоприятных условиях могут
показать опережающий рост
📊Все подробности в файле
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Курс на опережение: акции «счастливого случая»
✔️Коррекция открывает уникальные
возможности в российских акциях
✔️Многие компании торгуются
на исторически низких уровнях
и предлагают высокую дивидендную
доходность
✔️Фокусируемся на компаниях, которые
заметно отстали от рынка, но при
благоприятных условиях могут
показать опережающий рост
📊Все подробности в файле
Подписаться — Верным курсом
Vremya_vozmozhnostey_v_rossiyskikh_aktsiyakh_12092024.pdf
233.1 KB
#аналитика
АТОН: Время возможностей в российских акциях
◾️Рынок акций может вырасти в 4-6 раз, что позволит капитализации достичь 66% от ВВП к 2030 году
◾️Рекордный объем средств на депозитах физлиц может стать топливом для роста рынка акций
◾️Высокие ожидаемые дивиденды и привлекательная оценка создают уникальные возможности для долгосрочных инвестиций в акции
◾️Предпочитаем крупные компании с ведущим положением на рынке и сильными точками роста
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Время возможностей в российских акциях
◾️Рынок акций может вырасти в 4-6 раз, что позволит капитализации достичь 66% от ВВП к 2030 году
◾️Рекордный объем средств на депозитах физлиц может стать топливом для роста рынка акций
◾️Высокие ожидаемые дивиденды и привлекательная оценка создают уникальные возможности для долгосрочных инвестиций в акции
◾️Предпочитаем крупные компании с ведущим положением на рынке и сильными точками роста
Подписаться — Верным курсом
Raskryvaem_vozmozhnosti_rossiyskih_obligatsiy.pdf
376.8 KB
#аналитика
АТОН: Раскрываем возможности российских облигаций
▪️Банк России и Минэкономразвития сделали макроэкономические прогнозы.
▪️Мы внимательно их изучили и построили два сценария развития рынка облигаций.
▪️В обоих расчеты показали выигрыш
суверенных валютных облигации
✅Привлекательнее всего выглядят длинные суверенные еврооблигации, а также замещающие суверенные облигации после их появления на рынке.
👉Подробнее в приложенном файле
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Раскрываем возможности российских облигаций
▪️Банк России и Минэкономразвития сделали макроэкономические прогнозы.
▪️Мы внимательно их изучили и построили два сценария развития рынка облигаций.
▪️В обоих расчеты показали выигрыш
суверенных валютных облигации
✅Привлекательнее всего выглядят длинные суверенные еврооблигации, а также замещающие суверенные облигации после их появления на рынке.
👉Подробнее в приложенном файле
Подписаться — Верным курсом
20241010_Middle_East.pdf
694.3 KB
#аналитика
АТОН: Рынок нефти: влияние конфликта на Ближнем Востоке
▪️Разбираем вклад Ирана в мировое
производство, а также значимость
Ормузского пролива для поставок
нефти в регионе.
▪️ Позитивно смотрим на сектор.
Фундаментально привлекательны
ЛУКОЙЛ (цель 9 000 руб.),
НОВАТЭК (цель 1 250 руб.)
и «Газпром нефть» (цель 800 руб.)
📊Все подробности в приложенном файле
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Рынок нефти: влияние конфликта на Ближнем Востоке
▪️Разбираем вклад Ирана в мировое
производство, а также значимость
Ормузского пролива для поставок
нефти в регионе.
▪️ Позитивно смотрим на сектор.
Фундаментально привлекательны
ЛУКОЙЛ (цель 9 000 руб.),
НОВАТЭК (цель 1 250 руб.)
и «Газпром нефть» (цель 800 руб.)
📊Все подробности в приложенном файле
Подписаться — Верным курсом
putevoditel_it_081024.pdf
1.7 MB
#аналитика
АТОН: Путеводитель по ИТ-компаниям
▪️В отдельных сегментах, связанных с ИТ, мы (аналитики АТОН) ожидаем более высокую динамику — более 17% на рынке интернет-рекламы, порядка 23% в онлайн-торговле, более 30% на рынке облачных сервисов.
