🇷🇺Вступают в силу ограничения для «неквалов»

▪️С 1 января 2023 года по решению ЦБ неквалифицированные инвесторы не смогут покупать акции компаний из недружественных стран. В связи с этим уже с 29 декабря многие брокеры прекратят исполнять поручения «неквалов» на открытие новых позиций по данным инструментам.

▪️Чтобы сохранить доступ к иностранным ценным бумагам и иметь широкие возможности для диверсификации портфеля, рекомендуется постараться получить статус квалифицированного инвестора - это не так сложно.

В JPMorgan назвали главную тему 2023 года
▪️В 2023 году огромные последствия для рынка капиталов и инвестиций будет иметь геополитический раскол, предупредили в JPMorgan. В банке отметили, что тренд «деглобализации» начался еще до пандемии и спецоперации России на Украине

▪️Глобализация, которая длилась десятилетиями, подошла к концу, и геополитический раскол будет иметь огромные последствия для рынка капиталов и инвестиций в 2023 году. Об этом заявил глава отдела институциональной портфельной стратегии JPMorgan Asset Management Джаред Гросс, передает Bloomberg.

▪️По его словам, цепочки поставок, промышленная политика, а также энергетика и оборона продолжат испытывать влияние рынка.

▪️В JPMorgan выделили три категории: экономическая глобализация, политическая глобализация, социальная глобализация. Гросс отметил, что для всех трех категорий было характерно, что пять–семь лет назад они «вышли на плато», а в последнее время наблюдается угасание этих трендов.

🔥Друзья, подводим итоги сегодня в программе "Верным курсом".

⏰Начало в 16:30⏰

🫢2023. Прогнозы не хуже, чем у Медведева, Saxo и Economist

✍️Темы выпуска:

🥳🤔✅Подведем итоги 2022 года и, конечно же, дадим свое видение на 2023 год. Будет как всегда интересно😉.

🎙На связи сегодня: Алексей Бобровский, Григорий Бегларян и Олег Богданов.

👉Ждем вас! Присоединяйтесь!👈

‼️Так как монетизация в Youtube почти полностью отключена, мы вводим специальный платный чат в Telegram, которым вы можете воспользоваться, если вы хотите гарантировано получить ответ на свой вопрос.

✅Доступ к чату @Chat_stream_bot предоставляется на месяц.

🇩🇪💸🇪🇺Германия платит в бюджет ЕС больше, чем когда-либо

💰В результате Brexit взносы стран ЕС в бюджет изменились. И хотя данных за этот год пока нет, уже известно, что в 2021 году Германия заплатила в бюджет ЕС больше денег, чем когда-либо прежде. По подсчетам информационного агентства dpa, в 2021 году Федеративная Республика Германия внесла около 25,1 млрд евро в общие расходы Европейского союза. Суть в том, что Франция дала примерно вдвое меньше денег - 12,4 миллиарда евро, Италия - около 3,2 миллиарда евро - это меньше, чем одна седьмая часть. Взносы отдельных государств-членов ЕС зависят от их экономической мощи.

🥳🇵🇱Согласно расчетам, крупнейшим нетто-реципиентом в абсолютном выражении была Польша, которая получила из бюджета ЕС примерно на 11,8 млрд евро больше, чем внесла. Далее следуют Греция с 4,5 млрд евро, Венгрия с 4,1 млрд евро и Румыния с чуть менее 4 млрд евро.

🇩🇪В 2020 году чистый вклад Германии был все значительно ниже и составил около 19,4 млрд евро. Однако в ходе переговоров о финансовой структуре ЕС на период с 2021 по 2027 год Федеративная Республика и другие плательщики договорились увеличить свои взносы, чтобы в значительной степени компенсировать потери, вызванные выходом из ЕС Великобритании.

