L1, L2 - зачем это нужно? (часть 3)
Зачем я это прочитал? А затем, что:
1. Нас (возможно) ждет кроссчейн/мультичейн будущее. Неплохо было бы понимать, где будешь дегенить в самом ближайшем будущем и какие риски нести;
2. L2 - один из очевидных трендов ближайшего будущего (еще раз посмотри на размеры инвестиций выше). У большинства проектов все еще нет токенов, но есть стремление к децентрализации (как мы знаем, тру-децентрализации без токена быть не может);
3. Сомневаешься в п.2? Зря, официальные документы zkSync подтвреждают планы по выпуску токена, некоторые проекты открыто намекают на скорый выпуск токена (игнорируя прямые вопросы wen token), подробнее см. тут;
4. Один из проверенных способов распределить токен - поощрять ранних пользователей или, по-простому, устраивать ретродроп. Сложно предсказать, какой может быть размер дропа, будет ли осуществляться какой-то отбор кошельков, борьба с мультиаккерством и т.п., но так или иначе, на мой взгляд стоит как минимум следить за проектами, а в идеале - участвовать во всех возможных тестнетах, бета-версиях новых продуктов и пр. В худшем случае ты не получишь ничего, но будешь чувствовать свою прикосновенность к cutting-edge technologies, о чем сможешь хвастаться друзьям.
Следующие посты на тему L2 будут более практическими (куда можно задегенить чтобы получить дроп).
Зачем я это прочитал? А затем, что:
1. Нас (возможно) ждет кроссчейн/мультичейн будущее. Неплохо было бы понимать, где будешь дегенить в самом ближайшем будущем и какие риски нести;
2. L2 - один из очевидных трендов ближайшего будущего (еще раз посмотри на размеры инвестиций выше). У большинства проектов все еще нет токенов, но есть стремление к децентрализации (как мы знаем, тру-децентрализации без токена быть не может);
3. Сомневаешься в п.2? Зря, официальные документы zkSync подтвреждают планы по выпуску токена, некоторые проекты открыто намекают на скорый выпуск токена (игнорируя прямые вопросы wen token), подробнее см. тут;
4. Один из проверенных способов распределить токен - поощрять ранних пользователей или, по-простому, устраивать ретродроп. Сложно предсказать, какой может быть размер дропа, будет ли осуществляться какой-то отбор кошельков, борьба с мультиаккерством и т.п., но так или иначе, на мой взгляд стоит как минимум следить за проектами, а в идеале - участвовать во всех возможных тестнетах, бета-версиях новых продуктов и пр. В худшем случае ты не получишь ничего, но будешь чувствовать свою прикосновенность к cutting-edge technologies, о чем сможешь хвастаться друзьям.
Следующие посты на тему L2 будут более практическими (куда можно задегенить чтобы получить дроп).
Индексы в крипте (введение)
Как бы упорно крипто-индустрия в целом и DeFi в частности не пытались противопоставлять себя традиционным рынкам (TradFi) и революционизировать примерно каждую сферу, классические финансовые инструменты нередко оказываются очень даже применимыми к крипто-миру и требующими не революции и пересмотра базовых концепций, а эволюции и адаптации уже существующих продуктов к крипто-пространству. Один из таких инструментов - ETF или индексный фонд.
Если коротко, структурированные продукты или индексы - активно (а иногда не очень активно) управляемые корзины различных активов, упрощающие процесс инвестирования в ту или иную сферу и/или максимизирующие прибыль инвестора.
С точки зрения инвестора это может выглядеть примерно так:
⁃ жду роста дефи, но не знаю куда вложиться, нет времени/желания разбираться: на помощь приходит индекс DEFI++ от PieDAO;
⁃ хочу увеличить доход от стейкинга эфира, но не знаю как это сделать: Interest Compounding ETH Index от Index Coop знает.
Зачем в DeFi-пространстве нужны индексы:
1. удобный для пассивных инвесторов инструмент - вложение в управляемый профессионалами индекс (напр., набор DeFi или P2E токенов) с большей долей вероятности принесет положительную отдачу в сравнении с активно управляемыми портфелями;
2. ребалансировка активов внутри индекса осуществляется “специально обученным” менеджером, от пользователя не требуется постоянно мониторить портфель и перераспределять активы;
3. “обертывание” доступных в DeFi инструментов в индекс позволяет предоставлять уникальные продукты, такие как стейкинг эфира с плечом 3х через Lido и Aave или автоматическое распределение стейблов по наиболее прибыльным ваултам на Yearn;
4. индексы могут выступать в качестве одного из альтернативных инструментов для управления трежери - например, Sushi DAO использует инфраструктуру TokenSets для управления и токенизации своего трежери $sushiHOUSE;
5. метагавернанс или использование нативного токена управления индексным продуктом для лоббирования своего решения в протоколах, входящих в состав индекса (см. пример Index Coop - AAVE - FEI).
Подробнее о состоянии DeFi-ETF на 2021-2022 года можно почитать здесь и здесь.
Ок, зачем мне это знать?
Интерес к индексам неуклонно растет (хотя стоит отметить, что несмотря на количественное и качественное развитие продуктов в этой сфере размер активов внутри индексов в долларовом выражении периодически уменьшается, повторяя ценовые колебания рынка в целом), возможно именно индексные протоколы станут тем самым next big thing (еще раз напомню: доля ETF в DeFi на сегодняшний день значительно уступает доле ETF в TradFi). В следующих постах полного рассмотрю:
⁃ что такое Index Coop/TokenSets и почему именно они станут blue chips среди индексных протоколов;
⁃ зачем Enso Finance устраивают вампирскую атаку на конкурирующие индексные протоколы;
⁃ на какие еще проекты стоит обратить внимание и как на вот этом вот всем заработать.
Полезные ссылки:
⁃ TVL индексных протоколов;
⁃ Messari об индексах в крипте - тут и тут.
Как бы упорно крипто-индустрия в целом и DeFi в частности не пытались противопоставлять себя традиционным рынкам (TradFi) и революционизировать примерно каждую сферу, классические финансовые инструменты нередко оказываются очень даже применимыми к крипто-миру и требующими не революции и пересмотра базовых концепций, а эволюции и адаптации уже существующих продуктов к крипто-пространству. Один из таких инструментов - ETF или индексный фонд.
Если коротко, структурированные продукты или индексы - активно (а иногда не очень активно) управляемые корзины различных активов, упрощающие процесс инвестирования в ту или иную сферу и/или максимизирующие прибыль инвестора.
С точки зрения инвестора это может выглядеть примерно так:
⁃ жду роста дефи, но не знаю куда вложиться, нет времени/желания разбираться: на помощь приходит индекс DEFI++ от PieDAO;
⁃ хочу увеличить доход от стейкинга эфира, но не знаю как это сделать: Interest Compounding ETH Index от Index Coop знает.
Зачем в DeFi-пространстве нужны индексы:
1. удобный для пассивных инвесторов инструмент - вложение в управляемый профессионалами индекс (напр., набор DeFi или P2E токенов) с большей долей вероятности принесет положительную отдачу в сравнении с активно управляемыми портфелями;
2. ребалансировка активов внутри индекса осуществляется “специально обученным” менеджером, от пользователя не требуется постоянно мониторить портфель и перераспределять активы;
3. “обертывание” доступных в DeFi инструментов в индекс позволяет предоставлять уникальные продукты, такие как стейкинг эфира с плечом 3х через Lido и Aave или автоматическое распределение стейблов по наиболее прибыльным ваултам на Yearn;
4. индексы могут выступать в качестве одного из альтернативных инструментов для управления трежери - например, Sushi DAO использует инфраструктуру TokenSets для управления и токенизации своего трежери $sushiHOUSE;
5. метагавернанс или использование нативного токена управления индексным продуктом для лоббирования своего решения в протоколах, входящих в состав индекса (см. пример Index Coop - AAVE - FEI).
Подробнее о состоянии DeFi-ETF на 2021-2022 года можно почитать здесь и здесь.
Ок, зачем мне это знать?
Интерес к индексам неуклонно растет (хотя стоит отметить, что несмотря на количественное и качественное развитие продуктов в этой сфере размер активов внутри индексов в долларовом выражении периодически уменьшается, повторяя ценовые колебания рынка в целом), возможно именно индексные протоколы станут тем самым next big thing (еще раз напомню: доля ETF в DeFi на сегодняшний день значительно уступает доле ETF в TradFi). В следующих постах полного рассмотрю:
⁃ что такое Index Coop/TokenSets и почему именно они станут blue chips среди индексных протоколов;
⁃ зачем Enso Finance устраивают вампирскую атаку на конкурирующие индексные протоколы;
⁃ на какие еще проекты стоит обратить внимание и как на вот этом вот всем заработать.
Полезные ссылки:
⁃ TVL индексных протоколов;
⁃ Messari об индексах в крипте - тут и тут.
Индексы в крипте (TokenSets/Index Coop, часть 1)
По статистике DefiLlama TVL в категории indexes составляет 830 млн долларов. Из них более половины относятся к протоколу TokenSets и проекту Index Coop, что делает их лидерами в этой сфере. Разберемся, почему именно они захватили “индексный рынок”, и не поздно ли еще вписаться в индексный движ.
На самом деле скорее всего здесь имеется задвоение, так как Index Coop использует инфраструктуру TokenSets, но даже при корректном подсчете эти два проекта будут представлять более трети общего TVL всех defi-индексов.
TokenSets
Платформа, предоставляющая финансовую инфраструктуру и необходимые инструменты для управления активами. Основной юзкейс - структурированные продукты или по-простому индексы. Платформа предоставляет возможность менеджерам создавать и управлять корзинами активов (получая с каждой такой корзины фиксированную комиссию), а инвесторам - дублировать стратегию менеджера путем минта или покупки сетов. Продукты TokenSets могут быть интегрированы с биржами, лендинговыми платформами и автоматическими маркет-мейкерами. В 2021 году привлекли 14 млн от 1kx, Hashed, Coinbase ventures, Mechanism Capital и пр.
Документацию по проекту можно почитать здесь, посмотреть он-чейн аналитику здесь.
Index Coop
Основной пользователь инфраструктуры TokenSets - DAO, создающее, управляющее и развивающее индексные продукты. В инвесторах Sequoia Capital India, DeFiance Capital, Wintermute Trading, Galaxy Digital и пр. (общая сумма инвестиций более 10 млн).
Основные индексы это:
⁃ Defi Pulse Index;
⁃ Metaverse Index;
⁃ Bankless BED Index;
⁃ и некоторые другие;
⁃ в разработке: Forefront Social Index и Layer 2 Index (не забудь, за Layer 2 будущее!).
Ок, индексы это клево, но при чем тут нарративы и тренды?
Имхо Index Coop представляет собой нечто большее, чем упрощение входа в корзину управляемых кооперативом набором токенов. Попытаюсь объяснить почему:
⁃ аббревиатура DAO в данном случае - не дань моде, а сформированная и реально работающая структура взаимодействия вовлеченных лиц (контрибьюторов, инвесторов и пр.). В большинстве случаев за DAO кроются пустующие форумы, бессмысленные обсуждения (сделать ли нам темный фон) и просьбы о ретродропе. В дискорде и форуме Index Coop - четко выстроенная структура работы контрибьюторов, огромное количество meaningful discussions (несмотря на относительно небольшой масштаб проекта), максимальная информационная открытость (пример) и финансовая отчетность перед пользователями (пример);
⁃ последние тренды в DeFi-сообществе - взятки и подкуп протоколов, curve wars, рынок голосов от Paladin, CVX и BTRFLY - напомнили о значимости гавернанс-токенов для DeFi-сообщества. Объединение в сетах Index Coop различных токенов (многие из которых - гавернанс-токены) обеспечивает кооперативу возможность оказывать существенную роль на принимаемые DAO решения, с ростом Index Coop это влияние будет только увеличиваться. Один из последних примеров - путем покупки INDEX Fei Protocol обеспечил себе достаточное количества голосов для листинга на AAVE;
⁃ у проекта имеются устойчивые финансовые потоки за счет стриминговой комиссии с индексных продуктов, вся информация о прибыли проекта представлена на постоянно обновляемых и дополняемых дэшбордах Dune;
⁃ криптовалютный мир становится все более разнообразным, разделение крипты на сектора (что еще в 2018 году казалось немыслимым) становится реальностью, что делает структурированные продукты жизненно необходимыми для пассивных инвесторов инструментами.
По статистике DefiLlama TVL в категории indexes составляет 830 млн долларов. Из них более половины относятся к протоколу TokenSets и проекту Index Coop, что делает их лидерами в этой сфере. Разберемся, почему именно они захватили “индексный рынок”, и не поздно ли еще вписаться в индексный движ.
На самом деле скорее всего здесь имеется задвоение, так как Index Coop использует инфраструктуру TokenSets, но даже при корректном подсчете эти два проекта будут представлять более трети общего TVL всех defi-индексов.
TokenSets
Платформа, предоставляющая финансовую инфраструктуру и необходимые инструменты для управления активами. Основной юзкейс - структурированные продукты или по-простому индексы. Платформа предоставляет возможность менеджерам создавать и управлять корзинами активов (получая с каждой такой корзины фиксированную комиссию), а инвесторам - дублировать стратегию менеджера путем минта или покупки сетов. Продукты TokenSets могут быть интегрированы с биржами, лендинговыми платформами и автоматическими маркет-мейкерами. В 2021 году привлекли 14 млн от 1kx, Hashed, Coinbase ventures, Mechanism Capital и пр.
Документацию по проекту можно почитать здесь, посмотреть он-чейн аналитику здесь.
Index Coop
Основной пользователь инфраструктуры TokenSets - DAO, создающее, управляющее и развивающее индексные продукты. В инвесторах Sequoia Capital India, DeFiance Capital, Wintermute Trading, Galaxy Digital и пр. (общая сумма инвестиций более 10 млн).
Основные индексы это:
⁃ Defi Pulse Index;
⁃ Metaverse Index;
⁃ Bankless BED Index;
⁃ и некоторые другие;
⁃ в разработке: Forefront Social Index и Layer 2 Index (не забудь, за Layer 2 будущее!).
Ок, индексы это клево, но при чем тут нарративы и тренды?
Имхо Index Coop представляет собой нечто большее, чем упрощение входа в корзину управляемых кооперативом набором токенов. Попытаюсь объяснить почему:
⁃ аббревиатура DAO в данном случае - не дань моде, а сформированная и реально работающая структура взаимодействия вовлеченных лиц (контрибьюторов, инвесторов и пр.). В большинстве случаев за DAO кроются пустующие форумы, бессмысленные обсуждения (сделать ли нам темный фон) и просьбы о ретродропе. В дискорде и форуме Index Coop - четко выстроенная структура работы контрибьюторов, огромное количество meaningful discussions (несмотря на относительно небольшой масштаб проекта), максимальная информационная открытость (пример) и финансовая отчетность перед пользователями (пример);
⁃ последние тренды в DeFi-сообществе - взятки и подкуп протоколов, curve wars, рынок голосов от Paladin, CVX и BTRFLY - напомнили о значимости гавернанс-токенов для DeFi-сообщества. Объединение в сетах Index Coop различных токенов (многие из которых - гавернанс-токены) обеспечивает кооперативу возможность оказывать существенную роль на принимаемые DAO решения, с ростом Index Coop это влияние будет только увеличиваться. Один из последних примеров - путем покупки INDEX Fei Protocol обеспечил себе достаточное количества голосов для листинга на AAVE;
⁃ у проекта имеются устойчивые финансовые потоки за счет стриминговой комиссии с индексных продуктов, вся информация о прибыли проекта представлена на постоянно обновляемых и дополняемых дэшбордах Dune;
⁃ криптовалютный мир становится все более разнообразным, разделение крипты на сектора (что еще в 2018 году казалось немыслимым) становится реальностью, что делает структурированные продукты жизненно необходимыми для пассивных инвесторов инструментами.
Индексы в крипте (TokenSets/Index Coop, часть 2)
Значит надо покупать INDEX?
