Последствия #коронавирус для тех кого это не задевает. Проблема в том, что упала платежеспособность конечного потребителя ☹️. Особенно сильно это будет видно в России, где помощи для конечного потребителя не будет 😉.
#Юнипро заявило о снижении выплат по дивидендам на 6 млрд., почти -30%, с 20 млрд ( план )до 14 млрд. в 2020 году. Станции стоят и генерят, но потреблению упало - цепная реакция в экономике. Остановка одного бизнеса ведет к последующей остановке у контрагентов.
Я уже писал про газ - покупаете #Газпром и #Новатэк, значит покупаете электричество в Европе. Сейчас проблемы бизнеса не знают границ - что Россия что Германия проблема одна. Раззница только в подходе к помощи. У нас с этим точно хуже.

МОСКВА, 7 мая (Рейтер) - Российская энергокомпания Unipro, подконтрольная немецкой Uniper, снизила план дивидендных выплат 2020 года из-за пандемии коронавируса.
Компания планировала выплатить в этом году 20 миллиардов рублей - 7 миллиардов рублей дивидендов в июне-июле, которые уже рекомендовал совет директоров, и еще 13 миллиардов рублей - в декабре.
“Риски ухудшения денежного потока на фоне пандемии не позволяют зафиксировать обоснованный уровень дивидендных выплат в декабре 2020 года”, - говорится в презентации.
Вместо планируемого уровня дивиденды в декабре могут составить 7 миллиардов рублей при умеренном развитии кризиса из-за коронавируса.
Источник.

Вчера с проблемами было не только #Юнипро.
По факту проблемы возникли и у тех, кто непосредственно работает с населением - это эмитенты облигаций #ВДО

Сегодняшний день принёс первый сильный негатив на рынок ВДО:
- дефолт #Каскад по облигациям КО-П01, который не смог выполнить оферту на 23,7 млн руб.
- созыв ОСВО #КисточкиФинанс по облигациям БО-П01 для принятия решения об отказе от оферты, то есть фактически предложение реструктуризации.

Оба эмитента рухнули на относительно больших объемах:
- #Каскад БО-П01: минус 8 фигур до уровня 90, оборот 7,3 млн руб. (КО-П01 не торгуется на бирже, поэтому падение было в биржевом выпуске).
- #КисточкиФинанс БО-П01: минус 13 фигур до уровня 78, оборот 1,6 млн руб.

Источник

Каскад это торговля запчастями, а КисточкиФинанс это салоны красоты. Скажем так первые ласточки уже полетели 😳.
На рынке ВДО самое главное это диверсификация!

А кто-то покупает рынок, кто-то надеется, что впереди нас ждет светлое будущие.

#Юнипро - стоит сказать отдельно. Раз тут уже второй день идет тема энергетиков.
Здесь чисто спекуляция - там недружественный владелец, концерн Uniper . Выплату дивиденда произвести весьма проблематично 😳. Но результат 2022 года весьма сильный 👉 электричества они произвели в 2022 году больше, чем в 2021, почти +20%.
Ранее данная акция была похожа на бессрочную облигацию - они платили стабильно большой дивиденд, но компания развития особого не имела.
Сейчас акция берет сопротивление 1,6 рубля. Возможно движение котировок к 1,8. Нижняя граница долгосрочного диапазона 2,5 рубля. Следует учесть, что компания наращивает прибыль, которая у нее остается под выплаты и явно сейчас торгуется с дисконтом.
На картинке месячный график.

#Юнипро становится дороже - вышел их отчет. Прибыли стало еще больше.
Полную отчетность можно посмотреть здесь.
Есть риск продажи главным акционером. Но главный акционер особо не торопится делать такую сложную операцию.
По сути это замороженный актив. Но весьма прибыльный.
Цене акции надо точно стремиться к старым значениям до СВО.

#Мосбиржа и #РУБЛЬ - волатильность с утра прямо как-то зашкаливает 😳.
Осталась одна торговая сессия до оглашения Послания и выступления Байдена в Польше.
Остается только делать ставки.
Хотя #РУБЛЬ с утра был более позитивен и это уже радует.
Мое мнение - я бы не стал ставить на что-то плохое и ужасное.
Тут и так уже все плохое и ужасное. Что может быть хуже не очень понятно. Конфликт на Украине зашел в тупик.
И самый лучший выход из этого тупика этот конфликт заморозить.
Такой замороженный #Юнипро с деньгами или замороженные дивиденды "плохих" нерезов на счету #Мосбиржа.
И это будет позитив. Пока, к сожалению, мы видим желание стран НАТО на продолжение этой пьесы. Что наш рынок с утра и отыгрывает после Мюнхена-2023.

​​Про #Юнипро. Кейс очень и очень интересный.

🔻 Владелец - более 83 % акций де-факто ФРГ. Основной акционер Uniper находится в процессе национализации. У них минус цать ярдов евро за 2022 год. Это к вопросу о дорогом газе. Дорогой газ действует и достаточно сильно. Но основной акционер использовать акции - голосовать и получать дивиденды они не может. Недружественная страна.