▪️Развитие рынка подкрепляется поддержкой государства, включающей среди прочего льготы по налогу на прибыль и социальным взносам ИТ-компаний, потребностью в импортозамещении, а также рекордным дефицитом труда, который структурно, на наш взгляд, может быть преодолен только за счет повышения его производительности, в том числе посредством развития ИТ.
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Путеводитель по ИТ-компаниям
▪️В отдельных сегментах, связанных с ИТ, мы (аналитики АТОН) ожидаем более высокую динамику — более 17% на рынке интернет-рекламы, порядка 23% в онлайн-торговле, более 30% на рынке облачных сервисов.
▪️Развитие рынка подкрепляется поддержкой государства, включающей среди прочего льготы по налогу на прибыль и социальным взносам ИТ-компаний, потребностью в импортозамещении, а также рекордным дефицитом труда, который структурно, на наш взгляд, может быть преодолен только за счет повышения его производительности, в том числе посредством развития ИТ.
Подписаться — Верным курсом
#аналитика
Более высокая терминальная ставка ФРС и ее последствия для развивающихся рынков - Standard Chartered
✔️Рыночные цены на повышение терминальной ставки ФРС, по-видимому, отражают скорее опасения по поводу инфляции, чем по поводу ускорения роста. Ужесточение политики ФРС, вызванное инфляцией, более пагубно для экономики развивающихся стран.
✔️Наш индекс устойчивости показывает, что Мексика, Саудовская Аравия и Индия находятся в безопасной категории. Египет, Пакистан и Бангладеш менее устойчивы, отмечает экономист Standard Chartered Мадхур Джа.
Оценка устойчивости к повышению ставок ФРС
"ФРС начала цикл смягчения, однако рынки учитывают повышение конечной ставки ФРС в среднесрочной перспективе. Прогноз повышения конечной ставки ФРС, по-видимому, в основном определяется ожиданиями более высокой инфляции, но также могут все больше учитывать прогнозы более сильного роста в США.
✔️То, что способствует повышению конечной ставки, имеет значение для остального мира.
‼️Исторически сложилось так, что развивающиеся страны хуже себя чувствуют, когда ФРС ужесточает политику в ответ на опасения по поводу инфляции, поскольку в этом случае не происходит компенсации за счет более высокого спроса в США.
✔️Мы пытаемся определить, какие развивающиеся страны лучше переносят ужесточение условий глобальной ликвидности в среднесрочной перспективе.
Мы фокусируемся на макропоказателях, таких как перспективы роста и инфляции, но также принимаем во внимание показатели фискального пространства, индикаторы доверия к политике и состояние внешнего сектора, которые делают экономику особенно уязвимой к менее благоприятным условиям глобальной ликвидности.
Страны Латинской Америки, во главе с Мексикой, доминируют в списке наиболее устойчивых экономик.
✔️Реформы Саудовской Аравии, которые, вероятно, ускорят рост, и ее здоровая позиция по внешнему долгу ставят ее в благоприятное положение. Надежность политики Индии, ее ориентация на капитальные вложения и здоровая позиция по внешнему долгу также относят ее к категории более устойчивых.
✔️Страны, в которых действуют программы МВФ, такие как Пакистан и Египет, попадают в категорию наиболее уязвимых, хотя многие из них сейчас "поворачивают за угол", пройдя через недавние кризисы".
Более высокая терминальная ставка ФРС и ее последствия для развивающихся рынков - Standard Chartered
✔️Рыночные цены на повышение терминальной ставки ФРС, по-видимому, отражают скорее опасения по поводу инфляции, чем по поводу ускорения роста. Ужесточение политики ФРС, вызванное инфляцией, более пагубно для экономики развивающихся стран.
✔️Наш индекс устойчивости показывает, что Мексика, Саудовская Аравия и Индия находятся в безопасной категории. Египет, Пакистан и Бангладеш менее устойчивы, отмечает экономист Standard Chartered Мадхур Джа.