Тут не все так просто:
⁃ с одной стороны, у кооператива довольно низкий (что хорошо) показатель TVL/mcap (0.14 против, например, 0.67 у конкурента dHedge);
⁃ с другой стороны, ценность токена неочевидна: он является в чистом виде гавернанс токеном + средством оплаты труда контрибьюторов и не предоставляет права на получение прибыли по аналогии с акциями (в то время как многие протоколы, в том числе индексные, пошли по этому пути);
⁃ проблема осознается сообществом и, уверен, структура распределения прибыли рано или поздно претерпит изменения - вероятно, не ранее формирования трежери в достаточном размере и появления устойчивых финансовых потоков;
⁃ вместе с тем, есть и аргументы за покупку INDEX: так, летом 2021 года VC-фондами были выкуплены токены INDEX на 7.7 млн долларов по цене $24.26 c локом на год, кроме того, одна из целей на 2022 год - листинг на тир-1 бирже;
⁃ мои таргеты на покупку стояли на уровне $3-5, но пока руки дошли написать пост, INDEX то ли на новостях о листинге INDEX и DPI на Gemini, то ли на пропозалах, помеченных в Messari как “new token”, вырос до $15…
А что с токеномикой?
Несмотря на формальный разлок только 33% токенов, надо учитывать, что подавляющая часть залоченных токенов отнесены к трежери либо находится в локе у вновь прибывших в 2021 году инвесторов, цифры такие:
⁃ общий саплай: 10 млн;
⁃ в обороте: 3,3 млн;
⁃ SetLabs+PulseInc: от общих 3 млн впереди ежемесячные разлоки около 750к;
⁃ другие инвесторы (лок до июня 2022 года): около 300к;
⁃ трежери (частично в локе): около 5 млн;
⁃ иное (выплаты контрибьюторам и пр.): около 700к.
Цифры примерные, учитывая что я не дружу с таблицами и графиками предлагаю всем провести свой мини-DYOR: все цифры отражены тут и тут. Кстати, здесь можно посмотреть дэшборд Dune по трежери.
Важно отметить, что комьюнити прекрасно осознает бессмысленность бездумного ликвидити майнинга, поэтому лишь незначительный процент продуктов кооператива находятся в категории “инсентивайзд”, обычно такие программы поддержки связаны с запуском новых продуктов и носят кратковременный характер.
И когда ждать рост?
Без понятия. Из ближайших событий катализаторами роста могут стать обещанный листинг на тир-1 бирже, успешный запуск Enso Finance (об этом расскажу в отдельном посте) или изменение токеномики в сторону распределения прибыли холдерам. Так или иначе, за проектом стоит следить, а если есть навыки и желание - вписываться в контрибьюторство (кстати, контрибьюторам очень неплохо платят).
А что насчет ретродропа?
у TokenSets нет своего токена и DAO, но в оф. документах прямо указано на стремление быть “community owned and employs decentralized governance”. Ну ты понял, что надо делать 🙂 Если нет, пиши в комментарии.
Значит надо покупать INDEX?
Тут не все так просто:
⁃ с одной стороны, у кооператива довольно низкий (что хорошо) показатель TVL/mcap (0.14 против, например, 0.67 у конкурента dHedge);
⁃ с другой стороны, ценность токена неочевидна: он является в чистом виде гавернанс токеном + средством оплаты труда контрибьюторов и не предоставляет права на получение прибыли по аналогии с акциями (в то время как многие протоколы, в том числе индексные, пошли по этому пути);
⁃ проблема осознается сообществом и, уверен, структура распределения прибыли рано или поздно претерпит изменения - вероятно, не ранее формирования трежери в достаточном размере и появления устойчивых финансовых потоков;
⁃ вместе с тем, есть и аргументы за покупку INDEX: так, летом 2021 года VC-фондами были выкуплены токены INDEX на 7.7 млн долларов по цене $24.26 c локом на год, кроме того, одна из целей на 2022 год - листинг на тир-1 бирже;
⁃ мои таргеты на покупку стояли на уровне $3-5, но пока руки дошли написать пост, INDEX то ли на новостях о листинге INDEX и DPI на Gemini, то ли на пропозалах, помеченных в Messari как “new token”, вырос до $15…
А что с токеномикой?
Несмотря на формальный разлок только 33% токенов, надо учитывать, что подавляющая часть залоченных токенов отнесены к трежери либо находится в локе у вновь прибывших в 2021 году инвесторов, цифры такие:
⁃ общий саплай: 10 млн;
⁃ в обороте: 3,3 млн;
⁃ SetLabs+PulseInc: от общих 3 млн впереди ежемесячные разлоки около 750к;
⁃ другие инвесторы (лок до июня 2022 года): около 300к;
⁃ трежери (частично в локе): около 5 млн;
⁃ иное (выплаты контрибьюторам и пр.): около 700к.
Цифры примерные, учитывая что я не дружу с таблицами и графиками предлагаю всем провести свой мини-DYOR: все цифры отражены тут и тут. Кстати, здесь можно посмотреть дэшборд Dune по трежери.
Важно отметить, что комьюнити прекрасно осознает бессмысленность бездумного ликвидити майнинга, поэтому лишь незначительный процент продуктов кооператива находятся в категории “инсентивайзд”, обычно такие программы поддержки связаны с запуском новых продуктов и носят кратковременный характер.
И когда ждать рост?
Без понятия. Из ближайших событий катализаторами роста могут стать обещанный листинг на тир-1 бирже, успешный запуск Enso Finance (об этом расскажу в отдельном посте) или изменение токеномики в сторону распределения прибыли холдерам. Так или иначе, за проектом стоит следить, а если есть навыки и желание - вписываться в контрибьюторство (кстати, контрибьюторам очень неплохо платят).
А что насчет ретродропа?
у TokenSets нет своего токена и DAO, но в оф. документах прямо указано на стремление быть “community owned and employs decentralized governance”. Ну ты понял, что надо делать 🙂 Если нет, пиши в комментарии.
L2. Гайд по zkSync - за чем следить, куда тыкать в надежде на ретродроп(ы)
О том, что такое L2, какие L2 существуют и зачем за ними стоит следить, смотри пост выше.
Запуск тестнета zkSync 2.0, поддерживающего zkEVM, состоялся в феврале 2022 года. На текущий момент экосистема zkSync представлена более чем 70 проектами (большая часть находится в разработке). Подробнее о текущем состоянии экосистемы zkSync можно почитать здесь, здесь и здесь. Дэшборды на Дюне смотри тут и тут.
Кстати, Gitcoin позволяет делать донаты при помощи инфраструктуры zkSync (то есть с околонулевой комиссией).
Пропущу Yearn, 1inch и прочие привычные приложения, уже работающие на L1, и сосредоточусь для “нативных” для zkSync приложениях, некоторые из которых уже сегодня можно протестировать. Для этого понадобятся кошелек zkSync (перекинуть активы можно напрямую со своего L1-счета), опционально - мост Orbiter Finance (работает в т.ч. с Arbitrum, Polygon, Optimism и пр.) либо вот здесь пополнение напрямую с CEX (сам приложением не пользовался), а для тестнетов в zkSync 2.0 - соответствующая сеть, тестовые токены и пр. (инструкцию смотри здесь).
Проекты в мэйннете/с работающими тестнетами:
1. ZigZag exchange - декс на ZkSync 1.0, работает в мэйннете с октября 2021 года, примерно с того же момента ходят слухи о ретродропе. Получен грант в 100к и еще 300к на Gitcoin. В будущем также будет доступен на Starknet.
2. Mute - декс, фарминг и IDO-площадка, доступна в тестнете (zkSync 2.0) - можно посвапать, закинуть тестовые активы в пул и пофармить лп-токенами.
3. Trustless - дефи-примитив, позволяющий оставлять в залог эфир и получать за это HUE (зачем кому-то это делать - отдельный вопрос, находящийся за рамками этого поста), также доступен в тестнете (zkSync 2.0).
Без тестнетов, но стоит следить:
1. SyncSwap - декс. Тестнета пока нет (обещают в скором времени), но периодически делают снэпшоты участников в дискорде.
2. Phezzan Protocol - кроссчейн-декс, использующий Анкор и обещающий 19,47 APY (в сфере последних новостей от Анкора, видимо, будет поменьше) - тестнет планируется в апреле.
3. ZKEX - мельтичейн декс, подробностей пока минимум.
4. Increment Finance - декс для деривативных контрактов на мировые валюты, доступна запись в тестнет;
5. Инструменты для минта НФТ - раз и два. Хотя функционал для этого вроде бы есть на странице кошелька.
6. Первые НФТ-проекты (куда же без них) - панки и акулы, можно попробовать попасть в вайтлист в дискорде.
UPD: ребята из DegenHustle также рекомендуют использовать мобильный кошелек Argent для взаимодействия с zkSync (ну, для дропа). Я обнаружил их кошелек на своем телефоне, но пароль и фраза успешно проебаны ((
За новыми проектами можно следить здесь, здесь и вот здесь. Также очень рекомендую подписаться на ТГ-канал zkSync и их рассылку на официальном сайте.
Что-то упустил? Пиши в комментарии.
В следующих постах - о проектах в StarkNet (их будет в разы больше) и других L2.
О том, что такое L2, какие L2 существуют и зачем за ними стоит следить, смотри пост выше.
Запуск тестнета zkSync 2.0, поддерживающего zkEVM, состоялся в феврале 2022 года. На текущий момент экосистема zkSync представлена более чем 70 проектами (большая часть находится в разработке). Подробнее о текущем состоянии экосистемы zkSync можно почитать здесь, здесь и здесь. Дэшборды на Дюне смотри тут и тут.
Кстати, Gitcoin позволяет делать донаты при помощи инфраструктуры zkSync (то есть с околонулевой комиссией).
Пропущу Yearn, 1inch и прочие привычные приложения, уже работающие на L1, и сосредоточусь для “нативных” для zkSync приложениях, некоторые из которых уже сегодня можно протестировать. Для этого понадобятся кошелек zkSync (перекинуть активы можно напрямую со своего L1-счета), опционально - мост Orbiter Finance (работает в т.ч. с Arbitrum, Polygon, Optimism и пр.) либо вот здесь пополнение напрямую с CEX (сам приложением не пользовался), а для тестнетов в zkSync 2.0 - соответствующая сеть, тестовые токены и пр. (инструкцию смотри здесь).
Проекты в мэйннете/с работающими тестнетами:
1. ZigZag exchange - декс на ZkSync 1.0, работает в мэйннете с октября 2021 года, примерно с того же момента ходят слухи о ретродропе. Получен грант в 100к и еще 300к на Gitcoin. В будущем также будет доступен на Starknet.
2. Mute - декс, фарминг и IDO-площадка, доступна в тестнете (zkSync 2.0) - можно посвапать, закинуть тестовые активы в пул и пофармить лп-токенами.
3. Trustless - дефи-примитив, позволяющий оставлять в залог эфир и получать за это HUE (зачем кому-то это делать - отдельный вопрос, находящийся за рамками этого поста), также доступен в тестнете (zkSync 2.0).
Без тестнетов, но стоит следить:
1. SyncSwap - декс. Тестнета пока нет (обещают в скором времени), но периодически делают снэпшоты участников в дискорде.
2. Phezzan Protocol - кроссчейн-декс, использующий Анкор и обещающий 19,47 APY (в сфере последних новостей от Анкора, видимо, будет поменьше) - тестнет планируется в апреле.
3. ZKEX - мельтичейн декс, подробностей пока минимум.
4. Increment Finance - декс для деривативных контрактов на мировые валюты, доступна запись в тестнет;
5. Инструменты для минта НФТ - раз и два. Хотя функционал для этого вроде бы есть на странице кошелька.
6. Первые НФТ-проекты (куда же без них) - панки и акулы, можно попробовать попасть в вайтлист в дискорде.
UPD: ребята из DegenHustle также рекомендуют использовать мобильный кошелек Argent для взаимодействия с zkSync (ну, для дропа). Я обнаружил их кошелек на своем телефоне, но пароль и фраза успешно проебаны ((
За новыми проектами можно следить здесь, здесь и вот здесь. Также очень рекомендую подписаться на ТГ-канал zkSync и их рассылку на официальном сайте.
Что-то упустил? Пиши в комментарии.
В следующих постах - о проектах в StarkNet (их будет в разы больше) и других L2.
Mezcal снова в тренде (часть 1)
Но не тот мескаль, о котором вы могли подумать. Здесь замешаны Celo, Celestia и Ocelot, но обо всем по порядку.
Celo - EVM-совместимый блокчейн первого уровня (L1), заявленная цель - масс-адопшен крипты (неожиданно), достигать которого было решено через использование мобильных номеров в качестве публичных ключей и выпуск привязанных к доллару и евро стейблкоинов. Помимо топовых фондов на борту (Coinbase, a16z, Polychain, Dragonfly и пр.) и собранных 10 млн на сейле в Коинлисте проект может похвастаться наличием в инвесторах Джека Дорси (того, который сделал Твиттер), Навала Равиканта (который сделал AngelList и CoinList и инвестировал на ранних стадиях в Твиттер, Убер и пр.) и Рида Хоффмана (который сооснователь LinkedIn). Celo использует технологию консенсуса Proof of Stake - подробнее о механизме консенсуса можно почитать здесь, а о состоянии экосистемы на конец 2021 года здесь. Несмотря на внушительные имена и большие инвестиции, экосистема выглядела если на стагнирующей, то уж точно существенно уступающей своим конкурентам: Terra, Near, Solana, Avalanche и пр. Об этом говорят как неуклонно падающий график общей ликвидности на главном дексе Ubeswap (на текущий момент - около 30 млн), так и незначительный объем одного из главных продуктов Celo - стейблкоина CUSD (около 78 млн). По TVL Celo занимает 19 место с 586 млн.
Celestia (упоминавшаяся в посте выше, ранее LazyLedger) - “модульная сеть консенсуса и передачи данных, созданная для того, чтобы любой мог легко развернуть свой собственный блокчейн с минимальными накладными расходами” (цитата из DEFI scam check, пост здесь). Идея такая: разделяем слои консенсуса (сфера ответственности Celestia) и исполнения (сфера ответственности "встраиваемого" блокчейна) —> каждый желающий может развернуть свой блокчейн (по сути, только слой исполнения/execution layer) без необходимости нести расходы на создание новой консенсусной сети. Итог - Celestia предоставляет большие возможности в части масштабируемости, выступая для использующих ее инфраструктуру блокчейнов в качестве слоя доступности данных (data availability layer), обеспечивает достижение консенсуса и необходимый уровень безопасности. Подробнее о проекте можно почитать/послушать тут: раз, два, три, четыре и пять. И пусть вас не смущают смешные по нынешним меркам инвестиции в размере 1,5 млн (в том числе от Binance Labs) - с учетом планов проекта и упорства, с которым он чуть ли не ежедневно врывается в новостную крипто-повестку, уверен, в скором времени мы увидим новости о новом инвестиционном раунде с топ-VC фондами на борту.
Ocelot - безумно красивый кот (рекомендую вбить в гугле), а еще это Original Celo Treasury - сообщество, сфокусированное на развитии экосистемы Celo и выпросившее на эти дела 3 млн Celo, подробности см. тут.
Но не тот мескаль, о котором вы могли подумать. Здесь замешаны Celo, Celestia и Ocelot, но обо всем по порядку.
Celo - EVM-совместимый блокчейн первого уровня (L1), заявленная цель - масс-адопшен крипты (неожиданно), достигать которого было решено через использование мобильных номеров в качестве публичных ключей и выпуск привязанных к доллару и евро стейблкоинов. Помимо топовых фондов на борту (Coinbase, a16z, Polychain, Dragonfly и пр.) и собранных 10 млн на сейле в Коинлисте проект может похвастаться наличием в инвесторах Джека Дорси (того, который сделал Твиттер), Навала Равиканта (который сделал AngelList и CoinList и инвестировал на ранних стадиях в Твиттер, Убер и пр.) и Рида Хоффмана (который сооснователь LinkedIn). Celo использует технологию консенсуса Proof of Stake - подробнее о механизме консенсуса можно почитать здесь, а о состоянии экосистемы на конец 2021 года здесь. Несмотря на внушительные имена и большие инвестиции, экосистема выглядела если на стагнирующей, то уж точно существенно уступающей своим конкурентам: Terra, Near, Solana, Avalanche и пр. Об этом говорят как неуклонно падающий график общей ликвидности на главном дексе Ubeswap (на текущий момент - около 30 млн), так и незначительный объем одного из главных продуктов Celo - стейблкоина CUSD (около 78 млн). По TVL Celo занимает 19 место с 586 млн.
