#оценка #MTLR #MTLRP
🔦 ОЦЕНКА. МЕЧЕЛ: ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ 0 (НОЛЬ) РУБЛЕЙ.

Мечел (MOEX: MTLR) — одна из немногих акций, фундаментальная стоимость которой равна нулю. Вот, как так получилось:

Бизнес Мечела стоит 144 млрд рублей, из них:
• Металлургический сегмент 52 млрд рублей (EBITDA за 2019 год 13 млрд рублей)
• Горнорудный сегмент 83 млрд рублей (EBITDA за 2019 год 33 млрд рублей)
• Энергетический сегмент 9 млрд рублей (EBITDA за 2019 год 1.5 млрд рублей)

Чистый долг Мечела 240 млрд рублей, после продажи Эльги и реструктуризации.

Получается, что акционерная стоимость Мечела составляет -96 млрд рублей. Акционерная стоимость это разность между стоимостью бизнеса и чистым долгом. В случае Мечела получается 144-240= -96 млрд.

То есть справедливая стоимость Мечела составляет -172 рубля на акцию. Однако из-за ограниченной ответственности акционеров стоимость не может быть отрицательной, поэтому стоимость акций не упадёт ниже нуля.

@AK47pfl — дисклеймер

🔦 ПРИМЕР РАСЧЕТА СПРАВЕДЛИВОЙ ЦЕНЫ ОТ ИСТОЧНИКОВ РДВ. #оценка #DSKY

Детский мир (DSKY) 70 руб., даунсайд 39%.

Модель расчета справедливой цены акций Детского мира от одного из источников РДВ.

👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.

@AK47pfl

Возвращаясь к теме #ГМК.
Самый страшный и суровый сценарий предполагает потерю двух рудников сразу. В этом случае фундаментальная цена акций ГМК будет 12700 рублей. В данный сценарий верится с трудом, но учитываю степень невезения откровенного раздолбайства линейного руководства #ГМК, в это можно верить с большей долей вероятности 😳.
На подводных лодках существует принцип отсеков - даже при затоплении одного или нескольких, лодка имеет возможность всплыть на поверхность. Здесь же пока все тонет 😕.

🔥🔥🔥 Где ошибается Евтушенков? Владимир Петрович значительно недооценивает свой холдинг: АФК Система (AFKS) по мнению Евтушенкова стоит 42 рубля, по мнению аналитиков источников РДВ 63 рубля. Рынок оценивает Систему в 31.5 рубль.

👉 Справедливая стоимость акций AFKS 49.9 рублей, апсайд +58%.

#оценка #AFKS
@AK47pfl

Старая оценка Мечела от РДВ - причем они еще дорого оценили его бизнес.
Сам #Мечел по балансу считает, что просто -200 ярдов в рублях. "Кому я должен всех прощаю" 😁.

🔦 Роснефть (ROSN): стоимость повышена до 830 руб., апсайд +30%.

Рыночная цена акций стремится к их фундаментальной цене:
👉 https://t.iss.one/AK47pfl/9595

#оценка #ROSN
@AK47pfl

#Мосбиржа - весьма вяло и боковисто. Что-то растет и что-то совсем не растет.
Коллеги пишут про завышенную цену #Газпром 👉 https://t.iss.one/AK47pfl/14634.
Если посмотреть на растущий тридцать третий эшелон #Мосбиржа, то можно увидеть, что там с оценкой еще хуже, чем у Газпрома и ведь растут 😁.
В #Газпром ситуация весьма еще более веселая из-за наличия шортового навеса. Шорты весьма хорошее топливо для роста.
Кстати оценка стоимости была поднята - ранее справедливая цена была около 100 рублей. Явный тренд на рост.