Оценка устойчивости к повышению ставок ФРС
"ФРС начала цикл смягчения, однако рынки учитывают повышение конечной ставки ФРС в среднесрочной перспективе. Прогноз повышения конечной ставки ФРС, по-видимому, в основном определяется ожиданиями более высокой инфляции, но также могут все больше учитывать прогнозы более сильного роста в США.
✔️То, что способствует повышению конечной ставки, имеет значение для остального мира.
‼️Исторически сложилось так, что развивающиеся страны хуже себя чувствуют, когда ФРС ужесточает политику в ответ на опасения по поводу инфляции, поскольку в этом случае не происходит компенсации за счет более высокого спроса в США.
✔️Мы пытаемся определить, какие развивающиеся страны лучше переносят ужесточение условий глобальной ликвидности в среднесрочной перспективе.
Мы фокусируемся на макропоказателях, таких как перспективы роста и инфляции, но также принимаем во внимание показатели фискального пространства, индикаторы доверия к политике и состояние внешнего сектора, которые делают экономику особенно уязвимой к менее благоприятным условиям глобальной ликвидности.
Страны Латинской Америки, во главе с Мексикой, доминируют в списке наиболее устойчивых экономик.
✔️Реформы Саудовской Аравии, которые, вероятно, ускорят рост, и ее здоровая позиция по внешнему долгу ставят ее в благоприятное положение. Надежность политики Индии, ее ориентация на капитальные вложения и здоровая позиция по внешнему долгу также относят ее к категории более устойчивых.
✔️Страны, в которых действуют программы МВФ, такие как Пакистан и Египет, попадают в категорию наиболее уязвимых, хотя многие из них сейчас "поворачивают за угол", пройдя через недавние кризисы".
#аналитика
Евро: готовимся к завтрашнему решению ЕЦБ - ING
📊Вчера евро получил необычно позитивные новости с точки зрения активности: опрос ZEW оказался немного сильнее, чем ожидалось, в Германии (13 против 10), а индекс в еврозоне заметно восстановился (с 9 до 20), отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.
Евро пока стабилизируется около 1,09
✔️"Все это индикаторы, которые сам ЕЦБ часто игнорирует, но они могут способствовать ощущению того, что негативная динамика роста достигла дна, что в конечном итоге ограничит "голубиные" ожидания".
Парой EURUSD в основном движут внешние факторы.
📊Значительное падение цен на нефть сузило возможности для дальнейшего падения, исходя из рыночных факторов, но мы продолжаем подозревать, что предвыборное позиционирование в США должно способствовать ослаблению пары EURUSD.
‼️Завтрашнее заседание ЕЦБ может оказать лишь незначительное влияние на рынки.
📊Пока мы ожидаем стабилизации в районе 1,09, но, как уже говорилось, баланс рисков склоняется в сторону снижения в преддверии 5 ноября".
Подписаться — Верным курсом
Евро: готовимся к завтрашнему решению ЕЦБ - ING
📊Вчера евро получил необычно позитивные новости с точки зрения активности: опрос ZEW оказался немного сильнее, чем ожидалось, в Германии (13 против 10), а индекс в еврозоне заметно восстановился (с 9 до 20), отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.
Евро пока стабилизируется около 1,09
✔️"Все это индикаторы, которые сам ЕЦБ часто игнорирует, но они могут способствовать ощущению того, что негативная динамика роста достигла дна, что в конечном итоге ограничит "голубиные" ожидания".
Парой EURUSD в основном движут внешние факторы.
📊Значительное падение цен на нефть сузило возможности для дальнейшего падения, исходя из рыночных факторов, но мы продолжаем подозревать, что предвыборное позиционирование в США должно способствовать ослаблению пары EURUSD.
‼️Завтрашнее заседание ЕЦБ может оказать лишь незначительное влияние на рынки.
📊Пока мы ожидаем стабилизации в районе 1,09, но, как уже говорилось, баланс рисков склоняется в сторону снижения в преддверии 5 ноября".