Celestia (упоминавшаяся в посте выше, ранее LazyLedger) - “модульная сеть консенсуса и передачи данных, созданная для того, чтобы любой мог легко развернуть свой собственный блокчейн с минимальными накладными расходами” (цитата из DEFI scam check, пост здесь). Идея такая: разделяем слои консенсуса (сфера ответственности Celestia) и исполнения (сфера ответственности "встраиваемого" блокчейна) —> каждый желающий может развернуть свой блокчейн (по сути, только слой исполнения/execution layer) без необходимости нести расходы на создание новой консенсусной сети. Итог - Celestia предоставляет большие возможности в части масштабируемости, выступая для использующих ее инфраструктуру блокчейнов в качестве слоя доступности данных (data availability layer), обеспечивает достижение консенсуса и необходимый уровень безопасности. Подробнее о проекте можно почитать/послушать тут: раз, два, три, четыре и пять. И пусть вас не смущают смешные по нынешним меркам инвестиции в размере 1,5 млн (в том числе от Binance Labs) - с учетом планов проекта и упорства, с которым он чуть ли не ежедневно врывается в новостную крипто-повестку, уверен, в скором времени мы увидим новости о новом инвестиционном раунде с топ-VC фондами на борту.
Ocelot - безумно красивый кот (рекомендую вбить в гугле), а еще это Original Celo Treasury - сообщество, сфокусированное на развитии экосистемы Celo и выпросившее на эти дела 3 млн Celo, подробности см. тут.
Mezcal снова в тренде (часть 2)
А теперь самое интересное - Mezcal. В один момент комьюнити Celo (в частности, Ocelot) начало задавать вопросы:
⁃ мы вроде как разработали Phone Identity System и должны быть мобайл-френдли, но почему ее использует ровно одно приложение на Celo - Valora?
⁃ для Valora мы разработали Plumo, ультра-легкий клиент для мобильных телефонов с использованием технологии zkSNARK, но почему Valora его не использует, опираясь на ноды третьих лиц?
⁃ а нужно ли вообще Celo существовать в качестве L1: если весь вопрос в оплате комиссий за использование стейблкоинов - то нужен ли нам для этого свой L1?
⁃ в прошлом у нас возникали проблемы с валидаторами и консенсусом - зачем нашим девелоперам работать над проблемами с консенсусом вместо того, чтобы сосредоточиться на содержательном улучшении экосистемы?
А задав вопросы, начали над ними размышлять, и пришли к выводу, что Celo в его текущем виде не сильно-то отличается от Эфириума, да и быть L1 ему совсем необязательно (тем более что все ключевые контракты легко задеплоить в любом другом L1).
И как итог размышлений выдали такую идею - Celo должна стать L2-роллап-сетью (естественно, EVM-совместимой) и перестать беспокоиться о проблемах консенсуса, свойственных для L1. А помочь в этом должна Celestia.
Если кратко - Celo будет использовать сеть Celestia в качестве слоя доступности данных и консенсуса, что позволит разработчикам Celo сосредоточиться на своих продуктах, не запариваясь проблемами валидаторов, консенсуса, базовой безопасности сети и пр.
Подробнее о мотивации и примерном видении будущего Celo смотри тут.
Значит надо покупать Celo?
Нет, не значит (хотя нельзя не отметить, что на новостях о возможном партнерстве с Celestia CELO выдал +15% за сутки - читай ты чат LobsterDAO и DialyApe, успел бы залететь первым), потому что:
⁃ пока что мы говорим о пропозале, а не о принятом решении;
⁃ даже если пропозал будет принят, его имплементация займет много времени и сил, а в конечном итоге возможно и совсем не состоится;
⁃ даже если пропозал будет принят и имплементирован, использование Celestia не обеспечивает ни успех сети, ни рост CELO. Более того, Celestia по своей сути - экспериментальный продукт, насколько он будет успешен и выгоден для своих клиентов (в данном случае - Celo) - покажет время.
И зачем мне тогда это знать?
Во-первых, насколько мне известно, Celo - первый крупный протокол, заявивший о планах по использованию Celestia. Учитывая тренды последних лет на L0-L2 и эксперименты в области крипто-инфраструктуры, уже сама по себе роль инноватора в этой сфере может дать буст как экосистеме Celo в целом, так и их нативному токену. По крайней мере за развитием этой истории точно стоит следить.
Во-вторых, в пропозале упоминается Mezcal - incentivised (с наградами то есть) тестнет Celo. Стимулировать будут в первую очередь разработчиков - но не исключено, что и нам, обычным юзерам, решат отсыпать что-нибудь за “свап-стейк-анстейк” с тестнетовскими токенами. Короче, опять же стоит следить за развитием истории с Мескалем.
P.S.
Вроде комментарии должны заработать, можно писать здесь комментарии/вопросы к этому и прошлым постам (включить комменты к старым постам, видимо, не получится).
А теперь самое интересное - Mezcal. В один момент комьюнити Celo (в частности, Ocelot) начало задавать вопросы:
⁃ мы вроде как разработали Phone Identity System и должны быть мобайл-френдли, но почему ее использует ровно одно приложение на Celo - Valora?
⁃ для Valora мы разработали Plumo, ультра-легкий клиент для мобильных телефонов с использованием технологии zkSNARK, но почему Valora его не использует, опираясь на ноды третьих лиц?
⁃ а нужно ли вообще Celo существовать в качестве L1: если весь вопрос в оплате комиссий за использование стейблкоинов - то нужен ли нам для этого свой L1?
⁃ в прошлом у нас возникали проблемы с валидаторами и консенсусом - зачем нашим девелоперам работать над проблемами с консенсусом вместо того, чтобы сосредоточиться на содержательном улучшении экосистемы?
А задав вопросы, начали над ними размышлять, и пришли к выводу, что Celo в его текущем виде не сильно-то отличается от Эфириума, да и быть L1 ему совсем необязательно (тем более что все ключевые контракты легко задеплоить в любом другом L1).
И как итог размышлений выдали такую идею - Celo должна стать L2-роллап-сетью (естественно, EVM-совместимой) и перестать беспокоиться о проблемах консенсуса, свойственных для L1. А помочь в этом должна Celestia.
Если кратко - Celo будет использовать сеть Celestia в качестве слоя доступности данных и консенсуса, что позволит разработчикам Celo сосредоточиться на своих продуктах, не запариваясь проблемами валидаторов, консенсуса, базовой безопасности сети и пр.
Подробнее о мотивации и примерном видении будущего Celo смотри тут.
Значит надо покупать Celo?
Нет, не значит (хотя нельзя не отметить, что на новостях о возможном партнерстве с Celestia CELO выдал +15% за сутки - читай ты чат LobsterDAO и DialyApe, успел бы залететь первым), потому что:
⁃ пока что мы говорим о пропозале, а не о принятом решении;
⁃ даже если пропозал будет принят, его имплементация займет много времени и сил, а в конечном итоге возможно и совсем не состоится;
⁃ даже если пропозал будет принят и имплементирован, использование Celestia не обеспечивает ни успех сети, ни рост CELO. Более того, Celestia по своей сути - экспериментальный продукт, насколько он будет успешен и выгоден для своих клиентов (в данном случае - Celo) - покажет время.
И зачем мне тогда это знать?
Во-первых, насколько мне известно, Celo - первый крупный протокол, заявивший о планах по использованию Celestia. Учитывая тренды последних лет на L0-L2 и эксперименты в области крипто-инфраструктуры, уже сама по себе роль инноватора в этой сфере может дать буст как экосистеме Celo в целом, так и их нативному токену. По крайней мере за развитием этой истории точно стоит следить.
Во-вторых, в пропозале упоминается Mezcal - incentivised (с наградами то есть) тестнет Celo. Стимулировать будут в первую очередь разработчиков - но не исключено, что и нам, обычным юзерам, решат отсыпать что-нибудь за “свап-стейк-анстейк” с тестнетовскими токенами. Короче, опять же стоит следить за развитием истории с Мескалем.
P.S.
Вроде комментарии должны заработать, можно писать здесь комментарии/вопросы к этому и прошлым постам (включить комменты к старым постам, видимо, не получится).
Индексы в крипте. Social Token Index. (часть 1)
Про индексы в крипте как один из возможных нарративов писал здесь, про IndexCoop и TokenSets как blue chips в сфере индексных продуктов - здесь. Не планировал делать посты про отдельные индексные продукты, но прямо сейчас разворачивается интересная история, за которой можно как минимум последить и сделать выводы на будущее, как максимум - попробовать на этом заработать.
Перед тем как перейти к сути, краткая информация о действующих лицах:
1. TokenSets, грубо говоря - инфраструктура для создания индексов. Менеджеры создают сеты (корзины токенов), а инвесторы их могут либо выпустить (оставить “в залог” токены, входящие в состав индекса, в необходимой пропорции и получить взамен “единый” индексный токен) либо купить с рынка (при наличии достаточной ликвидности) - подробнее здесь;
2. IndexCoop - DAO, выпускающее и управляющее индексами (в настоящий момент общее количество залоченных в их индексах средств - более 250 млн, есть индексы для DeFi, метаверса, продуктов в сфере хранения/обработки данных и пр.);
3. Forefront - твой проводник в мир web3 и помощник в создании токенизированных комьюнити. Ведут интересную рассылку, инкубируют проекты, разбираются в НФТ и в общем создают нужные для web3-будущего продукты.
Так и что произошло?
С ноября 2021 на форуме IndexCoop ведется дискуссия о создании индекса социальных токенов (в общем-то списочек этих токенов и так доступен на сайте Forefront, но вот именно готового структурированного продукта не существует). Важно учитывать, что социальные токены - это тебе не AAVE или SAND с многомиллиардной капитализацией, тут некоторые 10 млн FDV-то с трудом набирают. Короче для социальных токенов остро стоит проблема с ликвидностью - выпуск их индекса на 10 млн может неплохо так пропушить цену малоликвидных токенов внутри индекса (что как бы не совсем правильно). В общем дискуссия вокруг содержания индекса строилась в основном вокруг ликивдности социальных токенов. В итоге в начале января создание индекса социальных токенов было единогласно одобрено.
Вплоть до апреля 2022 шли активные обсуждения продукта, итогом которого стал новый пропозал и новое голосование на снэпшоте.
И что здесь интересного?
В состав индекса, помимо единорогов типа APE, RLY и ETH, вошли супер-лоукап токены, например: FF (MC/FDV - 1,1/13 млн), YUP (1,2/1,8 млн), ROBOT (8,5/17,3 млн), BANK (7,7/30 млн), GCR (36,5/36,5 млн), FWB (29,2/48,9 млн). Из этого можно сделать очевидный вывод - спрос на новый индекс от кооператива неизбежно поднимет цену на составляющие его токены. Насколько сильно поднимает? Это зависит от веса конкретного токена внутри индекса и доступной ликвидности на дексах, но из составленной кооперативом таблицы мы можем увидеть, что наиболее высокий слиппейдж будет характерен для YUP, ROBOT, BANK и GCR: при выпуске индекса на 1 млн - от 5% до 12% (также характерно для AGLD, что, видимо, связано с его доступностью на CEX небольшой ликвидностью на дексах). Как уже ранее писал, с таблицами я не сильно дружу, так что всем рекомендую DYOR.
Про индексы в крипте как один из возможных нарративов писал здесь, про IndexCoop и TokenSets как blue chips в сфере индексных продуктов - здесь. Не планировал делать посты про отдельные индексные продукты, но прямо сейчас разворачивается интересная история, за которой можно как минимум последить и сделать выводы на будущее, как максимум - попробовать на этом заработать.
Перед тем как перейти к сути, краткая информация о действующих лицах:
1. TokenSets, грубо говоря - инфраструктура для создания индексов. Менеджеры создают сеты (корзины токенов), а инвесторы их могут либо выпустить (оставить “в залог” токены, входящие в состав индекса, в необходимой пропорции и получить взамен “единый” индексный токен) либо купить с рынка (при наличии достаточной ликвидности) - подробнее здесь;
2. IndexCoop - DAO, выпускающее и управляющее индексами (в настоящий момент общее количество залоченных в их индексах средств - более 250 млн, есть индексы для DeFi, метаверса, продуктов в сфере хранения/обработки данных и пр.);
3. Forefront - твой проводник в мир web3 и помощник в создании токенизированных комьюнити. Ведут интересную рассылку, инкубируют проекты, разбираются в НФТ и в общем создают нужные для web3-будущего продукты.
Так и что произошло?
С ноября 2021 на форуме IndexCoop ведется дискуссия о создании индекса социальных токенов (в общем-то списочек этих токенов и так доступен на сайте Forefront, но вот именно готового структурированного продукта не существует). Важно учитывать, что социальные токены - это тебе не AAVE или SAND с многомиллиардной капитализацией, тут некоторые 10 млн FDV-то с трудом набирают. Короче для социальных токенов остро стоит проблема с ликвидностью - выпуск их индекса на 10 млн может неплохо так пропушить цену малоликвидных токенов внутри индекса (что как бы не совсем правильно). В общем дискуссия вокруг содержания индекса строилась в основном вокруг ликивдности социальных токенов. В итоге в начале января создание индекса социальных токенов было единогласно одобрено.
Вплоть до апреля 2022 шли активные обсуждения продукта, итогом которого стал новый пропозал и новое голосование на снэпшоте.
И что здесь интересного?
В состав индекса, помимо единорогов типа APE, RLY и ETH, вошли супер-лоукап токены, например: FF (MC/FDV - 1,1/13 млн), YUP (1,2/1,8 млн), ROBOT (8,5/17,3 млн), BANK (7,7/30 млн), GCR (36,5/36,5 млн), FWB (29,2/48,9 млн). Из этого можно сделать очевидный вывод - спрос на новый индекс от кооператива неизбежно поднимет цену на составляющие его токены. Насколько сильно поднимает? Это зависит от веса конкретного токена внутри индекса и доступной ликвидности на дексах, но из составленной кооперативом таблицы мы можем увидеть, что наиболее высокий слиппейдж будет характерен для YUP, ROBOT, BANK и GCR: при выпуске индекса на 1 млн - от 5% до 12% (также характерно для AGLD, что, видимо, связано с его доступностью на CEX небольшой ликвидностью на дексах). Как уже ранее писал, с таблицами я не сильно дружу, так что всем рекомендую DYOR.
Индексы в крипте. Social Token Index. (часть 2)
То есть надо закупать малоликвидные токены из будущего индекса?
Для этого надо ответить еще на несколько вопросов.
В каком статусе пропозал? Идет голосование, пока имеется 309к из необходимых 332к голосов, голосование до 7 апреля, следить можно здесь.
Если пропозал примут - когда будет запущен индекс? Судя по последним принятым пропозалам - 1-2 месяца (но процесс голосования и запуска новых продуктов постоянно меняется, так что возможно это займет куда меньше времени).
И какой объем выпуска нового индекса можно ожидать? Из аналитики на Дюне и оф. сайта мы можем видеть, что в других индексах залочено от 1,7 до 100 млн. Важно учитывать, что для SOCIAL не запланированно программ ликвидити-майнинга, то есть не будет никаких дополнительных стимулов для его выпуска инвесторами.
То есть даже если индекс успешно запустится и соберет условные 2 млн, мы можем ожидать рост лоукапов всего на 10-20 процентов? Если я сейчас куплю условный YUP, а биток до момента запуска индекса просядет на 30 процентов, это же я все равно в минусе останусь? Ну тут надо учитывать, что Forefront, как и сам кооператив, - далеко не последний проект в web3. При запуске индекса об этом будут кричать не только Forefront, но и Bankless и прочие ребята из web3 - думаю, уже сам этот факт может дать буст для роста лоукапов внутри индекса. А какие риски уж ты готов нести и как их оцениваешь, решать тебе.
Вместо резюме
В общем брать лоукапы из будущего индекса социальных токенов или нет - решать тебе. Но с учетом обширного пула готовящихся к запуску продуктов от IndexCoop (например, скоро будет запущен P2E-индекс) точно стоит последить за этой историей и посмотреть за реакцией лоукап-монет, включаемых в такие продукты.
Кстати, если интересно узнать, что такое эти социальные токены и ждет ли их светлое будущее, пиши в комментарии.
То есть надо закупать малоликвидные токены из будущего индекса?
Для этого надо ответить еще на несколько вопросов.
В каком статусе пропозал? Идет голосование, пока имеется 309к из необходимых 332к голосов, голосование до 7 апреля, следить можно здесь.
Если пропозал примут - когда будет запущен индекс? Судя по последним принятым пропозалам - 1-2 месяца (но процесс голосования и запуска новых продуктов постоянно меняется, так что возможно это займет куда меньше времени).