🔻 Добровольный сбор с бизнеса они уже по факту заплатили, восстановив прибыль за прошлые периоды. Государство уже получило 2 млрд. рублей налога на прибыль. Поэтому и увеличение прибыли, больше чем в 2 раза в 2022 году.

🔻Невыплаченные дивиденды теперь висят на депозитах - там почти 20 млрд. рублей. И приносят другие деньги. Профит. Даже задолженность по поставкам электроэнергии покупателям оформлены через банковские векселя. Опять профит. Самое интересное, что хеджем они не занимаются - валютная позиция по будущим поставкам и ( или ) расчетам за оборудование закрыта валютными депозитами.

Перспективы - заморозка владения. Накапливаемые денежные средства можно частично "добровольно" платить в бюджет - компания управляется русскими менеджерами. В дальнейшем сама компания вполне может отойти #Газпром, но сначала будет куплена государством за две копейки у Германии. Как вариант. Станции Юнипро на газу, кому как не #Газпром их купить ?
Нужно исходить из того, что бизнес стабильно генерит по 10 ярдов прибыли в год. Прибыль определятся спросом на электричество в России. Запас по генерации есть. Бизнес простой и понятный. Не понятно почему этот бизнес оказался у Германии 😳. Газпром в ту же Германию так и не пустили. Поэтому явно выкуп. Могут и за хорошие деньги выкупить, но заморозить 😁.

О-па #Мосэнерго. #Газпром жжет, но пока не там где надо 😁. Памп плавно переходит во второй эшелон 👍.
#ОГК2 так же Газпром, да и #Юнипро по ходу пьесы достанется Газпрому за две копейки 😉.

#Юнипро уже близко к 1,7 рубля за акцию 😉.
Еще раз 👉 #Газпром имеет все возможности выкупить этот бизнес у ФРГ, особенно с большим дисконтом 😁.
Причем не очень понятно кому от этого станет лучше - Газпрому или Юнипро.

И про #Газпром.
#Газпром имеет колоссальные возможности роста капитализации. Но это точно не труба в Китай 😁.
Газ лучше гнать не в трубе, а перерабатывать в продукты большой энергетической емкости. Тот же аммиак и завоевывать новые рынки - Африку и ЮВА, вместо Европы. Электричество, полученное из газа гораздо дешевле электричества полученного из иных источников, той же ядерной энергетики.
Газ, в силу технологического превосходства делает энергоемкое производство в России приоритетным. Производство, которое генерит продукт с большой добавленной стоимостью. Будущее #Газпром и #Новатэк это не трубы и СПГ, именно такое производство. Газпрому надо начать еще сильнее двигаться в этом направлении и продолжить дело #ОГК2, купив #Юнипро у немцев. И начать думать, что делать с дешевым электричеством. Искать ниши его утилизации.
А все что было до этого это банальный немецкий Drang nach Osten - вы нам даете газ, но ваша геополитика нам не интересна и вредна. Такой неоколониализм, черту под который подвела #СВО.

#Юнипро дошло до 1,8.
Прогноз был здесь, от 13 февраля 👉 https://t.iss.one/usertrader3/10287
Надо доходить до 2 рублей.

Бумагу немного отрихтовали на выходе новости по убытку. На самом деле убыток больше бумажный и связан со списанием накопленного убытка от обесценивания там чего-то. Операционный результат в пределах нормы. Правда выработка электричества упала на -4%. Ну не покупают у них - конкуренция.
Из важного что понимать :
🔺У Лукойла есть оферта и он выкупает акции по 0,48 рубля. Ниже этого ценника акция уже не уйдет.
🔺Дивидендов там не будет - прибыль будет уходить на погашение долга.
Во всей истории возможного роста смущает Лукойл, который все свои дочерние активы делает приватными. Такая у них политика. Но выход к 0,9 может состояться. Компания стоит копейки - убыток от бизнеса равняется ее капитализации 😁.
Самое главное это спекулянты 😉. #Юнипро это более понятный кейс с деньгами а тут темная лошадка. Но у нас темные лошадки скачут лучше.

Ах да, #Юнипро, за которым я тут следил. Его могут изъять у немцев если они или кто-то, будет что-то изымать у нас. Я так понимаю речи о передачи #Юнипро Росимуществу пока не стоит - фраза в Указе "в случае". Случая вроде нет или уже есть ?
Бенефициар всего этого #Газпром. Но есть вопрос отдадут ли ему такой лакомый кусок ? Есть ведь еще Фортум ( бывшая ТГК-10), который вроде не торгуется на бирже. Про подобный сценарий я писал - он легко просчитывался. А вот сейчас мы должны узнать силу аппаратного веса Миллера, сможет ли он забрать в Газпром эти активы 😉.
По крайней мере дисконт в них уже обеспечен 👍. Владельцы будут более сговорчивы их продать и не ждать изъятия. Бизнес не любит неопределенности.
Тут кстати иностранцы еще имеют 30% в ТГК-1, то же повод отжать 😁.