Вчера с проблемами было не только #Юнипро.
По факту проблемы возникли и у тех, кто непосредственно работает с населением - это эмитенты облигаций #ВДО

Сегодняшний день принёс первый сильный негатив на рынок ВДО:
- дефолт #Каскад по облигациям КО-П01, который не смог выполнить оферту на 23,7 млн руб.
- созыв ОСВО #КисточкиФинанс по облигациям БО-П01 для принятия решения об отказе от оферты, то есть фактически предложение реструктуризации.

Оба эмитента рухнули на относительно больших объемах:
- #Каскад БО-П01: минус 8 фигур до уровня 90, оборот 7,3 млн руб. (КО-П01 не торгуется на бирже, поэтому падение было в биржевом выпуске).
- #КисточкиФинанс БО-П01: минус 13 фигур до уровня 78, оборот 1,6 млн руб.

Источник

Каскад это торговля запчастями, а КисточкиФинанс это салоны красоты. Скажем так первые ласточки уже полетели 😳.
На рынке ВДО самое главное это диверсификация!

А кто-то покупает рынок, кто-то надеется, что впереди нас ждет светлое будущие.

#Юнипро - стоит сказать отдельно. Раз тут уже второй день идет тема энергетиков.
Здесь чисто спекуляция - там недружественный владелец, концерн Uniper . Выплату дивиденда произвести весьма проблематично 😳. Но результат 2022 года весьма сильный 👉 электричества они произвели в 2022 году больше, чем в 2021, почти +20%.
Ранее данная акция была похожа на бессрочную облигацию - они платили стабильно большой дивиденд, но компания развития особого не имела.
Сейчас акция берет сопротивление 1,6 рубля. Возможно движение котировок к 1,8. Нижняя граница долгосрочного диапазона 2,5 рубля. Следует учесть, что компания наращивает прибыль, которая у нее остается под выплаты и явно сейчас торгуется с дисконтом.
На картинке месячный график.

#Юнипро становится дороже - вышел их отчет. Прибыли стало еще больше.
Полную отчетность можно посмотреть здесь.
Есть риск продажи главным акционером. Но главный акционер особо не торопится делать такую сложную операцию.
По сути это замороженный актив. Но весьма прибыльный.
Цене акции надо точно стремиться к старым значениям до СВО.

#Мосбиржа и #РУБЛЬ - волатильность с утра прямо как-то зашкаливает 😳.
Осталась одна торговая сессия до оглашения Послания и выступления Байдена в Польше.
Остается только делать ставки.
Хотя #РУБЛЬ с утра был более позитивен и это уже радует.
Мое мнение - я бы не стал ставить на что-то плохое и ужасное.
Тут и так уже все плохое и ужасное. Что может быть хуже не очень понятно. Конфликт на Украине зашел в тупик.
И самый лучший выход из этого тупика этот конфликт заморозить.
Такой замороженный #Юнипро с деньгами или замороженные дивиденды "плохих" нерезов на счету #Мосбиржа.
И это будет позитив. Пока, к сожалению, мы видим желание стран НАТО на продолжение этой пьесы. Что наш рынок с утра и отыгрывает после Мюнхена-2023.

​​Про #Юнипро. Кейс очень и очень интересный.

🔻 Владелец - более 83 % акций де-факто ФРГ. Основной акционер Uniper находится в процессе национализации. У них минус цать ярдов евро за 2022 год. Это к вопросу о дорогом газе. Дорогой газ действует и достаточно сильно. Но основной акционер использовать акции - голосовать и получать дивиденды они не может. Недружественная страна.

🔻 Добровольный сбор с бизнеса они уже по факту заплатили, восстановив прибыль за прошлые периоды. Государство уже получило 2 млрд. рублей налога на прибыль. Поэтому и увеличение прибыли, больше чем в 2 раза в 2022 году.

🔻Невыплаченные дивиденды теперь висят на депозитах - там почти 20 млрд. рублей. И приносят другие деньги. Профит. Даже задолженность по поставкам электроэнергии покупателям оформлены через банковские векселя. Опять профит. Самое интересное, что хеджем они не занимаются - валютная позиция по будущим поставкам и ( или ) расчетам за оборудование закрыта валютными депозитами.

Перспективы - заморозка владения. Накапливаемые денежные средства можно частично "добровольно" платить в бюджет - компания управляется русскими менеджерами. В дальнейшем сама компания вполне может отойти #Газпром, но сначала будет куплена государством за две копейки у Германии. Как вариант. Станции Юнипро на газу, кому как не #Газпром их купить ?
Нужно исходить из того, что бизнес стабильно генерит по 10 ярдов прибыли в год. Прибыль определятся спросом на электричество в России. Запас по генерации есть. Бизнес простой и понятный. Не понятно почему этот бизнес оказался у Германии 😳. Газпром в ту же Германию так и не пустили. Поэтому явно выкуп. Могут и за хорошие деньги выкупить, но заморозить 😁.