И какой объем выпуска нового индекса можно ожидать? Из аналитики на Дюне и оф. сайта мы можем видеть, что в других индексах залочено от 1,7 до 100 млн. Важно учитывать, что для SOCIAL не запланированно программ ликвидити-майнинга, то есть не будет никаких дополнительных стимулов для его выпуска инвесторами.
То есть даже если индекс успешно запустится и соберет условные 2 млн, мы можем ожидать рост лоукапов всего на 10-20 процентов? Если я сейчас куплю условный YUP, а биток до момента запуска индекса просядет на 30 процентов, это же я все равно в минусе останусь? Ну тут надо учитывать, что Forefront, как и сам кооператив, - далеко не последний проект в web3. При запуске индекса об этом будут кричать не только Forefront, но и Bankless и прочие ребята из web3 - думаю, уже сам этот факт может дать буст для роста лоукапов внутри индекса. А какие риски уж ты готов нести и как их оцениваешь, решать тебе.
Вместо резюме
В общем брать лоукапы из будущего индекса социальных токенов или нет - решать тебе. Но с учетом обширного пула готовящихся к запуску продуктов от IndexCoop (например, скоро будет запущен P2E-индекс) точно стоит последить за этой историей и посмотреть за реакцией лоукап-монет, включаемых в такие продукты.
Кстати, если интересно узнать, что такое эти социальные токены и ждет ли их светлое будущее, пиши в комментарии.
L2. Гайд по StarkNet - за чем следить, куда тыкать в надежде на ретродроп(ы)
О том, что такое L2, какие L2 существуют и зачем за ними стоит следить, смотри пост выше.
В фефрале StarkNet объявил о своем запуске, на текущий момент в их сети готовятся к запуску десятки приложений. Краткое погружение в экосистему StarkNet смотри здесь или здесь, любители схем могут взглянуть на экосистему тут либо на оф. сайте, также смотри инструкцию по DYOR’у новых проектов на StarkNet.
Как и в посте про zkSync, сосредоточусь на актуальных тестнетах и интересных проектах экосистемы. На всякий случай уточню, что ниже перечислены проекты, актуальные для среднестатистических дегенов, разработчикам сюда. Нам понадобятся кошелек ArgentX и тестовые токены (сминтить можно прямо из кошелька либо тут - раз и два - некоторые AMM также предложат сминтить свои тестовые токены). Тестировать будем в сети Starknet-Goerli Testnet. Тестовая сеть в довольно плохом состоянии, поэтому готовьтесь - на некоторых сайтах подождать завершения транзакции придется 5-10-15 минут (некоторые из них в итоге зафейлятся), а может быть вообще лучше подождать пару дней, пока не восстановят нормальную работоспособность сети.
Проекты с работающими тестнетами:
1. Mint Square - NFT-маркетплейс, можно сминтить, продать и купить тестовые НФТ;
2. Oasis - NFT-маркетплейс, аналогично (минтим, продаем, покупаем);
3. Briq - здесь можно сминтить кирпичи, построить из них нечто, раскрасить его в разные цвета и сминтить как НФТ;
4. MySwap - AMM/DEX, свапаем тестовые токены и закидываем их в пулы ликвидности;
5. Suez - мост, можно перекинуть тестовые (!) ETH из Goerli testnet на Starknet;
6. JediSwap - AMM/DEX, свапаем, закидываем в пулы, тестируем функции запа и стейкинга;
7. StarkSwap - AMM/DEX, свапаем тестовые токены и закидываем их в пулы ликвидности, записываемся в дискорде в early adopters (если еще не поздно);
8. XBank - лендинг, доступны функции deposit и borrow;
9. Mallows - игра в слова, где приложения на StarkNet представлены в виде НФТ (ну, как-то так);
10. Bitmap Box - можно поиграться в пиксельные строительные блоки;
11. Kubri - мост для НФТ (можно переместить тестовые НФТ с L1 на L2 и обратно);
12. AlphaRoad - AMM + Yearn + NFT (на текущий момент нет доступных спотов для тестнета);
13. UPD: StarkGate - мост, можно перекинуть тестовые средства с L1 (Goerli testnet);
14. UPD: MetaMaterial - тестнет метаверса.
Без тестнетов (пока), но стоит следить:
1. ZigZag exchange - AMM/DEX, скоро обещают появиться на StarkNet, сейчас работают на zkSync 1.0
2. ZkLend - лендинг (те, которые недавно получили 5 млн от Three Arrows и StarkWare);
3. Serity - деривативы на StarkNet;
4. ZkPad - ланчпад, можно записаться в вайтлист на сайте;
5. ZKEX - DEX, планируют появиться как на StarkNet, так и zkSync;
6. SythSwap - DEX, скоро планируется тестнет;
7. Brine - DEX, на сайте можно записаться в вайтлист на сайте;
8. CurveZero - лендинг с фиксированными ставками (пока нет даже дискорда);
9. SandCloclk - что-то из дефи (на сайте много информации, но понятного мало);
10. Magnety - управление активами (агрегатор дефи-протоколов+создание стратегий).
Чтобы следить за развитием экосистемы, подписывайся на этот твиттер и эту новостную рассылку, читай DialyApe и L2news, мониторь новые проекты здесь и здесь.
Что-то упустил? Пиши в комментарии.
А еще в канале можно найти гайд по zkSync, прочитать про актуальные тренды и нарративы в крипте, погрузиться в проблемы L1/L2 и узнать, зачем в крипте нужны индексы (кстати, там и про будущий ретродроп кое-что есть🤫).
О том, что такое L2, какие L2 существуют и зачем за ними стоит следить, смотри пост выше.
В фефрале StarkNet объявил о своем запуске, на текущий момент в их сети готовятся к запуску десятки приложений. Краткое погружение в экосистему StarkNet смотри здесь или здесь, любители схем могут взглянуть на экосистему тут либо на оф. сайте, также смотри инструкцию по DYOR’у новых проектов на StarkNet.
Как и в посте про zkSync, сосредоточусь на актуальных тестнетах и интересных проектах экосистемы. На всякий случай уточню, что ниже перечислены проекты, актуальные для среднестатистических дегенов, разработчикам сюда. Нам понадобятся кошелек ArgentX и тестовые токены (сминтить можно прямо из кошелька либо тут - раз и два - некоторые AMM также предложат сминтить свои тестовые токены). Тестировать будем в сети Starknet-Goerli Testnet. Тестовая сеть в довольно плохом состоянии, поэтому готовьтесь - на некоторых сайтах подождать завершения транзакции придется 5-10-15 минут (некоторые из них в итоге зафейлятся), а может быть вообще лучше подождать пару дней, пока не восстановят нормальную работоспособность сети.
Проекты с работающими тестнетами:
1. Mint Square - NFT-маркетплейс, можно сминтить, продать и купить тестовые НФТ;
2. Oasis - NFT-маркетплейс, аналогично (минтим, продаем, покупаем);
3. Briq - здесь можно сминтить кирпичи, построить из них нечто, раскрасить его в разные цвета и сминтить как НФТ;
4. MySwap - AMM/DEX, свапаем тестовые токены и закидываем их в пулы ликвидности;
5. Suez - мост, можно перекинуть тестовые (!) ETH из Goerli testnet на Starknet;
6. JediSwap - AMM/DEX, свапаем, закидываем в пулы, тестируем функции запа и стейкинга;
7. StarkSwap - AMM/DEX, свапаем тестовые токены и закидываем их в пулы ликвидности, записываемся в дискорде в early adopters (если еще не поздно);
8. XBank - лендинг, доступны функции deposit и borrow;
9. Mallows - игра в слова, где приложения на StarkNet представлены в виде НФТ (ну, как-то так);
10. Bitmap Box - можно поиграться в пиксельные строительные блоки;
11. Kubri - мост для НФТ (можно переместить тестовые НФТ с L1 на L2 и обратно);
12. AlphaRoad - AMM + Yearn + NFT (на текущий момент нет доступных спотов для тестнета);
13. UPD: StarkGate - мост, можно перекинуть тестовые средства с L1 (Goerli testnet);
14. UPD: MetaMaterial - тестнет метаверса.
Без тестнетов (пока), но стоит следить:
1. ZigZag exchange - AMM/DEX, скоро обещают появиться на StarkNet, сейчас работают на zkSync 1.0
2. ZkLend - лендинг (те, которые недавно получили 5 млн от Three Arrows и StarkWare);
3. Serity - деривативы на StarkNet;
4. ZkPad - ланчпад, можно записаться в вайтлист на сайте;
5. ZKEX - DEX, планируют появиться как на StarkNet, так и zkSync;
6. SythSwap - DEX, скоро планируется тестнет;
7. Brine - DEX, на сайте можно записаться в вайтлист на сайте;
8. CurveZero - лендинг с фиксированными ставками (пока нет даже дискорда);
9. SandCloclk - что-то из дефи (на сайте много информации, но понятного мало);
10. Magnety - управление активами (агрегатор дефи-протоколов+создание стратегий).
Чтобы следить за развитием экосистемы, подписывайся на этот твиттер и эту новостную рассылку, читай DialyApe и L2news, мониторь новые проекты здесь и здесь.
Что-то упустил? Пиши в комментарии.
А еще в канале можно найти гайд по zkSync, прочитать про актуальные тренды и нарративы в крипте, погрузиться в проблемы L1/L2 и узнать, зачем в крипте нужны индексы (кстати, там и про будущий ретродроп кое-что есть🤫).
LayerZero, StarGate и омничейн (теория, часть 1)
Как будто знакомые слова, не правда ли? Что-то связанное с мостами, Аламедой… давай разбираться!
LayerZero - омничейн протокол, решающий проблему кросс-чейн коммуникации (подробнее ниже), в 2021-2022 годах привлекли более 140 млн от Binance, Multicoin, a16z, FYX, Sequoia и прочих инвесторов.
StarGate - приложение поверх LayerZero, с точки зрения юзера, по сути, кроссчейн-мост/DEX для стейблкоинов.
LayerZero
Long story short: проблемы эфира (в т.ч. высокие комиссии) спровоцировали активный рост альтернативных L1, это привело к расщеплению ликвидности между чейнами и появлению кроссчейн-решений, большинство которых оказались мягко говоря небезопасными (смотри мнение Виталика и историю с Wormhole), и еще больше расщепляли ликвидность. Короче надо было что то делать.
В 2021 году на Медиуме появляется небольшая статья, где последовательно описываются проблемы существующих кроссчейн-решений:
⁃ мидл-чейн (ThorChain, Synapse, AnySwap/Multichain): промежуточный блокчейн, имеющий доступ к залоченным в нем средствам, становится “единой точкой отказа” (single point of failure), что с точки зрения безопасности совсем не ок (зато дешево);
⁃ легкие он-чейн узлы: куда более безопасно, но слишком дорого, тоже не ок;
⁃ (за пределами статьи): с бриджами и врапнутыми активами, думаю, все и так понятно.
Ну и само собой предлагается выход из неприятной ситуации - ультра-легкие узлы: безопасны как легкие узлы и дешевы как мидл-чейны (там, если кратко, для валидации используются все те же легкие узлы, но последовательности заголовков блоков не хранятся, а выдаются по запросу децентрализованными оракулами + безопасность обеспечивается оракулами и ретрансляторами/relayers).
Соответственно, LayerZero - это приложение, которое позволяет отправлять и получать информацию между чейнами по модели ультра-легкой ноды.
Сложно? Давай по-другому: каждый чейн это государство, которое может взаимодействовать с другими государствами по определенным двусторонним правилам. Это сложно и неудобно - государств много, унифицированных правил нет, а расходы на “налаживание мостов” и перемещение активов просто непомерные. LayerZero - это такой единый посредник между всеми государствами, который гарантирует безопасную и корректную интерпретацию и донесение информации от каждого/каждому из них.
И да, вообще-то нормальная кроссчейн-коммуникация - это не просто перенос активов из чейна А в чейн B, а полноценная инфраструктура, обеспечивающая взаимодействие и синхронизированную работу множества чейнов. LayerZero - это не про перемещение активов между чейнами, а про корректную доставку информации (сообщений) между ними. Для юзеров это: кроссчейн свопы, кроссчейн лендинг, кроссчейн фарминг, бридж и пр. При этом важно, что ликвидность не разбивается по сетям и мостам, а “хранится” в едином пуле LayerZero, обеспечивая доступ к этому пулу всем подключенным сетям и приложениям.
Снова сложно? Давай по-другому: LayerZero позволяет объединить все приложения и всю ликвидность на всех (EVM/non-EVM, L1/L2) чейнах - можно будет, например, занять USDC в Арбитрум под залог SOL на Солане, фармить своими UST на Терре в Yearn на Эфириуме или свапнуть TRI из Авроры на AVAX в Аваланче.
Омничейн
Это когда все (не два конкретных, а именно все) чейны объединены с помощью инфраструктуры LayerZero, а ты как юзер понятия не имеешь, какой из них используешь. Вот LyaerZero как бы создает фундамент для существования омничейна. Важно: упрощение взаимодействия происходит не только внешне, но и “под капотом” - LayerZero не просто производит условный “свап-врап-бридж-анврап-свап” за тебя, но именно создает простую и понятную инфраструктуру для взаимодействия чейнов.
Как будто знакомые слова, не правда ли? Что-то связанное с мостами, Аламедой… давай разбираться!
LayerZero - омничейн протокол, решающий проблему кросс-чейн коммуникации (подробнее ниже), в 2021-2022 годах привлекли более 140 млн от Binance, Multicoin, a16z, FYX, Sequoia и прочих инвесторов.
StarGate - приложение поверх LayerZero, с точки зрения юзера, по сути, кроссчейн-мост/DEX для стейблкоинов.
LayerZero
Long story short: проблемы эфира (в т.ч. высокие комиссии) спровоцировали активный рост альтернативных L1, это привело к расщеплению ликвидности между чейнами и появлению кроссчейн-решений, большинство которых оказались мягко говоря небезопасными (смотри мнение Виталика и историю с Wormhole), и еще больше расщепляли ликвидность. Короче надо было что то делать.
В 2021 году на Медиуме появляется небольшая статья, где последовательно описываются проблемы существующих кроссчейн-решений:
⁃ мидл-чейн (ThorChain, Synapse, AnySwap/Multichain): промежуточный блокчейн, имеющий доступ к залоченным в нем средствам, становится “единой точкой отказа” (single point of failure), что с точки зрения безопасности совсем не ок (зато дешево);
⁃ легкие он-чейн узлы: куда более безопасно, но слишком дорого, тоже не ок;
⁃ (за пределами статьи): с бриджами и врапнутыми активами, думаю, все и так понятно.
Ну и само собой предлагается выход из неприятной ситуации - ультра-легкие узлы: безопасны как легкие узлы и дешевы как мидл-чейны (там, если кратко, для валидации используются все те же легкие узлы, но последовательности заголовков блоков не хранятся, а выдаются по запросу децентрализованными оракулами + безопасность обеспечивается оракулами и ретрансляторами/relayers).
Соответственно, LayerZero - это приложение, которое позволяет отправлять и получать информацию между чейнами по модели ультра-легкой ноды.
Сложно? Давай по-другому: каждый чейн это государство, которое может взаимодействовать с другими государствами по определенным двусторонним правилам. Это сложно и неудобно - государств много, унифицированных правил нет, а расходы на “налаживание мостов” и перемещение активов просто непомерные. LayerZero - это такой единый посредник между всеми государствами, который гарантирует безопасную и корректную интерпретацию и донесение информации от каждого/каждому из них.
И да, вообще-то нормальная кроссчейн-коммуникация - это не просто перенос активов из чейна А в чейн B, а полноценная инфраструктура, обеспечивающая взаимодействие и синхронизированную работу множества чейнов. LayerZero - это не про перемещение активов между чейнами, а про корректную доставку информации (сообщений) между ними. Для юзеров это: кроссчейн свопы, кроссчейн лендинг, кроссчейн фарминг, бридж и пр. При этом важно, что ликвидность не разбивается по сетям и мостам, а “хранится” в едином пуле LayerZero, обеспечивая доступ к этому пулу всем подключенным сетям и приложениям.
Снова сложно? Давай по-другому: LayerZero позволяет объединить все приложения и всю ликвидность на всех (EVM/non-EVM, L1/L2) чейнах - можно будет, например, занять USDC в Арбитрум под залог SOL на Солане, фармить своими UST на Терре в Yearn на Эфириуме или свапнуть TRI из Авроры на AVAX в Аваланче.