❗️Как пишет немецкий Spiegel, цифры политически взрывоопасны, в основном из-за больших денежных потоков в Польшу и Венгрию. Оба государства обвиняют в серьезных нарушениях верховенства закона и других основополагающих ценностей ЕС. Однако из-за этого были временно заморожены только определенные средства, выделенные Венгрии из бюджета ЕС. Комиссия Евросоюза, отвечающая за бюджет и за соблюдение верховенства закона в ЕС, отказалась комментировать цифры. Власти Брюсселя уже некоторое время не публикуют балансы, опасаясь, что эти цифры могут быть использованы политически — например, противниками ЕС в странах-чистых плательщиках.

💰Кроме того, комиссия отмечает, что бюджет ЕС очень мал по сравнению с национальными бюджетами и что преимущества членства в ЕС не могут быть получены только из бюджетных цифр. Например, утверждается, что финансовые преимущества, которые страны-экспортеры, такие как Германия, получают от свободного движения товаров, не учитывались.

✅Немецкие власти согласны с этим. "Ни одна другая европейская экономика не получает такой выгоды от единого рынка ЕС, как немецкая", - говорится на веб-сайте федерального правительства, где также указано, что Германия вкладывает много денег в бюджет ЕС, но извлекает из этого еще большую выгоду. Сколько денег государство ЕС должно внести в бюджет Евросоюза, в основном зависит от его доли в экономической мощи ЕС. В расчете на душу населения, помимо немцев основными чистыми плательщиками также являются датчане, шведы, голландцы и австрийцы.

✅⚙️TSMC запустила на Тайване массовое производство самых передовых 3-нанометровых чипов

👏Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd (TSMC) в четверг начала массовое производство своих самых передовых микросхем на юге Тайваня — чипов по 3-нанометровой технологии. Это происходит на фоне внимания к инвестиционным планам TSMC, который занимает доминирующее положение как производитель передовых чипов, используемых в технологиях от мобильных телефонов до истребителей.

🗣«TSMC сохраняет свое технологическое лидерство, вкладывая значительные средства в Тайвань, продолжая инвестировать и процветать вместе с окружающей средой», — заявил председатель TSMC Марк Лю на церемонии, посвященной расширению производства и мощностей в южном городе Тайнань.

🧮Лю сказал, что спрос на 3-нанометровый чип фирмы был «очень высоким», что обусловлено новыми технологиями, включая 5G и высокопроизводительные вычислительные продукты. Ранее в этом месяце TSMC заявила, что более чем втрое увеличит запланированные инвестиции в свой новый завод в Аризоне до 40 миллиардов долларов, что станет одной из крупнейших иностранных инвестиций в истории США.

🏗🇯🇵Тайваньская компания, основными клиентами которой являются Apple Inc и Nvidia Corp, также строит завод по производству чипов в Японии и уже заявила, что находится на ранних стадиях рассмотрения потенциальной экспансии в Германию.

🦾Правительство Тайваня отвергло опасения по поводу тенденции «прощай, Тайвань» в индустрии микросхем, заявив, что положение острова как крупного производителя полупроводников и самых передовых микросхем надежно. TSMC неоднократно заявляла, что основная часть ее производства останется на острове.

👌Лю сказал, что новая 3-нанометровая технология позволит создать конечные продукты с рыночной стоимостью $1,5 трлн в течение пяти лет. TSMC работает над строительством заводов для 2-нанометровых чипов следующего поколения, которые планировалось производить на севере и в центре Тайваня.

🇯🇵Несмотря на заявления Банка Японии о том, что пока расширять колебания кривой доходностей не собираются, инвесторы все равно делают на это ставку.

▪️Доходности госбондов на этом фоне достигли максимума с 2014 г.

Сегодня последний торговый день этого года. Он выдался тяжелым и во многом переломным.

▪️Давайте вспомним ключевые события 2022-го. Все начиналась с обновления максимума, а затем была едва ли не рекордная серия из повышений ставки ФРС по 75 базисных пунктов.

🇨🇳Китайский ЦБ за неделю влил в финсистему $140 млрд через обратное РЕПО, максимум с 2019 г.