О-па #Мосэнерго. #Газпром жжет, но пока не там где надо 😁. Памп плавно переходит во второй эшелон 👍.
#ОГК2 так же Газпром, да и #Юнипро по ходу пьесы достанется Газпрому за две копейки 😉.

#Юнипро уже близко к 1,7 рубля за акцию 😉.
Еще раз 👉 #Газпром имеет все возможности выкупить этот бизнес у ФРГ, особенно с большим дисконтом 😁.
Причем не очень понятно кому от этого станет лучше - Газпрому или Юнипро.

И про #Газпром.
#Газпром имеет колоссальные возможности роста капитализации. Но это точно не труба в Китай 😁.
Газ лучше гнать не в трубе, а перерабатывать в продукты большой энергетической емкости. Тот же аммиак и завоевывать новые рынки - Африку и ЮВА, вместо Европы. Электричество, полученное из газа гораздо дешевле электричества полученного из иных источников, той же ядерной энергетики.
Газ, в силу технологического превосходства делает энергоемкое производство в России приоритетным. Производство, которое генерит продукт с большой добавленной стоимостью. Будущее #Газпром и #Новатэк это не трубы и СПГ, именно такое производство. Газпрому надо начать еще сильнее двигаться в этом направлении и продолжить дело #ОГК2, купив #Юнипро у немцев. И начать думать, что делать с дешевым электричеством. Искать ниши его утилизации.
А все что было до этого это банальный немецкий Drang nach Osten - вы нам даете газ, но ваша геополитика нам не интересна и вредна. Такой неоколониализм, черту под который подвела #СВО.

#Юнипро дошло до 1,8.
Прогноз был здесь, от 13 февраля 👉 https://t.iss.one/usertrader3/10287
Надо доходить до 2 рублей.

Бумагу немного отрихтовали на выходе новости по убытку. На самом деле убыток больше бумажный и связан со списанием накопленного убытка от обесценивания там чего-то. Операционный результат в пределах нормы. Правда выработка электричества упала на -4%. Ну не покупают у них - конкуренция.
Из важного что понимать :
🔺У Лукойла есть оферта и он выкупает акции по 0,48 рубля. Ниже этого ценника акция уже не уйдет.
🔺Дивидендов там не будет - прибыль будет уходить на погашение долга.
Во всей истории возможного роста смущает Лукойл, который все свои дочерние активы делает приватными. Такая у них политика. Но выход к 0,9 может состояться. Компания стоит копейки - убыток от бизнеса равняется ее капитализации 😁.
Самое главное это спекулянты 😉. #Юнипро это более понятный кейс с деньгами а тут темная лошадка. Но у нас темные лошадки скачут лучше.

Ах да, #Юнипро, за которым я тут следил. Его могут изъять у немцев если они или кто-то, будет что-то изымать у нас. Я так понимаю речи о передачи #Юнипро Росимуществу пока не стоит - фраза в Указе "в случае". Случая вроде нет или уже есть ?
Бенефициар всего этого #Газпром. Но есть вопрос отдадут ли ему такой лакомый кусок ? Есть ведь еще Фортум ( бывшая ТГК-10), который вроде не торгуется на бирже. Про подобный сценарий я писал - он легко просчитывался. А вот сейчас мы должны узнать силу аппаратного веса Миллера, сможет ли он забрать в Газпром эти активы 😉.
По крайней мере дисконт в них уже обеспечен 👍. Владельцы будут более сговорчивы их продать и не ждать изъятия. Бизнес не любит неопределенности.
Тут кстати иностранцы еще имеют 30% в ТГК-1, то же повод отжать 😁.

Про #Юнипро и Фортум - они перешли под управление #Роснефть. Такой большой камень в сторону Миллера и Газпрома 😳.
И видимо там будет прямая выгода и коммерческий интерес. У Роснефти богатый опыт "вытаскивания" денег из #Башнефть 😁.
Скажем так, я бы не стал ставить на #Юнипро - модель бизнеса там может стать кривой.

#Газпром. Почему не получилось вырасти на негативе ?
Рынок слишком сильно закладывал тему дивиденда и не факт, что у Газпрома нет денег на его выплату.
Судя по всему, у крупных игроков были ожидания на объявление дивов. Видимо был инсайд. Но не срослось. Инсайд вещь сложная - в последний момент могут все переиграть. Судя по задержке с СД #Газпромнефть игра "платить-не платить" была серьезной.
Повторюсь - государству проще вытащить деньги через НДПИ, как в 2022 году. Миллер явно имеет меньший аппаратный вес, чем Сечин, которому отошел #Юнипро.
Не получилось. Поэтому разочарование.
Что дальше ?
Сценарий роста вполне возможен, но это уже спекуляция. В отличие от #ВТБ каких-то долгосрочных факторов роста стоимости у Газпрома нет. Конъектура плохая. Самый мощный козырь стоимости это запасы. Здесь явная недооценка стоимости. но это очень долгосрочно. Плюс вертикальная интеграция 👉 газ для электрокаров, такая вполне реальная фантастика.
Картинка - дневной график. Вчера в ГП прошел какой-то мега объем.