Омничейн
Это когда все (не два конкретных, а именно все) чейны объединены с помощью инфраструктуры LayerZero, а ты как юзер понятия не имеешь, какой из них используешь. Вот LyaerZero как бы создает фундамент для существования омничейна. Важно: упрощение взаимодействия происходит не только внешне, но и “под капотом” - LayerZero не просто производит условный “свап-врап-бридж-анврап-свап” за тебя, но именно создает простую и понятную инфраструктуру для взаимодействия чейнов.
LayerZero, StarGate и омничейн (теория, часть 2)
StarGate
15 марта 2022 года (ну, может чуть раньше) мы узнали о StarGate, который громко заявил о решении триллемы мостов. Запуск состоялся спустя 2 дня сразу на 7 чейнах. По сути, мы говорим о мосте и кроссчейн-дексе для стейблкоинов, использующем инфраструктуру LayerZero (со всеми вытекающими бонусами, описанными выше).
Более того, StarGate может быть имплементирован в существующие DeFi-протоколы (дексы, йерны и тп), что еще на шаг приблизит нас к мультичейн-будущему (например, смотри пропозал SushiSwap). StarGate также может быть использован протоколами для кроссчейн-свапов (пример - Sushiswap ETH (ETH/USDC) -> Stargate (USDC -> USDC) -> Sushiswap Polygon (USDC/MATIC)).
Так и что, omnichain future with LayerZero is inevitable?
Ну здесь все не так однозначно:
⁃ во-первых, технологии не стоят на месте, и возможно LayerZero будет более дорогим способом взаимодействия чейнов по сравнению с мостами, использующими технологию ZK;
⁃ во-вторых, вероятнее всего, ряд проектов предпочтут использовать другие кроссчейн-решения по политическим/финансовым причинам (например если инвесторы этих проектов сами вложились в конкурента LayerZero);
⁃ в-третьих, LayerZero не единственный претендент на звание trueLayerZero (см., например, CCIP от ChainLink) - возможно нас ждут LayerZero wars (ох, как бы не пришлось через пару лет придумывать LayerMinusOne, чтобы объединить между собой все L0);
⁃ в-четвертых, мидл-чейны по логике LayerZero не годятся потому что являются single point of failure, но разве таким же single point of failure не будет являться сам LayerZero?
Материалы для изучения:
1. Про StarGate;
2. Про LayerZero: здесь и здесь, версия простым языков и с морскими котиками тут;
3. WP на русском можно найти здесь;
4. Послушать про LayerZero: здесь или здесь;
5. Аналитика на Дюне;
6. Где и за кем следить:
⁃ в твиттере: CEO, CTO, co-founder;
⁃ на Медиуме здесь.
StarGate
15 марта 2022 года (ну, может чуть раньше) мы узнали о StarGate, который громко заявил о решении триллемы мостов. Запуск состоялся спустя 2 дня сразу на 7 чейнах. По сути, мы говорим о мосте и кроссчейн-дексе для стейблкоинов, использующем инфраструктуру LayerZero (со всеми вытекающими бонусами, описанными выше).
Более того, StarGate может быть имплементирован в существующие DeFi-протоколы (дексы, йерны и тп), что еще на шаг приблизит нас к мультичейн-будущему (например, смотри пропозал SushiSwap). StarGate также может быть использован протоколами для кроссчейн-свапов (пример - Sushiswap ETH (ETH/USDC) -> Stargate (USDC -> USDC) -> Sushiswap Polygon (USDC/MATIC)).
Так и что, omnichain future with LayerZero is inevitable?
Ну здесь все не так однозначно:
⁃ во-первых, технологии не стоят на месте, и возможно LayerZero будет более дорогим способом взаимодействия чейнов по сравнению с мостами, использующими технологию ZK;
⁃ во-вторых, вероятнее всего, ряд проектов предпочтут использовать другие кроссчейн-решения по политическим/финансовым причинам (например если инвесторы этих проектов сами вложились в конкурента LayerZero);
⁃ в-третьих, LayerZero не единственный претендент на звание trueLayerZero (см., например, CCIP от ChainLink) - возможно нас ждут LayerZero wars (ох, как бы не пришлось через пару лет придумывать LayerMinusOne, чтобы объединить между собой все L0);
⁃ в-четвертых, мидл-чейны по логике LayerZero не годятся потому что являются single point of failure, но разве таким же single point of failure не будет являться сам LayerZero?
Материалы для изучения:
1. Про StarGate;
2. Про LayerZero: здесь и здесь, версия простым языков и с морскими котиками тут;
3. WP на русском можно найти здесь;
4. Послушать про LayerZero: здесь или здесь;
5. Аналитика на Дюне;
6. Где и за кем следить:
⁃ в твиттере: CEO, CTO, co-founder;
⁃ на Медиуме здесь.
LayerZero, StarGate и омничейн (практика)
С какими сетями уже работает LayerZero? Ethereum, Avalanche, Polygon, BNB Chain, Fantom, Arbitrum and Optimism. Скоро будут доступны Solana, Terra, Cosmos Hub Osmosis и другие сети.
И как из этого извлечь выгоду?
Топ-инвесторы, топ-разработчики, влитые в проект сотни миллионов долларов и качественный маркетинг практически гарантированно обеспечивают LayerZero если не успешное будущее, то по крайней мере временное пристальное внимание со стороны крипто-сообщества и приток капитала. Опыт прошлых лет подсказывает, что попробовать получить с этого всего профит можно следующими способами.
1. Ретродроп
Самое очевидная рекомендация - использовать проекты, задействующие LayerZero (сейчас - StarGate) в надежде на ретродроп (токен не подтвержден, но есть основания полагать его релиз в будущем).
2. StarGate
Во-первых, на площадке можно пофармить своими стейблкоинами примерно с 13% APY.
Во-вторых, у StarGate есть свой токен STG, но бездумно бежать покупать его точно не стоит по ряду причин:
⁃ для информации: токен распределялся через аукцион+бондинг, весь аукцион был выкуплен Alameda Research по цене $0,25 с локом на год;
⁃ альфа-идеей было закупать STG через бонды по $0,5-1 (сделал ли я это? нет - скипнул проект, решив, что 500+ млн FDV на старте на таком рынке это перебор);
⁃ на текущий момент FDV 3 млрд, при этом единственное утилити токена (если я ничего не упустил, DYOR) - гавернанс, сам токен инфляционный и по существу имхо не отличается от других фарм-токенов (разве что с большими планами на будущее);
⁃ ожидаемое утилити в будущем: ve-модель, получение комиссий, взятки и пр. - не укатается ли STG на 50-60%, пока это будущее наступит, - большой вопрос;
⁃ токеномику смотри здесь.
3. Новые проекты на LayerZero
Помнишь, как в ДеФи-саммер все токены с буквой Y в тикере синхронно пампились на 50-300% в сутки, а новость о “мы теперь тоже ДеФи” мгновенно давала 50% к цене? Пока LayerZero летит на волне хайпа, не исключено, что проекты, заявляющие о своем присоединении к LayerZero (и/или “трансформации” своих токенов в врапнутые Omnichain Fungible Token), ждет такая же судьба. Так что стоит следить как за новыми проектами, так и за новостями о присоединении к LayerZero текущих проектов. Примеры новых проектов:
⁃ ParakeetDAO - мост для НФТ в омничейне (доступен тестнет);
⁃ Syndr Protocol - синтетические активы;
⁃ OmniverseDAO - местный метаверс;
⁃ Catddle - кошачья НФТ-игра;
⁃ DLab - пока не признаются, что делают, но там точно будет НФТ;
⁃ Fractal Protocol - фиксированная доходность на стейблы;
⁃ InterSwap - кроссчейн-АММ;
⁃ Unvers - кроссчейн что-то.
4. НФТ на омничейне
Пример тут и тут, а еще здесь и здесь, новые проекты часто шиллят в твиттере CEO.
Есть что добавить? Пиши в комментарии.
С какими сетями уже работает LayerZero? Ethereum, Avalanche, Polygon, BNB Chain, Fantom, Arbitrum and Optimism. Скоро будут доступны Solana, Terra, Cosmos Hub Osmosis и другие сети.
И как из этого извлечь выгоду?
Топ-инвесторы, топ-разработчики, влитые в проект сотни миллионов долларов и качественный маркетинг практически гарантированно обеспечивают LayerZero если не успешное будущее, то по крайней мере временное пристальное внимание со стороны крипто-сообщества и приток капитала. Опыт прошлых лет подсказывает, что попробовать получить с этого всего профит можно следующими способами.
1. Ретродроп
Самое очевидная рекомендация - использовать проекты, задействующие LayerZero (сейчас - StarGate) в надежде на ретродроп (токен не подтвержден, но есть основания полагать его релиз в будущем).
2. StarGate
Во-первых, на площадке можно пофармить своими стейблкоинами примерно с 13% APY.
Во-вторых, у StarGate есть свой токен STG, но бездумно бежать покупать его точно не стоит по ряду причин:
⁃ для информации: токен распределялся через аукцион+бондинг, весь аукцион был выкуплен Alameda Research по цене $0,25 с локом на год;
⁃ альфа-идеей было закупать STG через бонды по $0,5-1 (сделал ли я это? нет - скипнул проект, решив, что 500+ млн FDV на старте на таком рынке это перебор);
⁃ на текущий момент FDV 3 млрд, при этом единственное утилити токена (если я ничего не упустил, DYOR) - гавернанс, сам токен инфляционный и по существу имхо не отличается от других фарм-токенов (разве что с большими планами на будущее);
⁃ ожидаемое утилити в будущем: ve-модель, получение комиссий, взятки и пр. - не укатается ли STG на 50-60%, пока это будущее наступит, - большой вопрос;
⁃ токеномику смотри здесь.
3. Новые проекты на LayerZero
Помнишь, как в ДеФи-саммер все токены с буквой Y в тикере синхронно пампились на 50-300% в сутки, а новость о “мы теперь тоже ДеФи” мгновенно давала 50% к цене? Пока LayerZero летит на волне хайпа, не исключено, что проекты, заявляющие о своем присоединении к LayerZero (и/или “трансформации” своих токенов в врапнутые Omnichain Fungible Token), ждет такая же судьба. Так что стоит следить как за новыми проектами, так и за новостями о присоединении к LayerZero текущих проектов. Примеры новых проектов:
⁃ ParakeetDAO - мост для НФТ в омничейне (доступен тестнет);
⁃ Syndr Protocol - синтетические активы;
⁃ OmniverseDAO - местный метаверс;
⁃ Catddle - кошачья НФТ-игра;
⁃ DLab - пока не признаются, что делают, но там точно будет НФТ;
⁃ Fractal Protocol - фиксированная доходность на стейблы;
⁃ InterSwap - кроссчейн-АММ;
⁃ Unvers - кроссчейн что-то.
4. НФТ на омничейне
Пример тут и тут, а еще здесь и здесь, новые проекты часто шиллят в твиттере CEO.
Есть что добавить? Пиши в комментарии.
Индексы в крипте. Вампирская атака от Enso Finance.
tldr: покупаем индексы, стейкаем их в Enso, минтим НФТ, ждем дроп.
Что такое индексы и зачем они нужны в крипте смотри здесь, кто самый крутой в крипто-индексах - тут.
Не только мы с вами понимаем, как сильно индексы в крипте недооценены, но и топовые VC-фонды: в августе 2021 Enso Finance сообщили о привлечении 5 млн от Polychain, Multicoin, Spartan, Ryan Selkis (который из Messari) и других фондов.
Заявленная цель Enso Finance - обеспечить возможность создания стратегий с ERC-20 токенами и интегрировать в это yield-фарминг. Ну, короче создать площадку для выпуска индексов. В чем принципиальное отличие от существующих платформ? Хуй знает, вроде бы предлагают все то же самое, но с блэкджеком и шлюхами (еще на волне хайпа Олимпуса заявили о своей причастности к DeFi 2.0, но получилось как-то невнятно).
И если со второй частью пока определенности нет, то блэкджэк действительно имеется. Вампирская атака Enso Finance это такая геймифицированная штука, где тебе показывают 6 игровых автоматов, в каждый из которых ты можешь “погрузить” индексы, выпущенные в конкурирующих протоколах, - TokenSets, IndexCoop, Indexed, PieDAO, dHedge и PowerPool (об этих протоколах будет отдельный пост).
Что происходит с загруженными в Enso индексами?
Обещают создать дублирующие стратегии на своей платформе и переместить застейканные у них индексы в свои новые стратегии. Расходы на газ берут на себя. А тебе как юзеру дадут по НФТ за каждый атакованный протокол. И еще свой нативный токен.
Зачем это нужно Enso Finance?
Перетянуть ликвидность от других протоколов + обеспечить себе наличие комьюнити на старте проекта (по заявлению Enso + продемонстрировать всем свое composability).
Получается ли перетянуть ликвидность?
Ну как сказать.. судя по многочисленным вопросам в Дискорде в стиле “А можно залочить индекс на сумму меньше 10 баксов?” и жалким 1,7 млн (на сайте вампирской атаки указаны 2,2 млн) с индексов IndexCoop перетянуть в основном пока получилось не ликвидность, а попрошаек и дропхантеров. Общий TVL сейчас в районе 4 млн.
Стоит ли участвовать?
Если для тебя расходы на газ (покупка индекса - стейкинг в Enso - минт НФТ, и так 6 раз) несущественны, то на мой взгляд однозначно да.
Если ты рассматриваешь траты на газ как серьезную инвестицию, и очень расстроишься, если она не окупится, то решай сам, DYOR.
Так, и что надо делать?
1. Переходишь на https://vampire.enso.finance/;
2. Подключаешь свой кошелек, на котором хранятся индексы других протоколов;
3. Выбираешь игровой автомат и следуешь инструкциям (где-то можно купить индекс и застейкать его напрямую через автомат, как например в IndexCoop, где-то придется вручную выпустить/купить индекс у соответствующего протокола, после чего застейкать его в Enso, как например в PowerPool);
Обрати внимание - застейкать индекс с dHedge будет возможно только через сутки после его покупки
4. Сминтить НФТ за каждый атакованный протокол;
5. Следить за новостями и ждать анонса токена Enso.
Какой дедлайн?
Изначально заявлялось, что дату окончания вампирской атаки никто не узнает, но в итоге решили, что safety first, и официально объявили, что атака закончится не ранее чем 19 апреля.
Материалы для изучения:
⁃ статья на Медиуме;
⁃ документы проекта;
⁃ статистика по вампирской атаке в отношении IndexCoop на Дюне (полной статистики по всем атакованным протоколам не нашел).
tldr: покупаем индексы, стейкаем их в Enso, минтим НФТ, ждем дроп.
Что такое индексы и зачем они нужны в крипте смотри здесь, кто самый крутой в крипто-индексах - тут.
Не только мы с вами понимаем, как сильно индексы в крипте недооценены, но и топовые VC-фонды: в августе 2021 Enso Finance сообщили о привлечении 5 млн от Polychain, Multicoin, Spartan, Ryan Selkis (который из Messari) и других фондов.
Заявленная цель Enso Finance - обеспечить возможность создания стратегий с ERC-20 токенами и интегрировать в это yield-фарминг. Ну, короче создать площадку для выпуска индексов. В чем принципиальное отличие от существующих платформ? Хуй знает, вроде бы предлагают все то же самое, но с блэкджеком и шлюхами (еще на волне хайпа Олимпуса заявили о своей причастности к DeFi 2.0, но получилось как-то невнятно).
И если со второй частью пока определенности нет, то блэкджэк действительно имеется. Вампирская атака Enso Finance это такая геймифицированная штука, где тебе показывают 6 игровых автоматов, в каждый из которых ты можешь “погрузить” индексы, выпущенные в конкурирующих протоколах, - TokenSets, IndexCoop, Indexed, PieDAO, dHedge и PowerPool (об этих протоколах будет отдельный пост).
Что происходит с загруженными в Enso индексами?
Обещают создать дублирующие стратегии на своей платформе и переместить застейканные у них индексы в свои новые стратегии. Расходы на газ берут на себя. А тебе как юзеру дадут по НФТ за каждый атакованный протокол. И еще свой нативный токен.
Зачем это нужно Enso Finance?
Перетянуть ликвидность от других протоколов + обеспечить себе наличие комьюнити на старте проекта (по заявлению Enso + продемонстрировать всем свое composability).
Получается ли перетянуть ликвидность?