▪️Чистый объем вливания ликвидности Народным банком Китая (НБК) в финансовую систему страны на этой неделе составил 975 млрд юаней ($140 млрд), сообщил регулятор.

▪️В пятницу НБК предоставил банкам Китая 183 млрд юаней в рамках семидневных операций обратного РЕПО по ставке 2% годовых. При этом в этот же день наступил срок погашения аналогичных кредитов на сумму 2 млрд юаней, отмечается в сообщении ЦБ.

▪️Целью предоставления денежных средств является поддержание стабильной и разумной ликвидности в банковской системе в конце года, говорится также в пресс-релизе.

▪️На предыдущей неделе НБК в совокупности предоставил банкам 704 млрд юаней.

🇷🇺Минфин исключит евро, фунты стерлингов и иены из валютной структуры, заменит на юань и золото.

▪️Новая структура ФНБ теперь выглядит следующий образом: до 80% разрешено инвестировать в юани, до 40% – в золото.

▪️Ранее ФНБ должен был состоять на 40% из евро, на 30% — из юаней и по 5% — из фунта стерлингов и из иены. Еще 20% должно приходиться на золото

Китай планирует увеличить расходы в 2023 г. для поддержки экономики

▪️Китай увеличит государственные расходы в следующем году для стимулирования роста экономики, отдавая приоритет развитию технологий и ключевым стратегически важным сферам, сообщило министерство финансов страны.

▪️Пекин расширит и улучшит процесс снижения налогов и сборов в 2023 году, чтобы поддержать бизнес, а также оптимизирует финансовые инструменты, включая специализированные облигации и процентные субсидии, с целью поддержать крупнейшие стратегические проекты, отмечается в сообщении ведомства.

✔️При этом Минфин пообещал оказывать активную поддержку ключевым отраслям,
среди них названы разработка технологических инноваций, развитие сельской местности и реализация экологических проектов.

VK, Яндекс, Сбербанк и Ростелеком могут создать новую мобильную ОС - Ъ

▪️Они планируют учредить компанию-разработчика мобильной операционной системы на базе открытого кода Android, а также платформы совместимых с ней мобильных сервисов, сообщил "Коммерсантъ" со ссылкой на собственные источники.

▪️Новая ОС будет нацелена на потребительский сегмент, а сервисы должны будут заменить Google Mobile Services (популярные приложения и API для устройств Android).

❌У хедж-фондов получился худший год за 14 лет.

#мнение Григорий Бегларян: Разочарование года или почему разблокировки не будет😱

😨Сюрпризом этого года стал жесткий ответ европейских политиков, которые заблокировали все возможности для российских инвесторов. Для этого не было весомых причин, поэтому главным ударом и стало. А потом выяснилось все.

🆘 Учитывая общий объем вложений российских резидентов в американские и европейские ценные бумаги, а это от 30 до 40 млрд долларов, и больше половины - это деньги чиновников. Вот по этой причине, может, они и ударили так жестко.

❌С американскими брокерами смогли решить какие то проблемы, а вот с европейскими нет. Они полностью заблокировали все деньги. И это деньги чиновников, они зарабатывали, брали взятки здесь, а деньги хранили на счетах. Поэтому вряд ли стоит ждать разблокировки, а те честные как говорится фраера, они попали из- за этих самых чиновников.

‼️Что касается рубля, если бы ЦБ закрыл движение капитала в первый же день паники, то это была бы другая история. А так пошла волна: какая то часть нерезидентов, поняв, что запахло жаренным, вышла с нашего рынка.

⛔️Насчет того, что рубль выстоял - вопрос спорный, все таки огромный навес замороженных активов в 60 млрд долларов. ЦБ бы рыночно поступил, если бы ЗВР не были заморожены. И по графику — взрыв был, потом упали, единственное здесь удивление в том, что рубль постоянно же слабел, годами, десятилетиями, и поговорка у рубля дня нет , она оправдана, потому что ценность валюты никто не создавал, она всегда девальвировалась.