Подписаться — Верным курсом
#аналитика
Глобальная инфляция: процесс дезинфляции идет полным ходом - Standard Chartered
👆Общая и базовая инфляция CPI снижается по всему миру; глобальная инфляция PPI приближается к отрицательной территории. Такие показатели инфляции, как стоимость грузоперевозок и цены на сырьевые товары, демонстрируют ограниченные признаки инфляционного давления. Инфляция в Азии остается очень сбалансированной, но продовольственная инфляция продолжает вызывать беспокойство, отмечает экономист Standard Chartered Мадхур Джа.
Инфляция продуктов питания вызывает беспокойство в Азии
✔️"Однако на более глобальном уровне факторы, вызывающие инфляцию, остаются сдержанными. Несмотря на эскалацию геополитической напряженности, перебои в работе цепочек поставок остаются ограниченными, а соотношение заказов к запасам снижается, что говорит об ограниченном инфляционном давлении в преддверии сезона отпусков.
✔️Несмотря на то, что недавние меры стимулирования Китая способствовали росту цен на промышленные металлы, в целом цены на сырьевые товары остаются довольно стабильными. Китай продолжает экспортировать дефляцию, при этом цены на импорт в США из Китая (и Азии) значительно ниже цен в других регионах.
✔️Общая инфляция CPI и PPI продолжает снижаться в целом, даже в странах Ближнего Востока и Северной Африки и Черной Африки. Базовая инфляция также снижается во всех регионах, хотя и остается повышенной по сравнению с периодом до пандемии.
✔️Это должно успокоить центральные банки, стремящиеся снизить ставки и поддержать рост. Что еще более важно, моментум инфляции как CPI, так и PPI (3M/3M) продолжает демонстрировать признаки широкомасштабного смягчения.
✔️Среди стран с развивающимися рынками инфляция в Азии выглядит спокойной, отчасти благодаря довольно стабильным обменным курсам в этом году. Однако продовольственная инфляция продолжает вызывать беспокойство в Азии, причем как моментум, так и годовые темпы инфляции растут.
✔️Аналогичный тренд наблюдается и в некоторых других странах с развивающейся экономикой, что говорит о возможном запаздывающем влиянии Эль-Ниньо".
Глобальная инфляция: процесс дезинфляции идет полным ходом - Standard Chartered
👆Общая и базовая инфляция CPI снижается по всему миру; глобальная инфляция PPI приближается к отрицательной территории. Такие показатели инфляции, как стоимость грузоперевозок и цены на сырьевые товары, демонстрируют ограниченные признаки инфляционного давления. Инфляция в Азии остается очень сбалансированной, но продовольственная инфляция продолжает вызывать беспокойство, отмечает экономист Standard Chartered Мадхур Джа.
Инфляция продуктов питания вызывает беспокойство в Азии
✔️"Однако на более глобальном уровне факторы, вызывающие инфляцию, остаются сдержанными. Несмотря на эскалацию геополитической напряженности, перебои в работе цепочек поставок остаются ограниченными, а соотношение заказов к запасам снижается, что говорит об ограниченном инфляционном давлении в преддверии сезона отпусков.
✔️Несмотря на то, что недавние меры стимулирования Китая способствовали росту цен на промышленные металлы, в целом цены на сырьевые товары остаются довольно стабильными. Китай продолжает экспортировать дефляцию, при этом цены на импорт в США из Китая (и Азии) значительно ниже цен в других регионах.
✔️Общая инфляция CPI и PPI продолжает снижаться в целом, даже в странах Ближнего Востока и Северной Африки и Черной Африки. Базовая инфляция также снижается во всех регионах, хотя и остается повышенной по сравнению с периодом до пандемии.
✔️Это должно успокоить центральные банки, стремящиеся снизить ставки и поддержать рост. Что еще более важно, моментум инфляции как CPI, так и PPI (3M/3M) продолжает демонстрировать признаки широкомасштабного смягчения.
✔️Среди стран с развивающимися рынками инфляция в Азии выглядит спокойной, отчасти благодаря довольно стабильным обменным курсам в этом году. Однако продовольственная инфляция продолжает вызывать беспокойство в Азии, причем как моментум, так и годовые темпы инфляции растут.
✔️Аналогичный тренд наблюдается и в некоторых других странах с развивающейся экономикой, что говорит о возможном запаздывающем влиянии Эль-Ниньо".