Ну как сказать.. судя по многочисленным вопросам в Дискорде в стиле “А можно залочить индекс на сумму меньше 10 баксов?” и жалким 1,7 млн (на сайте вампирской атаки указаны 2,2 млн) с индексов IndexCoop перетянуть в основном пока получилось не ликвидность, а попрошаек и дропхантеров. Общий TVL сейчас в районе 4 млн.
Стоит ли участвовать?
Если для тебя расходы на газ (покупка индекса - стейкинг в Enso - минт НФТ, и так 6 раз) несущественны, то на мой взгляд однозначно да.
Если ты рассматриваешь траты на газ как серьезную инвестицию, и очень расстроишься, если она не окупится, то решай сам, DYOR.
Так, и что надо делать?
1. Переходишь на https://vampire.enso.finance/;
2. Подключаешь свой кошелек, на котором хранятся индексы других протоколов;
3. Выбираешь игровой автомат и следуешь инструкциям (где-то можно купить индекс и застейкать его напрямую через автомат, как например в IndexCoop, где-то придется вручную выпустить/купить индекс у соответствующего протокола, после чего застейкать его в Enso, как например в PowerPool);
Обрати внимание - застейкать индекс с dHedge будет возможно только через сутки после его покупки
4. Сминтить НФТ за каждый атакованный протокол;
5. Следить за новостями и ждать анонса токена Enso.
Какой дедлайн?
Изначально заявлялось, что дату окончания вампирской атаки никто не узнает, но в итоге решили, что safety first, и официально объявили, что атака закончится не ранее чем 19 апреля.
Материалы для изучения:
⁃ статья на Медиуме;
⁃ документы проекта;
⁃ статистика по вампирской атаке в отношении IndexCoop на Дюне (полной статистики по всем атакованным протоколам не нашел).
Новая модель АММ от GMX (часть 1: о видах АММ)
tldr: GMX придумал новую модель АММ, будем разбираться. Но сначала - какие виды АММ бывают и что такое GMX (если ты это уже знаешь, смело скипай части 1 и 2).
DEX/декс (децентрализованный обменник) - один из ключевых элементов любой экосистемы и основной “держатель” (ну один из основных это точно) и посредник для передачи ликвидности на любом L1 (см. статистику на DefiLlama). Наиболее распространенная конструкция декса в дефи - АММ (автоматический маркетмейкер). И чем используемая модель АММ (ну и сам декс, соответственно) будет быстрее и выгоднее (для всех участников), тем лучше.
Кратко о том, какие виды AMM бывают:
1. Uniswap:
⁃ v1 (2018 г.): один из первых АММ, работающий по той самой “constant product formula“ или x*y=K, поддерживал только пары ERC-20/ETH;
⁃ v2 (2020 г.): теперь поддерживаются пары ERC-20/ERC-20, для определения цен токенов в пулах дополнительно используются оракулы, доступны флеш-свопы и пр.;
⁃ v3 (2021 г.): новые фишки - концентрированная ликвидность (поставщики ликвидности сами выбирают ценовые диапазоны, в которых предоставляют ликвидность) и изменение структуры определения комиссий (в зависимости от волатильности пары: 0.05/0.3/1.00, а позднее также 0.01%). Кстати, больше половины поставщиков ликвидности в v3 теряют свои средства из-за IL.
2. Curve: декс, модель которого изначально заточена (путем корректировки базовой формулы x*y=K) под обмен активов с одинаковой ценой (прежде всего, стейблов), и включающий в себя plain pools (по сути, обычные пулы ликвидности), лендинговые пулы (предоставляют ликвидность другим протоколам - Yearn, Compound и пр.), метапулы (пулы с лп-токенами tripool(DAI/USDT/USDC)+стейбл), factory pools (там протоколы могут создавать свои пулы). А еще есть gauges (это там где распределяются награды в СRV поставщикам ликвидности). С приходом v2 появились крипто-пулы (та же концентированная ликвидность как в Uni v3, но с автоматическим ее менеджментом и в целом немного по-другому). Но вообще лучше погрузиться самому в механику Curve тут, в Curve wars здесь, здесь и здесь.
3. Balancer: придумали смарт-пулы, в которых можно объединять до 8 токенов (при этом не обязательно в равной пропорции) - короче максимальная свобода и возможность точной настройки пулов для трейдеров и поставщиков ликвидности, как следствие, - комфорт и простота в использовании для всех.
4. Bancor: изобретатели АММ. Но у их АММ есть особенность - все токены должны стоять в паре с токеном BNT (такой вот общий деноминатор получается). С приходом Bancor v2.1 появилась возможность предоставления только одного токена (single-token exposure) и защита от IL. Подробнее смотри тут. Bancor v3 (анонсирован в 2021, еще не запущен) создаст единый омнипул: все активы будут лежать в едином ваулте, что сделает Bancor более дешевым и простым в использовании, также будет улучшена защита от IL.
5. Primitive и RMM или Replicative Market Maker - это АММ для деривативов, но там все непросто: лучше тебе самому ознакомиться с механикой здесь или здесь.
6. Cowswap - мета-декс и защита от MEV: по сути не использует АММ, а вместо этого привлекает третью сторону - “решал”, которые занимаются поиском наиболее оптимальных решений для исполнения запрошенных транзакций.
7. Crocswap (в разработке) - все пулы ликвидности консолидируются в одном смарт-контракте, что обеспечивает возможность осуществления многоступенчатых мульти-пул транзакций через один смарт-контракт (для тредейров это - меньше расходов на газ).
8. Другие решения в целом используют описанные выше механики, адаптируя их под свои нужды: АММ для доходных активов от Element и Pendle, AMM в экосистеме Cosmos, направляющий часть ЛП в стейкинг валидаторам, AMM для НФТ и пр.
Табличку с основными дексами и их ключевыми характеристиками смотри здесь.
Подробно о существующих конструкциях АММ можно почитать здесь и здесь.
tldr: GMX придумал новую модель АММ, будем разбираться. Но сначала - какие виды АММ бывают и что такое GMX (если ты это уже знаешь, смело скипай части 1 и 2).
DEX/декс (децентрализованный обменник) - один из ключевых элементов любой экосистемы и основной “держатель” (ну один из основных это точно) и посредник для передачи ликвидности на любом L1 (см. статистику на DefiLlama). Наиболее распространенная конструкция декса в дефи - АММ (автоматический маркетмейкер). И чем используемая модель АММ (ну и сам декс, соответственно) будет быстрее и выгоднее (для всех участников), тем лучше.
Кратко о том, какие виды AMM бывают:
1. Uniswap:
⁃ v1 (2018 г.): один из первых АММ, работающий по той самой “constant product formula“ или x*y=K, поддерживал только пары ERC-20/ETH;
⁃ v2 (2020 г.): теперь поддерживаются пары ERC-20/ERC-20, для определения цен токенов в пулах дополнительно используются оракулы, доступны флеш-свопы и пр.;
⁃ v3 (2021 г.): новые фишки - концентрированная ликвидность (поставщики ликвидности сами выбирают ценовые диапазоны, в которых предоставляют ликвидность) и изменение структуры определения комиссий (в зависимости от волатильности пары: 0.05/0.3/1.00, а позднее также 0.01%). Кстати, больше половины поставщиков ликвидности в v3 теряют свои средства из-за IL.
2. Curve: декс, модель которого изначально заточена (путем корректировки базовой формулы x*y=K) под обмен активов с одинаковой ценой (прежде всего, стейблов), и включающий в себя plain pools (по сути, обычные пулы ликвидности), лендинговые пулы (предоставляют ликвидность другим протоколам - Yearn, Compound и пр.), метапулы (пулы с лп-токенами tripool(DAI/USDT/USDC)+стейбл), factory pools (там протоколы могут создавать свои пулы). А еще есть gauges (это там где распределяются награды в СRV поставщикам ликвидности). С приходом v2 появились крипто-пулы (та же концентированная ликвидность как в Uni v3, но с автоматическим ее менеджментом и в целом немного по-другому). Но вообще лучше погрузиться самому в механику Curve тут, в Curve wars здесь, здесь и здесь.
3. Balancer: придумали смарт-пулы, в которых можно объединять до 8 токенов (при этом не обязательно в равной пропорции) - короче максимальная свобода и возможность точной настройки пулов для трейдеров и поставщиков ликвидности, как следствие, - комфорт и простота в использовании для всех.
4. Bancor: изобретатели АММ. Но у их АММ есть особенность - все токены должны стоять в паре с токеном BNT (такой вот общий деноминатор получается). С приходом Bancor v2.1 появилась возможность предоставления только одного токена (single-token exposure) и защита от IL. Подробнее смотри тут. Bancor v3 (анонсирован в 2021, еще не запущен) создаст единый омнипул: все активы будут лежать в едином ваулте, что сделает Bancor более дешевым и простым в использовании, также будет улучшена защита от IL.
5. Primitive и RMM или Replicative Market Maker - это АММ для деривативов, но там все непросто: лучше тебе самому ознакомиться с механикой здесь или здесь.
6. Cowswap - мета-декс и защита от MEV: по сути не использует АММ, а вместо этого привлекает третью сторону - “решал”, которые занимаются поиском наиболее оптимальных решений для исполнения запрошенных транзакций.
7. Crocswap (в разработке) - все пулы ликвидности консолидируются в одном смарт-контракте, что обеспечивает возможность осуществления многоступенчатых мульти-пул транзакций через один смарт-контракт (для тредейров это - меньше расходов на газ).
8. Другие решения в целом используют описанные выше механики, адаптируя их под свои нужды: АММ для доходных активов от Element и Pendle, AMM в экосистеме Cosmos, направляющий часть ЛП в стейкинг валидаторам, AMM для НФТ и пр.
Табличку с основными дексами и их ключевыми характеристиками смотри здесь.
Подробно о существующих конструкциях АММ можно почитать здесь и здесь.
Новая модель АММ от GMX (часть 2: о GMX)
GMX (ранее Gambit Financial на BSC) - подробный обзор протокола можно почитать здесь, для целей поста кратко приведу основные тезисы:
⁃ декс для спотовой торговли и деривативов (плечо до 30х);
⁃ работает в сетях Arbitrum и Avalanche;
⁃ общий объем торгов за все время - более 32 млрд, общий открытый интерес на текущий момент - 90 млн, всего 12 тыс. пользователей;
⁃ основа механики протокола - GLP-пулы, состоящие из совокупности апрувнутых активов (BTC, ETH и пр.) и стейблкоинов;
⁃ имеется два токена: GMX (гавернанс-токен, предоставляет право на 30% доходов протокола) и GLP (ликвидити-токен, предоставляет право на 70% доходов протокола);
⁃ что касается спотовой торговли: вместо классической АММ-формулы используется GLP-пул в комбинации с прайс-фидами от оракулов (Сhainlink);
⁃ что касается деривативов: открывая позицию, трейдер использует активы из пула, “арендуя” будущий рост BTC (в случае лонга BTC) либо будущий рост стейблкоинов против BTC (в случае шорта BTC);
⁃ и еще про деривативы: GLP-пул это, по сути, контрагент для трейдеров на GMX (профит трейдера на GMX = убыток холдера GLP и наоборот), пару интересных аналитических материалов по этому моменту можно найти тут;
⁃ комиссии взимаются GLP-пулом за свопы, открытие и закрытие позиций, также каждый час взимается комиссия с трейдеров (в целом аналог фандинга: burrow fee в пользу пула);
⁃ токен GLP по своей сути - это индекс (право на долю активов из GLP-пула в определенной пропорции), однако его ценность отчасти зависит от успешности трейдеров на GMX;
⁃ команда полностью анонимна (true web3 fashion), полностью отсутствуют VC-фонды (в классическом их понимании, фактически несколько фондов и инфлюенсеров холдят GMX);
⁃ о токеномике, структуре комиссий, партнерствах, планах биржи и тп, смотри здесь, выжимка из отчета Delphi здесь.
Итак, с одной стороны, у нас есть амбициозный дефи-протокол, созданный и функционирующий в духе web3, конкурирующий с протоколами с 10+ миллионными инвестициями типа DyDx и использующий нестандартные механики для функционирования своего продукта. С другой стороны, у нас есть сфера, интерес которой со времен появления дефи неуклонно растет, а вариативность подходов и решений возникающих проблем практически бесконечна (речь про модели АММ для дексов). Что произойдет, если объединить первое и второе? Об этом в части 3.
GMX (ранее Gambit Financial на BSC) - подробный обзор протокола можно почитать здесь, для целей поста кратко приведу основные тезисы:
⁃ декс для спотовой торговли и деривативов (плечо до 30х);
⁃ работает в сетях Arbitrum и Avalanche;
⁃ общий объем торгов за все время - более 32 млрд, общий открытый интерес на текущий момент - 90 млн, всего 12 тыс. пользователей;
⁃ основа механики протокола - GLP-пулы, состоящие из совокупности апрувнутых активов (BTC, ETH и пр.) и стейблкоинов;
⁃ имеется два токена: GMX (гавернанс-токен, предоставляет право на 30% доходов протокола) и GLP (ликвидити-токен, предоставляет право на 70% доходов протокола);
⁃ что касается спотовой торговли: вместо классической АММ-формулы используется GLP-пул в комбинации с прайс-фидами от оракулов (Сhainlink);
⁃ что касается деривативов: открывая позицию, трейдер использует активы из пула, “арендуя” будущий рост BTC (в случае лонга BTC) либо будущий рост стейблкоинов против BTC (в случае шорта BTC);
⁃ и еще про деривативы: GLP-пул это, по сути, контрагент для трейдеров на GMX (профит трейдера на GMX = убыток холдера GLP и наоборот), пару интересных аналитических материалов по этому моменту можно найти тут;
⁃ комиссии взимаются GLP-пулом за свопы, открытие и закрытие позиций, также каждый час взимается комиссия с трейдеров (в целом аналог фандинга: burrow fee в пользу пула);
⁃ токен GLP по своей сути - это индекс (право на долю активов из GLP-пула в определенной пропорции), однако его ценность отчасти зависит от успешности трейдеров на GMX;
⁃ команда полностью анонимна (true web3 fashion), полностью отсутствуют VC-фонды (в классическом их понимании, фактически несколько фондов и инфлюенсеров холдят GMX);
⁃ о токеномике, структуре комиссий, партнерствах, планах биржи и тп, смотри здесь, выжимка из отчета Delphi здесь.
Итак, с одной стороны, у нас есть амбициозный дефи-протокол, созданный и функционирующий в духе web3, конкурирующий с протоколами с 10+ миллионными инвестициями типа DyDx и использующий нестандартные механики для функционирования своего продукта. С другой стороны, у нас есть сфера, интерес которой со времен появления дефи неуклонно растет, а вариативность подходов и решений возникающих проблем практически бесконечна (речь про модели АММ для дексов). Что произойдет, если объединить первое и второе? Об этом в части 3.
Новая модель АММ от GMX (часть 3: собственно о новой модели)
8 апреля на Медиуме появилась статья, в которой описывается концепция X4 (он же Protocol Controlled Exchange, он же GMX swap) и PvP AMM.
Суть Х4 (это про спот) в следующем:
⁃ создателям пулов предоставляется полный контроль над параметрами пулов: речь о размере комиссий (в т.ч. комисси на продажу могут быть выше комиссий на покупку, могут быть установлены динамические комиссии), выборе токена для уплаты комиссий в пользу поставщиков ликвидности, поддержке доходных активов, настройке различных “кривых” (curves) и пр.;
⁃ появляется возможность через структуру комиссий и параметры пула установить, например, высокий уровень ликвидности для покупки и низкий - для продажи, искусственно увеличивая таким образом флор-прайс токена (понциномика 2.0!), а также распределять награды в пуле в форме лотереи (гэмблинг 2.0!);
⁃ Х4 будет функционировать не только как АММ, но и как агрегатор и маршрутизатор через различные площадки (включая Х4, GMX, Uniswap и пр.).