✅ Это делалось для консервации экспортоориентированной модели российской экономики. И сейчас она такой же остается. Единственное удивление то, что рубль, когда проходил девальвации, то он 78 никогда ниже уровня пробоя не возвращался.

💬 В это раз уровень пробоя был 78, весной, после того, как он вернулся к 50 это было первый раз с 2000 года, как минимум. И это все сломало модели, теперь очень сложно делать какие-то выводы: будет ли он слабеть. Сложно сказать, как будет развиваться ситуация.

🚫 Ну а последствия чего было сделано — это полный дисбаланс валютного рынка России, который до сих пор не исправен. Финансовые власти ничего толком придумать не могут. Эти бюджетные правила, которые пытаются придумать, загоняя народ ни в евро и доллар, а теперь в юань. Что еще опаснее.

✅Ну вот если договорятся о разблокировке баш на баш, мы их рынок, они наш, то на рынок это особо не повлияет, будет какой то взаимозачет. Но пока решается вопрос с деньгами чиновников, потому что не так легко доказать откуда деньги.

#аналитика
RenCap: Российская экономика
Предновогодний выпуск статистики: сохранение плавного восстановительного тренда

В ноябре мы увидели очередное улучшение динамики российской экономики. По оценке Минэкономразвития снижение ВВП замедлилось до 4,0% г/г (после 4,4–4,5% в сентябре-октябре). Бизнес-настроения в промышленности остались позитивными в ноябре-декабре на фоне роста внутренних заказов, в том числе со стороны государства. Несколько улучшилась ситуация в транспортировке. Безработица продолжила обновлять исторические минимумы. В ноябре наблюдалось восстановление потребительского спроса, которое несколько замедлилось в декабре, согласно опережающим индикаторам. Мы ожидаем сохранения плавного восстановительного тренда и сдержанного инфляционного давления в 2023 году.

❗️Полный обзор с графиками ЗДЕСЬ

#мнение Олег Богданов: Три фактора, определяющие главные риски 2023 года☠️

😎Основной тренд следующего года субъективный, и не лежит в плане нормального анализа. Это монетарная политика ФРС, повлияют ли на Пауэлла? Может на него жена влияет, или кот у него есть.. Что то или кто на него повлияет и он изменит свою жесткую позицию, которую занял в августе. Если траектория не измениться и будет расти — это создает риски.

💣Второй фактор непредсказуемый — это геополитика, как она будет разворачиваться мы не знаем И этот Х неизвестного заставляет от длинных стратегий переходить к коротким стратегиям. Вот я с Нового года вот этой ерундой и буду заниматься.

🌧🌞И третий самый главный фактор — это погодные условия. Пока конфликт между странами природа нервничает. И климатические риски скоро станут вообще центральными. Как на них реагировать пока не понятно, что покупать то ли кондиционер, то ли батарею - вопрос открытый.

​​#мнение Олег Богданов: Новогодний заяц по рублю и причем тут настроения Пауэлла🐰

🆘Если говорить о валютном рынке, то смотрим на индекс доллара, вот сейчас он скорректировался, в этом году максимум был. Индекс доллара отражает уровень рисков, риски выше и индекс доллара выше. Если риски снижаются, и рынки настроены на мягкий FED, то и индекс доллара снижается. 

⛔️И здесь большой вопрос: а будет ли мягкий Пауэлл, будет ли мягкой политика ФРС. Рано или поздно будет, потому что рынок так настроен. Такая раскорреляция настроения рынка и ФРС чревата для рынка прежде всего. И здесь начинает работать очень старая формула, которая работала еще до пришествия Бориса Николаевича на престол, будем так говорить, Don't Fight the Fed - никогда не ставь против ФРС. 

⚔️А сейчас рынок ставит против ФРС, и до этого вообщем то эти ставки оправдывались. Второй раз на моей памяти в декабре американский рынок падает. И ситуация на валютном рынке и на рынке облигаций развивается исходя из разницы между спредами. Такая зависимость перекинется и на следующий год.