Проблема #Магнит это проблема схожая с Детским Миром - акционеры де-юре оказались заблокированными в России. Провести корпоративные действия они не могут. Появились даже версии, что они это делают сознательно,c целью опустить цену на акции. Ага, только купить они смогут на физика или юрика из России или дружественной юрисдикции.
На самом деле - бирже все это надоело и она решила показать проблему. Ее высветить. Следующий шаг это уже исключение из индекса ( если это возможно ). У Биржи есть инструкция и они по ней действуют. У нее точно нет негативного умысла.
Проблема Магнита в его социальной значимости - #Магнит крупнейший работодатель России.
На худой конец есть внешнее управление. Как с #Юнипро. Ситуация явно непростая.

И #Роснефть. Она тут хорошо выросла за последние торговые дни.
Сечин в текущей ситуации явно лучше Миллера. Коллеги пишут, что Газпром стал дойной коровой бюджета - в 2022 году почти каждый шестой рубль в федеральном бюджете это #Газпром.
Но на таком фоне плюшки получает #Роснефть в виде кэша #Юнипро.
Роль #Роснефти для рынка будет расти. Ещё одна фишка компании это акции вражеской ВР. Пока это замороженные дивиденды. Но есть и сами акции. Такой лакомый кусок для инвестора.

Теперь выводы.
🔺Мы имеем финансовую структуру, которая которая по идее должна быть связана с триумвиратом Ковальчук-Кириенко-Сечин. Самый большой вес здесь у Ковальчука, самый низкий у Сечина.
🔺В периметр данной структуры входит следующий бизнес :
#Роснефть ( Сечин )
#Башнефть ( под Роснефтью Сечина )
#ИнтерРАО ( сын Ковальчука )
"Росатом" ( Кириенко )
#Юнипро ( управление менеджеры из Роснефти )
"Фортум" и "Эл5-Энерго" ( опять Роснефть и Лукойл ).
#VKCO ( сын Кириенкo )
#Лукойл ( якобы под Ковальчуком )
#Яндекс ( который покупает Лукойл )
#Ростелеком ( откуда ушел сын Кириенко )
И как вишенка на торте это #Газпром 😁. Какие-то жалкие 10% от общего числа акций.
🔺И все эти акции имеют положительную динамику и их реально разгоняют 😉. В отличие от #Газпром.😁.
Как вы понимаете главной компанией нашего рынка, действительно национальным достоянием становится АО Роснефтегаз, а нет этот ваш #Газпром 😁.
И весьма странно, что именно эти акции полюбили инвесторы в последнее время.
Только не спрашивайте зачем их разгоняют. Это уже не так важно. Важен сам факт.
Этим надо пользоваться 😉.

#Юнипро - дивидендов не будет. Ибо они не нужны. Кому их теперь платить. Накопленный кэш можно использовать без дивидендов. Кому надо это делать умеют. См. кейс Башнефти. В их отсутствии ничего страшного нет. А вот реакция рынка слишком негативна. Потому что акция точно требуется "нужным" людям. Сильно упасть ей не дадут. Но и вырасти шансов нет. Пока нет. Шанс вырасти это изменение главного бенефициара владения самой акцией. И это может случиться не скоро. Текущее положение дел всех устраивает.

Как пример из электриков это #Юнипро. Если оценивать по технике, то видится выход выше 2 рублей. Акция после ее перехода под крыло Роснефти не очень понятная, но для спекулянта неясность это не повод для отказа от разгона цены 😁. Пример - см. Магнит с выкупом у вражеских нерезов.

Еще один красавец-растун сегодняшнего дня это #Юнипро.
Она локально обновила какие-то максимумы.
Акция темная и с не очень ясным управлением. Ушла она к менеджерам Роснефти через государство. Собственник явно завис. В прошлом это было такая вечная облигация с доходностью 10+%. Сейчас это просто кэш-машина. С не очень ясным исходом окончания срока беременности деньгами. Акушера сюда точно никто вызывать не будет 😁. Денег у компании стало столько, что они даже перестали брать валютный хедж - купили валюту на сумму будущих обязательств. Как использовать чужие деньги менеджеры Роснефти знают. Но я думаю, что по старой памяти акция будет стремиться в середину долгосрочного канала - к 2 рублям 75 копейкам. Хотя 2,75 рубля это уже не о чем - компания уже должна накопить дивидендов за 2022 и 2023 года.
График месячный. Так лучше видно 😁.

Ну что.
#Транснефть и #Юнипро.
Писал про них 30 августа.
Раз и Два.
И заметьте все в открытом доступе 😉.
Мне не жалко - самое главное что бы у вас был профит.
Единственный момент - весьма быстро и бодро.