Суть PvP AMM (это про деривативы) в следующем:
⁃ модель соединяет трейдеров друг с другом, дополнительно позволяя участвовать в процессе деривативной торговли поставщикам ликвидности;
⁃ внешне все как обычно: можно открыть шорт и лонг, для их балансировки вводится комиссия (фандинг);
⁃ но внутри все не так просто: вводится новый токен GD, который будет выступать “посредником” и обеспечивать корректность расчетов между трейдерами;
⁃ ну то есть изменение стоимости актива будет влиять на объем GD у соответствующего трейдера в пуле и, соответственно, на доход от открытой трейдером позиции (лучше посмотри примеры здесь);
⁃ при этом стоимость GD (соответственно, прибыль трейдера) будет зависеть как от личного PnL конкретного трейдера, так и от PnL других трейдеров, а также от баланса лонгов/шортов;
⁃ кроме того, GD сможет быть выпущен кем угодно по текущей цене без открытия позиции, при этом его ценность будут формировать комиссии от торговли, залог с ликвидаций и профит/убыток трейдеров (по сути, покупка GD это ставка против трейдеров на GMX);
⁃ предлагаемая модель не требует участия поставщиков ликвидности и/или наличия страхового фонда, так что 70% комиссий будут распределяться холдерам GD (30% - холдерам GMX);
⁃ заявленный итог - почти любой токен может торговаться без необходимости предоставления самого токена в качестве залога (что обеспечивается за счет прайс-фидов от Chainlink).
Крипто-твиттер (раз, два и три) уже называет GMX swap конкурентом CRV и UNI v3, а холдерам GMX пророчит безбедную старость.
Так ли это?
Очень сомневаюсь: стоит учитывать, что оба предложения пока существуют в виде концептуальной идеи, а их работоспособность не подкреплена ни расчетами, ни бэктестами. Не исключено, что одно либо оба этих предложения не дойдут до реализации (либо будут сильно переработаны на этапе написания кода).
Х4 выглядит как попытка (1) использовать "усредненную" модель АММ, но кастомизировать все ее потенциально кастомизируемые аспекты и при этом (2) избавить себя от проблем с ликвидностью, объединив АММ и агрегатор дексов. При этом в доступных документах я не нашел ответов на вопрос о синхронизации Х4 с существующей системой свопов в GMX (если речь идет об объединении GLP-пулов с Х4 то очень интересно будет посмотреть, какие риски для GLP-пулов выявят авторы протокола и как их захеджируют), также неочевиден вопрос о востребованности на рынке подобных кастомизируемых пулов за пределами мем-коинов и скам-пректов, жаждущих получить понятный инструмент для манипулирования ценой своего щиткоина.
PvP AMM - очень амбициозная, но в текущем виде довольно малопонятная идея. Думаю, всерьез рассуждать о том, “как круто будет шортить что угодно”, до момента анонса новых подробностей протокола бессмысленно.
Вместо выводов
Имхо для себя нужно отметить, что (1) GMX пытаются делать что-то очень интересное и очень экспериментальное в сфере АММ, (2) стоит следить за их успехами - если все получится, тот, кто обеспечил сдвиг парадигмы в спотовой и деривативной торговле (то есть GMX), не будет забыт (как и его токен).
8 апреля на Медиуме появилась статья, в которой описывается концепция X4 (он же Protocol Controlled Exchange, он же GMX swap) и PvP AMM.
Суть Х4 (это про спот) в следующем:
⁃ создателям пулов предоставляется полный контроль над параметрами пулов: речь о размере комиссий (в т.ч. комисси на продажу могут быть выше комиссий на покупку, могут быть установлены динамические комиссии), выборе токена для уплаты комиссий в пользу поставщиков ликвидности, поддержке доходных активов, настройке различных “кривых” (curves) и пр.;
⁃ появляется возможность через структуру комиссий и параметры пула установить, например, высокий уровень ликвидности для покупки и низкий - для продажи, искусственно увеличивая таким образом флор-прайс токена (понциномика 2.0!), а также распределять награды в пуле в форме лотереи (гэмблинг 2.0!);
⁃ Х4 будет функционировать не только как АММ, но и как агрегатор и маршрутизатор через различные площадки (включая Х4, GMX, Uniswap и пр.).
Суть PvP AMM (это про деривативы) в следующем:
⁃ модель соединяет трейдеров друг с другом, дополнительно позволяя участвовать в процессе деривативной торговли поставщикам ликвидности;
⁃ внешне все как обычно: можно открыть шорт и лонг, для их балансировки вводится комиссия (фандинг);
⁃ но внутри все не так просто: вводится новый токен GD, который будет выступать “посредником” и обеспечивать корректность расчетов между трейдерами;
⁃ ну то есть изменение стоимости актива будет влиять на объем GD у соответствующего трейдера в пуле и, соответственно, на доход от открытой трейдером позиции (лучше посмотри примеры здесь);
⁃ при этом стоимость GD (соответственно, прибыль трейдера) будет зависеть как от личного PnL конкретного трейдера, так и от PnL других трейдеров, а также от баланса лонгов/шортов;
⁃ кроме того, GD сможет быть выпущен кем угодно по текущей цене без открытия позиции, при этом его ценность будут формировать комиссии от торговли, залог с ликвидаций и профит/убыток трейдеров (по сути, покупка GD это ставка против трейдеров на GMX);
⁃ предлагаемая модель не требует участия поставщиков ликвидности и/или наличия страхового фонда, так что 70% комиссий будут распределяться холдерам GD (30% - холдерам GMX);
⁃ заявленный итог - почти любой токен может торговаться без необходимости предоставления самого токена в качестве залога (что обеспечивается за счет прайс-фидов от Chainlink).
Крипто-твиттер (раз, два и три) уже называет GMX swap конкурентом CRV и UNI v3, а холдерам GMX пророчит безбедную старость.
Так ли это?
Очень сомневаюсь: стоит учитывать, что оба предложения пока существуют в виде концептуальной идеи, а их работоспособность не подкреплена ни расчетами, ни бэктестами. Не исключено, что одно либо оба этих предложения не дойдут до реализации (либо будут сильно переработаны на этапе написания кода).
Х4 выглядит как попытка (1) использовать "усредненную" модель АММ, но кастомизировать все ее потенциально кастомизируемые аспекты и при этом (2) избавить себя от проблем с ликвидностью, объединив АММ и агрегатор дексов. При этом в доступных документах я не нашел ответов на вопрос о синхронизации Х4 с существующей системой свопов в GMX (если речь идет об объединении GLP-пулов с Х4 то очень интересно будет посмотреть, какие риски для GLP-пулов выявят авторы протокола и как их захеджируют), также неочевиден вопрос о востребованности на рынке подобных кастомизируемых пулов за пределами мем-коинов и скам-пректов, жаждущих получить понятный инструмент для манипулирования ценой своего щиткоина.
PvP AMM - очень амбициозная, но в текущем виде довольно малопонятная идея. Думаю, всерьез рассуждать о том, “как круто будет шортить что угодно”, до момента анонса новых подробностей протокола бессмысленно.
Вместо выводов
Имхо для себя нужно отметить, что (1) GMX пытаются делать что-то очень интересное и очень экспериментальное в сфере АММ, (2) стоит следить за их успехами - если все получится, тот, кто обеспечил сдвиг парадигмы в спотовой и деривативной торговле (то есть GMX), не будет забыт (как и его токен).
L2. Гайд по ZK-роллапам - за чем следить, куда тыкать в надежде на ретродроп(ы) (часть 1)
В постах выше - за какими L2 стоит наблюдать, за чем следить и куда тыкать в StarkWare и zkSync.
В этом посте - о других разрабатываемых L2 на базе ZK-роллапов (кроме уже работающего Loopring). Они находятся на более ранней стадии развития по сравнению со StarkWare/StarkNet и zkSync, поэтому рабочих вещей и активных тестнетов будет гораздо меньше. Тем не менее, разберемся в том, что имеется сейчас, и в каком направлении смотреть, чтобы не пропустить очередную альфу.
1. Aztec Network
О чем проект. Это L2 про приватность (скрытые отправитель и получатель транзакции, приватные балансы и пр.) без потерь в безопасности и децентрализации. Обещают за счет своего роллапа обесечить приватность при использовании дефи-приложений (сейчас это существует в виде Aztec Connect в тестнете - подробности смотри здесь). Роллап будет взаимодействовать напрямую с существующими в L1 смарт-контрактами, что позволит избежать проблем с расщеплением ликвидности и облегчит интеграцию с существующими приложениями. Погрузиться в проект можно в Медиуме.
Есть что-то рабочее? На текущей момент работает приватный платежный протокол zk.money, в котором можно “зашилдить” (то есть спрятать от общественности, подробнее смотри тут и тут) свои ETH/DAI/renBTC и отправить их кому-нибудь.
Что-то еще интересное? О намерении имплементировать Aztec уже заявили Element и Lido. Вряд ли создание “нативных” для роллапа приложений укладывается в логику Aztec Network (то есть не будет приложений и тестнетов только для их сети), но никто не мешает ради возможного дропа использовать zk.money, Элемент, Лидо и другие приложения (после появления у них соответствующего функционала).
Где следить за проектом? В официальных медиа (ссылки ищи на сайте), статистику по роллапу смотри здесь и здесь.
2. Espresso Systems
О чем проект. В целом это тожеL2 (UPD: сори, это L1🤦, но пусть будет тут) про приватность, по заявлению команды их отличительная черта - возможность кастомной настройки приложений (например, настройка разных уровней доступности для определенной информации). Подробнее о проекте тут и тут.
Есть что-то рабочее? Каких-либо рабочих продуктов или тестнетов на текущий момент нет.
Что-то еще интересное? Основной продукт - CAPE - находится в разработке: это приложение, которое позволит создателям цифровых активов прокачать приватность своих токенов, в частности, определять, кто может видеть данные об их транзакциях.
Где следить за проектом? Можно подписаться на рассылку на официальном сайте, там же есть ссылки на медиа проекта.
3. Aleo
О чем проект. И сноваL2 (UPD: и снова L1🤦, но пусть тоже будет тут) про приватность. В этом случае главная отличительная черта - безумные 200+ млн привлеченного финансирования. Подробнее о проекте можно прочитать в их блоге, для хардкорного погружения предлагаю статью о ZEXE/ALEO из трех частей.
Есть что-то рабочее? Недавно завершился incentivized (с наградами) тестнет, запуск майннета запланирован на 3-ий квартал 2022 года. Посмотреть рабочие продукты или потыкать в тестнеты пока тоже не получится.
Что-то еще интересное? У проекта подтвержден токен, так что пока можно посмотреть токеномику и прикинуть, стоит ли соваться в будущие сейлы.
Где следить за проектом? Ссылки на медиа проекта на официальном сайте.
В постах выше - за какими L2 стоит наблюдать, за чем следить и куда тыкать в StarkWare и zkSync.
В этом посте - о других разрабатываемых L2 на базе ZK-роллапов (кроме уже работающего Loopring). Они находятся на более ранней стадии развития по сравнению со StarkWare/StarkNet и zkSync, поэтому рабочих вещей и активных тестнетов будет гораздо меньше. Тем не менее, разберемся в том, что имеется сейчас, и в каком направлении смотреть, чтобы не пропустить очередную альфу.
1. Aztec Network
О чем проект. Это L2 про приватность (скрытые отправитель и получатель транзакции, приватные балансы и пр.) без потерь в безопасности и децентрализации. Обещают за счет своего роллапа обесечить приватность при использовании дефи-приложений (сейчас это существует в виде Aztec Connect в тестнете - подробности смотри здесь). Роллап будет взаимодействовать напрямую с существующими в L1 смарт-контрактами, что позволит избежать проблем с расщеплением ликвидности и облегчит интеграцию с существующими приложениями. Погрузиться в проект можно в Медиуме.
Есть что-то рабочее? На текущей момент работает приватный платежный протокол zk.money, в котором можно “зашилдить” (то есть спрятать от общественности, подробнее смотри тут и тут) свои ETH/DAI/renBTC и отправить их кому-нибудь.
Что-то еще интересное? О намерении имплементировать Aztec уже заявили Element и Lido. Вряд ли создание “нативных” для роллапа приложений укладывается в логику Aztec Network (то есть не будет приложений и тестнетов только для их сети), но никто не мешает ради возможного дропа использовать zk.money, Элемент, Лидо и другие приложения (после появления у них соответствующего функционала).
Где следить за проектом? В официальных медиа (ссылки ищи на сайте), статистику по роллапу смотри здесь и здесь.
2. Espresso Systems
О чем проект. В целом это тоже
Есть что-то рабочее? Каких-либо рабочих продуктов или тестнетов на текущий момент нет.
Что-то еще интересное? Основной продукт - CAPE - находится в разработке: это приложение, которое позволит создателям цифровых активов прокачать приватность своих токенов, в частности, определять, кто может видеть данные об их транзакциях.
Где следить за проектом? Можно подписаться на рассылку на официальном сайте, там же есть ссылки на медиа проекта.
3. Aleo
О чем проект. И снова
Есть что-то рабочее? Недавно завершился incentivized (с наградами) тестнет, запуск майннета запланирован на 3-ий квартал 2022 года. Посмотреть рабочие продукты или потыкать в тестнеты пока тоже не получится.
Что-то еще интересное? У проекта подтвержден токен, так что пока можно посмотреть токеномику и прикинуть, стоит ли соваться в будущие сейлы.
Где следить за проектом? Ссылки на медиа проекта на официальном сайте.
L2. Гайд по ZK-роллапам - за чем следить, куда тыкать в надежде на ретродроп(ы) (часть 2)
4. Polygon Hermez
О чем проект. Напомню, не так давно проект Hermez был приобретен Polygon и объединен (объединяется) с его экосистемой. В отличие от других проектов Полигона в ZK этот делает упор на децентрализацию. При этом как у Hermez, так и Polygon есть свои токены, поэтому тыкать в приложение ради дропа смысла особого скорее всего нет. Погрузиться в проект можно здесь.
Есть что-то рабочее? Можно сделать депозит на кошелек Hermez и перевести средства другому пользователю Hermez. Также был обещан тестнет zkEVM от Hermez к концу 2021 года, а в 2022 году - полноценный запуск, но соответствующих анонсов не нашел.
Что-то еще интересное? Как ты мог заметить в посте про L2, Matic всерьез взялся за ZK и влил в эту сферу сотни миллионов долларов - стоит следить за динамикой развития их проектов и их влиянии на курс Matic.
Где следить за проектом? Ссылки на медиа проекта на официальном сайте.
5. Polygon Miden, Polygon Nightfall и Polygon Zero
Первый находится в стадии “идет активная разработка, посмотрите ранний прототип кода для разработчиков”, в отношении второго анонсирован тестнет (однако с учетом нацеленности проекта на корпоративные транзакции, думаю, ничего интересного там для себе деген не найдет), третьи планируют запустить тестнет в скором времени (ссылка на дискорд проекта тут).
Вроде все… Если что-то упустил, пиши в комментарии!
Как-то много получилось L2, заточенных под приватность. Но не одними Layer2 приватность живет! Поэтому бонусом - общий обзор web3 проектов, решающих проблемы приватности (там и про IronFish с наградами за тестнет, и про Anoma Network с топовыми VC-фондами, и про дельфиний тестнет от от Manta Network).
Напомню, не только L2 помогают нам масштабироваться - LayerZero уже готов объединить буквально все чейны 1-ого и 2-ого уровней, а Celestia+Celo в это время запускают Мескаль.
4. Polygon Hermez
О чем проект. Напомню, не так давно проект Hermez был приобретен Polygon и объединен (объединяется) с его экосистемой. В отличие от других проектов Полигона в ZK этот делает упор на децентрализацию. При этом как у Hermez, так и Polygon есть свои токены, поэтому тыкать в приложение ради дропа смысла особого скорее всего нет. Погрузиться в проект можно здесь.
Есть что-то рабочее? Можно сделать депозит на кошелек Hermez и перевести средства другому пользователю Hermez. Также был обещан тестнет zkEVM от Hermez к концу 2021 года, а в 2022 году - полноценный запуск, но соответствующих анонсов не нашел.
Что-то еще интересное? Как ты мог заметить в посте про L2, Matic всерьез взялся за ZK и влил в эту сферу сотни миллионов долларов - стоит следить за динамикой развития их проектов и их влиянии на курс Matic.
Где следить за проектом? Ссылки на медиа проекта на официальном сайте.
5. Polygon Miden, Polygon Nightfall и Polygon Zero
Первый находится в стадии “идет активная разработка, посмотрите ранний прототип кода для разработчиков”, в отношении второго анонсирован тестнет (однако с учетом нацеленности проекта на корпоративные транзакции, думаю, ничего интересного там для себе деген не найдет), третьи планируют запустить тестнет в скором времени (ссылка на дискорд проекта тут).
Вроде все… Если что-то упустил, пиши в комментарии!
Как-то много получилось L2, заточенных под приватность. Но не одними Layer2 приватность живет! Поэтому бонусом - общий обзор web3 проектов, решающих проблемы приватности (там и про IronFish с наградами за тестнет, и про Anoma Network с топовыми VC-фондами, и про дельфиний тестнет от от Manta Network).