💣Но с моей точки зрения, риски не реализованы, так что индекс доллара имеет все шансы возобновить свой рост. Если ФРС сломается, то на валютном рынке начинается очень интересное движение. Доллар процентов на 10 сдаст свои позиции.

💶И значит что курс евро подрастет, а это прокси на евро. Доходности еще могут расти, индекс доллара может развернуться. В этом году сорокалетний тренд прорвали. 

🎈🎈В этом году было сдутием пузырей. Пузыри продолжат сдуваться и в следующем году. Трудно сказать, до какого уровня все это может упасть. Но главное условие - неэкономическое, все зависит от политики и от субъективного фактора Пауэлла и его друзей.

🤡Сломаются они - песня одна будет, не сломается - другая. Если ставка 5-6%, чего рынок никак не дисконтирует. И тогда индекс доллара плюс 10%, доходности еще вверх к 5,5% и рынок акций вниз. 

🐰При такой конфигурации мы видим давление на рубль. Оно будет несмотря на наш баланс. Я рисовал уже фигуру новогоднего зайца. Вот второе ухо может быть дорисовано. Не знаю, что будет после Нового года, но фундаментально мы зашли в этот диапазон.

✅После того что сказал Белоусов и формально его поддержал Силуанов - то есть два из ларца в правительстве против двух из ларца в Администрации, а это Орешкин против, он сказал, что рубль должен быть стабилен. 

😱И подвывают в ЦБ: дескать, мы должны бороться с растущей инфляцией и можем даже повысить ставку. В правительстве говорят, что инфляция упадет до 5%, а значит ЦБ должен ставку снижать, а ЦБ говорит у нас растущие инфляционные ожидания. Они не могут между собой договориться. 

🧨И рынок не поймет: на кого ставить то на красных или на белых. И вот мы летаем от 68 до 73 - вот до второго уха этого лохматого зайца. Это что касается рубля и все станет ясно 9 января. 

☝️И кстати произошло большое событие: ЦБ изменил правила аукционного РЕПО. То есть если ЦБ ставку повысит, тот кто набрал РЕПО будет платить больше. И как пройдет аукцион 9 января интересно.

#мнение Мрачный прогноз от Григория Бегларяна: Как Метавселенная поглотит наш разум☠️

☝️Не интересно мне уже стало следить за финансовыми рынками, когда не видно перспективы. Мне сейчас интереснее следить за здоровьем Уоррена Баффета, может даже индекс такой есть. Я уже сто раз говорил: следите за его здоровьем. Если пошатнется или что случится, все таки старенький, вот тогда начинайте отсчет, когда эти финансовые рынки исчезнут.

😨В том виде, в котором вы их по крайней мере знаете. Ну можно еще за здоровьем Сороса. Вот когда они уйдут, закончится эпоха. А что там будет потом - это будет совершенно другая история. Может и рынки будут другие, может, квантовые компьютеры, за которыми 5-6 игроков будут крутить рынками.

❌Потом начнет сокращаться поголовье среднего класса. Сейчас уже уходит поколение беби бумеров, и не будет частной ликвидности, она сократиться. Будут пенсионные деньги, а для этого придумают какие то совершенно другие вещи.

✅Поэтому прошлые модели инвестирования, книжки, которые читали, лет через десять их просто будут выкидывать. Компани крупные начнут исчезать, потому что для них больше не будет секторов, они будут выжиматься цифровой экономикой.


😎Ведь главная проблема в цифровой экономике. Она с одной стороны, создает возможность контролировать общество, но она же уничтожает и все остальное. Сокращает производительность, выжигает класс среднего собственника. В Метавселенной спекуляции может и будут, но другого уровня. Отстает поколение от того, что предлагает цифровизация.

🆘Технологии, которые помогают управлять обществом, становятся очень сложными. И когда они станут настолько сложными, что вообще невозможно будет ими пользоваться — тут и будет предложение от Метавселенной. Я в ней покопался и понял — штука страшная.