Напомню, не только L2 помогают нам масштабироваться - LayerZero уже готов объединить буквально все чейны 1-ого и 2-ого уровней, а Celestia+Celo в это время запускают Мескаль.
Процентные ставки в крипте (часть 1, введение)
tldr: пытаемся понять, нужны ли крипте фиксированные процентные ставки, можно ли торговать будущими доходами, кто вот это все может предложить уже сегодня, ищем кнопку "бабло". Сори что сразу 4 части, в будущем будет покороче.
Традфи vs дефи
Ставки в традфи
Банки выдают кредиты по фиксированной или по плавающей ставке (напр., с привязкой к ИПЦ или LIBOR). Аналогично, депозиты могут вноситься с фиксированной либо плавающей ставкой. Существуют финансовые инструменты, помогающие захеджировать риски изменения ставок в будущем.
Ставки в дефи
Ставки по вкладам и займам (лендинг) по большей части плавающие, определяются спросом и предложением (соотношение доступных и одолженных средств в пулах). Ставки по иным "вкладам" (xSUSHI, 3CRV и пр.) плавающие, зависят от множества параметров. Финансовые инструменты, позволяющие захеджировать риски изменения ставок в будущем, находятся в зачаточной стадии.
В дефи есть лендинг, фарминг, залоги т.д. - разве нужно что-то еще?
Ну да, для полноценной финансовой системы существующих в дефи инструментов недостаточно.
Представь, Илон Маск хочет под залог своих биткоинов взять заем в 10 млрд на строительство завода Tesla. Плавающая ставка, определяющаяся поведением участников рынка, не подойдет: проект загнется еще на этапе составления финмодели. С фиксированной ставкой тоже не все ок - она неадекватно высокая, а финансовые консультанты уверены в “подешевении” денег в ближайший год-два. Да и вообще, любой крупный бизнес хочет быть уверенным в своих будущих финансовых потоках. Короче кнопки “borrow” в AAVE недостаточно.
То же с любыми другими доходными стратегиями: непредсказуемость будущих денежных потоков автоматически делает протокол неподходящим для многих инвесторов.
Взрослому рынку помимо базовых лендинговых площадок и доходных стратегий необходимы, во-первых, возможность получения займов и внесения средств по фиксированным ставкам, во-вторых, инфраструктура для более сложных финансовых инструментов, которые позволяют (1) хеджировать риски заемщика/займодавца/фермера и (2) спекулировать на изменениях ставок.
Что еще за более сложные финансовые инструменты?
Основные это:
1. Процентный своп (грубо говоря замена одного вида ставки на другой);
2. Свопцион - опцион на процентный своп.
Эти инструменты позволяют максимально точно настроить уровень принимаемых заемщиком/займодавцем/фермером рисков и корректно просчитать будущие финансовые потоки. Подробнее о применимых к крипте процентных деривативах смотри здесь.
Звучит скучно, когда будет интересно?
Интересно то, что скучные финансовые инструменты пользуются охренеть каким спросом в традфи - на 2019 год рынок процентных деривативов оценивался в 524 триллиона долларов. Даже в России в 2021 году его оценили более чем в 10 трлн рублей.
Дегену сложно понять, чем может быть интересен условный element.fi со средними 3-4% APR на стейблы (ведь есть дегенбокс с 80%!), но вообще-то процентные деривативы это неотъемлемая часть финансовой системы, в наличии которой заинтересованы все крупные игроки: инвесторы, банки, трейдеры. Хотя кстати вот здесь Element постарался и для обычных юзеров найти плюсы своего протокола.
Плиз ближе к крипте
В традфи у нас все эти свопы и свопционы происходят либо на OTC, либо с участием централизованных сущностей, контролирующих весь процесс и отвечающих за расчеты. Кредиты и вклады по большей части проходят через банки.
Такой подход ну никак не годится для светлого децентрализованного будущего. Этому будущему нужна понятная архитектура взаимодействия всех участников, которая позволит сделать все то же, что и в традфи (а мб круче). И такую архитектуру активно пилят последние несколько лет: ниже разберемся, какие конструкции предлагаются разными протоколами, кто доминирует на рынке и как/когда из этого всего можно извлечь прибыль.
Материалы для изучения:
1. Мессари о фиксированных ставках в крипте - раз и два;
2. Рисерч о путях развития процентных деривативов в дефи, сравнение предлагаемых конструкций;
3. Небольшой рисерч от CoinGecko и от Incuba Alpha Labs.
tldr: пытаемся понять, нужны ли крипте фиксированные процентные ставки, можно ли торговать будущими доходами, кто вот это все может предложить уже сегодня, ищем кнопку "бабло". Сори что сразу 4 части, в будущем будет покороче.
Традфи vs дефи
Ставки в традфи
Банки выдают кредиты по фиксированной или по плавающей ставке (напр., с привязкой к ИПЦ или LIBOR). Аналогично, депозиты могут вноситься с фиксированной либо плавающей ставкой. Существуют финансовые инструменты, помогающие захеджировать риски изменения ставок в будущем.
Ставки в дефи
Ставки по вкладам и займам (лендинг) по большей части плавающие, определяются спросом и предложением (соотношение доступных и одолженных средств в пулах). Ставки по иным "вкладам" (xSUSHI, 3CRV и пр.) плавающие, зависят от множества параметров. Финансовые инструменты, позволяющие захеджировать риски изменения ставок в будущем, находятся в зачаточной стадии.
В дефи есть лендинг, фарминг, залоги т.д. - разве нужно что-то еще?
Ну да, для полноценной финансовой системы существующих в дефи инструментов недостаточно.
Представь, Илон Маск хочет под залог своих биткоинов взять заем в 10 млрд на строительство завода Tesla. Плавающая ставка, определяющаяся поведением участников рынка, не подойдет: проект загнется еще на этапе составления финмодели. С фиксированной ставкой тоже не все ок - она неадекватно высокая, а финансовые консультанты уверены в “подешевении” денег в ближайший год-два. Да и вообще, любой крупный бизнес хочет быть уверенным в своих будущих финансовых потоках. Короче кнопки “borrow” в AAVE недостаточно.
То же с любыми другими доходными стратегиями: непредсказуемость будущих денежных потоков автоматически делает протокол неподходящим для многих инвесторов.
Взрослому рынку помимо базовых лендинговых площадок и доходных стратегий необходимы, во-первых, возможность получения займов и внесения средств по фиксированным ставкам, во-вторых, инфраструктура для более сложных финансовых инструментов, которые позволяют (1) хеджировать риски заемщика/займодавца/фермера и (2) спекулировать на изменениях ставок.
Что еще за более сложные финансовые инструменты?
Основные это:
1. Процентный своп (грубо говоря замена одного вида ставки на другой);
2. Свопцион - опцион на процентный своп.
Эти инструменты позволяют максимально точно настроить уровень принимаемых заемщиком/займодавцем/фермером рисков и корректно просчитать будущие финансовые потоки. Подробнее о применимых к крипте процентных деривативах смотри здесь.
Звучит скучно, когда будет интересно?
Интересно то, что скучные финансовые инструменты пользуются охренеть каким спросом в традфи - на 2019 год рынок процентных деривативов оценивался в 524 триллиона долларов. Даже в России в 2021 году его оценили более чем в 10 трлн рублей.
Дегену сложно понять, чем может быть интересен условный element.fi со средними 3-4% APR на стейблы (ведь есть дегенбокс с 80%!), но вообще-то процентные деривативы это неотъемлемая часть финансовой системы, в наличии которой заинтересованы все крупные игроки: инвесторы, банки, трейдеры. Хотя кстати вот здесь Element постарался и для обычных юзеров найти плюсы своего протокола.
Плиз ближе к крипте
В традфи у нас все эти свопы и свопционы происходят либо на OTC, либо с участием централизованных сущностей, контролирующих весь процесс и отвечающих за расчеты. Кредиты и вклады по большей части проходят через банки.
Такой подход ну никак не годится для светлого децентрализованного будущего. Этому будущему нужна понятная архитектура взаимодействия всех участников, которая позволит сделать все то же, что и в традфи (а мб круче). И такую архитектуру активно пилят последние несколько лет: ниже разберемся, какие конструкции предлагаются разными протоколами, кто доминирует на рынке и как/когда из этого всего можно извлечь прибыль.
Материалы для изучения:
1. Мессари о фиксированных ставках в крипте - раз и два;
2. Рисерч о путях развития процентных деривативов в дефи, сравнение предлагаемых конструкций;
3. Небольшой рисерч от CoinGecko и от Incuba Alpha Labs.
Процентные ставки в крипте (часть 2, существующие протоколы)
Очень условно можно выделить три основные конструкции, формирующие инфраструктуру для предоставления фиксированных процентных ставок и/или создания рынка процентных деривативов: протоколы, предоставляющие возможность внесения депозитов и получения займов по фиксированным ставкам, рынки процентных деривативов, секьюритизация и транши.
1. Займы с фиксированной ставкой
Преимущественно используется конструкция с дисконтными облигации (Zero-Coupon Bonds). Это когда в январе я могу купить бонд (право на получение) на 100 DAI за 95 DAI, а в июле (дата погашения) обменять свой бонд на 100 DAI. Описание механики можно найти в Инвестопедии (применительно к традфи) и рисерче от Paradigm (применительно к дефи). Этот инструмент также используется в протоколах в п.2 ниже.
А) yUSD от UMA
Исторически первый в крипте продукт, использовавший дисконтные облигации. Не является основным продуктом UMA, на текущий момент не поддерживается (однако упоминается и приводится в качестве примера практически каждым проектом, пилящим схожий продукт).
В) Yield
Протокол от авторов документации для yUSD. Лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fyTokens (токенизированые займы) и собственных пулов ликвидности - подробности смотри здесь.
TVL 25 млн (статистика на Дюне здесь), токен отсутствует (FYI: “The founding team believes in decentralization and building towards community control of the protocol”).
C) Notional Finance
Тоже лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fCash (токены, репрезентующие будущий позитивный/негативный кэшфлоу), nTokens (токены пулов ливидности) и собственных пулов ликвидности (прочитать обзор от Мессари можно тут). Дружат с Yield и предлагают в Твиттере задействовать оба протокола для 68% APR.
TVL 400 млн (статистика на Дюне здесь), токен NOTE (cap/FDV: 12/95 млн). Кстати, Yearn уже испольует Notional, Angle Protocol рассматривает возможность размещения в Notional части своих резервов, а на их сайте еженедельно публикуются отчет по ставкам в дефи.
2. Рынки процентных деривативов
Это когда мы доходный токен (например, aUSDT) разделяем на базовый токен и его доходную часть, что позволяет нам создать рынок процентных деривативов и осуществлять процентные свопы. Актуально не только для лендинговых протоколов, но и любых других доходных активов (например, yvUSDC или xSUSHI). Ряд протоколов ниже также предлагают фиксированные процентные ставки для займов/депозитов (но данная опция - это скорее следствие наличия рынка процентных деривативов, а не основной продукт).
A) Element Finance
Доходные активы разделяются на principal-токен (PT) с фиксированной доходностью для его покупателя и доходную часть (yield token/YT). PT может быть приобретен по модели дисконтных облигаций (т.о. по сути это актив, предоставляющий фиксированную процентную ставку). Документацию смотри здесь, также для понимания амбиций проекта очень рекомендую посмотреть небольшую презентацию Element на ETHDenver.
TVL 141 млн (статистика на Дюне здесь), токен ELFI (недавно был ретродроп, токен не торгуется), также есть свои НФТ-эльфы.
В) APWine
Примерно то же, что и в Element, но с большей вариативностью активов (протокол скорее про будущие доходы от фарминга/стейкинга, чем про консервативные стратегии со стейблами), подробности смотри здесь.
TVL 7.5 млн (неполная статистика на Дюне здесь и здесь), токен APW (8/43 млн).
C) Pendle Finance
Примерно то же, что в Element и APwine, подробности смотри здесь.
TVL 11 млн (статистика на Дюне здесь), токен PENDLE (15/32 млн).
D) Tempus Finance
Делают примерно то же, что и другие перечисленные выше протоколы, подробности здесь.
TVL 14 млн, токен TEMP (10/135 млн), есть свои НФТ-серы.
E) Swivel Finance
Ориентированы на ставки лендинговых протоколов (работает поверх AAVE, Rari и Compound), подробную информацию смотри здесь.
Статистику найти не получилось (дэшборд на Дюне полупустой), токен SWIVEL (FDV 43 млн).
Очень условно можно выделить три основные конструкции, формирующие инфраструктуру для предоставления фиксированных процентных ставок и/или создания рынка процентных деривативов: протоколы, предоставляющие возможность внесения депозитов и получения займов по фиксированным ставкам, рынки процентных деривативов, секьюритизация и транши.
1. Займы с фиксированной ставкой
Преимущественно используется конструкция с дисконтными облигации (Zero-Coupon Bonds). Это когда в январе я могу купить бонд (право на получение) на 100 DAI за 95 DAI, а в июле (дата погашения) обменять свой бонд на 100 DAI. Описание механики можно найти в Инвестопедии (применительно к традфи) и рисерче от Paradigm (применительно к дефи). Этот инструмент также используется в протоколах в п.2 ниже.
А) yUSD от UMA
Исторически первый в крипте продукт, использовавший дисконтные облигации. Не является основным продуктом UMA, на текущий момент не поддерживается (однако упоминается и приводится в качестве примера практически каждым проектом, пилящим схожий продукт).
В) Yield
Протокол от авторов документации для yUSD. Лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fyTokens (токенизированые займы) и собственных пулов ликвидности - подробности смотри здесь.
TVL 25 млн (статистика на Дюне здесь), токен отсутствует (FYI: “The founding team believes in decentralization and building towards community control of the protocol”).
C) Notional Finance
Тоже лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fCash (токены, репрезентующие будущий позитивный/негативный кэшфлоу), nTokens (токены пулов ливидности) и собственных пулов ликвидности (прочитать обзор от Мессари можно тут). Дружат с Yield и предлагают в Твиттере задействовать оба протокола для 68% APR.
TVL 400 млн (статистика на Дюне здесь), токен NOTE (cap/FDV: 12/95 млн). Кстати, Yearn уже испольует Notional, Angle Protocol рассматривает возможность размещения в Notional части своих резервов, а на их сайте еженедельно публикуются отчет по ставкам в дефи.
2. Рынки процентных деривативов
Это когда мы доходный токен (например, aUSDT) разделяем на базовый токен и его доходную часть, что позволяет нам создать рынок процентных деривативов и осуществлять процентные свопы. Актуально не только для лендинговых протоколов, но и любых других доходных активов (например, yvUSDC или xSUSHI). Ряд протоколов ниже также предлагают фиксированные процентные ставки для займов/депозитов (но данная опция - это скорее следствие наличия рынка процентных деривативов, а не основной продукт).
A) Element Finance
Доходные активы разделяются на principal-токен (PT) с фиксированной доходностью для его покупателя и доходную часть (yield token/YT). PT может быть приобретен по модели дисконтных облигаций (т.о. по сути это актив, предоставляющий фиксированную процентную ставку). Документацию смотри здесь, также для понимания амбиций проекта очень рекомендую посмотреть небольшую презентацию Element на ETHDenver.
TVL 141 млн (статистика на Дюне здесь), токен ELFI (недавно был ретродроп, токен не торгуется), также есть свои НФТ-эльфы.
В) APWine
Примерно то же, что и в Element, но с большей вариативностью активов (протокол скорее про будущие доходы от фарминга/стейкинга, чем про консервативные стратегии со стейблами), подробности смотри здесь.
TVL 7.5 млн (неполная статистика на Дюне здесь и здесь), токен APW (8/43 млн).
C) Pendle Finance
Примерно то же, что в Element и APwine, подробности смотри здесь.
TVL 11 млн (статистика на Дюне здесь), токен PENDLE (15/32 млн).
D) Tempus Finance
Делают примерно то же, что и другие перечисленные выше протоколы, подробности здесь.
TVL 14 млн, токен TEMP (10/135 млн), есть свои НФТ-серы.
E) Swivel Finance
Ориентированы на ставки лендинговых протоколов (работает поверх AAVE, Rari и Compound), подробную информацию смотри здесь.
Статистику найти не получилось (дэшборд на Дюне полупустой), токен SWIVEL (FDV 43 млн).